எந்த மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்வது நல்லது? ஒரு சுவையான பங்கு: இப்போது திறந்த பரஸ்பர நிதிகளில் முதலீடு செய்வது மதிப்புக்குரியதா?

மேலும் இணையதளத்தின் எந்தப் பக்கமும் ("தளம்") தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே. எந்தவொரு நிதிக் கருவிகளையும் வாங்க அல்லது விற்க அல்லது எந்தவொரு நபருக்கும் சேவைகளை வழங்குவதற்கு VTB வங்கியின் சலுகையாக இந்தத் தளம் கருதப்படக்கூடாது. தளத்தில் உள்ள தகவல் நிதியை முதலீடு செய்வதற்கான பரிந்துரையாகவும், எதிர்கால முதலீட்டு வருமானத்திற்கான உத்தரவாதங்கள் அல்லது வாக்குறுதிகளாகவும் கருத முடியாது. தளத்தில் வழங்கப்பட்ட தகவல் அல்லது பொருட்களில் உள்ள எதுவும் தனிப்பட்ட முதலீட்டு பரிந்துரைகள் மற்றும்/அல்லது முதலீட்டு ஆலோசனை சேவைகளை வழங்குவதற்கான VTB வங்கியின் நோக்கமாக இருக்கக்கூடாது, வங்கிக்கும் வாடிக்கையாளர்களுக்கும் இடையிலான ஒப்பந்தங்களின் அடிப்படையில் தவிர. உலகளாவிய மற்றும் பொதுவில் கிடைக்கக்கூடிய தகவல்களைக் கொண்ட முதலீட்டு யோசனைகள் உட்பட நிதிக் கருவிகள் மற்றும் அவற்றுடனான பரிவர்த்தனைகள் பற்றிய தகவல்கள் பரந்த அளவிலான மக்களுக்காக (அனைத்து வாடிக்கையாளர்கள் அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட வகை வாடிக்கையாளர்களின் ஒரு பகுதி, சாத்தியமான வாடிக்கையாளர்கள் உட்பட) தனிப்பட்ட முறையில் வழங்கப்படுகின்றன. முதலீட்டு ஆலோசனை ஒப்பந்தத்தின் அடிப்படையில், இந்தத் தகவலைப் பெறுபவர்கள் தனிப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசனையாகக் கருதக்கூடாது. தளத்தில் விவரிக்கப்பட்டுள்ள நிதிக் கருவிகள், தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகள், அத்தகைய பொருட்களைப் படித்த மற்றும்/அல்லது அவர்களின் முதலீட்டு விவரத்துடன் தொடர்புடைய அனைத்து நபர்களுக்கும் பொருத்தமானவை என்று VTB வங்கி உத்தரவாதம் அளிக்க முடியாது. தளத்தின் தகவல் பொருட்களில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள நிதிக் கருவிகள் தகுதிவாய்ந்த முதலீட்டாளர்களுக்காக மட்டுமே நோக்கமாக இருக்கலாம். தகவல் பொருட்களில் வழங்கப்பட்ட நிதிக் கருவிகள், தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகள் தொடர்பான உங்கள் முடிவுகளின் விளைவாக ஏற்படக்கூடிய நிதி அல்லது பிற விளைவுகளுக்கு VTB வங்கி பொறுப்பேற்காது.

வழங்கப்பட்ட தகவல்களுக்கான அனைத்து உரிமைகளும் VTB வங்கிக்கு சொந்தமானது. VTB வங்கியின் முன் எழுத்துப்பூர்வ அனுமதியின்றி இந்தத் தகவலை மீண்டும் உருவாக்கவோ, அனுப்பவோ அல்லது விநியோகிக்கவோ முடியாது. தளத்தைப் பயன்படுத்த இயலாமைக்காக, தளத்தைப் பயன்படுத்த இயலாமைக்காக அல்லது வாங்கிய பொருட்கள், சேவைகள் அல்லது உள்ளடக்கத்தைப் பயன்படுத்துவதில் ஏற்படும் உண்மையான சேதம் மற்றும் இழந்த லாபங்கள் உட்பட எந்த இழப்புகளுக்கும் (நேரடி அல்லது மறைமுக) VTB வங்கி பொறுப்பல்ல. அல்லது தளத்தில் சேமிக்கப்படும்.

பங்குகள் அல்லது பத்திரங்கள்

கோடையில் நிதிகளின் முக்கிய வருகை பத்திர நிதிகளிலிருந்து வந்தது - அவை மொத்தம் 20.2 பில்லியன் ரூபிள் மூலம் நிரப்பப்பட்டன. பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது குறிப்பிடத்தக்க அபாயங்களை எடுக்கத் தயாராக இல்லாத முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்றது, ஏனெனில் கடன் சந்தை பங்குச் சந்தையை விட தற்போதைய சூழ்நிலையின் செல்வாக்கிற்கு குறைவாகவே பாதிக்கப்படுகிறது, Bogdan Zvarich குறிப்பிடுகிறார்.

எந்த வகையான பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது என்பது பங்குதாரர் எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டு காலத்தைப் பொறுத்தது. நிபுணர்களின் கூற்றுப்படி, குறுகிய கால முதலீடுகளுக்கு (மூன்று ஆண்டுகள் வரை), பாண்ட் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மிகவும் பொருத்தமானவை; நீண்ட காலத்திற்கு, நீங்கள் பங்குகளை தேர்வு செய்யலாம். முதலீட்டு நிதிகளின்படி, மூன்று ஆண்டுகளுக்கு (செப்டம்பர் 2014 முதல் செப்டம்பர் 2017 வரை), பங்கு நிதிகளின் வருமானம் 68% க்கும் அதிகமாகவும், பத்திர நிதிகளின் வருமானம் சுமார் 60% ஆகவும் இருந்தது. இருப்பினும், குறுகிய காலத்திற்கு, எதிர் படம் கவனிக்கப்படலாம்: எடுத்துக்காட்டாக, ஜனவரி முதல் செப்டம்பர் 2017 வரை, பத்திர நிதிகளின் வருமானம் 6.7%, பங்கு நிதிகளில் - 5.7%.

நீங்கள் கலப்பு மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளைத் தேர்வு செய்யலாம், அதாவது வெவ்வேறு கருவிகளில் முதலீடு செய்பவை. "நீண்ட முதலீட்டு அடிவானம், நீங்கள் அதிக பங்குகளை வாங்க முடியும்," என்கிறார் நிகிதா எமிலியானோவ். அதே நேரத்தில், ஒரு முதலீட்டாளர் தனது போர்ட்ஃபோலியோவில் தோராயமாக 10% பங்குகளில் குறுகிய காலத்திற்கு முதலீடு செய்ய முடியும் என்று அவர் நம்புகிறார்.

பத்திர நிதிகள் எப்போதும் தெளிவாக லாபம் ஈட்டுவதில்லை, அவற்றைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது, ​​பரஸ்பர நிதி மேலாண்மை நிறுவனம் (எம்சி) முதலீடு செய்யும் பத்திரங்களின் தரத்தில் கவனம் செலுத்துமாறு நிபுணர்கள் அறிவுறுத்துகிறார்கள். டிமிட்ரி அலெக்ஸாண்ட்ரோவ் கூறுகிறார்: "முதல்-வகுப்பு பத்திரங்களை வழங்குபவர்களின் போர்ட்ஃபோலியோவால் உருவாக்கப்பட்ட நிதிகளைத் தேர்ந்தெடுக்க நான் ஆலோசனை கூறுவேன், அதாவது பெரிய நிறுவனங்கள் மற்றும் நிறுவனங்களின் பத்திரங்கள் மாநில பங்கேற்புடன்," டிமிட்ரி அலெக்ஸாண்ட்ரோவ் கூறுகிறார். சிறிய நிறுவனங்களின் பத்திரங்களின் மகசூல் பொதுவாக அதிகமாக இருக்கும், ஆனால் அபாயங்கள், குறிப்பாக பணப்புழக்கம் ஆபத்து, மிகவும் பெரியது என்று நிபுணர் நம்புகிறார்.

அவரைப் பொறுத்தவரை, ரஷ்ய வழங்குநர்களின் யூரோபாண்டுகளை உன்னிப்பாகக் கவனிப்பது மதிப்பு. அத்தகைய பரஸ்பர நிதிகளும் உள்ளன, ஆனால் இந்த விஷயத்தில் நிதியின் போர்ட்ஃபோலியோவில் மூத்த சிக்கல்கள் மட்டுமே அடங்கும், ஆனால் கீழ்ப்பட்டவை அல்ல (அதாவது, வழங்குபவர் திவால்நிலை ஏற்பட்டால் கடைசியாக பணம் செலுத்தப்படும்). "வெளிநாட்டு பத்திரங்களை விட ரஷ்ய மொழியில் முதலீடு செய்ய நான் அறிவுறுத்துகிறேன், ஏனெனில் மேலாளர்களுக்கு இது மிகவும் புரிந்துகொள்ளக்கூடிய மற்றும் கட்டுப்படுத்தக்கூடிய தயாரிப்பு. கூடுதலாக, அவை வெளிநாட்டினரை விட அதிக லாபம் ஈட்டுகின்றன" என்று அலெக்ஸாண்ட்ரோவ் குறிப்பிடுகிறார்.

FinEx Plus மேலாண்மை நிறுவனத்தின் நிர்வாக இயக்குனர் Vladimir Kreindel நீங்கள் எந்த குறிப்பிட்ட சொத்து வகுப்பையும் (பங்குகள் அல்லது பத்திரங்கள்) தேர்வு செய்யக்கூடாது என்று நம்புகிறார், மேலும் சந்தையின் திசையை யூகிக்க முயற்சிக்கிறார். "பங்குகள், யூரோபாண்டுகள் மற்றும் தங்கம் ஆகியவற்றை உள்ளடக்கிய சமநிலையான போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்கி பராமரிப்பதே மிகவும் சரியான வழி" என்று நிபுணர் கூறுகிறார்.

ஒரு நிதியை எவ்வாறு தேர்வு செய்வது

முதலீடு செய்ய ஒரு பரஸ்பர நிதியைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது, ​​ஒரு பங்குதாரர் முதலில் நிதியின் செயல்திறனின் ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் அதன் லாபத்தின் முன்கணிப்பு ஆகியவற்றைப் பார்க்க வேண்டும் என்று நிகிதா எமிலியானோவ் கூறுகிறார். அதே நேரத்தில், வரலாற்று லாபத்தில் மட்டுமே கவனம் செலுத்த ஆய்வாளர் பரிந்துரைக்கவில்லை. "நிச்சயமாக, இது ஒரு முக்கியமான அளவுரு, ஆனால் இது முக்கிய ஒன்றிலிருந்து வெகு தொலைவில் உள்ளது. மேலாளர் அதிர்ஷ்டசாலி மற்றும் சந்தையுடன் சேர்ந்து வளர்ந்த ஒரு சொத்தில் முதலீடு செய்யலாம். ஒரு வெற்றிகரமான பரிவர்த்தனை ஆண்டு முழுவதும் லாபத்தின் அடிப்படையில் நிதியை முன்னணியில் ஆக்குகிறது, ஆனால் இது நிர்வாக நிறுவனத்தின் முதலீட்டு உத்தி தொடர்ந்து வெற்றிகரமாக இருக்கும் என்று உத்தரவாதம் அளிக்காது," என்கிறார் எமிலியானோவ்.

மேலாண்மை நிறுவனத்தின் வரலாறு மற்றும் அதன் நம்பகத்தன்மை (மதிப்பீட்டு நிறுவனங்களின் படி) மிகவும் முக்கியத்துவம் வாய்ந்தவை என்று டிமிட்ரி அலெக்ஸாண்ட்ரோவ் கூறுகிறார்.

கூடுதலாக, மியூச்சுவல் ஃபண்டின் அளவு முக்கியமானது. ஒரு ஃபண்டின் நிகர சொத்து மதிப்பு (என்ஏவி) என்பது பொதுவில் கிடைக்கும் அளவீடாகும், இது தீர்வுத் தேதியின்படி ஒரு ஃபண்டிற்கு எவ்வளவு பணம் கழித்தல் பொறுப்புகள் உள்ளன என்பதைக் காட்டுகிறது. ஆய்வாளர்களின் கூற்றுப்படி, பெரிய நிதி, குறைவான சார்புடைய பங்குதாரர்கள் அதே நிதியின் மற்ற பெரிய பங்குதாரர்களின் நடவடிக்கைகளில் உள்ளனர்.

மற்றும், நிச்சயமாக, பங்குதாரர் மேலாண்மை நிறுவனத்தின் முதலீட்டு மூலோபாயத்துடன் தன்னை நன்கு அறிந்திருக்க வேண்டும். இந்தச் சிக்கல் மத்திய வங்கியால் கட்டுப்படுத்தப்படுவதாகவும், உத்திகளில் அனுமதிக்கப்பட்ட கருவிகளில் இருந்து விலகுவது தடைசெய்யப்பட்டுள்ளது என்றும் வழக்கறிஞர்கள் குறிப்பிடுகின்றனர். "செயல்முறையானது மத்திய வங்கியாலும், பரிவர்த்தனைகளை அங்கீகரிக்கும் ஒரு சிறப்பு வைப்புத்தொகை (சொத்து சேமிப்பு வசதி) மூலமாகவும் கண்காணிக்கப்படுகிறது, மேலாளர்களின் வேண்டுகோளின் பேரில் செயல்பாடுகளை மேற்கொள்கிறது மற்றும் பரிவர்த்தனைகள் வழக்கத்திற்கு மாறானதாகவோ அல்லது பங்குதாரர்களுக்கு தீங்கு விளைவிப்பதாகவோ இருந்தால் தடுக்கிறது" என்று அன்டன் டோல்மாச்சேவ் விளக்குகிறார். YurPartner என்ற சட்ட நிறுவனத்தின் பங்குதாரர்.

பங்குதாரர் எவ்வளவு பெறுவார்?

திறந்தநிலை நிதியின் ஒரு பங்கை வாங்குவது அல்லது விற்பது கடினம் அல்ல என்று கேபிடல் மேனேஜ்மென்ட் கம்பெனியின் கிளையன்ட் ரிலேஷன்ஸ் டெவலப்மெண்ட் பிரிவின் தலைவர் வாடிம் யாரோஷ் விளக்குகிறார். கிளையன்ட் நிர்வாக நிறுவனம் அல்லது ஒரு முகவரை பாஸ்போர்ட் மற்றும் வங்கி விவரங்களுடன் தொடர்பு கொள்ள வேண்டும் (வழக்கமாக பரஸ்பர நிதிகள் மூலம் வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை பரிவர்த்தனைகளை செயலாக்க சேவைகளை வழங்கும் வங்கிகள் முகவர்களாக செயல்படுகின்றன). எந்த வேலை நாளிலும் நீங்கள் வாங்குதல் அல்லது விற்பனைக்கு (மீட்பு) விண்ணப்பத்தை சமர்ப்பிக்கலாம். "பணத்தின் விதிகளில் கையகப்படுத்தல் மற்றும் மீட்பின் விதிமுறைகள் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளன. உங்கள் சொத்துகளில் ஒரு பகுதியை நீங்கள் திரும்பப் பெறலாம், அதே வழியில், ஒரு முதலீட்டாளர் தனது சொந்த விருப்பப்படி கூடுதல் பங்குகளை தாராளமாக வாங்கலாம், ”என்கிறார் நிபுணர்.

ஒவ்வொரு நிதிக்கும் அதன் சொந்த நுழைவு வரம்பு உள்ளது. "சராசரியாக, இது 10 ஆயிரம் ரூபிள் இருந்து, ஆனால் பல நிறுவனங்கள் குறைந்த வரம்பை அமைக்கின்றன," வாடிம் யாரோஷ் கூறுகிறார். சில சந்தர்ப்பங்களில், அதே நிர்வாக நிறுவனத்தின் நிதிகளுக்கு இடையில் கமிஷன் இல்லாமல் அலகுகளை பரிமாறிக்கொள்ளவும் முடியும்.

ஒரு பங்கின் மதிப்பைக் கணக்கிடும் போது, ​​முதலீட்டாளர் செலவுகளை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டும் - தள்ளுபடிகள் மற்றும் பரிவர்த்தனையின் போது செலுத்த வேண்டிய பிரீமியங்கள். நிதியில் நுழையும் போது, ​​முதலீட்டாளர் பிரீமியம் செலுத்துகிறார், அதன் தொகை கொள்முதல் தொகையைப் பொறுத்தது. நுழைவு விண்ணப்பத்தை ஏற்றுக்கொள்ளும் நபருக்கு இந்த சதவீதம் கட்டணமாக வசூலிக்கப்படுகிறது, மேலும் "முதலீட்டு நிதிகளில்" சட்டத்தின் படி 1.5% க்கு மேல் இல்லை (சில நிதிகளுக்கு பிரீமியம் 0% ஆகும்). எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பங்கின் விலை 10 ஆயிரம் ரூபிள் மற்றும் பிரீமியம் 1% என்றால், பங்கின் மொத்த செலவு 10.1 ஆயிரம் ரூபிள் ஆகும்.

ஒரு வைப்பாளர் நிதியிலிருந்து திரும்பப் பெற முடிவு செய்யும் போது, ​​அவர் தள்ளுபடி (மீட்புக் கோரிக்கையை ஏற்கும் நபருக்கு ஊதியம்) செலுத்த வேண்டும், இது 3% க்கு மேல் இல்லை. எடுத்துக்காட்டாக, வாங்கிய பங்குகளின் விலை 15 ஆயிரம் ரூபிள் வரை அதிகரித்து, தள்ளுபடி 1% ஆக இருந்தால், விற்பனையின் போது இந்த தொகையிலிருந்து 150 ரூபிள் நிறுத்தப்படும்.

உங்கள் வருமானத்திற்கும் வரி செலுத்த வேண்டும். "ஒரு நபர் பங்குகளை வைத்திருக்கும் மூன்று ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு அவற்றை விற்றால், வரிவிதிப்பு எதுவும் இல்லை, மேலும் மூன்று ஆண்டுகளுக்கு முன்பு, வருமானத்தில் 13% வரி முகவரால் வசூலிக்கப்படும்" என்று அன்டன் டோல்மாச்சேவ் விளக்கினார்.

பரஸ்பர நிதிகளின் தீமைகள்

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கு ஈர்க்கப்பட்ட நிதிகளின் அளவு அதிகரித்த போதிலும், பல ஆய்வாளர்கள் இந்த கருவியைப் பற்றி சந்தேகம் கொண்டுள்ளனர். “2008 நிதி நெருக்கடிக்குப் பிறகு பரஸ்பர நிதிகள் மீதான அணுகுமுறை மாறியது. பின்னர் நிதிகள் மிகவும் மோசமான இயக்கவியலைக் காட்டின, மேலும் பெரும்பாலான பங்குதாரர்கள் சரியான நேரத்தில் நிதியைத் திரும்பப் பெற முடியவில்லை, கணிசமாக இழந்தனர், ”என்று போக்டன் ஸ்வாரிச் நினைவு கூர்ந்தார்.

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் ஒரு ரஷ்ய முதலீட்டாளருக்கு உகந்த விருப்பம் என்று அழைக்க முடியாது என்று விளாடிமிர் கிரெண்டெல் கூறுகிறார். "மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் தனித்தன்மைகளால் ஏற்படும் அதிக செலவுகள் மற்றும் இழப்புகள் (உதாரணமாக, ரூபிள்களில் நிதியின் போர்ட்ஃபோலியோவில் அதிக பங்கைப் பராமரிக்க வேண்டிய அவசியம்) முதலீட்டு முடிவுகளை தீவிரமாக மோசமாக்கும்," என்று அவர் கூறினார்.

கூடுதலாக, வங்கி வைப்புகளைப் போலல்லாமல், பரஸ்பர நிதிகளில் முதலீடுகள் மாநிலத்தால் காப்பீடு செய்யப்படுவதில்லை, பங்குகள் வங்கி மூலம் வாங்கப்பட்டாலும் கூட. மற்றும் ஒரு பத்திர போர்ட்ஃபோலியோ கணிசமாக மதிப்பை இழக்கலாம். "2014 இன் இறுதியில் பத்திரங்களின் விலை வீழ்ச்சி முந்தைய இரண்டு அல்லது மூன்று ஆண்டுகளில் இருந்து அனைத்து ஆதாயங்களையும் அழித்துவிட்டது என்று சொல்லலாம்" என்று க்ரீண்டல் கூறுகிறார்.

எவ்வாறாயினும், இந்த குறைபாடுகள் கூட்டு முதலீட்டு கருவிகளை புறக்கணிக்க வேண்டும் என்று அர்த்தமல்ல, ஏனெனில் அதிகரித்த லாபம் மதிப்பில் தற்காலிக குறைவு வடிவத்தில் இழுவைகளின் சாத்தியத்தை ஈடுசெய்கிறது.

15.01.19 67 161 21

மேலும் அவர்களை தொடர்பு கொள்வது மதிப்புள்ளதா?

பரஸ்பர நிதிகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பது சிலருக்குத் தெரியும். மக்கள் முதலீடு செய்ய ஆர்வம் காட்டும்போது இந்த சுருக்கத்தை முதலில் கேட்கிறார்கள்.

விளாடிமிர் ஆர்க்காங்கெல்ஸ்கி

பரஸ்பர நிதிகளைப் புரிந்துகொள்கிறது

வங்கிகள் மற்றும் முதலீட்டு நிறுவனங்கள் பரஸ்பர நிதிகளில் முதலீடு செய்ய முன்வருகின்றன, ஆனால் முதலீட்டு நிதிகள் எவ்வாறு கட்டமைக்கப்படுகின்றன, யார் பயனடைகிறார்கள் மற்றும் யார் நிர்வகிக்கிறார்கள் என்பதை யாரும் விளக்கவில்லை.

நான் நிதி பங்குதாரர்களுக்கு பணத்தை முதலீடு செய்யும் மேலாண்மை நிறுவனத்தில் வேலை செய்கிறேன். மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் என்றால் என்ன, அவற்றின் நன்மைகள் என்ன, ஆபத்துகள் என்ன என்பதை நான் உங்களுக்குச் சொல்கிறேன். ஆனால் நான் ஒரு வகையில் ஆர்வமுள்ள நபர், எனவே என் வார்த்தைகளை சந்தேகத்துடன் நடத்துங்கள். உரையாடல் நீண்டதாகவும் சலிப்பாகவும் இருக்கும்.

பரஸ்பர நிதிகள் எவ்வாறு கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளன

ஒரு பரஸ்பர முதலீட்டு நிதியை முதலீட்டாளர்களின் சொத்துக்கள் சேமித்து வைத்திருக்கும் ஒரு பாதுகாப்பாக ஒப்பிடலாம்: பணம், ரியல் எஸ்டேட், பத்திரங்கள், எல்எல்சி பங்குகள் போன்றவை.

பங்கு என்பது இந்த நிதியில் உள்ள சொத்தின் நிபந்தனைப் பங்காகும். இது போன்ற மற்றும் அத்தகைய நிதியின் அத்தகைய பங்கு உங்களுக்கு சொந்தமானது என்பதை உறுதிப்படுத்தும் பதிவு செய்யப்பட்ட பாதுகாப்பு.

பாதுகாப்பான இடத்திலிருந்து சொத்து மேலாண்மை நிறுவனத்தால் நிர்வகிக்கப்படுகிறது. மியூச்சுவல் ஃபண்டின் சார்பாக பங்குதாரர்களுக்கு பணம் சம்பாதிப்பதே இதன் பணி. இதைச் செய்ய, இது நிதியின் சொத்துக்களை நிர்வகிக்கிறது: ரியல் எஸ்டேட் வாடகைக்கு, கடன்களை வழங்குதல், பத்திரங்கள், நாணயம் மற்றும் நிறுவனங்களில் பங்குகளை வாங்குதல் மற்றும் விற்பது. நிதியின் சொத்துக்களின் மதிப்பு அதிகரித்தால், யூனிட்டின் விலையும் அதிகரிக்கிறது.

மேலாண்மை சேவைகள் செலுத்தப்படுகின்றன. அதன் நிதிகளின் பங்குகள் விலையில் வளர்வது மேலாண்மை நிறுவனத்திற்கு நன்மை பயக்கும்: புதிய பங்குதாரர்களை ஈர்ப்பதற்கான சிறந்த விளம்பரம் இதுவாகும். அதிக பங்குதாரர்கள், மேலாண்மை நிறுவனம் அதிக சொத்துக்கள் மற்றும் அதன் வேலைக்கு அதிக பணம் பெறுகிறது.

நிர்வாக நிறுவனம் சட்டத்தின் முன் அதன் பங்குதாரர்களின் சொத்துக்களுக்கு பொறுப்பாகும், எனவே அதை வெறுமனே விற்க முடியாது, பணத்தை எடுத்து சூரிய அஸ்தமனத்தில் சவாரி செய்ய முடியாது.

பங்குதாரராக மாறுவதற்கு முன், முதலீட்டாளர் நிதியத்தின் நம்பிக்கை மேலாண்மை விதிகளைப் படிக்கிறார், PDU, பரஸ்பர நிதியின் இயக்க நிலைமைகளை அமைக்கும் ஆவணம், பின்னர் பணம் அல்லது பிற சொத்துக்களை மேலாண்மை நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்திற்கு மாற்றுகிறது. இது பங்குதாரர்களின் பொதுவான பகிரப்பட்ட சொத்தாக மாறும், மேலும் அதை இனி நிதியிலிருந்து எடுக்க முடியாது.

"நங்கூரம் பங்குதாரர்" என்ற கருத்து உள்ளது. இது ஒரு பெரிய முதலீட்டாளர், சராசரியாக 25 மில்லியன் ரூபிள்களில் இருந்து ஒரே நேரத்தில் பெரிய அளவிலான சொத்துக்களை முதலீடு செய்யத் தயாராக உள்ளது, ஆனால் பரஸ்பர நிதி தனது விதிமுறைகளில் வேலை செய்ய விரும்புகிறார். பின்னர் மேலாண்மை நிறுவனம் ஒரு தனி நிதியை உருவாக்குகிறது, அதன் அனைத்து பங்குகளும் இந்த பங்குதாரருக்கு சொந்தமானது. நிறுவனம் சொத்தை நிர்வகிக்கிறது, பங்குதாரர் வருமானத்தைப் பெறுகிறார்.

வரைபடத்தில் காட்டப்பட்டுள்ளதை கொஞ்சம் விளக்குகிறேன்.

பங்குதாரர்கள் வெவ்வேறு நிதிகளில் முதலீடு செய்கிறார்கள், மேலாண்மை நிறுவனம் அவற்றை நிர்வகிக்கிறது, பங்குதாரருக்கு பணம் சம்பாதிக்கிறது. வெவ்வேறு பங்குதாரர்கள் ஒரே ஃபண்டில் முதலீடு செய்யலாம். நிதிகள் வெவ்வேறு சொத்துக்களில் முதலீடு செய்கின்றன.

ஒரே மேலாண்மை நிறுவனம் வெவ்வேறு பரஸ்பர நிதிகளை நிர்வகிக்க முடியும். ஒவ்வொரு மாதமும் அவள் ஒவ்வொரு நிதியிலிருந்தும் ஒரு பகுதியைத் தன் ஊதியமாகப் பெறுகிறாள்.

மேலாண்மை நிறுவனம் சிறப்பு வைப்புத்தொகையுடன் (SD) நெருக்கமாக செயல்படுகிறது. இயக்குநர்கள் குழு நிர்வாக நிறுவனத்திற்கு சேவைகளை வழங்குகிறது: இது நிதிகளின் சொத்துக்களின் இணையான பதிவுகளை பராமரிக்கிறது, பரிவர்த்தனைகளுக்கு ஒப்புதல் அளிக்கிறது, பங்குதாரர்களின் நலன்களுக்காக பரஸ்பர நிதிகளின் சொத்தை அகற்றுவதைக் கட்டுப்படுத்துகிறது மற்றும் நிர்வாக நிறுவனத்தின் அறிக்கையை ஒருங்கிணைக்கிறது. . இந்த சேவைகளுக்கு, சிறப்பு வைப்புத்தொகை மேலாண்மை நிறுவனத்திடமிருந்து மாதாந்திர ஊதியத்தையும் பெறுகிறது.

மேலாண்மை நிறுவனங்கள் மற்றும் இயக்குநர்கள் குழுக்கள் ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் மத்திய வங்கியால் கட்டுப்படுத்தப்படுகின்றன: அவை நிதி அறிக்கைகளை சமர்ப்பிக்கின்றன, கோரிக்கையின் பேரில் தகவல்களை வழங்குகின்றன மற்றும் மத்திய வங்கியின் அனைத்து விதிமுறைகளுக்கும் இணங்குகின்றன.

ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் மத்திய வங்கி மற்றும் இயக்குநர்கள் குழு ஆகியவை மேலாண்மை நிறுவனத்தின் கட்டுப்பாட்டு அமைப்புகளாகும். பங்குதாரர்களின் நலன்களைப் பாதுகாப்பதற்காக மேலாண்மை நிறுவனத்தின் நடவடிக்கைகளை அவர்கள் கண்காணிக்கிறார்கள்.

மத்திய வங்கி தனக்கு விருப்பமான நிர்வாக நிறுவனத்தைப் பற்றிய தகவல்களைப் பெற சிறப்பு வைப்புத்தொகைக்கு கோரிக்கையை அனுப்ப முடியும், மேலும் இந்த தகவலை வழங்க இயக்குநர்கள் குழு கடமைப்பட்டுள்ளது.

பங்குகளில் பணம் சம்பாதிப்பது எப்படி

மியூச்சுவல் ஃபண்டில் முதலீடு செய்யப்பட்ட சொத்து மற்றும் பணத்தை திரும்பப் பெறுவது சாத்தியமில்லை. ஆனால் பங்குதாரர் தனது பங்குகளை பணத்திற்காக பரிமாறிக்கொள்ள இரண்டு வழிகள் உள்ளன: பங்குகளை மீட்டெடுக்கவும் அல்லது மற்றொரு முதலீட்டாளருக்கு விற்கவும்.

பங்குகளை மீட்பது.இந்த வழக்கில், மேலாண்மை நிறுவனம் மீட்டெடுக்கப்பட்ட பங்குகளின் விலையை பணத்துடன் ஈடுசெய்கிறது.

மற்றொரு முதலீட்டாளருக்கு விற்பனை.பங்குதாரர் ஒரு வாங்குபவரைக் கண்டுபிடித்து அவருடன் ஒரு விலையை பேச்சுவார்த்தை நடத்த வேண்டும். சில பங்குகள் புழக்கத்தில் குறைவாக இருப்பதால், அவற்றை விற்பது அவ்வளவு எளிதானது அல்ல.

விற்பனைக்கான சாத்தியம் பங்குகளை நோக்கமாக கொண்ட முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தது. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தகுதியான, அனுபவம் வாய்ந்த முதலீட்டாளர்களுக்கு என்றால், அது சாத்தியமில்லை. இது திறமையற்றவர்களுக்காக இருந்தால், அது சாத்தியமாகும்.

தகுதியற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கான அலகுகள் கட்டுப்பாடற்ற அலகுகள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன. பங்குதாரர்கள் அவற்றை தாராளமாக அப்புறப்படுத்தலாம்: விற்கலாம், அடமானம் செய்யலாம், கொடுக்கலாம், பரம்பரையாக விட்டுவிடலாம். அத்தகைய பங்குகளை எவரும் தாராளமாக வாங்கலாம், அவர்களிடமிருந்து வருமானத்தைப் பெறலாம் மற்றும் சந்தை விலையில் எப்போது வேண்டுமானாலும் விற்கலாம்.

பங்குகளில், மற்ற பத்திரங்களைப் போலவே, நீங்கள் ஊகத்தின் மூலம் பணம் சம்பாதிக்கலாம்: அவை மலிவாக இருக்கும்போது வாங்கவும் மற்றும் விலை உயரும்போது விற்கவும்.

பங்குக்கு தற்போதைய மதிப்பு மற்றும் சந்தை மதிப்பு உள்ளது. தற்போதைய மதிப்பு ஆவணங்களில் பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளது; இந்த தகவலை எப்போதும் மேலாண்மை நிறுவனத்தின் இணையதளத்தில் காணலாம். சந்தை மதிப்பு தற்போதைய ஒன்றிலிருந்து சற்று வித்தியாசமானது மற்றும் பொதுவான தகவல் பின்னணி உட்பட பல காரணிகளைப் பொறுத்தது. நீங்கள் எப்படி பேச்சுவார்த்தை நடத்துகிறீர்கள் என்பது இங்கே.

ஒரு உதாரணத்துடன் விளக்குகிறேன். மூடிய பரஸ்பர நிதியத்தின் பங்குகளை நீங்கள் வைத்திருக்கிறீர்கள் என்று வைத்துக்கொள்வோம், அதன் முக்கிய சொத்துக்கள் குடியிருப்பு ரியல் எஸ்டேட் ஆகும். ரியல் எஸ்டேட் சந்தையின் புள்ளிவிவரங்கள் வெளிவருகின்றன, மேலும் சந்தை சரிந்துள்ளது என்று மாறிவிடும். இதன் பொருள் நிதிக்கு சொந்தமான வீட்டு செலவு குறையும். எனவே, அடுத்த இரண்டு மாதங்களில் உங்கள் பங்குகளின் மதிப்பும் குறையும். இந்த நேரத்தில் நீங்கள் உங்கள் பங்குகளை விற்க முடிவு செய்தால், அவற்றின் சந்தை மதிப்பு தற்போதையதை விட குறைவாக இருக்கும்.

மற்றொரு உதாரணம்: மியூச்சுவல் ஃபண்ட், நீங்கள் வாங்கிய பங்குகளை எண்ணெய் நிறுவனங்களின் பங்குகளில் முதலீடு செய்தீர்கள். ஒரு பீப்பாய் விலை உயர்ந்து முழு எண்ணெய் துறையையும் இழுத்துச் செல்கிறது. இந்த கட்டத்தில் நீங்கள் பங்குகளை விற்க முடிவு செய்தால், அவை தற்போதைய விலையை விட அதிகமாக வாங்கப்படும்.

லாபம் மற்றும் வரி

பரஸ்பர நிதிகளில், லாபத்திற்கு உத்தரவாதம் இல்லை: பங்குதாரர்கள் எதையும் சம்பாதிக்க முடியாது அல்லது பணத்தை இழக்கலாம். லாபம் பல காரணிகளைச் சார்ந்துள்ளது: மேலாளரின் அனுபவம், பொருளாதாரத்தில் நிகழும் செயல்முறைகளைப் பற்றிய புரிதல், பருவநிலை, நெருக்கடிகள், மாற்று விகிதங்கள், எண்ணெய் விலைகள் மற்றும் பல.

ஒரே ஃபண்டின் முதலீட்டு முடிவுகள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு பெரிதும் மாறுபடும். சில பரஸ்பர நிதிகள் 2017 இல் 25% க்கும் அதிகமாக வளர்ந்தன, மற்றவை பணத்தை இழந்தன.

பங்குதாரர் லாபம் ஈட்டும்போது, ​​அவர் வரி செலுத்த வேண்டும்: தனிநபர் வருமான வரி. இது அவருக்கு ஒரு வரி முகவராக செயல்படும் நிர்வாக நிறுவனத்தால் செய்யப்படுகிறது. ஆனால் பங்குதாரர் பங்குகளை விற்றால், சாத்தியமான வருமானத்தின் மீதான வரி, அதாவது பங்குகளின் விற்பனையிலிருந்து பெறப்பட்ட தொகைக்கும் அவை கையகப்படுத்துவதற்கு செலவழித்த தொகைக்கும் உள்ள வித்தியாசம், சுயாதீனமாக செலுத்தப்படும். வருமான வரி பின்வருமாறு: ரஷ்யாவில் வசிப்பவர்களுக்கு 13% மற்றும் குடியிருப்பாளர்கள் அல்லாதவர்களுக்கு 30%,

நீங்கள் கையகப்படுத்திய நாளிலிருந்து குறைந்தது 3 வருடங்கள் பங்குகளை வைத்திருந்தால்,

தகுதிவாய்ந்த மற்றும் தகுதியற்ற முதலீட்டாளர்கள்

பரஸ்பர நிதிகள் வேறுபட்டவை. தகுதிவாய்ந்த முதலீட்டாளர்களுக்கான நிதிகள் அல்லது தகுதிவாய்ந்த நிதிகள் புதிய, தகுதியற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கான பரஸ்பர நிதிகளிலிருந்து வேறுபட்டவை. தகுதிவாய்ந்த நிதிகளின் பங்குதாரர்கள் அபாயகரமான மற்றும் அதிக லாபம் தரும் கருவிகளில் முதலீடு செய்யத் தயாராக இருப்பதாகக் கருதப்படுகிறது.

தகுதிவாய்ந்த நிதிகள் பங்குதாரர்களுக்கு அதிக முதலீட்டு வாய்ப்புகளை வழங்குகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, தகுதிவாய்ந்த ரியல் எஸ்டேட் நிதிகள், மறுசீரமைப்பு ஒப்பந்தங்களிலிருந்து சொத்து உரிமைகளை உள்ளடக்கியிருக்கலாம், மேலும் நிதிக் கருவிகள் நிதிகளில் பரிமாற்றம்-வர்த்தகப் பத்திரங்களை வாங்குவதற்கான எதிர்காலம் போன்ற வழித்தோன்றல் நிதிக் கருவிகள் அடங்கும். இதைச் செய்ய, பாங்க் ஆஃப் ரஷ்யாவின் வரிசையில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள சில நிபந்தனைகளை பூர்த்தி செய்ய வேண்டும். தகுதியற்ற நிதிகளில் இதுபோன்ற ஆபத்தான சொத்துக்களை சேர்க்க முடியாது.

தகுதிவாய்ந்த நிதிகளின் பங்குதாரர்கள் பெரிய பரிவர்த்தனைகளை கட்டுப்படுத்த முடியும்; இந்த நோக்கத்திற்காக, மேலாண்மை நிறுவனம் பங்குதாரர்களின் சிறப்பு கமிஷனின் கூட்டத்தை கூட்டுகிறது - முதலீட்டு குழு, ஐசி. ஒரு பரிவர்த்தனையை முடிப்பதற்கு முன், நிர்வாக நிறுவனம் அனைத்து நிபந்தனைகளையும் பங்குதாரர்களுக்கு விளக்கி, வாக்களிக்கச் சொல்கிறது. பெரும்பான்மையினர் சாதகமாக வாக்களித்தால் ஒப்பந்தம் நிறைவேறும்.

அனைத்து பங்குதாரர்களும் முதலீட்டு முதலீட்டில் பங்கேற்க மாட்டார்கள், ஆனால் குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளை வைத்திருப்பவர்கள் மட்டுமே. முடிவுகள் மற்றும் IC நெறிமுறைகள் ஒரு சிறப்பு டெபாசிட்டரி, இயக்குநர்கள் குழு, பதிவாளர் மற்றும் பங்குதாரர்களுக்கு அனுப்பப்படுகின்றன - இதனால் பரிவர்த்தனை ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்டதா இல்லையா என்பதை அவர்கள் புரிந்துகொள்வார்கள்.

ஒரு பதிவாளர் என்பது பங்குதாரர்களின் பதிவேட்டை பராமரிக்கும் ஒரு சிறப்பு சட்ட நிறுவனம் ஆகும். அனைத்து பரஸ்பர நிதிகளும் ஒரு பதிவாளரால் சேவை செய்யப்பட வேண்டும்

நிதி உயர் தரத்தில் இல்லை என்றால், முதலீட்டுக் குழு தேவையில்லை. நிர்வாக நிறுவனமே அனைத்து சிக்கல்களையும் தீர்க்கிறது மற்றும் பங்குதாரர்களின் ஒப்புதலைக் கேட்காமல் அனைத்து பரிவர்த்தனைகளையும் முடிக்கிறது. தகுதியற்ற நிதிகள் குறைவான அபாயகரமானவை மற்றும் பங்குதாரர்களின் பங்கேற்பு தேவையில்லை.

ரியல் எஸ்டேட் பரஸ்பர நிதி

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளும் அவற்றின் கலவையில் சேர்க்கக்கூடிய சொத்துகளைப் பொறுத்து வேறுபடுகின்றன.

ரியல் எஸ்டேட்டில் முதலீடு செய்வதற்கான பரஸ்பர நிதிகள் மிகவும் நம்பகமான நிதிகளாகக் கருதப்படுகின்றன, ஏனெனில் சொத்து காப்பீடு செய்யப்பட்டுள்ளது, மேலும் ரியல் எஸ்டேட்டுக்கு எப்போதும் சில தேவைகள் இருக்கும்.

ரியல் எஸ்டேட் முதலீடு என்பது ஒரு பெரிய, நீண்ட கால முதலீடு. முதலீட்டாளர்களுக்கான நுழைவு வாசல் ஒரு மில்லியன் ரூபிள் முதல் தொடங்குகிறது, ஏனெனில் ரியல் எஸ்டேட் விலை உயர்ந்தது, மேலும் நிர்வாக நிறுவனங்கள் பல சிறிய பங்குகளை விட பல பெரிய பங்குதாரர்களுடன் பணிபுரிவது மிகவும் வசதியானது.

ரியல் எஸ்டேட் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் இப்படித்தான் செயல்படுகிறது. ஒரு முதலீட்டாளரிடம் 2.5 மில்லியன் ரூபிள் உள்ளது என்று வைத்துக்கொள்வோம், அதிலிருந்து நிலையான மாத வருமானத்தைப் பெற விரும்புகிறார், ஆனால் ரியல் எஸ்டேட் வாங்குவதற்கும் வாடகைக்கு விடுவதற்கும் இந்தத் தொகை போதாது. அவர் மேலாண்மை நிறுவனத்தைத் தொடர்புகொள்கிறார், அது மேலும் ஒன்பது ஒத்த முதலீட்டாளர்களைக் கண்டறிந்து அவர்களுடன் பரஸ்பர நிதியை உருவாக்க பேச்சுவார்த்தை நடத்துகிறது. அனைத்து முதலீட்டாளர்களின் பணமும் சேர்க்கப்பட்டு நிதிக்கு மாற்றப்படுகிறது, அதன் பிறகு மேலாண்மை நிறுவனம் அதை நிர்வகிக்கத் தொடங்குகிறது. நிலையான வாடகை ஓட்டம் கொண்ட வணிக ரியல் எஸ்டேட் 25 மில்லியனுக்கு வாங்கப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு வணிக மையம் அல்லது கிடங்கில் உள்ள அலுவலகம்.

எல்லாம் திட்டத்தின் படி நடந்தால், ரியல் எஸ்டேட்டின் மதிப்புடன் நிதியின் சொத்துக்களின் மதிப்பு வளரும், பங்குதாரர்கள் வாடகை வருவாயில் ஒரு பங்கைப் பெறுவார்கள், மேலும் நிர்வாக நிறுவனம் அதன் ஊதியத்தைப் பெறும்.

சந்தை நிதிக் கருவிகளின் பரஸ்பர நிதி

தகுதியற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கான சந்தை நிதிக் கருவிகளின் பரஸ்பர நிதிகள் பணம், பத்திரங்கள், எல்எல்சிகளில் பங்குகள் மற்றும் கடன்களுடன் வேலை செய்கின்றன. நிதியியல் கருவிகளின் பரஸ்பர நிதிகளில், ரியல் எஸ்டேட் பரஸ்பர நிதிகளை விட அபாயங்கள் மிக அதிகம். நீங்கள் வருமானம் இல்லாமல், முதலீடு செய்த பணத்தை இழக்க நேரிடும்.

பத்திரங்கள், ரியல் எஸ்டேட் போலல்லாமல், மிகவும் விலை உயர்ந்தவை அல்ல, VAT க்கு உட்பட்டவை அல்ல, அவற்றை நிர்வகிக்க பெரிய பணியாளர்கள் தேவையில்லை. எனவே, முதலீட்டாளர்களுக்கான நுழைவு வரம்பு ஆயிரம் ரூபிள் இருந்தும் கூட குறைவாக இருக்கலாம். சரியான தொகை எதுவும் இல்லை: ஒவ்வொரு நிர்வாக நிறுவனமும் பங்குதாரர் அவருடன் லாபகரமாக வேலை செய்ய எவ்வளவு பணத்தை முதலீடு செய்ய வேண்டும் என்பதைத் தானே தீர்மானிக்கிறது.

சந்தை கருவிகள் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் இப்படித்தான் செயல்படுகிறது. ஒரு முதலீட்டாளருக்கு 250 ஆயிரம் ரூபிள் உள்ளது என்று வைத்துக்கொள்வோம். அவர் அதிகபட்ச வருமானத்தை நியாயமான அளவிலான அபாயத்துடன் கூடிய விரைவில் பெற விரும்புகிறார். முதலீட்டாளர் பங்குச் சந்தையில் சொந்தமாக விளையாட விரும்பவில்லை, எனவே அவர் நிர்வாக நிறுவனத்திற்கு திரும்புகிறார்.

அவர் இதேபோன்ற இலக்குடன் மற்ற முதலீட்டாளர்களைக் கண்டுபிடித்து, நிதிகளைச் சேகரித்து சந்தை நிதிக் கருவிகளின் நிதியை உருவாக்குகிறார். நிதியின் பணத்துடன், மேலாண்மை நிறுவனம் பத்திரங்களை வாங்குகிறது: நிதியின் ஒரு பகுதி நம்பிக்கைக்குரிய நிறுவனங்களின் பங்குகள் மற்றும் எல்எல்சி பங்குகளில் முதலீடு செய்யப்படுகிறது, ஒரு பகுதி - நிதி அமைச்சகத்தின் பத்திரங்கள் அல்லது நல்ல கூப்பன் கொடுப்பனவுகளை வழங்கும் பெரிய நிறுவனங்களில், ஒரு பகுதி - பங்குகளில் திறந்த பரஸ்பர நிதிகள். மீதமுள்ள பணம் வைப்புத்தொகையில் வைக்கப்படுகிறது.

மேலாண்மை வல்லுநர்கள் தினசரி மாற்றங்களைக் கண்காணித்து, நிதித் தகவல்களைப் பகுப்பாய்வு செய்கிறார்கள், விலை வீழ்ச்சியடைந்து வரும் சொத்துக்களை விற்கிறார்கள் மற்றும் வளர்ந்து வரும், நம்பிக்கைக்குரியவற்றை வாங்குகிறார்கள்.

ஒருங்கிணைந்த பரஸ்பர நிதி

ஒருங்கிணைந்த பரஸ்பர நிதி என்பது 2016 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் ரஷ்ய சந்தையில் தோன்றிய ஒரு புதிய கருவியாகும். அத்தகைய மியூச்சுவல் ஃபண்டில் நீங்கள் பணத்தைத் தவிர வேறு எதையும் சேர்க்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, விமானங்கள், தனியார் சாலைகள், சேகரிக்கக்கூடிய காக்னாக், முத்திரைகள் மற்றும் பிற சேகரிப்புகள், கலைப் படைப்புகள், எண்ணெய் மற்றும் கோதுமைக்கான விருப்பங்கள், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் மற்றும் கற்கள், கிரிப்டோகரன்சிகள், வெளிநாட்டு வைப்பு. இது அனைத்தும் மேலாண்மை நிறுவனம் நிதியின் விதிகளில் எழுதப்பட்டதைப் பொறுத்தது.

ஆனால் ஒரு நுணுக்கம் உள்ளது: சொத்து, ரியல் எஸ்டேட் தவிர, ஒரு வைப்புத்தொகையில் சேமிக்கப்பட வேண்டும். எனவே, நிதியில் ஸ்னீக்கர்களைத் தைப்பதற்கான ஒரு தொழிற்சாலையை "பேக்" செய்ய முடியாது, ஆனால் ஸ்னீக்கர்கள் நன்றாக இருக்கும். இதைச் செய்ய, நீங்கள் ஸ்னீக்கர்களை ரிமோட் கண்ட்ரோலில் முன்கூட்டியே பதிவு செய்ய வேண்டும் மற்றும் சேமிப்பகத்தின் வைப்புத்தொகையுடன் உடன்பட வேண்டும், மேலும் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஸ்னீக்கர்களை தொழிற்சாலையிலிருந்து பொருட்களை வாங்க வேண்டும்.

மேலாண்மை நிறுவனங்கள் ஒருங்கிணைந்த நிதிகளுக்கு எல்லாவற்றையும் வாங்குவதற்கும் இன்னும் பாரம்பரிய நிதிக் கருவிகளுடன் ஒட்டிக்கொள்வதற்கும் இன்னும் அவசரப்படவில்லை.

திறந்த, இடைவெளி, மூடிய பரஸ்பர நிதிகள்

யூனிட்களை வாங்குவதற்கும் மீட்டெடுப்பதற்கும் வெவ்வேறு வகையான நிதிகள் வெவ்வேறு காலக்கெடுவைக் கொண்டுள்ளன.

ஓப்பன்-எண்ட் ஃபண்ட் பங்குகளுக்கு வரையறுக்கப்பட்ட எண் இல்லை மற்றும் எந்த நேரத்திலும் வாங்கலாம். இடைவெளி நிதிகளில், பங்குகளை வாங்குவதற்கான விண்ணப்பங்களை சமர்ப்பிக்கக்கூடிய காலக்கெடு விதிகளில் நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.

க்ளோஸ்-எண்ட் ஃபண்டுகளில், யூனிட்களை ஃபண்ட் உருவாக்கும் செயல்முறையின் போது அல்லது யூனிட்களின் கூடுதல் வெளியீட்டின் போது மட்டுமே வாங்க முடியும். வழங்கப்படுவதற்கு, குற்றவியல் கோட் ஒரு உத்தரவை பிறப்பித்து பொருத்தமான நடைமுறையை மேற்கொள்ள வேண்டும், பின்னர் கட்டணம் செலுத்தி PDU இல் மாற்றங்களைச் செய்ய வேண்டும். ஒரு விதியாக, நிர்வாக நிறுவனமும் முதலீட்டாளரும் நிதிக்கு என்ன சொத்து செல்லும் என்பதை ஏற்கனவே ஒப்புக்கொண்டபோது கூடுதல் விநியோகங்கள் மேற்கொள்ளப்படுகின்றன.

ஓப்பன்-எண்ட் ஃபண்டுகளில், நீங்கள் எந்த வேலை நாளிலும் பங்குகளை மீட்டெடுக்கலாம்; இடைவெளி மற்றும் மூடிய-இறுதி நிதிகளில், எல்லாம் கொஞ்சம் சிக்கலானது.

பங்குகளை வாங்குதல் மற்றும் விற்பது

நீங்கள் நிர்வாக நிறுவனம் அல்லது அதன் முகவர்களிடமிருந்து பங்குகளை வாங்கலாம், உதாரணமாக தரகர்கள், முதலீடு மற்றும் நிதி நிறுவனங்கள். இதைச் செய்ய, நீங்கள் ஒரு விண்ணப்பத்தை சமர்ப்பிக்க வேண்டும் மற்றும் நிதியின் கணக்கில் பணத்தை மாற்ற வேண்டும். இது கடினம் அல்ல.

பங்குதாரராக மாற, நீங்கள் பல படிகளை எடுக்க வேண்டும்.

மியூச்சுவல் ஃபண்டைத் தேர்ந்தெடுத்து அதன் பதிவாளர் யார் என்பதைக் கண்டறியவும்:முதல் பக்கத்தில் உள்ள ரிமோட் கண்ட்ரோலில் பார்க்கவும்.

ஆவணங்களைப் பற்றி பதிவாளரிடம் கேளுங்கள்,தனிப்பட்ட கணக்கைத் திறக்க தேவையானவை. ஒரு விதியாக, ஒரு நபருக்கு பாஸ்போர்ட் மற்றும் TIN போதுமானது.

பங்குகளை வாங்க விண்ணப்பத்தை சமர்ப்பிக்கவும்,நீங்கள் நேரடியாக மேலாண்மை நிறுவனம் அல்லது அதன் முகவர்களிடமிருந்து பங்குகளை வாங்கி, அதை நிர்வாக நிறுவனத்திற்கு அனுப்பினால். பயன்பாட்டின் நகல் ரிமோட் கண்ட்ரோலில் எப்போதும் இருக்கும்.

நீங்கள் மற்றொரு பங்குதாரரிடமிருந்து பங்குகளை வாங்கினால், கொள்முதல் மற்றும் விற்பனை ஒப்பந்தத்தை முடிக்க போதுமானது; நீங்கள் அதை ஒரு நோட்டரி மூலம் சான்றளிக்க வேண்டியதில்லை. பங்குதாரர்களின் பதிவேட்டில் நீங்கள் சேர்க்கப்படுவதற்கு, பதிவாளர் மட்டுமே ஒப்பந்தத்தைக் காட்ட வேண்டும்.

விண்ணப்பம் அல்லது ஒப்பந்தத்திற்கு பணம் செலுத்துங்கள்,உதாரணமாக, உங்கள் வங்கியின் தனிப்பட்ட கணக்கில். அவ்வளவுதான், இப்போது நீங்கள் ஒரு பங்குதாரர்.

பங்குகளை விற்பது மிகவும் கடினம். பங்குதாரர் தனது பங்குகளை தானே அல்லது இடைத்தரகர்கள் மூலமாக விற்கலாம்: தரகர்கள், முகவர்கள், முதலீட்டு நிறுவனங்கள்.

நீங்கள் பங்குகளை விற்பதன் மூலம் அதிக பணம் சம்பாதிக்க விரும்பினால், வாங்குபவர்களைத் தேடுங்கள் மற்றும் இடைத்தரகர்களை ஈடுபடுத்துங்கள். பங்குகளை மறுவிற்பனை செய்யும் முதலீட்டு நிறுவனங்களை நீங்கள் தேடலாம், நண்பர்கள் மூலமாக அல்லது நிதி மன்றங்களில் வாங்குபவரைக் கண்டறியலாம். பங்குகளை விற்க, ஒரு எளிய கொள்முதல் மற்றும் விற்பனை ஒப்பந்தத்தை முடித்து அதை பதிவாளரிடம் சமர்ப்பித்தால் போதும்.

தேடலில் நேரத்தை வீணடிக்க விரும்பவில்லை என்றால், நிர்வாக நிறுவனத்திற்கு பங்குகளை மீட்பதற்கான விண்ணப்பத்தை எழுதவும். ஆவணங்களில் பதிவுசெய்யப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பில் பங்குகள் மீட்டெடுக்கப்படும்; நீங்கள் பேரம் பேசவும் மேலும் சம்பாதிக்கவும் முடியாது.

பரஸ்பர நிதிகளின் நன்மைகள்

அதிக வருமானம் சாத்தியம்.மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் வைப்பு மற்றும் பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது நல்ல வருமானத்தைக் காட்டலாம். இது அனைத்தும் மேலாண்மை நிறுவனம் பின்பற்றும் மூலோபாயத்தைப் பொறுத்தது.

ஒவ்வொரு நாளும் பணத்திற்காக வம்பு செய்ய வேண்டிய அவசியமில்லை.பங்குதாரர் சந்தைகளைப் படிப்பதிலும் பகுப்பாய்வு செய்வதிலும் நேரத்தை வீணாக்குவதில்லை; இது மேலாண்மை நிறுவனத்தால் செய்யப்படுகிறது. அவள் மாற்றங்களைக் கண்காணிக்கிறாள், அபாயங்களைக் குறைக்க முயற்சிக்கிறாள் மற்றும் சொத்துக்களை அதிகரிக்கிறாள். நீங்கள் முதலில் கவனம் செலுத்த வேண்டிய காரணிகள், அபாயங்களை எவ்வாறு சரியாக மதிப்பிடுவது மற்றும் குறைப்பது என்பது அவளுக்குத் தெரியும்.

அறிக்கையிடல்.பங்குகள் புழக்கத்தில் மட்டுப்படுத்தப்படவில்லை என்றால், மேலாண்மை நிறுவனம் அதன் இணையதளத்தில் மாதாந்திர பரஸ்பர நிதி அறிக்கைகளை வெளியிட கடமைப்பட்டுள்ளது. நிதியின் சொத்துக்களின் கலவை மற்றும் அமைப்பு பற்றிய மிக விரிவான தகவல்களை எவரும் பெறலாம்.

பாதுகாப்பு வழிமுறைகள்.பங்குதாரர்களின் நலன்கள் நன்கு பாதுகாக்கப்படுகின்றன. நிர்வாக நிறுவனம் நிதியை திவாலாக்குவது லாபகரமானது அல்ல, ஏனெனில் அதன் ஊதியம் மற்றும் வணிக நற்பெயர் சொத்துக்களின் அளவைப் பொறுத்தது. ஒரு ஜோடி சந்தேகத்திற்குரிய பரிவர்த்தனைகள் - மற்றும் அனைத்து பங்குதாரர்களும் ஓடிவிடுவார்கள்.

நிதியின் சொத்துக்களை விரைவிலேயே விற்றுவிட முடியாது. சிறப்பு வைப்புத்தொகை (SD) சந்தேகத்திற்கிடமான பரிவர்த்தனைக்கு ஒப்புதல் அளிக்காது மற்றும் அதை ரஷ்யாவின் வங்கிக்கு புகாரளிக்க கடமைப்பட்டிருக்கும். ரஷ்யாவின் வங்கி குற்றவியல் கோட் அதன் நடவடிக்கைகளுக்கு பொருளாதார நியாயத்தை கோரலாம் மற்றும் அது போதுமானதாக இல்லை என்று கருதினால், வழக்கறிஞர் அலுவலகத்தை ஈடுபடுத்துகிறது.

அபராதம் செலுத்துவதில் எந்த ஆபத்தும் இல்லை.மேலாண்மை நிறுவனம் தனது சொந்த பாக்கெட்டில் இருந்து அபராதம், அபராதம் மற்றும் அபராதம் செலுத்துகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, எதிர் தரப்பு நிதியின் மீது வழக்குத் தொடுத்து வெற்றி பெற்றால் அல்லது அந்த நிதியானது ஒப்பந்ததாரர்களுக்கு சரியான நேரத்தில் பணம் செலுத்தவில்லை என்றால். பங்குதாரர்களின் நலன் பாதிக்கப்படக்கூடாது.

நிலையான செலவு தொகைகள்.மேலாண்மை நிறுவனத்தின் ஊதியத்தின் அளவு PDU இல் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது, மேலும் நிதியிலிருந்து செலவினங்களுக்கான வரம்புகளும் அங்கு சுட்டிக்காட்டப்பட்டுள்ளன: இயக்குநர்கள் குழுவின் ஊதியம், பதிவாளர், மதிப்பீட்டாளர், தணிக்கையாளர் மற்றும் பிற செலவுகள். ஆண்டு முடிவில் மேலாண்மை நிறுவனம் PDU இல் பதிவுசெய்யப்பட்ட நிதியின் நிகர சொத்துக்களின் சராசரி ஆண்டு மதிப்பின் சதவீதத்தை விட அதிகமாக செலவழித்தால், அது அதிக கட்டணம் செலுத்த வேண்டிய கட்டாயத்தில் இருக்கும். நிர்வாக நிறுவனத்தின் தேவையற்ற செலவுகளிலிருந்து பங்குதாரர் பாதுகாப்பிற்கு இது உத்தரவாதம் அளிக்க வேண்டும்.

குற்றவியல் சட்டத்தை மாற்றுவதற்கான சாத்தியம்.மேலாண்மை நிறுவனம் தங்கள் சொத்துக்களை எவ்வாறு நிர்வகிக்கிறது என்பதை பங்குதாரர்கள் விரும்பவில்லை என்றால், அவர்கள் நிர்வாக நிறுவனத்தை மாற்றுவதற்கான சிக்கலை பங்குதாரர்களின் பொதுக் கூட்டத்திற்கு கொண்டு வரலாம். வழங்கப்பட்ட அனைத்து நிதிப் பங்குகளிலும் குறைந்தது 10% மொத்தமாக வைத்திருக்கும் பங்குதாரர்களால் இதைச் செய்யலாம். இந்நிலையில் டெபாசிட்டரி பொதுக்குழு கூட்டத்தை நடத்தும்.

ஒரு பரஸ்பர நிதியத்தின் பங்குகளை அதே நிர்வாக நிறுவனத்தில் உள்ள மற்றொரு பரஸ்பர நிதியின் பங்குகளுக்கு மாற்றும் திறன்.நிர்வாக நிறுவனம் தனது சொத்தை எவ்வாறு நிர்வகிக்கிறது என்பதில் பங்குதாரர் திருப்தி அடைந்த சந்தர்ப்பங்களில் இது பயனுள்ளதாக இருக்கும், ஆனால் அவர் அபாயங்களை விநியோகிக்க விரும்புகிறார். உதாரணமாக, ஒரு நிர்வாக நிறுவனம் நம்பிக்கை நிர்வாகத்தில் பல நிதிகளைக் கொண்டுள்ளது. ஒவ்வொரு நிதியும் அதன் சொந்த நோக்கங்களுக்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது மற்றும் சில சொத்துக்களுடன் செயல்படுகிறது. ஒரு பரஸ்பர நிதியத்தின் பங்குகளை வைத்திருக்கும் ஒரு பங்குதாரர், பங்குகளை மீட்டெடுப்பதற்கும் புதியவற்றை வாங்குவதற்கும் பதிலாக, மற்றொரு மியூச்சுவல் ஃபண்டின் பங்குகளுக்கு அவற்றில் ஒரு பகுதியை வெறுமனே பரிமாறிக்கொள்ளலாம். பரிவர்த்தனை செய்யும் போது தனிப்பட்ட வருமான வரி செலுத்த வேண்டிய அவசியமில்லை, ஏனெனில் பணத்தின் வடிவத்தில் வருமானம் இல்லை, மற்றும் பங்குகளுக்கான வைத்திருக்கும் காலம் மீட்டமைக்கப்படவில்லை.

பரஸ்பர நிதிகளின் தீமைகள்

வருமானத்திற்கு உத்தரவாதம் இல்லை.பங்கு விலை உயரும் என்று நிர்வாக நிறுவனம் உத்தரவாதம் அளிக்க முடியாது, ஏனெனில் எந்த முதலீடும் ஆபத்து. ஒரு நிர்வாக நிறுவனம் பங்குகளில் முதலீடு செய்து, வழங்குபவர் திவாலாகிவிட்டால், பங்குதாரர்கள் பணத்தை இழக்க நேரிடும். வைப்புத்தொகை மற்றும் ரியல் எஸ்டேட்டில் முதலீடுகள் அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளன: வங்கியின் உரிமம் பறிக்கப்படலாம், மேலும் கட்டிடம் வெறுமனே இடிந்து விழும். எனவே, கடந்த கால முதலீட்டு முடிவுகள் எதிர்கால வருமானத்தை தீர்மானிக்கவில்லை என்று ஒவ்வொரு PDS கூறுகிறது.

தொடர்ந்து வளர்ந்து வரும் கமிஷன்கள்.ஒவ்வொரு ஆண்டும், ரஷ்ய வங்கி நிர்வாக நிறுவன ஊழியர்களுக்கான தேவைகளை இறுக்குகிறது, எனவே மேலாண்மை நிறுவனங்கள் தங்கள் ஊழியர்களை விரிவுபடுத்தி சம்பளத்தை உயர்த்துகின்றன. அதன்படி, வாடிக்கையாளர்களுக்கான சேவைகளின் விலை அதிகரிக்கிறது.

ஆறு ஆண்டுகளுக்கு முன்பு, ஐந்து நிதி நிபுணர்களைக் கொண்ட ஒரு மேலாண்மை நிறுவனம், ஒவ்வொரு நிதியிலிருந்தும் மாதம் ரூ. 50,000 என்ற கட்டணத்தில் எட்டு மூடிய நிதிகளை நிர்வகிக்க முடியும். இப்போது எட்டு மூடிய நிதிகளை நிர்வகிக்கும் மேலாண்மை நிறுவனம், ஒவ்வொரு மியூச்சுவல் ஃபண்டிலிருந்தும் மாதம் ஒன்றுக்கு 150,000 ரூபிள் இருந்து கட்டணம் வசூலிக்கிறது, மேலும் ஊழியர்கள் குறைந்தபட்சம் இரட்டிப்பாகியுள்ளனர். இவை சராசரி மதிப்பீடுகள் மற்றும் நிதிச் செயல்பாட்டைப் பொறுத்து மாறலாம்.

மூடிய-இறுதி நிதிகளுக்கான உயர் நுழைவு வரம்பு.குறைந்தபட்ச பங்களிப்பு தொகையை சட்டம் குறிப்பிடவில்லை. நடைமுறையில், மூடிய நிதிகளில் தொகை 250 ஆயிரம் ரூபிள் இருந்து தொடங்குகிறது. நான் பணிபுரிந்த ஒரு நிர்வாக நிறுவனம் 10 மில்லியன் ரூபிள் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட பங்களிப்பிற்கான பங்குகளை வெளியிடுகிறது.

திறந்த நிதிகளில், குறைந்தபட்ச பங்களிப்பு தொகை மிகவும் குறைவாக உள்ளது; 5,000 ரூபிள் மற்றும் 50,000 ரூபிள் இருந்து விருப்பங்கள் உள்ளன. பெரிய மற்றும் மிகவும் பிரபலமான நிதி அமைப்பு, அதிக நிதிகளை ஈர்க்க முடியும் மற்றும் அதன் சேவைகள் ஒரு வாடிக்கையாளருக்கு குறைவாக செலவாகும்.

நிர்வாக நிறுவனத்தில் எஸ்டி, பதிவாளர், மதிப்பீட்டாளர் மற்றும் தணிக்கையாளர் பணிபுரிகின்றனர்.இயக்குநர்கள் குழு பங்குதாரர்களின் நலன்களைக் கண்காணிக்கும் போதிலும், நிர்வாக நிறுவனம் அதற்கு ஊதியம் அளிக்கிறது. இதன் பொருள், சட்டத்திற்கு நேரடியாக முரண்படாத சூழ்நிலைகளில், பரிவர்த்தனையின் சர்ச்சைக்குரிய விதிமுறைகளை மாற்றியமைக்க அல்லது மீண்டும் எழுதுமாறு கேட்டு, நிர்வாக நிறுவனத்துடன் ஒப்பந்தத்தை எட்டுவது SD க்கு அதிக லாபம் தரும்.

மிகப்பெரிய ஹோல்டிங்குகள், தங்கள் சொந்த மேலாண்மை நிறுவனத்துடன் கூடுதலாக, தங்கள் சொந்த வைப்புத்தொகையை உருவாக்குகின்றன. இது சட்டத்தால் தடை செய்யப்படவில்லை. எடுத்துக்காட்டாக, VTB மூலதன சொத்து மேலாண்மை நிறுவனம் VTB சிறப்பு வைப்புத்தொகை SD மூலம் சேவை செய்கிறது. நிறுவனங்களின் பிராந்திய குழுவிற்கு அதன் சொந்த மேலாண்மை நிறுவனம் மற்றும் அதன் சொந்த இயக்குநர்கள் குழு உள்ளது.

மேலாண்மை நிறுவனம் மதிப்பீட்டாளர் மற்றும் தணிக்கையாளரை நிதிக்காகத் தேர்ந்தெடுத்து, பரஸ்பர நிதியின் செலவில் அவர்களின் சேவைகளுக்கு பணம் செலுத்துகிறது. எனவே, நிர்வாக நிறுவனம் அதன் ஊதியத்தை அதிகரிப்பதற்காக மதிப்பீட்டாளரிடம் சொத்துக்களின் மதிப்பிடப்பட்ட மதிப்பை சற்று உயர்த்தும்படி கேட்கலாம். பங்குதாரர்களின் பார்வையில் நிர்வாக நிறுவனத்தின் நற்பெயரைக் கெடுக்காதபடி, தணிக்கை அறிக்கையில் சிறிய மீறல்களைச் சேர்க்க வேண்டாம் என்று தணிக்கையாளரைக் கேட்கலாம். அதாவது, எல்லாம் உங்களுடையது, பாக்கெட் அளவு.

உரிம அபாயங்கள்.நிர்வாக நிறுவனத்தின் உரிமம் ரத்து செய்யப்பட்டால், பங்குதாரர்கள் மற்றொரு அறங்காவலரைத் தேட வேண்டும்.

டெபாசிட்டரி உரிமம் ரத்து செய்யப்பட்டால், நிர்வாக நிறுவனத்தின் பணி சிறிது நேரம் நின்றுவிடும். மேலாண்மை நிறுவனம் அவசரமாக மற்றொரு இயக்குநர்கள் குழுவைத் தேட வேண்டும், நிர்வாகக் குழுவில் மாற்றங்களை பதிவு செய்ய வேண்டும், ஊதியத்தின் அளவு மற்றும் பணி விதிமுறைகளை மதிப்பாய்வு செய்ய வேண்டும். உரிமத்தை ரத்து செய்வது பரிவர்த்தனைகளில் இடையூறு மற்றும் வருமான இழப்புக்கு வழிவகுக்கும்.

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் என்ன தவறு

ஆறு வருடங்கள் வெவ்வேறு நிர்வாக நிறுவனங்களில் பணிபுரிந்தேன். அவர்களில் ஒருவர் மட்டுமே அதிக எண்ணிக்கையிலான பங்குதாரர்களுடன் பணிபுரிந்தார். பெரும்பாலான மேலாண்மை நிறுவனங்கள் செயற்கையாக உருவாக்கப்பட்டன. நிறுவனத்தின் பணத்தை மிச்சப்படுத்த அவை நிதி மற்றும் தொழில்துறை பங்குகளாக கட்டப்பட்டன: பரஸ்பர நிதிகள் வருமான வரி செலுத்துவதில்லை.

ஒரு சாதாரண வாடிக்கையாளருக்கு, இது மோசமானது, ஏனென்றால் அத்தகைய நிர்வாக நிறுவனங்கள் சேவைகளின் தரத்தைப் பற்றி கவலைப்படுவதில்லை மற்றும் அவர்களின் நற்பெயரை மதிக்கவில்லை. முக்கிய பங்குதாரர் அவர்களுக்கு ஸ்திரத்தன்மையை வழங்குகிறார், மேலும் அவர்கள் மற்ற முதலீட்டாளர்களை ஒரு சிறிய கூடுதல் வருமானமாக கருதுகின்றனர்.

ரியல் எஸ்டேட் வணிகத்திற்கான கட்டமைப்பு எப்படி இருக்கும் என்பது இங்கே. விற்பனை அல்லது வாடகைக்கு உத்தேசித்துள்ள அனைத்து சொத்துக்களும் பாக்கெட் மேலாண்மை நிறுவனத்திற்கு மாற்றப்பட்டு பரஸ்பர நிதியத்தின் சொத்தாக மாறும். பின்னர் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் சுயாதீனமாக வாடகைக்கு விட்டு ரியல் எஸ்டேட்டை விற்கிறது - லாப வரி பூஜ்ஜியம்.

தந்திரம் என்னவென்றால், பங்குதாரரால் நிதியத்தின் பங்குகள் யாருடையது என்பதைத் தவிர வேறு யாரால் கண்டுபிடிக்க முடியாது. ஒவ்வொரு மாதமும் மேலாண்மை நிறுவனம் பங்குகளின் உரிமையாளர்களைப் பற்றி ரஷ்ய வங்கிக்கு ஒரு அறிக்கையை அனுப்புகிறது, ஆனால் இது வகைப்படுத்தப்பட்ட தகவல் மற்றும் வெளிப்படுத்தப்படவில்லை. தனிப்பட்ட உரையாடலின் போது மேலாண்மை நிறுவனத்தின் பிரதிநிதியிடம் கேட்பதே ஒரே வழி, ஆனால் மேலாண்மை நிறுவனம் இந்த தகவலை வெளியிட வேண்டிய கட்டாயம் இல்லை.

ஒரு பங்குதாரர் நிதியின் பங்குகளின் ஒரே அல்லது மிகப்பெரிய உரிமையாளர் என்பதை உறுதிப்படுத்த விரும்பினால், அவருக்கு அதிகாரப்பூர்வமற்ற ஆவணங்கள் காட்டப்படலாம். ஆனால் ஒரு பங்குதாரர் மியூச்சுவல் ஃபண்டில் எத்தனை பேர் முதலீடு செய்தார்கள் என்பதைக் கண்டுபிடிக்க விரும்பினால், அவர் பெரும்பாலும் மறுக்கப்படுவார்.

பணத்தை முதலீடு செய்ய விரும்புவோருக்கு மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை நான் பரிந்துரைக்க மாட்டேன். மேலாண்மை நிறுவனம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதை பங்குதாரர் அவ்வப்போது சரிபார்த்து, உத்தி, திட்டங்கள் மற்றும் முன்னறிவிப்புகளைப் பற்றி அறிந்து கொள்ள வேண்டும்.

மியூச்சுவல் ஃபண்டைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது எப்படி தவறு செய்யக்கூடாது, அடுத்த கட்டுரையில் எழுதுவோம்

நீங்கள் தவறவிடாமல் குழுசேரவும்

இன்று நாம் உண்மையானதைப் பற்றி பேசுவோம் பரஸ்பர நிதி லாபம்முதலீட்டிற்காக தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட நிதியை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது அது எதைச் சார்ந்துள்ளது மற்றும் எதைப் பற்றி நீங்கள் கவனம் செலுத்த வேண்டும்.

பொதுவாக, இது போன்ற ஒரு கருத்து "பரஸ்பர நிதிகளில் வருமானம்", பொதுமைப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. சில பகுப்பாய்வு அறிக்கைகளில் நீங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட சராசரி மதிப்பைக் காணலாம், எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு வருடத்திற்கான ரஷ்ய பரஸ்பர நிதிகளின் லாபம் அல்லது 3 மாதங்களுக்கு Sberbank பரஸ்பர நிதிகளின் லாபம், இந்த எண்ணிக்கையை நிலையான அல்லது எல்லா வகைகளுக்கும் பொருந்தக்கூடியதாக நீங்கள் உணரக்கூடாது. பரஸ்பர நிதிகள்.

மியூச்சுவல் ஃபண்டின் வகையைப் பொறுத்து லாபத்தில் உள்ள வேறுபாடுகள்

நாங்கள் ஏற்கனவே அதைப் பார்த்தோம், அவற்றில் மிகப் பெரிய எண்ணிக்கையில் உள்ளன என்பதை அறிவோம். இந்த வகைகளில் ஒவ்வொன்றும் வெவ்வேறு முதலீட்டு கருவிகளைக் கொண்டிருப்பதால், அவற்றின் லாபம் வேறுபட்டதாக இருக்கலாம்.

பத்திர நிதிகள்ஆண்டுதோறும் சிறிய ஆனால் நிலையான வருமானத்தைக் காட்ட முடியும். அவற்றின் லாபம், ஒரு விதியாக, வங்கிகளில் வைப்புத்தொகையை விட அதிகமாக இல்லை - ஆண்டுக்கு 9-10%.

ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள்அதிக லாபம் காட்ட முடியும் ( ஆண்டுக்கு 100% வரை) நேர்மறை சந்தை இயக்கவியலுடன், ஆனால் அது வீழ்ச்சியடைந்தால் "எதிர்மறையாக" செல்லும் அதிக ஆபத்தும் உள்ளது.

லாபத்தின் அதிகரிப்பு பொதுவாக அபாயங்களின் அதிகரிப்புடன் தொடர்புடையது என்பதை இந்த 2 எடுத்துக்காட்டுகள் நமக்கு நினைவூட்டுகின்றன - இதைப் பற்றி மறந்துவிடாதீர்கள்!

சிறந்த விருப்பங்கள் என்ன?

ஆபத்து/வருவாய் விகிதத்தின் அடிப்படையில் உகந்த விருப்பம் இருக்கலாம் கலப்பு முதலீட்டு நிதிகள், அவர்களின் சொத்துக்களில் அதிக மகசூல் (நிறுவனப் பங்குகள்) மற்றும் குறைந்த ஆபத்து (அரசு பத்திரங்கள்) கருவிகள் உள்ளன.

மேலும், நீங்கள் எந்தவொரு தொழிற்துறையிலும் நிபுணராக இருந்தால், அது அதன் வளர்ச்சியின் தொடக்கத்தில் இருப்பதைப் புரிந்துகொண்டால், நீங்கள் இந்த "தொழில்" வகையைப் பயன்படுத்தலாம்.

பொதுவான பரிந்துரைகளைப் பற்றி நாம் பேசினால், சிறந்த விருப்பம் பரஸ்பர நிதியாக இருக்கும், அதன் லாபம் ஆண்டுதோறும் நிலையானது. எனவே, நிதிகளை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது, ​​கடந்த 1-3 மாதங்களுக்கான புள்ளிவிவரங்களை மட்டும் பார்க்கவும், ஆனால் நீண்ட காலத்திற்கு: 1-3-5 ஆண்டுகள். இயக்கவியல் ஒட்டுமொத்தமாக நேர்மறையாக இருந்தால், இது ஒரு நல்ல குறிகாட்டியாகும்.

பரஸ்பர நிதிகளின் உண்மையான லாபம்

இந்த பகுதியில், பரஸ்பர நிதிகளின் "உண்மையான லாபம்" என்ற கருத்துக்கு கவனத்தை ஈர்க்க விரும்புகிறோம். ஒரு நிதி ஆண்டுக்கு குறைந்தபட்சம் 15% உங்களுக்கு உறுதியளிக்கிறது என்பதை நீங்கள் பார்க்கும்போது, ​​இந்த மியூச்சுவல் ஃபண்டிலிருந்து உண்மையான (நிகர) வருமானம் உங்களுக்குத் தெரியும். குறைவாக இருக்கும்.

அது ஏன்?ஏனென்றால் பரஸ்பர நிதிகளில் முதலீடு செய்யும் போது இதுபோன்ற புள்ளிகள் உள்ளன:

கொடுப்பனவுகள்.

தள்ளுபடிகள்.

வெகுமதிகள்.

தனிநபர் வருமான வரி.

இந்த புள்ளிகள் ஒவ்வொன்றையும் இன்னும் விரிவாகப் பார்ப்போம்.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் யூனிட்களை வாங்கும் போது பிரீமியங்கள்

ஒரு நிதியில் ஒரு பங்கை வாங்கும் போது, ​​நீங்கள் அடிக்கடி கட்டணம் செலுத்த வேண்டும் ( போனஸ்), இது மாறுபடலாம் மற்றும் பொதுவாக முன்பணத்தின் அளவைப் பொறுத்தது. சராசரியாக, ஒரு பங்கை வாங்கும் போது பிரீமியம் மாறுபடலாம் 0.5 முதல் 1.5% வரைகொள்முதல் தொகையிலிருந்து.

பெரும்பாலும், பெரிய கொள்முதல் தொகை, அதே ஃபண்டிற்குள் % பிரீமியம் குறைவாக இருக்கும்.

பரஸ்பர நிதிகளுக்கு பங்குகளை விற்கும்போது தள்ளுபடிகள்

மேலும், நிதிக்கு பங்குகளை விற்பதன் மூலம் நீங்கள் லாபம் ஈட்டும்போது மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் நிகர வருமானம் குறைகிறது. இந்த செயல்பாட்டில் மற்றொரு கட்டணமும் அடங்கும் - விற்பனை தள்ளுபடி.

இந்த தள்ளுபடியின் அளவு நீங்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பங்குகளை வைத்திருக்கும் நேரத்தைப் பொறுத்தது. நீண்ட காலம், % தள்ளுபடி குறைவு. கட்டணம் மாறுபடலாம் 0 முதல் 3% வரை.

நம்பிக்கை நிர்வாகத்திற்கான வெகுமதிகள்

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்யும் போது கூடுதல் கட்டணம் மற்றும் தள்ளுபடிகள் தவிர, மற்றொரு வகையான கட்டணங்கள் உள்ளன - இவை வெகுமதிகள்மேலாண்மை நிறுவனம், வைப்புத்தொகை மற்றும் "பிற செலவுகள்". மொத்தத்தில், இந்த கட்டணங்கள் விதிக்கப்படலாம் 2% வரைஉங்கள் வருமானத்தில் இருந்து.

தனிப்பட்ட வருமான வரி செலுத்துதல்

ரஷ்ய பரஸ்பர நிதிகளைப் பற்றி நாம் பேசினால், அவற்றின் மேலாண்மை நிறுவனங்கள் வரி முகவர்கள், அதாவது பின்வருபவை: பணம் எடுக்கும் போதுநீங்கள் நிதியிலிருந்து கழிக்கப்படுவீர்கள் 13% அதில் முதலீடு செய்த காலம் முழுவதும் பெறப்பட்ட லாபத்திலிருந்து.

மேலே எழுதப்பட்ட எல்லாவற்றிலிருந்தும், பரஸ்பர நிதிகளின் உண்மையான லாபம் பற்றி பின்வரும் முடிவை நாம் எடுக்கலாம்:

1. மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்யும் போது உங்கள் வைப்பு மற்றும் இறுதி லாபம் பங்குகளை வாங்குவதற்கான கூடுதல் பிரீமியங்கள், அவற்றின் விற்பனையில் தள்ளுபடிகள் மற்றும் வெகுமதிகள் காரணமாக குறைக்கப்படலாம்.
2. நிதியிலிருந்து பணத்தை திரும்பப் பெறும்போது இந்தக் கட்டணங்களுக்குப் பிறகு உங்கள் நிகர லாபம் 13% குறைக்கப்படும் - தனிநபர் வருமான வரி செலுத்துதல் (NDFL). இந்த வழக்கில், வரி அலுவலகத்தில் தனித்தனியாக புகார் செய்ய வேண்டிய அவசியமில்லை.

எண்களில் லாபத்தின் உதாரணம்

மியூச்சுவல் ஃபண்டின் உண்மையான லாபத்தைப் பற்றி தெளிவுபடுத்த ஒரு குறிப்பிட்ட சூழ்நிலையை பகுப்பாய்வு செய்வோம்:

நிதியில் உங்கள் வைப்புத்தொகை 100,000 ரூபிள் என்று வைத்துக்கொள்வோம், 1 வருடம் (365 நாட்கள்) கழித்து அதை திரும்பப் பெற முடிவு செய்கிறீர்கள்;

இந்த தொகைக்கான கூடுதல் கட்டணம் 0.5%;

ஆண்டுக்கான பரஸ்பர நிதி லாபம் - 25%;

365 நாட்களுக்கு தள்ளுபடி - 1%;

தனிநபர் வருமான வரி - லாபத்தில் 13%.
முதலீடு செய்யும் போது, ​​உங்கள் வைப்புத்தொகை உடனடியாக பிரீமியத்தின் அளவு குறைக்கப்படுகிறது - 500 ரூபிள்: 100,000 * 0.5% = 500; உண்மையான பங்களிப்பு 100,000-500 = 99,500 ரூபிள் ஆகும்.

1 ஆண்டு முடிவில், உங்கள் பங்குகள் 25% அதிகமாக செலவழிக்கத் தொடங்கின, இது லாபம் - 24,875 ரூபிள் உட்பட 124,375 ரூபிள் ஆகும். (124,375-99,500).

நிதிக்கு பங்குகளை விற்கும் போது, ​​நீங்கள் 1,243.75 ரூபிள் (124,375 * 1%) தள்ளுபடி பெறுவீர்கள்.

மற்றும் கடைசி விலக்கு தனிப்பட்ட வருமான வரி ஆகும், இது முதலீடுகளிலிருந்து நிகர லாபத்திலிருந்து எடுக்கப்படுகிறது (கொடுப்பனவுகள் மற்றும் தள்ளுபடிகளின் அளவுகள் கழிக்கப்படுகின்றன): (24,875-500-1243.75) * 13% = 3007.06 ரூபிள்.

மொத்தம் நீங்கள் உங்கள் கைகளில் பெறுவீர்கள்: 124,375-1243.75-3007.06 = 120,124.19 ரூபிள். மியூச்சுவல் ஃபண்டின் ஆண்டு வருமானத்தின் உண்மையான சதவீதம் 25% அல்ல, ஆனால் 20.12%.