Yhdysvaltain keskuspankki piti ohjauskoron ennallaan. Fed ei todennäköisesti nosta korkoja keskiviikkona, mutta kesäkuu on todennäköisempi päivämäärä, jolloin Fed vaikuttaa ruplaan

Tämä ei ole yllättävää, sillä Yhdysvaltojen rahapolitiikan tulevaisuudennäkymät ovat nyt erityisen tärkeitä.

Tapahtuma sisältää useita kohtia, joihin sijoittajien tulee kiinnittää huomiota. Klo 21.00 Moskovan aikaa julkistetaan sääntelijän lausunto ja FOMC:n päivitetyt ennusteet. Jerome Powellin lehdistötilaisuus pidetään klo 21.30 Moskovan aikaa. Nyt Fedin johtajan puheet pidetään jokaisen kokouksen jälkeen, ei neljä kertaa vuodessa, mikä on tarkoitettu parantamaan Fedin ja markkinatoimijoiden välistä viestintää.

pääparametrit

Tällä kertaa ohjauskoron oletetaan pysyvän ennallaan, 2,25-2,5 prosentin tasolla. Katse tulevaisuuteen on tärkeä - arvio rahapolitiikan näkymistä Yhdysvalloissa. Suurella todennäköisyydellä markkinaosapuolet suunnittelevat ohjauskoron laskemista tänä vuonna.

Lisäksi toukokuussa aloitettiin "QE in reverse" -ohjelman asteittainen poistaminen, mikä oli tapa pienentää Fedin tasetta ja siten rahapolitiikan kiristämistä. Ohjelman pitäisi valmistua syyskuun lopussa. Lokakuusta alkaen osa erääntyneistä asuntolainasta saaduista varoista ohjataan Yhdysvaltain valtion obligaatioiden ostoon, mikä edistää markkinakorkojen laskua.

Yksityiskohdissa

. Talouden yleinen tila— FRS arvioi sen toukokuun alussa "vakaaksi" kasvuksi aikaisemman taantuman jälkeen. Ensimmäisellä neljänneksellä Yhdysvaltain BKT kasvoi 3,1 % (q/q). Tulevaisuudessa johdonmukaisempi hidastuminen on kuitenkin mahdollista lisääntyneen protektionismin ja maailmantalouden ongelmien vuoksi. Osana GDPNow-palvelua tuoreimmista arvioista tunnetun Atlanta Fedin ennusteen mukaan BKT:n odotetaan kasvavan 2,1 % toiselle vuosineljännekselle.

Yhdysvaltain talous on suhdannesyklin loppuvaiheessa. selvästi ylösalaisin (käänteinen) keskiosassa. Jaksolla jopa 10 vuotta puhumme yli 80 prosentin inversiosta. Tämä voi olla signaali, joka ennakoi Yhdysvaltain taantumaa 1–2 vuoden viiveellä.

. Työmarkkinat- ehkä yksi tärkeimmistä tekijöistä, joihin Fed keskittyy. Yhdysvaltain työmarkkinoiden avainraportti toukokuussa vahvisti odotuksia Fedin koronlaskua kohtaan. Maatalouden ulkopuolella työllisten määrä. sektori (maatalouden ulkopuoliset palkkasummat) kasvoi vain 75 tuhannella Samalla +200 tuhatta pidetään normaalina vahvoille työmarkkinoille. Nämä ovat kuukauden dataa, mutta negatiivisen trendin alku on mahdollinen.

. Inflaatio. Edellisen kokouksen jälkeen antamassaan lausunnossa sääntelijä sanoi, että inflaatio pysynee todennäköisesti 2 prosentin tavoitteen tuntumassa. Todellisuus voi kuitenkin olla toisenlainen. Huhtikuussa sääntelijän suosikkiindikaattori - kulutushintaindeksi (PCE Price Index) - nousi 1,5 % vuodessa ja indeksin perusversio (ruoasta ja energiasta puhdistettu) nousi 1,6 %. Tuoreempi tieto - toukokuussa kuluttajainflaatio (CPI) oli 1,8 % vuodessa verrattuna huhtikuun 2 %:iin, myös tuottajainflaatio hidastui.

Aiemmin Fed viittasi pitkän aikavälin inflaatio-odotusten vakauteen huolimatta kasvavasta valtionvelasta, joka ylitti 22 biljoonan dollarin rajan. Inflaatiosuojattujen joukkolainojen segmentin (TIPS) mukaan inflaatio-odotukset Yhdysvalloissa seuraavat 5 vuotta ovat 1,85 % vuodessa. Syyskuussa havaittiin 2,3 prosenttia. Sen jälkeen inflaatio-odotukset kuitenkin romahtivat öljyn hinnan mukana ja myös yleisten talousriskien vuoksi.

. Dollarin vaikutus. Dollariindeksi (DXY) on vahvistunut viime kuukausina. Dollari pomppii viime vuonna usean vuoden alimmille tasoille, ja monet yhdysvaltalaiset yritykset viittasivat tulosten kannalta epäsuotuisiin valuuttakurssien muutoksiin. Haluaisin huomauttaa, että Yhdysvaltain ja Saksan valtionlainojen tuottoerot ovat korkeat. Euroalueen talous on epätasapainossa, ja useiden alueen valtionlainojen lyhyiden ja keskisuurten velkakirjojen tuotot ovat negatiiviset, mikä tukee dollarin vahvistumista euroon nähden. Myös amerikkalaisen kasvua voi helpottaa riskien poistuminen, mikäli rahoitusmarkkinoiden turbulenssi kasvaa. Joten Fed:n on parempi yrittää pitää Yhdysvaltain osakemarkkinat romahtamasta.

Dollariindeksikaavio vuodelta 2016, viikoittainen aikakehys

. Riskin arviointi. Fed poisti vuoden alussa sanamuodon Yhdysvaltain talouden kehitysnäkymien riskien tasapainosta. Sääntelyviranomainen panee merkille maailmanlaajuisen talous- ja rahoitustilanteen. Ensinnäkin puhumme maailmantalouden hidastumisesta, joka näkyy selvästi euroalueen ja Kiinan teollisuuden aktiviteettiindeksien kaavioissa. Ulkomaankaupan ehtojen heikkeneminen kosketti monia maita, erityisesti Saksaa. Bundesbank ennustaa toiselle neljännekselle Saksan talouden lievää laskua. Fed arvioi tämänhetkistä ja ennustettua taloudellista tilannetta Yhdysvalloissa keskittyen työllisyys- ja inflaatiotavoitteisiin, rahoitusmarkkinoiden tietoihin ja "ulkomailta".

Rahapolitiikan ennuste

Huomio kiinnitetään Fedin lausuntoon, FOMC:n digitaalisiin ennusteisiin ja sitä seuraavaan Jerome Powellin puheeseen. Aiemmin sääntelijän johtaja lupasi piristää Yhdysvaltain taloutta tarvittaessa.

Maaliskuun ennusteen mukaan FOMC aikoi vuodelle 2019 pitää ohjauskoron ennallaan, 2,25-2,5 prosentin tasolla. Johdannaissegmentin (CME FedWatch -palvelu) mukaan markkinaosapuolet odottavat suurella todennäköisyydellä kolmea 0,25 prosenttiyksikön koronlaskuvaihetta ennen vuoden loppua, lähin saattaa tapahtua jo heinäkuussa. Odotamme sääntelyviranomaisen uutta ennustetta tämän kokouksen tulosten jälkeen.

Yli 50 % Yhdysvaltain kansalaisista sijoittaa osakkeisiin, mukaan lukien eläkesäästöt, joten Yhdysvaltain markkinoiden voimakkaalla laskulla voi olla kielteisiä taloudellisia vaikutuksia. Tämä pakottaa Fedin pitämään silmällä taloudellisia olosuhteita. Aiempina vuosina Fed tuki epävirallisesti Yhdysvaltain osakemarkkinoita romahdusten aikana, pehmentäen retoriikkaa ja saattaen näin päätökseen korjauksen. Jotain tällaista tapahtui tälläkin kertaa. Yksi alkuvuoden rallin taustalla olevista tekijöistä on globaalien keskuspankkien rahapolitiikan kiristämistä koskevien odotusten heikkeneminen.

Tällä kertaa riskit ovat lisääntyneet ja aggressiivisempia toimenpiteitä saatetaan tarvita. Ilmeisesti tänä vuonna korkoa alennetaan. Mielestäni tällä kertaa FOMC:n mediaaniennuste olettaa yhden laskuvaiheen ennen vuoden loppua. Fed saattaa mieluummin odottaa tuoreen makroinformaation julkistamista ja Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen kauppakiistan kehitystä. Tarvittaessa FOMC muuttaa ennustetta syyskuussa.

Volatiliteetti on mahdollista keskiviikkoiltana. Jos sääntelijä pettää sijoittajia hillitymmällä ennusteella kuin markkinat antavat, Yhdysvaltain osakkeet voivat jatkaa korjausta. Myös dollarin vahvistumista puoltava tekijä. On selvää, että Fedin retoriikka on joustava, ja siinä on liikkumavaraa. Pidemmällä aikavälillä tästä voi tulla voimakas Yhdysvaltain osakemarkkinoita tukeva tekijä.

Kesäkuu tulee olemaan kiireinen kuukausi tärkeiden talousuutisten suhteen. Odotamme EKP:n ja Fedin kokouksia, Britannian vaaleja, tärkeiden tilastojen julkistamista ja Trumpin virkasyytettä. Suurin osa levottomuuksista on kesäkuun alkupuoliskolla. Seuraa uutisia!

8. kesäkuuta. James Comeyn puhe Trumpin yhteydestä Moskovaan

Torstaina 8. kesäkuuta entinen FBI:n johtaja James Comey todistaa Yhdysvaltain senaatin tiedustelukomitealle. Puheen aihe: Venäjän sekaantuminen Yhdysvaltain 2016 presidentinvaaleihin.

Comeyn lausunnoista ei riipu pelkästään Yhdysvaltojen ja Venäjän suhteet, vaan myös presidentti Donald Trumpin tuleva kohtalo. Ei ole turhaa, että aivan viime aikoihin asti tiedotusvälineissä oli otsikoita hänen mahdollisesta virkasyytyksestä.

Hän itse voi estää Comeya antamasta lausuntoja, jotka ovat vaarallisia hänen uralleen. Presidentillä on oikeus kieltää viranomaisten neuvotteluja koskevien tietojen julkistaminen. Mutta tässä tapauksessa tapaus voi kääntyä niin, että Trumpia arvostellaan tosiasioiden piilottamisesta. Jos hän kieltää Comeyta puhumasta senaatissa, hänellä on jotain salattavaa.

Muista, että juuri Trump erotti James Comeyn FBI:n johtajan paikasta, koska hän kieltäytyi pysäyttämästä tulevan presidentin kampanjapäämajaa koskevaa tutkimusta yhteyksistä Moskovaan. Tämän vuoksi Michael Flynn jouduttiin myöhemmin erottamaan kansallisen turvallisuuden neuvonantajan virastaan.

Riippumatta siitä, miten tapahtumat kehittyvät, markkinat ovat äärimmäisen jännittyneet ja seuraavat tarkasti kaikkia tästä aiheesta tulevia uutisia. Dollarin vaihtokurssin reaktio voi olla äkillinen ja odottamaton.

8. kesäkuuta. Britannian parlamenttivaalit

Punnan romahtaminen vai ei, riippuu Britannian parlamenttivaalien tuloksista. Työväenpuolue kuromassa eroa johtavaan perustuslakipuolueeseen, joka omistaa nykyisen pääministerin Theresa Mayn.

Jos Theresa May ei saa enemmistöä parlamentissa, se asettaa paineita GBP/USD-parille ja tukee EUR/GBP:n kasvua. Laboriteetin on määrä laajentaa budjettia ja yrittää edistää näitä ajatuksia parlamentissa. Theresa Mayn puolue ei näe tarvetta elvyttää taloutta.

Lisäksi Brexitin tilanne on edelleen tärkeä kysymys. Vaalien tulos kertoo myös, voiko Britannian pääministeri jatkaa tätä matkaa kevyesti tuoden enemmistön parlamenttiin vai syntyykö uusia esteitä.

8. kesäkuuta. EKP:n kokous ja QE:n lakkauttaminen

Äskettäin EKP:n johtaja Mario Draghi on jo raportoinut, että sääntelijän johto ei aio kaventaa elvytystoimia lyhyellä aikavälillä. Nyt meidän on toistettava sama asia EKP:n kokouksen tulosten jälkeen 8. kesäkuuta.

Jos markkinat näkevät muutoksen retoriikassa, tämä tukee euroa. Jos retoriikka pysyy pehmeänä, merkittäviä muutoksia Forex-markkinoilla ei odoteta.

Yleisesti ottaen kesäkuun 8. päivän tuloksista voimme odottaa viitteitä supistuksestaQEkeskipitkällä aikavälillä. Markkinat odottavat, että lisäelvytystoimia koskeva lause otetaan tarvittaessa liitteenä olevan lausunnon tekstistä. Heti kun EKP poistaa tämän tarpeen mahdollisuuden, sijoittajat ymmärtävät, että sääntelijä on lähtenyt rahapolitiikan normalisoimisen tielle.

14. kesäkuuta klo 15.30 Moskovan aikaa. Kuluttajahintaindeksin julkaiseminen Yhdysvalloissa

Perinteisesti Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksi on merkittävä osoitus Yhdysvaltain talouden tilasta sekä markkinoiden että Fedin kannalta.

Huhtikuun lopussa tunnusluku oli 2,2 % v/y, kun taas ydinindeksi oli 1,9 % v/y. Inflaatiotavoite on 2 %, ja vaikka Fed tavoittelee hieman eri indikaattoria (lopullinen kulutusmenoindeksi - PCE), inflaatiotiedot ovat edelleen erittäin tärkeitä.

Viime kuukausina hintojen nousuvauhti Yhdysvalloissa on alkanut hidastua, mikä johtuu suurelta osin öljyn maailmanmarkkinahinnan laskusta. Jos negatiivinen trendi jatkuu, markkinat kokevat sen negatiivisesti.

Fedin koronnostojen määrä vuonna 2017 johtui pääasiassa inflaation dynamiikasta. Finanssipoliittisten elvytystoimien on tuettava hintojen kasvua, ja yleisesti ottaen kuluttajahintaindeksi on lähestynyt ja pitänyt tavoitetasoa useiden kuukausien ajan.

Inflaatiopaineiden heikkeneminen pakottaa, tosin lievästi, mutta kuitenkin oikaisemaan ennusteita Fedin rahapolitiikan kiristämisestä edelleen.

14. kesäkuuta klo 21.00 Moskovan aikaa. Yhdysvaltain keskuspankin kokous. Mitä Yellen sanoo?

Maailman keskuspankkien kokoukset vuoden aikana kaikille kauppiaille ovat tärkeä tapahtuma, joka auttaa paitsi ansaitsemaan, myös arvioimaan tietyn maan taloudellista tilannetta. Keskuspankki on tärkein säätelijä, joka on talouden terveyden barometri. Vuosittain eri aikoina järjestettävät kokoukset ja myöhemmin julkaistavat pöytäkirjat antavat analyytikoille, sijoittajille ja vain kauppiaille opastusta kansallisen valuutan tulevaan arvoon sekä talouden johtamisnäkymiin kuluvana vuonna.

Tämä katsastus tarjoaa maailman keskuspankkien kokouskalenterin kuluvalle vuodelle 2017 ja osoittaa näiden tapahtumien tarkat päivämäärät.

Yhdysvaltain keskuspankin Fed (FOMC) kokous vuodelle 2017

Yhdysvaltain keskuspankki (Federal Reserve System) pitää kaksipäiväisen kokouksen, jonka tuloksena tehdään päätös korosta. On tärkeää huomata, että aktiivista reaktiota ei havaita vain silloin, kun keskuspankin kokous on saatu päätökseen ja päätös julkaistaan. Mutta myös kolmen viikon kuluttua, kun kokouksen pöytäkirja julkaistaan, niin sanottu "pöytäkirja" tai kokouksen pöytäkirja. Korkopäätöksellä on suurin vaikutus maailman pörssien dynamiikasta ja pitoajasta

Yhdysvaltain keskuspankin rahapoliittisen komitean kokouksen aikataulu,

(Federal Reserve Fed)

Englannin keskuspankin (BoE) kokous vuodelle 2017

Englannin keskuspankki kokoontuu kuukausittain kahden päivän ajan ja päättää korosta ja rahapolitiikasta. Virallinen pöytäkirja julkaistaan ​​kaksi viikkoa sen jälkeen, kun keskuspankki ilmoitti päätöksensä. Pöytäkirjan julkaisemisella on yhtä suuri vaikutus rahoitusmarkkinoihin kuin itse kokouksella. Erikoista on, että edellisen kokouksen pöytäkirjan julkaisu julkaistaan ​​samana päivänä kuin käynnissä oleva kokous. Pöytäkirjatiedot heijastavat siten keskuspankin aikaisempaa päätöstä.

Englannin keskuspankin kokousaikataulu

(Englannin pankki, BoE)

Euroopan keskuspankin (EKP) kokous vuodelle 2017

Tämän sääntelijän kokouksessa tehdyillä päätöksillä on vahva vaikutus kaikkiin eurooppalaisiin valuuttoihin sekä alueen osakeindekseihin. Kokouksen pitää Euroopan keskuspankin neuvosto, ja se tekee myös tärkeitä rahapoliittisia päätöksiä.

Euroopan keskuspankin kokousten aikataulu,

(Euroopan keskuspankki, EKP)

Japanin keskuspankin (BoJ) kokous vuodelle 2017

Japanin keskuspankki on valtiovarainministeriöstä riippumaton rakenne, joka toteuttaa maassa rahapolitiikkaa muuttamalla jälleenrahoituskorkoa. Tällä tahdilla liikepankit voivat tulevaisuudessa houkutella ja sijoittaa varoja. Vuoden aikana keskuspankki pitää kokouksia, joissa tehdään rahapoliittisia päätöksiä. On huomionarvoista, että aiemmin pankin hallitus piti vuoden aikana 14 kokousta, mutta vuonna 2016 niiden lukumäärä väheni kahdeksaan.

Japanin keskuspankin kokousaikataulu

(Euroopan keskuspankki, EKP)

Sveitsin keskuspankin (Swiss National Bank, SNB) kokoukset vuodelle 2017

Sveitsin keskuspankki kokoontuu neljännesvuosittain, minkä jälkeen järjestetään sääntelijän edustajien lehdistötilaisuus, jossa julkistetaan rahapolitiikkaa koskeva päätös.

Sveitsin keskuspankin kokousten aikataulu,

(Sveitsin keskuspankki, SNB)

Kanadan keskuspankin (BOC) kokoukset vuodelle 2017

Bank of Canadan (BOC) kokoukset pitää johtokunta, joka koostuu pääjohtajasta ja viidestä varajäsenestä ja jonka tehtävänä on tehdä rahapolitiikkaa koskevia päätöksiä.

Bank of Canadan kokousaikataulu,

(Bank of Canada, B.O.C.)

Reserve Bank Boardin (RBB) kokoukset vuodelle 2017

Australian keskuspankin hallitus päättää koroista ja maan rahapolitiikan säännöksistä. Valtuuston kokouksia pidetään 11 ​​kertaa vuodessa, joka kuukauden ensimmäinen tiistai tammikuuta lukuun ottamatta. Pääsääntöisesti yksi kokouksista pidetään Melbournessa ja loput 10 Australian pääkaupungissa Canberrassa. Kokousten pöytäkirjat julkaistaan ​​kahden viikon kuluttua kunkin pankin neuvoston kokouksen jälkeen.

Australian keskuspankin hallituksen kokousten aikataulu,

(Reservipankin hallitus)

Uuden-Seelannin keskuspankin (RBNZ) kokoukset vuonna 2016

Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) kokoontuu kahdeksan kertaa vuodessa päättääkseen koroista ja tulevasta rahapolitiikasta. Kokous pidetään yhtenä päivänä, ja tulokset ovat tiedossa iltaan mennessä klo 20:00 GMT.

Uuden-Seelannin keskuspankin kokousten aikataulu,

(Reserve Bank of New Zealand, RBNZ)

Yhdysvaltain keskuspankin kokouksen jälkeen rahoitusmarkkinaosapuolet, sijoittajat ja analyytikot odottavat peruskoron nousevan 25 peruspisteellä – 1 %:sta 1,25 %:iin 95,8 %:n todennäköisyydellä. Reuters julkaisi tiedot edellisenä päivänä. Fedin viranomaiset ilmoittivat aiemmin kolmesta suunnitellusta koronnostosta vuonna 2017. Ensimmäinen oli sääntelyviranomaisen kevätkokouksessa: maaliskuussa riippumaton virasto nosti koron 0,5-0,75 prosentista 0,75-1 prosenttiin. Ensimmäistä kertaa kymmeneen vuoteen Fed päätti kiristää rahapolitiikkaa joulukuussa 2015.

Pääsignaali Fedin koron nostamiseksi on makrotalouden tilastot. Yhdysvaltain työministeriön mukaan työttömyysaste laski toukokuussa 2017 4,3 prosenttiin vuodentakaisesta. Vuoden lopussa Fed ennustaa indikaattorin arvon olevan 4,5 %. Vuotuinen inflaatio Yhdysvalloissa oli toukokuussa 2,3 % rahaviranomaisten tavoitteen ollessa 2 %.

Kuten BCS-rahastoyhtiön päästrategi Maxim Shein totesi keskustelussa RT:n kanssa, Fed noudattaa nyt määrätietoisesti suunnitelmaa nostaa korkoa 3 prosenttiin vuoteen 2019 mennessä.

”Tärkein asia liittovaltion virastolle on nyt inflaatioprosessit. Trumpin hallinnon toimet järjestelmän uudistamiseksi (mukaan lukien rahoitussääntelyn vähentäminen ja infrastruktuurikustannusten lisääminen) johtavat väistämättä nopeampaan inflaatioon. Jotta inflaatio pysyy kurissa, korkoja on nostettava etukäteen. Jos korkoa nostetaan kesäkuun kokouksen tulosten jälkeen, se tarkoittaa, että inflaatiopaineiden odotetaan lisääntyvän Yhdysvalloissa seuraavan kuuden kuukauden aikana”, RT Shein selitti.

Sijoittajat odottavat myös Fedin puheenjohtajan Janet Yellenin lausuntoja kokouksen jälkeen. Markkinatoimijoiden pääjuttu on se, onko sääntelijä valmis supistamaan tasettaan vuoteen 2018 asti eli ennen Yellenin valtuuksien päättymistä. Vuonna 2017 Fed-virkailijat ilmoittivat jo järjestelmän taseen 4,5 biljoonan dollarin supistamisen alkamisesta. On mahdollista, että 13.-14. kesäkuuta järjestettävässä kokouksessa keskustellaan strategiasta, jolla vähennetään Yhdysvaltain keskuspankin 2,5 biljoonan dollarin salkun ja 1,8 biljoonan dollarin asuntolainalainoja, Bloombergin keskustelukumppanit sanovat. Kuten Goldman Sachsin ja Morgan Stanleyn analyytikot ennustavat, Fed kuitenkin päättää ilmoittaa taseen leikkauksista ennen syksyä.

Huolestunut yleisö

Markkinat odottavat Yhdysvaltain keskuspankin peruskoron nousua, ja jos näin ei tapahdu, siitä tulee amerikkalaiselle yleisölle signaali viraston tyytymättömyydestä Yhdysvaltain talouden tilaan. Tämän oletuksen teki Pariisin kauppakorkeakoulun professori Gilles Saint-Paul RT:n haastattelussa.

”Kokouksen tulosten mukaan on mitä todennäköisimmin päätös koron nostamisesta, minkä pitäisi johtaa dollarin nousuun suhteessa euroon. Mutta vaikutus on pieni, koska tämä päätös on erittäin odotettu, se näkyy jo nykyisissä valuuttakursseissa”, Gilles Saint-Paul sanoi.

Koron nousu muuttaa dollari/euro-parin positioiden tasapainoa ja johtaa jonkin verran Yhdysvaltain dollarin vahvistumiseen keskipitkällä aikavälillä, Ludwig von Mises Instituten tutkija Mark Thornton ennustaa keskustelussa RT:n kanssa.

"Uskon, että Fed nostaa korkoa 25 pistettä 1,25 prosenttiin, mikä johtaa dollarin arvon nousuun suhteessa euroon. Tämän vuoden alusta lähtien Euroopan valuutta on johtanut dollari/euro-paria - tammi-toukokuussa euro on vahvistunut dollaria vastaan ​​5,4 %, Thornton sanoi.

Edellisenä päivänä Fedin korkopäätöstä odotellessa dollari osoitti vahvistumista euroon nähden valuuttakaupassa. Näin euro putosi 1,12 dollariin.

Analyysiyhtiö CME Groupin ennusteen mukaan Yhdysvaltain keskuspankki () nostaa ohjauskorkoa uudelleen 13.-14.6. pidettävässä kokouksessa - kolmatta kertaa peräkkäin seitsemän kuukauden sisällä. Asiantuntijat arvioivat tämän todennäköisyydeksi 99,6 %.

Lisäksi ekonomistit odottavat sääntelijän nostavan vähintään yhden koron lisää ennen kalenterivuoden loppua.

Heikko inflaatio ja suhteellisen heikko kasvu vuoden 2017 ensimmäisellä neljänneksellä eivät muuta Yhdysvaltain keskuspankin näkemystä siitä, että koronnosto on kohtuullinen alhaiseen työttömyysasteeseen nähden. Lisäksi kaksipäiväisen kokouksen tulosten jälkeen julkaistaan ​​päivitetyt talousennusteet ja Fedin puheenjohtaja pitää lehdistötilaisuuden.

"Uskon, että he aikovat nostaa korkoja ja pysyvät edelleen nykyisessä tietenkin”, sanoo Ryan Sweet, Moody's Analyticsin ekonomisti.

Aiemmin Fed-viranomaiset sanoivat, etteivät he olleet huolissaan talouden vahvuudesta. Sääntelyviranomainen pitää ensimmäisen vuosineljänneksen heikkoa kasvua väliaikaisena ja uskoo, että inflaatio jatkaa liikkumista kohti 2 %:n tavoitetta Marketwatchin mukaan.

Fedin rahapolitiikan komitean (FOMC) jäsen totesi hiljattain pitämässään puheessa, että

inflaatio on ollut alle tavoitteen viimeiset viisi vuotta, joten nyt "ei ole järkevää" menettää kärsivällisyyttä ja odottaa sen kiihtymistä välittömästi,

lainaa The Economic Timesin politiikkaa.

14. kesäkuuta julkaistaan ​​toukokuun raportit kuluttajahintojen ja vähittäismyynnin dynamiikasta, mutta nämä tiedot eivät todennäköisesti vaikuta kesäkuun koronnostoon. Jos tulokset kuitenkin osoittautuvat huomattavasti odotettua heikommiksi, tämä voi vaarantaa syyskuun koronnoston ja mahdollisesti muuttaa Fedin lausunnon sävyä, sanoi UBS:n ekonomisti Seth Carpenter.

Asiantuntijat ilmaisevat paljon epäjohdonmukaisemman kannan Fedin suunnitelmista vähentää taseessaan olevien valtion velkakirjojen määrää ja asuntolainalainoja, joiden arvo ylittää nyt 4,5 biljoonaa dollaria.

Pääkysymys on, milloin vähennys voi alkaa, syys- tai joulukuussa? Analyytikot aikovat arvioida, muuttaako Fed politiikkalausunnon kieltä suunnitelmistaan ​​säilyttää tasapaino "kunnes liittovaltion rahastokoron taso normalisoituu". Jos Fed sanoo, että normalisointi on "täydellä vauhdilla", tämä on "selkeä merkki", jonka mukaan taseen pienentäminen alkaa jo syyskuussa, Seth Carpenter on varma.

Federal Reserve Bank of Philadelphia -pankin pääjohtaja puhui mahdollisuudesta vähentää joukkovelkakirjalainojen määrää taseessa tammikuussa, ja hän piti avainkohtana peruskoron nostamista 1 prosenttiin (maaliskuusta lähtien se on ollut noin 0,75-1 %). Suurin osa taloustieteilijöistä ei kuitenkaan odota näin rajuja muutoksia sääntelijän suunnitelmiin ja luottavat vähentämisen alkamiseen joulukuussa. Joka tapauksessa asiantuntijat luottavat siihen, että keskuspankin puheenjohtaja Janet Yellen aloittaa leikkausohjelman ennen kuin hänen toimikautensa päättyy ensi vuoden alussa, kirjoittaa CNBC.

Ekonomistit uskovat, että Fed nostaa toisen koron tänä vuonna ja vielä kolme vuonna 2018, jolloin liittovaltion rahastojen korko nousee 2,1 prosenttiin vuoden 2018 loppuun mennessä.

Markkinoilla on kuitenkin epäilyksiä peruskoron noususta syyskuun kokouksessa: tämän todennäköisyydeksi arvioidaan nyt vain 23 %.

UBS uskoo, että todennäköisyys, että korko kaksinkertaistuu vuonna 2019 (ja vastaavasti ei lisää nousua vuonna 2017) on 40 %.

Monet asiantuntijat uskovat näin

syyskuun koronnousun estää toinen saavutus Yhdysvaltain valtionvelkakatossa, joka voidaan jäädyttää 20 biljoonaan dollariin.

Maanantaina 12. kesäkuuta Yhdysvaltain valtiovarainministeri Stephen puhui tästä ongelmasta. "Jos kongressi jostain syystä ei aloita toimia ennen elokuuta, voimme käyttää varasuunnitelmia hallituksen rahoittamiseen. Siksi haluan tehdä selväksi, että aikataulu ei aiheuta vakavaa ongelmaa. Markkinat eivät kuitenkaan halua odottaa meitä, ja julkisen velan ongelma pitäisi ratkaista nyt”, Mnuchin sanoi.