Mihin sijoitusrahastoihin kannattaa sijoittaa? Maukas osuus: kannattaako nyt sijoittaa avoimiin sijoitusrahastoihin?

Koti / Rakkaus

Ja kaikki verkkosivuston sivut ("Sivusto") on tarkoitettu vain tiedoksi. Sivusto ei ole eikä sitä tule pitää VTB Bankin tarjouksena ostaa tai myydä rahoitusvälineitä tai tarjota palveluja kenellekään henkilölle. Sivuston tietoja ei voida pitää suosituksena rahastojen sijoittamiseen, eikä myöskään takuina tai lupauksina sijoitusten tulevasta tuotosta. Mikään Sivustolla esitetyissä tiedoissa tai materiaaleissa ei muodosta tai sitä tule tulkita yksittäisiksi sijoitussuosituksiksi ja/tai VTB Bankin aikomukseksi tarjota sijoitusneuvontapalveluita, paitsi pankin ja asiakkaiden välisten sopimusten perusteella. Yleispätevää ja julkisesti saatavilla olevaa tietoa rahoitusvälineistä ja niiden kanssa tehdyistä liiketoimista, mukaan lukien sijoitusideat, valmistetaan laajalle ihmisjoukolle (mukaan lukien kaikki asiakkaat tai osa asiakkaista tietyssä kategoriassa, potentiaaliset asiakkaat) tarjotaan persoonattomasti eikä sijoitusneuvontasopimuksen perusteella näiden tietojen vastaanottajat eivät ole eivätkä saa pitää sitä yksittäisenä sijoitusneuvona. VTB Bank ei voi taata, että Sivustolla kuvatut rahoitusvälineet, tuotteet ja palvelut sopivat kaikille henkilöille, jotka ovat lukeneet tällaisen materiaalin ja/tai vastaavat heidän sijoitusprofiiliaan. Sivuston tiedotusmateriaaleissa mainitut rahoitusvälineet voivat myös olla tarkoitettu yksinomaan kokeneille sijoittajille. VTB Bank ei ole vastuussa taloudellisista tai muista seurauksista, joita voi syntyä tietomateriaaleissa esitettyjä rahoitusvälineitä, tuotteita ja palveluita koskevista päätöksistäsi.

Ennen kuin käytät palvelua tai ostat rahoitusvälinettä tai sijoitustuotetta, sinun tulee itsenäisesti arvioida palvelun ja/tai tuotteen taloudelliset riskit ja edut sekä liiketoimen tekemisen verolliset, oikeudelliset, kirjanpidolliset seuraukset tiettyä palvelua käytettäessä tai ennen ostoa. tietty rahoitusväline tai sijoitustuote, valmiutesi ja kykysi hyväksyä tällaiset riskit. Sijoituspäätöksiä tehdessäsi sinun ei tule luottaa Sivustolla ilmaistuihin mielipiteisiin, vaan sinun tulee tehdä oma analyysisi liikkeeseenlaskijan taloudellisesta asemasta ja kaikista rahoitusvälineisiin sijoittamiseen liittyvistä riskeistä. Aiempi kokemus tai muiden taloudellinen menestys eivät takaa tai määrää samoja tuloksia tulevaisuudessa. Sivustolla mainittujen sijoitusten arvo tai tuotto voi muuttua ja/tai markkinaolosuhteiden muutokset, mukaan lukien korot, voivat vaikuttaa siihen. Tämä asiakirja ei paljasta kaikkia riskejä, eikä se sisällä täydellistä tietoa asiakkaan kustannuksista, jotka liittyvät sopimusten ja rahoitusinstrumenttien kanssa tapahtuvien liiketoimien tekemiseen, toteuttamiseen ja päättämiseen. VTB Pankki ei takaa sijoitusten, sijoitustoiminnan tai rahoitusinstrumenttien kannattavuutta. Ennen kuin teet sijoituksen, sinun on luettava huolellisesti ehdot ja/tai asiakirjat, jotka ohjaavat sen toteuttamismenettelyä. Ennen kuin ostat rahoitusvälineitä, sinun on luettava huolellisesti niiden kiertoehdot.

Mitään Sivustolla mainittuja rahoitusvälineitä, tuotteita tai palveluita ei tarjota myyntiin tai myydä millään lainkäyttöalueella, jos tällainen toiminta olisi arvopaperilakien tai muiden paikallisten lakien ja määräysten vastaista tai edellyttäisi VTB Bankin rekisteröintiä kyseisellä lainkäyttöalueella. Haluamme erityisesti ilmoittaa, että useat osavaltiot ovat ottaneet käyttöön rajoittavien toimenpiteiden järjestelmän, joka kieltää asianomaisten osavaltioiden asukkaita hankkimasta (avustamasta hankinnassa) VTB Bankin liikkeeseen laskemia velkainstrumentteja. VTB Pankki kehottaa sinua varmistamaan, että sinulla on oikeus sijoittaa tiedotusmateriaaleissa mainittuihin rahoitusvälineisiin, tuotteisiin tai palveluihin. Siten VTB Bank ei ole vastuussa missään muodossa, jos rikot sinua koskevia kieltoja millä tahansa lainkäyttöalueella. Sivuston tiedot on tarkoitettu jaettavaksi vain Venäjän federaation alueella, eikä niitä ole tarkoitettu jaettavaksi muissa maissa, mukaan lukien Iso-Britannia, Euroopan unionin maat, Yhdysvallat ja Singapore, sekä näiden maiden kansalaiset ja asukkaat. Venäjän federaation alueella sijaitsevista maista. VTB Pankki ei tarjoa rahoituspalveluita ja rahoitustuotteita Euroopan unionin maiden kansalaisille ja asukkaille.

Kaikki Sivustolla olevat luvut ja laskelmat esitetään ilman velvoitteita ja vain esimerkkinä taloudellisista parametreista.

Tämä sivusto ei ole neuvonta, eikä sitä ole tarkoitettu tarjoamaan oikeudellista, kirjanpito-, sijoitus- tai veroneuvontaa, eikä sinun tule luottaa Sivuston sisältöön tässä suhteessa.

VTB Pankki pyrkii kohtuullisin keinoin hankkimaan tietoja sen mielestä luotettavista lähteistä. VTB Pankki ei kuitenkaan esitä mitään vakuutuksia siitä, että Sivustolle lähetetyn tietomateriaalin sisältämät tiedot tai arviot ovat luotettavia, tarkkoja tai täydellisiä. Sivuston materiaaleissa esitettyjä tietoja voidaan muuttaa milloin tahansa ilman ennakkoilmoitusta. Sivustolla annetut tiedot ja arviot eivät muodosta minkään tapahtuman ehtoja, mukaan lukien mahdolliset tapahtumat.

VTB Bank kiinnittää yksityishenkilöiden sijoittajien huomion siihen, että VTB Bankiin välityspalveluina osana siirretyt varat eivät ole 23. joulukuuta 2003 annetun liittovaltion lain alaisia. nro 177-FZ "Yksityishenkilöiden talletusten vakuuttamisesta Venäjän federaation pankeissa".

VTB Bank ilmoittaa täten mahdollisesta eturistiriidan olemassaolosta tarjotessaan Sivustolla harkittuja rahoitusvälineitä. Eturistiriita syntyy seuraavissa tapauksissa: (i) VTB Bank on yhden tai useamman kyseessä olevan rahoitusvälineen liikkeeseenlaskija (rahoitusvälineiden jakelusta saadun hyödyn saaja) ja VTB Bankin henkilöryhmän jäsen (jäljempänä konsernijäsen) tarjoaa samanaikaisesti välityspalveluita ja/tai luottamuksenhallintapalveluita (ii) ryhmän jäsen edustaa useiden henkilöiden etuja samanaikaisesti tarjoaessaan heille välitys-, konsultointi- tai muita palveluja ja/tai (iii) ryhmä jäsenellä on oma intressi suorittaa liiketoimia rahoitusvälineellä ja samalla se tarjoaa välitys-, konsulttipalveluja ja/tai (iv) ryhmän konsernijäsen, joka toimii kolmansien osapuolten tai toisen konsernijäsenen edun mukaisesti, ylläpitää hintoja arvopapereiden ja muiden rahoitusvälineiden kysyntä, tarjonta ja (tai) kaupankäyntivolyymit, mukaan lukien markkinatakaaja toimiminen. Lisäksi ryhmän jäsenillä voi olla ja tulee jatkossakin olemaan sopimussuhteita välitys-, säilytys- ja muiden ammatillisten palvelujen tarjoamiseksi muiden henkilöiden kuin sijoittajien kanssa, ja (i) ryhmän jäsenet voivat saada sijoittajia ja osallistujia kiinnostavia tietoja, ryhmillä ei ole velvollisuutta. sijoittajille, että ne paljastavat tällaiset tiedot tai käyttävät niitä velvollisuuksiensa täyttämisessä; ii) palvelujen tarjoamisen ehdot ja ryhmän jäsenten palkkion määrä tällaisten palvelujen tarjoamisesta kolmansille osapuolille voivat poiketa sijoittajille tarjotun korvauksen ehdoista ja määrästä. Ratkaiseessaan syntyviä eturistiriitoja VTB Pankki ohjaa asiakkaidensa edut.

Kaikkia muita logoja kuin VTB Bankin logoja, jos sellaisia esiintyy Sivuston materiaaleissa, käytetään vain tiedotustarkoituksiin, eikä niitä ole tarkoitettu johtamaan asiakkaita harhaan VTB Bankin tarjoamien palvelujen luonteesta ja erityispiirteistä tai hankkimaan niitä. lisäetuja tällaisten logojen käytöstä, samoin kuin tällaisten logojen tekijänoikeuksien haltijoiden tavaroiden tai palvelujen mainostamista tai heidän liikemaineensa vahingoittamista.

Sivuston materiaalien sisältämät ehdot ja määräykset tulee tulkita yksinomaan asiaankuuluvien transaktioiden ja operaatioiden ja/tai arvopapereiden ja/tai rahoitusvälineiden yhteydessä, eivätkä ne välttämättä vastaa täysin Venäjän federaation lainsäädännön tai lainsäädännön määrittelemiä merkityksiä. muu sovellettava lainsäädäntö.

VTB Pankki ei takaa, että Sivuston tai minkään sisällön toiminta on keskeytymätöntä tai virheetöntä, että viat korjataan tai että palvelimet, joilta nämä tiedot toimitetaan, on suojattu viruksilta, troijalaisilta, madoilta ja ohjelmistoilta. pommeja tai vastaavia esineitä tai prosesseja tai muita haitallisia osia.

Kaikki sivustolla olevat mielipiteet, arviot ja ennusteet ovat tekijöiden mielipiteitä kirjoituspäivänä. Ne eivät välttämättä kuvasta VTB Bankin näkemyksiä, ja niitä voidaan muuttaa milloin tahansa ilman ennakkoilmoitusta.

Kaikki oikeudet esitettyihin tietoihin kuuluvat VTB Bankille. Näitä tietoja ei saa kopioida, lähettää tai jakaa ilman VTB Bankin kirjallista lupaa. VTB Bank ei ole vastuussa mistään menetyksistä (suorista tai epäsuorista), mukaan lukien todelliset vahingot ja menetetyt voitot, jotka johtuvat Sivuston tietojen käytöstä, kyvyttömyydestä käyttää Sivustoa tai ostettuja, vastaanotettuja tuotteita, palveluita tai sisältöä tai tallennettu Sivustolle.

Osakkeet tai joukkovelkakirjat

Suurin varojen virta kesän aikana tuli korkorahastoista - niitä täydennettiin yhteensä 20,2 miljardilla ruplalla. Joukkolainoihin sijoittaminen sopii sijoittajalle, joka ei ole valmis ottamaan merkittäviä riskejä, koska velkamarkkinat ovat vähemmän alttiita vallitsevan tilanteen vaikutuksille kuin osakemarkkinat, Bogdan Zvarich toteaa.

Se, minkä tyyppisiin arvopapereihin sijoittaa, riippuu siitä, minkä sijoitusajan osakkeenomistaja odottaa. Asiantuntijoiden mukaan lyhytaikaisiin sijoituksiin (enintään kolme vuotta) sopivat joukkovelkakirjarahastot, pidemmällä aikavälillä voit valita osakkeita. Investfundsin mukaan kolmen vuoden ajan (syyskuusta 2014 syyskuuhun 2017) osakerahastojen tuotto oli yli 68 % ja korkorahastojen tuotto oli noin 60 %. Lyhyemmällä ajanjaksolla voidaan kuitenkin havaita päinvastainen kuva: esimerkiksi tammi-syyskuussa 2017 korkorahastojen tuotto oli 6,7 %, osakerahastojen - 5,7 %.

Voit valita sekasijoitusrahastot, eli ne, jotka sijoittavat eri instrumentteihin. "Mitä pidempi sijoitushorisontti, sitä enemmän osakkeisiin sinulla on varaa", Nikita Emelyanov sanoo. Samalla hän uskoo, että sijoittajalla on varaa sijoittaa noin 10 % salkusta osakkeisiin lyhyellä aikavälillä.

Korkorahastot eivät aina ole selkeästi kannattavia, ja niitä valittaessa asiantuntijat neuvovat kiinnittämään huomiota niiden arvopaperien laatuun, joihin sijoitusrahastoyhtiö (MC) sijoittaa. "Suosittelen valitsemaan rahastoja, joiden salkku koostuu liikkeeseenlaskijoiden ensiluokkaisista joukkovelkakirjoista eli suurten yritysten ja valtion osallisista yhtiöistä", sanoo Dmitri Aleksandrov. Pienyritysten joukkovelkakirjalainojen tuotto on yleensä korkeampi, mutta riskit, erityisesti likviditeettiriski, ovat erittäin suuret, asiantuntija uskoo.

Hänen mukaansa venäläisten liikkeeseenlaskijoiden euro-obligaatioita kannattaa tarkastella lähemmin. Tällaisia sijoitusrahastoja on myös, mutta tässä tapauksessa on tärkeää, että rahaston salkku sisältää vain etuoikeutettuja emissioita, ei toissijaisia (eli sellaisia, joista maksetaan viimeisenä liikkeeseenlaskijan konkurssin sattuessa). ”Suosittelen myös sijoittamista venäläisiin arvopapereihin ulkomaisten arvopapereiden sijaan, koska tämä on johtajille ymmärrettävämpi ja hallittavampi tuote. Lisäksi niillä on parempi kannattavuus kuin ulkomaisilla, Aleksandrov toteaa.

FinEx Plus -rahastoyhtiön toimitusjohtaja Vladimir Kreindel uskoo, että sinun ei pitäisi valita mitään tiettyä omaisuusluokkaa (osakkeet tai joukkovelkakirjat) ja sijoittaa vain siihen yrittäen arvata markkinoiden suuntaa. ”Oikein tapa on luoda ja ylläpitää tasapainoinen salkku, joka sisältää osakkeita, euroobligaatioita ja kultaa”, asiantuntija sanoo.

Kuinka valita rahasto

Sijoitusrahastoa valitessaan osakkeenomistajan tulee huomioida ennen kaikkea rahaston tuloksen vakaus ja kannattavuuden ennustettavuus, Nikita Emelyanov sanoo. Samanaikaisesti analyytikko ei suosittele keskittymään pelkästään historialliseen kannattavuuteen. ”Tämä on tietysti tärkeä parametri, mutta se on kaukana keskeisestä. Johtaja saattaa olla onnekas ja sijoittaa omaisuuteen, joka on kasvanut markkinoiden mukana. On mahdollista, että yksikin onnistunut kauppa voi tehdä rahastosta kannattavuuden johtajan koko vuodeksi, mutta tämä ei suinkaan takaa rahastoyhtiön sijoitusstrategian menestymistä jatkossakin”, Emelyanov sanoo.

Dmitri Aleksandrov lisää, että rahastoyhtiön historialla ja sen luotettavuudella (luokituslaitosten mukaan) on myös suuri merkitys.

Lisäksi sijoitusrahaston koko on tärkeä. Rahaston substanssiarvo (NAV) on julkisesti saatavilla oleva mittari, joka osoittaa, kuinka paljon rahaa rahastolla on miinus velat selvityspäivänä. Analyytikoiden mukaan mitä suurempi rahasto, sitä vähemmän osakkeenomistajat ovat riippuvaisia saman rahaston muiden suurten osakkeenomistajien toiminnasta.

Ja tietysti osakkeenomistajan tulee tutustua rahastoyhtiön sijoitusstrategiaan. Asianajajat huomauttavat, että tätä asiaa hallitsee keskuspankki, ja poikkeamat strategioissa sallituista välineistä ovat kiellettyjä. "Toteutusta valvoo sekä keskuspankki itse että erityinen säilytysyhteisö, joka hyväksyy transaktiot, suorittaa operaatioita johtajien pyynnöstä ja estää, jos liiketoimet ovat epätavallisia tai haitallisia osakkeenomistajille", kertoo toimitusjohtaja Anton Tolmachev. Juridisen yrityksen YurPartnerin kumppani.

Kuinka paljon osakkeenomistaja saa?

Avoimen rahaston osuuden ostaminen tai myyminen ei ole vaikeaa, Capital Management Companyn asiakassuhteiden kehitysosaston johtaja Vadim Yarosh selittää. Asiakkaan tulee ottaa yhteyttä rahastoyhtiöön tai agenttiin, jolla on passi ja pankkitiedot (asiamiehenä toimivat yleensä pankit, jotka tarjoavat palveluita sijoitusrahastojen osto- ja myyntitapahtumien käsittelyyn). Voit jättää osto- tai myyntihakemuksen (lunastus) minä tahansa työpäivänä. ”Hankinta- ja lunastusehdot on määritelty rahaston säännöissä. Voit nostaa osan varoistasi, ja samalla tavalla sijoittaja voi ostaa vapaasti lisää osakkeita oman harkintansa mukaan”, asiantuntija kertoo.

Jokaisella rahastolla on oma sisäänpääsykynnys. "Keskimäärin tämä on 10 tuhatta ruplaa, mutta monet yritykset asettavat alemman kynnyksen", Vadim Yarosh sanoo. Joissakin tapauksissa on myös mahdollista vaihtaa osuuksia ilman välityspalkkiota saman rahastoyhtiön rahastojen välillä.

Sijoittajan on osakkeen arvoa laskettaessa otettava huomioon kustannukset - alennukset ja preemiot, jotka on maksettava kaupan aikana. Sijoittaja maksaa rahastoon liittyessään preemion, jonka suuruus riippuu ostosummasta. Tämä prosenttiosuus veloitetaan osallistumishakemuksen vastaanottajalta maksuna, ja se on sijoitusrahastolain mukaan enintään 1,5 % (joissakin rahastoissa palkkio on 0 %). Esimerkiksi, jos osake maksaa 10 tuhatta ruplaa ja ylikurssi on 1%, niin osakkeen kokonaiskustannukset ovat 10,1 tuhatta ruplaa.

Kun tallettaja päättää erota rahastosta, hänen on maksettava alennus (korvaus lunastuspyynnön vastaanottajalle), joka on enintään 3 %. Jos esimerkiksi ostettujen osakkeiden hinta on noussut 15 tuhanteen ruplaan ja alennus on 1%, tästä summasta pidätetään 150 ruplaa myynnin yhteydessä.

Sinun on myös maksettava veroa tuloistasi. "Jos henkilö myy osakkeita kolmen vuoden omistuksen jälkeen, ei verotusta ole ollenkaan, ja jos aikaisemmin kuin kolme vuotta, niin 13 % tuloista perii veroasiamies", Anton Tolmatšev selitti.

Sijoitusrahastojen haitat

Huolimatta sijoitusrahastoihin houkutettavien varojen määrän kasvusta, monet analyytikot ovat skeptisiä tämän instrumentin suhteen. ”Asenteet sijoitusrahastoja kohtaan muuttuivat vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen. Sitten rahastot osoittivat erittäin huonoa dynamiikkaa, ja useimmat osakkeenomistajat eivät onnistuneet nostamaan varoja ajoissa, mikä menetti merkittävästi”, Bogdan Zvarich muistelee.

Sijoitusrahastoja tuskin voi kutsua optimaaliseksi vaihtoehdoksi venäläiselle sijoittajalle, Vladimir Kreindel sanoo. – Sijoitusrahastojen erityispiirteistä johtuvat korkeat kustannukset ja tappiot (esimerkiksi tarve ylläpitää korkeaa rupla-osuutta rahaston salkussa) voivat huonontaa sijoitustulosta vakavasti, hän sanoi.

Lisäksi, toisin kuin pankkitalletukset, sijoitusrahastosijoitukset eivät ole valtion vakuuttamia, vaikka osakkeet olisi ostettu pankin kautta. Ja joukkovelkakirjasalkku voi menettää arvoaan merkittävästi. "Sanotaan, että joukkovelkakirjalainojen hintojen lasku vuoden 2014 lopussa pyyhki pois kaikki voitot edelliseltä kahdelta tai kolmelta vuodelta", Kreindel sanoo.

Hän kuitenkin lisää, että nämä haitat eivät tarkoita sitä, että yhteissijoitusinstrumentit tulisi jättää huomioimatta, koska kannattavuuden kasvu kompensoi nostojen mahdollisuuden tilapäisen arvon alenemisen muodossa.

15.01.19 67 161 21

Ja kannattaako heihin ottaa yhteyttä?

Harvat ihmiset tietävät, kuinka sijoitusrahastot toimivat. Ihmiset kuulevat tämän lyhenteen ensimmäisen kerran, kun he ovat kiinnostuneita sijoittamisesta.

Vladimir Arkangelski

ymmärtää sijoitusrahastoja

Pankit ja sijoitusyhtiöt tarjoavat sijoitusrahastoihin sijoittamista, mutta kukaan ei selitä, miten sijoitusrahastot rakentuvat, kuka hyötyy ja kuka niitä hallinnoi.

Työskentelen rahastoyhtiössä, joka sijoittaa rahaa rahaston osakkeenomistajille. Kerron sinulle, mitä sijoitusrahastot ovat, mitkä ovat niiden edut ja riskit. Mutta olen tietyssä mielessä kiinnostunut henkilö, joten suhtaudu sanoihini skeptisesti. Keskustelu tulee olemaan pitkä ja melko tylsä.

Kuinka sijoitusrahastot rakennetaan

Sijoitusrahastoa voidaan verrata kassakaappiin, jossa säilytetään sijoittajien omaisuutta: rahaa, kiinteistöjä, arvopapereita, LLC:n osakkeita jne.

Osuus on ehdollinen osuus omaisuudesta tässä rahastossa. Tämä on rekisteröity arvopaperi, joka vahvistaa, että omistat sellaisen ja sellaisen osuuden sellaisesta ja sellaisesta rahastosta.

Kassakaapin omaisuutta hallinnoi rahastoyhtiö. Sen tehtävänä on ansaita rahaa osakkeenomistajille rahaston puolesta. Tätä varten se hoitaa rahaston omaisuutta: vuokraa kiinteistöjä, laskee liikkeeseen lainoja, ostaa ja myy arvopapereita, valuuttaa ja järjestöjen osuuksia. Jos rahaston varojen arvo nousee, myös osuuden hinta nousee.

Hallintopalvelut ovat maksullisia. Rahastoyhtiölle on eduksi, että sen rahastojen osakkeet nousevat: tämä on paras mainos uusien osakkeenomistajien houkuttelemiseksi. Mitä enemmän osakkeenomistajia, sitä enemmän rahastoyhtiöllä on omaisuutta ja sitä enemmän rahaa se saa työstään.

Rahastoyhtiö on vastuussa osakkeenomistajiensa varoista lain edessä, joten se ei voi vain myydä niitä, ottaa rahat ja ajaa auringonlaskuun.

Ennen osakkeenomistajaksi ryhtymistä sijoittaja perehtyy rahaston luottamushallinnon sääntöihin, PDU-asiakirjaan, jossa määritellään sijoitusrahaston toimintaehdot, ja siirtää sitten rahaa tai muuta omaisuutta rahastoyhtiön johtoon. Siitä tulee osakkeenomistajien yhteistä omaisuutta, eikä sitä voi enää ottaa pois rahastosta.

On olemassa käsite "ankkuriosakas". Tämä on suuri sijoittaja, joka on valmis sijoittamaan suuren määrän omaisuutta kerralla, keskimäärin 25 miljoonasta ruplasta, mutta haluaa sijoitusrahaston toimivan hänen ehdoillaan. Sitten rahastoyhtiö perustaa erillisen rahaston, jonka kaikki osakkeet kuuluvat tälle osakkeenomistajalle. Yhtiö hallinnoi omaisuutta, osakkeenomistaja saa tuloja.

Selitän hieman, mitä kaaviossa näkyy.

Osakkeenomistajat sijoittavat eri rahastoihin, ja rahastoyhtiö hoitaa niitä ansaitaen rahaa osakkeenomistajalle. Eri osakkeenomistajat voivat sijoittaa samaan rahastoon. Rahastot sijoittavat erilaisiin omaisuuseriin.

Sama rahastoyhtiö voi hallinnoida erilaisia sijoitusrahastoja. Joka kuukausi hän nostaa osan varoista kustakin rahastosta palkkiona.

Rahastoyhtiö tekee tiivistä yhteistyötä erikoissäilytyskeskuksen (SD) kanssa. Hallitus palvelee rahastoyhtiötä: ylläpitää rinnakkaista kirjanpitoa rahastojen varoista, antaa suostumuksia liiketoimiin, valvoo sijoitusrahastojen omaisuuden luovuttamista osakkeenomistajien edun mukaisesti sekä koordinoi rahastoyhtiön raportointia. . Näistä palveluista erityissäilytysyhteisö saa myös kuukausikorvauksen rahastoyhtiöltä.

Rahastoyhtiöitä ja johtokuntia valvoo Venäjän federaation keskuspankki: ne toimittavat sille rahastojen raportit, antavat pyynnöstä tietoja ja noudattavat kaikkia keskuspankin määräyksiä.

Venäjän federaation keskuspankki ja hallitus ovat rahastoyhtiön valvontaelimiä. He seuraavat rahastoyhtiön toimintaa osakkeenomistajien etujen suojaamiseksi.

Keskuspankki voi lähettää erityissäilytysyhteisölle pyynnön saada tietoja sitä kiinnostavasta rahastoyhtiöstä, ja hallitus on velvollinen antamaan nämä tiedot.

Kuinka tehdä rahaa osakkeilla

Sijoitusrahastoon sijoitettua omaisuutta ja rahaa on mahdotonta nostaa. Mutta osakkeenomistajalla on kaksi tapaa vaihtaa osakkeensa rahaksi: lunastaa osakkeet tai myydä ne toiselle sijoittajalle.

Osakkeiden lunastus. Tässä tapauksessa rahastoyhtiö korvaa lunastettujen osakkeiden kustannukset rahalla.

Myydään toiselle sijoittajalle. Osakkeenomistajan on löydettävä ostaja ja neuvoteltava hinta hänen kanssaan. Joidenkin osakkeiden kierto on rajoitettua, joten niitä ei ole niin helppo myydä.

Myynnin mahdollisuus riippuu sijoittajista, joille osakkeet on tarkoitettu. Jos sijoitusrahasto on tarkoitettu päteville, kokeneille sijoittajille, se ei ole mahdollista. Jos se on ammattitaidottomille, se on mahdollista.

Ei-pätevien sijoittajien osuuksia kutsutaan rajoittamattomiksi osuuksiksi. Osakkeenomistajat voivat vapaasti määrätä niistä: myydä, pantata, antaa, jättää perinnöksi. Kuka tahansa voi vapaasti ostaa tällaisia osakkeita, saada niistä tuloja ja myydä ne milloin tahansa markkinahintaan.

Osakkeilla, kuten kaikilla muillakin arvopapereilla, voit ansaita rahaa spekulatiivisesti: ostaa, kun ne halpenevat, ja myydä, kun ne nousevat.

Osakkeella on käypä arvo ja markkina-arvo. Nykyinen arvo kirjataan asiakirjoihin, nämä tiedot löytyvät aina rahastoyhtiön verkkosivuilta. Markkina-arvo poikkeaa hieman nykyisestä ja riippuu monista tekijöistä, mukaan lukien yleinen tietotausta. Näin neuvottelet.

Selitän esimerkillä. Oletetaan, että omistat suljetun sijoitusrahaston osakkeita, jonka pääomaisuus on asuinkiinteistö. Tilastot kiinteistömarkkinoilta ilmestyvät, ja käy ilmi, että markkinat ovat laskeneet. Tämä tarkoittaa, että rahaston omistamien asuntojen kustannukset laskevat. Näin ollen myös osakkeiden arvo laskee seuraavan parin kuukauden aikana. Jos päätät tällä hetkellä myydä osakkeesi, niiden markkina-arvo on nykyistä alhaisempi.

Toinen esimerkki: sijoitusrahasto, jonka osakkeet ostit, sijoitti öljy-yhtiöiden osakkeisiin. Tynnyrin hinta nousee ja vetää mukanaan koko öljysektorin. Jos päätät tässä vaiheessa myydä osakkeet, ne ostetaan yli nykyisen hinnan.

Kannattavuus ja verot

Sijoitusrahastoissa kannattavuus ei ole taattu: osakkeenomistajat eivät välttämättä tienaa mitään tai edes menettää rahaa. Kannattavuus riippuu monesta tekijästä: johtajan kokemuksesta, taloudessa tapahtuvien prosessien ymmärtämisestä, kausiluonteisuudesta, kriiseistä, valuuttakursseista, öljyn hinnasta ja paljon muuta.

Saman rahaston sijoitustulokset vaihtelevat suuresti vuosittain. Jotkut sijoitusrahastot kasvoivat yli 25 % vuonna 2017, kun taas toiset menettivät rahaa.

Samalla kun osakkeenomistaja tekee voittoa, hänen on maksettava veroa: tuloveroa. Tämän tekee hänelle rahastoyhtiö, joka toimii veroasiamiehenä. Mutta jos osakkeenomistaja myy osakkeet, maksetaan itsenäisesti mahdollisista tuloista vero, eli osakkeiden myynnistä saadun määrän ja niiden hankintaan käytetyn summan erotus. Tulovero on seuraava: 13% Venäjän asukkaille ja 30% ulkomaisille,

Jos omistat osakkeita vähintään 3 vuoden ajan hankintapäivästä,

Pätevät ja pätemättömät sijoittajat

Sijoitusrahastot ovat erilaisia. Pätevien sijoittajien rahastot tai pätevät rahastot eroavat uusille, ei-kelpoisille sijoittajille tarkoitetuista sijoitusrahastoista. Oletetaan, että pätevien rahastojen osakkeenomistajat ovat valmiita sijoittamaan riskialttiimpiin ja kannattavampiin instrumentteihin.

Hyväksytyt rahastot tarjoavat osakkeenomistajille enemmän sijoitusmahdollisuuksia. Hyväksytyt kiinteistörahastot voivat esimerkiksi sisältää omistusoikeuksia peruskorjaussopimuksista, ja rahoitusinstrumenttirahastot voivat sisältää, kuten pörssilistattujen arvopapereiden ostoon tarkoitettuja futuureja. Tätä varten tietyt Venäjän keskuspankin määräyksessä luetellut ehdot on täytettävä. Tällaisia riskipitoisia omaisuuseriä ei voida sisällyttää ei-hyväksyttyihin rahastoihin.

Hyväksytyn rahaston osakkeenomistajat voivat hallita suuria liiketoimia; tätä tarkoitusta varten rahastoyhtiö kutsuu koolle erityisen osakkeenomistajien toimikunnan - sijoituskomitean, IC:n. Ennen kaupantekoa rahastoyhtiö selittää kaikki ehdot osakkeenomistajille ja pyytää heitä äänestämään. Kauppa toteutuu, jos enemmistö äänestää puolesta.

Kaikki osakkeenomistajat eivät osallistu sijoitussijoitukseen, vaan vain ne, joilla on tietty määrä osakkeita. Tulokset ja IC-protokolla lähetetään erikoistuneelle säilytysyhteisölle, hallitukselle, rekisterinpitäjälle ja osakkeenomistajille - jotta he ymmärtävät, onko kauppa hyväksytty vai ei.

Rekisterinpitäjä on erityinen oikeushenkilö, joka pitää osakasluetteloa. Rekisterinpitäjän on huolehdittava kaikista sijoitusrahastoista

Jos rahasto ei ole laadukas, sijoitustoimikuntaa ei tarvita. Rahastoyhtiö itse ratkaisee kaikki asiat ja tekee kaikki liiketoimet ilman osakkeenomistajien suostumusta. Ei-kelpoiset rahastot ovat vähemmän riskejä eivätkä vaadi osakkeenomistajien osallistumista.

Kiinteistösijoitusrahasto

Sijoitusrahastot vaihtelevat myös sen mukaan, mitä varoja niiden kokoonpanoon voidaan sisällyttää.

Kiinteistösijoitusrahastoja pidetään luotettavimpana rahastona, koska omaisuus on vakuutettu ja kiinteistöille on aina kysyntää.

Kiinteistösijoittaminen on iso, pitkäaikainen sijoitus. Sijoittajien sisäänpääsykynnys alkaa miljoonasta ruplasta, koska kiinteistöt ovat kalliita, ja rahastoyhtiöiden on paljon mukavampaa työskennellä useiden suurten osakkeenomistajien kanssa kuin monien pienten osakkeenomistajien kanssa.

Näin toimii kiinteistösijoitusrahasto. Oletetaan, että sijoittajalla on 2,5 miljoonaa ruplaa ja hän haluaa saada siitä vakaat kuukausitulot, mutta tämä summa ei riitä kiinteistön ostamiseen ja vuokraamiseen. Hän ottaa yhteyttä rahastoyhtiöön, joka löytää yhdeksän muuta samanlaista sijoittajaa ja neuvottelee heidän kanssaan sijoitusrahaston perustamisesta. Kaikkien sijoittajien rahat lasketaan yhteen ja siirretään rahastoon, minkä jälkeen rahastoyhtiö alkaa hoitaa niitä. Toimitilakiinteistöjä, joilla on vakaa vuokravirta, ostetaan 25 miljoonalla. Esimerkiksi toimisto yrityskeskuksessa tai varastossa.

Jos kaikki menee suunnitelmien mukaan, rahaston varojen arvo kasvaa kiinteistön arvon mukana, osakkeenomistajat saavat osuuden vuokratuloista ja rahastoyhtiö saa palkkion.

Markkinarahoitusvälineiden sijoitusrahasto

Kvalifioimattomille sijoittajille tarkoitettujen markkinarahoitusvälineiden sijoitusrahastot työskentelevät rahan, arvopapereiden, LLC:n osakkeiden ja lainojen parissa. Rahoitusinstrumenttien sijoitusrahastoissa riskit ovat paljon suuremmat kuin kiinteistösijoitusrahastoissa. Voit jäädä ilman tuloja ja menettää sijoittamasi rahat.

Arvopaperit, toisin kuin kiinteistöt, eivät ole kovin kalliita, eivät ole arvonlisäverollisia eivätkä vaadi suurta henkilöstöä niiden hoitamiseen. Siksi sijoittajien pääsykynnys voi olla myös alhaisempi, jopa tuhannesta ruplasta. Tarkkaa summaa ei ole: jokainen rahastoyhtiö päättää itse, kuinka paljon rahaa osakkeenomistajan tulee sijoittaa voidakseen työskennellä hänen kanssaan kannattavasti.

Näin markkinainstrumenttien sijoitusrahasto toimii. Oletetaan, että sijoittajalla on 250 tuhatta ruplaa. Hän haluaa saada maksimaalisen tulon kohtuullisella riskitasolla ja mahdollisimman nopeasti. Sijoittaja ei halua pelata pörssissä yksin, joten hän kääntyy rahastoyhtiön puoleen.

Hän löytää muita sijoittajia, joilla on samanlainen tavoite, yhdistää varoja ja perustaa markkinarahoitusinstrumenttien rahaston. Rahaston rahoilla rahastoyhtiö ostaa arvopapereita: osa rahastoista sijoitetaan lupaavien yritysten osakkeisiin ja LLC:n osakkeisiin, osa - valtiovarainministeriön tai suuryritysten joukkovelkakirjoihin, jotka tarjoavat hyviä kuponkimaksuja, osa - osakkeisiin avoimet sijoitusrahastot. Loput rahat asetetaan talletuksille.

Johdon asiantuntijat seuraavat päivittäin muutoksia, analysoivat taloudellisia tietoja, myyvät halpenevia omaisuuseriä ja ostavat kasvavia, lupaavia.

Yhdistetty sijoitusrahasto

Yhdistetty sijoitusrahasto on uusi instrumentti, joka ilmestyi Venäjän markkinoille vuoden 2016 lopussa. Tällaiseen sijoitusrahastoon voit sisällyttää mitä tahansa paitsi käteistä. Esimerkiksi lentokoneet, yksityistiet, keräilykonjakki, postimerkit ja muut keräilyesineet, taideteokset, öljy- ja vehnäoptiot, jalometallit ja -kivet, kryptovaluutat, ulkomaiset talletukset. Kaikki riippuu siitä, mitä rahastoyhtiö on kirjoittanut rahaston sääntöihin.

Mutta on vivahde: omaisuus, kiinteistöjä lukuun ottamatta, on säilytettävä säilytystilassa. Siksi tennarien ompelutehdasta ei voida "pakkaa" rahastoon, mutta itse lenkkarit ovat kunnossa. Tätä varten sinun on rekisteröitävä lenkkarit kaukosäätimeen etukäteen ja sovittava varaston kanssa varastoinnista, ja sijoitusrahaston on ostettava lenkkarit itse tehtaalta tavarana.

Rahastoyhtiöillä ei ole vielä kiire ostaa kaikkea yhdistettyihin rahastoihin ja pitäytyä perinteisemmissä rahoitusinstrumenteissa.

Avoimet, intervalli-, suljetut sijoitusrahastot

Erityyppisillä rahastoilla on eri määräajat osuuksien ostolle ja lunastukselle.

Avoimen rahaston osakkeilla ei ole rajallista määrää ja niitä voi ostaa milloin tahansa. Välirahastoissa osakkeiden ostohakemusten jättämisen määräajat on määritelty säännöissä.

Suljetuissa rahastoissa osuuksia voi ostaa vain rahaston muodostusprosessin aikana tai osuuksien lisäemission yhteydessä. Jotta myöntäminen tapahtuisi, rikoslain on annettava määräys ja suoritettava asianmukainen menettely, minkä jälkeen on maksettava maksu ja tehtävä muutoksia PDU:han. Pääsääntöisesti lisäjako suoritetaan, kun rahastoyhtiö ja sijoittaja ovat jo sopineet, mitä omaisuutta rahastolle tulee.

Avoimissa rahastoissa osakkeita voi lunastaa minä tahansa työpäivänä, väli- ja suljetuissa rahastoissa kaikki on hieman monimutkaisempaa.

Osakkeiden osto ja myynti

Voit ostaa osakkeita rahastoyhtiöltä tai sen edustajilta, esimerkiksi välittäjiltä, sijoitus- ja rahoitusyhtiöiltä. Tätä varten sinun tulee lähettää hakemus ja siirtää rahaa rahaston tilille. Se ei ole vaikeaa.

Osakkeenomistajaksi ryhtyminen edellyttää useita vaiheita.

Valitse sijoitusrahasto ja selvitä, kuka sen rekisterinpitäjä on: katso kaukosäätimestä ensimmäisellä sivulla.

Kysy rekisterinpitäjältä asiakirjoja, joita tarvitaan henkilökohtaisen tilin avaamiseen. Pääsääntöisesti henkilölle riittää passi ja TIN-tunnus.

Lähetä osakkeiden ostohakemus, jos ostat osakkeita suoraan rahastoyhtiöltä tai sen edustajilta ja lähetät sen rahastoyhtiölle. Kopio sovelluksesta on aina saatavilla kaukosäätimessä.

Jos ostat osakkeita toiselta osakkeenomistajalta, riittää osto-myyntisopimuksen tekeminen, sinun ei tarvitse olla notaarin vahvistamaa. Vain rekisterinpitäjän on esitettävä sopimus, jotta sinut voidaan merkitä osakasluetteloon.

Maksa hakemuksesta tai sopimuksesta, esimerkiksi pankkisi henkilökohtaisella tilillä. Siinä kaikki, nyt olet osakkeenomistaja.

Osakkeiden myynti on vaikeampaa. Osakkeenomistaja voi myydä osakkeensa itse tai välittäjien: välittäjien, agenttien, sijoitusyhtiöiden kautta.

Jos haluat ansaita eniten rahaa myymällä osakkeita, etsi ostajia ja ota mukaan välittäjiä. Voit etsiä osakkeita jälleenmyyviä sijoitusyhtiöitä, löytää ostajan ystävien kautta tai talousfoorumeilta. Osakkeiden myyntiin riittää pelkkä osto-myyntisopimus ja sen toimittaminen rekisterinpitäjälle.

Jos et halua tuhlata aikaa etsimiseen, kirjoita rahastoyhtiölle osakkeiden lunastushakemus. Osakkeet lunastetaan asiakirjoihin merkittyyn nykyiseen arvoon, etkä voi tinkiä ja ansaita enempää.

Sijoitusrahastojen edut

Korkea tuotto mahdollinen. Sijoitusrahastot voivat näyttää hyvää tuottoa verrattuna talletuksiin ja joukkovelkakirjoihin. Kaikki riippuu rahastoyhtiön noudattamasta strategiasta.

Rahan kanssa ei tarvitse hötkyillä joka päivä. Osakkeenomistaja ei tuhlaa aikaa markkinoiden tutkimiseen ja analysointiin, vaan sen tekee rahastoyhtiö. Hän seuraa muutoksia, yrittää minimoida riskejä ja kasvattaa omaisuutta. Hän tietää, mihin tekijöihin sinun on ensin kiinnitettävä huomiota, miten riskejä voidaan arvioida ja vähentää oikein.

Raportointi. Jos osakkeita ei ole rajoitettu liikkeessä, rahastoyhtiö on velvollinen julkaisemaan verkkosivuillaan kuukausittaiset sijoitusrahastoraportit. Kuka tahansa voi saada tarkimmat tiedot rahaston varojen koostumuksesta ja rakenteesta.

Suojamekanismit. Osakkeenomistajien edut ovat varsin hyvin suojattuja. Rahastoyhtiön ei ole kannattavaa ajaa rahastoa konkurssiin, koska sen palkkio ja liiketoiminnallinen maine riippuvat varojen määrästä. Pari kyseenalaista kauppaa - ja kaikki osakkeenomistajat pakenevat.

Rahaston omaisuutta ei myöskään voida myydä nopeasti lähes tyhjästä. Erikoissijoituslaitos (SD) ei anna suostumusta epäilyttävälle tapahtumalle ja on velvollinen ilmoittamaan siitä Venäjän keskuspankille. Ja Venäjän keskuspankki voi vaatia rikoslain perusteella toiminnalleen taloudellisen perustelun ja, jos se pitää sitä riittämättömänä, ottaa mukaan syyttäjän.

Sakkojen maksamiseen ei liity riskiä. Rahastoyhtiö maksaa sakkoja, sakkoja ja sakkoja omasta pussistaan. Esimerkiksi jos vastapuoli haastoi rahaston oikeuteen ja voitti, tai jos rahasto ei maksanut sopimuspuolille ajallaan. Osakkeenomistajien edut eivät saa kärsiä.

Kiinteät kulusummat. Rahastoyhtiön palkkion määrä on määritelty PDU:ssa, ja siellä on myös ilmoitettu rahaston kulujen rajat: hallituksen, rekisterinpitäjän, arvioijan, tilintarkastajan palkkiot ja muut kulut. Jos rahastoyhtiö kuluttaa vuoden lopussa enemmän kuin PDU:ssa kirjatun prosenttiosuuden rahaston nettovarallisuuden keskimääräisestä vuosiarvosta, se on velvollinen palauttamaan ylimääräisen maksun. Tämän pitäisi taata osakkeenomistajien suoja rahastoyhtiön tarpeettomilta kustannuksilta.

Mahdollisuus muuttaa rikoslakia. Jos osakkeenomistajat eivät pidä siitä, miten rahastoyhtiö hoitaa omaisuuttaan, he voivat viedä rahastoyhtiön vaihtamisen yhtiökokouksen käsiteltäväksi. Tämän voivat tehdä osakkeenomistajat, jotka omistavat yhteensä vähintään 10 % kaikista liikkeeseen lasketuista rahasto-osuuksista. Tässä tapauksessa säilytysyhteisö pitää yhtiökokouksen.

Mahdollisuus vaihtaa yhden sijoitusrahaston osakkeita toisen saman rahastoyhtiön rahaston osakkeisiin. Tästä on hyötyä tapauksissa, joissa osakkeenomistaja on tyytyväinen siihen, miten rahastoyhtiö hoitaa omaisuuttaan, mutta hän haluaa jakaa riskit. Esimerkiksi rahastoyhtiöllä on useita rahastoja säätiön hoidossa. Jokainen rahasto on suunniteltu omiin tarkoituksiinsa ja toimii tiettyjen varojen kanssa. Osakkeenomistaja, joka omistaa yhden sijoitusrahaston osakkeita, voi yksinkertaisesti vaihtaa osan niistä toisen sijoitusrahaston osakkeisiin - sen sijaan, että lunastaisi osakkeita ja ostaisi uusia. Vaihdon yhteydessä ei tarvitse maksaa tuloveroa, koska rahatuloa ei ole, eikä osakkeiden omistusaikaa nollata.

Sijoitusrahastojen haitat

Tuloja ei taata. Rahastoyhtiö ei voi taata osakkeen hinnannousua, koska mikä tahansa sijoitus on riski. Jos rahastoyhtiö sijoittaa osakkeisiin ja liikkeeseenlaskija menee konkurssiin, osakkeenomistajat menettävät rahaa. Talletus- ja kiinteistösijoittamiseen liittyy myös riskejä: pankin toimilupa voidaan ottaa pois ja rakennus yksinkertaisesti romahtaa. Siksi jokainen PDS toteaa, että aiemmat sijoitustulokset eivät määritä tulevaa tuottoa.

Jatkuvasti kasvavat palkkiot. Venäjän keskuspankki tiukentaa vuosittain rahastoyhtiöiden työntekijöitä koskevia vaatimuksia, joten rahastoyhtiöt laajentavat henkilöstöään ja nostavat palkkoja. Vastaavasti asiakkaiden palvelukustannukset nousevat.

Kuusi vuotta sitten viiden rahoitusasiantuntijan rahastoyhtiö pystyi hallinnoimaan kahdeksaa suljettua rahastoa 50 000 ruplan kuukausipalkkiolla kustakin rahastosta. Nyt kahdeksaa suljettua rahastoa hallinnoiva rahastoyhtiö veloittaa jokaiselta sijoitusrahastolta 150 000 ruplaa kuukaudessa, ja henkilöstö on vähintään kaksinkertaistunut. Nämä ovat keskimääräisiä arvioita ja voivat muuttua rahaston toiminnan mukaan.

Suljetuille rahastoille korkea pääsykynnys. Laki ei määrittele vähimmäismaksun määrää. Käytännössä suljetuissa rahastoissa määrä alkaa 250 tuhannesta ruplasta. Yksi rahastoyhtiö, jonka kanssa työskentelin, laskee liikkeeseen osakkeita vähintään 10 miljoonan ruplan panoksilla.

Avoimissa rahastoissa vähimmäisosuuden määrä on paljon pienempi, vaihtoehtoja on 5 000 ruplasta ja 50 000 ruplasta. Mitä suurempi ja tunnetumpi rahoitusorganisaatio, sitä enemmän se voi houkutella varoja ja sitä vähemmän sen palvelut maksavat asiakasta kohden.

Hallinnointiyhtiön palveluksessa työskentelee SD, rekisterinpitäjä, arvioija ja tilintarkastaja. Huolimatta siitä, että hallitus valvoo osakkeenomistajien etua, rahastoyhtiö maksaa sille palkkioita. Tämä tarkoittaa, että tilanteissa, jotka eivät ole suoraan ristiriidassa lain kanssa, SD:n on kannattavampaa päästä sopimukseen rahastoyhtiön kanssa ja pyytää muuttamaan tai kirjoittamaan uudelleen kiistanalaisia kaupan ehtoja.

Suurimmat omistukset perustavat oman rahastoyhtiönsä lisäksi myös oman säilytyskeskuksen. Tämä ei ole laissa kiellettyä. Esimerkiksi VTB Capital Asset Management Companya palvelee VTB Specialized Depository SD. Alue-konsernilla on myös oma hallintoyhtiö ja oma hallitus.

Rahastoyhtiö valitsee itse rahastolle arvioijan ja tilintarkastajan ja maksaa heidän palvelut rahaston kustannuksella. Tästä syystä rahastoyhtiö voi pyytää arvioijaa korottamaan hieman omaisuuden arvioitua arvoa palkkionsa korottamiseksi. Tilintarkastajaa voidaan pyytää olemaan sisällyttämättä tarkastuskertomukseen vähäisiä rikkomuksia, jotta se ei pilaa rahastoyhtiön mainetta osakkeenomistajien silmissä. Eli kaikki on omaa, taskukokoista.

Lisenssiriskit. Jos rahastoyhtiön toimilupa peruutetaan, osakkeenomistajien on etsittävä toinen toimitsijamies.

Jos säilytysyhteisön toimilupa peruutetaan, rahastoyhtiön työ pysähtyy hetkeksi. Hallinnointiyhtiön on kiireellisesti etsittävä uusi hallitus, rekisteröitävä muutokset hallitukseen, tarkistettava palkkioiden määrä ja työsäännöt. Lisenssin peruuttaminen voi johtaa liiketoimien häiriöihin ja tulonmenetyksiin.

Mitä vikaa sijoitusrahastoissa on

Olen työskennellyt kuusi vuotta eri hallintoyhtiöissä. Ja vain yksi heistä todella työskenteli suuren joukon osakkeenomistajia kanssa. Suurin osa rahastoyhtiöistä on luotu keinotekoisesti. Ne rakennettiin rahoitus- ja teollisuusomistuksiin yrityksen rahojen säästämiseksi: sijoitusrahastot eivät maksa tuloveroa.

Tavalliselle asiakkaalle tämä on huono, koska tällaiset rahastoyhtiöt eivät välitä palvelujen laadusta eivätkä arvosta mainetta. Pääomistaja antaa heille vakautta ja he pitävät muita sijoittajia pienenä lisätulona.

Tältä näyttää puitteet kiinteistöliiketoiminnalle. Kaikki omaisuus, joka on tarkoitettu myytäväksi tai vuokrattavaksi, siirtyy taskurahastoyhtiöön ja siirtyy sijoitusrahaston omaisuuteen. Ja sitten sijoitusrahasto itsenäisesti vuokraa ja myy kiinteistöjä - voittovero on nolla.

Temppu on siinä, että osakkeenomistaja ei saa selville, kuka hänen lisäksi omistaa rahaston osakkeita. Rahastoyhtiö lähettää joka kuukausi Venäjän keskuspankille raportin osakkeiden omistajista, mutta tämä on turvaluokiteltua tietoa eikä sitä julkisteta. Ainoa vaihtoehto on kysyä rahastoyhtiön edustajalta henkilökohtaisen keskustelun aikana, mutta rahastoyhtiöllä ei ole velvollisuutta luovuttaa näitä tietoja.

Jos osakkeenomistaja haluaa varmistua olevansa rahaston osakkeiden ainoa tai suurin omistaja, hänelle voidaan esittää asiakirjoja epävirallisesti. Mutta jos osakkeenomistaja haluaa selvittää, kuinka moni muu on sijoittanut sijoitusrahastoon, hän todennäköisesti hylätään.

En suosittele sijoitusrahastoja niille, jotka haluavat sijoittaa rahaa ja unohtaa sen pariksi vuodeksi. Osakkeenomistajan tulee säännöllisesti tarkistaa, miten rahastoyhtiöllä menee, tutustua strategiaan, suunnitelmiin ja ennusteisiin.

Kuinka olla tekemättä virhettä sijoitusrahastoa valittaessa, kirjoitamme seuraavassa artikkelissa

Tilaa, ettet jää paitsi

Tänään puhumme todellisesta sijoitusrahastojen kannattavuus sekä siitä, mistä se riippuu ja mihin kannattaa kiinnittää huomiota analysoidessaan sijoitukseksi valittua rahastoa.

Yleisesti ottaen sellainen käsite kuin "sijoitusrahastojen tuotto", on yleistetty. Huolimatta siitä, että joissakin analyyttisissä raporteissa voit nähdä tietyn keskiarvon, esimerkiksi venäläisten sijoitusrahastojen kannattavuuden vuodeksi tai Sberbankin sijoitusrahastojen kannattavuuden 3 kuukaudeksi, sinun ei pitäisi nähdä tätä lukua vakiona tai soveltuvana kaikkiin tyyppeihin. sijoitusrahastoista.

Erot kannattavuudessa sijoitusrahastotyypistä riippuen

Olemme jo katsoneet sitä ja tiedämme, että niitä on melko suuri määrä. Koska jokaisella näistä tyypeistä voi olla erilaisia sijoitusinstrumentteja, niiden kannattavuus voi olla erilainen.

Korkorahastot voi osoittaa pientä mutta vakaata tuottoa vuodesta toiseen. Niiden kannattavuus ei yleensä ole paljon korkeampi kuin pankkitalletusten kannattavuus - 9-10% vuodessa.

Osakerahastot voi osoittaa korkeaa kannattavuutta ( jopa 100 % vuodessa), jolla on positiivinen markkinadynamiikka, mutta on myös suuri riski "mentyä negatiiviseksi", jos se laskee.

Nämä 2 esimerkkiä muistuttavat meitä siitä, että kannattavuuden kasvu liittyy yleensä riskien kasvuun - älä unohda tätä!

Mitkä ovat parhaat vaihtoehdot?

Optimaalinen vaihtoehto riski/tuottosuhteen kannalta voi olla sekasijoitusrahastot, joiden varoissa on sekä korkeatuottoisia (yhtiön osakkeet) että alhaisen riskin (valtion joukkovelkakirjalainat) instrumentteja.

Lisäksi, jos olet minkä tahansa toimialan asiantuntija ja ymmärrät, että se on kehityksensä alussa, voit käyttää tätä "toimialan" tyyppiä.

Jos puhumme yleisistä suosituksista, paras vaihtoehto olisi sijoitusrahasto, jonka kannattavuus on vakaa vuodesta toiseen. Siksi, kun analysoit varoja, katso tilastoja paitsi viimeisten 1-3 kuukauden ajalta myös pidemmällä aikavälillä: 1-3-5 vuotta. Jos dynamiikka on kaiken kaikkiaan positiivinen, tämä on hyvä indikaattori.

Sijoitusrahastojen todellinen kannattavuus

Tässä osassa haluamme kiinnittää huomiota sijoitusrahastojen "todellisen kannattavuuden" käsitteeseen. Kun näet, että rahasto lupaa sinulle vähintään 15 % vuodessa, sinun tulee tietää, että tämän sijoitusrahaston todellinen (netto)tuotto tulee olemaan alhaisempi.

Miksi niin? Koska sijoitusrahastoihin sijoittamisessa on sellaisia kohtia kuin:

Korvaukset.

Alennukset.

Palkinnot.

Henkilökohtainen tulovero.

Katsotaanpa kutakin näistä kohdista yksityiskohtaisemmin.

Maksut rahasto-osuuksia ostettaessa

Kun ostat osuuden rahastosta, joudut usein maksamaan maksun ( bonus), joka voi vaihdella ja riippuu yleensä käsirahasta. Osakkeen ostopreemio voi keskimäärin vaihdella 0,5 - 1,5 % ostosummasta.

Usein mitä suurempi ostosumma, sitä pienempi on prosenttipalkkio saman rahaston sisällä.

Alennukset myytäessä osakkeita sijoitusrahastoille

Myös sijoitusrahastojen nettotuotto pienenee sinulle, kun otat voittoa myymällä osakkeita rahastolle. Tämä operaatio sisältää toisen maksun - myyntialennus.

Tämän alennuksen suuruus riippuu siitä, kuinka kauan omistit rahasto-osuuksia. Mitä pidempi kausi, sitä pienempi prosentin alennus. Maksu voi vaihdella 0 - 3 %.

Palkinnot luottamuksen hallinnasta

Lisämaksujen ja alennusten lisäksi sijoitusrahastoihin sijoittamisessa on toisentyyppisiä maksuja - nämä ovat palkintoja rahastoyhtiö, säilytysyhteisö ja "muut kulut". Yhteensä nämä maksut voidaan periä jopa 2 % tuloistasi.

Henkilökohtaisen tuloveron maksu

Jos puhumme venäläisistä sijoitusrahastoista, niiden rahastoyhtiöt ovat veroagentteja, mikä tarkoittaa seuraavaa: nostettaessa rahaa sinut vähennetään rahastosta 13% koko siihen sijoittamisen ajalta saadusta voitosta.

Kaikesta yllä kirjoitetusta voimme tehdä seuraavan johtopäätöksen sijoitusrahastojen todellisesta kannattavuudesta:

Talletuksesi ja lopullinen voittosi sijoitusrahastoihin sijoittaessasi voivat pienentyä osakkeiden ostoon liittyvien lisäpreemioiden, niiden myyntialennusten ja palkkioiden vuoksi.
Nettovoittosi kaikkien näiden maksujen jälkeen, kun nostat rahaa rahastosta, pienenee 13 % - tuloveron maksaminen (NDFL). Tällöin ei tarvitse erikseen ilmoittaa verottajalle.

Esimerkki kannattavuudesta numeroina

Analysoidaan tietty tilanne selventääksemme sijoitusrahaston todellista kannattavuutta:

Oletetaan, että talletuksesi rahastoon on 100 000 ruplaa ja 1 vuoden (365 päivän) kuluttua päätät nostaa sen;

tämän summan lisämaksu on 0,5 %;

sijoitusrahaston kannattavuus vuodelle – 25 %;

alennus 365 päivää - 1%;

Henkilökohtainen tulovero – 13 % voitosta.
Sijoittaessasi talletustasi vähennetään välittömästi palkkion määrällä - 500 ruplaa: 100 000 * 0,5% = 500; todellinen panos on 100 000-500 = 99 500 ruplaa.

Vuoden lopussa osakkeesi alkoivat maksaa 25% enemmän, mikä oli 124 375 ruplaa, mukaan lukien voitto - 24 875 ruplaa. (124 375 - 99 500).

Kun myyt osakkeita rahastolle, saat 1 243,75 ruplan (124 375 * 1 %) alennuksen.

Ja viimeinen vähennys on henkilökohtainen tulovero, joka otetaan investointien nettotuloksesta (vähennettyjen korvausten ja alennusten määrät): (24 875-500-1243,75) * 13% = 3007,06 ruplaa.

Saat käsiisi yhteensä: 124 375-1243,75-3007,06 = 120 124,19 ruplaa. Ja todellinen prosenttiosuus sijoitusrahaston vuosituotoista ei ole 25%, vaan 20,12%.