Paano makalkula ang panahon ng pagbabayad ng kagamitan. Payback at return of investment cost Kinakalkula namin ang payback ng proyekto

Bago gumawa ng mga pamumuhunan, dapat tukuyin ng bawat mamumuhunan ang panahon pagkatapos na ang pamumuhunan ay magsisimulang makabuo ng kita (tubo). Upang gawin ito, ginagamit ng ekonomiya ang tagapagpahiwatig ng payback bilang ratio sa pananalapi.

Payback period ay ang yugto ng panahon pagkatapos kung saan ang halaga ng namuhunan (ginastos) na mga pondo ay magiging katumbas ng halaga ng kita na natanggap. Tinutukoy ng formula ng payback ang panahon sa pagtatapos kung saan ang mga pondo (mga gastos na namuhunan sa proyekto) ay ibabalik sa mga namumuhunan (mga shareholder at iba pang interesadong partido), habang ang negosyo (proyekto) ay nagsisimulang kumita.

Kadalasan, ang formula sa pagbawi ng gastos ay ginagamit kapag pumipili ng isa sa mga opsyon sa proyekto para sa paggawa ng pamumuhunan. Ayon sa mga resulta ng mga kalkulasyon, ang mamumuhunan ay mas malamang na mas gusto ang proyekto (enterprise) na may hindi bababa sa payback ratio. Ang formula sa pagbawi ng gastos sa kasong ito ay sumasalamin sa mas mabilis na kakayahang kumita ng negosyo.

Simpleng ROI Formula

Ang pinakasimpleng paraan ng pagkalkula ay tumutukoy sa panahon na lumipas mula sa sandali ng pamumuhunan ng mga pondo (pagpapatupad ng mga gastos) hanggang sa sandali ng kanilang pagbabayad:

Cos=I/P

Z - ang halaga ng mga gastos (rub.),

P - kita mula sa proyekto (rub.)

Ang formula ng payback period ay magbibigay ng mas tumpak na resulta kung matutugunan ang ilang partikular na kundisyon:

• Pantay na tagal ng mga inihambing (alternatibong) proyekto,
• Isang beses na pamumuhunan sa simula ng proyekto;
• Pare-parehong pagtanggap ng kita mula sa mga namuhunan na pondo (sa pantay na bahagi).

Ang paraan ng pagkalkula ng panahon ng pagbabayad ay ang pinakasimple at malinaw na maunawaan.

Ang formula sa pagbawi ng gastos ay lubos na nagbibigay-kaalaman bilang isang tagapagpahiwatig ng panganib ng pamumuhunan ng mga pondo. Sa kaso kapag ang oras ng pagbabayad ay mahaba, maaari nating pag-usapan ang tungkol sa mataas na panganib sa pamumuhunan (at kabaliktaran).

Ang pamamaraang ito, kasama ang pagiging simple nito, ay may ilang mga kawalan:

• Ang halaga ng mga namuhunan na pondo ay maaaring magbago nang malaki sa isang tiyak na tagal ng panahon;
• Matapos maabot ang payback point ng proyekto, maaari itong magpatuloy na dalhin ang tubo na kinakailangan para sa pagkalkula.

Dynamic na formula ng pagbabayad

Ang dynamic (discounted) payback period ay isang tagapagpahiwatig ng tagal ng panahon na lumipas mula sa simula ng mga pamumuhunan hanggang sa sandali ng pagbawi ng mga gastos nito, ngunit isinasaalang-alang ang katotohanan ng diskwento.

Sa sitwasyong ito, maaaring dumating ang payback period kapag naging positibo ang net present value at mananatiling ganoon sa hinaharap. Ang dynamic na payback period ay palaging mas malaking halaga kaysa sa static na panahon, dahil kapag kinakalkula ang dynamic na halaga ng indicator, ang pagbabago sa halaga ng mga pondo ay isinasaalang-alang alinsunod sa time factor.

Ang halaga ng panahon ng pagbabayad

Ang formula sa pagbawi ng gastos ay kadalasang ginagamit kapag kinakalkula ang mga pamumuhunan sa kapital. Sinusuri ng tagapagpahiwatig na ito ang kahusayan ng muling pagtatayo at paggawa ng makabago ng produksyon, habang sinasalamin ang panahon kung kailan lumilitaw ang mga pagtitipid at isang karagdagang halaga ng kita na lumalampas sa halagang ginastos sa mga pamumuhunan sa kapital.

Sa maraming mga kaso, ang pormula ng payback period ay ginagamit sa proseso ng pagsusuri sa pagiging epektibo at pagiging posible ng mga pamumuhunan sa kapital. Sa mga kalkulasyong ito, na may napakalaking panahon ng pagbabayad, malamang, kailangan mong iwanan ang mga pamumuhunan.

Ginagawang posible ng formula sa pagbawi ng gastos na malaman kung anong tagal ng panahon ang mga pondong ipinuhunan sa isang partikular na yunit ng produksyon ay makakabalik dahil sa kita na natanggap mula sa operasyon nito.

Mga halimbawa ng paglutas ng problema

HALIMBAWA 1

Ang pang-ekonomiyang aktibidad ng anumang organisasyon sa mga kondisyon ng relasyon sa merkado ay nangangailangan ng malawakang pansin ng isang malaking bilog ng mga kinatawan ng negosyo na interesado sa mga resulta ng paggana nito.
Ang kaligtasan ng mga negosyo sa kasalukuyang mga kondisyon ay magpapahintulot sa isang tunay na pagtatasa ng kanilang kalagayan sa pananalapi at ang posibilidad ng mga potensyal na kakumpitensya, upang matukoy kung alin ang kinakailangan upang magsagawa ng isang napapanahong, mataas na kalidad na pagsusuri ng lahat ng mga aktibidad sa ekonomiya, kilalanin ang mga pagkukulang at alisin ang mga ito sa oras. .

Minamahal na mga mambabasa! Ang artikulo ay nagsasalita tungkol sa mga karaniwang paraan upang malutas ang mga legal na isyu, ngunit ang bawat kaso ay indibidwal. Kung gusto mong malaman kung paano lutasin nang eksakto ang iyong problema- makipag-ugnayan sa isang consultant:

ANG MGA APLIKASYON AT TAWAG AY TINANGGAP 24/7 at 7 araw sa isang linggo.

Ito ay mabilis at LIBRE!

Ano ang ibig sabihin ng indicator na ito?

Ang antas ng kakayahang kumita ay nagpapakita kung gaano kabisa ang kasalukuyang mga gastos ng negosyo na ginagamit. Ito ay kinakalkula bilang isang porsyento, na ipinahayag ng antas ng kakayahang kumita, iyon ay, ang laki ng netong kita.

Upang makakuha ng netong kita, ang kumpanya ay dapat magsagawa ng mga kapaki-pakinabang na aktibidad, depende sa turnover ng kapital, ang dami ng mga produkto na ginawa o ibinebenta. Ang kita ay ginugol sa pag-unlad, pagkakaloob ng pang-agham at teknikal na kagamitan, pagtaas sa sahod ng mga empleyado, pagbuo ng mga pondo sa badyet.

Ito ay ipinahayag sa dalawang termino:

• Ganap. Ito ay ang halaga ng kita na lumampas sa halaga ng aktibidad sa ekonomiya, produksyon.
• Kamag-anak. Ipinapakita ang rate ng pagbabalik.

Ang netong kakayahang kumita ay kinakalkula para sa buong negosyo o mga hiwalay na dibisyon nito, ayon sa uri ng mga produktong ginawa. Ang pagsusuri ng mga tagapagpahiwatig nito ay nagbibigay-daan sa iyo upang makuha ang dinamika ng pag-unlad, kahusayan sa produksyon, mga benta ng mga produkto.

Payback ng iba't ibang uri na may mga formula

Ayon sa mga tagubilin ng Pangulo ng Russian Federation, ang mga marginal na antas ng kakayahang kumita sa halagang 10-20% ay inilalapat sa mga produkto na, alinsunod sa kasalukuyang batas, ay nagtatakda ng mga libreng presyo - mga taripa.

Para sa mga kalakal na may itinatag na mga pagbabayad sa upa sa anyo ng mga excise tax, ang mga ito ay tinutukoy nang hindi isinasaalang-alang ang mga ito.

Sa pagtaas ng bahagi ng mga gastos sa produksyon dahil sa paggamit ng mga biniling materyales, semi-tapos na mga produkto at mga bahagi na lumampas 85 % ito ay nakatakda sa laki 15 porsyento.

Talahanayan 1. Mga kasalukuyang tagapagpahiwatig

Gastos

Ang payback ay ang kahusayan sa ekonomiya ng na-invest na awtorisadong kapital. Ang panahon ng pagbabayad ay kinakalkula ng formula:

T=Vzat/D, saan

Vzat- ang halaga ng namuhunan na kapital;
D- ang average na halaga ng paglago ng kita para sa panahong isinasaalang-alang.

Ginagamit ito kapag pumipili ng pinakamahusay na mga pagpipilian para sa pagpapatupad ng mga aktibidad ng negosyo tungkol sa mga solusyon sa teknikal at disenyo, teknolohiya ng produksyon. Ang iba't ibang mga opsyon ay nangangailangan ng iba't ibang pamumuhunan sa kapital at mga gastos sa pagpapatakbo.

Ang ROI ay kinakalkula bilang:

P=Prp/S,

saan Prp- tubo bago ang buwis;
Sa- ang kabuuang halaga ng produktong naibenta.

Ayon sa tagapagpahiwatig, ang isang graph ng dinamika ay binuo, na nagpapakita ng pangangailangan na baguhin ang gastos ng produksyon, dagdagan ang gastos. Ang dami ng kalakalan ay tumataas na may pagtaas sa kakayahang kumita, kung ang halaga ng mga gastos ay nananatiling hindi nagbabago, pagkatapos ay tumataas ang tubo nang naaayon at kabaliktaran.

Mga aktibidad

Ang pagbawi ng gastos sa mga aktibidad sa produksyon ay kinakalkula bilang ratio ng netong kita at pagbaba ng halaga para sa isang tiyak na tagal ng panahon sa halaga ng mga gastos na ginugol sa pagbebenta ng mga produkto, na tumutukoy sa mga gastos sa pagpapatakbo.
Ang kanyang formula:

R \u003d (Pchp + Amor) / Z,

saan PPP- netong kita;
Amor- mga pagbabawas ng pamumura;
W- ang halaga ng produksyon at pagbebenta ng mga produkto.

Sa mga aktibidad sa produksyon, ang ratio ng kakayahang kumita ng organisasyon ay nagpapahayag ng pagbabayad ng mga gastos sa produksyon, ang halaga ng kita para sa bawat ruble na ginugol sa produksyon at pagbebenta ng mga produkto.

Mga serbisyo

Ang pagkakaloob ng mga serbisyo sa anumang lugar ay hindi nangangailangan ng ilang mga gastos sa produksyon.

Sa sitwasyong ito, ang "serbisyo" ay nagiging ibinebentang produkto, kaya ang gastos at tubo nito ay nakasalalay sa dami.

Kinakailangang mabuo ang halaga ng serbisyong ibinigay, isinasaalang-alang ang larangan ng aktibidad, kalkulahin ang inaasahang demand, at hanapin ang kabuuang kita. Ibawas ang variable at fixed na mga gastos mula sa kabuuang kita.
Ang panahon ng pagbabayad para sa ibinigay na serbisyo ay kinakalkula ng formula:

Tu=Zu/Pu,

saan zoo- ang mga gastos na namuhunan sa negosyo;
Pu- ang nakaplanong tubo na matatanggap bilang resulta ng mga aktibidad para sa pagkakaloob ng mga serbisyo.
Ang pagiging epektibo ng mga serbisyong ibinigay ay kinakalkula ng formula:

Rsd \u003d (Psd * Spvr) / Z * 100%,

saan W- mga gastos na nauugnay sa organisasyon ng mga serbisyo;
spvr- ang bilang ng mga serbisyo para sa isang tiyak na tagal ng panahon;
PSD- kita mula sa pagbebenta ng mga serbisyo.

Manood ng isang video sa paksa ng kakayahang kumita at kakayahang kumita ng negosyo

Mga fixed asset

Ang mga paraan ng paggawa na nakikibahagi sa proseso ng produksyon habang pinapanatili ang kanilang orihinal na anyo ay inuri bilang mga fixed asset. Kasama rin dito ang mga nasasalat na asset na ginagamit sa produksyon o probisyon ng mga serbisyo, na bumubuo sa pagkakaiba sa pagitan ng halaga ng mga fixed asset at accumulated depreciation.

Tinitiyak nila ang aktibidad ng negosyo sa loob ng mahabang panahon, tumatanggap ng pisikal na pagkasira, na binabawasan ang mga ito at inililipat ang mga ito sa presyo ng gastos sa pamamagitan ng depreciation.

Ang pagbabayad ng mga fixed asset ay tinutukoy ng formula:

T=Os/Pch,

saan OS- mga nakapirming assets ng negosyo, na ipinahayag sa mga tuntunin sa pananalapi;
Pch- netong kita para sa isang tiyak na tagal ng panahon.
Ang epektibong paggamit ng mga fixed asset ay tinutukoy ng formula:

Rosn \u003d Pch / Os * 100%,

saan os- ang halaga ng mga fixed asset;
Pch- ang halaga ng netong kita.

Mga deal

Ang kita mula sa transaksyon para sa pagbebenta ng mga produkto ay dapat na katumbas ng mga gastos ng organisasyon nito. Sa isang pinasimpleng anyo, isang kondisyon ang ibinigay kung saan ang pagbabayad ay katumbas ng mga gastos.
Kasama sa payback ang kabuuang kita mula sa lahat ng mga transaksyon:

O=P*Co,

saan P– average na kita sa bawat kalakalan;
Kaya- ang bilang ng mga transaksyon.

Kung ang isang kumpanya ay kumuha ng pautang mula sa isang bangko para sa pagpapaunlad ng isang negosyo, kung gayon ang utang sa bangko ay isinasaalang-alang sa mga kalkulasyon.

Maaari mong tantyahin ang panahon ng pagbabayad para sa magkakahiwalay na uri ng mga transaksyon gamit ang formula:

Tokup \u003d W / (Sper * P),

saan W- mga gastos na nauugnay sa organisasyon ng transaksyon;

sper- ang bilang ng mga transaksyon para sa isang tiyak na tagal ng panahon;

P- ang average na kita na natanggap bilang resulta ng transaksyon.

Rsd \u003d (Psd * Sper) / Z.

Mga tauhan

Ang pamumuhunan ng kapital sa paggawa ay dapat magbayad, bilang karagdagan upang kumita. Ang payback ay direktang proporsiyon sa haba ng serbisyo ng empleyado sa negosyo ng empleyadong ito.

Ang pagbabayad ng mga tauhan ay kinakalkula ng formula:

T=Zed/Fgod,

saan T- panahon ng pagbabayad;

Zed- isang beses na gastos;

taon– taunang epekto sa ekonomiya.

Ang negosyo, upang makuha ang epekto at dagdagan ang haba ng serbisyo, ay nagsasagawa ng trabaho sa:

• kapaki-pakinabang na pagsasamantala sa pondo ng oras ng pagtatrabaho, pagpapabuti ng mga kwalipikasyon ng empleyado, pagtaas ng produktibidad sa paggawa;
• dagdagan ang panahon ng pananatili ng empleyado sa negosyo. Ang mahusay na karanasan sa trabaho ay humahantong sa isang mabilis na pagbabayad.

Dahil dito, sa isang pangkat na may isang matatag na kapaligiran, kung saan ang oras ng pagtatrabaho ay ganap na ginagamit, ang mga kondisyon ay nabuo para sa pagkuha ng pagbabalik sa mga pondo at paggawa ng kita.

Ang kakayahang kumita na nakuha mula sa paggamit ng mga tauhan ay maaaring kalkulahin ng formula:

R \u003d Pch / Kp * 100%,

saan Pch- netong kita;
Kp- ang average na bilang ng mga empleyado sa listahan.

netong kita

Maaaring masubaybayan ang panahon ng payback sa halimbawa ng isang tindahan na matagal nang nagpapatakbo. Upang matukoy ang payback ng netong kita, kinakailangan upang mahanap ang laki ng kabuuang kita ng outlet para sa panahong isinasaalang-alang. Dagdag pa, ang halaga ng tubo na nilalayon ng organisasyon na matanggap sa kurso ng mga aktibidad nito para sa parehong yugto ng panahon ay tinutukoy.

Pagkatapos ang netong kita ay:

P=W*Stz

saan AT- kabuuang nalikom mula sa pagbebenta ng mga kalakal;
stz- kasalukuyang mga gastos.

Ang panahon ng pagbabayad ay kinakalkula ng formula:

Tokup=Ko/Pch

saan Co.- pamumuhunan sa pagbili ng mga kalakal;
Pch– netong kita pagkatapos ng buwis.
Ang ratio ng kakayahang kumita mula sa pagbebenta ng mga kalakal ay maaaring matukoy sa pamamagitan ng paglalapat ng formula:

Rpr=Ppr/Vpr *100%,

saan Ppr- natanggap na kita bilang resulta ng mga benta ng mga produkto;
VPR- kita sa pagbebenta.

ari-arian

Upang matukoy ang payback, kinakailangan na mag-compile ng isang listahan ng mga ari-arian na nakalista sa balanse ng negosyo, na nagpapahiwatig ng bawat isa sa kanila. Ang halaga ng pamumura ay dapat na kalkulahin nang paisa-isa.

Ang mga kalkulasyon ay naglalaman ng natitirang halaga ng ari-arian, na kinakalkula bilang pagkakaiba sa pagitan ng orihinal na halaga at halaga ng depreciation. Ang depreciation ay kinakalkula ayon sa mga tagubilin ng Uniform norms para sa mga bagay ng depreciation, na ibinibigay sa accounting.

Upang matukoy ang panahon ng pagbabayad ng ari-arian, ginagamit ang sumusunod na formula:

Tim \u003d Comp / Pch,

saan Komposisyon- ang halaga ng pag-aari ng negosyo;
Pch- netong kita para sa panahong isinasaalang-alang.

Mahusay na paggamit ng ari-arian para sa isang tiyak na tagal ng panahon ay tinutukoy gamit ang formula:

Rome \u003d Pch / Comp * 100%,

saan Pch- netong kita na natanggap bilang resulta ng pagpapatakbo ng ari-arian;
Komposisyon- ang natitirang halaga ng ari-arian para sa isang tiyak na tagal ng panahon.

Heneral

Ang kabuuang panahon ng pagbabayad ng mga pondo na namuhunan sa produksyon ay tinutukoy ng panahon ng pagkamit ng resulta, na kumikilos bilang isang tubo o isang pagbawas sa gastos ng produksyon.

Ang payback period ay kinakalkula sa iba't ibang paraan, depende sa halaga ng papasok na cash at isinasaalang-alang ang inflation.

Ang kabuuang kakayahang kumita ay tinutukoy bilang mga sumusunod:

P=V/P,

saan V ay ang kabuuang dami ng mga pamumuhunan sa kapital;
P- average na taunang kita sa negosyo.

Ayon sa kabuuang panahon ng pagbabayad, ang pang-ekonomiyang aktibidad ng organisasyon, ang kakayahang kumita, kahusayan sa ekonomiya at ang pagiging posible ng karagdagang pag-unlad ay itinatag. Batay sa pagtatasa na ito, ang mga paraan ng pagpapabuti ay binuo upang gamitin para sa muling pagsasaayos.

Mga pamamaraan para sa pagkalkula ng antas ng kakayahang kumita

Sa pamamagitan ng balanse

Ang aktibidad ng anumang organisasyon ay batay sa isang tagapagpahiwatig ng pangkalahatang kakayahang kumita, kaya ang karamihan sa mga negosyo ay dapat magtanong sa kanilang sarili ng tanong: kung paano makalkula ang kakayahang kumita? Ito ang pangunahing parameter sa pagsusuri sa pananalapi.

Ang margin ng kita sa libro ay kinakalkula gamit ang formula:

R=Pb/F*100%,

saan Pb- ang kabuuang halaga ng kita sa balanse;
F- ang average na taunang gastos ng mga fixed asset, hindi nasasalat na asset at tangible working capital.

Upang maitaguyod kung gaano kalaki ang nabuo ng isang organisasyon sa isang tiyak na tagal ng panahon, bilang karagdagan sa pangkalahatan, kinakailangan upang makahanap ng mga halaga na nagpapakilala sa kakayahang kumita ng turnover at capital turnover.

Sa isang ekonomiya ng merkado, ang tagapagpahiwatig ng turnover ay nakatanggap ng pinakamalaking paggamit: kung mas mataas ang kita, mas malaki ito. Ang bilang ng mga turnovers ng kapital ay ipinahayag ng ratio ng kabuuang kita, iyon ay, turnover, sa halaga ng kapital nito. Ang pagtaas sa bilang ng mga turnovers ng kapital ay humahantong sa pagtaas ng kabuuang kita ng organisasyon.

Upang masakop ang iyong angkop na lugar sa merkado ay nangangahulugan ng pagtaas ng kita. Alamin kung paano makamit ito sa pamamagitan ng

Kahit na ang kulay ng tinta ay mahalaga kapag pinupunan ang isang work book. Ang mga subtleties ng pagpuno nito ay ipinakita dito

Paano gumuhit ng isang order upang baguhin ang talahanayan ng staffing? Alamin nang direkta

Sa pamamagitan ng EBITDA

Upang maitaguyod ang mga kakayahan ng negosyo, upang matukoy ang halaga ng negosyo, ginagamit ang EBITDA index, na nangangahulugang kabuuang kita nang hindi binabawasan ang interes na naipon dito, mga dibidendo, bago ang mga buwis, pagbabawas.

Ang paunang data para sa pagkalkula ng tagapagpahiwatig ay husay at hindi nababagong data ng accounting.

Ang mga figure na ito ay nakuha mula sa financial statement na inihanda alinsunod sa IFRS. Sa tulong ng koepisyent, ang mga resulta ng pagpapatakbo ng negosyo ay sinusuri, na pinakamalapit sa operating cash flow.

Ang pagkalkula ng EBITDA ay sumasalamin sa kakayahang kumita ng mga benta ng kumpanya, cash sa hinaharap at mga kita para sa panahon ng pag-uulat. Ang pagkalkula ay tumutulong upang suriin ang return on investment at self-financing reserves.
Ang pagkalkula ng EBITDA ay isinasagawa ayon sa pormula:

E \u003d P (U) araw + (% pagbili + Aon),

saan P(U) araw– tubo (pagkalugi) bago ang pagbubuwis;

%pagbili- Porsiyento na babayaran;

At siya– pagbabawas ng depreciation ng fixed assets at intangible assets.

Ang pagkalkula ng EBITDA margin ay kinakalkula bilang:

EBITDA margin = EDITDA / Kita sa benta

Ang EBITDA ay mga kita bago ang interes, mga buwis at pamumura.

Kung may pagkalugi

Kung ang kumpanya ay nagdusa ng isang pagkalugi sa nakaraang taon, kung gayon ang index ng kakayahang kumita ay hindi kailangang kalkulahin, ngunit maaari mong kalkulahin ang payback ng mga produkto.

Upang gawin ito, gamitin ang formula:

Oprod=B/Sprod

saan AT- nalikom mula sa pagbebenta ng mga produkto;

Sprod- halaga ng mga kalakal na naibenta.

Mga paraan upang madagdagan ang tagapagpahiwatig

Maraming mga kadahilanan ang nakakaimpluwensya sa antas ng kakayahang kumita sa mga benta ng mga produkto. Ang mga pangunahing ay:

• lumalaking gastos;
• pagbaba sa benta ng produkto.

Upang madagdagan ito sa unang kaso, ang isang mahigpit na pagsusuri ng mga gastos na kasama sa gastos ng produksyon ay isinasagawa. Batay sa data na nakuha, ang mga paraan upang madagdagan ang kakayahang kumita ay na-modelo, pag-aaral ng posibilidad ng pagbawas. Batay sa pag-audit, ang mga sumusunod na desisyon ay dapat gawin:

• sa batayan ng pagsusuri, tukuyin ang makabuluhan at tumataas na mga item sa paggasta;
• bawasan ang mga gastos hangga't maaari nang hindi nakompromiso ang produksyon;
• malinaw na makilala sa pagitan ng mga nakapirming at variable na gastos upang makalkula ang threshold ng kakayahang kumita, na tumutugma sa dami ng turnover nang walang pagkawala, ngunit walang tubo;
• upang pag-aralan ang kakayahang kumita ng magkakahiwalay na uri ng mga produkto, batay sa margin ng kita, upang suriin ang posibilidad na palitan ang hanay ng mga produkto;
• suriin ang mga aktibidad sa marketing, pagbutihin ang kalidad ng produkto, bumuo ng isang plano sa pagbebenta para sa mga produkto gamit ang mga aktibidad na pang-promosyon.

Ang panahon ng payback ng isang proyekto sa pamumuhunan ay ang pinakasikat na tagapagpahiwatig para sa pagsusuri ng pagiging posible ng mga pamumuhunan.

Ang pagiging simple ng pagkalkula at ang kalinawan nito ay nag-aambag sa katanyagan na ito. Sa katunayan, kung ang isang mamumuhunan ay ipaalam na sa isang taon ang kanyang mga pamumuhunan ay ibabalik sa kanya, at pagkatapos ay makakatanggap siya ng mga dibidendo mula sa proyekto, naiintindihan niya na ito ay nagkakahalaga ng pamumuhunan sa proyekto, kahit na hindi interesado sa laki ng mga dibidendo.

Bilang isang static indicator, ipinapakita nito sa mamumuhunan, hanggang sa isang buwan, ang return period ng kanyang investment sa proyekto.

Ginagamit din ang indicator na ito upang pumili ng opsyon sa pamumuhunan, sa ilang mga opsyon, ang kagustuhan ay ibinibigay sa proyekto na may pinakamaikling panahon ng pagbabayad.

Ang payback period ng isang investment project ay ang ratio ng paunang pamumuhunan sa proyekto sa average na taunang kakayahang kumita ng proyekto. Kung mayroong ilang mga mamumuhunan, pagkatapos ay kinakalkula din ng bawat isa ang panahon ng pagbabayad ng kanyang mga pamumuhunan sa proyekto ng pamumuhunan, i.e. ang ratio ng kanyang puhunan sa proyekto sa kanyang karaniwang taunang kita sa proyektong ito.

Ang pagkalkula ng panahon ng pagbabayad ng isang proyekto sa pamumuhunan ay isinasagawa ayon sa pormula:

• PP - panahon ng pagbabayad sa mga taon;
• Io - paunang pamumuhunan sa proyekto sa rubles;
• CFcr - average na taunang kita ng proyekto sa rubles.

Dahil hindi laging posible na matukoy ang average na taunang kita, ang pagkalkula ng pagbabayad ng isang proyekto sa pamumuhunan ay isinasagawa ayon sa pormula:

• CFt - pagtanggap ng kita mula sa proyekto sa ika-t-taon;
• n ay ang bilang ng mga taon.

Ang panahon ng pagbabayad ay maaaring kalkulahin sa mga buwan o kahit na mga araw.

Nasa ibaba ang isang halimbawa ng pagkalkula ng panahon ng pagbabayad para sa isang pamumuhunan sa isang restaurant:

Ang pagbabago mula sa pula (pagkawala) sa berde (kita) sa huling linya ng pagkalkula ay nagpapakita ng panahon ng pagbabayad para sa proyektong ito, na 7 buwan.

Kung ang cash flow mula sa investment ay hindi nauugnay, i.e. sa panahon ng pagsusuri ng proyekto, may mga taon na nagdudulot ng pagkalugi, pagkatapos ay nagiging imposible ang pagkalkula ng payback.

Hindi nito sasalamin ang tunay na return on investment.

Ang figure sa itaas ay hindi isinasaalang-alang ang halaga ng oras ng pera. Ang pera sa bawat tiyak na panahon ay may sariling presyo, na nakasalalay sa maraming mga kadahilanan; inflation sa bansa, ang halaga ng mga pautang, ang kahusayan ng ekonomiya, atbp. Samakatuwid, sa pagkalkula ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan, ang halaga ng pera sa mga hinaharap na panahon ay isinasaalang-alang at ang kanilang halaga ay dinadala sa isang tiyak na punto sa oras (ang oras ng pagsusuri). Ang prosesong ito ay tinatawag na diskwento. Ang pagkalkula ng payback ay maaaring isagawa na isinasaalang-alang ang mga diskwentong daloy ng salapi. Tinutukoy nito ang panahon ng payback at tinutukoy ng formula:

DPP = n kung

• DPP - payback period, isinasaalang-alang ang halaga ng pera;
• r - Discount factor sa anyo ng isang rate ng interes para sa muling pagkalkula ng mga daloy ng pera sa halaga ng kasalukuyang halaga ng pera.

Mula sa mga pormula ng pagkalkula ng may diskwentong panahon ng pagbabayad, makikita na ito ay palaging mas malaki kaysa sa static na panahon ng pagbabayad. Ito ay ipinapakita ng sumusunod na kalkulasyon:

Ang DPP ay 8 buwan.

Ang parehong mga tagapagpahiwatig na ito (PP at DPP) ay may isang karaniwang disbentaha, sila huwag isaalang-alang ang mga daloy ng salapi pagkatapos ng panahon ng pagbabayad ng pamumuhunan. At ang mga daloy ng salapi pagkatapos ng return on investment ay maaaring magbago ng opinyon ng mamumuhunan tungkol sa pagiging epektibo ng proyekto. Samakatuwid, ang mga return on investment indicator ay mga pantulong na tagapagpahiwatig sa pagsusuri ng pagiging epektibo ng mga proyekto sa pamumuhunan, kung saan ang mga pangunahing tagapagpahiwatig ay ang kasalukuyang netong halaga ng proyekto sa pamumuhunan (NPV), ang panloob na rate ng pagbabalik ng proyekto sa pamumuhunan (IRR) at ang return on pamumuhunan (PI).

Kung ang dalawa o higit pang mga proyekto ay may parehong mga pangunahing tagapagpahiwatig, ang panahon ng pagbabayad ng proyekto sa pamumuhunan ay ginagamit upang gawin ang panghuling desisyon sa pagpili ng opsyon.

Ngunit kung minsan ay mas mahalaga para sa isang mamumuhunan na matanggap ang kanyang mga pamumuhunan sa isang proyekto sa maikling panahon, kung gayon ang pangunahing tagapagpahiwatig ay ang panahon ng pagbabayad.

Ang panahon ng pagbabayad ay makabuluhang nakasalalay sa pagsisimula ng pamumuhunan at pagkakaroon ng "mga bintana" sa proseso ng pamumuhunan. Ang ganitong mga paghinto (teknolohiya at sapilitang) sa proseso ng pagpapatupad ng isang proyekto sa pamumuhunan ay nagpapataas ng panahon ng pagbabayad. Halimbawa, sa proseso ng pamumuhunan sa isang bagay na nasa ilalim ng konstruksiyon, ang oras sa pagitan ng mga gastos bago ang pamumuhunan at ang mga gastos ng aktwal na konstruksyon ay maaaring hanggang sa dalawang taon, na makabuluhang nagpapataas ng payback ng proyekto.

Sa pangkalahatan, ang mga tagapagpahiwatig ng mga panahon ng pagbabayad ng mga proyekto sa pamumuhunan ay kapaki-pakinabang at kinakailangang mga elemento para sa pagkalkula ng kanilang mga tagapagpahiwatig ng pagganap. Ang kanilang pagkalkula ay hindi mahirap at hindi nangangailangan ng mga kumplikadong pamamaraan; samakatuwid, sa kabila ng kanilang mga pagkukulang, patuloy silang magsisilbing gabay para sa pagsusuri at pagtukoy sa pagiging posible ng mga proyekto sa pamumuhunan.

Evgeny Malyar

# Mga pamumuhunan

Mga paraan ng pagkalkula

Sa artikulong ito, ibinigay namin ang lahat ng kinakailangang mga pormula para sa pagkalkula ng panahon ng pagbabayad ng mga pamumuhunan, at ang isang handa na spreadsheet ng Excel at isang online na calculator ay magagamit din para sa pag-download.

Pag-navigate sa artikulo

• Ang konsepto at aplikasyon ng payback period ng mga pamumuhunan
• Payback period ng venture investments
• Payback period ng capital investments
• Panahon ng pagbabayad ng kagamitan
• Paano kalkulahin ang payback period ng isang proyekto: mga formula at halimbawa
• Isang simpleng paraan para sa pagtukoy ng payback period ng isang investment
• Discounted (DPP) payback approach
• Pagkalkula gamit ang Excel at mga online na calculator
• Pagsusuri ng nakuhang data at pamantayan para sa paggawa ng mga desisyon sa pamumuhunan

Ang bawat mamumuhunan, kapag gumagawa ng desisyon na tustusan ang isang proyekto, ay gustong malaman kung gaano kabilis magbabayad ang kanyang pamumuhunan. Ang mas maikli sa oras na ito, mas mabuti para sa kanya. Upang masagot ang kapana-panabik na tanong na ito, mayroong isang napaka-tiyak na tagapagpahiwatig ng ekonomiya - ang panahon ng pagbabayad. Ang pormula nito ay tila napakasimple: sapat na upang hatiin ang halaga ng pamumuhunan sa inaasahang netong kita para sa buwan o taon. Sa katunayan, marami ang nakasalalay sa iba't ibang mga kadahilanan na dapat isaalang-alang.

Ang konsepto at aplikasyon ng payback period ng mga pamumuhunan

Sa pinasimpleng anyo, ang payback period ng mga pamumuhunan ay isang "panahon ng pagbabayad" (ito ay kung paano ang terminong payback period ay maaaring isalin mula sa Ingles, dinaglat bilang PP o PBP), iyon ay, ang oras upang maabot ang "zero point". Sa ilalim ng ilang mga pangyayari, ang pamumuhunan ay nagsisimulang magbigay ng mga pagbabalik halos kaagad. Halimbawa, ang pagrenta ng biniling komersyal na real estate ay maaaring makabuo ng kita sa unang buwan. Gayunpaman, dapat itong maunawaan na ang kundisyong ito ay hindi palaging natutugunan.

Ang isang bilang ng mga pamumuhunan ay nailalarawan sa pamamagitan ng pangangailangan para sa mahabang paghahanda upang dalhin ang proyekto sa isang estado ng komersyal na kahandaan sa pagpapatakbo. Sa madaling salita, nangangahulugan ito na nangangailangan ng oras para sa isang pamumuhunan upang magsimulang kumita.

Bilang karagdagan sa sitwasyong ito, kinakailangang isaalang-alang ang posibleng pangangailangan para sa karagdagang mga pamumuhunan sa panahon ng pagpapatupad ng proyekto.

Kaya, ang kabuuang panahon ng buong return on investment ay tinutukoy ng pinakamababang panahon ng pagbabayad at ang tagal ng pagdadala ng bagay sa estado ng komersyal na kahusayan (ang kakayahang makabuo ng kasalukuyang kita).

Batay sa mga probisyon sa itaas, posibleng bumalangkas ng kahulugan ng panahon kung kailan ipapasa ang "zero point".

Ang panahon ng pagbabayad ng mga pamumuhunan ay nauunawaan bilang isang pinasimple na tagapagpahiwatig ng pagkalkula na nagpapakilala sa oras na kinakailangan upang mabawi ang mga paunang gastos ng mamumuhunan batay sa nakaplanong antas ng kakayahang kumita ng makabagong proyekto.

Ang pormulasyon na ito ay gumagawa ng ilang mga pagpapalagay:

• Una, ipinapalagay na ang nakaplanong kakayahang kumita ay makakamit.
• Pangalawa, walang sinabi tungkol sa posibilidad ng karagdagang pamumuhunan.
• Pangatlo, hindi isinasaalang-alang ang antas ng inflation.

Gayunpaman, ang kahirapan sa pagpaplano ay hindi nangangahulugan na ito ay walang silbi. Walang mamumuhunan na tutustusan ang isang proyekto nang walang plano sa negosyo, na, sa partikular, ay nagpapahiwatig ng tinantyang panahon ng pagbabayad.

Payback period ng venture investments

Ang panahon ng pagbabayad ng mga pamumuhunan ay inversely proportional sa kakayahang kumita ng proyekto. Sa madaling salita, mas mataas ang kakayahang kumita ng negosyo, mas mabilis na mabayaran ang mga gastos sa pagpapatupad.

Ang pinakamahirap na gawain ay kung paano matukoy ang antas ng kakayahang kumita ng venture. Ang mga pamamaraan ay batay sa mathematical analysis at statistical evaluation ng kakayahang kumita ng mga nakaraang pamumuhunan.

Ang huling formula ay ganito ang hitsura:

• Ang PP ay ang tinantyang return on investment period;
• R ay ang kakayahang kumita ng namuhunan na proyekto na may bilang na i;
• N ay ang kabuuang bilang ng mga proyekto;
• Ang P ay ang posibilidad ng tagumpay ng proyekto.

Ang mga parameter ng R at P ay ibinibigay sa decimal na anyo na mas mababa sa o katumbas ng isa. Madaling makita na ang denominator ay ang probability distribution ng posibleng resulta ng proyekto. Ang mga istatistika para sa bawat buwan o taon na kinakailangan upang makalkula ang pagkakataon na makuha ang nakaplanong kakayahang kumita ay pinananatili ng mamumuhunan mismo, batay sa kanyang sariling karanasan.

Payback period ng capital investments

Ang mga pamumuhunan sa kapital ay mga pamumuhunan na naglalayong makakuha ng mga fixed asset. Sa madaling salita, ang mga ito ay mga hakbang na naglalayong i-modernize at muling magbigay ng kagamitan sa produksyon at pagsasagawa ng disenyo at survey na gawain. Bilang isang resulta, ang mga pangunahing tagapagpahiwatig ng ekonomiya ng negosyo, lalo na, ang kakayahang kumita, ay dapat tumaas.

Ang panahon ng pagbabayad ng mga pamumuhunan sa kapital ay tinutukoy ng isang pormula na katulad ng naunang ibinigay, dahil isa rin itong fraction.

• Ang PPI ay ang payback period para sa mga pamumuhunan sa pagbuo ng mga fixed asset, na ipinahayag depende sa napiling yugto ng panahon sa mga buwan o taon;
• Ang CI ay ang halaga ng mga pamumuhunan sa kapital, kuskusin.;
• PRT - ang halaga ng netong kita na natanggap sa loob ng parehong time frame bilang ang payback period (bawat buwan, quarter, kalahating taon o taon).

Ang formula ay nagpapakita na ang mas kaunting pera ay namuhunan at mas mataas ang kanilang kita (kakayahang kumita), ang mas mabilis na pamumuhunan sa mga fixed asset, iyon ay, ang capital investment, ay magbabayad.

Kung ang isang hiwalay na lugar ng aktibidad sa ekonomiya ay napapailalim sa modernisasyon, ang panahon ng pagbabayad para sa mga pondong namuhunan dito ay hindi dapat lumampas sa karaniwang panahon ng lahat ng iba pang pamumuhunan sa kapital. Nangangahulugan ito na ang buong negosyo ay hindi maaaring masakop ang mga gastos sa paggawa ng makabago ng isang hiwalay na proyekto kasama ang kakayahang kumita nito - kung hindi, ito ay walang kahulugan sa ekonomiya.

Sa panahon ng pagpapatupad ng proyekto, kadalasan ay may mga kaso kapag ang paunang tinantyang base na halaga ay hindi sapat. Ang mga pamumuhunan na ginawa sa ganitong mga sitwasyon ay tinatawag na karagdagang.

Ang pagkalkula ng panahon ng pagbabayad ng isang proyekto sa pamumuhunan para sa mga karagdagang pamumuhunan ay ginawa ayon sa pormula:

• PIA - panahon ng pagbabayad mga pamumuhunan, na ipinahayag depende sa napiling yugto ng panahon;
• AI - ang halaga ng pamumuhunan na may karagdagang pamumuhunan sa proyekto;
• Ang CI ay ang batayang halaga ng mga pamumuhunan sa kapital;
• PRTA - ang halaga ng tubo na nakamit pagkatapos ng karagdagang pamumuhunan;
• Ang PRTB ay ang halaga ng pangunahing tubo.

Panahon ng pagbabayad ng kagamitan

Ang pagbabayad ng kagamitan ay kinakalkula ayon sa prinsipyong karaniwan sa lahat ng pamumuhunan. Ang ilang tampok ay ang pagsasama sa halaga ng capital investment ng lahat ng mga gastos na nauugnay sa paghahatid at pag-commissioning ng fixed asset.

Formula ng pagbabayad ng kagamitan:

• PPE - payback period ng fixed asset;
• PRTE - kabuuang tubo na dala ng pagpapatakbo ng kagamitan;
• Ang PREB ay ang batayang halaga ng kagamitan;
• PREA - incremental na mga gastos sa pagkomisyon.

Paano kalkulahin ang payback period ng isang proyekto: mga formula at halimbawa

Ang pamamaraan at mga pagkukulang sa pagkalkula ng tagapagpahiwatig ng panahon ng pagbabayad para sa pagpapatupad ng isang proyekto o ang pagpapakilala ng bagong teknolohiya ay bahagyang nasaklaw na. Cons - mababang katumpakan at kawalan ng pagsasaalang-alang ng maraming mga kadahilanan na nakakaapekto sa halaga ng gastos at kita. Ang mga pamamaraan sa itaas, gayunpaman, ay may mahalagang kalamangan - ang mga ito ay simple at pinapayagan ang mamumuhunan na mabilis na ma-pre-estimate ang payback period ng proyekto. Ang pormula para sa halos paghahati ng halaga ng pamumuhunan sa tubo ay medyo tumpak kung ang pagpapatupad at pagkamit ng epekto ay nangyayari nang panandalian. Ang isang mas tumpak na pagkalkula ng payback ay isinasagawa sa pamamagitan ng dalawang paraan: simple at may diskwento.

Ang mga diskwento at simpleng pamamaraan ay naiiba sa pakikilahok sa pormula ng koepisyent (rate ng diskwento), na isinasaalang-alang ang halaga ng inilihis na kapital, na sumusukat sa kahusayan ng paggamit nito. Sa ibaba ay isasaalang-alang namin ang mga formula at halimbawa ng mga kalkulasyon, bilang isang resulta kung saan makikita namin ang mga panahon ng payback para sa mga pamumuhunan sa pamamagitan ng parehong mga pamamaraan.

Isang simpleng paraan para sa pagtukoy ng payback period ng isang investment

Ang pormula ng PP, na nagbibigay-daan sa iyong kalkulahin ang isang simpleng panahon ng pagbabayad (tinukoy din bilang Kasalukuyan sa maraming mga mapagkukunan), ay tinalakay na sa itaas.

• PP - panahon ng pagbabayad;
• I - ang halaga ng pamumuhunan;
• Ang PR ay ang netong return on investment.

Ito ay ang pagiging simple ng matematika ng pagkalkula na parehong kalamangan at kawalan nito.

Halimbawa: ang mga bagong kagamitan ay binili para sa isang negosyo sa halagang 5.5 milyong rubles. Sa panahon ng taon, nakabuo ito ng kita na 1.2 milyong rubles. Palitan ang mga halaga:

Mahihinuha na pagkatapos ng humigit-kumulang 4 na taon at 7 buwan ay magkakaroon ng buong return on investment. Kasabay nito, ang formula ay nagbibigay-daan para sa isang static na inflation rate, na hindi malamang sa totoong mga kondisyon.

Bilang karagdagan, ang mamumuhunan, ang pamumuhunan, ay nagnanais na hindi lamang magbayad para sa mga gastos, ngunit din upang makakuha ng ilang uri ng pagbabalik. Batay sa resulta na nakuha, siya ay pinagbantaan ng hindi direktang pagkalugi (tungkol sa kanila mamaya).

Ang isa pang disbentaha ng formula ay ang pagbalewala nito sa mga posibleng pagbabago sa mga daloy ng pera sa paglipas ng panahon: ipinapalagay na ang mga gastos ay babayaran sa magkakatulad na bahagi. Ang pagkalkula sa balanse ng kita sa dulo ay maaaring humantong sa iba pang mga resulta.

Discounted (DPP) payback approach

Ang pagtukoy sa discounted payback period (DPBP) ng proyekto ay batay sa nabawasang netong kita. Ang prinsipyo ay nananatiling pareho sa simpleng pamamaraan. Gayunpaman, ang pagkalkula ng payback ng proyekto sa pamamagitan lamang ng paghahati ng halaga ng pamumuhunan sa kita, bilang isang resulta, ay nagbibigay ng tagal nang hindi isinasaalang-alang ang diskwento. Ito ang dahilan kung bakit naiiba ang diskarte ng DPP para sa mas mahusay.

Ang pamamaraan ay batay sa paggamit ng isang kadahilanan sa pagsasaayos ng diskwento. Ito ay kinakalkula ng formula:

• CD - kadahilanan ng diskwento;
• S ay ang discount rate;
• n ay ang bilang ng panahon ng pagsingil.

Ang discount rate S ay nauunawaan bilang isang dynamic (variable) na koepisyent na itinakda ng mamumuhunan batay sa pagkilos ng mga panlabas na salik at sa tunay na umiiral na mga pangyayari. Sa partikular, ang kapital na namuhunan sa pagbuo ng proyekto ay maaaring mamuhunan bilang kahalili. Maaaring ilagay ang mga pondo sa deposito sa isang rate ng interes depende sa rate ng refinancing ng Bangko Sentral. Sa wakas, ang bawat negosyante ay may sariling mga ideya tungkol sa kung ano ang dapat na pinakamainam na kita para sa bawat ruble na namuhunan.

Ang paraan ng pagtukoy sa payback period ng isang investment batay sa DPP approach ay inilalapat sa parehong paraan tulad ng simple, ngunit isinasaalang-alang ang kasalukuyang halaga ng proyekto.

Halimbawa: ang isang mamumuhunan ay bumili ng isang komersyal na ari-arian para sa 1 milyon 200 libong rubles. at pumasok sa isang kasunduan sa pag-upa, kung saan noong 2015 ay nakatanggap siya ng kita sa halagang 100 libong rubles, at noong 2016 - 150 libong rubles. Ang negosyante ay nagtakda para sa kanyang sarili ng isang discount rate na 20% (0.2 sa multiplier terms).

Ang discount factor para sa unang yugto (2015) ay magiging katumbas ng:

Para sa ikalawang yugto (2016):

Batay sa mga datos na ito, ang halaga ng kita na natanggap niya ay magiging katumbas ng:

• 100 libong rubles x 0.833 = 83.3 libong rubles – para sa 2015;
• 150 libong rubles x 0.694 = 104.1 libong rubles – para sa 2016;

Ang reciprocal ng payback period ay tinatawag na kahusayan o taunang pagbabalik ng proyekto (D). Kalkulahin natin ang mga tagapagpahiwatig na ito para sa bawat taon:

Alinsunod dito, ayon sa mga resulta ng 2015, ang kabuuang discounted payback period ay 14.49 taon, at ayon sa mga resulta ng 2016 - 11.49 taon.

Pagkalkula gamit ang Excel at mga online na calculator

Ang manu-manong pagkalkula ng payback ng isang proyekto ay hindi madali, ngunit posibleng i-automate ang proseso. Para dito, ginagamit ang isang simpleng talahanayan ng Excel, na binubuo ng apat na column: numero ng buwan, halagang namuhunan, mga papasok na cash flow at mga papasok na cash flow na may pinagsama-samang kabuuan (ang bagong halaga ay idinagdag sa kabuuan ng mga nauna).

Ang isang tsart ay naka-attach sa form. Ang paghahanap ng panahon ng payback ay simple - tumutugma ito sa buwan kung saan ang linya ng diagram ay nagsalubong sa pahalang na halaga ng halaga ng pamumuhunan.

Sa pamamagitan ng pag-click sa larawan, mada-download ang talahanayan ng pagkalkula ng payback sa excel format.

Mas madaling matukoy ang panahon ng pagbabayad ng isang pamumuhunan gamit ang isang calculator, isang halimbawa nito ay makikita sa link na ito:

Calculator

Pagsusuri ng nakuhang data at pamantayan para sa paggawa ng mga desisyon sa pamumuhunan

Ang desisyon na pondohan ang proyekto ay ginawa depende sa kung anong mga kadahilanan ang isinasaalang-alang ng pamantayan ng pamumuhunan, na itinuturing na pangunahing isa sa sitwasyong ito. Ang pinakamahalaga at tumutukoy sa mga tagapagpahiwatig ay kakayahang kumita at payback. Ang pagkakaiba sa pagitan nila ay mas mataas ang kakayahang kumita, mas maikli ang panahon para sa pagbabalik ng mga pondo na namuhunan sa proyekto, lahat ng iba pang mga bagay ay pantay.

Bago gumawa ng anumang pamumuhunan, kinakailangang subukan ng mga namumuhunan na alamin kung kailan magsisimulang kumita ang mga pamumuhunan.

Para dito, ginagamit ang ganitong ratio sa pananalapi bilang ang panahon ng pagbabayad.

konsepto

Depende sa layunin ng mga pamumuhunan sa pananalapi, maaaring makilala ng isa ilang pangunahing konsepto ng payback period.

Para sa pamumuhunan

Ang payback period ay ang yugto ng panahon pagkatapos kung saan ang halaga ng mga namuhunan na pondo ay magiging katumbas ng halaga ng kita na natanggap. Sa madaling salita, sa kasong ito, ang koepisyent ay nagpapakita, anong oras ay kinakailangan upang maibalik ang namuhunan na pera at magsimulang kumita.

Kadalasan ang indicator ay ginagamit upang pumili ng isa sa mga alternatibong proyekto para sa pamumuhunan. Para sa mamumuhunan, ang proyekto na may mas mababang halaga ng koepisyent ay higit na kanais-nais. Ito ay dahil sa ang katunayan na ito ay magiging kumikita nang mas mabilis.

Kung hindi ka pa nakarehistro ng isang organisasyon, kung gayon Pinakamadali ito ay maaaring gawin gamit ang mga online na serbisyo na tutulong sa iyo na bumuo ng lahat ng kinakailangang mga dokumento nang libre: Kung mayroon ka nang organisasyon at iniisip mo kung paano mapadali at i-automate ang accounting at pag-uulat, ang mga sumusunod na serbisyong online ay sasagipin, na ay ganap na papalitan ang isang accountant sa iyong planta at makatipid ng maraming pera at oras. Ang lahat ng pag-uulat ay awtomatikong nabuo, nilagdaan gamit ang isang electronic na lagda at awtomatikong ipinadala online. Ito ay perpekto para sa isang indibidwal na negosyante o LLC sa pinasimple na sistema ng buwis, UTII, PSN, TS, OSNO.
Nangyayari ang lahat sa ilang pag-click, nang walang pila at stress. Subukan ito at ikaw ay mabigla gaano ito kadali!

Para sa pamumuhunan ng kapital

Ang tagapagpahiwatig na ito ay nagpapahintulot sa iyo na suriin kahusayan rekonstruksyon, modernisasyon ng produksyon. Sa kasong ito, ang tagapagpahiwatig na ito ay sumasalamin sa panahon kung saan ang magreresultang pagtitipid at karagdagang kita ay lalampas sa halagang ginastos sa mga pamumuhunan sa kapital.

Kadalasan, ang mga naturang kalkulasyon ay ginagamit upang masuri ang pagiging epektibo at pagiging posible ng mga pamumuhunan. Kung ang halaga ng koepisyent ay masyadong mataas, maaaring kailanganin mong iwanan ang mga naturang pamumuhunan.

Kagamitan

Ang payback period ng kagamitan ay nagpapahintulot sa iyo na kalkulahin kung gaano katagal ibabalik ang mga pondong namuhunan sa production unit na ito sa gastos ng kita na natanggap mula sa paggamit nito.

Mga paraan ng pagkalkula

Depende sa kung ang pagbabago sa halaga ng mga pondo sa paglipas ng panahon ay isinasaalang-alang kapag kinakalkula ang panahon ng pagbabayad o hindi, tradisyonal na inilalaan 2 paraan ng pagkalkula ratio na ito:

1. simple;
2. dynamic (o may diskwento).

Madaling paraan upang makalkula ay isa sa pinakamatanda. Pinapayagan ka nitong kalkulahin ang panahon na lilipas mula sa sandali ng pamumuhunan hanggang sa sandali ng kanilang pagbabayad.

Gamit ang tagapagpahiwatig na ito sa proseso ng pagsusuri sa pananalapi, mahalagang maunawaan na ito ay magiging sapat na kaalaman lamang kung sumusunod na mga kondisyon:

• sa kaso ng paghahambing ng ilang alternatibong proyekto, dapat silang magkaroon ng pantay na buhay;
• ang mga pamumuhunan ay ginawa sa isang pagkakataon sa simula ng proyekto;
• ang kita mula sa mga namuhunan na pondo ay nagmumula sa humigit-kumulang pantay na bahagi.

Ang katanyagan ng pamamaraan ng pagkalkula na ito ay dahil sa pagiging simple nito, pati na rin ang kumpletong kalinawan para sa pag-unawa.

Bilang karagdagan, ang isang simpleng payback period ay medyo nagbibigay-kaalaman bilang tagapagpahiwatig ng panganib sa pamumuhunan. Ibig sabihin, ang mas malaking halaga nito ay nagpapahintulot sa amin na hatulan ang pagiging peligroso ng proyekto. Kasabay nito, ang isang mas mababang halaga ay nangangahulugan na kaagad pagkatapos ng pagsisimula ng pagpapatupad nito, ang mamumuhunan ay makakatanggap ng patuloy na malaking kita, na nagpapahintulot sa pagpapanatili ng antas ng kumpanya sa tamang antas.

Gayunpaman, bilang karagdagan sa mga pakinabang na ito, ang isang simpleng paraan ng pagkalkula ay mayroon isang bilang ng mga pagkukulang. Ito ay dahil sa kasong ito hindi isinasaalang-alang sumusunod na mahahalagang salik:

• ang halaga ng cash ay nagbabago nang malaki sa paglipas ng panahon;
• pagkatapos makamit ng proyekto ang payback, maaari itong magpatuloy na kumita.

Iyon ang dahilan kung bakit ginagamit ang pagkalkula ng dynamic na tagapagpahiwatig.

Dynamic o may diskwentong panahon ng pagbabayad Ang proyekto ay tinatawag na tagal ng panahon na lumipas mula sa simula ng mga pamumuhunan hanggang sa oras ng pagbabayad nito, na isinasaalang-alang ang diskwento. Ito ay nauunawaan bilang ang simula ng isang sandali kapag ang net kasalukuyang halaga ay nagiging hindi negatibo at nananatiling gayon sa hinaharap.

Mahalagang malaman na ang dynamic na payback period ay palaging mas mahaba kaysa sa static. Ito ay dahil sa ang katunayan na sa kasong ito, ang pagbabago sa halaga ng cash sa paglipas ng panahon ay isinasaalang-alang.

Susunod, isaalang-alang ang mga formula na ginamit sa pagkalkula ng panahon ng pagbabayad sa dalawang paraan. Gayunpaman, mahalagang tandaan na kung ang daloy ng pera ay hindi regular o ang mga halaga ng mga resibo ay naiiba sa laki, ito ay pinaka-maginhawang gumamit ng mga kalkulasyon gamit ang mga talahanayan at mga graph.

Paraan para sa pagkalkula ng simpleng payback period

Kapag kinakalkula, ginagamit ang isang formula ng form:

Halimbawa 1

Ipagpalagay na ang isang partikular na proyekto ay nangangailangan ng mga pamumuhunan sa halagang 150,000 rubles. Inaasahan na ang taunang kita mula sa pagpapatupad nito ay aabot sa 50,000 rubles. Kinakailangang kalkulahin ang panahon ng pagbabayad.

Palitan ang data na mayroon kami sa formula:

RR = 150,000 / 50,000 = 3 taon

Kaya, ang pamumuhunan ay inaasahang magbabayad sa loob ng tatlong taon.

Ang formula na iminungkahi sa itaas ay hindi isinasaalang-alang na sa proseso ng pagpapatupad ng proyekto, hindi lamang ang pag-agos ng mga pondo, kundi pati na rin ang kanilang pag-agos ay maaaring mangyari. Sa kasong ito, kapaki-pakinabang na gamitin ang binagong formula:

RR = K0 / FCsg, kung saan

PChsg - natatanggap sa karaniwan bawat taon. Ito ay kinakalkula bilang pagkakaiba sa pagitan ng average na kita at mga gastos.

Halimbawa 2

Sa aming halimbawa, dagdag pa naming ipakilala ang kondisyon na sa proseso ng pagpapatupad ng proyekto mayroong taunang gastos sa halagang 20,000 rubles.

Pagkatapos ang pagkalkula ay magbabago tulad ng sumusunod:

PP = 150,000 / (50,000 - 20,000) = 5 taon

Tulad ng nakikita mo, ang panahon ng pagbabayad kapag isinasaalang-alang ang mga gastos ay naging mas mahaba.

Ang mga katulad na formula ng pagkalkula ay tinatanggap sa mga kaso kung saan ang mga kita ay pareho sa paglipas ng mga taon. Sa pagsasagawa, ito ay bihirang mangyari. Mas madalas nagbabago ang dami ng inflow mula sa bawat panahon.

Sa kasong ito, ang pagkalkula ng panahon ng pagbabayad ay medyo naiiba. Mayroong ilang mga hakbang sa prosesong ito:

1. mayroong isang integer na bilang ng mga taon kung saan ang halaga ng kita ay magiging mas malapit hangga't maaari sa halaga ng pamumuhunan;
2. hanapin ang halaga ng mga pamumuhunan na hindi pa saklaw ng mga pag-agos;
3. kung isasaalang-alang na ang mga pamumuhunan sa buong taon ay pantay-pantay, nakikita nila ang bilang ng mga buwan na kinakailangan upang makamit ang buong pagbabayad ng proyekto.

Halimbawa 3

Ang halaga ng pamumuhunan sa proyekto ay 150,000 rubles. Sa unang taon, inaasahan ang kita na 30,000 rubles, ang pangalawa - 50,000, ang pangatlo - 40,000, ang ikaapat - 60,000.

Kaya, para sa unang tatlong taon, ang halaga ng kita ay magiging:

30 000 + 50 000 + 40 000 = 120 000

Para sa 4 na taon:

30 000 + 50 000 + 40 000 + 60 000 = 180 000

Ibig sabihin, ang payback period ay higit sa tatlong taon, ngunit mas mababa sa apat.

Hanapin natin ang fractional na bahagi. Upang gawin ito, kalkulahin ang natuklasang balanse pagkatapos ng ikatlong taon:

150 000 – 120 000 = 30 000

30,000 / 60,000 = 0.5 taon

Nakuha namin na ang return on investment ay 3.5 taon.

Pagkalkula ng dynamic na panahon ng pagbabayad

Hindi tulad ng simple, isinasaalang-alang ng indicator na ito ang pagbabago sa halaga ng cash sa paglipas ng panahon. Para dito, ipinakilala ang konsepto ng discount rate.

Ang formula ay tumatagal ng sumusunod na anyo:

Halimbawa

Sa nakaraang halimbawa, ipinakilala namin ang isa pang kundisyon: ang taunang rate ng diskwento ay 1%.

Kalkulahin ang bawas na kita para sa bawat taon:

30,000 / (1 + 0.01) = 29,702.97 rubles

50,000 / (1 + 0.01) 2 = 49,014.80 rubles

40,000 / (1 + 0.01) 3 \u003d 38,823.61 rubles

60,000 / (1 + 0.01) 4 \u003d 57,658.82 rubles

Nakukuha namin na sa unang 3 taon ng mga resibo ay:

29,702.97 + 49,014.80 + 38,823.61 = 117,541.38 rubles

Para sa 4 na taon:

29,702.97 + 49,014.80 + 38,823.61 + 57,658.82 = 175,200.20 rubles

Tulad ng isang simpleng payback, ang proyekto ay nagbabayad sa higit sa 3 taon, ngunit mas mababa sa 4. Kalkulahin natin ang fractional na bahagi.

Pagkatapos ng ikatlong taon, ang hindi natatakpan na balanse ay:

150 000 – 117 541,38 = 32 458,62

Iyon ay, hanggang sa ang buong panahon ng pagbabayad ay hindi sapat:

32,458.62 / 57,658.82 = 0.56 taon

Kaya, ang return on investment ay magiging 3.56 taon. Sa aming halimbawa, ito ay hindi higit pa kaysa sa isang simpleng paraan ng pagbabayad. Gayunpaman, nagpatibay kami ng rate ng diskwento na masyadong mababa: 1% lang. Sa pagsasagawa, ito ay tungkol sa 10%.

Ang panahon ng pagbabayad ay isang mahalagang tagapagpahiwatig ng pananalapi. Nakakatulong ito sa mamumuhunan na masuri kung gaano kahusay ang pamumuhunan sa isang partikular na proyekto.

Ang sumusunod na video lecture ay nakatuon sa mga pangunahing kaalaman sa pagpaplano sa pananalapi, plano sa pamumuhunan at panahon ng pagbabayad: