ما هي صناديق الاستثمار الأفضل للاستثمار فيها؟ حصة لذيذة: هل يستحق الاستثمار في صناديق الاستثمار المفتوحة الآن؟

وأي صفحات في الموقع ("الموقع") هي لأغراض إعلامية فقط. لا يعتبر الموقع ولا ينبغي اعتباره عرضًا من بنك VTB لشراء أو بيع أي أدوات مالية أو تقديم خدمات لأي شخص. لا يمكن اعتبار المعلومات الموجودة على الموقع بمثابة توصية لاستثمار الأموال، وكذلك ضمانات أو وعود بعائدات استثمارية مستقبلية. لا شيء في المعلومات أو المواد المقدمة على الموقع يشكل أو ينبغي تفسيره على أنه توصيات استثمارية فردية و/أو نية بنك VTB تقديم خدمات استشارية استثمارية، إلا على أساس الاتفاقيات المبرمة بين البنك والعملاء. يتم إعداد المعلومات المتعلقة بالأدوات المالية والمعاملات معها، بما في ذلك الأفكار الاستثمارية، التي تحتوي على معلومات عالمية ومتاحة للجمهور، لمجموعة واسعة من الأشخاص (بما في ذلك جميع العملاء أو جزء من العملاء من فئة معينة، والعملاء المحتملين) بشكل غير شخصي وليس على أساس اتفاقية الاستشارات الاستثمارية، لا ينبغي ولا يجب اعتبارها من قبل متلقي هذه المعلومات بمثابة نصيحة استثمارية فردية. لا يستطيع بنك VTB ضمان أن الأدوات المالية والمنتجات والخدمات الموضحة على الموقع مناسبة لجميع الأشخاص الذين قرأوا هذه المواد و/أو يتوافقون مع ملفهم الاستثماري. قد تكون الأدوات المالية المذكورة في المواد الإعلامية بالموقع مخصصة حصريًا للمستثمرين المؤهلين. بنك VTB ليس مسؤولاً عن العواقب المالية أو غيرها التي قد تنشأ نتيجة لقراراتك المتعلقة بالأدوات المالية والمنتجات والخدمات المقدمة في المواد الإعلامية.

جميع حقوق المعلومات المقدمة مملوكة لبنك VTB. لا يجوز إعادة إنتاج هذه المعلومات أو نقلها أو توزيعها دون الحصول على إذن كتابي مسبق من بنك VTB. بنك VTB ليس مسؤولاً عن أي خسائر (مباشرة أو غير مباشرة)، بما في ذلك الأضرار الفعلية والأرباح المفقودة، الناشئة فيما يتعلق باستخدام المعلومات الموجودة على الموقع، أو عدم القدرة على استخدام الموقع أو أي منتجات أو خدمات أو محتوى تم شراؤه أو تلقيه أو تخزينها على الموقع .

الأسهم أو السندات

جاء التدفق الرئيسي للأموال خلال الصيف من صناديق السندات - حيث تم تجديدها بما مجموعه 20.2 مليار روبل. يشير بوجدان زفاريخ إلى أن الاستثمار في السندات مناسب للمستثمرين غير المستعدين لتحمل مخاطر كبيرة، نظرًا لأن سوق الديون أقل عرضة لتأثير الوضع الحالي من سوق الأوراق المالية.

يعتمد نوع الأوراق المالية التي سيتم الاستثمار فيها على فترة الاستثمار التي يتوقعها المساهم. وفقا للخبراء، بالنسبة للاستثمارات قصيرة الأجل (تصل إلى ثلاث سنوات)، فإن صناديق الاستثمار المشتركة للسندات هي أكثر ملاءمة على المدى الطويل، يمكنك اختيار الأسهم. وفقًا لـ Investfunds، على مدار ثلاث سنوات (من سبتمبر 2014 إلى سبتمبر 2017)، بلغ العائد على صناديق الأسهم أكثر من 68%، وكان العائد على صناديق السندات حوالي 60%. ومع ذلك، لفترة أقصر، يمكن ملاحظة الصورة المعاكسة: على سبيل المثال، في الفترة من يناير إلى سبتمبر 2017، بلغ العائد على أموال السندات 6.7٪، وعلى صناديق الأسهم - 5.7٪.

يمكنك اختيار صناديق الاستثمار المختلطة، أي تلك التي تستثمر في أدوات مختلفة. يقول نيكيتا إميليانوف: "كلما كان أفق الاستثمار أطول، كلما زاد عدد الأسهم التي يمكنك تحملها". وفي الوقت نفسه، يعتقد أن المستثمر يمكنه استثمار ما يقرب من 10٪ من محفظته في الأسهم على المدى القصير.

صناديق السندات ليست دائما مربحة بشكل واضح، وعند اختيارها، ينصح الخبراء بالانتباه إلى جودة الأوراق المالية التي تستثمر فيها شركة إدارة الصناديق المشتركة (MC). يقول ديمتري ألكساندروف: "أود أن أنصح باختيار الصناديق التي تتكون محفظتها من سندات من الدرجة الأولى لمصدري الأوراق المالية، أي الأوراق المالية للشركات الكبيرة والشركات بمشاركة الدولة". ويعتقد الخبير أن العائد على سندات الشركات الصغيرة عادة ما يكون أعلى، لكن المخاطر، وخاصة مخاطر السيولة، كبيرة جدا.

ووفقا له، فإن الأمر يستحق إلقاء نظرة فاحصة على سندات اليورو للمصدرين الروس. هناك أيضًا مثل هذه الصناديق المشتركة، ولكن في هذه الحالة من المهم أن تشتمل محفظة الصندوق على القضايا الرئيسية فقط، وليس القضايا الثانوية (أي تلك التي يتم سداد المدفوعات لها أخيرًا في حالة إفلاس المُصدر). "أود أيضًا أن أنصح بالاستثمار في الأوراق المالية الروسية بدلاً من الأوراق المالية الأجنبية، لأنه بالنسبة للمديرين يعد هذا منتجًا أكثر قابلية للفهم والتحكم. وبالإضافة إلى ذلك، فإن ربحيتهم أعلى من تلك الأجنبية،» كما يشير ألكساندروف.

يعتقد المدير التنفيذي لشركة FinEx Plus Management، فلاديمير كريندل، أنه لا ينبغي عليك اختيار أي فئة معينة من الأصول (الأسهم أو السندات) والاستثمار فيها فقط، محاولًا تخمين اتجاه السوق. يقول الخبير: "الطريقة الأصح هي إنشاء محفظة متوازنة والحفاظ عليها، والتي تشمل الأسهم وسندات اليورو والذهب".

كيفية اختيار الصندوق

عند اختيار صندوق استثمار مشترك للاستثمار فيه، يجب على المساهم أن ينظر أولاً إلى استقرار أداء الصندوق وإمكانية التنبؤ بربحيته، كما يقول نيكيتا إميليانوف. وفي الوقت نفسه، لا يوصي المحلل بالتركيز فقط على الربحية التاريخية. "هذا بالطبع عامل مهم، لكنه بعيد عن أن يكون المفتاح. قد يكون المدير محظوظًا ويستثمر في أحد الأصول التي نمت جنبًا إلى جنب مع السوق. يقول إميليانوف: "يحدث أن صفقة واحدة ناجحة يمكن أن تجعل الصندوق رائداً من حيث الربحية طوال العام، لكن هذا لا يضمن على الإطلاق أن استراتيجية الاستثمار لشركة الإدارة ستستمر في النجاح".

يضيف ديمتري ألكساندروف أن تاريخ شركة الإدارة وموثوقيتها (وفقًا لوكالات التصنيف) لهما أيضًا أهمية كبيرة.

وبالإضافة إلى ذلك، فإن حجم الصندوق المشترك مهم. صافي قيمة أصول الصندوق (NAV) هو مقياس متاح للجمهور يوضح مقدار الأموال التي يمتلكها الصندوق مطروحًا منها الالتزامات اعتبارًا من تاريخ التسوية. وفقا للمحللين، كلما زاد حجم الصندوق، قل اعتماد المساهمين على تصرفات كبار المساهمين الآخرين في نفس الصندوق.

وبالطبع يجب على المساهم أن يتعرف على استراتيجية الاستثمار الخاصة بشركة الإدارة. ويشير المحامون إلى أن هذه المسألة تخضع لسيطرة البنك المركزي، ويحظر الانحراف عن الأدوات المسموح بها في الاستراتيجيات. "يتم مراقبة التنفيذ من قبل البنك المركزي نفسه ومن خلال مستودع خاص (منشأة تخزين الأصول)، الذي يوافق على المعاملات، وينفذ العمليات بناءً على طلب المديرين ويحظر إذا كانت المعاملات غير عادية أو ضارة للمساهمين"، يوضح أنطون تولماشيف، المدير شريك في الشركة القانونية YurPartner.

كم سيحصل المساهم؟

ليس من الصعب شراء أو بيع حصة من صندوق مفتوح، كما يوضح فاديم ياروش، رئيس قسم تطوير علاقات العملاء في شركة إدارة رأس المال. يحتاج العميل إلى الاتصال بشركة الإدارة أو الوكيل بجواز السفر والتفاصيل المصرفية (عادةً ما تكون البنوك التي تقدم خدمات لمعالجة معاملات الشراء والبيع مع صناديق الاستثمار المشتركة بمثابة وكلاء). يمكنك تقديم طلب شراء أو بيع (استرداد) في أي يوم عمل. "يتم تحديد شروط الاستحواذ والاسترداد في قواعد الصندوق. يقول الخبير: "يمكنك سحب جزء من أصولك، وبنفس الطريقة، يمكن للمستثمر شراء أسهم إضافية بحرية حسب تقديره الخاص".

كل صندوق له عتبة الدخول الخاصة به. يقول فاديم ياروش: "في المتوسط، هذا من 10 آلاف روبل، لكن العديد من الشركات تحدد عتبة أقل". وفي بعض الحالات، من الممكن أيضًا تبادل الوحدات بدون عمولة بين أموال شركة الإدارة نفسها.

عند حساب قيمة السهم، يجب على المستثمر أن يأخذ في الاعتبار التكاليف - الخصومات والأقساط التي يجب دفعها أثناء المعاملة. عند الدخول إلى الصندوق، يدفع المستثمر علاوة، يعتمد مقدارها على مبلغ الشراء. يتم فرض هذه النسبة كرسوم على الشخص الذي يقبل طلب الدخول، ووفقاً لقانون "صناديق الاستثمار"، لا تزيد عن 1.5% (بالنسبة لبعض الصناديق يكون القسط 0%). على سبيل المثال، إذا كانت تكلفة السهم 10 آلاف روبل، والقسط هو 1٪، فإن التكلفة الإجمالية للسهم هي 10.1 ألف روبل.

عندما يقرر المودع الانسحاب من الصندوق، عليه دفع خصم (مكافأة للشخص الذي يقبل طلب الاسترداد) لا يزيد عن 3%. على سبيل المثال، إذا ارتفعت تكلفة الأسهم المشتراة إلى 15 ألف روبل، وكان الخصم 1٪، فسيتم خصم 150 روبل من هذا المبلغ عند البيع.

يجب عليك أيضًا دفع ضريبة على دخلك. وأوضح أنطون تولماتشيف: "إذا باع شخص ما الأسهم بعد ثلاث سنوات من الاحتفاظ بها، فلا توجد ضرائب على الإطلاق، وإذا باعها قبل ثلاث سنوات، فسيتم تحصيل 13٪ من الدخل من قبل وكيل الضرائب".

عيوب صناديق الاستثمار المشتركة

على الرغم من الزيادة في حجم الأموال المنجذبة إلى صناديق الاستثمار المشتركة، فإن العديد من المحللين يشككون في هذه الأداة. لقد تغيرت المواقف تجاه صناديق الاستثمار المشتركة بعد الأزمة المالية عام 2008. "ثم أظهرت الأموال ديناميكيات سيئة للغاية، ولم يتمكن معظم المساهمين من سحب الأموال في الوقت المحدد، وخسروا بشكل كبير"، يتذكر بوجدان زفاريخ.

يقول فلاديمير كريندل إنه من الصعب وصف صناديق الاستثمار بأنها الخيار الأمثل للمستثمر الروسي. وقال: "إن التكاليف والخسائر المرتفعة الناجمة عن خصوصيات صناديق الاستثمار المشتركة (على سبيل المثال، الحاجة إلى الحفاظ على حصة عالية من محفظة الصندوق بالروبل) يمكن أن تؤدي إلى تفاقم نتائج الاستثمار بشكل خطير".

بالإضافة إلى ذلك، وعلى عكس الودائع المصرفية، فإن الاستثمارات في صناديق الاستثمار المشتركة ليست مؤمنة من قبل الدولة، حتى لو تم شراء الأسهم من خلال أحد البنوك. ويمكن أن تفقد محفظة السندات قيمتها بشكل كبير. يقول كريندل: "لنفترض أن انخفاض أسعار السندات في نهاية عام 2014 أدى إلى القضاء على جميع المكاسب التي تحققت في العامين أو الأعوام الثلاثة الماضية".

لكنه يضيف أن هذه العيوب لا تعني ضرورة تجاهل أدوات الاستثمار الجماعي، لأن زيادة الربحية تعوض إمكانية السحب على شكل انخفاض مؤقت في القيمة.

15.01.19 67 161 21

وهل يستحق الاتصال بهم؟

قليل من الناس يعرفون كيف تعمل صناديق الاستثمار المشتركة. يسمع الناس هذا الاختصار لأول مرة عندما يصبحون مهتمين بالاستثمار.

فلاديمير أرخانجيلسكي

يفهم صناديق الاستثمار المشتركة

تعرض البنوك وشركات الاستثمار الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة، لكن لا أحد يشرح كيفية هيكلة صناديق الاستثمار، ومن يستفيد منها ومن يديرها.

أعمل في شركة إدارة تستثمر الأموال لصالح المساهمين في الصندوق. سأخبرك ما هي صناديق الاستثمار المشتركة، وما هي مزاياها وما هي المخاطر. ولكنني شخص مهتم إلى حد ما، لذا تعامل مع كلامي بعين الشك. ستكون المحادثة طويلة ومملة إلى حد ما.

كيف تعمل صناديق الاستثمار المشتركة

يمكن مقارنة صندوق الاستثمار المشترك بالخزنة التي يتم فيها تخزين أصول المستثمرين: الأموال والعقارات والأوراق المالية والأسهم في شركة ذات مسؤولية محدودة، وما إلى ذلك.

الحصة هي حصة مشروطة من الممتلكات في هذا الصندوق. هذا ضمان مسجل يؤكد أنك تمتلك حصة كذا وكذا من صندوق كذا وكذا.

تتم إدارة الممتلكات من الخزنة من قبل شركة الإدارة. وتتمثل مهمتها في كسب المال للمساهمين نيابة عن الصندوق المشترك. وللقيام بذلك، فهو يدير أصول الصندوق: يؤجر العقارات، ويصدر القروض، ويشتري ويبيع الأوراق المالية، والعملة، والأسهم في المنظمات. وإذا زادت قيمة أصول الصندوق، فإن سعر الوحدة يرتفع أيضاً.

يتم دفع خدمات الإدارة. من المفيد لشركة الإدارة أن تنمو أسعار أسهم أموالها: هذا هو أفضل إعلان لجذب مساهمين جدد. كلما زاد عدد المساهمين، زادت أصول شركة الإدارة وزادت الأموال التي تتلقاها مقابل عملها.

إن شركة الإدارة مسؤولة عن أصول مساهميها أمام القانون، لذلك لا يمكنها ببساطة بيعها، وأخذ الأموال والذهاب إلى غروب الشمس.

قبل أن يصبح مساهمًا، يدرس المستثمر قواعد إدارة الثقة للصندوق، PDU، وهي وثيقة تحدد شروط تشغيل الصندوق المشترك، ثم تقوم بتحويل الأموال أو الممتلكات الأخرى إلى إدارة شركة الإدارة. وتصبح ملكية مشتركة للمساهمين، ولا يمكن أخذها من الصندوق بعد الآن.

هناك مفهوم "المساهم الرئيسي". هذا مستثمر كبير مستعد لاستثمار كمية كبيرة من الأصول دفعة واحدة، بمتوسط ​​25 مليون روبل، لكنه يريد أن يعمل صندوق الاستثمار المشترك وفقًا لشروطه. ثم تقوم شركة الإدارة بإنشاء صندوق منفصل، وجميع أسهمه تنتمي إلى هذا المساهم. تدير الشركة العقار، ويحصل المساهم على الدخل.

اسمحوا لي أن أشرح قليلا ما هو مبين في الرسم البياني.

يستثمر المساهمون في صناديق مختلفة، وتديرها شركة الإدارة، مما يكسب المال للمساهم. يمكن للمساهمين المختلفين الاستثمار في نفس الصندوق. تستثمر الصناديق في أصول مختلفة.

يمكن لشركة الإدارة نفسها إدارة صناديق استثمار مختلفة. وتقوم كل شهر بسحب جزء من الأموال من كل صندوق كأجر لها.

تعمل شركة الإدارة بشكل وثيق مع الوديع المتخصص (SD). يقدم مجلس الإدارة خدمات لشركة الإدارة: فهو يحتفظ بسجلات موازية لأصول الأموال، ويصدر الموافقة على المعاملات، ويتحكم في التصرف في ممتلكات صناديق الاستثمار المشتركة لصالح المساهمين، وينسق تقارير شركة الإدارة . مقابل هذه الخدمات، يتلقى الوديع الخاص أيضًا مكافأة شهرية من شركة الإدارة.

تخضع شركات الإدارة ومجالس الإدارة لرقابة البنك المركزي للاتحاد الروسي: فهم يقدمون تقارير الأموال إليه، ويقدمون المعلومات عند الطلب، ويلتزمون بجميع لوائح البنك المركزي.

البنك المركزي للاتحاد الروسي ومجلس الإدارة هما الهيئتان المسيطرتان على شركة الإدارة. إنهم يراقبون تصرفات شركة الإدارة من أجل حماية مصالح المساهمين.

يمكن للبنك المركزي إرسال طلب إلى جهة الإيداع الخاصة للحصول على معلومات حول شركة الإدارة التي تهمه، ويلتزم مجلس الإدارة بتقديم هذه المعلومات.

كيفية كسب المال على الأسهم

من المستحيل سحب الممتلكات والأموال المستثمرة في صندوق مشترك. لكن أمام المساهم طريقتان لاستبدال أسهمه بالمال: استرداد الأسهم أو بيعها لمستثمر آخر.

استرداد الأسهم.في هذه الحالة، تقوم شركة الإدارة بتعويض تكلفة الأسهم المستردة بالمال.

البيع لمستثمر آخر.يجب على المساهم العثور على مشتري والتفاوض معه على السعر. بعض الأسهم محدودة التداول، لذلك ليس من السهل بيعها.

تعتمد إمكانية البيع على المستثمرين الذين تستهدفهم الأسهم. إذا كان الصندوق المشترك مخصصًا للمستثمرين المؤهلين وذوي الخبرة، فهذا غير ممكن. إذا كان الأمر لغير المهرة، فمن الممكن.

تسمى الوحدات المخصصة للمستثمرين غير المؤهلين بالوحدات غير المقيدة. يمكن للمساهمين التصرف فيها بحرية: البيع، أو الرهن، أو التبرع، أو تركها كميراث. ويمكن لأي شخص شراء هذه الأسهم بحرية والحصول على دخل منها وبيعها في أي وقت بسعر السوق.

من خلال الأسهم، كما هو الحال في أي أوراق مالية أخرى، يمكنك كسب المال عن طريق المضاربة: الشراء عندما تصبح أرخص وبيعها عندما يرتفع سعرها.

السهم له قيمة حالية وقيمة سوقية. يتم تسجيل القيمة الحالية في المستندات، ويمكن دائمًا العثور على هذه المعلومات على الموقع الإلكتروني لشركة الإدارة. تختلف القيمة السوقية قليلاً عن القيمة الحالية وتعتمد على العديد من العوامل، بما في ذلك خلفية المعلومات العامة. وإليك كيفية التفاوض.

سأشرح بمثال. لنفترض أنك تمتلك أسهمًا في صندوق استثمار مشترك مغلق، وأصوله الرئيسية هي العقارات السكنية. وخرجت إحصائيات عن سوق العقارات، وتبين أن السوق قد تراجع. وهذا يعني أن تكلفة السكن المملوك للصندوق ستنخفض. ومن ثم، فإن قيمة أسهمك ستنخفض أيضًا في الشهرين المقبلين. إذا قررت في هذه اللحظة بيع أسهمك، فإن قيمتها السوقية ستكون أقل من القيمة الحالية.

مثال آخر: صندوق الاستثمار المشترك الذي اشتريت أسهمه استثمر في أسهم شركات النفط. تكلفة البرميل ترتفع وتسحب معها قطاع النفط بأكمله. إذا قررت في هذه المرحلة بيع الأسهم، فسيتم شراؤها بسعر أعلى من السعر الحالي.

الربحية والضرائب

في صناديق الاستثمار المشتركة، الربحية غير مضمونة: قد لا يكسب المساهمون أي شيء أو حتى يخسرون المال. تعتمد الربحية على عدد كبير من العوامل: خبرة المدير، وفهم العمليات التي تجري في الاقتصاد، والموسمية، والأزمات، وأسعار الصرف، وأسعار النفط وأكثر من ذلك بكثير.

تختلف نتائج الاستثمار لنفس الصندوق بشكل كبير من سنة إلى أخرى. ونمت بعض صناديق الاستثمار المشتركة بأكثر من 25% في عام 2017، بينما خسرت صناديق أخرى أموالها.

بينما يحقق المساهم ربحًا، يجب عليه دفع الضريبة: ضريبة الدخل الشخصي. يتم ذلك من قبل شركة الإدارة التي تعمل كوكيل ضرائب. ولكن إذا قام المساهم ببيع الأسهم، فسيتم دفع الضريبة على الدخل المحتمل، أي الفرق بين المبلغ المستلم من بيع الأسهم والمبلغ الذي تم إنفاقه على اقتنائها، بشكل مستقل. ضريبة الدخل هي كما يلي: 13% للمقيمين في روسيا و30% لغير المقيمين،

إذا كنت تمتلك أسهمًا لمدة 3 سنوات على الأقل من تاريخ الاستحواذ،

المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين

الصناديق المشتركة مختلفة. تختلف الصناديق المخصصة للمستثمرين المؤهلين، أو الصناديق المؤهلة، عن الصناديق المشتركة للمستثمرين الجدد غير المؤهلين. من المفترض أن المساهمين في الصناديق المؤهلة على استعداد للاستثمار في أدوات أكثر خطورة وأكثر ربحية.

توفر الصناديق المؤهلة للمساهمين المزيد من الفرص الاستثمارية. على سبيل المثال، يمكن أن تشمل الصناديق العقارية المؤهلة حقوق الملكية من عقود التجديد، ويمكن أن تشمل صناديق الأدوات المالية الأدوات المالية المشتقة، مثل العقود الآجلة لشراء الأوراق المالية المتداولة في البورصة. للقيام بذلك، يجب استيفاء بعض الشروط المدرجة في أمر بنك روسيا. لن يكون من الممكن إدراج مثل هذه الأصول الخطرة في الصناديق غير المؤهلة.

يمكن للمساهمين في الصناديق المؤهلة التحكم في المعاملات الكبيرة، ولهذا الغرض، تعقد شركة الإدارة اجتماعًا للجنة الخاصة للمساهمين - لجنة الاستثمار، IC. قبل إبرام الصفقة، تشرح شركة الإدارة جميع الشروط للمساهمين وتطلب منهم التصويت. سيتم تنفيذ الصفقة إذا صوتت الأغلبية بشكل إيجابي.

لا يشارك جميع المساهمين في الاستثمار الاستثماري، ولكن فقط أولئك الذين لديهم عدد معين من الأسهم. يتم إرسال النتائج وبروتوكول IC إلى مستودع متخصص ومجلس الإدارة والمسجل والمساهمين - حتى يفهموا ما إذا كان قد تم قبول المعاملة أم لا.

المسجل هو كيان قانوني خاص يحتفظ بسجل للمساهمين. يتعين على جميع صناديق الاستثمار المشتركة أن تتم خدمتها من قبل المسجل

إذا لم يكن الصندوق ذو جودة عالية، فلن تكون هناك حاجة إلى لجنة استثمار. تقوم شركة الإدارة نفسها بحل جميع المشكلات وإتمام جميع المعاملات دون طلب موافقة المساهمين. الأموال غير المؤهلة أقل خطورة ولا تتطلب مشاركة المساهمين.

صندوق الاستثمار العقاري

تختلف صناديق الاستثمار أيضًا اعتمادًا على الأصول التي يمكن تضمينها في تكوينها.

تعتبر الصناديق المشتركة للاستثمار في العقارات من أكثر الصناديق موثوقية، حيث أن العقار مؤمن عليه، ويوجد دائمًا بعض الطلب على العقارات.

الاستثمار العقاري هو استثمار كبير وطويل الأجل. يبدأ عتبة الدخول للمستثمرين من مليون روبل، لأن العقارات باهظة الثمن، وشركات الإدارة أكثر ملاءمة للعمل مع العديد من المساهمين الكبار من العديد من المساهمين الصغار.

هذه هي الطريقة التي يعمل بها صندوق الاستثمار العقاري. لنفترض أن المستثمر لديه 2.5 مليون روبل ويريد الحصول على دخل شهري ثابت منه، لكن هذا المبلغ لا يكفي لشراء العقارات وتأجيرها. يتواصل مع شركة الإدارة التي تجد تسعة مستثمرين آخرين مشابهين وتتفاوض معهم لإنشاء صندوق مشترك. يتم جمع أموال جميع المستثمرين وتحويلها إلى الصندوق، وبعد ذلك تبدأ شركة الإدارة في إدارته. يتم شراء العقارات التجارية ذات التدفق الإيجاري المستقر مقابل 25 مليونًا. على سبيل المثال، مكتب في مركز أعمال أو مستودع.

إذا سار كل شيء وفقًا للخطة، فإن قيمة أصول الصندوق ستنمو جنبًا إلى جنب مع قيمة العقارات، وسيحصل المساهمون على حصة من دخل الإيجار، وستحصل شركة الإدارة على مكافآتها.

صناديق الاستثمار المشتركة للأدوات المالية في السوق

تعمل الصناديق المشتركة للأدوات المالية في السوق للمستثمرين غير المؤهلين مع الأموال والأوراق المالية والأسهم في الشركات ذات المسؤولية المحدودة والقروض. في صناديق الاستثمار المشتركة للأدوات المالية، تكون المخاطر أعلى بكثير مما هي عليه في صناديق الاستثمار العقارية. يمكن أن تبقى بدون دخل وتفقد أموالك المستثمرة.

الأوراق المالية، على عكس العقارات، ليست باهظة الثمن ولا تخضع لضريبة القيمة المضافة ولا تحتاج إلى عدد كبير من الموظفين لإدارتها. لذلك، قد تكون عتبة الدخول للمستثمرين أقل أيضًا، حتى من ألف روبل. لا يوجد مبلغ محدد: تقرر كل شركة إدارة بنفسها مقدار الأموال التي يجب على المساهم استثمارها لجعل العمل معه مربحًا.

هذه هي الطريقة التي يعمل بها صندوق الاستثمار المشترك لأدوات السوق. لنفترض أن المستثمر لديه 250 ألف روبل. إنه يريد الحصول على أقصى دخل مع مستوى معقول من المخاطرة وفي أسرع وقت ممكن. لا يرغب المستثمر في اللعب في البورصة بمفرده، فيلجأ إلى شركة الإدارة.

وتجد مستثمرين آخرين لديهم هدف مماثل، وتقوم بتجميع الأموال وإنشاء صندوق للأدوات المالية في السوق. بأموال الصندوق، تشتري شركة الإدارة الأوراق المالية: يتم استثمار جزء من الأموال في أسهم الشركات الواعدة وأسهم الشركات ذات المسؤولية المحدودة، وجزء - في سندات وزارة المالية أو الشركات الكبيرة التي تقدم مدفوعات كوبونات جيدة، وجزء - في أسهم صناديق الاستثمار المشتركة المفتوحة. يتم وضع الأموال المتبقية على الودائع.

يقوم متخصصو الإدارة بمراقبة التغييرات يوميًا وتحليل المعلومات المالية وبيع الأصول التي تنخفض أسعارها وشراء الأصول المتزايدة والواعدة.

صندوق الاستثمار المشترك

صندوق الاستثمار المشترك هو أداة جديدة ظهرت في السوق الروسية في نهاية عام 2016. في مثل هذا الصندوق المشترك يمكنك تضمين أي شيء باستثناء النقد. على سبيل المثال، الطائرات، والطرق الخاصة، والكونياك القابلة للتحصيل، والطوابع والمقتنيات الأخرى، والأعمال الفنية، وخيارات النفط والقمح، والمعادن الثمينة والأحجار، والعملات المشفرة، والودائع الأجنبية. كل هذا يتوقف على ما كتبته شركة الإدارة في قواعد الصندوق.

ولكن هناك فارق بسيط: يجب تخزين الممتلكات، باستثناء العقارات، في مستودع. لذلك، لن يكون من الممكن "تعبئة" مصنع لخياطة الأحذية الرياضية في الصندوق، لكن الأحذية الرياضية نفسها ستكون على ما يرام. للقيام بذلك، تحتاج إلى تسجيل الأحذية الرياضية في جهاز التحكم عن بعد مسبقًا والاتفاق مع الوديع على التخزين، وسيتعين على صندوق الاستثمار المشترك شراء الأحذية الرياضية نفسها من المصنع كسلع.

شركات الإدارة ليست في عجلة من أمرها بعد لشراء كل شيء مقابل أموال مشتركة والالتزام بالأدوات المالية الأكثر تقليدية.

صناديق الاستثمار المشتركة المفتوحة والفاصلة والمغلقة

أنواع مختلفة من الأموال لها مواعيد نهائية مختلفة لشراء واسترداد الوحدات.

ليس لأسهم الصندوق المفتوح عدد محدد ويمكن شراؤها في أي وقت. في الصناديق الفاصلة، يتم تحديد المواعيد النهائية التي يمكن خلالها تقديم طلبات شراء الأسهم في القواعد.

في الصناديق المغلقة، لا يمكن شراء الوحدات إلا أثناء عملية تكوين الصندوق أو في وقت الإصدار الإضافي للوحدات. لكي يتم الإصدار، يجب على القانون الجنائي إصدار أمر وتنفيذ الإجراء المناسب، ثم دفع رسوم وإجراء تغييرات على PDU. كقاعدة عامة، يتم إجراء توزيعات إضافية عندما تتفق شركة الإدارة والمستثمر بالفعل على نوع العقار الذي سيذهب إلى الصندوق.

في الصناديق المفتوحة، يمكنك استرداد الأسهم في أي يوم عمل؛ في الصناديق الفاصلة والمغلقة، كل شيء أكثر تعقيدًا بعض الشيء.

شراء وبيع الاسهم

يمكنك شراء الأسهم من شركة الإدارة أو وكلائها، على سبيل المثال الوسطاء وشركات الاستثمار والشركات المالية. للقيام بذلك، تحتاج إلى تقديم طلب وتحويل الأموال إلى حساب الصندوق. ليست صعبة.

لتصبح مساهمًا، عليك اتخاذ عدة خطوات.

اختر صندوقًا استثماريًا مشتركًا واكتشف أمين السجل الخاص به:انظر إلى جهاز التحكم عن بعد في الصفحة الأولى.

اسأل المسجل عن المستندات ،والتي تعتبر ضرورية لفتح حساب شخصي. كقاعدة عامة، يعد جواز السفر ورقم التعريف الضريبي (TIN) كافيين للفرد.

تقديم طلب شراء أسهم،إذا قمت بشراء أسهم مباشرة من شركة الإدارة أو وكلائها، وأرسلتها إلى شركة الإدارة. تتوفر دائمًا نسخة من التطبيق في جهاز التحكم عن بعد.

إذا قمت بشراء أسهم من مساهم آخر، فيكفي إبرام اتفاقية شراء وبيع، ولا تحتاج إلى تصديقها من كاتب العدل. سيحتاج المسجل فقط إلى إظهار الاتفاقية حتى يتم إدراجك في سجل المساهمين.

دفع ثمن التطبيق أو العقد،على سبيل المثال، في حسابك الشخصي في البنك الذي تتعامل معه. هذا كل شيء، أنت الآن أحد المساهمين.

بيع الأسهم أكثر صعوبة. يمكن للمساهم بيع أسهمه بنفسه أو من خلال وسطاء: الوسطاء، الوكلاء، شركات الاستثمار.

إذا كنت ترغب في تحقيق أكبر قدر من المال عن طريق بيع الأسهم، فابحث عن المشترين وأشرك الوسطاء. يمكنك البحث عن شركات الاستثمار التي تقوم بإعادة بيع الأسهم، أو العثور على مشتري من خلال الأصدقاء أو في المنتديات المالية. لبيع الأسهم، يكفي إبرام اتفاقية شراء وبيع بسيطة وتقديمها إلى المسجل.

إذا كنت لا تريد إضاعة الوقت في البحث، فاكتب طلبًا لاسترداد الأسهم إلى شركة الإدارة. سيتم استرداد الأسهم بالقيمة الحالية المسجلة في المستندات، ولن تتمكن من المساومة وكسب المزيد.

مزايا صناديق الاستثمار المشتركة

عوائد عالية ممكنة.يمكن أن تحقق صناديق الاستثمار عوائد جيدة مقارنة بالودائع والسندات. كل هذا يتوقف على الإستراتيجية التي تتبعها شركة الإدارة.

لا حاجة للقلق مع المال كل يوم.ولا يضيع المساهم وقته في دراسة وتحليل الأسواق، بل يتم ذلك من خلال شركة الإدارة. إنها تراقب التغييرات وتحاول تقليل المخاطر وزيادة الأصول. إنها تعرف العوامل التي تحتاج إلى الاهتمام بها أولاً، وكيفية تقييم المخاطر وتقليلها بشكل صحيح.

إعداد التقارير.إذا لم تكن الأسهم محدودة التداول، فإن شركة الإدارة ملزمة بنشر تقارير شهرية عن صناديق الاستثمار المشتركة على موقعها الإلكتروني. يمكن لأي شخص الحصول على المعلومات الأكثر تفصيلاً حول تكوين وهيكل أصول الصندوق.

آليات الحماية.مصالح المساهمين محمية بشكل جيد. ليس من المربح لشركة الإدارة إفلاس الصندوق، لأن أجورها وسمعتها التجارية تعتمد على حجم الأصول. زوج من المعاملات المشبوهة - وسوف يهرب جميع المساهمين.

ولن يكون من الممكن أيضًا بيع أصول الصندوق بسرعة مقابل لا شيء. لن يمنح الوديع المتخصص (SD) الموافقة على معاملة مشبوهة وسيكون ملزمًا بإبلاغ بنك روسيا عنها. ويجوز لبنك روسيا أن يطلب من القانون الجنائي مبررًا اقتصاديًا لتصرفاته، وإذا رأى ذلك غير كاف، فإنه يلجأ إلى مكتب المدعي العام.

لا توجد مخاطر مرتبطة بدفع الغرامات.تدفع شركة الإدارة الغرامات والغرامات والعقوبات من جيبها الخاص. على سبيل المثال، إذا رفع الطرف المقابل دعوى قضائية ضد الصندوق وفاز، أو إذا لم يدفع الصندوق للمقاولين في الوقت المحدد. لا ينبغي أن تتأثر مصالح المساهمين.

مبالغ النفقات الثابتة.تم تحديد مبلغ مكافأة شركة الإدارة في PDU، كما تمت الإشارة إلى حدود النفقات من الصندوق هناك: مكافأة مجلس الإدارة، والمسجل، والمثمن، والمدقق، والنفقات الأخرى. إذا أنفقت شركة الإدارة في نهاية العام أكثر من النسبة المئوية لمتوسط ​​القيمة السنوية لصافي أصول الصندوق المسجلة في PDU، فستكون ملزمة بإعادة المدفوعات الزائدة. وينبغي أن يضمن ذلك حماية المساهمين من النفقات غير الضرورية لشركة الإدارة.

إمكانية تغيير القانون الجنائي.إذا كان المساهمون لا يحبون الطريقة التي تدير بها شركة الإدارة أصولهم، فيمكنهم طرح مسألة تغيير شركة الإدارة على الاجتماع العام للمساهمين. ويمكن القيام بذلك من قبل المساهمين الذين يمتلكون ما لا يقل عن 10٪ من جميع أسهم الصندوق المصدرة. وفي هذه الحالة يعقد الوديع الجمعية العمومية.

القدرة على استبدال أسهم صندوق مشترك بأسهم صندوق مشترك آخر في نفس شركة الإدارة.وهذا مفيد في الحالات التي يكون فيها المساهم راضيا عن كيفية إدارة شركة الإدارة لممتلكاته، لكنه يريد توزيع المخاطر. على سبيل المثال، تمتلك شركة الإدارة عدة صناديق في إدارة الثقة. تم تصميم كل صندوق لأغراضه الخاصة ويعمل مع أصول معينة. يمكن للمساهم الذي يمتلك أسهمًا في أحد صناديق الاستثمار المشتركة أن يستبدل ببساطة جزءًا منها بأسهم في صندوق مشترك آخر - بدلاً من استرداد الأسهم وشراء أسهم جديدة. ليست هناك حاجة لدفع ضريبة الدخل الشخصي عند التبادل، حيث لا يوجد دخل على شكل أموال، ولا يتم إعادة تعيين فترة الاحتفاظ بالأسهم.

عيوب صناديق الاستثمار المشتركة

الدخل غير مضمون.لا تستطيع شركة الإدارة ضمان ارتفاع سعر السهم، لأن أي استثمار يمثل مخاطرة. إذا استثمرت شركة الإدارة في الأسهم، وأفلس المُصدر، فسيخسر المساهمون أموالهم. تنطوي الاستثمارات في الودائع والعقارات أيضًا على مخاطر: فقد يتم سحب ترخيص البنك، وقد ينهار المبنى ببساطة. ولذلك، ينص كل نظام توزيع بيانات على أن نتائج الاستثمار السابقة لا تحدد العوائد المستقبلية.

عمولات متزايدة باستمرار.في كل عام، يقوم بنك روسيا بتشديد متطلبات موظفي شركة الإدارة، لذلك تقوم شركات الإدارة بتوسيع موظفيها ورفع الرواتب. وبناء على ذلك، تزداد تكلفة الخدمات المقدمة للعملاء.

قبل ست سنوات، كان بإمكان شركة إدارة مكونة من خمسة متخصصين ماليين إدارة ثمانية صناديق مغلقة مقابل رسوم قدرها 50 ألف روبل روسي شهريًا من كل صندوق. الآن تأخذ شركة الإدارة، التي تدير ثمانية صناديق مغلقة، من 150.000 ريال شهريًا من كل صندوق مشترك، وقد تضاعف عدد الموظفين على الأقل. هذه تقديرات متوسطة وقد تتغير حسب نشاط الصندوق.

عتبة دخول عالية للصناديق المغلقة.ولا يحدد القانون الحد الأدنى لمبلغ المساهمة. في الممارسة العملية، في الصناديق المغلقة، يبدأ المبلغ من 250 ألف روبل. إحدى شركات الإدارة التي عملت معها أصدرت أسهمًا بمساهمات قدرها 10 ملايين روبل أو أكثر.

في الصناديق المفتوحة، يكون الحد الأدنى لمبلغ المساهمة أقل بكثير؛ وهناك خيارات تبدأ من 5000 روبل ومن 50000 روبل. كلما كانت المؤسسة المالية أكبر وأكثر شهرة، كلما زادت الأموال التي يمكنها جذبها وقل تكلفة خدماتها لكل عميل.

يعمل SD والمسجل والمثمن والمدقق لشركة الإدارة.على الرغم من أن مجلس الإدارة يراقب مصالح المساهمين، فإن شركة الإدارة تدفع لهم مكافآت. وهذا يعني أنه في المواقف التي لا تتعارض بشكل مباشر مع القانون، يكون من المربح أكثر أن تتوصل SD إلى اتفاق مع شركة الإدارة، وتطلب تعديل أو إعادة كتابة الشروط المثيرة للجدل للمعاملة.

تقوم أكبر الحيازات، بالإضافة إلى شركة الإدارة الخاصة بها، بإنشاء مستودع خاص بها. وهذا لا يحظره القانون. على سبيل المثال، تتم خدمة شركة إدارة الأصول VTB Capital بواسطة بطاقة الإيداع المتخصصة VTB. تمتلك مجموعة شركات المنطقة أيضًا شركة إدارة خاصة بها ومجلس إدارة خاص بها.

تختار شركة الإدارة المثمن والمدقق للصندوق نفسه وتدفع مقابل خدماتهم على حساب الصندوق المشترك. ولذلك، قد تطلب شركة الإدارة من المثمن تضخيم القيمة المقدرة للأصول بشكل طفيف من أجل زيادة أجورها. يمكن أن يُطلب من المدقق عدم إدراج المخالفات البسيطة في تقرير التدقيق، حتى لا يفسد سمعة شركة الإدارة في نظر المساهمين. أي أن كل شيء خاص بك بحجم الجيب.

مخاطر الترخيص.إذا تم إلغاء ترخيص شركة الإدارة، فسيتعين على المساهمين البحث عن وصي آخر.

في حالة إلغاء ترخيص جهة الإيداع، سيتوقف عمل شركة الإدارة لفترة من الوقت. سيتعين على شركة الإدارة أن تبحث بشكل عاجل عن مجلس إدارة آخر، وتسجيل التغييرات في مجلس الإدارة، ومراجعة مقدار الأجور ولوائح العمل. يمكن أن يؤدي إلغاء الترخيص إلى تعطيل المعاملات وفقدان الدخل.

ما هو الخطأ في صناديق الاستثمار المشتركة

عملت لمدة ست سنوات في شركات إدارة مختلفة. وواحد منهم فقط عمل بالفعل مع عدد كبير من المساهمين. تم إنشاء معظم شركات الإدارة بشكل مصطنع. لقد تم دمجها في ممتلكات مالية وصناعية لتوفير أموال الشركة: فالصناديق المشتركة لا تدفع ضرائب الدخل.

بالنسبة للعميل العادي، فهذا أمر سيء، لأن شركات الإدارة هذه لا تهتم بجودة الخدمات ولا تقدر سمعتها. فالمساهم الرئيسي يوفر لهم الاستقرار، ويعتبرون المستثمرين الآخرين بمثابة دخل إضافي صغير.

إليك ما يبدو عليه الإطار بالنسبة للأعمال العقارية. يتم نقل جميع الأصول المخصصة للبيع أو الإيجار إلى شركة إدارة الجيب وتصبح ملكًا لصندوق الاستثمار المشترك. ثم يقوم الصندوق المشترك بتأجير العقارات وبيعها بشكل مستقل - ضريبة الربح صفر.

والحيلة هي أن المساهم لا يستطيع معرفة من يملك أسهم الصندوق غيره. ترسل شركة الإدارة كل شهر تقريرا عن المساهمين إلى بنك روسيا، ولكن هذه معلومات سرية ولم يتم الكشف عنها. الخيار الوحيد هو سؤال ممثل شركة الإدارة أثناء محادثة شخصية، لكن شركة الإدارة ليست ملزمة بالكشف عن هذه المعلومات.

إذا أراد أحد المساهمين التأكد من أنه المالك الوحيد أو الأكبر لأسهم الصندوق، فقد يتم عرض المستندات عليه بشكل غير رسمي. ولكن إذا أراد أحد المساهمين معرفة عدد الأشخاص الآخرين الذين استثمروا في الصندوق المشترك، فمن المرجح أن يتم رفضه.

لا أوصي بصناديق الاستثمار المشتركة لأولئك الذين يرغبون في استثمار الأموال ونسيانها لبضع سنوات. يجب على المساهم التحقق بشكل دوري من أداء شركة الإدارة والتعرف على الإستراتيجية والخطط والتوقعات.

كيف لا نخطئ عند اختيار صندوق الاستثمار المشترك، سنكتب في المقال التالي

اشترك حتى لا تفوتك

اليوم سنتحدث عن الحقيقي ربحية صناديق الاستثمار المشتركةوما يعتمد عليه وما يجب الانتباه إليه عند تحليل الصندوق المختار للاستثمار.

بشكل عام، مثل هذا المفهوم "العائد على صناديق الاستثمار المشتركة"، معمم. على الرغم من أنه في بعض التقارير التحليلية يمكنك رؤية قيمة متوسطة معينة، على سبيل المثال، ربحية صناديق الاستثمار المشتركة الروسية لمدة عام أو صناديق الاستثمار المشتركة في سبيربنك لمدة 3 أشهر، إلا أنه لا ينبغي اعتبار هذا الرقم شيئًا ثابتًا أو قابلاً للتطبيق على جميع الأنواع من الصناديق المشتركة.

الاختلافات في الربحية تعتمد على نوع الصندوق المشترك

لقد نظرنا إليها بالفعل ونعلم أن هناك عددًا كبيرًا منها. وبما أن كل نوع من هذه الأنواع قد يكون له أدوات استثمار مختلفة، فقد تكون ربحيتها مختلفة.

صناديق السنداتيمكن أن تظهر عوائد صغيرة ولكن مستقرة من سنة إلى أخرى. ربحيتها، كقاعدة عامة، ليست أعلى بكثير من الودائع في البنوك - 9-10% سنويا.

صناديق الأسهميمكن أن تظهر ربحية عالية ( ما يصل إلى 100٪ سنويا) مع ديناميكيات السوق الإيجابية، ولكن هناك أيضًا خطر كبير في "التحول إلى السلبية" إذا انخفض.

يذكرنا هذان المثالان أن زيادة الربحية ترتبط عادة بزيادة المخاطر - لا تنس هذا!

ما هي أفضل الخيارات؟

قد يكون الخيار الأمثل من حيث نسبة المخاطرة/العائد صناديق الاستثمار المختلطة، والتي تحتوي في أصولها على أدوات عالية العائد (أسهم الشركة) ومنخفضة المخاطر (السندات الحكومية).

وأيضًا، إذا كنت خبيرًا في أي صناعة وتفهم أنها في بداية تطورها، فيمكنك استخدام هذا النوع من "الصناعة".

إذا تحدثنا عن التوصيات العامة، فإن الخيار الأفضل سيكون صندوق الاستثمار المشترك الذي تكون ربحيته مستقرة من سنة إلى أخرى. لذلك، عند تحليل الأموال، انظر إلى الإحصائيات ليس فقط لآخر 1-3 أشهر، ولكن أيضًا على مدى فترة أطول: 1-3-5 سنوات. إذا كانت الديناميكيات إيجابية بشكل عام، فهذا مؤشر جيد.

الربحية الحقيقية لصناديق الاستثمار المشتركة

نود في هذا الجزء أن نلفت الانتباه إلى مفهوم "العائد الحقيقي" لصناديق الاستثمار المشتركة. عندما ترى أن الصندوق يعدك بما لا يقل عن 15% سنويا، فاعلم أن العائد الفعلي (الصافي) من هذا الصندوق المشترك سيكون أقل.

لماذا هذا؟لأن هناك نقاطًا عند الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة مثل:

البدلات.

خصومات.

المكافآت.

ضريبة الدخل الشخصية.

دعونا ننظر إلى كل نقطة من هذه النقاط بمزيد من التفصيل.

الأقساط عند شراء وحدات صناديق الاستثمار المشتركة

عند شراء حصة في صندوق ما، سيتعين عليك في كثير من الأحيان دفع رسوم ( علاوة)، والتي يمكن أن تختلف وتعتمد عادةً على حجم الدفعة الأولى. في المتوسط، قد يختلف القسط عند شراء السهم من 0.5 إلى 1.5%من مبلغ الشراء.

في كثير من الأحيان، كلما زاد مبلغ الشراء، انخفضت نسبة القسط داخل نفس الصندوق.

خصومات عند بيع الأسهم لصناديق الاستثمار المشتركة

كما أن صافي العائد على صناديق الاستثمار ينخفض ​​بالنسبة لك عندما تقوم بجني الأرباح عن طريق بيع الأسهم للصندوق. ستتضمن هذه العملية رسومًا أخرى - خصم مبيعات.

يعتمد حجم هذا الخصم على مقدار الوقت الذي امتلكت فيه أسهم صناديق الاستثمار المشتركة. كلما طالت المدة، انخفض الخصم٪. قد تختلف الرسوم من 0 إلى 3%.

مكافآت لإدارة الثقة

بالإضافة إلى الرسوم الإضافية والخصومات، هناك نوع آخر من الرسوم عند الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة - وهذا هو المكافآتشركة الإدارة والوديع و"المصروفات الأخرى". في المجمل، يمكن فرض هذه الرسوم ما يصل الى 2٪من دخلك.

دفع ضريبة الدخل الشخصي

إذا تحدثنا عن صناديق الاستثمار المشتركة الروسية، فإن شركات إدارتها هي وكلاء ضرائب، مما يعني ما يلي: عند سحب الأموالسيتم خصمك من الصندوق 13% من الربح المستلم طوال فترة الاستثمار فيه.

من كل ما هو مكتوب أعلاه يمكننا استخلاص الاستنتاج التالي حول الربحية الحقيقية لصناديق الاستثمار المشتركة:

1. قد يتم تخفيض وديعتك وأرباحك النهائية عند الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة بسبب الأقساط الإضافية عند شراء الأسهم، والخصومات على بيعها، بالإضافة إلى المكافآت.
2. صافي ربحك بعد كل هذه الرسوم عند سحب الأموال من الصندوق سينخفض ​​بنسبة 13% - دفع ضريبة الدخل الشخصي (NDFL). في هذه الحالة، ليست هناك حاجة لتقديم تقرير منفصل إلى مكتب الضرائب.

مثال على الربحية بالأرقام

دعونا نحلل موقفًا محددًا لتوضيح الربحية الحقيقية لصندوق الاستثمار المشترك:

لنفترض أن إيداعك في الصندوق هو 100000 روبل وبعد عام واحد (365 يومًا) قررت سحبه؛

التكلفة الإضافية لهذا المبلغ هي 0.5%؛

ربحية صناديق الاستثمار المشتركة لهذا العام - 25%؛

خصم لمدة 365 يومًا - 1%؛

ضريبة الدخل الشخصي – 13% على الأرباح.
عند الاستثمار، يتم تخفيض إيداعك على الفور بمقدار القسط - 500 روبل: 100000 * 0.5% = 500؛ ستكون المساهمة الفعلية 100000-500 = 99500 روبل.

في نهاية عام واحد، بدأت أسهمك تكلف 25٪ أكثر، والتي بلغت 124375 روبل، بما في ذلك الربح - 24875 روبل. (124,375-99,500).

عند بيع الأسهم للصندوق، سوف تحصل على خصم قدره 1243.75 روبل (124375 * 1٪).

وآخر خصم هو ضريبة الدخل الشخصي، والتي تؤخذ من صافي الربح من الاستثمارات (يتم خصم مبالغ البدلات والخصومات): (24875-500-1243.75) * 13% = 3007.06 روبل.

الإجمالي الذي ستحصل عليه بين يديك: 124375-1243.75-3007.06 = 120124.19 روبل. والنسبة الفعلية للعوائد السنوية للصندوق المشترك لن تكون 25%، بل 20.12%.