Iniwan ng US Federal Reserve ang key rate na hindi nagbabago. Ang Fed ay malamang na hindi magtataas ng mga rate ng interes sa Miyerkules, ngunit ang Hunyo ay isang mas malamang na petsa Fed epekto sa ruble

Hindi ito nakakagulat, dahil ang hinaharap na mga prospect para sa patakaran sa pananalapi sa US ay lalong mahalaga ngayon.

Maglalaman ang kaganapan ng ilang puntos na dapat bigyang-pansin ng mga mamumuhunan. Sa 21:00 oras ng Moscow, ang pahayag ng regulator ay mai-publish at ang mga na-update na pagtataya ng Open Market Committee (FOMC) ay ipapakita. Ang press conference ni Jerome Powell ay magaganap sa 21:30 oras ng Moscow. Ngayon, ang mga talumpati ng pinuno ng Fed ay gaganapin pagkatapos ng bawat pagpupulong, at hindi apat na beses sa isang taon, na naglalayong mapabuti ang komunikasyon sa pagitan ng Fed at mga kalahok sa merkado.

pangunahing mga parameter

Sa pagkakataong ito ay ipinapalagay na ang key rate ay hindi magbabago, sa antas na 2.25-2.5%. Ang pagtingin sa hinaharap ay mahalaga - isang pagtatasa ng mga prospect para sa patakaran sa pananalapi sa Estados Unidos. Sa isang mataas na antas ng posibilidad, ang mga kalahok sa merkado ay nagpaplano na bawasan ang pangunahing rate sa taong ito.

Bilang karagdagan, noong Mayo, ang programang "QE in reverse" ay nagsimulang ihinto, na isang paraan upang mabawasan ang balanse ng Fed, at samakatuwid ay isang sukatan ng paghihigpit ng pera. Ang programa ay dapat makumpleto sa katapusan ng Setyembre. Mula Oktubre, bahagi ng mga pondong natanggap mula sa mga nag-expire na mortgage securities ay ididirekta sa pagbili ng mga bono ng gobyerno ng US, na maglalaro pabor sa pagpapababa ng mga rate ng interes sa merkado.

Sa mga detalye

. Pangkalahatang estado ng ekonomiya— sa simula ng Mayo, tinantya ito ng FRS bilang isang "solid" na paglago pagkatapos ng mas maagang katangian ng isang pagbagal. Sa Q1, ang US GDP ay nagdagdag ng 3.1% (q/q). Gayunpaman, sa hinaharap, ang isang mas pare-parehong pagbagal ay posible dahil sa tumaas na proteksyonismo at mga problema sa pandaigdigang ekonomiya. Ayon sa pagtataya ng Atlanta Fed, na kilala sa pinakabagong mga pagtatantya bilang bahagi ng serbisyo ng GDPNow, inaasahan ang 2.1% na pagtaas sa GDP para sa ikalawang quarter.

Ang ekonomiya ng US ay nasa huling yugto ng ikot ng ekonomiya. kapansin-pansing baligtad (inverted) sa gitnang bahagi. Sa panahon hanggang sa 10 taon, pinag-uusapan natin ang isang pagbabaligtad na higit sa 80%. Ito ay maaaring isang senyales na nagbabadya ng pag-urong ng US na may 1-2 taon na time lag.

. Pamilihan ng paggawa- marahil isa sa mga pangunahing salik na pinagtutuunan ng Fed. Ang pangunahing ulat sa merkado ng paggawa ng US para sa Mayo ay naglaro sa pabor ng pagpapalakas ng mga inaasahan para sa pagbawas ng rate ng Fed. Ang bilang ng mga taong nagtatrabaho sa labas ng agrikultura. sektor (non-farm payrolls) ay tumaas lamang ng 75 thousand. Kasabay nito, ang +200 thousand ay itinuturing na normal para sa isang malakas na labor market. Ang mga ito ay data para sa buwan, ngunit ang simula ng mga negatibong uso ay posible.

. Inflation. Sa isang pahayag na inilabas kasunod ng nakaraang pulong, sinabi ng regulator na ang inflation ay malamang na manatili sa paligid ng 2% na target. Gayunpaman, maaaring iba ang katotohanan. Noong Abril, ang paboritong indicator ng regulator - ang consumer spending price index (PCE Price Index) - ay nagpakita ng pagtaas ng 1.5% kada taon, at ang pangunahing bersyon ng index (na-clear mula sa pagkain at enerhiya) ay tumaas ng 1.6%. Mas kamakailang data - noong Mayo, ang consumer inflation (CPI) ay 1.8% kada taon kumpara sa 2% noong Abril, bumagal din ang inflation ng producer.

Mas maaga, itinuro ng Fed ang katatagan sa pangmatagalang mga inaasahan sa inflation, sa kabila ng lumalaking pambansang utang, na lumampas sa marka ng $22 trilyon. Ayon sa inflation-protected bond segment (TIPS), ang inflation expectations sa United States para sa susunod na 5 taon ay 1.85% kada taon. Noong Setyembre, 2.3% ang naobserbahan. Gayunpaman, ang mga inaasahan sa inflation ay lumubog kasama ng mga presyo ng langis, at dahil din sa mga pangkalahatang panganib sa ekonomiya.

. Ang epekto ng dolyar. Ang dollar index (DXY) ay nagsasama-sama sa mga nakalipas na buwan. Ang dolyar ay tumalbog sa multi-year lows noong nakaraang taon, at maraming mga korporasyon ng US ang nagturo sa mga hindi kanais-nais na pagbabago sa mga halaga ng palitan para sa mga resulta sa pananalapi. Gusto kong tandaan ang mataas na spread sa pagitan ng mga yield ng US at German government bonds. Ang ekonomiya ng eurozone ay hindi balanse, at ang mga ani ng maikli at katamtamang mga isyu ng maraming mga bono ng gobyerno sa rehiyon ay negatibo, na gumaganap pabor sa pagpapalakas ng dolyar laban sa euro. Gayundin, ang paglago ng Amerikano ay maaaring mapadali sa pamamagitan ng pag-alis mula sa mga panganib sa kaso ng pagtaas ng kaguluhan sa mga pamilihan sa pananalapi. Kaya't ang Fed ay mas mahusay na subukan na panatilihin ang US stock market mula sa pagbagsak.

Dollar index chart mula 2016, lingguhang timeframe

. Pagtatasa ng panganib. Sa simula ng taon, inalis ng Fed ang mga salita tungkol sa balanse ng mga panganib para sa mga prospect para sa pag-unlad ng ekonomiya ng US. Binabanggit ng regulator ang pandaigdigang sitwasyon sa ekonomiya at pananalapi. Una sa lahat, pinag-uusapan natin ang paghina ng pandaigdigang ekonomiya, na malinaw na nakikita sa mga tsart ng mga indeks ng aktibidad ng negosyo sa industriya ng eurozone at China. Ang pagkasira sa mga tuntunin ng kalakalang panlabas ay tumama sa maraming bansa, partikular sa Alemanya. Sa ikalawang quarter, hinuhulaan ng Bundesbank ang isang bahagyang pagbaba sa ekonomiya ng Aleman. Susuriin ng Fed ang kasalukuyan at hulaan ang mga kalagayang pang-ekonomiya sa US, na tumutuon sa mga target sa trabaho at inflation, data mula sa mga pamilihan sa pananalapi at "mula sa ibang bansa".

Pagtataya ng Patakaran sa Monetary

Ang pansin ay nasa pahayag ng Fed, mga digital na pagtataya ng FOMC at ang kasunod na pananalita ni Jerome Powell. Nauna rito, nangako ang pinuno ng regulator na pasiglahin ang ekonomiya ng US kung kinakailangan.

Ayon sa forecast ng Marso, para sa 2019 binalak ng FOMC na panatilihing hindi nagbabago ang pangunahing rate, sa antas ng 2.25-2.5%. Ayon sa derivatives segment (CME FedWatch service), na may mataas na posibilidad, inaasahan ng mga kalahok sa merkado ang tatlong yugto ng mga pagbawas sa rate ng 0.25 na porsyentong puntos bago matapos ang taon, ang pinakamalapit na maaaring maganap sa unang bahagi ng Hulyo. Naghihintay kami para sa isang bagong forecast ng regulator kasunod ng mga resulta ng pulong na ito.

Mahigit sa 50% ng mga mamamayan ng US ang namumuhunan sa mga stock, kabilang ang mga pagtitipid ng pensiyon, kaya maaaring magkaroon ng masamang epekto sa ekonomiya ang isang malakas na drawdown sa US market. Pinipilit nito ang Fed na bantayan ang mga kondisyon sa pananalapi. Sa mga nakaraang taon, impormal na sinuportahan ng Fed ang stock market ng US sa panahon ng mga pag-crash, pinalambot ang retorika at sa gayon ay nakumpleto ang pagwawasto. May nangyari kasing ganito sa pagkakataong ito. Ang isa sa mga kadahilanan sa likod ng rally mula noong simula ng taon ay ang pagbaba ng mga inaasahan para sa monetary tightening ng mga pandaigdigang sentral na bangko.

Sa pagkakataong ito, tumaas ang mga panganib at maaaring kailanganin ang mga mas agresibong hakbang. Tila, sa taong ito ay talagang mababawasan ang rate. Sa aking opinyon, sa pagkakataong ito ang FOMC median forecast ay ipapalagay ang isang yugto ng pagbaba bago ang katapusan ng taon. Maaaring mas gusto ng Fed na hintayin ang paglabas ng sariwang macro information at mga development sa trade confrontation sa pagitan ng US at China. Kung kinakailangan, aayusin ng FOMC ang forecast sa Setyembre.

Posible ang volatility sa Miyerkules ng gabi. Kung binigo ng regulator ang mga mamumuhunan na may mas pinipigilang pagtataya kaysa sa inilatag ng merkado, maaaring ipagpatuloy ng mga stock ng US ang pagwawasto. Magkakaroon din ng salik na pabor sa paglakas ng dolyar. Malinaw, ang retorika ng Fed ay magiging flexible, at magkakaroon ng puwang para sa pagmaniobra. Sa mas mahabang panahon, ito ay maaaring maging isang malakas na salik na sumusuporta sa US stock market.

Magiging abalang buwan ang Hunyo para sa mahahalagang balita sa pananalapi. Naghihintay kami para sa mga pagpupulong ng ECB at Fed, ang mga halalan sa UK, ang paglalathala ng mahahalagang istatistika at ang tanong ng impeachment ni Trump. Karamihan sa kaguluhan ay sa unang kalahati ng Hunyo. Sundan ang balita!

Hunyo 8. Ang talumpati ni James Comey sa koneksyon ni Trump sa Moscow

Sa Huwebes, Hunyo 8, ang dating FBI chief na si James Comey ay magpapatotoo sa harap ng US Senate Select Committee on Intelligence. Paksa ng talumpati: Panghihimasok ng Russia sa halalan sa pagkapangulo ng US noong 2016.

Hindi lamang ang relasyon sa pagitan ng Estados Unidos at Russian Federation, kundi pati na rin ang hinaharap na kapalaran ni Pangulong Donald Trump ay nakasalalay sa mga pahayag ni Comey. Ito ay hindi para sa wala na hanggang kamakailan lamang ang media ay nagtatampok ng mga headline tungkol sa kanyang posibleng impeachment.

Siya mismo ang makakapigil kay Comey na maglabas ng mga pahayag na delikado sa kanyang career. Ang Pangulo ay may karapatan na ipagbawal ang pagsisiwalat ng anumang impormasyon tungkol sa mga negosasyon ng mga opisyal. Ngunit sa kasong ito, ang kaso ay maaaring lumabas upang si Trump ay punahin sa pagtatago ng mga katotohanan. Kung pagbabawalan niya si Comey na magsalita sa Senado, may tinatago siya.

Alalahanin na si Trump ang nagpaputok kay James Comey mula sa post ng pinuno ng FBI, dahil tumanggi siyang ihinto ang pagsisiyasat sa punong tanggapan ng kampanya ng hinaharap na pangulo para sa mga link sa Moscow. Dahil dito, kinailangang tanggalin si Michael Flynn sa kanyang posisyon bilang national security adviser.

Anuman ang pag-unlad ng mga kaganapan, ang mga merkado ay labis na tensyonado at malapit na pinapanood ang anumang balita na papasok sa isyung ito. Ang reaksyon ng palitan ng dolyar ay maaaring biglaan at hindi inaasahan.

Hunyo 8. Parliamentaryong halalan sa UK

Kung ang pound ay babagsak o hindi ay depende sa mga resulta ng mga halalan sa British Parliament. Ang Labor Party ay nagsasara ng agwat mula sa nangungunang Constitution Party, na nagmamay-ari ng kasalukuyang Punong Ministro, si Theresa May.

Kung nabigo si Theresa May na kunin ang karamihan ng mga upuan sa parliament, maglalagay ito ng presyon sa pares ng GBP/USD at susuportahan ang paglago ng EUR/GBP. Ang Laborites ay nakatakdang magtalaga ng pagpapalawak ng badyet at susubukan nilang isulong ang mga ideyang ito sa Parliament. Nakikita ng partido ni Theresa May na hindi na kailangang pasiglahin ang ekonomiya.

Bilang karagdagan, ang sitwasyon sa Brexit ay nananatiling isang mahalagang isyu. Ang resulta ng halalan ay magsasabi din kung ang British Prime Minister ay maaaring ipagpatuloy ang paglalakbay na ito nang basta-basta, na nagdadala ng mayorya sa Parliament, o kung may mga bagong balakid na babangon.

Hunyo 8. ECB meeting at QE winding down

Higit pang mga kamakailan lamang, ang pinuno ng ECB, Mario Draghi, ay naiulat na na ang pamunuan ng regulator ay hindi nilayon na bawasan ang stimulus sa maikling panahon. Ngayon ay kailangan nating ulitin ang parehong bagay kasunod ng mga resulta ng pagpupulong ng ECB noong Hunyo 8.

Kung nakikita ng mga merkado ang pagbabago sa retorika, susuportahan nito ang euro. Kung ang retorika ay nananatiling malambot, ang mga makabuluhang pagbabago sa merkado ng Forex ay hindi inaasahan.

Sa pangkalahatan, mula sa mga resulta ng Hunyo 8, maaari nating asahan ang mga pahiwatig ng pagbabawasQEsa katamtamang termino. Ang mga merkado ay naghihintay para sa parirala tungkol sa mga karagdagang hakbang sa pagpapasigla na kunin mula sa teksto ng kasamang pahayag kung kinakailangan. Sa sandaling alisin ng ECB ang posibilidad ng pangangailangang ito, mauunawaan ng mga mamumuhunan na ang regulator ay nagsimula sa landas ng normalisasyon ng patakaran sa pananalapi.

Hunyo 14 15:30 oras ng Moscow. Paglalathala ng index ng presyo ng consumer sa US

Ayon sa kaugalian, ang US consumer price index ay isang makabuluhang tagapagpahiwatig ng estado ng ekonomiya ng US, kapwa para sa mga merkado at para sa Fed.

Sa katapusan ng Abril, ang indicator ay 2.2% y/y, habang ang core index ay umabot sa 1.9% y/y. Ang inflation target ay 2%, at bagama't ang Fed ay nagta-target ng bahagyang naiibang indicator (final consumption expenditure index - PCE), ang data ng inflation ay napakahalaga pa rin.

Sa nakalipas na mga buwan, ang rate ng paglago ng presyo sa US ay nagsimulang magpakita ng paghina, na higit sa lahat ay dahil sa pagbagsak ng mga presyo ng langis sa mundo. Kung magpapatuloy ang negatibong kalakaran, ito ay negatibong makikita ng mga pamilihan.

Ang bilang ng mga pagtaas ng interes sa rate ng Fed noong 2017 ay higit sa lahat dahil sa dinamika ng inflation. Ang piskal na stimulus ay kailangang suportahan ang paglago ng presyo, at sa pangkalahatan, ang CPI ay lumalapit at humahawak sa target na antas sa loob ng ilang buwan.

Ang pagpapahina ng inflationary pressure ay pipilitin, kahit na bahagyang, ngunit ayusin pa rin ang mga pagtataya para sa higit pang paghigpit ng patakaran sa pananalapi ng Fed.

Hunyo 14, 21:00 oras ng Moscow. Pagpupulong ng US Federal Reserve. Anong sasabihin ni Yellen?

Ang mga pagpupulong ng mga Bangko Sentral ng mundo sa taon para sa sinumang mangangalakal ay isang mahalagang kaganapan na nakakatulong hindi lamang upang kumita, kundi pati na rin upang masuri ang sitwasyong pang-ekonomiya sa isang partikular na bansa. Ang Bangko Sentral ay ang pangunahing regulator, na isang barometro ng kalusugan ng ekonomiya. Ang mga pagpupulong na nagaganap sa iba't ibang panahon taun-taon at ang mga minuto, na kalaunan ay nai-publish, ay nagbibigay sa mga analyst, mamumuhunan at makatarungang mga mangangalakal ng gabay sa hinaharap na halaga ng pambansang pera, pati na rin ang mga prospect para sa pamamahala ng ekonomiya sa kasalukuyang taon.

Ang pagsusuri na ito ay nagbibigay ng isang kalendaryo ng mga pagpupulong ng mga Bangko Sentral ng mundo para sa kasalukuyang 2017, na nagsasaad ng mga eksaktong petsa ng mga kaganapang ito.

Pagpupulong ng US Federal Reserve Fed (FOMC) para sa 2017

Ang US Federal Reserve (Federal Reserve System) ay nagsasagawa ng dalawang araw na pagpupulong, na ang resulta ay isang desisyon sa rate ng interes. Mahalagang tandaan na ang isang aktibong reaksyon ay sinusunod hindi lamang kapag ang pulong ng Bangko Sentral ay nakumpleto at ang desisyon ay nai-publish. Ngunit kahit na matapos ang tatlong linggo, kapag nailathala ang katitikan ng pulong, ang tinatawag na "minuto" o Minuto ng pulong. Ang desisyon sa rate ng interes ang may pinakamalaking impluwensya sa dynamics ng world stock exchanges, at ang oras ng paghawak

Iskedyul ng pulong ng komite ng patakaran sa pananalapi ng US Federal Reserve,

(Federal Reserve Fed)

Bank of England (BoE) meeting para sa 2017

Ang Bank of England ay nagpupulong buwan-buwan sa loob ng dalawang araw at nagpapasya sa rate ng interes at patakaran sa pananalapi. Ang opisyal na protocol ay nai-publish dalawang linggo pagkatapos ipahayag ng Central Bank ang desisyon nito. Ang paglalathala ng mga minuto ay may parehong malakas na impluwensya sa mga pamilihan sa pananalapi gaya ng mismong pulong. Ang isang espesyal na tampok ay ang paglalathala ng mga minuto ng huling pulong ay nai-publish sa parehong araw ng kasalukuyang pulong. Kaya, ang data ng protocol ay sumasalamin sa nakaraang desisyon na kinuha ng Central Bank.

Iskedyul ng pulong ng Bank of England

(Bank of England,BoE)

Pagpupulong ng European Central Bank (ECB) para sa 2017

Ang mga desisyon ng regulator na ito, na ginawa sa pulong, ay may malakas na epekto sa lahat ng European currency, pati na rin ang mga stock index sa rehiyon. Ang pulong ay gaganapin ng Governing Council ng European Central Bank, at gumagawa din ito ng mahahalagang desisyon sa patakaran sa pananalapi.

Iskedyul ng mga pagpupulong ng European Central Bank,

(European Central Bank,ECB)

Bank of Japan (BoJ) meeting para sa 2017

Ang Bank of Japan ay isang independiyenteng istruktura mula sa Ministri ng Pananalapi at nagpapatupad ng patakarang hinggil sa pananalapi sa bansa sa pamamagitan ng pagbabago sa rate ng interes sa refinancing. Sa rate na ito, sa hinaharap, ang mga komersyal na bangko ay maaaring makaakit at maglagay ng mga pondo. Sa panahon ng taon, ang Bangko Sentral ay nagdaraos ng mga pagpupulong kung saan ang mga desisyon sa patakaran sa pananalapi ay ginawa. Kapansin-pansin na naunang nagsagawa ng 14 na pagpupulong ang governing board ng bangko sa buong taon, ngunit noong 2016 ay nabawasan ang kanilang bilang sa walo.

Iskedyul ng pulong ng Bank of Japan

(European Central Bank,ECB)

Mga pagpupulong ng National Bank of Switzerland (Swiss National Bank, SNB) para sa 2017

Ang Swiss National Bank ay nagsasagawa ng mga pagpupulong kada quarter, na sinusundan ng isang press conference ng mga kinatawan ng regulator, kung saan inihayag ang desisyon sa patakaran sa pananalapi.

Iskedyul ng mga pagpupulong ng National Bank of Switzerland,

(Swiss National Bank, SNB)

Mga pulong ng Bank of Canada (BOC) para sa 2017

Ang mga pagpupulong ng Bank of Canada (BOC) ay ginaganap ng isang lupon ng mga direktor, na binubuo ng isang gobernador at limang kinatawan, na ang layunin ay gumawa ng mga desisyon sa patakaran sa pananalapi.

Iskedyul ng pulong ng Bank of Canada,

(Bangko ng Canada, B.O.C.)

Mga pulong ng Reserve Bank Board (RBB) para sa 2017

Ang Reserve Bank Board of Australia ay nagpapasya sa rate ng interes at regulasyon ng patakaran sa pananalapi ng bansa. Ang mga pulong ng konseho ay ginaganap 11 beses sa isang taon, tuwing unang Martes ng buwan maliban sa Enero. Bilang isang patakaran, ang isa sa mga pagpupulong ay gaganapin sa Melbourne, ang iba pang 10 sa kabisera ng Australia na Canberra. Ang mga minuto ng mga pagpupulong ay inilalathala dalawang linggo pagkatapos ng bawat pagpupulong ng Konseho ng Bangko.

Iskedyul ng mga pagpupulong ng Lupon ng Reserve Bank of Australia,

(Reserve Bank Board)

Mga pulong ng Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) noong 2016

Ang Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) ay nagpupulong walong beses sa isang taon upang magpasya sa mga rate ng interes at patakaran sa pananalapi sa hinaharap. Ang pulong ay gaganapin isang araw, at ang mga resulta ay malalaman sa gabi sa 20:00 GMT.

Iskedyul ng mga pagpupulong ng Reserve Bank of New Zealand,

(Reserve Bank of New Zealand, RBNZ)

Kasunod ng pagpupulong ng US Federal Reserve, inaasahan ng mga kalahok sa merkado ng pananalapi, mamumuhunan at analyst ang pagtaas ng base interest rate ng 25 basis points - mula 1% hanggang 1.25% na may posibilidad na 95.8%. Ang nasabing data ay inilathala ng ahensya ng Reuters noong nakaraang araw. Mas maaga, inihayag ng mga opisyal ng Fed ang tatlong nakaplanong pagtaas ng rate noong 2017. Ang una ay sa pulong ng tagsibol ng regulator: noong Marso, pinataas ng isang independiyenteng ahensya ang rate mula 0.5-0.75% hanggang 0.75-1%. Sa unang pagkakataon sa loob ng sampung taon, nagpasya ang Fed na higpitan ang patakaran sa pananalapi noong Disyembre 2015.

Ang pangunahing senyales upang mapataas ang rate ng interes para sa Fed ay macroeconomic statistics. Ayon sa US Department of Labor, ang unemployment rate noong Mayo 2017 ay bumaba sa 4.3% year on year. Sa pagtatapos ng taon, hinuhulaan ng Fed ang halaga ng tagapagpahiwatig na ito sa antas na 4.5%. Ang taunang inflation sa US noong Mayo ay umabot sa 2.3% na may target ng monetary authority na 2%.

Tulad ng sinabi ni Maxim Shein, punong strategist sa kumpanya ng pamamahala ng BCS, sa isang pag-uusap sa RT, sinasadya na ngayon ng Fed ang plano na itaas ang rate sa 3% sa 2019.

"Ang pinakamahalagang bagay para sa pederal na ahensya ngayon ay ang mga proseso ng inflationary. Ang mga hakbang ng administrasyong Trump sa reporma sa sistema (kabilang ang pagbabawas ng regulasyon sa pananalapi at pagtaas ng paggasta sa imprastraktura) ay tiyak na hahantong sa mas mabilis na inflation. Upang mapanatiling kontrolado ang inflation, kailangang itaas ang mga rate nang maaga. Kung ang rate ay itataas kasunod ng mga resulta ng pulong ng Hunyo, ito ay nangangahulugan na ang inflationary pressure ay inaasahang tataas sa Estados Unidos sa susunod na anim na buwan, "paliwanag ni RT Shein.

Ang mga mamumuhunan ay naghihintay din ng mga pahayag mula sa Fed Chair na si Janet Yellen kasunod ng pulong. Ang pangunahing intriga para sa mga kalahok sa merkado ay kung ang regulator ay handa na bawasan ang balanse nito hanggang 2018, iyon ay, bago ang pag-expire ng mga kapangyarihan ni Yellen. Noong 2017, inihayag na ng mga opisyal ng Fed ang malamang na pagsisimula ng $4.5 trilyon na pagbawas sa balanse ng system. Posible na sa pulong sa Hunyo 13-14, ang isang diskarte para sa pagbabawas ng Treasuries sa $2.5 trilyong portfolio ng Fed at $1.8 trilyon sa mortgage bond ay tatalakayin, sabi ng mga kausap ng Bloomberg. Gayunpaman, tulad ng hula ng mga analyst sa Goldman Sachs at Morgan Stanley, magpapasya ang Fed na ipahayag ang mga pagbawas sa balanse bago ang taglagas.

Balisang publiko

Inaasahan ng merkado ang pagtaas sa batayang rate ng interes ng US Federal Reserve, at kung hindi ito mangyayari, kung gayon para sa publikong Amerikano ito ay magiging isang senyales ng hindi kasiyahan ng ahensya sa estado ng ekonomiya ng US. Ang pagpapalagay na ito ay ginawa sa isang pakikipanayam sa RT ng isang propesor sa Paris School of Economics, Gilles Saint-Paul.

"Ayon sa mga resulta ng pagpupulong, malamang na ang isang desisyon ay gagawin upang itaas ang rate, na dapat humantong sa pagtaas ng dolyar laban sa euro. Ngunit ang epekto ay maliit, dahil ang desisyon na ito ay lubos na inaasahan, ito ay makikita na sa kasalukuyang mga halaga ng palitan, "sabi ni Gilles Saint-Paul.

Ang pagtaas sa rate ay magbabago sa balanse ng mga posisyon sa pares ng dolyar / euro at hahantong sa ilang pagpapalakas ng dolyar ng US sa katamtamang termino, hinuhulaan ni Mark Thornton, isang mananaliksik sa Ludwig von Mises Institute, sa isang pakikipag-usap sa RT.

"Sa tingin ko, ang Fed ay magtataas ng rate ng 25 puntos sa 1.25%, na hahantong sa pagtaas ng halaga ng dolyar laban sa euro. Mula sa simula ng taong ito, ang European currency ay nangunguna sa pares ng dolyar / euro - mula Enero hanggang Mayo, ang euro ay lumakas laban sa dolyar ng 5.4%, "sabi ni Thornton.

Noong nakaraang araw, laban sa backdrop ng paghihintay para sa isang desisyon sa rate ng interes ng Fed, ang dolyar ay nagpakita ng pagpapalakas laban sa euro sa foreign exchange trading. Kaya, ang euro ay bumaba sa $1.12.

Ayon sa pagtataya ng analytical company na CME Group, sa isang pulong noong Hunyo 13-14, ang US Federal Reserve () ay muling magtataas ng key rate - sa pangatlong beses na magkakasunod sa pitong buwan. Tinatantya ng mga eksperto ang posibilidad nito sa 99.6%.

Bilang karagdagan, inaasahan ng mga ekonomista na ang regulator ay gagawa ng hindi bababa sa isa pang pagtaas ng rate bago matapos ang taon ng kalendaryo.

Ang mahinang inflation at medyo mahinang paglago sa unang quarter ng 2017 ay hindi magbabago sa pananaw ng US central bank na ang pagtaas ng rate ay makatwiran dahil sa mababang unemployment rate. Gayundin, kasunod ng mga resulta ng dalawang araw na pagpupulong, ang na-update na mga pagtataya sa ekonomiya ay mai-publish, at ang Fed chairman ay gaganapin ang isang press conference.

"Sa tingin ko sila ay magtataas ng mga rate at patuloy na mananatili sa kasalukuyang kurso”, sabi ni Ryan Sweet, isang ekonomista sa Moody's Analytics.

Nauna rito, sinabi ng mga opisyal ng Fed na hindi sila nababahala tungkol sa lakas ng ekonomiya. Isinasaalang-alang ng regulator ang mahinang paglago sa unang quarter na pansamantala at naniniwala na ang inflation ay patuloy na lilipat patungo sa target na 2%, ayon sa Marketwatch.

Isang miyembro ng Monetary Policy Committee (FOMC) ng Fed ang nagsabi sa isang kamakailang talumpati na

Ang inflation ay mas mababa sa target sa nakalipas na limang taon, kaya ngayon ay "walang saysay" na mawalan ng pasensya at maghintay na ito ay bumilis kaagad,

sinipi ang patakaran mula sa The Economic Times.

Ang Hunyo 14 ay maipa-publish sa Mayo ng mga ulat sa dynamics ng mga presyo ng consumer at retail sales, ngunit ang data na ito ay malamang na hindi makakaapekto sa pagtaas ng rate sa Hunyo. Gayunpaman, kung ang mga resulta ay lumabas na makabuluhang mas mahina kaysa sa inaasahan, ito ay maaaring malagay sa panganib ang pagtaas ng rate sa Setyembre at potensyal na baguhin ang tono ng pahayag ng Fed, sabi ng ekonomista ng UBS na si Seth Carpenter.

Ang mga eksperto ay nagpahayag ng hindi gaanong pare-parehong posisyon tungkol sa mga plano ng Fed na bawasan ang dami ng treasury at mga mortgage bond sa balanse nito, ang halaga nito ay lumampas na ngayon sa $4.5 trilyon.

Ang pangunahing tanong ay kailan maaaring magsimula ang pagbabawas, sa Setyembre o Disyembre? Susuriin ng mga analyst kung babaguhin ng Fed ang wika ng pahayag ng patakaran nito tungkol sa mga plano upang mapanatili ang balanse "hanggang sa ma-normalize ang antas ng rate ng pederal na pondo." Kung ang Fed ay nagsabi na ang normalisasyon ay "puspusan na", ito ay magiging isang "malinaw na marker" ayon sa kung saan ang pagbabawas ng balanse ay magsisimula sa unang bahagi ng Setyembre, sigurado si Seth Carpenter.

Ang Pangulo ng Federal Reserve Bank of Philadelphia ay nagsalita tungkol sa posibilidad na bawasan ang dami ng mga bono sa balanse noong Enero, na isinasaalang-alang ang pangunahing punto upang taasan ang batayang rate ng interes sa 1% (mula noong Marso ito ay nasa hanay ng 0.75-1%). Gayunpaman, karamihan sa mga ekonomista ay hindi umaasa sa mga ganitong matinding pagbabago sa mga plano ng regulator at umaasa sila sa pagsisimula ng pagbabawas sa Disyembre. Sa anumang kaso, kumpiyansa ang mga eksperto na sisimulan ni Fed Chair Janet Yellen ang cut program bago mag-expire ang kanyang termino sa unang bahagi ng susunod na taon, isinulat ng CNBC.

Naniniwala ang mga ekonomista na ang Fed ay gagawa ng isa pang pagtaas ng rate sa taong ito at tatlo pa sa 2018, na magdadala sa rate ng pederal na pondo sa 2.1% sa pagtatapos ng 2018.

Gayunpaman, may mga pagdududa sa merkado tungkol sa pagtaas ng base rate sa pulong ng Setyembre: ang posibilidad na ito ay tinatantya na lamang sa 23%.

Naniniwala ang UBS na ang posibilidad ng dalawang beses na pagtaas sa rate sa panahon ng 2019 (at, nang naaayon, walang karagdagang pagtaas sa 2017) ay 40%.

Ang ilang mga eksperto ay naniniwala na

ang pagtaas ng rate sa Setyembre ay mapipigilan ng isa pang tagumpay ng kisame sa utang ng gobyerno ng US, na maaaring ma-freeze sa $20 trilyon.

Noong Lunes, Hunyo 12, ang Kalihim ng Treasury ng Estados Unidos na si Stephen ay nagsalita tungkol sa problemang ito. "Kung, sa anumang kadahilanan, ang Kongreso ay hindi magsisimulang kumilos bago ang Agosto, magagamit natin ang mga contingency plan upang tustusan ang gobyerno. Samakatuwid, nais kong linawin na ang takdang panahon ay hindi lilikha ng malubhang problema. Gayunpaman, ang mga merkado ay hindi nais na maghintay para sa amin, at ang problema ng pampublikong utang ay dapat na malutas ngayon, "sabi ni Mnuchin.