परियोजना की सरल और रियायती लौटाने की अवधि। प्रतिपूर्ति सूत्र की गणना में स्टार्ट-अप पूंजी सूत्र का उपयोग करके किसी व्यवसाय में निश्चित लागतों के लिए भुगतान अवधि का निर्धारण कैसे करें

उत्पादन को आधुनिक बनाने या सामान खरीदने के लिए निवेश को निर्देशित करने से पहले, यह समझना आवश्यक है कि वे कितनी जल्दी वापस आएंगे। इस लेख में, हम यह पता लगाएंगे कि इस सूचक की गणना स्वयं कैसे करें।

तुम सीखोगे:

• ROI क्या है और यह कंपनी के लिए क्यों महत्वपूर्ण है।
• निवेश पर रिटर्न की गणना कैसे करें।
• विभिन्न व्यावसायिक क्षेत्रों के लिए लागत वसूली का निर्धारण कैसे करें।

ROI क्या है और यह कंपनी के लिए क्यों महत्वपूर्ण है?

संकेतक का उपयोग विभिन्न उद्देश्यों के लिए किया जाता है, और उनके आधार पर इसकी परिभाषा में बारीकियां हैं। उदाहरण के लिए, यदि किसी व्यवसाय में निवेश करने पर विचार किया जाता है, तो संकेतक उस समय की अवधि को इंगित करता है जिसके लिए खर्च किया गया धन आय के आकार के बराबर होगा।

ज्यादातर मामलों में, यह पेबैक संकेतक है जो किसी विचार में निवेश करने के लिए उद्यमी के दृढ़ संकल्प को निर्धारित करता है। यदि संकेतक का आकार छोटा है, तो यह इंगित करता है कि आप जल्दी से लाभ कमा सकते हैं, जिसका अर्थ है कि व्यवसाय में निवेश करना समझ में आता है।

अगर हम किसी कंपनी में पूंजी निवेश के बारे में बात कर रहे हैं, तो निवेश पर वापसी वह समय है जो उपकरण या आधुनिकीकरण पर खर्च किए गए धन को प्राप्त आय के कारण कंपनी को वापस करने में लगता है। तदनुसार, यदि नई कार्यशालाओं को फिर से बनाने या खोलने की योजना है, तो गुणांक खेलेंगे निर्णय लेने में महत्वपूर्ण भूमिका .

आप उपकरण के एक टुकड़े के लिए मानदंड की गणना कर सकते हैं, उदाहरण के लिए, यदि किसी संगठन को एक मशीन बदलने या ट्रक खरीदने की आवश्यकता है। इस मामले में, मानदंड दिखाएगा कि इस उपकरण से होने वाली आय से धन कितनी जल्दी वापस किया जाएगा।

संकेतक का उपयोग अर्थव्यवस्था के सभी क्षेत्रों में किया जाता है और पहले कारकों में से एक है, जिससे शुरू होकर, संस्थापक कंपनी के विकास में अपने वित्त के योगदान पर निर्णय लेते हैं या एक नया व्यवसाय खोलना. यह कृषि के लिए और चीनी सामानों के एक बैच को खरीदते समय समान रूप से महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह एक तरल संपत्ति में पैसे के "ठंड" के साथ स्थितियों को खत्म करने में मदद करता है।

आरओआई की गणना कैसे करें

लागत वसूली गणना का वास्तविक उदाहरण

विशेषज्ञ गणना के लिए 2 मुख्य दृष्टिकोणों का उपयोग करते हैं। आधुनिकीकरण पर खर्च किए गए धन के मूल्य में परिवर्तन के आधार पर उन्हें उप-विभाजित किया जाता है। आइए उन पर अधिक विस्तार से विचार करें।

सरल गणना विधि

यह विकल्प मुद्रास्फीति और अन्य कारकों के कारण वित्त के मूल्यह्रास को ध्यान में नहीं रखता है। गंभीर व्यवसाय में, इस दृष्टिकोण का उपयोग शायद ही कभी किया जाता है और केवल तभी समझ में आता है जब निम्नलिखित शर्तें पूरी होती हैं:

• काम की समान अवधि के साथ कई स्टार्टअप का अध्ययन करना।
• मामले की शुरुआत में एकमुश्त भुगतान के साथ।
• यदि मामले से अपेक्षित लाभ में प्रत्येक समय अंतराल में समान शेयर होंगे।

यह समझने के लिए कि एक सरल दृष्टिकोण के साथ पेबैक अवधि कैसे निर्धारित की जाए, आपको पहले गणना की सटीकता के लिए सभी सिद्धांतों के कार्यान्वयन की जांच करनी चाहिए। तब प्राप्त डेटा निवेश पर रिटर्न का सटीक मूल्य दिखाने में सक्षम होगा।

कम सटीकता इस तथ्य के कारण है कि पैसे के मूल्य में परिवर्तन को ध्यान में नहीं रखा जाता है और लाभ कमाने की प्रक्रिया अनुमानित अवधि से बाहर हो सकती है। इसके बावजूद, कारोबारी माहौल में दृष्टिकोण काफी सामान्य है, क्योंकि यह संभावनाओं के त्वरित मूल्यांकन की अनुमति देता है।

एक साधारण संस्करण के साथ, मानदंड के मूल्य से तुरंत एक पूर्वानुमान लगाया जा सकता है: यदि यह स्पष्ट रूप से बड़ा हो जाता है, तो जटिल गणना की कोई आवश्यकता नहीं है, यह विचार निवेश के लिए अप्रमाणिक है।

एसओ = आरआई / एनजीपी

• आरआई - निवेश की राशि।
• एनजीपी वर्ष के लिए शुद्ध आय है।

इस सरल समीकरण का उपयोग करके, आप जल्दी से अनुपात की गणना कर सकते हैं और समझ सकते हैं कि आपको किसी व्यवसाय में निवेश करना चाहिए या नहीं।

रियायती गणना विधि

इसका उपयोग तब किया जाता है जब योगदान के लाभों को सटीक रूप से समझने के लिए एक सरल दृष्टिकोण पर्याप्त नहीं होता है। विधि विभिन्न बाजार प्रभाव कारकों से कार्य की अवधि में वित्त के साथ होने वाले परिवर्तनों को ध्यान में रखती है। साथ में, उन्हें एक अतिरिक्त मानदंड - छूट दर में व्यक्त किया जाता है।

यह दिखाएगा कि निवेशक के पैसे का मूल्य किस दिशा में बदलेगा। उदाहरण के लिए, यदि निवेश की राशि 100 हजार रूबल है, तो दर 10% है, और परियोजना के कार्यान्वयन का समय 3 वर्ष है, इस दौरान लागत में वृद्धि के कारण प्रारंभिक राशि 133,100 हो जाएगी। यह स्पष्ट हो जाता है कि लाभप्रदता एक स्टार्टअप को छूट के साथ प्राप्त राशि की वसूली करनी होगी।

इस मामले में लागत वसूली की गणना करने का सूत्र इस तरह दिखेगा:

डीआर \u003d एनडीपी / (1 + डी) * पीवी

• एनपीवी शुद्ध नकदी प्रवाह है।
• डी प्रतिशत के रूप में व्यक्त की गई दर है।
• पीवी - समय की अवधि जिसके लिए आय प्राप्त होती है।

यह विकल्प आपको उस गति का सटीक अनुमान लगाने की अनुमति देगा जिसके साथ खर्च की गई धनराशि वापस की जाएगी। परिणाम सरल से अधिक हद तक भिन्न हो सकता है, लेकिन यह डेटा की सत्यता की गारंटी देता है, इसलिए इसका उपयोग अक्सर बड़ी परियोजनाओं पर या किसी उद्यम को अपग्रेड करते समय किया जाता है।

1 तिमाही के लिए लागतों की वसूली के लिए पैसा कहां निवेश करें

कोई भी जो एक नया व्यवसाय खोलने या किसी मौजूदा व्यवसाय में निवेश करने की योजना बना रहा है, एक नियम के रूप में, दो महत्वपूर्ण प्रश्न पूछता है: पैसे का निवेश करते समय गलतियाँ कैसे न करें और कम से कम समय में सभी लागतों की भरपाई कैसे करें।

इलेक्ट्रॉनिक पत्रिका "वाणिज्यिक निदेशक" लिंक पर लेख में इन सवालों के जवाब देती है।

विभिन्न व्यावसायिक क्षेत्रों के लिए लागत वसूली का निर्धारण कैसे करें

गणना ऊपर चर्चा किए गए सूत्रों के अनुसार की जाती है, जबकि वे व्यवसाय के विभिन्न क्षेत्रों के लिए समान दिखती हैं। स्पष्टता के लिए, तीन अलग-अलग दिशाओं में उदाहरणों पर विचार करें।

कृषि

इस क्षेत्र को एक लंबे व्यापार कारोबार चक्र की विशेषता है, इसलिए संपत्ति का निवेश करने के लिए आवश्यक होने पर संकेतक के मूल्य की जांच करना विशेष रूप से महत्वपूर्ण है। कृषि में सूत्र का उपयोग करके लागत वसूली की गणना के एक उदाहरण पर विचार करें:

ताजी सब्जियों का उत्पादन करने वाला एक संगठन इसमें 250,000 रूबल के वित्त का निवेश करने की पेशकश करता है, जबकि प्रति वर्ष शुद्ध लाभ के 70,000 रूबल लाने का वादा करता है। आइए एक सरल विधि द्वारा धन की वापसी के लिए अपेक्षित समय की गणना करें:

एसडी = 250/70 = 3.5 वर्ष

इन आंकड़ों का उपयोग कंपनी के प्रस्ताव पर त्वरित निर्णय लेने के लिए किया जा सकता है, लेकिन वे बाजार में बदलाव और इस तथ्य को ध्यान में नहीं रखते हैं कि नई लागतें उत्पन्न हो सकती हैं।

निर्माण संगठन

किसी भी मामले में, एक समय आता है जब आधुनिकीकरण की आवश्यकता स्पष्ट हो जाती है। इसे उपकरण के सबसे होनहार वर्गों के परिवर्तन के साथ या पूरी लाइन के नवीनीकरण के साथ कदम से कदम मिलाकर किया जा सकता है। इस मामले में, मूल्यांकन प्रक्रिया को अधिक गंभीरता से लिया जाना चाहिए और लागत को ध्यान में रखते हुए सूत्र के अनुसार उत्पादन के भुगतान की गणना की जानी चाहिए।

कार्यस्थल आधुनिकीकरण परियोजना की लाभप्रदता की जांच करना आवश्यक है, जिसके लिए 150,000 रूबल के निवेश की आवश्यकता होती है और शुद्ध लाभ में 50,000 रूबल तक लाने का वादा किया जाता है, लेकिन प्रबंधन प्रति वर्ष 20,000 रूबल तक के संभावित खर्चों की भी उम्मीद करता है। गणना इस तरह दिखेगी:

एनपीवी = 30 (लागत को छोड़कर)

एसडी = 150/30 = 5 साल

उदाहरण से पता चलता है कि अतिरिक्त लागतों को ध्यान में रखते हुए, पेबैक अवधि का निर्धारण कैसे किया जाता है और कैसे वे वापस भुगतान करने के लिए समय को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ाते हैं।

व्यापार

खुदरा के क्षेत्र में, उदाहरण के लिए, माल की खरीद बड़ी मात्रा में धन के लिए की जाती है, इसलिए आपको गुणांक की गणना करके शुरू करना चाहिए। इस मामले में, सटीकता की आवश्यकता होगी, क्योंकि विशेषज्ञ को मुनाफे की असमान प्राप्ति, गोदाम की जगह के लिए भुगतान की लागत और उत्पादों के शेल्फ जीवन को ध्यान में रखना चाहिए।

ट्रेडिंग कंपनी 100,000 के लिए सामान खरीदने जा रही है, पहली और दूसरी अवधि में नियोजित आय 40,000 है, आखिरी में - 60,000 । पूरे समय के लिए गोदाम की अनुमानित लागत 15,000 है। आइए सूत्र के अनुसार उत्पादों के भुगतान की गणना करें:

आय = 40 + 40 + 60 = 140,000

प्रारंभिक राशि के आकार को देखते हुए, यह स्पष्ट हो जाता है कि दूसरी और तीसरी तिमाही के बीच माल की पिटाई हो जाएगी।

निवेश कार्यक्रमों के आकर्षण को निर्धारित करने के लिए, पूंजी निवेश के कार्यान्वयन, एक सार्वभौमिक संकेतक का उपयोग किया जाता है - पेबैक। पेबैक क्या है, हम नीचे वर्णन करेंगे।

एक नई या मौजूदा व्यावसायिक परियोजना में निवेश करने से पहले, कोई भी निवेशक अपने स्वयं के जोखिमों, निवेशित धन पर वापसी के लिए समय अंतराल और लाभ कमाने की संभावनाओं का मूल्यांकन करता है।

निवेश पर वापसी एक निश्चित अवधि के बाद अपने मालिक को निवेशित धन पर वापसी का स्तर है।

लागत वसूली परियोजना से प्राप्त आय और खर्च की गई लागत का अनुपात है।

पेबैक पॉइंट वह क्षण होता है जब निवेशित फंड प्राप्त आय से पूरी तरह से कवर हो जाते हैं। उसके बाद, निवेश की गई पूंजी पर अनुपात या प्रतिशत या प्रतिशत रिटर्न का उपयोग करते हुए (खर्च किए गए)।

यदि उद्यम मौजूदा सुविधा के पुनर्निर्माण के लिए पूंजी निवेश करता है, तो दीर्घकालिक लागतों की प्रभावशीलता की गणना की जाती है।

पेबैक अवधि और इसे कैसे निर्धारित करें

समय अंतराल जिसके लिए प्राप्त आय से निवेशित लागत वापस आती है, सरलीकृत सांख्यिकीय विधियों द्वारा निर्धारित की जाती है, या रियायती नकदी प्रवाह को ध्यान में रखते हुए।

निवेशित पूंजी पर वापसी की अवधि की एक साधारण अंकगणितीय गणना को एक व्यावसायिक परियोजना में निवेश किए गए निवेश की तुलना में प्राप्त आय (नकद) की राशि के रूप में परिभाषित किया गया है।

दूसरी विधि आर्थिक रूप से अधिक सटीक और सही है। समय के साथ, वित्तीय संसाधन मुद्रास्फीति प्रक्रियाओं के अधीन होते हैं, इसलिए क्षेत्र या अर्थव्यवस्था के किसी विशेष क्षेत्र में विकसित हुई छूट दर को ध्यान में रखना समझ में आता है।

शेयरधारकों के लिए, शेयरों के अधिग्रहण की प्रभावशीलता को निर्धारित करने का एक सरल तरीका प्रति शेयर शुद्ध आय या प्रति शेयर अर्जित लाभांश के संकेतकों का उपयोग करना है।

गणना सूत्र

निवेश की प्रभावशीलता की सरलीकृत गणना के लिए, निम्न सूत्र का उपयोग किया जाता है:

लौटाने की अवधि = निवेश / औसत वार्षिक लाभ

पेबैक अवधि की गणना करने के लिए, मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं को ध्यान में रखते हुए और छूट लागू करने के लिए, जटिल सूत्रों का उपयोग किया जाता है, उदाहरण के लिए:

छूट के साथ पेबैक अवधि = पी - (एस डीसीएफटी / डीसीएफ+1),

• जहां पी परियोजना के पूरे वर्षों की संख्या है, जिसके बाद पेबैक पॉइंट होता है
• S DCFt पेबैक पॉइंट के वर्ष तक वित्तीय प्रवाह (छूट को ध्यान में रखते हुए) का कुल संचित शेष है
• DCF+1 - पेबैक पॉइंट तक पहुंचने की अवधि में छूट वाला वित्तीय प्रवाह

गणना उदाहरण

उदाहरण 1. JSC "इकोप्रोम" ने नई तकनीकों का उपयोग करके खाद्य उत्पादों के उत्पादन में निवेश किया। नई परियोजना की लागत 2 मिलियन रूबल है। परियोजना से शुद्ध लाभ प्राप्त करने की योजना है:

• 1 वर्ष - 50 हजार रूबल।
• 2 साल - 250 हजार रूबल।
• 3 साल - 500 हजार रूबल।
• 4, 5 वर्ष - 750 हजार रूबल।

5 वर्षों के लिए, नियोजित राशि प्रति वर्ष 2,300 हजार रूबल या 460 हजार रूबल होगी। पेबैक अवधि = 2000/460 = 4.3 वर्ष।

उदाहरण 2. Ecoprom OJSC की व्यावसायिक परियोजना का प्रारंभिक डेटा तालिका 1 (हजार रूबल) में दिया गया है।

* रियायती राशि की गणना - 100 / 105 x 50 = 47.6. 48 तक राउंड करें।

इस प्रकार, मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं को ध्यान में रखते हुए, संयुक्त स्टॉक कंपनी की गतिविधियों की नई दिशा के लिए पेबैक अवधि 5 वर्ष से अधिक है। उदाहरण के लिए, यदि गतिविधि के छठे वर्ष में 800 हजार रूबल का शुद्ध लाभ प्राप्त करने की योजना है, तो कुल रियायती भुगतान अवधि 5 - (-88/800) = 5.11 वर्ष है।

चुकौती अवधि की वास्तविक गणना के लिए छूट के अलावा, किसी को क्षेत्र में सामान्य आर्थिक स्थिति, निवेश उद्योग को ध्यान में रखना चाहिए।

इन कारकों का मूल्यांकन परियोजना कार्यान्वयन, अप्रत्याशित लागत, बिक्री और रसद प्रक्रियाओं में रुकावट के दौरान आवश्यक अतिरिक्त निवेश की संभावना को निर्धारित करने में मदद करेगा।

लागत वसूली का निर्धारण

खर्च की गई लागत की दक्षता की गणना आमतौर पर उन मामलों में की जाती है जहां प्रारंभिक पूंजी निवेश के लिए वार्षिक अतिरिक्त चालू लागतों की आवश्यकता होती है। उनकी गणना दो तरीकों से भी की जाती है: सरलीकृत और छूट वाली।

उदाहरण 3. जेएससी "इकोप्रोम" की परियोजना के गहन विश्लेषण से पता चला है कि इसके कार्यान्वयन की प्रक्रिया में, सालाना 100 हजार रूबल की राशि में निवेशक की वर्तमान लागतों की अतिरिक्त आवश्यकता होती है। ये परिवर्तन परियोजना के शुद्ध लाभ और वित्तीय प्रवाह को प्रभावित करेंगे।

तालिका 2. (हजार रूबल)।

तालिका से पता चलता है कि निवेशक की लागत, एक सरलीकृत गणना के अनुसार भी, व्यावसायिक परियोजना के कार्यान्वयन के बाद केवल 6 वें वर्ष में भुगतान करेगी।

एक संभावित निवेशक या एक ऑपरेटिंग उद्यम के मालिकों के लिए, धन पर वापसी के "शून्य अंक" तक पहुंचने के बाद व्यवसाय की लाभप्रदता का स्तर महत्वपूर्ण है।

उदाहरण के लिए, यदि 6-10 वर्षों की गतिविधि में एक व्यावसायिक इकाई उच्च स्तर की लाभप्रदता (25% से अधिक) तक पहुंच जाती है, तो इसके प्रतिभागी निवेश को लाभदायक और गतिविधियों के आगे वित्तपोषण के लिए तैयार मानेंगे। नियोजित अनुमान में लंबी अवधि (8-12 वर्ष) के लिए निवेशित पूंजी पर प्रतिफल की गणना शामिल होनी चाहिए।

किसी निवेश की लाभप्रदता की गणना करने के लिए, सूत्र का अक्सर उपयोग किया जाता है:

आर आमंत्रण = (आय.इन - खर्च.इनव) / 100%

गणना व्यापार वस्तु से संबंधित निवेश, आय और व्यय (करों, अनिवार्य भुगतानों सहित) को ध्यान में रखती है।

यदि एक लंबी अवधि के बैंक ऋण का उपयोग पूर्ण या आंशिक रूप से निवेश के लिए किया जाता है, तो लेनदार बैंक के विशेषज्ञ अतिरिक्त रूप से ऋण की चुकौती की प्रमुख तिथियों पर उधारकर्ता की शोधन क्षमता पर विशेष ध्यान देते हैं, अनुमानित ऋण का उपयोग करके इसके उपयोग के लिए ब्याज कवरेज अनुपात।

व्यवसाय खरीदते समय क्या विचार करें?

आधुनिक व्यापारिक दुनिया में, संभावित निवेशकों को बड़ी संख्या में आर्थिक गतिविधि की तैयार परियोजनाओं की पेशकश की जाती है:

• मौजूदा व्यवसायों को बिक्री के लिए रखा गया
• की पेशकश की
• खरीदें (पट्टे पर) तैयार परिसर, उपकरण, प्रौद्योगिकियां

आमतौर पर, किसी व्यवसाय को बेचते समय, इसे "गुलाबी रोशनी में" प्रस्तुत किया जाता है और प्रस्तावित उद्योग के विकास की उज्ज्वल संभावनाओं के बारे में बात करता है। विक्रेताओं के लिए पेबैक अवधिव्यवसाय शायद ही कभी 3 साल से आगे जाता है, वे उच्च रिटर्न का वादा करते हैं।

खरीदार लौटाने की अवधिगणना में, यह कई गुना अधिक हो सकता है यदि वह प्रस्तावित व्यवसाय योजना का सावधानीपूर्वक अध्ययन करता है, किसी दिए गए उद्योग और क्षेत्र में एक विशिष्ट उत्पाद बाजार की स्थिति का विश्लेषण करता है, कच्चे माल के आपूर्तिकर्ताओं से परिचित होता है, इसके लिए आवश्यक सामग्री उत्पादों का उत्पादन, इसके मुख्य संभावित ग्राहक। प्रस्तावित व्यवसाय की पेबैक अवधि के सटीक मूल्यांकन के साथ, निवेशक के लिए आने वाले वर्षों में इसकी बिक्री के भविष्य के अवसरों के साथ विशेषज्ञों से परिचित होना उपयोगी है।

पेबैक की गणना करते समय, न केवल प्रारंभिक निवेश, बल्कि परियोजना के बाद की अवधि में आवश्यक अतिरिक्त लागतों को भी ध्यान में रखना आवश्यक है। इसकी लाभप्रदता विनिमय दरों में परिवर्तन, खर्चों के मुख्य तत्वों की लागत (उदाहरण के लिए, ईंधन, बिजली, धातु), प्रकारों में परिवर्तन, कर दरों और अन्य आर्थिक जोखिमों से प्रभावित हो सकती है। व्यवसाय योजना में गणना जितनी अधिक सटीक रूप से की जाती है, उतनी ही अधिक संभावना है कि परियोजना नियोजित समय सीमा के भीतर भुगतान करेगी।

अपना प्रश्न नीचे दिए गए फॉर्म में लिखें

बाजार संबंधों की स्थितियों में किसी भी संगठन की आर्थिक गतिविधि के लिए व्यापार प्रतिनिधियों के एक बड़े समूह के व्यापक ध्यान की आवश्यकता होती है जो इसके कामकाज के परिणामों में रुचि रखते हैं।
वर्तमान परिस्थितियों में उद्यमों का अस्तित्व उनकी वित्तीय स्थिति और संभावित प्रतिस्पर्धियों की संभावना का वास्तविक मूल्यांकन करने की अनुमति देगा, यह निर्धारित करने के लिए कि सभी आर्थिक गतिविधियों का समय पर, उच्च-गुणवत्ता वाला विश्लेषण करना, कमियों की पहचान करना और उन्हें समय पर समाप्त करना आवश्यक है। .

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इस सूचक का क्या अर्थ है?

लाभप्रदता का स्तर दर्शाता है कि उद्यम की वर्तमान लागतों का कितना प्रभावी ढंग से उपयोग किया जाता है। इसकी गणना प्रतिशत के रूप में की जाती है, जो लाभप्रदता की डिग्री, यानी शुद्ध लाभ के आकार द्वारा व्यक्त की जाती है।

शुद्ध लाभ प्राप्त करने के लिए, कंपनी को पूंजी के कारोबार, उत्पादित या बेचे गए उत्पादों की मात्रा के आधार पर समीचीन गतिविधियों को अंजाम देना चाहिए। लाभ विकास, वैज्ञानिक और तकनीकी उपकरणों के प्रावधान, कर्मचारियों के वेतन में वृद्धि, बजटीय निधियों के गठन पर खर्च किया जाता है।

इसे दो शब्दों में व्यक्त किया जाता है:

• शुद्ध।यह राजस्व की राशि है जो आर्थिक गतिविधि, उत्पादन की लागत से अधिक है।
• रिश्तेदार. वापसी की दर दिखाता है।

उत्पादित उत्पादों के प्रकार के अनुसार, पूरे उद्यम या उसके अलग-अलग डिवीजनों के लिए शुद्ध लाभप्रदता की गणना की जाती है। इसके संकेतकों का विश्लेषण आपको विकास, उत्पादन क्षमता, उत्पादों की बिक्री की गतिशीलता प्राप्त करने की अनुमति देता है।

फ़ार्मुलों के साथ विभिन्न प्रकार का पेबैक

रूसी संघ के राष्ट्रपति के निर्देशों के अनुसार, 10-20% की राशि में लाभप्रदता के सीमांत स्तर उन उत्पादों पर लागू होते हैं, जो वर्तमान कानून के अनुसार, मुफ्त मूल्य - टैरिफ निर्धारित करते हैं।

उत्पाद शुल्क के रूप में स्थापित किराए के भुगतान वाले सामानों के लिए, उन्हें ध्यान में रखे बिना निर्धारित किया जाता है।

खरीदी गई सामग्री, अर्ध-तैयार उत्पादों और घटकों के उपयोग के कारण उत्पादन लागत में हिस्सेदारी में वृद्धि के साथ 85 % यह आकार पर सेट है 15 प्रतिशत.

तालिका 1. वर्तमान संकेतक

कीमत

पेबैक निवेशित अधिकृत पूंजी की आर्थिक दक्षता है। पेबैक अवधि की गणना सूत्र द्वारा की जाती है:

टी = वज़त / डी,कहाँ पे

वज़ातो- निवेशित पूंजी की राशि;
डी- विचाराधीन अवधि के लिए आय वृद्धि की औसत राशि।

इसका उपयोग तकनीकी और डिजाइन समाधान, उत्पादन तकनीक के संबंध में उद्यम की गतिविधियों के कार्यान्वयन के लिए सर्वोत्तम विकल्प चुनते समय किया जाता है। विभिन्न विकल्पों के लिए अलग-अलग पूंजी निवेश और परिचालन लागत की आवश्यकता होती है।

आरओआई की गणना इस प्रकार की जाती है:

पी = पीआरपी / एस,

कहाँ पे पीआरपी- कर देने से पूर्व लाभ;
से- बेचे गए उत्पाद की कुल लागत।

संकेतक के अनुसार, उत्पादन की लागत को संशोधित करने, लागत में वृद्धि करने की आवश्यकता दिखाते हुए, गतिशीलता का एक ग्राफ बनाया गया है। लाभप्रदता में वृद्धि के साथ व्यापार की मात्रा बढ़ती है, यदि लागत का मूल्य अपरिवर्तित रहता है, तो लाभ तदनुसार बढ़ता है और इसके विपरीत।

गतिविधियां

उत्पादन गतिविधियों में लागत वसूली की गणना एक निश्चित अवधि के लिए शुद्ध लाभ और मूल्यह्रास के अनुपात के रूप में की जाती है, जो उत्पादों की बिक्री पर खर्च की गई राशि के लिए होती है, जो परिचालन लागत को संदर्भित करती है।
उसका सूत्र:

आर \u003d (पचप + अमोर) / जेड,

कहाँ पे पीपीपी- शुद्ध लाभ;
अमोरो- मूल्यह्रास कटौती;
वू- उत्पादों के उत्पादन और बिक्री की लागत।

उत्पादन गतिविधियों में, संगठन का लाभप्रदता अनुपात उत्पादन लागतों का भुगतान, उत्पादों के उत्पादन और बिक्री पर खर्च किए गए प्रत्येक रूबल के लिए लाभ की मात्रा को व्यक्त करता है।

सेवाएं

किसी भी क्षेत्र में सेवाओं के प्रावधान के लिए कुछ निश्चित उत्पादन लागतों की आवश्यकता नहीं होती है।

इस स्थिति में, "सेवा" बेची गई उत्पाद बन जाती है, इसलिए इसकी लागत और लाभ मात्रा पर निर्भर करता है।

गतिविधि के क्षेत्र को ध्यान में रखते हुए, प्रदान की गई सेवा की लागत तैयार करना, अनुमानित मांग की गणना करना और सकल आय का पता लगाना आवश्यक है। सकल आय से परिवर्तनीय और निश्चित लागत घटाएं।
प्रदान की गई सेवा के लिए पेबैक अवधि की गणना सूत्र द्वारा की जाती है:

तू = ज़ू/पु,

कहाँ पे चिड़ियाघर- व्यवसाय में निवेश की गई लागत;
पीयू- नियोजित लाभ जो सेवाओं के प्रावधान के लिए गतिविधियों के परिणामस्वरूप प्राप्त होगा।
प्रदान की गई सेवाओं की प्रभावशीलता की गणना सूत्र द्वारा की जाती है:

रुपये \u003d (Psd * Spvr) / Z * 100%,

कहाँ पे वू- सेवाओं के संगठन से जुड़ी लागत;
एसपीवीआर- एक निश्चित अवधि के लिए सेवाओं की संख्या;
पीएसडी- सेवाओं की बिक्री से लाभ।

उद्यम की लाभप्रदता और लाभप्रदता के विषय पर एक वीडियो देखें

अचल संपत्तियां

श्रम के वे साधन जो अपने मूल स्वरूप को बनाए रखते हुए उत्पादन प्रक्रिया में भाग लेते हैं, उन्हें अचल संपत्तियों के रूप में वर्गीकृत किया जाता है। इसमें उत्पादन या सेवाओं के प्रावधान में उपयोग की जाने वाली मूर्त संपत्तियां भी शामिल हैं, जो अचल संपत्तियों की लागत और संचित मूल्यह्रास के बीच अंतर बनाती हैं।

वे लंबे समय तक उद्यम की गतिविधि सुनिश्चित करते हैं, भौतिक टूट-फूट प्राप्त करते हैं, जो उन्हें कम करता है और मूल्यह्रास के माध्यम से उन्हें लागत मूल्य में स्थानांतरित करता है।

अचल संपत्तियों का भुगतान सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है:

टी = ओएस / पीएच,

कहाँ पे ओएस- उद्यम की अचल संपत्ति, मौद्रिक शब्दों में व्यक्त की गई;
Pch- एक निश्चित अवधि के लिए शुद्ध लाभ।
अचल संपत्तियों का प्रभावी उपयोग सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है:

रोसन \u003d Pch / Os * 100%,

कहाँ पे ओएस- अचल संपत्तियों का मूल्य;
Pch- शुद्ध लाभ की राशि।

सौदा

उत्पादों की बिक्री के लिए लेनदेन से होने वाला लाभ उसके संगठन की लागत के अनुरूप होना चाहिए। सरलीकृत रूप में, एक शर्त प्रदान की जाती है जिसमें भुगतान लागत के बराबर होता है।
पेबैक में सभी लेनदेन से कुल लाभ शामिल है:

ओ = पी * सह,

कहाँ पे पी- प्रति व्यापार औसत लाभ;
इसलिए- लेनदेन की संख्या।

यदि किसी कंपनी ने किसी उद्यम के विकास के लिए बैंक से ऋण लिया है, तो गणना में बैंक ऋण को ध्यान में रखा जाता है।

आप सूत्र का उपयोग करके अलग-अलग प्रकार के लेन-देन के लिए पेबैक अवधि का अनुमान लगा सकते हैं:

टोकुप \u003d डब्ल्यू / (स्पर * पी),

कहाँ पे वू- लेनदेन के संगठन से जुड़ी लागत;

sper- एक निश्चित अवधि के लिए लेनदेन की संख्या;

पी- लेन-देन के परिणामस्वरूप प्राप्त औसत लाभ।

रुपये \u003d (Psd * Sper) / Z।

कार्मिक

लाभ कमाने के अलावा, श्रम में पूंजी निवेश का भुगतान करना होगा। पेबैक कर्मचारी के उद्यम में कर्मचारी की सेवा की लंबाई के सीधे अनुपात में है।

कर्मियों के पेबैक की गणना सूत्र द्वारा की जाती है:

टी = जेड/फोड,

कहाँ पे टी- ऋण वापसी की अवधि;

जेड- एकमुश्त लागत;

वर्ष- वार्षिक आर्थिक प्रभाव।

उद्यम, प्रभाव प्राप्त करने और सेवा की लंबाई बढ़ाने के लिए काम करता है:

• कार्य समय निधि का समीचीन संचालन, कर्मचारी प्रशिक्षण, श्रम उत्पादकता में वृद्धि;
• उद्यम में कर्मचारी के रहने की अवधि बढ़ाएँ। महान कार्य अनुभव एक त्वरित भुगतान की ओर ले जाता है।

नतीजतन, एक स्थिर वातावरण वाली टीम में, जहां काम करने के समय का पूरी तरह से उपयोग किया जाता है, धन पर वापसी प्राप्त करने और लाभ कमाने के लिए स्थितियां बनती हैं।

कर्मियों के उपयोग से प्राप्त लाभप्रदता की गणना सूत्र द्वारा की जा सकती है:

आर \u003d पीएच / केपी * 100%,

कहाँ पे Pch- शुद्ध लाभ;
केपी- सूची में कर्मचारियों की औसत संख्या।

शुद्ध लाभ

कुछ समय से चल रहे स्टोर के उदाहरण पर पेबैक अवधि का पता लगाया जा सकता है। शुद्ध लाभ की वापसी का निर्धारण करने के लिए, विचाराधीन अवधि के लिए आउटलेट के सकल राजस्व के आकार का पता लगाना आवश्यक है। इसके अलावा, संगठन अपनी गतिविधियों के दौरान समान अवधि के लिए कितना लाभ प्राप्त करना चाहता है, यह निर्धारित किया जाता है।

तो शुद्ध लाभ है:

पी = डब्ल्यू * एसटीजे

कहाँ पे में- माल की बिक्री से सकल आय;
stz- वर्तमान खर्च।

पेबैक अवधि की गणना सूत्र द्वारा की जाती है:

Tokup=को/पच

कहाँ पे कं- माल की खरीद में निवेश;
पीएच-करों के बाद शुद्ध आय।
माल की बिक्री से लाभप्रदता अनुपात सूत्र को लागू करके निर्धारित किया जा सकता है:

आरपीआर=पीपीआर/वीपीआर *100%,

कहाँ पे पीपीआर- उत्पादों की बिक्री के परिणामस्वरूप प्राप्त लाभ;
वीपीआर- बिक्री राजस्व।

गुण

पेबैक निर्धारित करने के लिए, संपत्ति की एक सूची संकलित करना आवश्यक है जो उद्यम की बैलेंस शीट पर है, उनमें से प्रत्येक को इंगित करता है। मूल्यह्रास लागत की गणना व्यक्तिगत रूप से की जानी चाहिए।

गणना में संपत्ति का अवशिष्ट मूल्य होता है, जिसकी गणना मूल लागत और मूल्यह्रास राशि के बीच अंतर के रूप में की जाती है। मूल्यह्रास की गणना मूल्यह्रास वस्तुओं के लिए समान मानदंडों के निर्देशों के अनुसार की जाती है, जो लेखांकन में दी गई है।

संपत्ति की पेबैक अवधि निर्धारित करने के लिए, निम्न सूत्र का उपयोग किया जाता है:

टिम \u003d कॉम्प / पीएच,

कहाँ पे संयोजन- उद्यम की संपत्ति का मूल्य;
Pch- विचाराधीन अवधि के लिए शुद्ध लाभ।

एक निश्चित अवधि के लिए संपत्ति का कुशल उपयोग सूत्र का उपयोग करके निर्धारित किया जाता है:

रोम \u003d Pch / Comp * 100%,

कहाँ पे Pch- संपत्ति के संचालन के परिणामस्वरूप प्राप्त शुद्ध लाभ;
संयोजन- एक निश्चित अवधि के लिए संपत्ति का अवशिष्ट मूल्य।

आम

उत्पादन में निवेश किए गए धन की कुल भुगतान अवधि परिणाम की उपलब्धि की अवधि से निर्धारित होती है, जो लाभ या उत्पादन की लागत में कमी के रूप में कार्य करती है।

आने वाली नकदी की मात्रा और मुद्रास्फीति को ध्यान में रखते हुए, पेबैक अवधि की गणना अलग-अलग तरीकों से की जाती है।

समग्र लाभप्रदता निम्नानुसार निर्धारित की जाती है:

पी = वी / पी,

कहाँ पे वीपूंजी निवेश की कुल मात्रा है;
पी- उद्यम को औसत वार्षिक आय।

कुल पेबैक अवधि के अनुसार, संगठन की आर्थिक गतिविधि, इसकी लाभप्रदता, आर्थिक दक्षता और आगे के विकास की व्यवहार्यता स्थापित की जाती है। इस आकलन के आधार पर, पुनर्गठन के लिए अपनाए जाने के लिए सुधार के तरीके विकसित किए जाते हैं।

लाभप्रदता के स्तर की गणना के तरीके

संतुलन से

किसी भी संगठन की गतिविधि समग्र लाभप्रदता के संकेतक पर आधारित होती है, इसलिए अधिकांश उद्यमों को खुद से सवाल पूछना चाहिए: लाभप्रदता की गणना कैसे करें? यह वित्तीय विश्लेषण में मुख्य पैरामीटर है।

बुक प्रॉफिट मार्जिन की गणना सूत्र का उपयोग करके की जाती है:

आर = पंजाब / एफ * 100%,

कहाँ पे पंजाब- बैलेंस शीट पर लाभ की कुल राशि;
एफ- अचल संपत्तियों, अमूर्त संपत्तियों और मूर्त कार्यशील पूंजी की औसत वार्षिक लागत।

यह स्थापित करने के लिए कि किसी संगठन ने एक निश्चित अवधि में कितना विकास किया है, सामान्य के अलावा, उन मूल्यों को खोजना आवश्यक है जो टर्नओवर और पूंजी कारोबार की लाभप्रदता की विशेषता रखते हैं।

एक बाजार अर्थव्यवस्था में, टर्नओवर संकेतक को सबसे बड़ा उपयोग प्राप्त हुआ है: जितना अधिक लाभ, उतना ही अधिक। पूंजी के टर्नओवर की संख्या को सकल आय के अनुपात से व्यक्त किया जाता है, अर्थात टर्नओवर, इसकी पूंजी के मूल्य के लिए। पूंजी के टर्नओवर की संख्या में वृद्धि से संगठन की सकल आय में वृद्धि होती है।

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EBITDA . द्वारा

उद्यम की क्षमताओं को स्थापित करने के लिए, व्यवसाय के मूल्य को निर्धारित करने के लिए, ईबीआईटीडीए सूचकांक का उपयोग किया जाता है, जिसका अर्थ है कि उस पर अर्जित ब्याज, लाभांश, करों से पहले, मूल्यह्रास को घटाए बिना सकल लाभ।

संकेतक की गणना के लिए प्रारंभिक डेटा गुणात्मक और अविभाजित लेखांकन डेटा हैं।

ये आंकड़े IFRS के अनुसार तैयार किए गए वित्तीय विवरण से प्राप्त किए गए हैं। गुणांक की मदद से, उद्यम के परिचालन परिणामों का मूल्यांकन किया जाता है, जो परिचालन नकदी प्रवाह के सबसे करीब है।

EBITDA गणना रिपोर्टिंग अवधि के लिए कंपनी की बिक्री, भविष्य की नकदी और कमाई की लाभप्रदता को दर्शाती है। गणना निवेश और स्व-वित्तपोषित भंडार पर प्रतिफल का मूल्यांकन करने में मदद करती है।
EBITDA की गणना सूत्र के अनुसार की जाती है:

ई \u003d पी (यू) दिन + (% खरीद + एओएन),

कहाँ पे पी (यू) दिन- कराधान से पहले लाभ (हानि);

%खरीद फरोख्त- भुगतान किया जाने वाला प्रतिशत;

और वह- अचल संपत्तियों और अमूर्त संपत्तियों की मूल्यह्रास कटौती।

EBITDA मार्जिन की गणना इस प्रकार की जाती है:

EBITDA मार्जिन = EDITDA / बिक्री राजस्व

EBITDA ब्याज, करों और मूल्यह्रास से पहले की कमाई है।

अगर नुकसान हुआ था

यदि कंपनी को पिछले एक साल में नुकसान हुआ है, तो लाभप्रदता सूचकांक की गणना करने की आवश्यकता नहीं है, लेकिन उत्पादों की वापसी की गणना की जा सकती है।

ऐसा करने के लिए, सूत्र का उपयोग करें:

ओप्रोड = बी / स्प्रोड

कहाँ पे में- उत्पादों की बिक्री से आय;

स्प्रोड- बेचे गए माल की कीमत।

संकेतक बढ़ाने के तरीके

कई कारक उत्पादों की बिक्री में लाभप्रदता के स्तर को प्रभावित करते हैं। मुख्य हैं:

• बढ़ती लागत;
• उत्पाद की बिक्री में कमी।

पहले मामले में इसे बढ़ाने के लिए, उत्पादन की लागत में शामिल लागतों का एक कठोर विश्लेषण किया जाता है। प्राप्त आंकड़ों के आधार पर, लाभप्रदता बढ़ाने के तरीके मॉडलिंग की जाती है, कमी की संभावना का अध्ययन किया जाता है। लेखापरीक्षा के आधार पर, निम्नलिखित निर्णय लिए जाने चाहिए:

• विश्लेषण के आधार पर, महत्वपूर्ण और बढ़ती व्यय मदों की पहचान;
• उत्पादन से समझौता किए बिना जितना संभव हो लागत कम करें;
• लाभप्रदता सीमा की गणना करने के लिए निश्चित और परिवर्तनीय लागतों के बीच स्पष्ट रूप से अंतर करें, जो नुकसान के बिना कारोबार की मात्रा से मेल खाती है, लेकिन लाभ के बिना भी;
• लाभ मार्जिन के आधार पर अलग-अलग प्रकार के उत्पादों की लाभप्रदता का विश्लेषण करें, उत्पादों की श्रेणी को बदलने की संभावना की जांच करें;
• विपणन गतिविधियों की समीक्षा करें, उत्पाद की गुणवत्ता में सुधार करें, प्रचार गतिविधियों का उपयोग करके उत्पादों की बिक्री योजना विकसित करें।

एक निवेश परियोजना (आईपी) के जीवन चक्र में पांच मुख्य चरण होते हैं:

1. एक निवेश परियोजना का विकास और किसी वस्तु का निर्माण (निर्माण);
2. प्रौद्योगिकियों में महारत हासिल करना और पूरी क्षमता तक पहुंचना;
3. सामान्य संचालन और निवेश पर वापसी;
4. एकमुश्त भुगतान के बाद अतिरिक्त लाभ का परिचालन समय;
5. परिसमापन और (या) संपत्ति की बिक्री।

आईपी ​​​​की अस्थायी प्रभावशीलता के मानदंड पहले तीन चरणों की न्यूनतम अवधि और चौथे चरण की अधिकतम अवधि हैं। 20-50 साल पहले व्यापक रूप से उपयोग किया जाता था, स्थिर का संकेतक ऋण वापसी की अवधि(सीओ) समय कारक से संबंधित नहीं था: निवेश पर वापसी कब शुरू होती है, यह उदासीन है।

इसका उपयोग करते समय, एक निवेश परियोजना के जीवन चक्र के पहले दो चरण प्रबंधन के दायरे और दक्षता गणना के प्रभाव से बाहर हो गए, जिसके परिणामस्वरूप उन्हें विलंबित करने और निवेश को फ्रीज करने का जोखिम था। इसने निवेश पर प्रतिफल भी नहीं दिखाया, क्योंकि यह या तो अचल संपत्तियों के जीवन या उनकी मूल्यह्रास दर से संबंधित नहीं था।

इस सूचक ने संचित धन के हिस्से के रूप में पूंजी निवेश के उपयोग के प्रभाव को निर्धारित करना संभव बना दिया। वास्तविकता में निवेश की वापसी पहले से ही मूल्यह्रास के माध्यम से सरल प्रजनन के क्रम में की जाती है। यानी, पूंजीकृत निवेश लागत (आईसी) का एकमुश्त रिटर्न "स्वचालित रूप से" होता है, भले ही अचल संपत्तियों का वास्तविक जीवन शून्य लाभ के साथ भी बिलिंग अवधि (आरपी) की अवधि से कम न हो। कैश फ्लो पद्धति में, पेबैक नियम अपनाया जाता है, जिसके अनुसार शुद्ध आय (परिशोधन प्लस लाभ) के संचय के कारण आईपी का भुगतान होता है। हालाँकि, इस पेबैक अवधि संकेतक की गणना करते समय, यह समझा जाना चाहिए कि "सरल", अर्थात। आधुनिक परिस्थितियों में एक एकल वापसी विस्तारित प्रजनन के लिए अपर्याप्त है, और इसके तथ्य का मतलब यह नहीं है कि निवेश लागत की पर्याप्त उच्च दक्षता सुनिश्चित की जाती है।

नकदी प्रवाह (शुद्ध आय) के माध्यम से पेबैक का निर्धारण करते समय, गतिशील पेबैक अवधि निवेश पर वास्तविक रिटर्न नहीं दिखाती है, क्योंकि संचित शुद्ध आय का हिस्सा, एक नियम के रूप में, वर्तमान खपत पर खर्च किया जाता है। इसलिए, यह कल्पना करना गलत होगा कि लौटाने की अवधि के अंत तक, निवेश पर प्रतिफल एक तथ्य बन जाता है।

वास्तव में, पेबैक नियम ने पारंपरिक रूप से स्थापित किया है कि "पेबैक" का अर्थ है, खर्च किए गए निवेश के लिए प्राप्त आय (प्रभाव) की पूर्ण समानता या संचित (एक संचयी कुल पर गणना की गई) के मूल्य में माइनस से शुद्ध आय में वृद्धि प्लस।

अक्सर साहित्य में ऋण वापसी की अवधि, ऋण वापसी की अवधिऔर निवेश अवधि पर वापसीपर्यायवाची माने जाते हैं और समान रूप से परिभाषित भी होते हैं। विभिन्न स्रोतों में, अस्थायी गतिशील प्रदर्शन संकेतक के लिए दो मुख्य नाम हैं: लौटाने की अवधि (प्रतिपूर्ति की अवधि, प्रतिपूर्ति की अवधि) और वापसी की अवधि (पेबैक की अवधि, वसूली की अवधि). सावधानीपूर्वक दृष्टिकोण के साथ, यह एक और एक ही संकेतक है, इस बीच, पेबैक और रिटर्न फ्रॉम की अवधारणाएं पूरी तरह से समान नहीं हो सकती हैं (हालांकि अंग्रेजी में यह वास्तव में मामला है)।

एक निवेश परियोजना की वापसी की प्रक्रिया में, कई प्रक्रियाओं को देखा जा सकता है।

पहला - वह जो लौटाने के नियम से मेल खाता है - किए गए निवेश के मूल्य से प्राप्त आय के मूल्य की उपलब्धि है। यह मानता है कि आय सकल शुद्ध आय है, लेकिन निवेश प्रदर्शन दिशानिर्देश कहते हैं कि "कर के बाद शुद्ध आय के आधार पर पेबैक की गणना करना सही नहीं है।"

दूसरी प्रक्रिया निवेशित धन की वापसी है - परियोजना में निवेश किए गए धन के निवेशक द्वारा वास्तविक निकासी की संभावना। इसलिए, गहन विश्लेषण के लिए, समय दक्षता के कई संकेतकों का उपयोग करना काफी संभव है। ये संकेतक एक दूसरे से भिन्न होंगे जो इस बात पर निर्भर करता है कि वे निम्नलिखित बिंदुओं को कैसे ध्यान में रखते हैं:

1. निवेश की मात्रा में किन लागतों को शामिल किया जाना चाहिए, जिसका भुगतान निर्धारित किया जाता है?अक्सर, केवल प्रारंभिक निवेश का भुगतान निर्धारित किया जाता है, हालांकि परिचालन अवधि के दौरान अतिरिक्त निवेशों को ध्यान में रखना अधिक सही है। इसके अलावा, कभी-कभी आस्थगित खर्चों से संबंधित छोटे खर्चों को गैर-आवर्ती (यानी निवेश) के रूप में वर्गीकृत नहीं किया जाता है, लेकिन वर्तमान परिचालन व्यय में जोड़ा जाता है। क्या हमें भुगतान किए गए वैट को ध्यान में रखना चाहिए, जो गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों की लागत में शामिल नहीं है, क्योंकि इसका अपना रिटर्न तंत्र है - ऑफसेट, आमतौर पर पूंजीकृत आईजेड की तुलना में तेज है? वास्तविक नकदी प्रवाह काफी हद तक इन मुद्दों को दूर करता है, लेकिन व्यापार योजना के स्तर पर, IZ की जटिल संरचना इस प्रवाह के पूर्वानुमान को बहुत जटिल बनाती है। इसके अलावा, आईजेड की संरचना पर पेबैक की निर्भरता के विश्लेषण में उनका समाधान महत्वपूर्ण है। स्थिर सीओ की गणना करते समय, परियोजना के विकास की शुरुआत से पहले नुकसान की मात्रा को सीआई राशि में जोड़ा गया था, लेकिन नकदी प्रवाह पद्धति का उपयोग करते समय, नियोजित नुकसान को स्वचालित रूप से ध्यान में रखा जाता है।

2. किस कीमत पर और कैसे लौटाना है:

• शुद्ध आय (बीएच) की पूरी राशि की कीमत पर लौटाने के नियम के अनुसार;
• ब्लैक होल का वह हिस्सा जो संचय के लिए रहता है - वास्तविक राशि जिसे परियोजना से निकाला जा सकता है;
• केवल मूल्यह्रास के माध्यम से?

दूसरे शब्दों में, "पेबैक" क्या है? उसी समय, पेबैक और निवेश पर वापसी में तेजी लाने के लिए आईपी के जल्दी बंद (बिक्री) के विकल्प पर विचार नहीं किया जाता है या "रिजर्व में" रहता है। निवेश लागतों की निकासी केवल उन्हीं फंडों (हाथों) में आने वाले मुफ्त फंडों के रूप में संभव है, जिनसे उन्हें वित्तपोषित किया गया था। इसे ध्यान में रखते हुए, वास्तविक आईपी पेबैक के क्षण के रूप में किस बिंदु को मान्यता दी जानी चाहिए, अर्थात प्रभावी?

यहां हमारा मतलब है कि क्या यह एकमुश्त वापसी बिंदु होगा, बशर्ते कि पेबैक वित्तपोषण के अपने स्रोतों (मूल्यह्रास निधि और संचय निधि) को भरने से निर्धारित होता है, या दो गुना या अधिक वापसी बिंदु, यदि पेबैक है शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) द्वारा निर्धारित किया जाता है, जिसका उपयोग न केवल संचय के लिए, बल्कि उपभोग के लिए भी किया जाता है। यह अंतर IZ की संरचना को भी ध्यान में रखता है। सबसे पहले, तथ्य यह है कि सीआई का हिस्सा, स्टॉक (कार्यशील पूंजी) बनाने के उद्देश्य से, अंत में वापस किया जा सकता है (परियोजना से वापस ले लिया गया) केवल इसके पूरा होने पर: जब तैयार उत्पादों के अवशेष और अन्य स्टॉक बेचे जाते हैं (हालांकि यह निवेशक के लिए इतना महत्वपूर्ण नहीं है कि लौटाई गई राशि क्या है)। इस बीच, आर्थिक रूप से पूंजी निर्माण (कारखाना, कार्यशाला) से शुरू होने वाली परियोजनाओं में, मूल्यह्रास निधि के संचय के रूप में भुगतान सुविधा के संचालन में आने से पहले ही शुरू हो जाता है और निर्माण पर मूल्यह्रास के साथ उत्पादों की बिक्री शुरू हो जाती है। उपकरण। पेबैक प्रक्रिया में कार्यशील पूंजी (यानी कुल निवेश का हिस्सा) के संचलन की भूमिका को अभी तक स्पष्ट नहीं किया गया है।

3. पेबैक अवधि का प्रारंभिक बिंदु (आधार क्षण) कैसे निर्धारित किया जाता है?- टाइमलाइन पर छोड़ दिया (आंकड़ा # 1 देखें)? इस संबंध में, अधिकांश विधियाँ और शोधकर्ता लापरवाही बरतते हैं, जैसे कि यहाँ सब कुछ लंबे समय से स्पष्ट है। इसे "दक्षता की गणना के लिए कार्य में निर्दिष्ट क्षण" के रूप में लिया जाता है, और आरपी की शुरुआत (यह निर्दिष्ट किए बिना कि यह शून्य चरण की शुरुआत या अंत है), और "निवेश के विकास की शुरुआत" (यह बिंदु क्या है, आप अलग-अलग उत्तर दे सकते हैं), और यहां तक ​​​​कि "वर्क आउट" की शुरुआत (जैसा कि स्थिर सीओ की अवधारणा में है)। यह आंशिक रूप से इस तथ्य से समझाया जा सकता है कि "अवधि" का अनुवाद अंग्रेजी से "चक्र, चक्र" और "बिंदु" दोनों के रूप में किया जाता है। यही है, किसी के लिए यह अधिक महत्वपूर्ण है कि वह वास्तव में पेबैक पॉइंट निर्धारित करे, न कि पेबैक अवधि। लेकिन अवधि की अवधि ज्ञात किए बिना, भुगतान की गति (समय) के संदर्भ में विभिन्न परियोजनाओं (विकल्पों) की तुलना करना असंभव है।

चित्र 1. एक निवेश परियोजना का जीवन चक्र और पेबैक दरें

बिलिंग अवधि में समय की गणना एक निश्चित क्षण से की जाती है, जिसे आधार अवधि के रूप में लिया जाता है। यह अक्सर शून्य चरण की शुरुआत होती है, लेकिन यह इसका अंत भी हो सकता है। बाद के मामले में, नकदी प्रवाह को छूट देना अधिक सही है, क्योंकि वे प्रत्येक चरण के अंत में दिए गए हैं। यहां सबसे सटीक दृष्टिकोण यह है कि आईपी के पहले चरणों में निवेश के वितरण को ध्यान में रखते हुए, बाएं बिंदु को गणना द्वारा निर्धारित किया जाना चाहिए।

पेबैक नियम के अनुसार, पेबैक अवधि (मोटे तौर पर) का सही बिंदु चरण (वर्ष) t "पर है, जो अनुवांशिक समीकरण (1) को हल करके पाया जाता है:

तालिका संख्या 1 में दिए गए आंकड़ों के विश्लेषण से पता चलता है कि एसडी का सही बिंदु दसवें चरण के भीतर है, जब एनपीडीडी (अंतिम कॉलम) का मान "-" से "+" में बदल जाता है।

तालिका 1. आईपी दक्षता की गणना (एनडी = 15%)

पहले को पूर्ण भुगतान अवधि कहा जा सकता है, क्योंकि यह अतिरिक्त रूप से निर्माण में धन के मोड़ के समय (यदि कोई हो), वापसी की शुरुआत से पहले IZ की ठंड अवधि, और "काम करने की अवधि" को ध्यान में रखता है। समय के पैमाने पर बाएं चरम बिंदु को दो तरह से तय किया जा सकता है, या तो आधार क्षण या FROM के कुछ "केंद्रीय" क्षण द्वारा।

दूसरा संकेतक सीओ है, जिसका बायां चरम बिंदु परियोजना की वापसी (या अंतिम निवेश का क्षण) की शुरुआत है।

पहले और दूसरे संकेतकों की गणना की जाती है विशिष्ट निवेश परियोजनाएंऔर इक्विटी और मामले के लिए सबसे उपयुक्त हैं जब निवेशक और कार्यान्वयनकर्ता एक ही व्यक्ति हैं।

एक विशिष्ट निवेश परियोजना एक ऐसी परियोजना है जिसमें विशिष्ट (सबसे अधिक बार) नकदी प्रवाह होता है: पहले निवेश की अवधि होती है, फिर निवेश लागत के बिना वापसी की अवधि होती है, और अंत में, परिसंपत्तियों के परिसमापन मूल्य को ध्यान में रखा जाता है। यही है, विशिष्ट निवेश परियोजनाओं में, निवेश और रिटर्न के बीच अनुक्रम और अंतराल अनिवार्य है।

तीसरे संकेतक के लिए (चलो इसे वापसी अवधि कहते हैं - आरपी), बायां बिंदु ऊपर चर्चा किए गए लोगों में से एक है (यहां यह इतना महत्वपूर्ण नहीं है), और सही - वापसी बिंदु (टीवी) टीवी समानता द्वारा निर्धारित किया जाता है (2):

वापसी की अवधि उस अवधि से निर्धारित होती है जिसके लिए प्रारंभिक सीआई के बराबर मुफ्त नकद राशि प्राप्त की जाएगी, और इन निधियों का उपयोग इस परियोजना में और साथ ही किसी अन्य में निवेश के लिए किया जा सकता है। इसके परिमाण के संदर्भ में, PV हमेशा CO से बड़ा होता है, क्योंकि सूत्र का दाहिना भाग (1) हमेशा सूत्र (2) के दाएँ पक्ष से बड़ा होता है। योग SUM (At + Pcht) NPV (पूंजीकृत आय) का पूंजी हिस्सा है।

वापसी अवधि संकेतक ऋण पर ब्याज दरों को ध्यान में रखते हुए, उन्नत धन की समय पर और पूर्ण वापसी के दृष्टिकोण से आईपी की समीचीनता की विशेषता है। आईपी ​​​​का वास्तविक मूल्य हमेशा तीसरे पक्ष के निवेशक के साथ-साथ एक लेनदार बैंक के लिए ब्याज का होता है जो इस परियोजना के कार्यान्वयन के लिए उधार देने का निर्णय लेता है, या स्वयं उद्यम, जो इसे अपने स्वयं के धन से वित्तपोषित करता है और इसके आगे के निवेश की योजना बनाता है . (व्यवहार में, बैंक पीवी की गणना नहीं करते हैं, क्योंकि वे अभी तक इसकी गणना के लिए सिद्धांत और कार्यप्रणाली को नहीं जानते हैं।) यदि परियोजना 100% ऋण द्वारा वित्तपोषित है, तो पीवी मूल्य इसे चुकाने के लिए आवश्यक न्यूनतम ऋण अवधि को इंगित करेगा। . इस प्रकार, बाद के मामले में, वापसी अवधि की गणना परियोजना की वित्तीय व्यवहार्यता को निर्धारित करने की समस्या को हल करने का एक संभावित तरीका है। निवेश अवधि पर वापसी की अवधारणा, एक बार के सीओ की अवधारणा के विपरीत, समय की लागत, आय और व्यय को ध्यान में रखती है जो कि पेबैक बिंदु से पहले और बाद में होती है, अचल संपत्तियों के वास्तविक जीवन पर आधारित होती है। .

अन्यथा, CO और PV के संकेतकों में बहुत कुछ समान है। ये दोनों ही गतिशील संकेतक हैं, इस तथ्य के बावजूद कि वे नाममात्र और रियायती दोनों हो सकते हैं।

डायनेमिक आरएम का उपयोग, जैसा कि ज्ञात है, किसी निवेश परियोजना के जीवन चक्र के मुख्य चरणों की गणना में शामिल करना संभव बनाता है, जिसमें किसी वस्तु के डिजाइन, निर्माण, कार्यान्वयन और विकास के साथ-साथ इसके संचालन और प्राप्त करना शामिल है। एकल रिटर्न (या पेबैक) तक रिटर्न। तदनुसार, सीओ को कई शर्तों के योग के रूप में दर्शाया जा सकता है। सीओ की वास्तविक संरचना का विश्लेषण गणना मूल्य से इसके विचलन के कारणों को प्रकट करना संभव बनाता है। एसओ और पीवी की गणना करते समय, पूंजी निवेश के कार्यान्वयन और प्रभाव प्राप्त करने की शुरुआत के बीच अंतराल को ध्यान में रखना आवश्यक है।

सीओ और पीवी की गणना निवेश के केंद्रीय क्षण की गणना के साथ शुरू होनी चाहिए। आरपी के बाएं बिंदु को खोजना आवश्यक है, जो धन के निवेश के केंद्रीय क्षण (इस प्रक्रिया के "गुरुत्वाकर्षण का केंद्र") की विशेषता है। यदि हम इसके लिए पहले निवेश का क्षण लेते हैं, तो कुछ मामलों में अवधि का एक मजबूत विस्तार प्राप्त होगा।

उदाहरण के लिए, प्रारंभिक चरण में, निविदा में भाग लेने के लिए एक जमा राशि (निवेश का पहला भाग) का भुगतान किया गया था (आदेश मूल्य का लगभग 1%)। निविदा जीती गई, लेकिन इसके परिणाम कुछ देरी से स्वीकृत किए गए। निवेश परियोजना और मुख्य खरीद (निवेश) का कार्यान्वयन दूसरे - तीसरे पर भी नहीं, बल्कि चौथे और पांचवें चरण में हुआ। फिर पेबैक अवधि, यदि हम इसे पहले निवेश से गिनना शुरू करते हैं, तो इस मामले में पहले निवेश से उनके मुख्य भाग तक मजबूर प्रतीक्षा के कई चरणों (वर्षों) में वृद्धि होगी.

रियायती सीओ की गणना करने के लिए, दो धारणाएँ बनाई जानी चाहिए। सबसे पहले, प्रत्येक चरण का निवेश इसके मध्य (मध्य में कम) को संदर्भित करता है। दूसरा यह है कि परिणामी प्रभाव (एनपीवी) आरपी चरण के भीतर समान रूप से वितरित किया जाता है, जिस पर बढ़े हुए एनपीवी का मान "-" से "+" में बदल जाता है।

ये धारणाएं एनपीवी गणना में मूल धारणा का खंडन करती हैं कि छूट सभी गणना मूल्यों को चरण के अंत में लाती है और एसडी गणना की सटीकता को कुछ हद तक प्रभावित करेगी। बिना छूट वाले सीओ की गणना करते समय, ये धारणाएं सबसे स्वीकार्य हैं। सामान्यतया, सभी मामलों में चरण के मध्य तक छूट देने की सलाह दी जाती है, इस मामले में सबसे छोटी त्रुटि सुनिश्चित की जाएगी।

इसलिए, एक सटीक गणना के लिए, परियोजना में सभी बिंदु निवेश को एक पल में लाना आवश्यक है, जिसे केंद्रीय या गतिशील निवेश केंद्र (CI) कहा जा सकता है। CI को निवेश चरण के भीतर कुछ बिंदु के रूप में समझा जाता है, जो समय के पैमाने का एक सशर्त बिंदु है, जिसमें निवेश के सभी क्षणों को संक्षेप में प्रस्तुत किया जाता है (याद रखें, यह सशर्त रूप से माना जाता है कि किसी दिए गए चरण के सभी निवेश इसके मध्य को संदर्भित करते हैं)। तदनुसार, पहले चरण के लिए वजन गुणांक 0.5 है, दूसरे के लिए - 1.5, तीसरे के लिए - 2.5, और इसी तरह।

यदि अधिक सटीक गणना की आवश्यकता होती है, तो वस्तु के निर्माण की अवधि के दौरान IZ के त्रैमासिक या मासिक वितरण को ध्यान में रखते हुए निवेश का बिंदु निर्धारित किया जा सकता है।

उन मामलों में जब शून्य चरण की शुरुआत को आधार क्षण के रूप में लिया जाता है, सीआई निवेश का केंद्रीय क्षण (बिंदु) सूत्र (3) द्वारा निर्धारित किया जाता है:

निवेश के गतिशील केंद्र को निर्धारित करने के एक उदाहरण (तालिका संख्या 2) पर विचार करें CI = (66 * 0.5 + 58.8 * 1.5) / (66 + 60) = 0.97 (चरण, वर्ष)।

तालिका 2. सीओ और पीवी के संकेतक निर्धारित करने के लिए गणना तालिका (सभी संकेतक छूट वाले हैं), मिलियन रूबल।

एसडी की आगे की गणना के लिए दो व्यावहारिक तरीके हैं: संख्यात्मक गणितीय विधियों का उपयोग करना और अभिन्न प्रभाव (एनपीवी) की गणना करते समय एक विशेष सरल एल्गोरिदम का उपयोग करना। एनपीवी (तालिका 2) का निर्धारण करते समय, गणना अवधि के क्रमिक चरण (वर्ष) टी को एल्गोरिथम रूप से पहचाना जाता है, जिस पर संचित एनपीवी का मान "-" से "+" में बदल जाता है। इसकी संख्या पेबैक पॉइंट राउंड अप टी दिखाएगा। वास्तव में, यह इस चरण के अंदर है। इसमें से चरण के अंत तक NPDDt" / NDDt (एक चरण का अंश) के बराबर एक खंड होता है। TO पेबैक पॉइंट (उपरोक्त मान्यताओं को ध्यान में रखते हुए) का सटीक मूल्य सूत्र (4) द्वारा पाया जा सकता है:

कश्मीर \u003d टी "- एनसीएचडीडीटी" / एनपीवीटी"

आइए अधिक विस्तार से विचार करें t" = 5 (तालिका 2), NCHDD = 28.784 मिलियन रूबल, NPV = 44.328 मिलियन रूबल।

TO पेबैक पॉइंट का सटीक मान 5 - 28.784/44.328 = 4.35 होगा। चित्र संख्या 1 से पता चलता है कि एनपीडीडी उत्पन्न करने के लिए आवश्यक अवधि = 28.784 मिलियन रूबल 0.65 कदम (वर्ष) थी।

टीवी के वापसी बिंदु का स्थान (वापसी अवधि का दायां बिंदु और लौटाने का बिंदु) इस बात पर निर्भर नहीं करता है कि बाएं बिंदु को कहां लिया गया था: पहले निवेश पर, आरपी की शुरुआत में, या अन्य।

नतीजतन, पेबैक अवधि (एसडी) मूल्यों का आकलन सूत्र (5) का उपयोग करके निर्धारित किया जाता है:

सीओ = टू - क्यूआई

वापसी अवधि (आरपी) तदनुसार सूत्र (6) का उपयोग करके निर्धारित की जाती है:

पीवी \u003d टीवी - क्यूआई

दिए गए उदाहरण में, SD = 4.35 - 0.97 = 3.38 (चरण, वर्ष)।

पीवी \u003d 6 - 0.97 \u003d 5.03 (चरण, वर्ष)। 6 वें चरण के अंत के साथ संयोग से पुच्छल बिंदु मेल खाता है।

डबल रिटर्न की अवधि RP के 8वें वर्ष में समाप्त होती है।

पीवी \u003d 8 - (135.674 - 124.8) / 124.8 - 0.97 \u003d 6.93 (वर्ष)।

चित्रा # 1 से पता चलता है कि सीओ अवधि 2.35 कदम है, और न दिखाया गया सीओ अवधि ठीक 4 कदम है।

आईपी ​​​​और समय प्रदर्शन संकेतकों का विश्लेषण करते समय, यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि निवेश लागत के विभिन्न हिस्सों की विविधता अलग-अलग डिग्री पर उनकी वापसी के जोखिम के साथ है। FROM का कोई भी लेख उसके द्वारा लाए गए लाभ की मात्रा के संदर्भ में समान रूप से प्रभावी होता है, लेकिन केवल मूल्यह्रास योग्य लागत एक परिशोधन निधि बनाती है और आयकर के लिए कर योग्य आधार को कम करती है। वैट, गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों की प्रारंभिक लागत में शामिल नहीं है, एक विश्वसनीय वापसी तंत्र है। कार्यशील पूंजी वृद्धि में निवेश भी प्रत्येक टर्नओवर के साथ वापस किया जाता है, और अंततः परियोजना के समाप्त होने पर ही जारी (वापस) किया जा सकता है।

साहित्य:

1. निवेश की प्रभावशीलता के मूल्यांकन के लिए दिशानिर्देश। यूएनआईडीओ, 1978।
2. सेरोव वी.एन. उत्पादन पूंजी में निवेश की आर्थिक दक्षता के आकलन में सुधार पर // रूस में निवेश। - 2008. - नंबर 7.
3. चिस्तोव एल.एम. निर्माण का अर्थशास्त्र। - एसपीबी।, 2000।

लाभ संकेतकों के साथ-साथ निवेश परियोजनाओं के मूल्यांकन में पेबैक अवधि एक प्रमुख भूमिका निभाती है। विशेष रूप से रूस में, जहां पूंजी खोने का जोखिम अधिक है, प्रत्येक निवेशक के लिए यह समझना महत्वपूर्ण है कि परियोजना कब "एक प्लस बन जाएगी"। पढ़ें कि परियोजना की पेबैक अवधि की गणना कैसे करें और गलत गणना न करें।

किसी प्रोजेक्ट की पेबैक अवधि क्या है?

पेबैक अवधि की काफी सरल और समझने योग्य परिभाषा है - यह अवधि (वर्षों, महीनों) की संख्या है, जिसके बाद परियोजना से कुल नकदी प्रवाह शून्य हो जाएगा।

यह महत्वपूर्ण है कि प्रोजेक्ट पेबैक अवधि बीत जाने के बाद, संपूर्ण गणना अवधि के दौरान कुल नकदी प्रवाह सकारात्मक रहना चाहिए। यही है, यदि परियोजना "एक प्लस बन गई", और कई अवधियों के बाद "माइनस में लुढ़क गई", तो परियोजना की पेबैक अवधि अभी तक पारित नहीं हुई है।

हालाँकि, परियोजनाओं की पेबैक अवधि के संबंध में इतने सारे विवाद और गलत गणना क्यों हैं?

वास्तव में, परियोजना के लिए दो भुगतान अवधि हैं - सरल और रियायती, और उनकी गणना के लिए और भी अधिक सूत्र हैं। आइए बुनियादी बातों से शुरू करें - सूत्रों के साथ।

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एक्सेल का उपयोग करके किसी निवेश परियोजना की पेबैक अवधि की सही गणना कैसे करें

एक निवेश परियोजना की पेबैक अवधि निवेश की प्रभावशीलता के प्रमुख संकेतकों में से एक है, जिसके द्वारा आप उनकी व्यवहार्यता निर्धारित कर सकते हैं, कई निवेश वस्तुओं के बीच चयन कर सकते हैं, आदि। इसे जल्दी और सटीक रूप से निर्धारित करने के लिए, आपको निम्न करने की आवश्यकता है:

• समझें कि प्रारंभिक डेटा क्या है और गणना के लिए किस रूप में आवश्यक होगा;
• एक्सेल में एक विशेष फॉर्म विकसित करें।

एक साधारण पेबैक अवधि की गणना का एक उदाहरण

प्रोजेक्ट मैनेजर ऑफिस की गुलामी से तंग आ गया और उसने एक स्वरोजगार टैक्सी ड्राइवर बनने का फैसला किया। एक मुफ्त शेड्यूल प्राप्त करने के विचार ने उन्हें लुभाया, लेकिन अंतिम निर्णय लेने से पहले, उन्होंने परियोजना के निवेश आकर्षण की गणना की।

आरंभ करने के लिए, उसे चाहिए: 720,000 रूबल के लिए एक कार खरीदने के लिए, 30,000 रूबल के लिए एक लाइसेंस और अन्य उपकरण। इस प्रकार, प्रारंभिक निवेश, उनकी गणना के अनुसार, पहले महीने में 750, 000 रूबल की राशि होगी। कार खरीदने के लिए आपको 5 साल के लिए 16% प्रति वर्ष की दर से ऋण लेना होगा और उस पर 345,600 प्रतिशत रूबल का भुगतान करना होगा। उन्होंने कार के मूल्यह्रास को ध्यान में नहीं रखा।

प्रतिदिन 8 घंटे काम करते हुए, वह प्रति माह 100,000 रूबल की शुद्ध आय (गैसोलीन की लागत, ऋण पर ब्याज और एग्रीगेटर के हिस्से को घटाकर) प्राप्त करने में सक्षम होगा।

प्रबंधक ने एक्सेल में एक स्प्रेडशीट बनाई

गणना के परिणामों के आधार पर, उन्होंने महसूस किया कि उनकी निजी परियोजना के लिए वापसी की अवधि आठ महीने होगी। यानी आठवें महीने तक ही वह सीधे कमाई करना शुरू कर देगा।

कार्यालय में 60,000 रूबल के अपने वेतन के साथ इस तरह के परिणामों की तुलना करते हुए, और यह देखते हुए कि 7 महीनों में उनके पास 420,000 रूबल कमाने का समय होगा, उन्होंने अपनी बर्खास्तगी को स्थगित करने का फैसला किया, लेकिन अभी के लिए, क्रेडिट पर नहीं कार खरीदने के लिए बचत करें।

रियायती लौटाने की अवधि

यदि एक उद्यमी के लिए परियोजना की पेबैक अवधि की गणना करना पर्याप्त है, तो पेशेवर निवेशक जानते हैं कि परियोजना से होने वाली आय, जो परियोजना में निवेश की गई राशि के बराबर है, एक शून्य आय नहीं है, बल्कि एक नुकसान है। निवेशक हमेशा अन्य निवेशों की तुलना में परियोजना के आकर्षण का मूल्यांकन करता है, उदाहरण के लिए, बैंक में जमा खोलना, प्रतिभूतियां खरीदना, वैकल्पिक व्यावसायिक परियोजनाएं।

इस प्रकार, निवेशक अपनी खुद की छूट दर बनाता है - ब्याज की दहलीज मूल्य जिस पर वह निवेश करने के लिए तैयार है।

वह तकनीक जो निवेशक के पैसे के मूल्यह्रास को ध्यान में रखने में मदद करती है उसे छूट कहा जाता है।

जहां DCF डिस्काउंटेड कैश फ्लो है,

CF - n-वें अवधि में नकदी प्रवाह,

परियोजना की रियायती लौटाने की अवधि उन अवधियों (महीनों, वर्षों) की संख्या है, जिसके बाद परियोजना रियायती नकदी प्रवाह को ध्यान में रखते हुए भुगतान करेगी। लेखों और साहित्य में, आप रियायती लौटाने की अवधि के लिए अन्य नाम पा सकते हैं - रियायती लौटाने की अवधि, डीपीपी, लौटाने की अवधि।

रियायती पेबैक अवधि की गणना के लिए सूत्र:

यानी डीपीपी की गणना का सूत्र पीपी के समान है, केवल शर्तें अलग हैं।

रियायती लौटाने की अवधि की गणना का एक उदाहरण

एक निजी निवेशक को विचार के लिए एक नए फिटनेस सेंटर के लिए एक परियोजना मिली। परियोजना के निर्माता 152 मिलियन रूबल प्राप्त करने में रुचि रखते हैं, उनमें से 102 को पहले वर्ष में प्राप्त करने की योजना है, दूसरे में 50। परियोजना से नियोजित आय पहले वर्ष में 20 मिलियन रूबल और शेष अवधि में 30 मिलियन रूबल होगी। उद्यमियों ने परियोजना की पेबैक अवधि 4 साल 5 महीने की गणना की। क्या ऐसी परियोजना किसी निवेशक के लिए दिलचस्प है यदि उसके पास समान जोखिम वाले 15% प्रति वर्ष की दर से पैसा निवेश करने का विकल्प है?

निवेशक के एकाउंटेंट ने रियायती नकदी प्रवाह को निर्धारित करने के लिए पावर फ़ंक्शन का उपयोग करके एक एक्सेल स्प्रेडशीट संकलित की।

हम देखते हैं कि 15% की थ्रेशोल्ड दर का उपयोग करते हुए, परियोजना की पेबैक अवधि अब साढ़े चार वर्ष नहीं, बल्कि 8 वर्ष है। इसके अलावा, निवेशक जोखिमों का मूल्यांकन करता है: देश की अर्थव्यवस्था में, फिटनेस सेवाओं के बाजार में और 8 वर्षों के लिए अपनी योजनाओं में क्या हो सकता है, और क्या वह ऐसी अवधि के लिए निवेश किए गए धन को जोखिम में डालने के लिए तैयार है? रूस में, इस प्रश्न का उत्तर अक्सर नकारात्मक होता है।