कौन से म्यूचुअल फंड में निवेश करना बेहतर है? एक स्वादिष्ट शेयर: क्या अब ओपन म्यूचुअल फंड में निवेश करना उचित है?

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स्टॉक या बांड

गर्मियों में धन का मुख्य प्रवाह बांड फंड से आया - उन्हें कुल 20.2 बिलियन रूबल से पुनःपूर्ति की गई। बॉन्ड में निवेश उन निवेशकों के लिए उपयुक्त है जो महत्वपूर्ण जोखिम लेने के लिए तैयार नहीं हैं, क्योंकि शेयर बाजार की तुलना में ऋण बाजार मौजूदा स्थिति के प्रभाव के प्रति कम संवेदनशील है, बोगडान ज़्वारिच कहते हैं।

किस प्रकार की प्रतिभूतियों में निवेश करना है यह इस बात पर निर्भर करता है कि शेयरधारक किस निवेश अवधि की अपेक्षा करता है। विशेषज्ञों के मुताबिक छोटी अवधि (तीन साल तक) के निवेश के लिए बॉन्ड म्यूचुअल फंड ज्यादा उपयुक्त हैं, लंबी अवधि के लिए आप शेयर चुन सकते हैं। इन्वेस्टफंड्स के अनुसार, तीन वर्षों के लिए (सितंबर 2014 से सितंबर 2017 तक), स्टॉक फंड पर रिटर्न 68% से अधिक था, और बॉन्ड फंड पर रिटर्न लगभग 60% था। हालाँकि, छोटी अवधि के लिए, विपरीत तस्वीर देखी जा सकती है: उदाहरण के लिए, जनवरी से सितंबर 2017 तक, बॉन्ड फंड पर रिटर्न 6.7% था, स्टॉक फंड पर - 5.7%।

आप मिश्रित म्यूचुअल फंड चुन सकते हैं, यानी वे जो विभिन्न उपकरणों में निवेश करते हैं। निकिता एमिलीनोव कहती हैं, ''निवेश का दायरा जितना लंबा होगा, आप उतने अधिक शेयर खरीद सकते हैं।'' साथ ही, उनका मानना ​​है कि एक निवेशक अल्पावधि के लिए अपने पोर्टफोलियो का लगभग 10% शेयरों में निवेश कर सकता है।

बॉन्ड फंड हमेशा स्पष्ट रूप से लाभदायक नहीं होते हैं, और उन्हें चुनते समय, विशेषज्ञ उन प्रतिभूतियों की गुणवत्ता पर ध्यान देने की सलाह देते हैं जिनमें म्यूचुअल फंड प्रबंधन कंपनी (एमसी) निवेश करती है। दिमित्री अलेक्जेंड्रोव कहते हैं, "मैं उन फंडों को चुनने की सलाह दूंगा जिनका पोर्टफोलियो जारीकर्ताओं के प्रथम श्रेणी के बांड, यानी बड़ी कंपनियों और राज्य की भागीदारी वाली कंपनियों की प्रतिभूतियों से बना है।" विशेषज्ञ का मानना ​​है कि छोटी कंपनियों के बांड पर उपज आम तौर पर अधिक होती है, लेकिन जोखिम, विशेष रूप से तरलता जोखिम, बहुत बड़े होते हैं।

उनके अनुसार, रूसी जारीकर्ताओं के यूरोबॉन्ड पर करीब से नज़र डालना उचित है। ऐसे म्यूचुअल फंड भी हैं, लेकिन इस मामले में यह महत्वपूर्ण है कि फंड के पोर्टफोलियो में केवल वरिष्ठ मुद्दे शामिल हों, न कि अधीनस्थ मुद्दे (अर्थात, जिनके लिए जारीकर्ता के दिवालिया होने की स्थिति में भुगतान सबसे अंत में किया जाता है)। “मैं विदेशी प्रतिभूतियों के बजाय रूसी में निवेश करने की भी सलाह दूंगा, क्योंकि प्रबंधकों के लिए यह अधिक समझने योग्य और नियंत्रणीय उत्पाद है। इसके अलावा, उनमें विदेशी लोगों की तुलना में अधिक लाभप्रदता है,'' अलेक्जेंड्रोव कहते हैं।

फिनएक्स प्लस मैनेजमेंट कंपनी के कार्यकारी निदेशक व्लादिमीर क्रेइंडेल का मानना ​​है कि आपको किसी विशेष परिसंपत्ति वर्ग (स्टॉक या बॉन्ड) का चयन नहीं करना चाहिए और केवल बाजार की दिशा का अनुमान लगाते हुए उसमें निवेश करना चाहिए। विशेषज्ञ का कहना है, "अधिक सही तरीका एक संतुलित पोर्टफोलियो बनाना और बनाए रखना है, जिसमें स्टॉक, यूरोबॉन्ड और सोना शामिल हैं।"

फंड कैसे चुनें

निकिता एमिलीनोव का कहना है कि निवेश करने के लिए म्यूचुअल फंड चुनते समय, एक शेयरधारक को सबसे पहले फंड के प्रदर्शन की स्थिरता और इसकी लाभप्रदता की भविष्यवाणी को देखना चाहिए। साथ ही, विश्लेषक केवल ऐतिहासिक लाभप्रदता पर ध्यान केंद्रित करने की अनुशंसा नहीं करता है। “बेशक, यह एक महत्वपूर्ण पैरामीटर है, लेकिन यह महत्वपूर्ण पैरामीटर से बहुत दूर है। प्रबंधक भाग्यशाली हो सकता है और ऐसी परिसंपत्ति में निवेश कर सकता है जो बाजार के साथ बढ़ी है। ऐसा होता है कि एक सफल लेन-देन पूरे वर्ष के लिए लाभप्रदता के मामले में फंड को अग्रणी बना सकता है, लेकिन यह बिल्कुल भी गारंटी नहीं देता है कि प्रबंधन कंपनी की निवेश रणनीति सफल रहेगी,'' एमिलीनोव कहते हैं।

दिमित्री अलेक्जेंड्रोव कहते हैं कि प्रबंधन कंपनी का इतिहास और इसकी विश्वसनीयता (रेटिंग एजेंसियों के अनुसार) भी बहुत महत्वपूर्ण है।

इसके अलावा, म्यूचुअल फंड का आकार भी महत्वपूर्ण है. किसी फंड का शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) एक सार्वजनिक रूप से उपलब्ध माप है जो दर्शाता है कि गणना तिथि के अनुसार फंड में देनदारियों को घटाकर कितना पैसा है। विश्लेषकों के अनुसार, फंड जितना बड़ा होगा, शेयरधारक उसी फंड के अन्य बड़े शेयरधारकों के कार्यों पर कम निर्भर होंगे।

और, निःसंदेह, शेयरधारक को प्रबंधन कंपनी की निवेश रणनीति से परिचित होना चाहिए। वकील ध्यान दें कि यह मुद्दा सेंट्रल बैंक द्वारा नियंत्रित किया जाता है, और रणनीतियों में अनुमत उपकरणों से विचलन निषिद्ध है। "निष्पादन की निगरानी सेंट्रल बैंक द्वारा और एक विशेष डिपॉजिटरी (परिसंपत्ति भंडारण सुविधा) दोनों द्वारा की जाती है, जो लेनदेन को मंजूरी देता है, प्रबंधकों के अनुरोध पर संचालन करता है और यदि लेनदेन शेयरधारकों के लिए असामान्य या हानिकारक है तो ब्लॉक करता है," एंटोन टॉलमाचेव, प्रबंधन बताते हैं कानूनी कंपनी YurPartner का भागीदार।

शेयरधारक को कितना मिलेगा?

कैपिटल मैनेजमेंट कंपनी में ग्राहक संबंध विकास विभाग के प्रमुख वादिम यरोश बताते हैं, ओपन-एंड फंड का शेयर खरीदना या बेचना मुश्किल नहीं है। ग्राहक को पासपोर्ट और बैंक विवरण के साथ प्रबंधन कंपनी या एजेंट से संपर्क करना होगा (आमतौर पर बैंक जो म्यूचुअल फंड के साथ खरीद और बिक्री लेनदेन के प्रसंस्करण के लिए सेवाएं प्रदान करते हैं, एजेंट के रूप में कार्य करते हैं)। आप किसी भी कार्य दिवस पर खरीद या बिक्री (मोचन) के लिए आवेदन जमा कर सकते हैं। “अधिग्रहण और मोचन की शर्तें फंड के नियमों में निर्दिष्ट हैं। आप अपनी संपत्ति का कुछ हिस्सा निकाल सकते हैं, और उसी तरह, एक निवेशक स्वतंत्र रूप से अपने विवेक से अतिरिक्त शेयर खरीद सकता है,'' विशेषज्ञ कहते हैं।

प्रत्येक फंड की अपनी प्रवेश सीमा होती है। वादिम यरोश कहते हैं, "औसतन, यह 10 हजार रूबल से है, लेकिन कई कंपनियां कम सीमा निर्धारित करती हैं।" कुछ मामलों में, एक ही प्रबंधन कंपनी के फंडों के बीच बिना कमीशन के इकाइयों का आदान-प्रदान करना भी संभव है।

किसी शेयर के मूल्य की गणना करते समय, निवेशक को लेनदेन के दौरान भुगतान की जाने वाली लागत - छूट और प्रीमियम को ध्यान में रखना चाहिए। फंड में प्रवेश करते समय, निवेशक एक प्रीमियम का भुगतान करता है, जिसकी राशि खरीद राशि पर निर्भर करती है। यह प्रतिशत प्रवेश आवेदन स्वीकार करने वाले व्यक्ति से शुल्क के रूप में लिया जाता है और, "निवेश निधि पर" कानून के अनुसार, 1.5% से अधिक नहीं है (कुछ फंडों के लिए प्रीमियम 0% है)। उदाहरण के लिए, यदि किसी शेयर की कीमत 10 हजार रूबल है और प्रीमियम 1% है, तो शेयर की कुल लागत 10.1 हजार रूबल है।

जब कोई जमाकर्ता फंड से निकासी का निर्णय लेता है, तो उसे छूट (मोचन अनुरोध स्वीकार करने वाले व्यक्ति को पारिश्रमिक) का भुगतान करना होगा, जो 3% से अधिक नहीं है। उदाहरण के लिए, यदि खरीदे गए शेयरों की लागत बढ़कर 15 हजार रूबल हो गई है, और छूट 1% है, तो बिक्री पर इस राशि से 150 रूबल रोक लिए जाएंगे।

आपको अपनी आय पर भी टैक्स देना होगा। एंटोन टॉल्माचेव ने बताया, "अगर कोई व्यक्ति तीन साल तक शेयर रखने के बाद शेयर बेचता है, तो कोई कराधान नहीं होता है, और अगर तीन साल से पहले होता है, तो आय का 13% टैक्स एजेंट द्वारा वसूला जाता है।"

म्यूचुअल फंड के नुकसान

म्यूचुअल फंड की ओर आकर्षित होने वाले फंड की मात्रा में वृद्धि के बावजूद, कई विश्लेषक इस उपकरण के बारे में संदेह में हैं। “2008 के वित्तीय संकट के बाद म्यूचुअल फंड के प्रति दृष्टिकोण बदल गया। तब फंडों ने बहुत खराब गतिशीलता दिखाई, और अधिकांश शेयरधारकों ने समय पर धन निकालने का प्रबंधन नहीं किया, जिससे उन्हें काफी नुकसान हुआ,'' बोगदान ज़्वारिच याद करते हैं।

व्लादिमीर क्रेइंडेल का कहना है कि रूसी निवेशक के लिए म्यूचुअल फंड को शायद ही सबसे अच्छा विकल्प कहा जा सकता है। उन्होंने कहा, "म्यूचुअल फंड की ख़ासियतों के कारण होने वाली उच्च लागत और हानि (उदाहरण के लिए, रूबल में फंड के पोर्टफोलियो का एक उच्च हिस्सा बनाए रखने की आवश्यकता) निवेश परिणामों को गंभीर रूप से खराब कर सकती है।"

इसके अलावा, बैंक जमा के विपरीत, म्यूचुअल फंड में निवेश का राज्य द्वारा बीमा नहीं किया जाता है, भले ही शेयर बैंक के माध्यम से खरीदे गए हों। और एक बांड पोर्टफोलियो का मूल्य काफी हद तक कम हो सकता है। क्रेइंडेल कहते हैं, "मान लीजिए कि 2014 के अंत में बांड की कीमतों में गिरावट ने पिछले दो या तीन वर्षों के सभी लाभ को खत्म कर दिया।"

हालाँकि, वह कहते हैं, इन नुकसानों का मतलब यह नहीं है कि सामूहिक निवेश साधनों को नजरअंदाज किया जाना चाहिए, क्योंकि बढ़ी हुई लाभप्रदता मूल्य में अस्थायी कमी के रूप में गिरावट की संभावना की भरपाई करती है।

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और क्या उनसे संपर्क करना उचित है?

बहुत कम लोग जानते हैं कि म्यूचुअल फंड कैसे काम करते हैं। लोग इस संक्षिप्त नाम को सबसे पहले तब सुनते हैं जब वे निवेश में रुचि लेने लगते हैं।

व्लादिमीर आर्कान्जेल्स्की

म्यूचुअल फंड को समझता है

बैंक और निवेश कंपनियां म्यूचुअल फंड में निवेश करने की पेशकश करती हैं, लेकिन कोई यह नहीं बताता कि निवेश फंड कैसे संरचित होते हैं, किसे लाभ होता है और कौन उनका प्रबंधन करता है।

मैं एक प्रबंधन कंपनी के लिए काम करता हूं जो फंड शेयरधारकों के लिए पैसा निवेश करती है। मैं आपको बताऊंगा कि म्यूचुअल फंड क्या हैं, उनके क्या फायदे हैं और जोखिम क्या हैं। लेकिन मैं एक मायने में इसमें दिलचस्पी रखने वाला व्यक्ति हूं, इसलिए मेरी बातों को संदेह की नजर से देखिए। बातचीत लंबी और उबाऊ होगी.

म्यूचुअल फंड कैसे संरचित होते हैं

एक म्यूचुअल निवेश फंड की तुलना एक तिजोरी से की जा सकती है जिसमें निवेशकों की संपत्ति संग्रहीत होती है: पैसा, अचल संपत्ति, प्रतिभूतियां, एलएलसी में शेयर, आदि।

एक शेयर इस फंड में संपत्ति का एक सशर्त हिस्सा है। यह एक पंजीकृत सुरक्षा है जो पुष्टि करती है कि आपके पास अमुक फंड का अमुक हिस्सा है।

तिजोरी से संपत्ति का प्रबंधन प्रबंधन कंपनी द्वारा किया जाता है। इसका कार्य म्यूचुअल फंड की ओर से शेयरधारकों के लिए पैसा कमाना है। ऐसा करने के लिए, यह फंड की संपत्तियों का प्रबंधन करता है: अचल संपत्ति को किराए पर देता है, ऋण जारी करता है, प्रतिभूतियों, मुद्रा और संगठनों में शेयर खरीदता और बेचता है। यदि फंड की संपत्ति का मूल्य बढ़ता है, तो यूनिट की कीमत भी बढ़ जाती है।

प्रबंधन सेवाओं का भुगतान किया जाता है। प्रबंधन कंपनी के लिए यह फायदेमंद है कि उसके फंड के शेयरों की कीमत बढ़े: नए शेयरधारकों को आकर्षित करने के लिए यह सबसे अच्छा विज्ञापन है। जितने अधिक शेयरधारक होंगे, प्रबंधन कंपनी के पास उतनी ही अधिक संपत्ति होगी और उसे अपने काम के लिए उतना अधिक पैसा प्राप्त होगा।

प्रबंधन कंपनी कानून के समक्ष अपने शेयरधारकों की संपत्ति के लिए जिम्मेदार है, इसलिए वह उन्हें आसानी से बेच नहीं सकती, पैसा नहीं ले सकती और सूर्यास्त में भाग नहीं सकती।

शेयरधारक बनने से पहले, एक निवेशक फंड, पीडीयू के ट्रस्ट प्रबंधन के नियमों का अध्ययन करता है, एक दस्तावेज जो म्यूचुअल फंड की परिचालन स्थितियों को निर्धारित करता है, और फिर प्रबंधन कंपनी के प्रबंधन को धन या अन्य संपत्ति हस्तांतरित करता है। यह शेयरधारकों की आम साझा संपत्ति बन जाती है, और इसे अब फंड से दूर नहीं किया जा सकता है।

"एंकर शेयरधारक" की एक अवधारणा है। यह एक बड़ा निवेशक है जो औसतन 25 मिलियन रूबल से एक बार में बड़ी मात्रा में संपत्ति का निवेश करने के लिए तैयार है, लेकिन चाहता है कि म्यूचुअल फंड उसकी शर्तों पर काम करे। फिर प्रबंधन कंपनी एक अलग फंड बनाती है, जिसके सभी शेयर इस शेयरधारक के होते हैं। कंपनी संपत्ति का प्रबंधन करती है, शेयरधारक को आय प्राप्त होती है।

आइए मैं थोड़ा समझाता हूं कि चित्र में क्या दिखाया गया है।

शेयरधारक अलग-अलग फंडों में निवेश करते हैं, और प्रबंधन कंपनी उनका प्रबंधन करती है, जिससे शेयरधारक के लिए पैसा कमाया जाता है। विभिन्न शेयरधारक एक ही फंड में निवेश कर सकते हैं। फंड विभिन्न परिसंपत्तियों में निवेश करते हैं।

एक ही प्रबंधन कंपनी विभिन्न म्यूचुअल फंडों का प्रबंधन कर सकती है। हर महीने वह अपने पारिश्रमिक के रूप में प्रत्येक फंड से धनराशि का एक हिस्सा निकालती है।

प्रबंधन कंपनी विशेष डिपॉजिटरी (एसडी) के साथ मिलकर काम करती है। निदेशक मंडल प्रबंधन कंपनी को सेवाएं प्रदान करता है: यह फंड की संपत्ति के समानांतर रिकॉर्ड रखता है, लेनदेन के लिए सहमति जारी करता है, शेयरधारकों के हित में म्यूचुअल फंड की संपत्ति के निपटान को नियंत्रित करता है, और प्रबंधन कंपनी की रिपोर्टिंग का समन्वय करता है। . इन सेवाओं के लिए, विशेष डिपॉजिटरी को प्रबंधन कंपनी से मासिक पारिश्रमिक भी मिलता है।

प्रबंधन कंपनियों और निदेशक मंडल को रूसी संघ के सेंट्रल बैंक द्वारा नियंत्रित किया जाता है: वे इसे धन की रिपोर्ट जमा करते हैं, अनुरोध पर जानकारी प्रदान करते हैं, और सेंट्रल बैंक के सभी नियमों का अनुपालन करते हैं।

रूसी संघ का सेंट्रल बैंक और निदेशक मंडल प्रबंधन कंपनी के लिए नियंत्रण निकाय हैं। वे शेयरधारकों के हितों की रक्षा के लिए प्रबंधन कंपनी के कार्यों की निगरानी करते हैं।

सेंट्रल बैंक उस प्रबंधन कंपनी के बारे में जानकारी प्राप्त करने के लिए विशेष डिपॉजिटरी को अनुरोध भेज सकता है जिसमें उसकी रुचि है, और निदेशक मंडल यह जानकारी प्रदान करने के लिए बाध्य है।

शेयरों से पैसे कैसे कमाए

म्यूचुअल फंड में निवेश की गई संपत्ति और पैसे को निकालना असंभव है। लेकिन शेयरधारक के पास पैसे के लिए अपने शेयरों का आदान-प्रदान करने के दो तरीके हैं: शेयरों को भुनाना या किसी अन्य निवेशक को बेचना।

शेयरों का मोचन.इस मामले में, प्रबंधन कंपनी भुनाए गए शेयरों की लागत की भरपाई पैसे से करती है।

किसी अन्य निवेशक को बिक्री.शेयरधारक को एक खरीदार ढूंढना होगा और उसके साथ कीमत पर बातचीत करनी होगी। कुछ शेयरों का प्रचलन सीमित है, इसलिए उन्हें बेचना इतना आसान नहीं है।

बिक्री की संभावना उन निवेशकों पर निर्भर करती है जिनके लिए शेयर का इरादा है। यदि म्यूचुअल फंड योग्य, अनुभवी निवेशकों के लिए है तो यह संभव नहीं है। यदि यह अकुशल लोगों के लिए है, तो यह संभव है।

गैर-योग्य निवेशकों के लिए इकाइयों को अप्रतिबंधित इकाइयाँ कहा जाता है। शेयरधारक स्वतंत्र रूप से उनका निपटान कर सकते हैं: बेचना, गिरवी रखना, देना, विरासत के रूप में छोड़ना। कोई भी व्यक्ति स्वतंत्र रूप से ऐसे शेयर खरीद सकता है, उनसे आय प्राप्त कर सकता है और उन्हें किसी भी समय बाजार मूल्य पर बेच सकता है।

शेयरों पर, किसी भी अन्य प्रतिभूतियों की तरह, आप सट्टेबाजी से पैसा कमा सकते हैं: जब वे सस्ते हो जाएं तो खरीदें और कीमत बढ़ने पर बेच दें।

शेयर का एक वर्तमान मूल्य और एक बाजार मूल्य होता है। वर्तमान मूल्य दस्तावेजों में दर्ज किया गया है, यह जानकारी हमेशा प्रबंधन कंपनी की वेबसाइट पर पाई जा सकती है। बाज़ार मूल्य मौजूदा मूल्य से थोड़ा अलग है और सामान्य सूचना पृष्ठभूमि सहित कई कारकों पर निर्भर करता है। यहां बताया गया है कि आप कैसे बातचीत करते हैं।

मैं एक उदाहरण से समझाऊंगा. मान लीजिए कि आपके पास एक बंद म्यूचुअल फंड के शेयर हैं, इसकी मुख्य संपत्ति आवासीय अचल संपत्ति है। रियल एस्टेट बाजार के आंकड़े सामने आते हैं और पता चलता है कि बाजार में गिरावट आई है। इसका मतलब यह है कि फंड के स्वामित्व वाले आवास की लागत कम हो जाएगी। इसलिए, अगले कुछ महीनों में आपके शेयरों का मूल्य भी घट जाएगा। यदि इस समय आप अपने शेयर बेचने का निर्णय लेते हैं, तो उनका बाजार मूल्य मौजूदा मूल्य से कम होगा।

दूसरा उदाहरण: जिस म्यूचुअल फंड के शेयर आपने खरीदे, उसने तेल कंपनियों के शेयरों में निवेश किया। एक बैरल की कीमत बढ़ रही है और पूरे तेल क्षेत्र को अपने साथ खींच रही है। यदि इस समय आप शेयर बेचने का निर्णय लेते हैं, तो उन्हें मौजूदा कीमत से ऊपर खरीदा जाएगा।

लाभप्रदता और कर

म्यूचुअल फंड में, लाभप्रदता की गारंटी नहीं होती है: शेयरधारक कुछ भी नहीं कमा सकते हैं या पैसा भी खो सकते हैं। लाभप्रदता बड़ी संख्या में कारकों पर निर्भर करती है: प्रबंधक का अनुभव, अर्थव्यवस्था में होने वाली प्रक्रियाओं की समझ, मौसमी, संकट, विनिमय दरें, तेल की कीमतें और बहुत कुछ।

एक ही फंड के निवेश परिणाम साल-दर-साल बहुत भिन्न होते हैं। 2017 में कुछ म्यूचुअल फंडों में 25% से अधिक की वृद्धि हुई, जबकि अन्य को नुकसान हुआ।

जबकि शेयरधारक लाभ कमाता है, उसे कर का भुगतान करना होगा: व्यक्तिगत आयकर। यह उसके लिए प्रबंधन कंपनी द्वारा किया जाता है, जो कर एजेंट के रूप में कार्य करती है। लेकिन यदि शेयरधारक शेयर बेचता है, तो संभावित आय पर कर, अर्थात् शेयरों की बिक्री से प्राप्त राशि और उनके अधिग्रहण पर खर्च की गई राशि के बीच का अंतर, स्वतंत्र रूप से भुगतान किया जाएगा। आयकर इस प्रकार है: रूस के निवासियों के लिए 13% और गैर-निवासियों के लिए 30%,

यदि आपके पास अधिग्रहण की तारीख से कम से कम 3 वर्ष तक शेयर हैं,

योग्य और अयोग्य निवेशक

म्यूचुअल फंड अलग हैं. योग्य निवेशकों के लिए फंड, या योग्य फंड, नए, अयोग्य निवेशकों के लिए म्यूचुअल फंड से भिन्न होते हैं। यह माना जाता है कि योग्य फंडों के शेयरधारक जोखिम भरे और अधिक लाभदायक उपकरणों में निवेश करने के इच्छुक हैं।

योग्य फंड शेयरधारकों को अधिक निवेश के अवसर प्रदान करते हैं। उदाहरण के लिए, योग्य रियल एस्टेट फंड में नवीनीकरण अनुबंधों से संपत्ति के अधिकार शामिल हो सकते हैं, और वित्तीय उपकरणों के फंड में व्युत्पन्न वित्तीय उपकरण शामिल हो सकते हैं, जैसे एक्सचेंज-ट्रेडेड प्रतिभूतियों की खरीद के लिए वायदा। ऐसा करने के लिए, बैंक ऑफ रूस के आदेश में सूचीबद्ध कुछ शर्तों को पूरा किया जाना चाहिए। ऐसी जोखिम भरी परिसंपत्तियों को गैर-योग्य निधियों में शामिल करना संभव नहीं होगा।

योग्य फंड के शेयरधारक बड़े लेनदेन को नियंत्रित कर सकते हैं; इस उद्देश्य के लिए, प्रबंधन कंपनी शेयरधारकों के एक विशेष आयोग - निवेश समिति, आईसी की बैठक बुलाती है। लेन-देन समाप्त करने से पहले, प्रबंधन कंपनी शेयरधारकों को सभी शर्तें समझाती है और उन्हें वोट देने के लिए कहती है। यदि बहुमत सकारात्मक वोट देता है तो समझौता हो जाएगा।

निवेश निवेश में सभी शेयरधारक भाग नहीं लेते हैं, बल्कि केवल वे ही भाग लेते हैं जिनके पास निश्चित संख्या में शेयर होते हैं। परिणाम और आईसी प्रोटोकॉल एक विशेष डिपॉजिटरी, निदेशक मंडल, रजिस्ट्रार और शेयरधारकों को भेजे जाते हैं - ताकि वे समझ सकें कि लेनदेन स्वीकार किया गया है या नहीं।

रजिस्ट्रार एक विशेष कानूनी इकाई है जो शेयरधारकों का एक रजिस्टर रखता है। सभी म्यूचुअल फंडों को रजिस्ट्रार द्वारा सेवा प्रदान करना आवश्यक है

यदि फंड उच्च गुणवत्ता का नहीं है, तो निवेश समिति की आवश्यकता नहीं है। प्रबंधन कंपनी स्वयं सभी मुद्दों को हल करती है और शेयरधारकों की सहमति के बिना सभी लेनदेन समाप्त करती है। गैर-योग्य फंड कम जोखिम वाले होते हैं और उन्हें शेयरधारकों की भागीदारी की आवश्यकता नहीं होती है।

रियल एस्टेट म्यूचुअल फंड

म्युचुअल फंड उन परिसंपत्तियों के आधार पर भी भिन्न होते हैं जिन्हें उनकी संरचना में शामिल किया जा सकता है।

रियल एस्टेट में निवेश के लिए म्यूचुअल फंड को सबसे विश्वसनीय फंड माना जाता है, क्योंकि संपत्ति का बीमा किया जाता है, और रियल एस्टेट की हमेशा कुछ मांग रहती है।

रियल एस्टेट निवेश एक बड़ा, दीर्घकालिक निवेश है। निवेशकों के लिए प्रवेश सीमा दस लाख रूबल से शुरू होती है, क्योंकि अचल संपत्ति महंगी है, और प्रबंधन कंपनियों के लिए कई छोटे शेयरधारकों की तुलना में कई बड़े शेयरधारकों के साथ काम करना अधिक सुविधाजनक है।

रियल एस्टेट म्यूचुअल फंड इसी तरह काम करता है। मान लीजिए कि एक निवेशक के पास 2.5 मिलियन रूबल हैं और वह इससे एक स्थिर मासिक आय प्राप्त करना चाहता है, लेकिन यह राशि अचल संपत्ति खरीदने और उसे किराए पर देने के लिए पर्याप्त नहीं है। वह प्रबंधन कंपनी से संपर्क करता है, जो नौ और समान निवेशकों को ढूंढती है और म्यूचुअल फंड बनाने के लिए उनके साथ बातचीत करती है। सभी निवेशकों का पैसा जोड़कर फंड में स्थानांतरित कर दिया जाता है, जिसके बाद प्रबंधन कंपनी इसका प्रबंधन करना शुरू कर देती है। स्थिर किराये के प्रवाह के साथ वाणिज्यिक अचल संपत्ति 25 मिलियन में खरीदी जाती है। उदाहरण के लिए, किसी व्यापार केंद्र या गोदाम में एक कार्यालय।

यदि सब कुछ योजना के अनुसार होता है, तो फंड की संपत्ति का मूल्य अचल संपत्ति के मूल्य के साथ बढ़ेगा, शेयरधारकों को किराये की आय का एक हिस्सा प्राप्त होगा, और प्रबंधन कंपनी को इसका पारिश्रमिक प्राप्त होगा।

बाजार वित्तीय साधनों का म्युचुअल फंड

अयोग्य निवेशकों के लिए बाजार वित्तीय उपकरणों के म्यूचुअल फंड पैसे, प्रतिभूतियों, एलएलसी में शेयरों और ऋणों के साथ काम करते हैं। वित्तीय साधनों के म्यूचुअल फंड में जोखिम रियल एस्टेट म्यूचुअल फंड की तुलना में बहुत अधिक है। आप बिना आय के रह सकते हैं और अपना निवेश किया हुआ पैसा खो सकते हैं।

अचल संपत्ति के विपरीत, प्रतिभूतियाँ बहुत महंगी नहीं हैं, वैट के अधीन नहीं हैं और उन्हें प्रबंधित करने के लिए कर्मचारियों के एक बड़े कर्मचारी की आवश्यकता नहीं होती है। इसलिए, निवेशकों के लिए प्रवेश सीमा एक हजार रूबल से भी कम हो सकती है। कोई सटीक राशि नहीं है: प्रत्येक प्रबंधन कंपनी स्वयं निर्णय लेती है कि शेयरधारक को उसके साथ लाभप्रद रूप से काम करने के लिए कितना पैसा निवेश करना चाहिए।

बाजार उपकरण म्यूचुअल फंड इसी तरह काम करता है। मान लीजिए कि एक निवेशक के पास 250 हजार रूबल हैं। वह उचित स्तर के जोखिम के साथ और जितनी जल्दी हो सके अधिकतम आय प्राप्त करना चाहता है। निवेशक अपने दम पर स्टॉक एक्सचेंज में खेलना नहीं चाहता, इसलिए वह प्रबंधन कंपनी की ओर रुख करता है।

वह समान लक्ष्य वाले अन्य निवेशकों को ढूंढती है, धन एकत्र करती है और बाजार वित्तीय साधनों का एक फंड बनाती है। फंड के पैसे से, प्रबंधन कंपनी प्रतिभूतियां खरीदती है: फंड का एक हिस्सा होनहार कंपनियों के शेयरों और एलएलसी के शेयरों में निवेश किया जाता है, कुछ - वित्त मंत्रालय या बड़े निगमों के बांड में जो अच्छा कूपन भुगतान प्रदान करते हैं, कुछ - के शेयरों में म्यूचुअल फंड खोलें. शेष पैसा जमा पर रखा गया है।

प्रबंधन विशेषज्ञ प्रतिदिन परिवर्तनों की निगरानी करते हैं, वित्तीय जानकारी का विश्लेषण करते हैं, गिरती हुई संपत्तियों को बेचते हैं और बढ़ती, आशाजनक संपत्तियों को खरीदते हैं।

संयुक्त म्यूचुअल फंड

संयुक्त म्यूचुअल फंड एक नया उपकरण है जो 2016 के अंत में रूसी बाजार में दिखाई दिया। ऐसे म्यूचुअल फंड में आप नकदी के अलावा कुछ भी शामिल कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, हवाई जहाज, निजी सड़कें, संग्रहणीय कॉन्यैक, टिकट और अन्य संग्रहणीय वस्तुएं, कला के कार्य, तेल और गेहूं पर विकल्प, कीमती धातुएं और पत्थर, क्रिप्टोकरेंसी, विदेशी जमा। यह सब इस बात पर निर्भर करता है कि प्रबंधन कंपनी ने फंड के नियमों में क्या लिखा है।

लेकिन एक बारीकियां है: संपत्ति, अचल संपत्ति के अपवाद के साथ, एक डिपॉजिटरी में संग्रहीत की जानी चाहिए। इसलिए, स्नीकर्स सिलाई के लिए एक कारखाने को फंड में "पैक" करना संभव नहीं होगा, लेकिन स्नीकर्स स्वयं ठीक हो जाएंगे। ऐसा करने के लिए, आपको स्नीकर्स को रिमोट कंट्रोल में पहले से पंजीकृत करना होगा और भंडारण पर डिपॉजिटरी से सहमत होना होगा, और म्यूचुअल फंड को स्नीकर्स को माल के रूप में कारखाने से खुद खरीदना होगा।

प्रबंधन कंपनियाँ अभी तक संयुक्त निधियों के लिए सब कुछ खरीदने और अधिक पारंपरिक वित्तीय साधनों से चिपके रहने की जल्दी में नहीं हैं।

खुला, अंतराल, बंद म्यूचुअल फंड

विभिन्न प्रकार के फंडों में यूनिटों की खरीद और मोचन के लिए अलग-अलग समय सीमा होती है।

ओपन-एंड फंड शेयरों की कोई सीमित संख्या नहीं होती है और इन्हें किसी भी समय खरीदा जा सकता है। इंटरवल फंड में, शेयरों की खरीद के लिए आवेदन जमा करने की समय सीमा नियमों में तय की गई है।

क्लोज-एंड फंड में, यूनिटें केवल फंड निर्माण प्रक्रिया के दौरान या यूनिटों के अतिरिक्त जारी होने के समय ही खरीदी जा सकती हैं। जारी करने के लिए, आपराधिक संहिता को एक आदेश जारी करना होगा और उचित प्रक्रिया अपनानी होगी, और फिर शुल्क का भुगतान करना होगा और पीडीयू में परिवर्तन करना होगा। एक नियम के रूप में, अतिरिक्त वितरण तब किया जाता है जब प्रबंधन कंपनी और निवेशक पहले ही इस बात पर सहमत हो गए हों कि कौन सी संपत्ति फंड में जाएगी।

ओपन-एंड फंड में, आप किसी भी कार्य दिवस पर शेयर भुना सकते हैं; अंतराल और क्लोज-एंड फंड में, सब कुछ थोड़ा अधिक जटिल है।

शेयरों की खरीद और बिक्री

आप प्रबंधन कंपनी या उसके एजेंटों, उदाहरण के लिए दलालों, निवेश और वित्तीय कंपनियों से शेयर खरीद सकते हैं। ऐसा करने के लिए, आपको एक आवेदन जमा करना होगा और फंड के खाते में धन हस्तांतरित करना होगा। यह मुश्किल नहीं है।

शेयरधारक बनने के लिए आपको कई कदम उठाने होंगे।

एक म्यूचुअल फंड चुनें और पता करें कि उसका रजिस्ट्रार कौन है:पहले पृष्ठ पर रिमोट कंट्रोल में देखें।

दस्तावेजों के बारे में रजिस्ट्रार से पूछें,जो व्यक्तिगत खाता खोलने के लिए आवश्यक हैं। एक नियम के रूप में, एक पासपोर्ट और टीआईएन एक व्यक्ति के लिए पर्याप्त हैं।

शेयर खरीदने के लिए आवेदन जमा करें,यदि आप सीधे प्रबंधन कंपनी या उसके एजेंटों से शेयर खरीदते हैं, और इसे प्रबंधन कंपनी को भेजते हैं। एप्लिकेशन की एक प्रति हमेशा रिमोट कंट्रोल में उपलब्ध रहती है।

यदि आप किसी अन्य शेयरधारक से शेयर खरीदते हैं, तो यह खरीद और बिक्री समझौते को समाप्त करने के लिए पर्याप्त है; आपको इसे नोटरी द्वारा प्रमाणित करने की आवश्यकता नहीं है। आपको शेयरधारकों के रजिस्टर में शामिल करने के लिए केवल रजिस्ट्रार को समझौता दिखाना होगा।

आवेदन या अनुबंध के लिए भुगतान करें,उदाहरण के लिए, आपके बैंक के व्यक्तिगत खाते में। बस, अब आप शेयरधारक हैं।

शेयर बेचना अधिक कठिन है। शेयरधारक अपने शेयर स्वयं या बिचौलियों के माध्यम से बेच सकता है: दलाल, एजेंट, निवेश कंपनियां।

यदि आप शेयर बेचकर अधिक से अधिक पैसा कमाना चाहते हैं, तो खरीदारों की तलाश करें और मध्यस्थों को शामिल करें। आप शेयरों को दोबारा बेचने वाली निवेश कंपनियों की तलाश कर सकते हैं, दोस्तों के माध्यम से या वित्तीय मंचों पर खरीदार ढूंढ सकते हैं। शेयर बेचने के लिए, एक साधारण खरीद और बिक्री समझौते को समाप्त करना और उसे रजिस्ट्रार को जमा करना पर्याप्त है।

यदि आप खोज में समय बर्बाद नहीं करना चाहते हैं, तो प्रबंधन कंपनी को शेयरों के मोचन के लिए एक आवेदन लिखें। शेयरों को दस्तावेज़ों में दर्ज वर्तमान मूल्य पर भुनाया जाएगा; आप मोलभाव नहीं कर पाएंगे और अधिक नहीं कमा पाएंगे।

म्यूचुअल फंड के फायदे

उच्च रिटर्न संभव.डिपॉजिट और बॉन्ड की तुलना में म्यूचुअल फंड अच्छा रिटर्न दिखा सकते हैं। यह सब उस रणनीति पर निर्भर करता है जिसका प्रबंधन कंपनी अनुसरण करती है।

हर दिन पैसे को लेकर परेशान होने की जरूरत नहीं है।शेयरधारक बाजारों का अध्ययन और विश्लेषण करने में समय बर्बाद नहीं करता है; यह प्रबंधन कंपनी द्वारा किया जाता है। वह परिवर्तनों पर नज़र रखती है, जोखिमों को कम करने और संपत्ति बढ़ाने की कोशिश करती है। वह जानती है कि आपको पहले किन कारकों पर ध्यान देने की आवश्यकता है, कैसे सही ढंग से आकलन करें और जोखिमों को कम करें।

रिपोर्टिंग.यदि शेयर प्रचलन में सीमित नहीं हैं, तो प्रबंधन कंपनी अपनी वेबसाइट पर मासिक म्यूचुअल फंड रिपोर्ट प्रकाशित करने के लिए बाध्य है। कोई भी व्यक्ति फंड की परिसंपत्तियों की संरचना और संरचना के बारे में सबसे विस्तृत जानकारी प्राप्त कर सकता है।

सुरक्षा तंत्र.शेयरधारकों के हितों की काफी अच्छी तरह से रक्षा की जाती है। प्रबंधन कंपनी के लिए फंड को दिवालिया करना लाभदायक नहीं है, क्योंकि इसका पारिश्रमिक और व्यावसायिक प्रतिष्ठा संपत्ति की मात्रा पर निर्भर करती है। कुछ संदिग्ध लेन-देन - और सभी शेयरधारक भाग जायेंगे।

फंड की परिसंपत्तियों को बिना किसी मूल्य के तुरंत बेचना भी संभव नहीं होगा। विशिष्ट डिपॉजिटरी (एसडी) किसी संदिग्ध लेनदेन के लिए सहमति नहीं देगी और बैंक ऑफ रूस को इसकी रिपोर्ट करने के लिए बाध्य होगी। और बैंक ऑफ रशिया आपराधिक संहिता से अपने कार्यों के लिए आर्थिक औचित्य की मांग कर सकता है और, यदि वह इसे अपर्याप्त मानता है, तो अभियोजक के कार्यालय को शामिल कर सकता है।

जुर्माना भरने से कोई जोखिम नहीं जुड़ा है।प्रबंधन कंपनी अपनी जेब से जुर्माना, जुर्माना और जुर्माने का भुगतान करती है। उदाहरण के लिए, यदि प्रतिपक्ष ने फंड पर मुकदमा दायर किया और जीत हासिल की, या यदि फंड ने ठेकेदारों को समय पर भुगतान नहीं किया। शेयरधारकों के हितों पर आंच नहीं आनी चाहिए.

निश्चित व्यय राशियाँ.प्रबंधन कंपनी के पारिश्रमिक की राशि पीडीयू में निर्दिष्ट है, और फंड से खर्चों की सीमा भी वहां इंगित की गई है: निदेशक मंडल, रजिस्ट्रार, मूल्यांकक, लेखा परीक्षक और अन्य खर्चों का पारिश्रमिक। यदि वर्ष के अंत में प्रबंधन कंपनी पीडीयू में दर्ज फंड की शुद्ध संपत्ति के औसत वार्षिक मूल्य के प्रतिशत से अधिक खर्च करती है, तो वह अधिक भुगतान वापस करने के लिए बाध्य होगी। इससे शेयरधारक को प्रबंधन कंपनी के अनावश्यक खर्चों से सुरक्षा की गारंटी मिलनी चाहिए।

आपराधिक संहिता को बदलने की संभावना.यदि शेयरधारकों को यह पसंद नहीं है कि प्रबंधन कंपनी उनकी संपत्ति का प्रबंधन कैसे करती है, तो वे प्रबंधन कंपनी को बदलने का मुद्दा शेयरधारकों की आम बैठक में ला सकते हैं। यह उन शेयरधारकों द्वारा किया जा सकता है जिनके पास जारी किए गए सभी फंड शेयरों का कम से कम 10% हिस्सा है। इस मामले में, डिपॉजिटरी आम बैठक आयोजित करेगी।

एक ही प्रबंधन कंपनी में एक म्यूचुअल फंड के शेयरों को दूसरे म्यूचुअल फंड के शेयरों से बदलने की क्षमता।यह उन मामलों में उपयोगी है जहां शेयरधारक इस बात से संतुष्ट है कि प्रबंधन कंपनी उसकी संपत्ति का प्रबंधन कैसे करती है, लेकिन वह जोखिमों को वितरित करना चाहता है। उदाहरण के लिए, एक प्रबंधन कंपनी के पास ट्रस्ट प्रबंधन में कई फंड होते हैं। प्रत्येक फंड अपने स्वयं के उद्देश्यों के लिए डिज़ाइन किया गया है और कुछ परिसंपत्तियों के साथ काम करता है। एक शेयरधारक जो एक म्यूचुअल फंड के शेयरों का मालिक है, वह शेयरों को भुनाने और नए खरीदने के बजाय दूसरे म्यूचुअल फंड के शेयरों के लिए उनके कुछ हिस्से का आदान-प्रदान कर सकता है। विनिमय करते समय व्यक्तिगत आयकर का भुगतान करने की कोई आवश्यकता नहीं है, क्योंकि धन के रूप में कोई आय नहीं है, और शेयरों की होल्डिंग अवधि रीसेट नहीं की गई है।

म्यूचुअल फंड के नुकसान

आय की गारंटी नहीं है.प्रबंधन कंपनी यह गारंटी नहीं दे सकती कि शेयर की कीमत बढ़ेगी, क्योंकि कोई भी निवेश एक जोखिम है। यदि कोई प्रबंधन कंपनी शेयरों में निवेश करती है और जारीकर्ता दिवालिया हो जाता है, तो शेयरधारकों को पैसा खोना होगा। जमा और रियल एस्टेट में निवेश में भी जोखिम हैं: बैंक का लाइसेंस छीना जा सकता है, और इमारत ढह सकती है। इसलिए, प्रत्येक पीडीएस बताता है कि पिछले निवेश परिणाम भविष्य के रिटर्न का निर्धारण नहीं करते हैं।

लगातार बढ़ता कमीशन.हर साल, बैंक ऑफ रशिया प्रबंधन कंपनी के कर्मचारियों के लिए आवश्यकताओं को सख्त करता है, इसलिए प्रबंधन कंपनियां अपने कर्मचारियों का विस्तार करती हैं और वेतन बढ़ाती हैं। तदनुसार, ग्राहकों के लिए सेवाओं की लागत बढ़ जाती है।

छह साल पहले, पांच वित्तीय विशेषज्ञों की एक प्रबंधन कंपनी प्रत्येक फंड से प्रति माह 50,000 आरयूबी के शुल्क पर आठ क्लोज-एंड फंड का प्रबंधन कर सकती थी। अब प्रबंधन कंपनी, जो आठ क्लोज-एंड फंडों का प्रबंधन करती है, प्रत्येक म्यूचुअल फंड से प्रति माह 150,000 रूबल का शुल्क लेती है, और कर्मचारी कम से कम दोगुना हो गए हैं। ये औसत अनुमान हैं और फंड गतिविधि के आधार पर बदल सकते हैं।

क्लोज्ड-एंड फंड के लिए उच्च प्रवेश सीमा।कानून न्यूनतम योगदान राशि निर्दिष्ट नहीं करता है। व्यवहार में, बंद फंडों में राशि 250 हजार रूबल से शुरू होती है। जिस प्रबंधन कंपनी के साथ मैंने काम किया वह 10 मिलियन रूबल या उससे अधिक के योगदान के लिए शेयर जारी करती है।

खुले फंड में, न्यूनतम योगदान राशि बहुत कम है, 5,000 रूबल और 50,000 रूबल से विकल्प हैं। वित्तीय संगठन जितना बड़ा और प्रसिद्ध होगा, वह उतना ही अधिक धन आकर्षित कर सकेगा और प्रति ग्राहक उसकी सेवाओं की लागत उतनी ही कम होगी।

एसडी, रजिस्ट्रार, मूल्यांकक और लेखा परीक्षक प्रबंधन कंपनी के लिए काम करते हैं।इस तथ्य के बावजूद कि निदेशक मंडल शेयरधारकों के हितों की निगरानी करता है, प्रबंधन कंपनी उसे पारिश्रमिक देती है। इसका मतलब यह है कि ऐसी स्थितियों में जो सीधे तौर पर कानून का खंडन नहीं करती हैं, एसडी के लिए प्रबंधन कंपनी के साथ लेनदेन की विवादास्पद शर्तों को संशोधित करने या फिर से लिखने के लिए एक समझौते पर पहुंचना अधिक लाभदायक है।

सबसे बड़ी होल्डिंग्स, अपनी स्वयं की प्रबंधन कंपनी के अलावा, अपनी स्वयं की डिपॉजिटरी भी बनाती हैं। यह कानून द्वारा निषिद्ध नहीं है. उदाहरण के लिए, वीटीबी कैपिटल एसेट मैनेजमेंट मैनेजमेंट कंपनी को वीटीबी स्पेशलाइज्ड डिपॉजिटरी एसडी द्वारा सेवा प्रदान की जाती है। कंपनियों के क्षेत्रीय समूह की अपनी प्रबंधन कंपनी और अपना निदेशक मंडल भी है।

प्रबंधन कंपनी फंड के लिए मूल्यांकक और लेखा परीक्षक का चयन स्वयं करती है और म्यूचुअल फंड की कीमत पर उनकी सेवाओं के लिए भुगतान करती है। इसलिए, प्रबंधन कंपनी अपने पारिश्रमिक को बढ़ाने के लिए मूल्यांकक को संपत्ति के अनुमानित मूल्य को थोड़ा बढ़ाने के लिए कह सकती है। ऑडिटर को ऑडिट रिपोर्ट में मामूली उल्लंघनों को शामिल नहीं करने के लिए कहा जा सकता है, ताकि शेयरधारकों की नजर में प्रबंधन कंपनी की प्रतिष्ठा खराब न हो। यानी सब कुछ आपका अपना है, जेब के बराबर।

लाइसेंसिंग जोखिम.यदि प्रबंधन कंपनी का लाइसेंस रद्द कर दिया जाता है, तो शेयरधारकों को दूसरे ट्रस्टी की तलाश करनी होगी।

यदि डिपॉजिटरी का लाइसेंस रद्द कर दिया जाता है, तो प्रबंधन कंपनी का काम कुछ समय के लिए रुक जाएगा। प्रबंधन कंपनी को तत्काल दूसरे निदेशक मंडल की तलाश करनी होगी, प्रबंधन बोर्ड में बदलाव दर्ज करना होगा, पारिश्रमिक की राशि और कार्य नियमों की समीक्षा करनी होगी। लाइसेंस रद्द करने से लेन-देन में व्यवधान हो सकता है और आय की हानि हो सकती है।

म्यूचुअल फंड में क्या खराबी है?

छह साल तक मैंने विभिन्न प्रबंधन कंपनियों में काम किया। और उनमें से केवल एक ने वास्तव में बड़ी संख्या में शेयरधारकों के साथ काम किया। अधिकांश प्रबंधन कंपनियाँ कृत्रिम रूप से बनाई गई थीं। कंपनी के पैसे बचाने के लिए उन्हें वित्तीय और औद्योगिक होल्डिंग्स में बनाया गया था: म्यूचुअल फंड आयकर का भुगतान नहीं करते हैं।

एक सामान्य ग्राहक के लिए, यह बुरा है, क्योंकि ऐसी प्रबंधन कंपनियां सेवाओं की गुणवत्ता की परवाह नहीं करती हैं और उनकी प्रतिष्ठा को महत्व नहीं देती हैं। मुख्य शेयरधारक उन्हें स्थिरता प्रदान करता है, और वे अन्य निवेशकों को एक छोटी अतिरिक्त आय मानते हैं।

रियल एस्टेट व्यवसाय के लिए रूपरेखा इस प्रकार दिखती है। बिक्री या किराये के लिए अभिप्रेत सभी संपत्तियां पॉकेट प्रबंधन कंपनी को हस्तांतरित कर दी जाती हैं और म्यूचुअल फंड की संपत्ति बन जाती हैं। और फिर म्यूचुअल फंड स्वतंत्र रूप से अचल संपत्ति को किराए पर देता है और बेचता है - लाभ कर शून्य है।

चाल यह है कि शेयरधारक यह पता नहीं लगा सकता कि उसके अलावा फंड के शेयरों का मालिक कौन है। हर महीने प्रबंधन कंपनी शेयरों के मालिकों के बारे में बैंक ऑफ रूस को एक रिपोर्ट भेजती है, लेकिन यह वर्गीकृत जानकारी है और इसका खुलासा नहीं किया जाता है। एकमात्र विकल्प व्यक्तिगत बातचीत के दौरान प्रबंधन कंपनी के प्रतिनिधि से पूछना है, लेकिन प्रबंधन कंपनी इस जानकारी का खुलासा करने के लिए बाध्य नहीं है।

यदि कोई शेयरधारक यह सुनिश्चित करना चाहता है कि वह फंड के शेयरों का एकमात्र या सबसे बड़ा मालिक है, तो उसे अनौपचारिक रूप से दस्तावेज़ दिखाए जा सकते हैं। लेकिन अगर कोई शेयरधारक यह जानना चाहता है कि कितने अन्य लोगों ने म्यूचुअल फंड में निवेश किया है, तो सबसे अधिक संभावना है कि उसे मना कर दिया जाएगा।

मैं उन लोगों को म्यूचुअल फंड की सिफारिश नहीं करूंगा जो पैसा निवेश करना चाहते हैं और कुछ वर्षों के लिए इसे भूल जाते हैं। शेयरधारक को समय-समय पर जांच करनी चाहिए कि प्रबंधन कंपनी कैसा काम कर रही है, रणनीति, योजनाओं और पूर्वानुमानों के बारे में जानें।

म्यूचुअल फंड चुनते समय गलती कैसे न करें, हम अगले लेख में लिखेंगे

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आज हम बात करेंगे रियल की म्यूचुअल फंड लाभप्रदताऔर यह किस पर निर्भर करता है और निवेश के लिए चुने गए फंड का विश्लेषण करते समय आपको किस पर ध्यान देना चाहिए।

सामान्यतया, ऐसी अवधारणा "म्यूचुअल फंड पर रिटर्न", सामान्यीकृत है। इस तथ्य के बावजूद कि कुछ विश्लेषणात्मक रिपोर्टों में आप एक निश्चित औसत मूल्य देख सकते हैं, उदाहरण के लिए, एक वर्ष के लिए रूसी म्यूचुअल फंड की लाभप्रदता या 3 महीने के लिए सर्बैंक म्यूचुअल फंड, आपको इस आंकड़े को कुछ स्थिर या सभी प्रकारों पर लागू नहीं मानना ​​चाहिए। म्यूचुअल फंड का.

म्यूचुअल फंड के प्रकार के आधार पर लाभप्रदता में अंतर

हम पहले ही इस पर गौर कर चुके हैं और जानते हैं कि इनकी संख्या काफी बड़ी है। चूँकि इनमें से प्रत्येक प्रकार के अलग-अलग निवेश साधन हो सकते हैं, इसलिए उनकी लाभप्रदता भिन्न हो सकती है।

बांड फंडसाल-दर-साल छोटे लेकिन स्थिर रिटर्न दिखा सकते हैं। उनकी लाभप्रदता, एक नियम के रूप में, बैंकों में जमा की तुलना में बहुत अधिक नहीं है - 9-10% प्रति वर्ष.

इक्विटी फ़ंडउच्च लाभप्रदता दिखा सकते हैं ( प्रति वर्ष 100% तक) सकारात्मक बाज़ार गतिशीलता के साथ, लेकिन इसके गिरने पर "नकारात्मक होने" का भी उच्च जोखिम है।

ये 2 उदाहरण हमें याद दिलाते हैं कि लाभप्रदता में वृद्धि आमतौर पर जोखिमों में वृद्धि से जुड़ी होती है - इसके बारे में मत भूलिए!

सर्वोत्तम विकल्प क्या हैं?

जोखिम/रिटर्न अनुपात के संदर्भ में इष्टतम विकल्प हो सकता है मिश्रित निवेश कोष, जिनकी संपत्ति में उच्च-उपज (कंपनी शेयर) और कम-जोखिम (सरकारी बांड) दोनों उपकरण हैं।

इसके अलावा, यदि आप किसी उद्योग के विशेषज्ञ हैं और समझते हैं कि यह अपने विकास की शुरुआत में है, तो आप इस "उद्योग" प्रकार का उपयोग कर सकते हैं।

अगर हम सामान्य अनुशंसाओं की बात करें तो सबसे अच्छा विकल्प म्यूचुअल फंड होगा जिसकी लाभप्रदता साल-दर-साल स्थिर रहती है। इसलिए, फंड का विश्लेषण करते समय न केवल पिछले 1-3 महीनों के आंकड़ों को देखें लंबी अवधि में: 1-3-5 वर्ष. यदि गतिशीलता कुल मिलाकर सकारात्मक है, तो यह एक अच्छा संकेतक है।

म्यूचुअल फंड की वास्तविक लाभप्रदता

इस भाग में हम म्यूचुअल फंड की "वास्तविक लाभप्रदता" की अवधारणा पर ध्यान आकर्षित करना चाहेंगे। जब आप देखते हैं कि कोई फंड आपको कम से कम 15% प्रति वर्ष का वादा करता है, तो आपको पता होना चाहिए कि इस म्यूचुअल फंड से वास्तविक (शुद्ध) रिटर्न क्या है कम होगा.

ऐसा क्यों?क्योंकि म्यूचुअल फंड में निवेश करते समय कुछ ऐसे बिंदु होते हैं जैसे:

भत्ते.

छूट.

पुरस्कार.

व्यक्तिगत आयकर।

आइए इनमें से प्रत्येक बिंदु को अधिक विस्तार से देखें।

म्यूचुअल फंड यूनिट खरीदते समय प्रीमियम

किसी फंड में शेयर खरीदते समय, अक्सर आपको एक शुल्क देना होगा ( बक्शीश), जो भिन्न हो सकता है और आमतौर पर डाउन पेमेंट के आकार पर निर्भर करता है। औसतन, शेयर खरीदते समय प्रीमियम भिन्न हो सकता है 0.5 से 1.5% तकखरीद राशि से.

अक्सर, खरीद राशि जितनी बड़ी होगी, उसी फंड के भीतर प्रीमियम का प्रतिशत उतना ही कम होगा।

म्यूचुअल फंड को शेयर बेचने पर छूट

साथ ही, जब आप फंड को शेयर बेचकर मुनाफा लेते हैं तो म्यूचुअल फंड पर शुद्ध रिटर्न आपके लिए घट जाता है। इस ऑपरेशन में एक और शुल्क शामिल होगा - बिक्री छूट.

इस छूट का आकार इस बात पर निर्भर करता है कि आपने कितने समय तक म्यूचुअल फंड शेयरों का स्वामित्व रखा है। कार्यकाल जितना लंबा होगा, % छूट उतनी ही कम होगी। शुल्क भिन्न हो सकता है 0 से 3% तक.

विश्वास प्रबंधन के लिए पुरस्कार

सरचार्ज और छूट के अलावा, म्यूचुअल फंड में निवेश करते समय एक और प्रकार की फीस होती है - ये हैं पुरस्कारप्रबंधन कंपनी, डिपॉजिटरी और "अन्य व्यय"। कुल मिलाकर ये फीस ली जा सकती है 2 तक%आपकी आय से.

व्यक्तिगत आयकर भुगतान

यदि हम रूसी म्यूचुअल फंड के बारे में बात करते हैं, तो उनकी प्रबंधन कंपनियां कर एजेंट हैं, जिसका अर्थ निम्नलिखित है: पैसे निकालते समयआपको निधि से काट लिया जाएगा 13% इसमें निवेश की पूरी अवधि में प्राप्त लाभ से।

ऊपर लिखी गई हर बात से, हम म्यूचुअल फंड की वास्तविक लाभप्रदता के बारे में निम्नलिखित निष्कर्ष निकाल सकते हैं:

1. शेयरों की खरीद पर अतिरिक्त प्रीमियम, उनकी बिक्री पर छूट और पुरस्कारों के कारण म्यूचुअल फंड में निवेश करते समय आपकी जमा राशि और अंतिम लाभ कम हो सकता है।
2. फंड से पैसा निकालते समय इन सभी शुल्कों के बाद आपका शुद्ध लाभ 13% कम हो जाएगा - व्यक्तिगत आयकर (एनडीएफएल) का भुगतान। इस मामले में, कर कार्यालय को अलग से रिपोर्ट करने की आवश्यकता नहीं है।

संख्याओं में लाभप्रदता का उदाहरण

आइए म्यूचुअल फंड की वास्तविक लाभप्रदता को स्पष्ट करने के लिए एक विशिष्ट स्थिति का विश्लेषण करें:

मान लीजिए कि फंड में आपकी जमा राशि 100,000 रूबल है और 1 वर्ष (365 दिन) के बाद आप इसे वापस लेने का निर्णय लेते हैं;

इस राशि के लिए अधिभार 0.5% है;

वर्ष के लिए म्यूचुअल फंड लाभप्रदता - 25%;

365 दिनों के लिए छूट - 1%;

व्यक्तिगत आयकर - मुनाफे पर 13%।
निवेश करते समय, आपकी जमा राशि तुरंत प्रीमियम की राशि से कम हो जाती है - 500 रूबल: 100,000 * 0.5% = 500; वास्तविक योगदान 100,000-500 = 99,500 रूबल होगा।

1 वर्ष के अंत में, आपके शेयरों की कीमत 25% अधिक होने लगी, जो कि 124,375 रूबल थी, जिसमें लाभ भी शामिल था - 24,875 रूबल। (124,375-99,500)।

फंड को शेयर बेचते समय, आपको 1,243.75 रूबल (124,375 * 1%) की छूट मिलेगी।

और अंतिम कटौती व्यक्तिगत आयकर है, जो निवेश से शुद्ध लाभ से लिया जाता है (भत्ते और छूट की राशि काट ली जाती है): (24,875-500-1243.75) * 13% = 3007.06 रूबल।

आपके हाथ में कुल प्राप्त होगा: 124,375-1243.75-3007.06 = 120,124.19 रूबल। और म्यूचुअल फंड के वार्षिक रिटर्न का वास्तविक प्रतिशत 25% नहीं, बल्कि 20.12% होगा।