Enkel og nedsat tilbagebetalingstid for projektet. Sådan bestemmes tilbagebetalingsperioden for faste omkostninger i en virksomhed ved hjælp af startkapitalformlen i beregningen af ​​refusionsformlen

Før du dirigerer investeringer til at modernisere produktionen eller købe varer, er det nødvendigt at forstå, hvor hurtigt de vil vende tilbage. I denne artikel vil vi finde ud af, hvordan du selv beregner denne indikator.

Du vil lære:

• Hvad er ROI, og hvorfor er det vigtigt for en virksomhed.
• Sådan beregnes investeringsafkast.
• Sådan bestemmes omkostningsdækning for forskellige forretningsområder.

Hvad er ROI, og hvorfor er det vigtigt for en virksomhed?

Indikatoren bruges til forskellige formål, og afhængigt af dem er der nuancer i dens definition. For eksempel, hvis det overvejes at investere i en virksomhed, angiver indikatoren den periode, hvor de brugte penge vil være lige store med indkomsten.

I de fleste tilfælde er det tilbagebetalingsindikatoren, der bestemmer iværksætterens vilje til at investere i en idé. Hvis størrelsen af ​​indikatoren er lille, så indikerer det, at du hurtigt kan tjene penge, hvilket betyder, at det giver mening at investere i virksomheden.

Hvis vi taler om kapitalinvesteringer i en virksomhed, så er investeringsafkastet den tid, det tager for pengene brugt på udstyr eller modernisering at vende tilbage til virksomheden på bekostning af det modtagne provenu. Derfor, hvis det er planlagt at rekonstruere eller åbne nye værksteder, vil koefficienten spille vigtig rolle i beslutningstagningen .

Du kan beregne kriteriet for et stykke udstyr, for eksempel hvis en organisation skal skifte en maskine eller købe en lastbil. I dette tilfælde vil kriteriet vise, hvor hurtigt midlerne vil blive returneret fra indkomsten fra dette udstyr.

Indikatoren bruges i alle segmenter af økonomien og er en af ​​de første faktorer, hvorfra stifterne træffer beslutninger om deres finansers bidrag til udviklingen af ​​virksomheden eller at åbne en ny virksomhed. Det er lige så vigtigt for landbruget og når man køber et parti kinesiske varer, da det hjælper med at eliminere situationer med "frysning" af penge til et illikvidt aktiv.

Sådan beregnes ROI

Rigtigt eksempel på omkostningsdækning

Specialister bruger 2 hovedtilgange til beregningen. De er underopdelt afhængigt af ændringen i værdien af ​​de penge, der bruges på modernisering. Lad os overveje dem mere detaljeret.

Simpel beregningsmetode

Denne mulighed tager ikke højde for afskrivning af finansiering på grund af inflation og andre faktorer. I seriøse forretninger bruges denne tilgang sjældent og giver kun mening, hvis følgende betingelser er opfyldt:

• At studere flere startups med samme arbejdsperiode.
• Med engangsbetaling ved sagens begyndelse.
• Hvis det forventede udbytte af sagen vil have lige store andele i hver af tidsperioderne.

For at forstå, hvordan man bestemmer tilbagebetalingsperioden med en simpel tilgang, bør du først kontrollere implementeringen af ​​alle principper for nøjagtigheden af ​​beregningen. Så vil de opnåede data kunne vise den nøjagtige værdi af investeringsafkastet.

Den lave nøjagtighed skyldes, at ændringer i pengeværdien ikke tages i betragtning, og proceduren for at opnå overskud kan ligge uden for den estimerede periode. På trods af dette er tilgangen ret almindelig i forretningsmiljøet, da den giver mulighed for en hurtig vurdering af kundeemner.

Med en simpel version kan en prognose laves umiddelbart efter værdien af ​​kriteriet: hvis det viser sig at være klart stort, er der ikke behov for komplekse beregninger, ideen er ikke lovende for investeringer.

SO = RI / NGP

• RI - størrelsen af ​​investeringen.
• NGP er årets nettoindkomst.

Med denne simple ligning kan du hurtigt beregne forholdet og forstå, om du skal investere i en virksomhed.

Diskonteret beregningsmetode

Det bruges, når en simpel tilgang ikke er nok til nøjagtigt at forstå fordelene ved bidraget. Metoden tager højde for de ændringer, der sker med økonomi over arbejdsperioden fra forskellige markedspåvirkningsfaktorer. Tilsammen er de udtrykt i et yderligere kriterium - diskonteringsrenten.

Det vil vise, i hvilken retning værdien af ​​investorens penge vil ændre sig. For eksempel, hvis investeringerne beløb sig til 100 i tusindvis af rubler, er satsen 10%, og projektgennemførelsestiden er 3 år, i løbet af denne tid vil det oprindelige beløb blive til 133.100 på grund af omkostningsvækst. Det bliver klart, at rentabiliteten af en startup skal inddrive det modtagne beløb med rabat.

Formlen til beregning af omkostningsdækningen i dette tilfælde vil se sådan ud:

DR \u003d NDP / (1 + D) * Pv

• NPV er netto cash flow.
• D er satsen udtrykt i procent.
• PV - den periode, som indkomst modtages for.

Denne mulighed giver dig mulighed for nøjagtigt at forudsige den hastighed, hvormed de brugte midler vil blive returneret. Resultatet kan i højere grad afvige fra simpelt, men det garanterer rigtigheden af ​​dataene, derfor bruges det ofte på store projekter eller ved opgradering af en virksomhed.

Hvor skal man investere penge for at få dækket omkostningerne i 1 kvartal

Enhver, der planlægger at åbne en ny virksomhed eller investere i en eksisterende, stiller som regel to nøglespørgsmål: hvordan man ikke laver fejl, når man investerer penge, og hvordan man får dækket alle omkostninger på kortest mulig tid.

Det elektroniske magasin "Commercial Director" besvarer disse spørgsmål i artiklen på linket.

Sådan bestemmes omkostningsdækning for forskellige forretningsområder

Beregninger foretages efter formlerne diskuteret ovenfor, mens de ligner hinanden for forskellige forretningsområder. For klarhedens skyld kan du overveje eksempler i tre forskellige retninger.

Landbrug

Dette område er karakteriseret ved en lang forretningsomsætningscyklus, så det er især vigtigt at tjekke værdien af ​​indikatoren, når det er nødvendigt at investere aktiver. Overvej et eksempel på beregning af omkostningsdækning ved hjælp af formlen i landbruget:

En organisation, der producerer friske grøntsager, tilbyder at investere i det 250.000 rubler i finansiering, mens de lover at bringe 70.000 rubler nettooverskud om året. Lad os beregne den forventede tid for tilbagebetaling af midler ved en simpel metode:

SD = 250 / 70 = 3,5 år

Disse tal kan bruges til at træffe en hurtig beslutning om en virksomheds forslag, men de tager ikke højde for markedsændringer og det faktum, at der kan opstå nye omkostninger.

Produktionsorganisation

Under alle omstændigheder kommer der et tidspunkt, hvor behovet for modernisering bliver indlysende. Det kan udføres trin for trin med ændring af de mest lovende sektioner af udstyr eller straks med fornyelse af hele linjen. I dette tilfælde skal evalueringsprocessen tages mere alvorligt og beregne tilbagebetalingen af ​​produktionen i henhold til formlen under hensyntagen til omkostningerne.

Det er nødvendigt at kontrollere rentabiliteten af ​​moderniseringsprojektet på arbejdspladsen, som kræver en investering på 150.000 rubler og lover at bringe op til 50.000 rubler nettooverskud, men ledelsen forudser også mulige udgifter op til 20.000 rubler om året. Regnestykket vil se således ud:

NPV = 30 (ekskl. udgifter)

SD = 150 / 30 = 5 år

Eksemplet viser, hvordan tilbagebetalingsperioden bestemmes under hensyntagen til ekstra omkostninger, og hvordan de øger tilbagebetalingstiden markant.

Handle

Inden for detailhandelen sker indkøb af varer for eksempel for store beløb, så du bør starte med at beregne koefficienten. I dette tilfælde kræves nøjagtighed, da specialisten skal tage højde for den ujævne modtagelse af overskud, omkostningerne ved at betale for lagerplads og produkternes holdbarhed.

Handelsselskabet vil købe varer for 100.000 ₽, den planlagte indkomst i den første og anden periode er 40.000 ₽, i den sidste - 60.000 ₽. Den anslåede pris for lageret for hele tiden er 15.000 ₽. Lad os beregne tilbagebetalingen af ​​produkter i henhold til formlen:

Indkomst = 40 + 40 + 60 = 140.000 ₽

I betragtning af størrelsen af ​​det oprindelige beløb, bliver det klart, at varerne vil blive slået af mellem andet og tredje kvartal.

For at bestemme attraktiviteten af ​​investeringsprogrammer, gennemførelsen af ​​kapitalinvesteringer, bruges en universel indikator - tilbagebetaling. Hvad er tilbagebetaling, vil vi beskrive nedenfor.

Inden der investeres i et nyt eller eksisterende forretningsprojekt, evaluerer enhver investor sine egne risici, tidsintervallet for afkastet af investerede midler og udsigterne til at opnå overskud.

Investeringsafkastet er niveauet for afkastet af investerede midler til deres ejer efter en vis periode.

Omkostningsdækning er forholdet mellem indtægterne fra projektet og de afholdte omkostninger.

Tilbagebetalingspunktet er det tidspunkt, hvor de investerede midler er fuldt dækket af den modtagne indkomst. Derefter ved hjælp af et forhold eller en procentdel eller en procentdel af afkastet af den investerede kapital (afholdte udgifter).

Hvis virksomheden foretager kapitalinvesteringer til genopbygning af en eksisterende facilitet, foretages beregningen af ​​effektiviteten af ​​langsigtede omkostninger.

Tilbagebetalingsperiode og hvordan man bestemmer den

Det tidsinterval, for hvilket de investerede omkostninger returneres af den modtagne indtægt, bestemmes ved forenklede statistiske metoder eller under hensyntagen til det tilbagediskonterede pengestrømme.

En simpel aritmetisk beregning af perioden for afkast af investeret kapital er defineret som mængden af ​​indkomst (kontanter) modtaget sammenlignet med investeringer investeret i et forretningsprojekt.

Den anden metode er økonomisk mere præcis og korrekt. Over tid er finansielle ressourcer underlagt inflationsprocesser, så det giver mening at tage højde for diskonteringsrenten, der har udviklet sig i regionen eller en bestemt sektor af økonomien.

For aktionærer er en simpel metode til at bestemme effektiviteten af ​​erhvervelsen af ​​aktier at bruge indikatorer for nettoindkomst pr. aktie eller påløbet udbytte pr. aktie.

Beregningsformler

Til en forenklet beregning af effektiviteten af ​​investeringer anvendes følgende formel:

Tilbagebetalingsperiode = investering / gennemsnitlig årlig fortjeneste

For at beregne tilbagebetalingsperioden, under hensyntagen til inflationsforventninger og anvendelse af en rabat, bruges komplekse formler, for eksempel:

Tilbagebetalingsperiode med rabat = P - (S DCFt / DCF+1),

• hvor P er antallet af hele år af projektet, hvorefter tilbagebetalingspunktet indtræffer
• S DCFt er den samlede akkumulerede saldo af finansielle strømme (under hensyntagen til rabatten) op til året for tilbagebetalingspunktet
• DCF+1 - tilbagediskonteret finansielt flow i perioden for at nå tilbagebetalingspunktet

Regneeksempler

Eksempel 1. JSC "Ecoprom" foretog en investering i produktion af fødevarer ved hjælp af nye teknologier. Omkostningerne ved det nye projekt er 2 millioner rubler. Det er planlagt at modtage nettooverskud fra projektet:

• 1 år - 50 tusind rubler.
• 2 år - 250 tusind rubler.
• 3 år - 500 tusind rubler.
• 4, 5 år - 750 tusind rubler.

I 5 år vil det planlagte beløb være 2.300 tusind rubler eller 460 tusind rubler om året. Tilbagebetalingstid = 2000 / 460 = 4,3 år.

Eksempel 2. De indledende data for Ecoprom OJSC's forretningsprojekt er angivet i tabel 1 (tusind rubler).

* beregning af det tilbagediskonterede beløb - 100 / 105 x 50 = 47,6. Rund op til 48.

Under hensyntagen til inflationsforventningerne overstiger tilbagebetalingstiden for den nye retning af aktieselskabets aktiviteter således 5 år. For eksempel, hvis det i det sjette aktivitetsår er planlagt at modtage et nettooverskud på 800 tusind rubler, så er den samlede tilbagediskonterede tilbagebetalingsperiode 5 - (-88/800) = 5,11 år.

Ud over rabatten for en reel beregning af tilbagebetalingstiden bør man tage hensyn til den generelle økonomiske situation i regionen, investeringsbranchen.

Vurdering af disse faktorer vil hjælpe med at bestemme sandsynligheden for yderligere investeringer, der er nødvendige under projektgennemførelsen, uventede omkostninger, forstyrrelser i salgs- og logistikprocesser.

Fastlæggelse af omkostningsdækning

Effektiviteten af ​​de afholdte omkostninger beregnes sædvanligvis i tilfælde, hvor startkapitalinvesteringen kræver årlige løbende meromkostninger. De beregnes også efter to metoder: forenklet og diskonteret.

Eksempel 3. En grundig analyse af JSC "Ecoprom"-projektet afslørede, at i processen med dets implementering er investorens nuværende omkostninger i mængden af ​​100 tusind rubler årligt yderligere påkrævet. Disse ændringer vil påvirke projektets nettoresultat og finansielle strømme.

Tabel 2. (tusind rubler).

Tabellen viser, at investors omkostninger, selv efter en forenklet beregning, først vil betale sig i det 6. år efter gennemførelsen af ​​forretningsprojektet.

For en potentiel investor eller ejere af en driftsvirksomhed er virksomhedens rentabilitetsniveau efter at have nået "nulmærket" for afkast på midler vigtigt.

For eksempel, hvis en virksomhed i løbet af 6-10 års aktivitet når et højt rentabilitetsniveau (over 25%), vil dens deltagere betragte investeringer som rentable og klar til yderligere finansiering af aktiviteter. Det planlagte skøn bør omfatte beregninger af afkastet af investeret kapital i en lang periode (8-12 år).

For at beregne rentabiliteten af ​​en investering bruges formlen ofte:

R inv. = (Indkomst.inv - udgifter.inv) / 100 %

Beregningen tager hensyn til investeringer, indtægter og udgifter (inklusive skatter, obligatoriske betalinger) relateret til forretningsobjektet.

Hvis et langsigtet banklån bruges til investering helt eller delvist, er kreditorbankens eksperter desuden opmærksomme på låntagerens solvens på nøgledatoer for tilbagebetaling af lånet, renter til brug ved brug af estimeret gæld dækningsgrad.

Hvad skal man overveje, når man køber en virksomhed?

I den moderne forretningsverden tilbydes potentielle investorer et stort antal forberedte projekter af økonomisk aktivitet:

• Eksisterende virksomheder sat til salg
• Tilbydes
• Køb (lej) forberedte lokaler, udstyr, teknologier

Normalt, når du sælger en virksomhed, præsenteres den "i et lyserødt lys" og taler om de lyse udsigter for udviklingen af ​​den foreslåede industri. Tilbagebetalingsperiode for sælgere forretningen går sjældent ud over 3 år, de lover høje afkast.

Købers tilbagebetalingstid i beregningen kan det vise sig at være mange gange mere, hvis han omhyggeligt studerer den foreslåede forretningsplan, analyserer situationen på et bestemt marked for varer i en given industri og region, stifter bekendtskab med leverandører af råvarer, materialer, der er nødvendige for produktion af produkter, dets vigtigste potentielle kunder. Sammen med en nøjagtig vurdering af tilbagebetalingsperioden for den foreslåede virksomhed er det nyttigt for investoren at stifte bekendtskab med eksperterne med de fremtidige muligheder for salg i de kommende år.

Ved beregning af tilbagebetalingen er det nødvendigt at tage højde for ikke kun den oprindelige investering, men også de ekstra omkostninger, der kræves i de efterfølgende perioder af projektet. Dens rentabilitet kan blive påvirket af ændringer i valutakurser, omkostningerne ved de vigtigste udgifter (for eksempel brændstof, elektricitet, metal), ændringer i typer, skattesatser og andre økonomiske risici. Jo mere nøjagtigt beregningerne i forretningsplanen udføres, jo større er sandsynligheden for, at projektet vil betale sig inden for den planlagte tidsramme.

Skriv dit spørgsmål i formularen nedenfor

Enhver organisations økonomiske aktivitet under markedsforhold kræver udbredt opmærksomhed fra en stor kreds af erhvervsrepræsentanter, der er interesseret i resultaterne af dens funktion.
Virksomheders overlevelse under de nuværende forhold vil tillade en reel vurdering af deres økonomiske tilstand og muligheden for potentielle konkurrenter for at bestemme, hvilke det er nødvendigt at foretage en rettidig analyse af høj kvalitet af alle økonomiske aktiviteter, identificere mangler og eliminere dem i tide .

Kære læsere! Artiklen taler om typiske måder at løse juridiske problemer på, men hver sag er individuel. Hvis du vil vide hvordan løse præcis dit problem- kontakt en konsulent:

ANSØGNINGER OG OPKALD ACCEPTERES 24/7 og 7 dage om ugen.

Det er hurtigt og ER LEDIG!

Hvad betyder denne indikator?

Rentabilitetsniveauet viser, hvor effektivt virksomhedens nuværende omkostninger anvendes. Det beregnes som en procentdel, udtrykt ved graden af ​​rentabilitet, det vil sige størrelsen af ​​nettooverskuddet.

For at opnå et nettooverskud skal en virksomhed udføre formålstjenlige aktiviteter, der afhænger af omsætningen af ​​kapital, mængden af ​​producerede eller solgte produkter. Overskuddet bruges på udvikling, levering af videnskabeligt og teknisk udstyr, stigning i lønningerne for ansatte, dannelse af budgetmidler.

Det er udtrykt i to udtryk:

• Absolut. Det er mængden af ​​indtægter, der overstiger omkostningerne ved økonomisk aktivitet, produktion.
• I forhold. Viser afkastningsgraden.

Nettorentabiliteten beregnes for hele virksomheden eller dens separate afdelinger i henhold til den type produkter, der produceres. Analyse af dets indikatorer giver dig mulighed for at få dynamikken i udvikling, produktionseffektivitet, salg af produkter.

Tilbagebetaling af forskellig art med formler

I henhold til instruktionerne fra præsidenten for Den Russiske Føderation anvendes marginale rentabilitetsniveauer i mængden på 10-20% på produkter, der i overensstemmelse med den nuværende lovgivning fastsætter frie priser - tariffer.

For varer med fastlagte lejebetalinger i form af punktafgifter fastsættes de uden hensyntagen til dem.

Med en stigning i andelen af ​​produktionsomkostningerne som følge af brugen af ​​indkøbte materialer, halvfabrikata og komponenter, der overstiger 85 % den er indstillet til størrelsen 15 procent.

Tabel 1. Aktuelle indikatorer

Koste

Tilbagebetaling er den økonomiske effektivitet af den investerede autoriserede kapital. Tilbagebetalingsperioden beregnes ved hjælp af formlen:

T=Vzat/D, hvor

Vzat– størrelsen af ​​den investerede kapital;
D- den gennemsnitlige indkomstvækst for den betragtede periode.

Det bruges, når du vælger de bedste muligheder for implementering af virksomhedens aktiviteter vedrørende tekniske og designløsninger, produktionsteknologi. Forskellige muligheder kræver forskellige kapitalinvesteringer og driftsomkostninger.

ROI beregnes som:

P=Prp/S,

hvor Prp- resultat før skat;
FRA- den samlede pris for det produkt, der blev solgt.

Ifølge indikatoren bygges en graf over dynamikken, der viser behovet for at revidere produktionsomkostningerne, øge omkostningerne. Handelsvolumen stiger med en stigning i rentabiliteten, hvis værdien af ​​omkostningerne forbliver uændret, stiger fortjenesten tilsvarende og omvendt.

Aktiviteter

Omkostningsdækning i produktionsaktiviteter beregnes som forholdet mellem nettoresultat og afskrivninger i en vis periode og mængden af ​​udgifter brugt på salg af produkter, hvilket refererer til driftsomkostninger.
Hendes formel:

R \u003d (Pchp + Amor) / Z,

hvor OPP- nettooverskud;
Amor- afskrivningsfradrag;
W- omkostningerne ved produktion og salg af produkter.

I produktionsaktiviteter udtrykker organisationens rentabilitetsforhold tilbagebetalingen af ​​produktionsomkostninger, mængden af ​​overskud for hver rubel brugt på produktion og salg af produkter.

Tjenester

Levering af tjenester i ethvert område kræver ikke visse produktionsomkostninger.

I denne situation bliver det solgte produkt en "service", så dets omkostninger og fortjeneste afhænger af mængden.

Det er nødvendigt at danne omkostningerne ved den leverede tjeneste under hensyntagen til aktivitetsområdet, beregne den forventede efterspørgsel og finde bruttoindkomsten. Træk variable og faste omkostninger fra bruttoindkomsten.
Tilbagebetalingsperioden for den leverede tjeneste beregnes ved hjælp af formlen:

Tu=Zu/Pu,

hvor Zoo- omkostningerne investeret i virksomheden;
Pu- det planlagte overskud, der vil blive modtaget som følge af aktiviteter til levering af tjenesteydelser.
Effektiviteten af ​​de leverede tjenester beregnes ved formlen:

Rsd \u003d (Psd * Spvr) / Z * 100 %,

hvor W- omkostninger forbundet med tilrettelæggelsen af ​​tjenester;
spvr- antallet af tjenester i en vis periode;
PSD- fortjeneste ved salg af ydelser.

Se en video om emnet virksomhedens rentabilitet og rentabilitet

Anlægsaktiver

De arbejdsmidler, der deltager i produktionsprocessen, mens de bevarer deres oprindelige form, klassificeres som anlægsaktiver. Dette omfatter også materielle aktiver, der anvendes til produktion eller levering af tjenesteydelser, som udgør forskellen mellem kostprisen for anlægsaktiver og akkumulerede afskrivninger.

De sikrer virksomhedens aktivitet i lang tid, modtager fysisk slitage, hvilket reducerer dem og overfører dem til kostprisen gennem afskrivninger.

Tilbagebetaling af anlægsaktiver bestemmes af formlen:

T=Os/Pch,

hvor OS- virksomhedens anlægsaktiver, udtrykt i monetære termer;
Pch- nettooverskud i en vis periode.
Den effektive brug af anlægsaktiver bestemmes af formlen:

Rosn \u003d Pch/Os * 100 %,

hvor os- værdien af ​​anlægsaktiver;
Pch- størrelsen af ​​nettooverskuddet.

Tilbud

Fortjenesten fra transaktionen for salg af produkter bør stå i rimeligt forhold til omkostningerne ved dets organisation. I forenklet form stilles der en betingelse, hvor tilbagebetalingen svarer til omkostningerne.
Tilbagebetalingen inkluderer det samlede overskud fra alle transaktioner:

O=P*Co,

hvor P– gennemsnitlig fortjeneste pr. handel;
Så- antallet af transaktioner.

Hvis en virksomhed har optaget et lån i en bank til udvikling af en virksomhed, så tages banklånet med i beregningerne.

Du kan estimere tilbagebetalingsperioden for separate typer transaktioner ved hjælp af formlen:

Tokup \u003d W / (Sper * P),

hvor W- omkostninger forbundet med tilrettelæggelsen af ​​transaktionen;

sper- antallet af transaktioner i en vis periode;

P- den gennemsnitlige fortjeneste modtaget som følge af transaktionen.

Rsd \u003d (Psd * Sper) / Z.

Personale

Kapitalinvesteringer i arbejdskraft skal betale sig, foruden at skabe overskud. Tilbagebetalingen står i direkte forhold til medarbejderens anciennitet på medarbejderens virksomhed.

Tilbagebetaling af personale beregnes ved formlen:

T=Zed/Fgod,

hvor T- tilbagebetalingsperiode;

Zed- engangsomkostninger;

år– årlig økonomisk effekt.

Virksomheden udfører, for at opnå effekten og forlænge ancienniteten, arbejde med:

• hensigtsmæssig drift af arbejdstidsfonden, medarbejderuddannelse, stigning i arbejdsproduktiviteten;
• forlænge den ansattes ophold på virksomheden. Stor arbejdserfaring fører til en hurtig tilbagebetaling.

I et team med et stabilt miljø, hvor arbejdstiden er fuldt udnyttet, skabes der derfor betingelser for at opnå forrentning af midlerne og skabe overskud.

Rentabiliteten opnået ved brug af personale kan beregnes ved hjælp af formlen:

R \u003d Pch/Kp * 100 %,

hvor Pch- nettooverskud;
Kp- det gennemsnitlige antal ansatte på listen.

nettooverskud

Tilbagebetalingsperioden kan spores på eksemplet med en butik, der har været i drift i nogen tid. For at bestemme tilbagebetalingen af ​​nettooverskuddet er det nødvendigt at finde størrelsen af ​​forretningens bruttoindtægt for den betragtede periode. Yderligere bestemmes størrelsen af ​​det overskud, som organisationen har til hensigt at modtage i løbet af sine aktiviteter i samme periode.

Så er nettooverskuddet:

P=W*Stz

hvor PÅ- bruttoprovenu fra salg af varer;
stz- løbende udgifter.

Tilbagebetalingsperioden beregnes ved hjælp af formlen:

Tokup=Ko/Pch

hvor Co.- investering i køb af varer;
Pch– nettoindkomst efter skat.
Rentabilitetsforholdet fra salg af varer kan bestemmes ved at anvende formlen:

Rpr=Ppr/Vpr *100 %,

hvor Ppr- fortjeneste modtaget som følge af salg af produkter;
VPR- salgsindtægter.

ejendomme

For at bestemme tilbagebetalingen er det nødvendigt at udarbejde en liste over ejendom, der er på virksomhedens balance, med angivelse af hver af dem. Afskrivningssummen skal herefter opgøres individuelt.

Beregningerne indeholder ejendommens restværdi, opgjort som forskellen mellem den oprindelige kostpris og afskrivningsbeløbet. Afskrivninger beregnes efter anvisningerne i Ensartede normer for afskrivningsobjekter, som er opgivet i bogføringen.

For at bestemme tilbagebetalingsperioden for ejendommen bruges følgende formel:

Tim \u003d Comp/Pch,

hvor Sammensætning- værdien af ​​virksomhedens ejendom;
Pch- nettoresultat for den betragtede periode.

Effektiv brug af ejendom i en vis periode bestemmes ved hjælp af formlen:

Rom \u003d Pch / Comp * 100 %,

hvor Pch- Nettoresultat modtaget som følge af driften af ​​ejendommen;
Sammensætning- ejendommens restværdi i et vist tidsrum.

Generel

Den samlede tilbagebetalingsperiode for midler investeret i produktionen bestemmes af perioden for opnåelse af resultatet, der fungerer som et overskud eller et fald i produktionsomkostningerne.

Tilbagebetalingsperioden beregnes på forskellige måder, afhængigt af mængden af ​​indgående kontanter og under hensyntagen til inflation.

Den samlede rentabilitet bestemmes som følger:

P=V/P,

hvor V er den samlede mængde kapitalinvesteringer;
P- den gennemsnitlige årlige indkomst for virksomheden.

I henhold til den samlede tilbagebetalingsperiode fastlægges organisationens økonomiske aktivitet, dens rentabilitet, økonomiske effektivitet og muligheden for yderligere udvikling. På baggrund af denne vurdering udvikles forbedringsmetoder, der skal tages i brug for omorganiseringen.

Metoder til beregning af rentabilitetsniveauet

Ved balance

Enhver organisations aktivitet er baseret på en indikator for overordnet rentabilitet, så de fleste virksomheder skal stille sig selv spørgsmålet: hvordan beregnes rentabiliteten? Det er hovedparameteren i finansiel analyse.

Bogført overskudsgrad beregnes ved hjælp af formlen:

R=Pb/F*100 %,

hvor Pb- det samlede overskud på balancen;
F- de gennemsnitlige årlige omkostninger for anlægsaktiver, immaterielle aktiver og materiel driftskapital.

For at fastslå, hvor meget en organisation har udviklet sig over en vis periode, er det udover den generelle, nødvendigt at finde værdier, der karakteriserer rentabiliteten af ​​omsætning og kapitalomsætning.

I en markedsøkonomi har omsætningsindikatoren fået størst brug: Jo højere profit, jo større er den. Antallet af omsætninger af kapital er udtrykt ved forholdet mellem bruttoprovenuet, det vil sige omsætningen, til værdien af ​​dens kapital. En stigning i antallet af omsætninger af kapital fører til en stigning i organisationens bruttoprovenu.

At erobre din niche på markedet betyder at få en stigning i overskuddet. Lær hvordan du opnår dette gennem

Selv farven på blækket betyder noget, når du udfylder en arbejdsbog. Finesserne af dens fyldning er præsenteret i dette

Hvordan udarbejder man en ordre om at ændre bemandingstabellen? Find ud af det direkte

Efter EBITDA

For at fastslå virksomhedens evner, for at bestemme værdien af ​​virksomheden, bruges EBITDA-indekset, hvilket betyder bruttofortjeneste uden fradrag af påløbne renter, udbytte, før skat, afskrivninger.

De indledende data til beregning af indikatoren er kvalitative og uforvrængede regnskabsdata.

Disse tal er hentet fra årsregnskabet udarbejdet i overensstemmelse med IFRS. Ved hjælp af koefficienten evalueres virksomhedens driftsresultater, som er tættest på driftspengestrømmen.

EBITDA-beregningen afspejler rentabiliteten af ​​virksomhedens salg, fremtidige kontanter og indtjening for rapporteringsperioden. Beregningen hjælper med at vurdere investeringsafkastet og selvfinansierende reserver.
EBITDA-beregning udføres efter formlen:

E \u003d P (U) dage + (% køb + Aon),

hvor P(U)dag– resultat (tab) før skat;

%køb- Procent, der skal betales;

Og han– afskrivningsfradrag på anlægsaktiver og immaterielle aktiver.

Beregningen af ​​EBITDA-marginen er beregnet som:

EBITDA-margin = EDITDA / Salgsomsætning

EBITDA er resultat før renter, skat og afskrivninger.

Hvis der var et tab

Hvis virksomheden har lidt under det seneste år, så skal rentabilitetsindekset ikke beregnes, men du kan beregne tilbagebetalingen af ​​produkter.

For at gøre dette skal du bruge formlen:

Oprod=B/Sprod

hvor PÅ- indtægter fra salg af produkter;

Sprod- omkostninger for solgte varer.

Måder at øge indikatoren på

Mange faktorer påvirker rentabilitetsniveauet i salget af produkter. De vigtigste er:

• stigende omkostninger;
• fald i produktsalg.

For at øge den i det første tilfælde udføres en grundig analyse af omkostningerne inkluderet i produktionsomkostningerne. Baseret på de opnåede data modelleres måder til at øge rentabiliteten, undersøgelser af muligheden for reduktion. På baggrund af revisionen skal der træffes følgende beslutninger:

• på grundlag af analysen identificere væsentlige og stigende udgiftsposter;
• reducere omkostningerne så meget som muligt uden at kompromittere produktionen;
• skelne klart mellem faste og variable omkostninger for at beregne rentabilitetstærsklen, som svarer til volumen af ​​omsætning uden tab, men også uden fortjeneste;
• at analysere rentabiliteten af ​​separate typer produkter, baseret på fortjenstmargen, for at undersøge muligheden for at erstatte produktsortimentet;
• gennemgå marketingaktiviteter, forbedre produktkvaliteten, udvikle en salgsplan for produkter ved hjælp af salgsfremmende aktiviteter.

Et investeringsprojekts (IP) livscyklus består af fem hovedfaser:

1. udvikling af et investeringsprojekt og konstruktion (skabelse) af et objekt;
2. mestre teknologier og nå fuld kapacitet;
3. normal drift og investeringsafkast;
4. driftstid med ekstra overskud efter en engangs tilbagebetaling;
5. likvidation og (eller) salg af aktiver.

Kriterierne for den tidsmæssige effektivitet af IP er minimumsvarigheden af ​​de første tre trin og den maksimale varighed af den fjerde fase. Udbredt for 20-50 år siden, indikatoren for statisk tilbagebetalingsperiode(CO) var ikke relateret til tidsfaktoren: den er ligeglad med, hvornår investeringsafkastet begynder.

Ved brugen faldt de første to faser af livscyklussen af ​​et investeringsprojekt uden for rammerne af forvaltningen og virkningen af ​​effektivitetsberegninger, som et resultat af, at der var en risiko for at forsinke dem og fastfryse investeringer. Den viste heller ikke investeringsafkastet, da det ikke var relateret til hverken levetiden for anlægsaktiver eller deres afskrivningssats.

Denne indikator gjorde det muligt at bestemme effekten af ​​at bruge kapitalinvesteringer som en del af de akkumulerede midler. Afkastet af investeringer i virkeligheden udføres allerede i rækkefølgen af ​​simpel gengivelse gennem afskrivning. Det vil sige, at et engangsafkast af kapitaliserede investeringsomkostninger (IC) sker "automatisk", selvom den faktiske levetid for anlægsaktiver ikke er mindre end varigheden af ​​faktureringsperioden (RP), selv med nul fortjeneste. I cash flow-metoden er tilbagebetalingsreglen vedtaget, ifølge hvilken tilbagebetalingen af ​​IP sker på grund af akkumulering af nettoindkomst (amortisering plus fortjeneste). Men når man beregner denne, skal det forstås, at "simpelt", dvs. et enkelt afkast under moderne forhold er utilstrækkeligt til udvidet reproduktion, og dets kendsgerning betyder ikke, at der sikres en tilstrækkelig høj effektivitet af investeringsomkostningerne.

Ved fastlæggelse af tilbagebetaling gennem cash flow (nettoindkomst) viser den dynamiske tilbagebetalingsperiode ikke det reelle investeringsafkast, da en del af den akkumulerede nettoindkomst som udgangspunkt bruges på løbende forbrug. Derfor ville det være forkert at forestille sig, at afkastet af investeringen bliver en kendsgerning ved udgangen af ​​tilbagebetalingsperioden.

Tilbagebetalingsreglen har faktisk ret konventionelt fastslået, at "tilbagebetaling" netop betyder den absolutte lighed mellem den modtagne indkomst (effekt) og de brugte investeringer eller stigningen i værdien af ​​den akkumulerede (beregnet på en kumulativ total) nettoindkomst fra minus til plus.

Ofte i litteraturen tilbagebetalingsperiode, tilbagebetalingsperiode og investeringsafkastperiode betragtes som synonymer og er også defineret ensartet. I forskellige kilder er der to hovednavne for en midlertidig dynamisk præstationsindikator: tilbagebetalingsperiode (tilbagebetalingsperiode, tilbagebetalingsperiode) og tilbagebetalingsperiode (tilbagebetalingsperiode, inddrivelsesperiode). Med en omhyggelig tilgang er dette en og samme indikator, i mellemtiden er begreberne tilbagebetaling og retur FRA muligvis ikke helt identiske (selvom det faktisk er tilfældet på engelsk).

I processen med afkast af et investeringsprojekt kan der skelnes adskillige processer.

Den første - den, der svarer til tilbagebetalingsreglen - er opnåelsen af ​​værdien af ​​den modtagne indkomst ved værdien af ​​de foretagne investeringer. Dette forudsætter, at indkomst er brutto nettoindkomst, men invesiger, at "Det er ikke korrekt at beregne tilbagebetaling baseret på nettoindkomst efter skat."

Den anden proces er tilbagelevering af investerede midler - muligheden for en reel tilbagetrækning af investoren af ​​de midler, der er investeret i projektet tilbage. Derfor er det for en dybere analyse ganske muligt at bruge flere indikatorer for tidseffektivitet. Disse indikatorer vil adskille sig fra hinanden afhængigt af, hvordan de tager hensyn til følgende punkter:

1. Hvilke omkostninger skal medtages i mængden af ​​investeringer, hvis tilbagebetaling bestemmes? Ofte er det kun tilbagebetalingen af ​​den oprindelige investering, der bestemmes, selvom det er mere korrekt at tage højde for yderligere investeringer i driftsperioden. Derudover klassificeres nogle gange mindre udgifter relateret til udskudte udgifter ikke som engangsomkostninger (dvs. investeringer), men lægges til løbende driftsomkostninger. Skal vi tage hensyn til den betalte moms, som ikke er inkluderet i omkostningerne for langfristede aktiver, da den har sin egen returmekanisme - modregnet, generelt hurtigere end den for aktiverede IZ'er? Den reelle pengestrøm fjerner stort set disse problemer, men på stadiet af forretningsplanlægningen gør den komplekse struktur af IZ det meget sværere at forudsige dette flow. Derudover er deres løsning vigtig i analysen af ​​tilbagebetalingens afhængighed af strukturen af ​​IZ. Ved beregning af den statiske CO blev størrelsen af ​​tab før start af projektudviklingen lagt til CI-beløbet, men ved anvendelse af cash flow-metoden tages der automatisk højde for de planlagte tab.

2. Til hvilken regning og hvordan er tilbagebetalingen:

• i overensstemmelse med tilbagebetalingsreglen på bekostning af hele nettoindkomstbeløbet (BH);
• den del af det sorte hul, der er tilbage til akkumulering - det reelle beløb, der kan trækkes tilbage fra projektet;
• kun gennem afskrivning?

Med andre ord, hvad er "tilbagebetaling" som sådan? Samtidig overvejes muligheden for tidlig lukning (salg) af IP for at fremskynde tilbagebetaling og investeringsafkast ikke eller forbliver "i reserve". Tilbagetrækning af investeringsomkostninger er kun mulig i form af frie midler, der kommer til de samme fonde (hænder), som de blev finansieret fra. I betragtning af dette, hvilket punkt skal anerkendes som tidspunktet for den faktiske IP-tilbagebetaling, dvs. effektiv?

Her mener vi, om der er tale om et engangsafkastpunkt, forudsat at tilbagebetalingen bestemmes af udfyldning af egne finansieringskilder (afskrivningsfond og akkumuleringsfond), eller et dobbelt eller mere afkastpunkt, hvis tilbagebetalingen er bestemt af nettonutidsværdi (NPV), som ikke kun bruges til akkumulering, men også til forbrug. Denne forskel tager også højde for strukturen af ​​IZ. Først og fremmest kan den kendsgerning, at en del af CI, der har til formål at skabe reserver (arbejdskapital), endelig kun returneres (trækkes fra projektet) efter dets afslutning: når resterne af færdige produkter og andre reserver er solgt (selvom det er ikke så vigtigt for investoren, hvad der består af det returnerede beløb). I mellemtiden, i projekter, der begynder med kapitalbyggeri (fabrik, værksted) på en økonomisk måde, begynder tilbagebetalingen i form af akkumulering af afskrivningsfond allerede før anlægget tages i drift og salg af produkter begynder, sammen med afskrivninger på entreprenørmateriel . Rollen af ​​cirkulationen af ​​arbejdskapital (dvs. en del af den samlede investering) i tilbagebetalingsprocessen er endnu ikke afklaret.

3. Hvordan bestemmes startpunktet (basismomentet) for tilbagebetalingsperioden?- tilbage på tidslinjen (se figur #1)? I denne henseende lider de fleste metoder og forskere for skødesløshed, som om alt her længe har været utvetydigt. Både "øjeblikket angivet i opgaven til beregning af effektiviteten" og begyndelsen af ​​RP (uden at specificere, om dette er begyndelsen eller slutningen af ​​nultrinnet), og "begyndelsen af ​​udviklingen af ​​investeringer" (hvad dette punkt kan besvares på forskellige måder), og endda begyndelsen på "at arbejde ud" (som i begrebet statisk CO). Dette kan til dels forklares med, at "periode" er oversat fra engelsk både som "cyklus, cirkel" og som "punkt". Det vil sige, at det er vigtigere for nogen at bestemme nøjagtigt tilbagebetalingspunktet, og ikke selve tilbagebetalingsperioden. Men uden at finde varigheden af ​​perioden, er det umuligt at sammenligne forskellige projekter (optioner) med hensyn til hastigheden (tidspunktet) for tilbagebetaling.

Figur 1. Livscyklus og tilbagebetalingsrater for et investeringsprojekt

Tiden i faktureringsperioden tælles fra et fast tidspunkt, taget som basisperiode. Dette er oftest begyndelsen på nultrinnet, men det kan også være dets afslutning. I sidstnævnte tilfælde er det mere korrekt at diskontere pengestrømme, da de er angivet i slutningen af ​​hvert trin. Den mest nøjagtige tilgang her er, at det venstre punkt skal bestemmes ved beregning under hensyntagen til fordelingen af ​​investeringer i de første faser af IP.

Ifølge tilbagebetalingsreglen er det rigtige punkt i tilbagebetalingsperioden (omtrent) ved trin (år) t ", som findes ved at løse den transcendentale ligning (1):

Analyse af dataene givet i tabel nr. 1 viser, at det højre punkt for SD ligger inden for det tiende trin, når værdien af ​​NPDD (den sidste kolonne) skifter fortegn fra "-" til "+".

Tabel 1. Beregning af IP-effektivitet (Nd = 15 %)

Den første kan kaldes den fulde tilbagebetalingsperiode, da den desuden tager højde for tidspunktet for omdirigering af midler i byggeriet (hvis nogen), fryseperioden for IZ før start af tilbagevenden og "afviklingsperioden". Det venstre ekstreme punkt på tidsskalaen kan fikseres på to måder, enten ved basismomentet eller ved et eller andet "centralt" moment af FROM.

Den anden indikator er CO, hvis venstre yderpunkt er begyndelsen af ​​projektets afkast (eller tidspunktet for den sidste investering).

Den første og anden indikator er beregnet i typiske investeringsprojekter og egenkapital og er bedst egnet til tilfældet, hvor investoren og iværksætteren er den samme person.

Et typisk investeringsprojekt er et projekt, hvor der forekommer typiske (hyppigste) pengestrømme: først er der en investeringsperiode, derefter en periode med afkast uden investeringsomkostninger, og til sidst tages der hensyn til aktivernes likvidationsværdi. Det vil sige, at i typiske investeringsprojekter er rækkefølgen og forsinkelsen mellem investeringer og afkast obligatorisk.

For den tredje indikator (lad os kalde det returperioden - RP), er det venstre punkt et af dem, der er diskuteret ovenfor (her er det ikke så vigtigt), og det højre - returpunktet (TV) tv bestemmes af lighed (2):

Afkastperioden bestemmes af den periode, for hvilken et beløb af gratis kontanter svarende til den oprindelige CI vil blive modtaget, og disse midler kan bruges til yderligere investeringer i dette projekt såvel som i andre. Med hensyn til dens størrelse er PV altid større end CO, da højre side af formel (1) altid er større end højre side af formel (2). Summen SUM(At + Pcht) er kapitalandelen af ​​NPV (kapitaliseret indkomst).

Afkastperiodeindikatoren karakteriserer hensigtsmæssigheden af ​​IP ud fra synspunktet om rettidig og fuld afkast af de avancerede midler under hensyntagen til renterne på lånet. Den reelle værdi af IP er altid af interesse for en tredjepartsinvestor såvel som en kreditorbank, der beslutter at låne til gennemførelsen af ​​dette projekt, eller virksomheden selv, som finansierer den af ​​egne midler og planlægger sine yderligere investeringer . (I praksis beregner bankerne ikke PV, da de endnu ikke kender teorien og metoden til at beregne det.) Hvis projektet er 100 % finansieret af et lån, så vil PV-værdien angive den mindste låneperiode, der kræves for at tilbagebetale det. . I sidstnævnte tilfælde er beregningen af ​​returperioden således en mulig måde at løse problemet med at fastlægge projektets økonomiske gennemførlighed. Begrebet investeringsafkastperioden tager i modsætning til begrebet en engangs-CO hensyn til de tidsomkostninger, indtægter og udgifter, der opstår både før og efter tilbagebetalingspunktet, er baseret på anlægsaktivernes faktiske levetid .

Ellers har indikatorerne for CO og PV meget til fælles. Begge er dynamiske indikatorer, på trods af at de kan være både nominelle og diskonterede.

Anvendelsen af ​​dynamisk RM gør det som bekendt muligt i beregningen at dække hovedstadierne af et investeringsprojekts livscyklus, herunder design, skabelse, implementering og udvikling af et objekt, samt dets drift og modtagelse returnerer indtil en enkelt returnering (eller tilbagebetaling). Derfor kan CO repræsenteres som summen af ​​flere led. En analyse af den faktiske struktur af CO gør det muligt at afsløre årsagerne til dets afvigelse fra den beregnede værdi. Ved beregning af SO og PV er det nødvendigt at tage højde for forsinkelsen mellem gennemførelsen af ​​kapitalinvesteringer og begyndelsen af ​​at opnå effekten.

Beregningen af ​​CO og PV bør begynde med beregningen af ​​det centrale investeringsmoment. Det er nødvendigt at finde det venstre punkt af RP, som karakteriserer det centrale tidspunkt for investering af midler ("tyngdepunktet" i denne proces). Hvis vi tager det øjeblik for den første investering, så vil der i nogle tilfælde opnås en kraftig forlængelse af perioden.

For eksempel, i den indledende fase blev der betalt et depositum (den første del af investeringen) for deltagelse i udbuddet (ca. 1 % af ordreværdien). Udbuddet blev vundet, men dets resultater blev godkendt med nogen forsinkelse. Gennemførelsen af ​​investeringsprojektet og de vigtigste indkøb (investeringer) faldt ikke engang på andet - tredje, men på fjerde og femte trin. Så vil tilbagebetalingsperioden, hvis vi begynder at tælle den fra den første investering, i dette tilfælde stige med flere trin (år) med tvungen ventetid fra den første investering til deres hoveddel.

For at beregne den tilbagediskonterede CO skal der tages to forudsætninger. For det første refererer investeringerne for hvert trin til dets midterste (reduceret til midten). Den anden er, at den resulterende effekt (NPV) fordeles jævnt inden for RP-trinnet, hvor værdien af ​​den øgede NPV skifter fortegn fra "-" til "+".

Disse antagelser modsiger den oprindelige antagelse i beregningen af ​​NPV, at diskontering bringer alle beregnede værdier til slutningen af ​​trinnet og vil i nogen grad påvirke nøjagtigheden af ​​SD-beregningen. Ved beregning af den udiskonterede CO er disse antagelser de mest acceptable. Generelt er det i alle tilfælde tilrådeligt at foretage rabat midt i trin, i dette tilfælde vil den mindste fejl være sikret.

Så for en nøjagtig beregning er det nødvendigt at bringe alle punktinvesteringer i projektet til et øjeblik, som kan kaldes et centralt eller dynamisk investeringscenter (CI). CI forstås som et punkt inden for investeringsfasen, som er et betinget punkt på tidsskalaen, hvor alle investeringsmomenter er opsummeret (husk, det er betinget antaget, at alle investeringer i et givet trin refererer til dets midte). Følgelig er vægtkoefficienten for det første trin 0,5, for det andet - 1,5, for det tredje - 2,5 og så videre.

Hvis der kræves mere præcise beregninger, kan investeringspunktet bestemmes under hensyntagen til den kvartalsvise eller månedlige fordeling af IZ i perioden for objektets oprettelse.

I de tilfælde, hvor begyndelsen af ​​nultrinnet tages som basismomentet, bestemmes det centrale tidspunkt (punkt) for CI-investering af formel (3):

Overvej et eksempel (tabel nr. 2) på bestemmelse af det dynamiske investeringscenter CI = (66 * 0,5 + 58,8 * 1,5) / (66 + 60) = 0,97 (trin, år).

Tabel 2. Beregningstabel til bestemmelse af indikatorerne for CO og PV (alle indikatorer er diskonteret), millioner rubler.

Der er to praktiske metoder til yderligere beregning af SD: Brug af numeriske matematiske metoder og brug af en speciel simpel algoritme ved beregning af integraleffekten (NPV). Ved bestemmelse af NPV (tabel 2) identificeres det ordinære trin (år) t i beregningsperioden algoritmisk, hvor værdien af ​​den akkumulerede NPV skifter fortegn fra "-" til "+". Dens nummer vil vise tilbagebetalingspunktet rundet op t". Faktisk ligger det inde i dette trin. Fra det til slutningen af ​​trinnet er der et segment svarende til NPDDt" / NDDt (brøkdel af et trin). Den nøjagtige værdi af TO-tilbagebetalingspunktet (under hensyntagen til ovenstående antagelser) kan findes ved formel (4):

TIL \u003d t "- NCHDDt" / NPVt"

Lad os overveje mere detaljeret t" = 5 (tabel 2), NCHDD = 28,784 millioner rubler, NPV = 44,328 millioner rubler.

Den nøjagtige værdi af TO-tilbagebetalingspunktet vil være 5 - 28.784/44.328 = 4.35. Figur nr. 1 viser, at den nødvendige periode til at generere NPDD = 28,784 millioner rubler var 0,65 trin (år).

Placeringen af ​​tv'ets returpunkt (det højre punkt i returperioden og tilbagebetalingspunktet) afhænger ikke af, hvor det venstre punkt blev taget: ved den første investering, i begyndelsen af ​​RP eller andre.

Som et resultat bestemmes vurderingen af ​​tilbagebetalingsperiodens (SD) værdier ved hjælp af formel (5):

CO = TIL - QI

Returperioden (RP) bestemmes i overensstemmelse hermed ved hjælp af formel (6):

PV \u003d TV - QI

I det givne eksempel er SD = 4,35 - 0,97 = 3,38 (trin, år).

PV \u003d 6 - 0,97 \u003d 5,03 (trin, år). Kusppunktet faldt tilfældigt sammen med slutningen af ​​6. trin.

Den dobbelte returperiode slutter i det 8. år af RP.

PV \u003d 8 - (135.674 - 124.8) / 124.8 - 0.97 \u003d 6.93 (år).

Figur #1 viser, at CO-perioden er 2,35 trin, og den ikke-viste CO-periode er præcis 4 trin.

Når man analyserer IP- og tidspræstationsindikatorer, bør det tages i betragtning, at uensartetheden af ​​forskellige dele af investeringsomkostningerne er ledsaget af risikoen for deres afkast i varierende grad. Enhver artikel i FROM er lige så effektiv med hensyn til mængden af ​​overskud, den medfører, men kun afskrivningsberettigede omkostninger skaber en amortiseringsfond og reducerer det skattepligtige grundlag for indkomstskat. Moms, som ikke er inkluderet i de oprindelige omkostninger for langfristede aktiver, har en kreditværdig tilbagebetalingsmekanisme. Investeringer i vækst i arbejdskapital returneres også ved hver omsætning og kan endelig først frigives (returneres), når projektet er likvideret.

Litteratur:

1. Retningslinjer for vurdering af effektiviteten af ​​investeringer. UNIDO, 1978.
2. Serov V.N. Om forbedring af vurderingen af ​​den økonomiske effektivitet af investeringer i produktionskapital // Investeringer i Rusland. - 2008. - Nr. 7.
3. Chistov L.M. Byggeriets økonomi. - SPb., 2000.

Tilbagebetalingsperioden spiller en stor rolle i evalueringen af ​​investeringsprojekter sammen med profitindikatorer. Især i Rusland, hvor risikoen for at tabe kapital er høj, er det vigtigt for enhver investor at forstå, hvornår projektet vil "blive et plus". Læs hvordan du beregner tilbagebetalingsperioden for projektet og ikke fejlberegner.

Hvad er tilbagebetalingstiden for et projekt?

Tilbagebetalingsperioden har en ret simpel og forståelig definition - det er antallet af perioder (år, måneder), hvorefter det samlede pengestrøm fra projektet bliver nul.

Det er vigtigt, at efter at projektets tilbagebetalingsperiode er udløbet, skal det samlede cash flow forblive positivt gennem hele beregningsperioden. Det vil sige, hvis projektet "blev et plus", og efter flere perioder "rullede ind i et minus", så er tilbagebetalingsperioden for projektet endnu ikke passeret.

Men hvorfor er der så mange uenigheder og forkerte beregninger vedrørende tilbagebetalingstiden for projekter?

Faktisk er der to tilbagebetalingsperioder for projektet – enkelt og nedsat, og der er endnu flere formler til at beregne dem. Lad os starte med det grundlæggende – med formler.

Download og kom i gang:

Hvordan man nøjagtigt beregner tilbagebetalingsperioden for et investeringsprojekt ved hjælp af Excel

Tilbagebetalingsperioden for et investeringsprojekt er en af ​​nøgleindikatorerne for effektiviteten af ​​investeringer, hvorved du kan bestemme deres gennemførlighed, vælge mellem flere investeringsobjekter osv. For hurtigt og præcist at bestemme det, skal du:

• forstå, hvilke indledende data og i hvilken form der kræves til beregninger;
• udvikle en speciel formular i Excel.

Et eksempel på beregning af en simpel tilbagebetalingsperiode

Projektlederen blev træt af kontorslaveri og besluttede sig for at blive selvstændig taxachauffør. Ideen om at få en gratis tidsplan fristede ham, men inden han traf en endelig beslutning, beregnede han projektets investeringsattraktivitet.

For at komme i gang har han brug for: at købe en bil til 720.000 rubler, en licens og andet udstyr til 30.000 rubler. Således vil den oprindelige investering ifølge hans beregning beløbe sig til 750.000 rubler i den første måned. For at købe en bil skal du optage et lån på 16% om året i 5 år og betale 345.600 procent rubler på det. Han tog ikke højde for værdiforringelsen af ​​bilen.

Ved at arbejde 8 timer om dagen vil han være i stand til at modtage en nettoindkomst (minus omkostningerne til benzin, renter på lånet og andelen af ​​aggregatoren) på 100.000 rubler om måneden.

Lederen byggede et regneark i Excel

Baseret på resultaterne af beregningerne indså han, at tilbagebetalingsperioden for hans personlige projekt ville være otte måneder. Det vil sige, at han først i den ottende måned begynder at tjene direkte.

Ved at sammenligne sådanne resultater med sin løn på 60.000 rubler på kontoret, og i betragtning af, at han om 7 måneder vil have tid til at tjene 420.000 rubler, besluttede han at udskyde sin afskedigelse, men for nu, spare for at købe en bil, der ikke er på kredit.

Nedsat tilbagebetalingstid

Hvis det er nok for en iværksætter at beregne tilbagebetalingsperioden for projektet, så ved professionelle investorer, at indkomsten fra projektet, som svarer til det beløb, der investeres i projektet, ikke er en nulindkomst, men et tab. Investoren vurderer altid projektets attraktivitet i forhold til andre investeringer, for eksempel åbning af et indskud i en bank, køb af værdipapirer, alternative forretningsprojekter.

Investoren danner således sin egen diskonteringsrente - den rentetærskelværdi, som han er klar til at investere til.

Teknikken, der hjælper med at tage højde for afskrivningen af ​​investorens penge, kaldes diskontering.

Hvor DCF er tilbagediskonteret pengestrøm,

CF - pengestrøm i den n-te periode,

Den tilbagediskonterede tilbagebetalingsperiode for projektet er antallet af perioder (måneder, år), hvorefter projektet vil betale sig, under hensyntagen til de tilbagediskonterede pengestrømme. I artikler og litteratur kan du finde andre navne for den nedsatte tilbagebetalingsperiode - Discounted Payback Period, DPP, tilbagebetalingsperiode.

Formlen til beregning af den tilbagediskonterede tilbagebetalingsperiode:

Det vil sige, at formlen for beregning af DPP er den samme som PP, kun vilkårene er forskellige.

Et eksempel på beregning af den tilbagediskonterede tilbagebetalingsperiode

En privat investor fik et projekt om et nyt fitnesscenter til overvejelse. Skaberne af projektet er interesserede i at modtage 152 millioner rubler, 102 af dem er planlagt til at blive modtaget i det første år, 50 i det andet. Den planlagte indtægt fra projektet vil være 20 millioner rubler i det første år og 30 millioner rubler i de resterende perioder. Iværksættere beregnede tilbagebetalingsperioden for projektet til at være 4 år 5 måneder. Er sådan et projekt interessant for en investor, hvis han har et alternativ til at investere penge med 15 % om året med samme risici?

Investorens revisor udarbejdede et Excel-regneark ved hjælp af POWER-funktionen til at bestemme det tilbagediskonterede cashflow.

Vi ser, at ved anvendelse af tærskelsatsen på 15 % er tilbagebetalingsperioden for projektet ikke længere 4 et halvt år, men 8 år. Investoren vurderer endvidere risiciene: Hvad kan der ske i landets økonomi, på fitnessmarkedet og i hans egne planer for 8 år, og er han klar til at risikere de investerede penge i en sådan periode? I Rusland er svaret på dette spørgsmål oftest negativt.