මුදල් ප්රාග්ධනය -. ප්රාග්ධන වෙළෙඳපොළ සහ එහි ව්යුහය

සංකල්පයේ පොදු නිර්වචන කිහිපයක් ඇත, ඒවා වඩාත් සුලභ වන අතර එහි සාරය හෙළි කිරීමට භාවිතා වේ.

ප්‍රාග්ධනය යනු මානව ශ්‍රමය විසින් නිර්මාණය කරන ලද සම්පත් ය. ඔවුන් භාණ්ඩ නිෂ්පාදනය කිරීමට සහ සේවා සැපයීමට, ද්රව්යමය ආදායම ගෙන ඒමට යොදා ගනී.

ප්‍රාග්ධනය යනු අමතර ලාභයක් උපයා ගැනීමේ මාධ්‍යයක් වන අගයයි. නමුත් කම්කරුවන්ගේ කුලී ශ්‍රමය භාවිතා කරන කොන්දේසිය මත.

ප්‍රාග්ධනය යනු සුරැකුම්පත්, මුදල්, චංචල සහ නිශ්චල දේපල ආකාරයෙන් පුද්ගලයෙකුගේ පුද්ගලික ඉතුරුම් වේ. ඒවා තවදුරටත් පොහොසත් කිරීම සඳහා යොදා ගනී.

ප්‍රාග්ධනය යනු පෞද්ගලීකරණය කරන ලද දේපල පදනම මත නිෂ්පාදන මාධ්‍යයන් හිමි පුද්ගලයින් විසින් නියෝජනය කරන සමාජ බලවේගයකි.

ප්රාග්ධන වර්ග

ද්රව්යමය-ද්රව්ය (භෞතික) සහ මානව විශේෂ අතර වෙනස හඳුනා ගන්න. ප්‍රාග්ධනයේ සාරය නිරපේක්ෂ වශයෙන් ඉහළ යන ආර්ථික ප්‍රතිලාභ පරිමාවක් නිෂ්පාදනය කිරීමේ අරමුණින් නිර්මාණය කරන ලද ඕනෑම සම්පතක් බවට පත් වේ. ද්‍රව්‍ය සහ දේපල ප්‍රාග්ධනය - සමාගම විසින් එහි ක්‍රියාකාරකම් වලදී දිගු කාලයක් භාවිතා කරන දේපල. එයට කාර්යාල සහ කාර්මික ගොඩනැගිලි, ඒවායේ ගෘහ භාණ්ඩ, වාහන ඇතුළත් විය හැකිය. එය වර්ග දෙකකට බෙදා ඇත: සංසරණ සහ ස්ථාවර භෞතික ප්රාග්ධනය.

ප්රාග්ධනය අතර වෙනස කුමක්ද?

ස්ථාවර ප්‍රාග්ධනය සහ එය අතර වෙනස පවතින්නේ වත්කම්වල මුල්‍ය වටිනාකම නිෂ්පාදන කාලය තුළ කොටස් වශයෙන් භාණ්ඩයට යලි බෙදා හැරීමයි. මානව ප්‍රාග්ධනය පුද්ගලයෙකුගේ ශාරීරික හා මානසික කුසලතා ලෙස හැඳින්වේ, ඒවා අත්දැකීම් සහ මානසික ක්‍රියාකාරකම් තුළින් ලබා ගන්නා ලදී. මෙය විශේෂ ශ්‍රම බලකායකි.

මුදල් ප්රාග්ධනය

මෙම වර්ගයේ ප්‍රාග්ධනය යනු වත්කමක ස්වරූපයෙන් ප්‍රාග්ධනයේ මුල්‍ය අගය ගෙන එන නියතයයි. එබැවින් භෞතික හා මානව ප්‍රාග්ධනය යන දෙකම මුදල්මය වශයෙන් මැනිය හැක. සැබෑ දේ අන්තර්ගත වන්නේ නිෂ්පාදන මාධ්‍යයන්, ආයෝජනවල මුදල් ය. දෙවැන්න ආර්ථික සම්පතක් නොවේ, මන්ද එය නිෂ්පාදනයේ ඇතැම් සාධක මිලදී ගැනීම සඳහා පමණක් භාවිතා වේ.

ඉතිහාසයට විනෝද චාරිකාවක්

ප්‍රාග්ධනයේ පළමු වර්ග වූයේ ධනවාදයේ ආර්ථිකයට බොහෝ කලකට පෙර ආරම්භ වූ වෙළෙන්දා සහ පොලී ය. භාණ්ඩ හුවමාරු කිරීමේදී නිෂ්පාදන අවධියේදී වෙළෙන්දා මධ්යම ස්ථානයේ සිටියේය. "පොලීකාරයා" යන සංකල්පය සමඟ සාදෘශ්‍යව, පොලීකරු, භාණ්ඩ ප්‍රමාණයෙන් ප්‍රතිශතයක් ලෙස ණය හැකිලීමෙන් ආදායමක් ගෙන ආවේය. මෙම ප්‍රාග්ධන ආකාර එක් ව්‍යවසායකයෙකු තුළ මුදල් සංකේන්ද්‍රණය වීමට දායක විය.

ධනේශ්වර හිමිකාරිත්වයකට මාරුවීම මූලික වශයෙන් නව ආකාරයේ සමාජ-ආර්ථික සබඳතා ගොඩනැගීමට දායක විය. කාර්මික ප්රාග්ධනය වැනි සංකල්පයක් දිස්වේ. එහි යම් නිශ්චිත මුදල් ප්‍රමාණයක් අඩංගු වන අතර එය ඕනෑම නිෂ්පාදන ක්ෂේත්‍රයක සංසරණය වන අතර එය චලනය වන විට සම්පූර්ණ චක්‍රයක් හරහා ගමන් කරයි, එක් එක් අදියරේදී විශේෂ ස්වරූපයක් ගනී. මෙම වර්ගයේ ප්රාග්ධනය කර්මාන්තයේ පමණක් නොව, සේවා අංශය, ප්රවාහන, කෘෂිකර්මාන්තය සහ වෙනත් අය තුළ ආවේනික වේ.

ප්රාග්ධනය සංසරණය

මෙම පදය ප්රාග්ධන ව්යාපාරයේ අදියර තුන සහ ඒවා එකිනෙකින් ප්රගතිශීලී සංක්රමණයට යොමු කරයි. ආරම්භය සිදු වන්නේ යම් මුදලක් ආයෝජනය කිරීමේ ස්වරූපයෙන් ය. ඔවුන් උපකරණ, නිෂ්පාදන වැඩමුළු, ගබඩා, විශේෂ වාහන, මෙන්ම ශ්රමය මිලදී ගනී.

පළමු අදියර: මුදල් ප්‍රාග්ධනය නිෂ්පාදන ප්‍රාග්ධනය බවට පරිවර්තනය වේ. මිලදී ගැනීමේ ක්‍රියාවලියේදී, ව්‍යවසායකයින් නව යෝජනාවක් නිර්මාණය කිරීමට යයි.

2 වන අදියර: නිෂ්පාදන ප්‍රාග්ධනය භාණ්ඩ බවට පත් වේ. නිකුත් කරන ලද භාණ්ඩ විකිණීම සහ සේවා සැපයීම ව්යවසායයේ හිමිකරුට යම් මුදලක් ගෙන එයි.

3 වන අදියර: භාණ්ඩ ප්රාග්ධනය මුදල් ප්රාග්ධනය බවට පත් වේ. මෙය නිෂ්පාදනයේ අවසාන ලක්ෂ්‍යය සහ සාක්ෂාත් කර ගත් ඉලක්කයයි.

ආර්ථිකයට ධනවාදයේ බලපෑම

ධනවාදයේ වර්ධනය විශේෂ විශේෂීකරණයක් මතුවීම සහ "ශ්‍රමය බෙදීම" යන සංකල්පය ඇති කළේය. කාර්මික ප්රාග්ධනය දෙකට බෙදී ගියේය. වෙළඳාම යනු එහි වෙනම කොටසකි, නිෂ්පාදිතය සංසරණය වන විට ක්‍රියාත්මක වන අතර, ඉහත කවයේ අදියර දෙකක් හරහා ගමන් කරයි. එය තනිකරම ඉලක්ක කර ඇත්තේ මූල්‍ය ලාභය ලබා ගැනීම, සැබෑ මිල සහ වෙළඳපොලේ නිෂ්පාදනයේ මිල අතර නිදහස් ස්කන්ධයක් ලෙස සේවය කිරීම ය.

ණය ප්‍රාග්ධනය යනු ණයක් ලබා දී ඇති කාර්මික ප්‍රාග්ධනයේ වෙනම කොටසකි, එය භාවිතා කිරීමේ ප්‍රතිශතයක් ලෙස එහි හිමිකරුට ආදායමක් ගෙන එයි. මෙම ආකෘතියේ, තාවකාලිකව නිදහස් මුදල් සම්පත් රැස් කර ඇත. වර්තමානයේ මෙම වර්ගයේ ප්රාග්ධනය බොහෝමයක් මූල්ය හා ණය සංවිධාන අතර බෙදා හරිනු ලැබේ.

බැංකු සහ කාර්මික ක්ෂේත්‍රවල ඒකාධිකාරී සංගම් මුල්‍ය ප්‍රාග්ධනය ගොඩනැගීමට හේතු වූ අතර එය "කාර්මික ප්‍රාග්ධනය සමඟ ඒකාබද්ධ වූ මහා බැංකු ප්‍රාග්ධනය" ලෙස අර්ථ දැක්විය හැක. බැංකු විසින් ව්‍යවසායන් සඳහා විශාල ණය ලබා දෙයි (විකල්පයක් ලෙස, කාර්මික අවශ්‍යතාවයක කොටස් මිලදී ගැනීමෙන්), නමුත් කාර්මික ප්‍රාග්ධනය ද මෙම ප්‍රදේශයට බලපෑම් කරයි, තමන්ගේම මූල්‍ය ව්‍යුහයන් නිර්මාණය කරයි, බැංකු කොටස් සහ බැඳුම්කර මිලදී ගනී.

මූල්‍ය ප්‍රාග්ධනය වෙළඳ සමාගම්, බැංකු, විශාල ව්‍යවසාය ඇතුළු මූල්‍ය හා කාර්මික කණ්ඩායම් දරයි. රටේ ආර්ථිකයේ තත්වය කෙරෙහි ඔවුන්ගේ වත්කම් සැලකිය යුතු බලපෑමක් ඇති ඊනියා කතිපයාධිකාරීන්ගෙන් කුඩා සංඛ්‍යාවක් විසින් එය බිහි කරනු ලැබේ.

මව්වරුන්ට ගෙවීම්

රුසියානු සමූහාණ්ඩුව දැනටමත් වසර 8 ක් තිස්සේ දරුවන් දෙදෙනෙකු හෝ වැඩි ගණනක් සිටින පවුල් සඳහා මූල්ය ආධාර ලබා දී ඇත (ස්වදේශික හෝ දරුකමට හදාගත් දරුවා - කමක් නැත). ප්රාග්ධන ප්රමාණය පවුලේ දරුවන්ගේ සංඛ්යාව මත රඳා පවතී. 2007.01.01 දිනට පසු උපත ලද හෝ දරුකමට හදාගත් දරුවන්ගේ මව (රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ පුරවැසියා), දරුවාගේ පියා (රුසියානු සමූහාණ්ඩුවේ පුරවැසිභාවය විකල්ප වේ), ඔහුගේ බිරිඳ අකාලයේ මිය ගියහොත් හෝ පවුලේ වැඩිහිටි දරුවන් නොවේ. - දෙමාපියන්ට උපකාර කිරීම සඳහා රාජ්ය පියවරයන් ප්රගුණනය කිරීම, මාතෘ ප්රාග්ධනය ලබා ගැනීමට අයිතිය ඇත.

මාතෘ ප්රාග්ධනයට එක් අංගයක් ඇත. ප්‍රමාණයන්හි වෙනස්කම් කලින් නිකුත් කරන ලද සහතිකයක් ප්‍රතිස්ථාපනය කිරීමට බලපාන්නේ නැත. 2007 සිට 2015 දක්වා රුබල් 250,000 සිට රූබල් 477,942 දක්වා වැඩි විය.

මාතෘ ප්රාග්ධනය නිවාස තත්ත්වයන් වැඩිදියුණු කිරීම සඳහා (පවුල විසින් කලින් ලබා ගත් උකස් ණය ප්රමාණය අඩු කිරීම ඇතුළුව), අධ්යාපනික සේවා ලබා ගැනීම සඳහා (ශිෂ්යයෙකු නේවාසිකාගාරයක ජීවත් වීම, ළදරු පාසලක මාසික ගෙවීමක් ගෙවීම ආදිය) සහ මවගේ විශ්‍රාම වැටුප් ඉතුරුම් මත (රාජ්‍ය නොවන විශ්‍රාම වැටුප් අරමුදලක් හරහා). ප්රාග්ධන වෙනස්කම් රාජ්ය මට්ටමින් තීරණය වේ.

ආර්ථික විද්‍යාවේදී, ප්‍රාග්ධනය යනු පුද්ගලයෙකුගේ හෝ නීත්‍යානුකූල ආයතනයක දේපලක් වන අතර, එය මුදල්මය වශයෙන් ප්‍රකාශ කරනු ලැබේ (සමහර විට වෙළඳ භාණ්ඩ වශයෙන්). මෙම දේපල භාවිතා කිරීම සඳහා විකල්ප කිහිපයක් තිබේ:

• පුද්ගලික අරමුණු සඳහා.
• සංරක්ෂණය සඳහා (පෞරාණික භාණ්ඩ හෝ සුඛෝපභෝගී භාණ්ඩ මිලදී ගැනීම).
• ගුණ කිරීම සඳහා.

පදය සංවර්ධනය කිරීම

ප්‍රාග්ධනය යනු මූල්‍ය (මුදල් ලේඛන සහ මුදල් සහ මුදල් නොවන) සහ සැබෑ ප්‍රාග්ධනය (සියලු ආකාරයේ ආර්ථික ක්‍රියාකාරකම් සඳහා ආයෝජනය කරන ලද සම්පත්) වලින් සමන්විත වන ආර්ථික ජීවිතයේ සම්පතකි. ආර්ථික විද්‍යාඥයින් ප්‍රාග්ධනය විවිධ ආකාරවලින් විග්‍රහ කරයි.

ආර්ථික විද්‍යාඥයින් ප්‍රාග්ධනය විවිධ ආකාරවලින් විග්‍රහ කරයි. ඔවුන්ගෙන් බොහෝ දෙනෙක් මෙම සංකල්පය "මුදල්" වඩා පුළුල් බව විශ්වාස කරති. නිදසුනක් වශයෙන්, ස්මිත් ප්රාග්ධනය යම් යම් මුදල් සහ දේවල් තොගයක් ලෙස සංලක්ෂිත කරයි. රිකාඩෝ ඉදිරියට යයි. ඔහු ප්‍රාග්ධනය අර්ථකථනය කරන්නේ නිෂ්පාදනය සඳහා ද්‍රව්‍යමය සංචිතයක් ලෙස ය. ඒ අතරම, ප්රාග්ධනයේ මිල වැඩි කිරීම ශ්රමය හරහා පමණක් කළ හැකි බව ඔහු විශ්වාස කරයි. ආර්ථික විද්‍යාඥ ෆිෂර් ප්‍රාග්ධනය අර්ථකථනය කරන්නේ ලාභ උත්පාදනය කරන සේවා නිර්මාණය ලෙසයි.

ප්රතිඵලයක් වශයෙන්, මූල්ය යනු නිෂ්පාදනය කරන භාණ්ඩ ප්රමාණය වැඩි කිරීමට භාවිතා කරන මානසික, ද්රව්යමය සහ මූල්ය හැකියාවන් මගින් ප්රකාශිත යම් ප්රතිලාභයකි.

ගිණුම්කරණ න්‍යායේ ප්‍රාග්ධනය යනු සංවිධානයක හෝ ආයතනයක වත්කම්වල ආයෝජනය කර ඇති සියලුම අරමුදල් වේ.

ආර්ථික නියමයන් පිළිබඳ නූතන න්‍යාය තුළ, මූල්‍ය ප්‍රාග්ධනය සැබෑ ලෙස බෙදී ඇත, ඉහළ බුද්ධිමය ස්වරූපයෙන් සහ ද්‍රව්‍යවලින් ප්‍රකාශිත වන අතර මුදල් (මූල්‍ය), මුදල් සහ මුදල් නොවන අරමුදල් සහ සුරැකුම්පත් වලින් ප්‍රකාශ වේ.

නූතන ආර්ථික විද්‍යාඥයින් තවත් ආකාරයක ප්‍රාග්ධනයක් - මානව - අවධාරනය කරති. එය පිහිටුවා ඇත්තේ ව්යවසායයේ ශ්රම සම්පත් වලින් සමන්විත කම්කරුවන්ගේ සෞඛ්ය හා අධ්යාපනය සඳහා වන දායකත්වය නිසාය.

මූලික සංකල්පය

මූල්‍ය ප්‍රාග්ධනය යනු ව්‍යාපාරිකයන් ව්‍යාපාර සඳහා ආයෝජනය කරන මුදල් සහ මුදල් නොවන අරමුදල් වේ. නිෂ්පාදනයට ඉල්ලුමක් ඇත්තේ ද්‍රව්‍යමය ප්‍රාග්ධනය සඳහා පමණක් නොවේ. පළමුවෙන්ම, නිෂ්පාදනයේ තාවකාලිකව භාවිතා නොකරන මුදල් සහ මුදල් නොවන අරමුදල් භාවිතා කරනු ලැබේ. ප්රාග්ධන භාණ්ඩ ලබා ගැනීම සඳහා ඒවා අවශ්ය වේ.

ගොවිපලවල් හෝ සංවිධාන, වත්මන් අවශ්යතා සඳහා ලැබුණු ආදායම සම්පූර්ණයෙන්ම භාවිතා නොකිරීම, මුදල් කොටසක් ඉතිරි කිරීම. ඔවුන් ප්‍රාග්ධන භාණ්ඩ මිලදී ගැනීමට ඒවා භාවිතා කරන වෙනත් ගොවිපලවල් හෝ සංවිධාන වෙත මූල්‍ය වෙලඳපොලවල් හරහා යයි. ආයෝජනය සිදු වන්නේ එලෙස ය. එය රඳවා තබා ගත් සමාගමේ ප්‍රාග්ධනය භාවිතා කළ සමාගම ණය පොලී ගෙවයි. මෙම ප්‍රතිශතය මූල්‍ය ප්‍රාග්ධනයේ මිල වේ.

ආර්ථික විද්‍යාවේදී මූල්‍ය වෙලඳපොලවල් පරිපූර්ණ තරඟකාරී ලෙස සැලකේ. මෙයින් අදහස් කරන්නේ ආයෝජනය කළ ඉතුරුම් ප්‍රමාණය වෙනස් කිරීමෙන් හෝ ඒවාට ඇති ඉල්ලුම වෙනස් කිරීමෙන් පොලී අනුපාතිකයට බලපෑම් කිරීමට ඉතිරිකරන්නන්ට හෝ ආයෝජනය ලැබූ සමාගම්වලට හැකියාවක් නොමැති බවයි. මේ අනුව, සමස්ථානික වෙළෙඳපොළ පොලී අනුපාතිකය ඉතිරිකරන්නන් සහ ඉතිරිකිරීමේ ආයතන සඳහා සාධාරණ තරගයක් හරහා වර්ධනය වේ.

මූල්‍ය ප්‍රාග්ධනය සඳහා ඇති ඉල්ලුම ආයෝජනය සඳහා පොලී ගෙවීම මත යැපීමයි. ගාස්තුව අඩු වන තරමට ආයෝජනය විශාල වේ. ඉතුරුම් සමාගම් වලින් ලැබෙන දීමනා ගණන ද පොලී අනුපාතය මත රඳා පවතී: එය වැඩි වන තරමට ඉතුරුම් ප්‍රමාණය වැඩි වේ.

මූල්‍ය ප්‍රාග්ධනය මුදල් ලේඛන සහ මුදල් සහ මුදල් නොවන අරමුදල් ලෙස පිළිගැනේ. මෙම අවස්ථාවෙහිදී, කාණ්ඩයක් ලෙස වටිනා ලියකියවිලි මූල්ය ප්රාග්ධනය ලෙස සම්පූර්ණයෙන්ම පිළිගනු ලැබේ. මුදල් සහ මුදල් නොවන අරමුදල් සම්පූර්ණයෙන් සලකා බැලිය නොහැක. මූල්‍ය ප්‍රාග්ධනයට රටේ පුරවැසියන් අතේ, විවිධ ව්‍යවසායකයන්ගේ සහ සමාගම්වල මුදල් මේසවල මෙන්ම බැංකු වල ජංගම ගිණුම්වල අරමුදල්වල ප්‍රධාන කොටස (එය මිලදී ගැනීම සහ විකිණීම සඳහා භාවිතා කරන බැවින් මුදල් සැපයුම ඇතුළත් නොවේ. ගනුදෙනු). මෙම අරමුදල්වලින් කොටසක් පමණක්, වාරික වශයෙන් හෝ අත්තිකාරම් ගෙවීමක් ලෙස පොරොන්දු වී ඇති අතර, "සංවිධානවල මුල්‍ය ප්‍රාග්ධනය" ගණයට වැටිය හැකිය. විශ්රාම වැටුප් හෝ රක්ෂණ ඉතුරුම් ලෙස භාවිතා කරන සංවිධානවල අරමුදල්වලින් එම කොටස මූල්ය ප්රාග්ධනයේ කොටසක් ද විය හැකිය.

රූප සටහනේ දැක්වෙන්නේ මූල්‍ය ප්‍රාග්ධනයේ දළ රූප සටහනකි.

ආර්ථික පූර්ව කොන්දේසි

"මූල්‍ය ප්‍රාග්ධනය" යන ආර්ථික කාණ්ඩය ගොඩනැගීම ආර්ථික පිරිවැටුමේ අවශ්‍යතාවයෙන් ප්‍රකෝප කර ඇත. ආර්ථිකයේ සංසරණ ආකෘතිය සලකා බැලීමේදී, ආර්ථික සම්පත් සහ ජංගම වියදම් සඳහා ගෙවීම් සඳහා වන සංවිධාන ඔවුන්ගේ වත්කම්වලින් කොටසක් බැංකුවල සහ මුදල්වල ජංගම ගිණුම්වල සහ මුදල් ලේඛනවල සහ තැන්පතුවල කොටසක් තබා ගන්නා බව කෙනෙකුට දැකගත හැකිය. අනාගත වියදම් සඳහා බැංකු. කුටුම්භයන් ද ඉතුරුම් රැස් කර ගන්නා අතර බදු ඇතුළු විවිධ ගෙවීම් සිදු කරයි. මෙම අරමුණු සඳහා, ඔවුන් බැංකුවල ගිණුම් විවෘත කරයි, තැන්පතු මත සහ සුරැකුම්පත් ඇත. රාජ්යය, ආර්ථික ජීවිතයේ නියෝජිතයෙකු ලෙස, සේවා, සහනාධාර සහ භාණ්ඩ සඳහා ගෙවීම් සිදු කරයි, රජයේ මුදල් මාරු කිරීම් ක්රියාත්මක කිරීම සහ තමන්ගේම සුරැකුම්පත් මුද්රණය කරයි. අරමුදල්, රක්ෂණ සහ විශ්‍රාම වැටුප් අරමුදල්, ආර්ථික චක්‍රයට සහභාගී වෙමින්, සමාජීය හා ආර්ථික ක්‍රියාකාරකම්වල දී මතුවන අවදානම් අවම කරන අතරම, ඒවායේ ක්‍රියාකාරී අරමුදල් සමහරක් තාවකාලිකව රැඳී නොසිටීම.

නවීන යථාර්ථයන්

අද ආර්ථික සංසරණය තුළ මූල්‍ය ප්‍රාග්ධනය මෙයට හේතුව වන්නේ සුරැකුම්පත් සහ මුදල් සැපයුම ද්‍රව්‍යමය කාරක ප්‍රාග්ධනය සහ ස්ථාවර වත්කම් වෙත මාරු වීමයි.

මෙහිදී සියලු මුල්‍ය ප්‍රාග්ධනය සැබෑ ප්‍රාග්ධනයට ගලා නොයන බව මතක තබා ගත යුතුය. නිදසුනක් වශයෙන්, අපේ රටේ සමහර කුටුම්භයන් විදේශ මුදල් වලින් ක්රියාකාරී අරමුදල් කොටසක් නිවසේ තබා ගනී. ආර්ථික අංශයේ පිරිවැටුම සැබෑ ප්‍රාග්ධනයේ කොටස නැවත මුල්‍ය ප්‍රාග්ධනය බවට පරිවර්තනය කරයි. නිදසුනක් වශයෙන්, බැංකු ගිණුම්වල තැන්පත් කර ඇති ක්ෂයවීම් ගාස්තු හේතුවෙන් ස්ථාවර ප්රාග්ධනය අඩු වීම නිසා මෙය සිදුවිය හැක. මීට අමතරව, මූල්ය ප්රාග්ධනය නිරන්තරයෙන් මූල්ය එන්නත් මගින් පරිපූරණය කරනු ලැබේ (සුරැකුම්පත්වල එකම මිලදී ගැනීම). මෙයින් පෙනී යන්නේ මූල්‍ය ප්‍රාග්ධනය සැබෑ ප්‍රාග්ධනයට සමාන්තරව ක්‍රියා කරන බවයි.

මූල්ය සම්පත් ආකෘතිය

ඉහතින් පැහැදිලි වන පරිදි, මූල්‍ය ප්‍රාග්ධනය යනු සංසරණයේ පවතින සහ යම් ආදායමක් ගෙන එන සංවිධානයක මූල්‍ය සම්පත්වල කොටසයි. එනම්, මේවා ලාභ ඉපැයීමේ අරමුණින් දියුණු සහ (හෝ) ආයෝජනය කරන ලද සම්පත් වේ. ව්යවසායයේ මූල්ය ප්රාග්ධනය සංවිධානය නිර්මාණය කර සංවර්ධනය කරන පදනම මත පදනම් වේ. ව්‍යවසායයේ වත්කම්වල අස්පෘශ්‍ය හා ප්‍රත්‍යක්ෂ ආකාරයෙන් සහ වත්කම්වල ආයෝජනයේ මුළු වටිනාකම සංලක්ෂිත කරන්නේ ප්‍රාග්ධනයයි.

වැඩ කිරීමේ ක්‍රියාවලියේදී, ප්‍රාග්ධනය සංවිධානයේ සහ රාජ්‍යයේ අවශ්‍යතා සහතික කරන්නෙකු ලෙස සේවය කරයි. එබැවින්, එය සංවිධානයේ මූල්ය කළමනාකරණයේ ප්රධාන අරමුණ වන අතර, එහි භාවිතයේ ඉහළ කාර්යක්ෂමතාව නිරීක්ෂණය කිරීමට මූල්ය දෙපාර්තමේන්තුවේ කළමනාකරුවන් බැඳී සිටී.

මූල්ය ප්රාග්ධනයේ සංඥා

මූල්‍ය සම්පත් සහ ප්‍රාග්ධනය එකිනෙකට සම්බන්ධයි. මේ මත පදනම්ව, සංවිධානයේ මූල්‍ය ප්‍රාග්ධනයේ ලක්ෂණ කිහිපයක් වෙන්කර හඳුනාගත හැකිය.

අනුබද්ධය

මෙහිදී ප්‍රාග්ධනය කොටස් සහ ණය වශයෙන් වෙන්කර හඳුනා ගැනේ. ව්යවසායයේ අරමුදල්වල මුළු වටිනාකම ඔබට විනිශ්චය කළ හැකිය (ඒවා ව්යවසායයේ අයිතියට යටත් වේ). එයට සංචිත, අතිරේක, බලයලත් ප්‍රාග්ධනය සහ රඳවා ගත් ඉපැයීම් ඇතුළත් වේ.

ව්යවස්ථාපිත, හෝ - මෙය ණය හිමියන් සඳහා සහතිකයක් වන ඔබේම දේපලෙහි අවම ප්රමාණයයි. එහි විශාලත්වය සංවිධානයේ ප්රඥප්තියෙහි දක්වා ඇත (අවම වශයෙන් ෆෙඩරල් නීති මට්ටමින් සකසා ඇත).

ව්යවසායයේ ස්පර්ශ්‍ය දේපලවල වස්තූන් නැවත තක්සේරු කිරීමේ එකතුවෙන් සමන්විත වන අතර, එහි ප්‍රයෝජනවත් ආයු කාලය වසරකට වඩා වැඩි ය. මෙම ප්‍රාග්ධනයට සමාගමට ලැබෙන නිදහස් වටිනාකම්, තැන්පත් කර ඇති සුරැකුම්පත්වල අවම අගයට වඩා වැඩි මුදලක් සහ මෙම කාණ්ඩයට අයත් අනෙකුත් මුදල් ප්‍රමාණයන්ද ඇතුළත් වේ.

සංචිත ප්රාග්ධනය යනු අනපේක්ෂිත සිදුවීමක් සඳහා උපයාගත් ලාභයෙන් අඩුකිරීම් සමුච්චය කිරීමයි: සිදුවිය හැකි පාඩු, කොටස් මුදාගැනීම, ආදිය. අඩුකිරීම් ප්රමාණය ප්රඥප්තිය මගින් නියාමනය කරනු ලැබේ.

මූල්‍ය ප්‍රාග්ධනය යනු ව්‍යවසායක ලාභය වන අතර එය ප්‍රායෝගිකව එහි මූලිකම කොටස වේ.

ණය ප්‍රාග්ධනය - සංවිධානයේ ක්‍රියාකාරකම් වැඩිදියුණු කිරීම සඳහා ආපසු ගෙවිය හැකි පදනමක් මත ආකර්ෂණය වන මුදල් හෝ වෙනත් අගයන්.

ආයෝජනය කරනවා

ආයෝජන පදනම මත, කාරක ප්රාග්ධනය සහ ස්ථාවර ප්රාග්ධනය වෙන්කර හඳුනාගත හැකිය.

ස්ථාවර වත්කම් සහ ජංගම නොවන වත්කම්වල ආයෝජනය කරන ලද ප්රාග්ධනයෙන් කොටසක් මූල්ය ප්රාග්ධනය වන අතර, කාරක ප්රාග්ධනය ඇතුළත් වේ.

සංවිධානයේ මූල්‍ය ප්‍රාග්ධනයට ඇතුළත් සියලුම ස්පර්ශ කළ හැකි සහ අස්පෘශ්‍ය වත්කම් නිරන්තරයෙන් සංසරණය වේ. මේ මත පදනම්ව, පිරිවැටුමේ ඊළඟ කවයේ එහි පිහිටීමෙහි ස්වරූපය අනුව එය බෙදිය හැකිය. මෙය මුදල්, නිෂ්පාදන සහ භාණ්ඩ ආකාරයකි.

මුදල් ආකෘතිය ආයෝජනයකි. ආයෝජන අමතර සහ ජංගම වත්කම් දෙකෙහිම විය හැකිය. ඕනෑම අවස්ථාවක, ඔවුන් ඵලදායී ස්වරූපයකට ගමන් කරයි.

නිෂ්පාදනයේ අවධියේදී ප්‍රාග්ධනය භාණ්ඩයක (වැඩ, සේවා) ස්වරූපයට පරිවර්තනය වේ.

තෙවන, අවසාන අදියර - භාණ්ඩ ප්රාග්ධනය භාණ්ඩ (සේවා හෝ වැඩ) විකිණීම හරහා මුදල් බවට පත් වේ.

ප්රාග්ධනයේ මෙම චලනයන් සමග සමාන්තරව එහි අගය වෙනස් වේ.

මූල්ය ප්රාග්ධන කළමනාකරණය

මෙම කාර්යය සාමාන්‍යයෙන් ව්‍යවසායයේ කළමනාකරණ දෙපාර්තමේන්තුවට අයත් වන අතර එයින් අදහස් වන්නේ තමන්ගේම මූල්‍ය ප්‍රවාහ කළමනාකරණය කිරීමයි. මේ සඳහා, සංවිධානය දිගුකාලීනව පිහිටුවා ගත යුතු අතර එහි ප්රධාන දිශාව මූල්ය ප්රවාහයන් ආකර්ෂණය කර ගැනීම සහ නිවැරදිව බෙදා හැරීම විය යුතුය.

මූල්‍ය ප්‍රාග්ධන කළමනාකරණය මූලික ගැටලු කිහිපයක් විසඳීමට සැලසුම් කර ඇත.

1. කොටස් ප්‍රාග්ධනයේ තාර්කිකව අවශ්‍ය ප්‍රමාණය තීරණය කිරීම.
2. කොටස් ප්‍රාග්ධනය වැඩි කිරීමට (අවශ්‍ය නම්) රඳවා ගත් ඉපැයීම් හෝ කොටස් නිකුත් කිරීම.
3. අමතර කොටස් නිකුතුවේ ලාභාංශ ප්‍රතිපත්තිය සහ ව්‍යුහය සැකසීම සහ ක්‍රියාත්මක කිරීම.

මූල්ය ප්රතිපත්ති සංවර්ධනය අදියර කිහිපයකින් සිදු වේ.

ප්රාග්ධනයවැඩි භාණ්ඩ නිෂ්පාදනය කිරීමේ අරමුණින් නිර්මාණය කරන ලද කල් පවත්නා සම්පතකි. භෞතික ප්‍රාග්ධනය අතර වෙනස හඳුනා ගන්න - නිෂ්පාදන උපකරණවල ද්‍රව්‍යමය ස්වරූපය සහ ශ්‍රමයේ වස්තූන් සහ මානව ප්‍රාග්ධනය - නිෂ්පාදනයේ භාවිතා කරන පුද්ගලයෙකුගේ කුසලතා, දැනුම, කුසලතා.

රීතියක් ලෙස, ඕනෑම ව්යවසායකයෙකු, ඔහුගේ ව්යාපාරය සංවිධානය කරන විට, යම් මුදලක් තිබිය යුතුය, i.e. මුදල් ප්රාග්ධනය, ඒ සඳහා ඔහු ද්‍රව්‍යමය ප්‍රාග්ධනය (අමුද්‍රව්‍ය, නිෂ්පාදන මාධ්‍ය ආකාරයෙන්) සහ මානව ප්‍රාග්ධනය (ශ්‍රමය) ලබා ගනී. මෙම මූලද්‍රව්‍ය අත්පත් කර ගැනීම වෙළඳපොලේ සිදුවන අතර විකිණීමේ සහ මිලදී ගැනීමේ ස්වරූපය ගන්නා බැවින්, අපට පැවැත්ම ගැන කතා කළ හැකිය. භාණ්ඩ ප්රාග්ධනය... ද්‍රව්‍ය හා මානව ප්‍රාග්ධනයේ සංකලනය නිෂ්පාදන ක්‍රියාවලියේදී සිදු වන අතර ප්‍රාග්ධනය ගන්නා බව අදහස් වේ නිෂ්පාදන ආකෘතිය... නිෂ්පාදනයේ ප්‍රතිඵලය ආර්ථික භාණ්ඩ, එනම් නව භාණ්ඩ හා සේවා වේ. මෙයින් අදහස් කරන්නේ ප්රාග්ධනය ආපසු ලබා දෙන බවයි භාණ්ඩ ආකෘතියසහ වෙළඳපොලේ මෙම භාණ්ඩ විකිණීමෙන් ව්යවසායකයාට නිෂ්පාදන ක්රියාවලිය නැවත ආරම්භ කිරීමට ඉඩ සලසන මුදල් ලබා ගැනීමට ඉඩ සලසයි, i.e. ප්රාග්ධනය නැවත පැමිණේ මුදල් ආකෘතිය... ප්රාග්ධනයේ අඛණ්ඩ චලනය ලෙස හැඳින්වේ පරිපථය ... ප්‍රාග්ධනය මුදල් ආකෘතියේ සිට සියලු අදියරයන් හරහා නැවතත් මුදල් ස්වරූපයට ගමන් කිරීම හැඳින්වේ ප්රාග්ධන පිරිවැටුම .

ප්‍රාග්ධනයේ භාන්ඩ ස්වරූපය මතුවීමට තුඩු දෙයි වෙළඳ ප්රාග්ධනය , එනම් වෙළඳාම විශේෂ ක්‍රියාකාරකමක් ලෙස කැපී පෙනේ. ප්‍රාග්ධනයේ නිෂ්පාදන ස්වරූපය මතුවීමට තුඩු දෙයි ව්යවසායක ප්රාග්ධනය , නිෂ්පාදන නිෂ්පාදන සඳහා විශේෂඥ.

භෞතික (සැබෑ හෝ නිෂ්පාදන) ප්‍රාග්ධනය - ව්‍යාපාරයක ආයෝජනය කර ඇත, නිෂ්පාදන මාධ්‍ය ස්වරූපයෙන් වැඩ කරන ආදායම් මාර්ගයක්: යන්ත්‍රෝපකරණ, උපකරණ, ගොඩනැගිලි, ව්‍යුහයන්, ඉඩම්, අමුද්‍රව්‍ය තොග, අර්ධ නිමි භාණ්ඩ සහ නිමි භාණ්ඩ භාණ්ඩ හා සේවා නිෂ්පාදනය.

මුදල් ප්රාග්ධනය (මුදල් ප්රාග්ධනය) - භෞතික ප්රාග්ධනය අත්පත් කර ගැනීම සඳහා අදහස් කරන මුදල්. මෙම මුදල් සෘජු හිමිකාරිත්වය ආදායම් උත්පාදනය නොකරන බව සැලකිල්ලට ගත යුතුය, එනම්, එය ස්වයංක්රීයව ප්රාග්ධනය බවට පත් නොවේ. තැන්පතු මත මුදල් ආකාරයෙන් ඔවුන් මූල්‍ය ප්‍රාග්ධනයෙන් වෙනස් වන්නේ එලෙස ය.

සෑම සමාගමක්ම ප්‍රාග්ධන පිරිවැටුමේ කාලය අඩු කිරීමට උත්සාහ කරයි, මෙයින් අදහස් කරන්නේ නිෂ්පාදනයට සහාය වීම සඳහා අඩු මුදලක් සහ ඒ අනුව සමාගමේ වඩාත් කාර්යක්ෂම ක්‍රියාකාරිත්වය සහතික කිරීමයි. ප්රාග්ධන පිරිවැටුමේ කාලය අඩු කිරීමට ඇති ආශාව හේතු වේ ප්රාග්ධන ආකෘති විශේෂීකරණය ... ඉතින්, මුදල් ප්රාග්ධනය බවට පරිවර්තනය වේ ණය ප්රාග්ධනය , එනම්, ආර්ථිකයේ නිදහස් මුදල් සමුච්චය කිරීමේ සහ ඒවා ණයක් ආකාරයෙන් විෂයයන් වෙත ලබා දීමේ නියැලී සිටින විශේෂිත මූල්ය සංවිධාන පෙනී සිටියි.

32. ණය ප්රාග්ධනය සහ ණය පොලී සඳහා වෙළෙඳපොළ. ණයට ගත් අරමුදල්වල ඉල්ලුම සහ සැපයුම. ණය පොලී අනුපාතය. නාමික සහ සැබෑ පොලී අනුපාත.

සංවර්ධිත වෙළෙඳපොළ ආර්ථිකයක් තුළ, ණයෙහි ප්රධාන වස්තුව මුදල් වේ. අධික ද්‍රවශීල මාධ්‍යයක් ලෙස, අවශ්‍ය නිෂ්පාදන මාධ්‍යයන් ඇතුළුව ඕනෑම භාණ්ඩයක් බවට පරිවර්තනය කිරීමේ හැකියාව ඔවුන්ට ඇත. නිෂ්පාදන මාධ්යයන් අත්පත් කර ගැනීම සඳහා අදහස් කරන මුදල් ආයෝජන සම්පත් ලෙස ක්රියා කරයි. මෙම මුදල් ආපසු ගෙවීමේ සහ පොලී ගෙවීමේ පදනම මත යම් කාලයක් සඳහා ණයට ගත්තේ නම්, එය ණය ප්රාග්ධනයේ ස්වරූපය ගනී. මෙහිදී මුදල් ණයට දීම යනු නිෂ්පාදන සාධකයක් ලෙස ප්‍රාග්ධනය ලබාගැනීමට අවස්ථාව සැලසීමයි.

සමහර ආර්ථික ආයතනවල අමතර මුල්‍ය අරමුදල් සඳහා තාවකාලික අවශ්‍යතාවයක් පැන නැගීම සහ අනෙකුත් ආයතනවල තාවකාලිකව නිදහස් අරමුදල් ñ මතුවීම ණය ප්‍රාග්ධනය ගොඩනැගීමේ අවශ්‍යතාවය සහ හැකියාව ඇති කරයි.

ණය ප්රාග්ධනය ගොඩනැගීම හා බෙදා හැරීමෙහි වැදගත් කාර්යභාරයක්

මූල්‍ය ආයතන, මූලික වශයෙන් සම්බන්ධ බැංකු විසින් ඉටු කරනු ලැබේ

විවිධ ආර්ථික ආයතනවලින් තාවකාලිකව නිදහස් අරමුදල් රැස් කිරීම සහ ඒවා තාවකාලික අවශ්‍යතා ඇති අය අතර ස්ථානගත කිරීම. මූල්‍ය ආයතන ණය ප්‍රාග්ධන වෙළෙඳපොළ ගොඩනැගීමට සහ ක්‍රියාත්මක කිරීමට දායක වන අතර එහිදී එක් අතකින් ණය ප්‍රාග්ධනයක් ලෙස මුදල් සඳහා ඇති ඉල්ලුම වර්ධනය වන අතර අනෙක් අතට එහි සැපයුම ද සාමාන්‍ය පරිදි වෙනස් වන බව සැලකිල්ලට ගත යුතුය. මුදල් වෙළෙඳපොළ, විවිධ අවශ්‍යතාවලින් මුදල් පිරිනැමීමට හෝ ණයට ගත හැකි මුදල් වේ, ණය ප්‍රාග්ධන වෙළෙඳපොළ ආයෝජන හා සම්බන්ධ වේ - ණයට ගත් මුදල් ඵලදායි ප්‍රාග්ධනය බවට පරිවර්තනය කිරීම. ණය ප්‍රාග්ධනය එහි හිමිකරුවන් අතින් භාවිත කරන අය වෙත පැවරීම නිෂ්පාදනයේදී එය ප්‍රාග්ධන හිමිකරුවන්ට ප්‍රතිලාභ ලබා දීම ඇතුළත් වේ.එවැනි වේතනයක ආකාරය ණය පොලී වේ.

පොලී මූලාශ්‍රය වන්නේ නිෂ්පාදන සාධකයක් ලෙස ප්‍රාග්ධනය මත ඇති ස්වභාවික පොළියයි. කෙසේ වෙතත්, එය නිෂ්පාදනයේදී එය භාවිතා කරන තැනැත්තා විසින් පාලනය කරනු ලැබේ.

ණය ආපසු ගෙවීමට සහ පොලී ලබා ගැනීමට ණය ප්‍රාග්ධනයේ හිමිකරුවන්ගේ උනන්දුව මෙම ප්‍රාග්ධනයේ ස්වරූපය ඉතා ක්‍රියාකාරී හා ක්‍රියාකාරී කරයි. ණය ප්‍රාග්ධනය ඵලදායී භාවිතය සහ ඉහළ පොලී අනුපාත සඳහා අවස්ථාවක් ඇති තැනට යාමට උත්සාහ කරයි. එහි භාවිතය නිෂ්පාදන මාධ්‍යයන් අත්පත් කර ගැනීම සහ ව්‍යවසායන්හිදී ඒවා භාවිතා කිරීම ඇතුළත් වන බැවින්, අදාළ ප්‍රදේශ සහ කර්මාන්තවල මෙම ප්‍රාග්ධනයේ දිශාව මෙම ප්‍රදේශවල සහ කර්මාන්තවල ප්‍රාග්ධන සම්පත් බෙදා හැරීමට හේතු වේ.

ණය පොලී අනුපාතය- වෙනත් කෙනෙකුගේ මුදල් භාවිතය සඳහා ගෙවන මිල. එය නිරපේක්ෂ වශයෙන් හෝ ණයට ගත් මුදල් ප්රමාණයෙන් සුදුසු ප්රතිශතයක ආකාරයෙන් වෙනස් කළ හැකිය.

"නාමික" සහ "සැබෑ" ණය දීමේ අනුපාතය අතර වෙනස හඳුනා ගන්න. නාමික අනුපාතය වත්මන් විනිමය අනුපාතිකයේ මුදල් ඒකක වලින් ගණනය කෙරේ. සැබෑ අනුපාතය උද්ධමනය සඳහා අඩු කරන ලද නාමික අනුපාතයට සමාන වේ.

33. කෙටි කාලීන සහ දිගු කාලීන ආයෝජන ඉල්ලුම. දිගුකාලීන ආයෝජන තීරණ මත පොලී අනුපාතවල බලපෑම. අනාගත ආදායමේ වටිනාකම අඩු කිරීම.

ප්රාග්ධනය නිර්මාණය කිරීම සහ වැඩි කිරීම සඳහා, අරමුදල්වල ආයෝජන අවශ්ය වේ - ආයෝජන. ආයෝජනය යනු ප්‍රාග්ධන තොගයක් නිර්මාණය කිරීම හෝ නැවත පිරවීමේ ක්‍රියාවලියයි. සාමාන්‍යයෙන්, ආයෝජන ක්‍රියාවලිය යනු යම් වර්ෂයක නව ප්‍රාග්ධනය ගලා ඒම ලෙසයි. දළ සහ ශුද්ධ ආයෝජන අතර වෙනස හඳුනා ගන්න. දළ ආයෝජනය යනු ප්‍රාග්ධන තොගයේ සාමාන්‍ය වැඩිවීමකි. දළ ආයෝජනය ප්රතිස්ථාපන පිරිවැය සමඟ සැසඳේ. ප්‍රතිපූරණය යනු ක්ෂය වූ ස්ථාවර වත්කම් ප්‍රතිස්ථාපනය කිරීමේ ක්‍රියාවලියයි. ශුද්ධ ආයෝජනය යනු දළ ආයෝජනය අඩු ආපසු ගෙවිය හැකි අරමුදල් වේ. දළ ආයෝජනය - ප්‍රතිපූරණය = ශුද්ධ ආයෝජනය.

බොහෝ ආයෝජන දිගු කාලීන වේ. මෙය ප්‍රධාන වශයෙන් ස්ථාවර ප්‍රාග්ධනයේ ආයෝජනයකි.ස්ථාවර ප්‍රාග්ධනයේ ප්‍රයෝජනවත් ආයු කාලය යනු නිෂ්පාදන ව්‍යාප්තිය සඳහා ආයෝජනය කරන ලද ප්‍රාග්ධන වත්කම් සමාගමට ආදායමක් ගෙන දෙන (හෝ එහි පිරිවැය අඩු කරන) කාල සීමාවයි. දිගුකාලීන ප්‍රාග්ධන ආයෝජනයේ ප්‍රතිලාභය ගණනය කිරීම සඳහා, සමාගම, පළමුව, ස්ථාවර ප්‍රාග්ධනයේ ප්‍රයෝජනවත් ආයු කාලය තීරණය කළ යුතු අතර, දෙවනුව, ස්ථාවර වත්කම් ක්‍රියාත්මක කිරීමෙන් ලැබෙන ආදායමට වාර්ෂික අධිභාරය, ku ගණනය කළ යුතුය. I යනු ආයෝජනවල ආන්තික පිරිවැය යැයි උපකල්පනය කරමු, R j යනු සේවයේ j-th වසරේ ආදායම වැඩි කිරීමට (හෝ වියදම් අඩු කිරීමට) ආයෝජනවල ආන්තික දායකත්වය වේ. එවිට පළමු වසර සඳහා ප්‍රාග්ධන ආයෝජනයේ ආන්තික ප්‍රතිලාභය සූත්‍රය භාවිතයෙන් ගණනය කළ හැකිය:

අනාගත ඉපැයීම් ඇස්තමේන්තු කිරීම ආයෝජන තීරණ වල වැදගත් කාර්යභාරයක් ඉටු කරයි. මේ සඳහා ශුද්ධ වර්තමාන අගය (NPV) සංකල්පය භාවිතා වේ.

NPV = π 1 / (1 + i) + 2 / (1+ i) 2 +… + n / (1 + i) n -I, මම ආයෝජනය කරන තැන;

N යනු n-වන වසරේ ලැබුණු ලාභයයි; i යනු වට්ටම් අනුපාතයයි (කාලයේ තනි ලක්ෂ්‍යයකට පිරිවැය ගෙන ඒමේ අනුපාතය).

මෙම ගැටලුවට විසඳුම හරහා සිදු කරනු ලැබේ වට්ටම් , එනම් අනාගතයේ අප සතුව ඇති මුදලේ වටිනාකම වර්තමාන සැබෑ වටිනාකමට ගෙන එන මෙහෙයුමකි. වට්ටම් කළ වටිනාකම ඇත්ත වශයෙන්ම වර්තමාන පොලී අනුපාතයට අනුව අනාගතයේදී යම් ආදායමක් ලබා ගැනීම සඳහා අද කොපමණ මුදලක් වැය කළ යුතුද යන්න පෙන්වයි.

ආයෝජන තීරණ ගැනීමේදී වර්තමාන අගය සක්‍රීයව භාවිතා වේ.

ආයෝජනයම් අවස්ථාවක දී ප්රාග්ධන තොගය වැඩි කිරීමේ ක්රියාවලිය වේ. ප්රාග්ධනය වැඩි කළ යුතුද යන්න තීරණය කිරීමේදී සමාගම ප්රවේශයන් දෙකක් භාවිතා කරයි:

1) ප්‍රාග්ධන වත්කම්වල (උපකරණ) සැපයුම සහ ඉල්ලුම මිල සංසන්දනය කිරීම.

2) සීමා අගයන් භාවිතය.

අනුකූලව පළමු ප්රවේශය සමාගම මෙම උපකරණයේ නිෂ්පාදකයා (ප්‍රාග්ධන වත්කම්) පිරිනමන මිල සමඟ ගෙවීමට කැමති ප්‍රාග්ධන වත්කම්වල මිල සංසන්දනය කර ඒවා ගැලපෙන්නේ නම් උපකරණ මිලදී ගනී. සමානාත්මතාවය මිලදී ගත් උපකරණවල ප්රශස්ත ප්රමාණය තීරණය කරයි. අඩු උපකරණ මිලදී ගන්නේ නම්, ලාභය අඩු වේ, මන්ද සමාගම ප්‍රමාණවත් නිෂ්පාදන ප්‍රමාණයක් නිෂ්පාදනය නොකරන අතර වෙළඳපල අවශ්‍යතා සපුරාලන්නේ නැත. උපකරණ ප්‍රශස්ත පරිමාවට වඩා වැඩි ප්‍රමාණයකින් මිල දී ගෙන තිබේ නම්, මෙම උපකරණය භාවිතා කරන සමාගම විසින් නිෂ්පාදනය කරන ලද නිෂ්පාදනවලින් කොටසක් විකුණනු නොලැබේ.

දෙවන ප්රවේශයසීමා අගයන් සංසන්දනය කිරීම මත පදනම්ව. ආර්ථික විශ්ලේෂණය ආන්තික ආයෝජන කාර්යක්ෂමතාව සංකල්පය භාවිතා කරයි ( MEI) සහ ආන්තික ප්රාග්ධන කාර්යක්ෂමතාව ().

ආයෝජන මත ආන්තික ප්රතිලාභඅතිරේක ආයෝජන ඒකකයකින් ආයෝජකයාට ලැබෙන අතිරේක ශුද්ධ ආදායම පෙන්වයි.

ආයෝජන ව්‍යාපෘති ක්‍රියාත්මක කරන විට, MEI පොලී අනුපාතිකය හෝ එම අවදානම් මට්ටමේ වෙනත් ආයෝජන විකල්පයක් සමඟ සංසන්දනය කරයි. ඔහුට ඉහළ ආදායමක් ගෙන දෙන විකල්පය ඔහු තෝරා ගනී. එහි ප්‍රතිඵලයක් වශයෙන්, MEI පොලී අනුපාතයට වඩා වැඩි නම් ඔහු ආයෝජනය කරයි. MEI පොලී අනුපාතයට වඩා අඩු නම්, මෙම නඩුවේදී ආයතනයට බැංකුවට මුදල් දැමීම වඩා ලාභදායී වේ. MEI පොලී අනුපාතයට සමාන නම්, මෙම නඩුවේ විෂය සමතුලිත තත්වයක පවතී, එනම්, මුදල් ආයෝජනය කළ යුත්තේ කොතැනද යන්න ඔහු සැලකිල්ලක් නොදක්වයි. විශ්ලේෂණයෙන් පෙන්නුම් කරන්නේ සමාගම සමතුලිත තත්වයක් ලබා ගැනීම සඳහා එවැනි ආයෝජන පරිමාවක් කළ යුතු බවයි.

සමාන තොරතුරු.

ප්රාග්ධනයේ සාරය, වර්ග සහ ආකෘති

අර්ථ දැක්වීම 1

ප්රාග්ධනයවැඩි භාණ්ඩ නිෂ්පාදනය කිරීම සඳහා සම්පතක් ලෙස භාවිතා කරන ද්‍රව්‍යමය, බුද්ධිමය සහ මූල්‍ය මාධ්‍යවල ස්වරූපයෙන් භාණ්ඩ එකතුවයි.

පටු අර්ථ දැක්වීම් ද පුලුල්ව පැතිර ඇත. ගිණුම්කරණ අර්ථ දැක්වීම අනුව , සමාගමේ සියලුම වත්කම් ප්රාග්ධනය ලෙස හැඳින්වේ. ආර්ථික නිර්වචනය අනුව ප්රාග්ධනය වර්ග දෙකකට බෙදා ඇත - සැබෑ, i.e. ද්රව්යමය හා බුද්ධිමය ස්වරූපයෙන්, සහ මූල්ය, i.e. මුදල් සහ සුරැකුම්පත් ආකාරයෙන්. වැඩි වැඩියෙන්, තුන්වන වර්ගයක් කැපී පෙනේ - මානව ප්රාග්ධනය අධ්‍යාපනය සහ ශ්‍රම බලකායේ සෞඛ්‍යය සඳහා ආයෝජනය කිරීම මගින් ජනනය කර ඇත.

සැබෑ ප්රාග්ධනය(සැබෑ වත්කම්, මූල්ය නොවන වත්කම්) ලෙස බෙදා ඇත මූලිකසහ කාරක ප්රාග්ධනය(රූපය 1). ස්ථාවර වත්කම් සාමාන්යයෙන් වසරකට වැඩි කාලයක් සේවය කර ඇති දේපල ඇතුළත් වේ. රුසියාවේ ස්ථාවර වත්කම් ස්ථාවර වත්කම් ලෙස හැඳින්වේ.

සැබෑ කාරක ප්‍රාග්ධනය ඇතුළත් විය යුත්තේ ද්‍රව්‍යමය කාරක ප්‍රාග්ධනය පමණි, i.e. නිෂ්පාදන ඉන්වෙන්ටරි, වැඩ කරමින් පවතී, නිමි භාණ්ඩ තොග සහ නැවත විකිණීම සඳහා භාණ්ඩ. කාරක ප්‍රාග්ධනයේ ආර්ථික නිර්වචනය මෙයයි.

රූපය 1. සැබෑ ප්රාග්ධනයේ ව්යුහය

අපි සැපයුම්කරුවන් සහ ගැනුම්කරුවන් සමඟ කාරක ප්‍රාග්ධනයට අරමුදල් එකතු කළහොත් (ලැබෙන ගිණුම්, එනම් ගනුදෙනුකරුවන්ට ණය සහ වාරික ගෙවීම්, සහ පෙරගෙවුම් වියදම්, එනම් සැපයුම්කරුවන්ට අත්තිකාරම්), ව්‍යවසායයේ මුදල් මේසයේ මුදල් සහ වැටුප් පිරිවැය , එවිට ගිණුම්කරණ නිර්වචනයට අනුව අපි කාරක ප්‍රාග්ධනය (කාරක ප්‍රාග්ධනය හෝ ජංගම වත්කම්) ලබා ගනිමු.

සැබෑ ප්රාග්ධනය ලාභයේ ස්වරූපයෙන් ආදායම ගෙන එයි. එය විවිධ අනුවාද වලින් විය හැකිය: සමාගමේ ලාභය, බුද්ධිමය ප්රාග්ධනයේ හිමිකරුගේ කර්තෘ (උදාහරණයක් ලෙස, පේටන්ට් බලපත්රයක හිමිකරු) යනාදිය.

මූල්ය ප්රාග්ධනය(මූල්‍ය වත්කම්, අඩු වාර ගණනක් - ප්‍රාග්ධන වත්කම්) මුදල් සහ සුරැකුම්පත් වලින් සමන්විත වේ. එය ආර්ථික සංසරණයේ අවශ්‍යතා මත ජනනය වේ. මූල්‍ය ප්‍රාග්ධනය ලාභ (කොටස් වලින්) සහ පොලී (බැඳුම්කර, බැංකු ගිණුම් සහ තැන්පතු, ණය) ආකාරයෙන් ආදායම ගෙන එයි. ණයක් ලෙස ලබා දෙන මුල්‍ය ප්‍රාග්ධනය ණය ප්‍රාග්ධනය ලෙස හැඳින්වේ.

ප්රාග්ධන වර්ග

1. ප්රධාන ප්රාග්ධනය
2. කාරක ප්රාග්ධනය
3. ස්ථිර ප්රාග්ධනය
4. විචල්ය ප්රාග්ධනය
5. කාරක ප්රාග්ධනය

ධනපතියාගේ ඉලක්කයයනු අතිරික්ත වටිනාකමක් ලැබීමයි (එවැනි නිෂ්පාදනය සඳහා වැය කරන ලද ප්රාග්ධනයේ වටිනාකමට වඩා නිෂ්පාදනය කරන ලද භාණ්ඩවල වටිනාකමේ අතිරික්තය). මාක්ස්වාදී න්‍යායට අනුව අතිරික්ත වටිනාකමක් ඇති කරන්නේ විචල්‍ය ප්‍රාග්ධනයයි. නිත්‍ය ප්‍රාග්ධනය ධනපතියාගේ අතිරික්ත වටිනාකමේ හිමිකාරිත්වය දිගු කරන කොන්දේසි නිර්මානය කරයි.

භෞතික ප්රාග්ධනය

අර්ථ දැක්වීම 2

භෞතික (සැබෑ) ප්රාග්ධනය- නිෂ්පාදන මාර්ග ආකාරයෙන් ආයෝජනය කරන ලද, වැඩ කරන ආදායම් මාර්ගයක්: යන්ත්රෝපකරණ, උපකරණ, ගොඩනැගිලි, ව්යුහයන්, ඉඩම්, අමුද්රව්ය තොග, අර්ධ නිමි භාණ්ඩ සහ භාණ්ඩ හා සේවා නිෂ්පාදනය සඳහා භාවිතා කරන නිමි භාණ්ඩ.

මුදල් ප්රාග්ධනය

මුදල් ප්රාග්ධනය (ප්රාග්ධනයේ මුදල් ආකාරය)- භෞතික ප්රාග්ධනය අත්පත් කර ගැනීම සඳහා අදහස් කරන මුදල්.

සටහන 1

මෙම මුදල් සෘජු හිමිකාරිත්වය ආදායම් උත්පාදනය නොකරන බව සැලකිල්ලට ගත යුතුය, එනම්, එය ස්වයංක්රීයව ප්රාග්ධනය බවට පත් නොවේ. තැන්පතු මත මුදල් ආකාරයෙන් ඔවුන් මූල්‍ය ප්‍රාග්ධනයෙන් වෙනස් වන්නේ එලෙස ය.

මූල්ය ප්රාග්ධනය

මූල්ය ප්රාග්ධනය- නිෂ්ක්‍රීය (පොලී, ලාභාංශ) හෝ සමපේක්ෂන ආදායම ලබා ගැනීම සඳහා මූල්‍ය උපකරණවල (තොග, බැඳුම්කර, තැන්පතු) තැන්පත් කර ඇති මුදල්.

ප්රාග්ධන න්යායන්

ප්‍රාග්ධන න්‍යායන්ට දීර්ඝ ඉතිහාසයක් ඇත.

A. ස්මිත්සංලක්ෂිත ප්‍රාග්ධනය දේවල් හෝ මුදල් සමුච්චිත තොගයක් ලෙස පමණි. ඩී රිකාඩෝදැනටමත් එය අර්ථකථනය කර ඇත - ද්රව්ය තොගයක් ලෙස - නිෂ්පාදන මාධ්යයන් ලෙස. ප්‍රාථමික මිනිසාගේ අතේ තිබූ පොල්ලක් සහ ගලක් යන්ත්‍ර සහ කර්මාන්තශාලා වැනි ප්‍රාග්ධනයේ එකම අංගයක් ලෙස ඔහුට පෙනුනි.

සටහන 2

නිෂ්පාදන මාධ්‍ය තොගයක් ලෙස ප්‍රාග්ධනය වෙත රිකාඩියානු ප්‍රවේශය රුසියාව ඇතුළු රටවල් ගනනාවක ජාතික ධනයේ සංඛ්‍යාලේඛන තුල පිලිබිඹු වේ. මේ අනුව, දේශීය සංඛ්‍යාලේඛනවලට ජාතික ධනයේ ස්ථාවර වත්කම්, ද්‍රව්‍ය සංසරණ වත්කම් සහ ගෘහ දේපළ (පාරිභෝගික කල් පවත්නා) ඇතුළත් වේ. ඩොලර් 2003 දී රුසියාවේ ෆෙඩරල් රාජ්‍ය සංඛ්‍යාලේඛන සේවය විසින් රටේ ජාතික ධනය ඩොලර් ට්‍රිලියන 35 ක් ලෙස ගණන් බලා ඇත. $ 82 \% $ හි එය ස්ථාවර වත්කම් වලින් සමන්විත විය, $ 7 \% $ - ද්රව්යමය කාරක ප්රාග්ධනයෙන්, $ 11 \% $ - ගෘහ දේපල වලින්.

ඔවුන්ගේ පූර්වගාමීන් මෙන් නොව, කේ මාක්ස්සමාජ කාණ්ඩයක් ලෙස ප්රාග්ධනය වෙත ළඟා විය. ප්‍රාග්ධනය යනු ඊනියා දේ ඇති කරන ස්වයං-වැඩිවෙන අගයක් බව ඔහු තර්ක කළේය අතිරික්ත වටිනාකම... එපමණක් නොව, ඔහු වටිනාකම් වර්ධකයේ (අතිරික්ත වටිනාකම) නිර්මාතෘවරයා ලෙස සැලකුවේ කුලී කම්කරුවන්ගේ ශ්‍රමය පමණි. එබැවින් මාක්ස් විශ්වාස කළේ ප්‍රාග්ධනය යනු ප්‍රථමයෙන්ම සමාජයේ විවිධ ස්ථර අතර, විශේෂයෙන්ම වැටුප් කම්කරුවන් සහ ධනපතියන් අතර යම් සම්බන්ධයක් බවයි.

ප්රාග්ධනය පිළිබඳ අර්ථකථන අතර, ඊනියා ගැන සඳහන් කළ යුතුය වැළකීමේ න්‍යාය... එහි ආරම්භකයකු වූයේ ඉංග්‍රීසි ජාතික ආර්ථික විද්‍යාඥයෙකි නසාවු විලියම් ජ්යෙෂ්ඨ($ 1790-1864). ඔහු ශ්‍රමය සැලකුවේ විවේකය සහ විවේකය අහිමි වන කම්කරුවාගේ “ගොදුරක්” ලෙසත්, ප්‍රාග්ධනය ධනපතියාගේ “ගොදුරක්” ලෙසත් ය, ඔහු තම සියලු දේපළ පුද්ගලික පරිභෝජනය සඳහා භාවිතා කිරීමෙන් වළකින අතර සැලකිය යුතු කොටසක් ප්‍රාග්ධනය බවට පරිවර්තනය නොකරයි. .

සටහන 3

මෙම පදනම මත, වර්තමාන භාණ්ඩ අනාගත භාණ්ඩවලට වඩා වැඩි වටිනාකමක් ඇති බවට උපකල්පනය ඉදිරිපත් කරන ලදී. එහි ප්‍රතිඵලයක් වශයෙන්, ආර්ථික ක්‍රියාකාරකම් සඳහා ආයෝජනය කරන්නා, අද දින තම ධනයෙන් කොටසක් අවබෝධ කර ගැනීමේ අවස්ථාව අහිමි කර, අනාගතය වෙනුවෙන් තම වර්තමාන අවශ්‍යතා කැප කරයි. එවැනි කැපකිරීමක් ලාභ සහ පොලී ආකාරයෙන් විපාක ලැබිය යුතුය.

ඇමරිකානු ආර්ථික විද්‍යාඥයාට අනුව අර්වින් ෆිෂර්($ 1867-1947), ප්‍රාග්ධනය යනු ආදායම් ගලා ඒමක් බවට පත්වන සේවා ප්‍රවාහයක් ජනනය කරයි. මෙම හෝ එම ප්රාග්ධනයේ සේවාවන් වැඩි වැඩියෙන් අගය කරනු ලැබේ, ආදායම වැඩි වේ. එබැවින් ප්‍රාග්ධන ප්‍රමාණය එයින් ලැබෙන ආදායම අනුව ඇස්තමේන්තු කළ යුතුය. එබැවින්, මහල් නිවාසයක් කුලියට දීමෙන් වාර්ෂිකව එහි හිමිකරුට ඩොලර් 5000 ඩොලර් ගෙන එන්නේ නම් සහ විශ්වාසදායක බැංකුවකින් ඔහුට හදිසි ගිණුමට දැමූ මුදලින් වසරකට ඩොලර් 10 \% $ ලබා ගත හැකි නම්, මහල් නිවාසයේ සැබෑ මිල ඩොලර් වේ. $50 \ 000 $. වාර්ෂිකව $ 5000 $ ලබා ගැනීම සඳහා වසරකට $ 10 \% $ බැගින් බැංකුවේ තබන්න.

තිස්වන පරිච්ඡේදය

මුදල් ප්රාග්ධනය සහ සැබෑ ප්රාග්ධනය. - මම

ණය පර්යේෂණයේදී අප දැන් පැමිණෙන එකම දුෂ්කර ප්‍රශ්න පහත සඳහන් වේ:

මුලින්ම, මුදල් ප්‍රාග්ධනයම සමුච්චය වීම. එය කොතෙක් දුරට සැබෑ ප්‍රාග්ධන සමුච්චය, එනම් ප්‍රසාරණය වූ පරිමාණයෙන් ප්‍රතිනිෂ්පාදනය වීමේ සලකුණක් නොවන්නේ ද? ඊනියා බහුලත්වය තිබේද - ප්‍රාග්ධනයේ අතිරික්තය, සෑම විටම පොලී දරන ප්‍රාග්ධනයට පමණක් අදාළ වන ප්‍රකාශනයක්, එනම් මුදල් ප්‍රාග්ධනයට - කාර්මික අධික නිෂ්පාදනය ප්‍රකාශ කිරීමේ විශේෂ ක්‍රමයක් පමණක් ද, නැතහොත් එය විශේෂ සංසිද්ධියක් ද? මේ දෙවැන්න සමඟ? මෙම බහුලත්වය, මෙම අතිරික්ත මුදල් ප්‍රාග්ධනය සැපයීම, නිශ්චලව පවතින මුදල් තොග (බාර්, රන් මුදල් සහ මුදල් නෝට්ටු) තිබීම හා සමපාත වන්නේද, සහ මෙම සැබෑ මුදල් අතිරික්තය පෙන්නුම් කරන ලද බහුලත්වයේ ප්‍රකාශනයක් සහ ප්‍රකාශනයක් ලෙස සැලකිය හැකිද? ණය ප්රාග්ධනය?

සහ, දෙවනුවමූල්‍ය දුෂ්කරතාවය, එනම් ණය ප්‍රාග්ධනය නොමැතිකම, සැබෑ ප්‍රාග්ධනය (භාණ්ඩ ප්‍රාග්ධනය සහ නිෂ්පාදන ප්‍රාග්ධනය) හිඟය කොතරම් දුරට ප්‍රකාශ කරයිද? අනෙක් අතට, එය මුදල් හිඟයක් සමඟ, සංසරණ මාධ්‍යවල හිඟයක් සමඟ කෙතරම් දුරට සමපාත වේද?

සාමාන්‍යයෙන් මුදල් ප්‍රාග්ධනය සහ මුදල් දේපල සමුච්චය කිරීමේ නිශ්චිත ස්වරූපය අප මෙතෙක් විමසා බැලූ තාක් දුරට, මෙම සමුච්චය ආකාරය ශ්‍රමයට දේපල හිමිකම් සමුච්චය කිරීම දක්වා අඩු වී ඇති බව අපට පෙනී ගියේය. රාජ්ය ණය වගකීම් ආකාරයෙන් ප්රාග්ධනය සමුච්චය කිරීම යනු, එය සිදු වූ පරිදි, සමස්ත බදු ස්කන්ධයෙන් යම් යම් ප්රමාණවලට සුදුසු ප්රමාණ සඳහා අයිතිය ලබා ගන්නා රාජ්යයේ ණය හිමියන්ගේ පන්තියේ වැඩි වීමක් පමණි. ණය සමුච්චය වීම පවා ප්‍රාග්ධන සමුච්චය ලෙස ක්‍රියා කළ හැකි වීම තුළ ණය ක්‍රමය තුළ සිදුවන විකෘතිය මුළුමනින්ම හෙළිදරව් වේ. මුලින් ණයට ගත් සහ දිගුකාලීන වියදම් කළ ප්‍රාග්ධනය සඳහා නිකුත් කරන ලද මෙම IOUs, විනාශ වූ ප්‍රාග්ධනයේ මෙම කඩදාසි පිටපත් ඒවායේ හිමිකරුවන් සඳහා ප්‍රාග්ධනය ලෙස ක්‍රියා කරයි, මන්ද ඒවා අලෙවි කළ හැකි භාණ්ඩ වන අතර එම නිසා නැවත ප්‍රාග්ධනය බවට පරිවර්තනය කළ හැකිය.

පොදු ව්‍යාපාර, දුම්රිය මාර්ග, පතල් ආදිය සඳහා හිමිකම් ඔප්පු ඇත්ත වශයෙන්ම සැබෑ ප්‍රාග්ධනය සඳහා හිමිකම් බව අපි ද දැක ඇත්තෙමු. කෙසේ වෙතත්, ඔවුන් මෙම ප්රාග්ධනය බැහැර කිරීමට අවස්ථාවක් ලබා නොදේ. එය ඉවත් කළ නොහැක. මෙම මාතෘකා මගින් මෙම ප්‍රාග්ධනය විසින් පවරා ගත යුතු අතිරික්ත වටිනාකමෙන් කොටසක් ලබා ගැනීමට නීත්‍යානුකූල අයිතිය පමණක් ලබා දේ. නමුත් මෙම මාතෘකා ද සැබෑ ප්‍රාග්ධනයේ කඩදාසි අනුපිටපත් බවට පත් වේ; එය සිදුවන්නේ භාණ්ඩ සමඟම සහ ඒ සමඟම මාර්ග බිල්පත වටිනාකමක් ලබාගෙන ඇති ආකාරයටය. ඔවුන් නොපවතින ප්රාග්ධනයේ නාමික නියෝජිතයන් බවට පත්වේ. මක්නිසාද යත් සැබෑ ප්‍රාග්ධනය ඔවුන් සමඟම පවතින අතර, ඇත්ත වශයෙන්ම, මෙම අනුපිටපත් අතින් අතට ගමන් කරන බැවින්, ඇත්ත වශයෙන්ම, වෙනත් අතට නොපැමිණේ. ඒවා පොලී සහිත ප්‍රාග්ධනයක් බවට පත්වන්නේ ඔවුන් යම් ආදායමක් ලබා දෙන නිසා පමණක් නොව, ඒවා විකිණීමෙන් මුදල් ආපසු ප්‍රාග්ධන අගයන් ලෙස ලබාගත හැකි බැවිනි. මෙම සුරැකුම්පත් සමුච්චය කිරීම දුම්රිය මාර්ග, පතල්, වාෂ්ප නැව් ආදිය සමුච්චය වීම ප්‍රකාශ කරන බැවින්, එය ප්‍රකාශ කරන්නේ සැබෑ ප්‍රතිනිෂ්පාදන ක්‍රියාවලියේ ප්‍රසාරණය, උදාහරණයක් ලෙස, චංචල දේපල සඳහා බදු හිමිකම් වැඩිවීමක් පෙන්නුම් කරන ආකාරයට ය. චංචල දේපල. එහෙත් ඒවාම භාණ්ඩ ලෙස විකිණිය හැකි, ප්‍රාග්ධන අගයන් ලෙස සංසරණය වන අනුපිටපත් ලෙස, ඒවා මායාවක් වන අතර, ඒවායේ වටිනාකමේ විශාලත්වය, ඒවා මාතෘකා වන සැබෑ ප්‍රාග්ධනයේ අගය චලනය වීමෙන් සම්පූර්ණයෙන්ම ස්වාධීනව ඉහළ පහළ යා හැකිය. . ඔවුන්ගේ ප්රමාණය

අගය, එනම්, ඔවුන්ගේ විනිමය අනුපාතිකය, පොලී අනුපාතිකයේ පහත වැටීමක් සමඟ අනිවාර්ය ප්‍රවනතාවයක් ඇත, මන්ද යත්, මුදල් ප්‍රාග්ධනයේ නිශ්චිත චලනය නොතකා, ලාභ අනුපාතය පහත වැටීමේ ප්‍රවණතාවයේ සරල ප්‍රතිවිපාකයකි. . මේ අනුව, මේ හේතුව නිසාම, ධනේශ්වර නිෂ්පාදනයේ වර්ධනයත් සමඟම, යම් ආරම්භක නාමික අගයක් ඇති එහි එක් එක් සමානුපාතික කොටස්වල අගය වර්ධනය වීමේ ප්‍රතිඵලයක් ලෙස මෙම ව්‍යාජ ධනය වැඩි වේ.

මෙම දේපළ හිමිකම්වල මිල උච්චාවචනයන් මෙන්ම දුම්රිය රජුන් අතට ඒවා මධ්‍යගත වීම වැනි දේවල ස්වභාවයෙන්ම ලැබෙන ලාභ හා අලාභ වැඩි වැඩියෙන් ශ්‍රමය වෙනුවට දැන් පෙනෙන ක්‍රීඩාවේ ප්‍රතිඵලයකි. , සහ සෘජු ප්‍රචණ්ඩත්වය වෙනුවට ධනේශ්වර දේපල අත්පත් කර ගැනීමේ මුල් ක්‍රමය ලෙස. මෙම ආකාරයේ කල්පිත මුදල් දේපල, අප දැනටමත් සටහන් කර ඇති පරිදි, පුද්ගලයන්ගේ මුදල් දේපල පමණක් නොව, බැංකුකරුගේ ප්රාග්ධනය ද ඉතා වැදගත් කොටසකි.

එය හැකි වනු ඇත - අපි මෙය සඳහන් කරන්නේ හැකි ඉක්මනින් මෙම ප්‍රශ්නයට තිත තැබීම සඳහා පමණි - මුදල් ප්‍රාග්ධනය සමුච්චය වීම මගින් බැංකුකරුවන්ගේ (වෘත්තිය අනුව මුදල් ණය දෙන්නන්) අතර අතරමැදියන් ලෙස ධනය එක්රැස් වීම ද අපට වැටහේ. එක් අතකින් පුද්ගලික මුදල් ධනපතියන්, සහ අනෙක් පැත්තෙන් රාජ්‍යය, ප්‍රජාවන් සහ නිෂ්පාදන ණය ගැතියන්; එපමණක් නොව, ණය පද්ධතියේ සමස්ත දැවැන්ත ව්යාප්තිය, සමස්ත ණය පද්ධතියම මෙම බැංකුකරුවන් විසින් ඔවුන්ගේ පුද්ගලික ප්රාග්ධනය ලෙස සූරාකනු ලැබේ. මෙම සාමාජිකයින්ට ප්‍රාග්ධනය සහ ආදායම සෑම විටම මුදලින් හෝ මුදල් සඳහා සෘජු හිමිකම් ආකාරයෙන් ඇත. මෙම බැංකුකරුවන් විසින් ධන සමුච්චය කිරීම සැබෑ සමුච්චයකරණයට වඩා බෙහෙවින් වෙනස් දිශාවකට ගමන් කළ හැකි නමුත්, ඕනෑම අවස්ථාවක, එය දෙවැන්නෙන් හොඳ කොටසක් ඔවුන් සතු කර ගන්නා බව ඔප්පු වේ.

මෙම ප්‍රශ්නය පටු විෂය පථයකට සීමා කරමු. රාජ්‍ය පොලී සහිත සුරැකුම්පත් මෙන්ම කොටස් සහ අනෙකුත් සියලුම සුරැකුම්පත්, පොලී ජනනය කිරීමට අදහස් කරන ප්‍රාග්ධනය සඳහා ණය ප්‍රාග්ධනය සඳහා ආයෝජන ක්ෂේත්‍රය වේ. ඒවා ණයට දීමේ ස්වරූපයේ සාරයයි. නමුත් ඔවුන් විසින්ම ආයෝජනය කරන ලද ණය ප්රාග්ධනය නියෝජනය නොකරයි. අනෙක් අතට, ප්‍රතිනිෂ්පාදන ක්‍රියාවලියේදී ණය සෘජු කාර්යභාරයක් ඉටු කරන බැවින්, පහත සඳහන් කරුණු මතක තබා ගත යුතුය: කර්මාන්තකරුවෙකුට හෝ වෙළෙන්දෙකුට බිල්පතක් වට්ටම් කිරීමට හෝ ණයක් ලබා ගැනීමට අවශ්‍ය වූ විට, ඔහුට කොටස් හෝ රජයේ සුරැකුම්පත් අවශ්‍ය නොවේ. ඔහුට මුදල් අවශ්‍යයි. එමනිසා, ඔහුට වෙනත් ආකාරයකින් මුදල් ලබා ගැනීමට නොහැකි නම්, ඔහු මෙම සුරැකුම්පත් ඇපයට හෝ විකුණයි. මෙන්න සමුච්චය ගැන මේ දෙයක්අපි කතා කරන්නේ ණය ප්‍රාග්ධනය ගැන සහ, එපමනක් නොව, විශේෂයෙන් ණයට ගත් මුදල් ප්‍රාග්ධනය සමුච්චය කිරීම ගැන ය. අපි මෙහි කතා කරන්නේ නිවාස, කාර් සහ අනෙකුත් ස්ථාවර ප්‍රාග්ධනය ණයට දීම ගැන නොවේ. කර්මාන්තකරුවන් සහ වෙළඳුන් එකිනෙකාට භාණ්ඩ සහ ප්‍රතිනිෂ්පාදන ක්‍රියාවලියේ රාමුව තුළ ලබා දෙන ණය ගැන ද අපි කතා නොකරමු, නමුත් අපට මෙම කරුණ වඩාත් විස්තරාත්මකව සලකා බැලීමට සිදුවනු ඇත; අපි කතා කරන්නේ බැංකුකරුවන් අතරමැදියන් ලෙස කර්මාන්තකරුවන්ට සහ වෙළඳුන්ට ලබා දෙන මුදල් ණය ගැන පමණයි.

එබැවින්, අපි පළමුව වාණිජ ණය, එනම් ප්‍රජනන ක්‍රියාවලියේ යෙදී සිටින ධනපතියන් එකිනෙකාට ණයට දෙන ණය විශ්ලේෂණය කරමු. එය ණය පද්ධතියේ කොඳු නාරටිය සාදයි. එහි නියෝජිතයා විනිමය බිල්පතක්, නිශ්චිත ගෙවීමේ කාල සීමාවක් සහිත ණය සහතිකයක්, කල් දැමූ ගෙවීම් ලේඛනය (183). සෑම කෙනෙකුම එක් අතකින් ණය දෙන අතර අනෙක් අතින් ණය ලබා ගනී. අපි දැන් සම්පූර්ණයෙන්ම වෙනස්, සැලකිය යුතු ලෙස වෙනස් මොහොතක් සෑදෙන බැංකු ණය වලින් ඉවත් වෙමු. මෙම බිල්පත්, අතරමැදි ගිණුම්කරණයකින් තොරව, සෙල්ලිපි එකින් එක මාරු කර යැවීමේ ආධාරයෙන්, ගෙවීම් මාර්ගයක් ලෙස වෙළෙන්දන් අතර සංසරණය වන බැවින්, පසුව ඇත්තේ ණය හිමිකම් පැවරීම පමණි. ඒමත බීසමස්තයක් ලෙස සම්බන්ධතාවය වෙනස් නොකරන. එක් පුද්ගලයෙකු තවත් කෙනෙකුගේ ස්ථානයේ තබා ඇත. නමුත් මෙම නඩුවේදී පවා ණය ආපසු ගෙවීම මුදල් මැදිහත්වීමකින් තොරව සිදු විය හැකිය. උදාහරණයක් ලෙස දඟ පන්දු යවන්නා ඒකපු තැරැව්කරුට බිල් ගෙවිය යුතුය බී, සහ මෙය අවසාන එක - ආනයනකරුට සී... නම් සීඒ අතරම, බොහෝ විට සිදු වන නූල් අපනයනය කරයි, ඔහුට විනිමය බිල්පතක් වෙනුවට මිලදී ගත හැකිය ඒදඟ පන්දු යවන අතරතුර නූල් ඒතැරැව්කරුට ඔහුගේ ණය ගෙවයි බීලැබුණු ඔහුගේම බිල්පතකින් ඒසිට ගෙවීම හේතුවෙන් සී, සහ ඉතිරි මුදල පමණක් උපරිමයෙන් මුදල් වලින් ගෙවීමට සිදුවේ. මෙම සමස්ත ගනුදෙනුවේ ප්‍රතිඵලය වන්නේ නූල් සඳහා කපු හුවමාරුව පමණි. අපනයනකරු දඟ පන්දු යවන්නා පමණක් නියෝජනය කරයි, කපු තැරැව්කරු කපු නිෂ්පාදකයා නියෝජනය කරයි.

මෙම තනිකරම වාණිජ ණය සංසරණය සම්බන්ධයෙන්, කරුණු දෙකක් සටහන් කළ යුතුය:

මුලින්ම:මෙම අන්‍යෝන්‍ය ණය හිමිකම් ආපසු ගෙවීම ප්‍රාග්ධනයේ ප්‍රතිලාභ ප්‍රවාහය මත, එනම් පනත මත රඳා පවතී ටී - ඩීපමණක් ප්රමාද වන. දඟ පන්දු යවන්නාට චින්ට්ස් නිෂ්පාදකයෙකුගෙන් බිල්පතක් ලැබී ඇත්නම්, නියමිත දිනට පෙර ඔහුගේ චින්ට්ස් වෙළඳපොලේ විකිණීමට ඔහුට කාලය තිබේ නම් ගෙවීමට හැකි වනු ඇත. පාන් වල සමපේක්ෂකයා තම නියෝජිතයාට බිල්පතක් නිකුත් කර ඇත්නම්, ඒ අතරතුර, ඔහු අපේක්ෂිත මිලට පාන් විකිණීමට සමත් වුවහොත්, නියෝජිතයාට මුදල් ගෙවීමට හැකි වනු ඇත. මේ අනුව, මෙම ගෙවීම් ප්‍රතිනිෂ්පාදනයේ අඛණ්ඩතාව, එනම් නිෂ්පාදන ක්‍රියාවලිය සහ පරිභෝජන ක්‍රියාවලිය මත රඳා පවතී. නමුත් ණය අන්‍යෝන්‍ය ස්වභාවයක් ගන්නා බැවින්, එකක ද්‍රව්‍යමය භාවය ඒ සමගම අනෙකාගේ ද්‍රව්‍ය භාවය මත රඳා පවතී; ලාච්චුවට, ඔහුගේ බිල්පත නිකුත් කිරීමේදී, ඔහුගේම ව්‍යවසායයේ ප්‍රාග්ධනය ප්‍රතිලාභය මත හෝ යම් කාල සීමාවක් තුළ ඔහුට බිල්පත ගෙවිය යුතු තුන්වන පාර්ශවයක ව්‍යවසායයේ ප්‍රාග්ධනය ප්‍රතිලාභය මත ගණන් ගත හැකිය. ප්රාග්ධනය ආපසු ලබා දීම සඳහා ගණනය කිරීම් පසෙකට දමා, ප්රාග්ධනය ප්රමාද වී ආපසු පැමිණීමේදී ලාච්චුවට එහි වගකීම් ඉටු කළ යුතු සංචිත ප්රාග්ධනයේ වියදමෙන් පමණක් ගෙවීම සිදු කළ හැකිය.

දෙවනුව:මෙම ණය ක්‍රමය මුදලින් ගෙවීමේ අවශ්‍යතාවය ඉවත් නොකරයි. පළමුවෙන්ම, පිරිවැයෙන් සැලකිය යුතු කොටසක් සෑම විටම මුදල් වලින් කළ යුතුය: වැටුප්, බදු, ආදිය. තවදුරටත්, උදාහරණයක් ලෙස. බීවෙතින් ලැබුණි සීවිනිමය බිල්පතක් ගෙවීම වෙනුවට, මෙම බිල්පත කල් ඉකුත් වීමට පෙර ඔහු විසින්ම ගෙවිය යුතුය ඩීනියමිත දින දැනටමත් පැමිණ ඇති බිල්පතක් මත, මේ සඳහා ඔහුට මුදල් අවශ්ය වේ. කපු නිෂ්පාදකයා සහ දඟ පන්දු යවන්නා අතර ඉහත යෝජනා කර ඇති පරිදි එවැනි පරිපූර්ණ ප්‍රජනන චක්‍රයක්, සහ අනෙක් අතට, ව්‍යතිරේකයක් පමණක් විය හැකිය; ඇත්ත වශයෙන්ම, බොහෝ ස්ථානවල පරිපථය නිරන්තරයෙන් බාධා වේ. ප්‍රතිනිෂ්පාදන ක්‍රියාවලිය (ප්‍රාග්ධනය, II පොත, III කොටස (184)) සලකා බැලීමේදී, නියත ප්‍රාග්ධනය නිෂ්පාදකයින් අර්ධ වශයෙන් තමන් අතර නියත ප්‍රාග්ධනය හුවමාරු කර ගන්නා බව අපි දුටුවෙමු. හුවමාරු බිල්පත් අඩු වැඩි වශයෙන් අන්‍යෝන්‍ය වශයෙන් ආවරණය කළ හැක්කේ එබැවිනි. ආරෝහණ නිෂ්පාදන රේඛාවේදී ද එයම සිදු වේ, උදාහරණයක් ලෙස, කපු වෙළෙන්දෙක් දඟ පන්දු යවන්නාට ද, දඟ පන්දු යවන්නා කැලිකෝ නිෂ්පාදකයාට ද, දෙවැන්න අපනයනකරුට ද, අපනයනකරු ආනයනකරුට ද (සමහර විට නැවතත්) බිල්පතක් ලියයි. කපු ආනයනකරු). කෙසේ වෙතත්, ගනුදෙනු වල සංසරණයක් නොමැත, එබැවින්, අවශ්යතා සංවෘත කවයක් නොමැත. නිදසුනක් ලෙස, දඟ පන්දු යවන්නෙකුගෙන් රෙදි වියන්නෙකුට හිමිවන හිමිකම් පෑමක් ගල් අඟුරු සැපයුම්කරුවෙකුගෙන් යන්ත්‍ර සාදන්නෙකුට කරන ලද හිමිකම් පෑමකින් හිලව් නොකෙරේ; ඔහුගේ ව්‍යවසායයේ දඟ පන්දු යවන්නාට කිසි විටෙකත් යන්ත්‍ර සාදන්නාට ප්‍රති ඉල්ලුමක් ඇති කළ නොහැක, මන්ද ඔහුගේ නිෂ්පාදනය වන නූල් යන්ත්‍ර ප්‍රතිනිෂ්පාදනය කිරීමේ ක්‍රියාවලියේ මූලද්‍රව්‍යයක් ලෙස ඇතුළත් නොවේ. එබැවින්, එවැනි හිමිකම් මුදලින් පියවිය යුතුය.

මෙම වානිජ ණය සීමාවන්, අපි ඒවා විසින්ම සලකා බැලුවහොත්, පහත සඳහන් පරිදි වේ: 1) කර්මාන්තකරුවන්ගේ සහ වෙළඳුන්ගේ ධනය, එනම් ප්‍රාග්ධනය මන්දගාමී ප්‍රතිලාභයකදී ඔවුන් සතු සංචිත ප්‍රාග්ධනය; 2) මෙම ආපසු ප්‍රවාහය. දෙවැන්න යම් කාලයක් සඳහා මන්දගාමී විය හැකිය, නැතහොත් යම් කාල සීමාවක් තුළ භාණ්ඩ මිල පහත වැටිය හැකිය, නැතහොත් වෙළඳපොලේ එකතැන පල්වීම හේතුවෙන් නිෂ්පාදිතය විකිණීමක් සොයා නොගන්නා බව හදිසියේම පෙනී යා හැකිය. විනිමය බිල්පත දිගු වන තරමට, පළමුව, සංචිත ප්‍රාග්ධනයක් තිබිය යුතු අතර මිල පහත වැටීම හෝ වෙළඳපල පිටාර ගැලීම හේතුවෙන් ප්‍රතිලාභ ප්‍රවාහය අඩු කිරීමට සහ ප්‍රමාද කිරීමට ඇති හැකියාව වැඩි වේ. තවද, භාණ්ඩ මිල ඉහල යාම හෝ පහත වැටීම පිලිබඳ සමපේක්ෂනය මගින් මුල් ගණුදෙනුව වැඩි වැඩියෙන් කොන්දේසි පනවනු ලැබුවහොත්, ප්‍රතිලාභය අඩු ආරක්ෂිත වේ. කෙසේ වෙතත්, ශ්‍රමයේ නිෂ්පාදන බලවේගය වර්ධනය වීමත් සමඟම, ඒ අනුව මහා පරිමාණයෙන් නිෂ්පාදනය: 1) වෙළඳපල පුළුල් වී නිෂ්පාදන ස්ථානයෙන් ඉවතට ගමන් කිරීම, 2) ණය, එබැවින්, වඩාත් දිගු විය යුතු බව පැහැදිලිය. -term, සහ ඒ නිසා, 3) ගනුදෙනු වැඩි වැඩියෙන් සමපේක්ෂන මූලද්‍රව්‍ය ආධිපත්‍යය දරයි. මහා පරිමාණයෙන් සහ දුරස්ථ වෙලඳපොලවල් සඳහා නිෂ්පාදනය කිරීම සමස්ත නිෂ්පාදනයම වෙළඳාමට විසි කරයි; කෙසේ වෙතත්, ජාතියේ ප්‍රාග්ධනය මෙතරම් දෙගුණයක් කිරීම සිතාගත නොහැකි ය, වෙළඳුන්ටම ඔවුන්ගේ ප්‍රාග්ධනයෙන් සම්පූර්ණ ජාතික නිෂ්පාදනය මිලදී ගෙන එය නැවත විකිණීමට හැකි වනු ඇත. එහි ප්‍රතිඵලයක් වශයෙන්, ණය මෙහි නොවැළැක්විය හැකිය - ණය, නිෂ්පාදන පිරිවැයේ වර්ධනයත් සමඟ එහි පරිමාව වැඩි වන අතර විකුණුම් වෙලඳපොලවල දුරස්ථභාවය වැඩි වීමත් සමඟ එහි නියමයන් දිගු වේ. අන්තර්ක්‍රියා සිදු වන්නේ මෙහිදීය. නිෂ්පාදන ක්‍රියාවලියේ දියුණුව ණය ප්‍රසාරණය කරන අතර ණය කාර්මික හා වාණිජ මෙහෙයුම් ව්‍යාප්ත කිරීමට හේතු වේ.

අපි මෙම ණය බැංකු ණය වලින් වෙන වෙනම සලකා බැලුවහොත්, එය කාර්මික ප්‍රාග්ධනයේ ප්‍රමාණය සමඟම වර්ධනය වන බව පැහැදිලිය. ණය ප්‍රාග්ධනය සහ කාර්මික ප්‍රාග්ධනය මෙහි සමාන වේ; ණය ලබා ගත් ප්‍රාග්ධන යනු අවසාන පුද්ගල පරිභෝජනය සඳහා හෝ නිෂ්පාදන ප්‍රාග්ධනයේ නියත මූලද්‍රව්‍ය ප්‍රතිස්ථාපනය කිරීම සඳහා අදහස් කරන භාණ්ඩ ප්‍රාග්ධන වේ. එහි ප්‍රතිඵලයක් වශයෙන්, ණය ප්‍රාග්ධනය ලෙස මෙහි දිස්වන්නේ සෑම විටම ප්‍රතිනිෂ්පාදන ක්‍රියාවලියේ යම් අවධියක පවතින ප්‍රාග්ධනයයි, නමුත් එක් අතකින් තවත් අතකට මිලදී ගැනීම සහ විකිණීම හරහා ගමන් කරන අතර, ඊට සමාන මුදලක් ගැනුම්කරු විසින් ගෙවනු ලබන්නේ පසුව පමණි. කලින් තීරණය කළ දිනයක. උදාහරණයක් ලෙස, බිල්පතක් වෙනුවට කපු දඟකරුවෙකු අතට යයි, බිල්පතක් වෙනුවට නූල් චින්ට්ස් නිෂ්පාදකයෙකු අතට යයි, බිල්පතක් වෙනුවට චින්ට්ස් වෙළෙන්දෙකු අතට යයි, කාගෙන්ද? අත්, බිල්පතක් වෙනුවට, අපනයනකරු වෙත යයි, දෙවැන්නා, බිල්පතක් මත හුවමාරු කර, එය ඉන්දියාවේ වෙළෙන්දෙකුට ලබා දෙයි, ඔහු එය විකුණනවා, ඒ වෙනුවට ඉන්ඩිගෝ මිලදී ගැනීම යනාදිය. මෙම එක් අතකින් තවත් අතකට මාරුවීමේදී, කපු එය චින්ට්ස් බවට පරිවර්තනය කරයි, චින්ට්ස් අවසානයේ ඉන්දියාවට ප්‍රවාහනය කර ඉන්ඩිගෝ සඳහා හුවමාරු කර යුරෝපයට ගෙන එන අතර එහි නැවත ප්‍රජනන ක්‍රියාවලියට ඇතුල් වේ. ප්‍රතිනිෂ්පාදන ක්‍රියාවලියේ විවිධ අවධීන් ණය මගින් මෙහි මැදිහත් වන අතර, දඟ පන්දු යවන්නා කපු සඳහා මුදල් නොගෙවීම, නූල් සඳහා chintz නිෂ්පාදකයා, චින්ට්ස් සඳහා වෙළෙන්දා යනාදිය ක්‍රියාවලියේ පළමු ක්‍රියාවන්හිදී, භාණ්ඩය - කපු නිෂ්පාදනයේ විවිධ අවධීන් හරහා ගමන් කරන අතර මෙම සංක්‍රාන්තිය ණය මගින් මැදිහත් වේ. නමුත් කපු නිෂ්පාදනයේ භාණ්ඩයක් ලෙස එහි අවසාන ස්වරූපය ලැබුණු විගස, මෙම වෙළඳ භාණ්ඩ ප්‍රාග්ධනය තවමත් ගමන් කරන්නේ එය දුර වෙළඳපොළකට ප්‍රවාහනය කරන විවිධ වෙළෙන්දන් අත හරහා පමණක් වන අතර අවසානයේ එය පාරිභෝගිකයාට විකුණනු ලැබේ. ඒ වෙනුවට වෙනත් භාණ්ඩයක් මිලට ගැනීම, ඇතුළුවීම හෝ පරිභෝජන ක්‍රියාවලියේදී හෝ ප්‍රතිනිෂ්පාදන ක්‍රියාවලියේදී. එබැවින්, මෙහි කාල පරිච්ඡේද දෙකක් වෙන්කර හඳුනාගත යුතුය: පළමු කාලය තුළදී, ලබා දී ඇති අයිතමය නිෂ්පාදනයේ සැබෑ අනුප්‍රාප්තික අවධීන් සඳහා ණය මැදිහත් වේ; දෙවන කාලය තුළ - එය එක් වෙළෙන්දෙකුගේ අතේ සිට තවත් අයෙකුගේ අතට මාරු කිරීම පමණි, ප්‍රවාහනය ඇතුළත් වේ, එනම් ක්‍රියාවක් සිදු කරනු ලැබේ ටී - ඩී... නමුත් මෙහිදීද, භාණ්ඩය තවමත් අවම වශයෙන් සංසරණ ක්‍රියාවේ පවතී, එබැවින් ප්‍රජනන ක්‍රියාවලියේ එක් අදියරක.

එබැවින්, මෙහි දී ණයට දෙනු ලබන්නේ කිසිසේත්ම භාවිතා නොකළ ප්‍රාග්ධනයක් නොවේ - එය එහි හිමිකරුගේ අතේ එහි ස්වරූපය වෙනස් කළ යුතු ප්‍රාග්ධනයයි, එහි හිමිකරුට එය හුදෙක් වෙළඳ ප්‍රාග්ධනය වන විට එවැනි ස්වරූපයෙන් පවතී, එනම් ප්‍රාග්ධනය ප්රතිලෝම පරිවර්තනයක් සිදු කළ යුතුය, එනම්, පළමුවෙන්ම, එය අවම වශයෙන් මුදල් බවට හැරවිය යුතුය. එබැවින්, මෙහි ණය නිෂ්පාදනයේ පරිවෘත්තීය මැදිහත් වේ: පමණක් නොවේ ටී - ඩී, නමුත් ඒවගේම ඩී - ටීසහ සැබෑ නිෂ්පාදන ක්රියාවලිය. බැංකු ණය පසෙකින් තබා, ප්‍රජනන චක්‍රය තුළ ණය බහුල වීම කිසිසේත්ම ණය මත ලබා දී ලාභදායි අයදුම්පතක් සොයන විශාල ප්‍රාග්ධනයක් ඇති බවක් අදහස් නොවේ - එයින් අදහස් කරන්නේ ප්‍රජනන ක්‍රියාවලියේදී විශාල ප්‍රාග්ධනයක් යෙදවීමයි. . එබැවින්, මෙහි ණය මැදිහත් වන්නේ: 1) අපි කාර්මික ධනපතියන් ගැන කතා කරන බැවින්, - කාර්මික ප්රාග්ධනය එක් අදියරකින් තවත් අදියරකට සංක්රමණය වීම, නිෂ්පාදන ක්ෂේත්රවල අන්යෝන්ය වශයෙන් ස්පර්ශ කිරීම සහ ආක්රමණය කිරීම අතර සම්බන්ධය; 2) අප කතා කරන්නේ වෙළෙන්දන් ගැන බැවින් - මුදල් සඳහා ඔවුන්ගේ අවසාන විකිණීම හෝ වෙනත් නිෂ්පාදනයක් සඳහා හුවමාරු වන තෙක් භාණ්ඩ එක් අතකින් තවත් අතකට ප්‍රවාහනය සහ මාරු කිරීම.

මෙහි උපරිම ණය යන්නෙන් අදහස් කරන්නේ නිෂ්පාදනයේ කාර්මික ප්‍රාග්ධනය සම්පුර්ණයෙන්ම සම්බන්ධ වීමයි, එනම් පරිභෝජනයේ සීමාවන් නොතකා එහි ප්‍රජනක බලයේ ආන්තික ආතතිය. මෙම පරිභෝජන සීමාවන් ප්‍රජනන ක්‍රියාවලියේම ආතතිය මගින් ඉවතට තල්ලු කරනු ලැබේ; එක් අතකින්, එය කම්කරුවන්ගේ සහ ධනපතියන්ගේ ආදායම් පරිභෝජනය වැඩි කරයි, අනෙක් අතට, එය නිෂ්පාදන පරිභෝජනයේ ආතතියට සමාන වේ.

ප්‍රතිනිෂ්පාදන ක්‍රියාවලිය සුමටව ක්‍රියාත්මක වන තාක් කල්, ප්‍රාග්ධනයේ ප්‍රතිලාභ ප්‍රවාහය සුරක්ෂිතව පවතින තාක්, මෙම ණය පවත්වා ගෙන යනු ලබන අතර පුළුල් වන අතර, එහි ප්‍රසාරණය පදනම් වන්නේ ප්‍රජනන ක්‍රියාවලියේ ප්‍රසාරණය මත ය. ආපසු පැමිණීමේ මන්දගාමිත්වය, වෙලඳපොලවල් පිටාර ගැලීම සහ අඩු මිල ගණන් හේතුවෙන් එකතැන පල්වීමක් ඇති වූ වහාම, කාර්මික ප්රාග්ධනයේ අතිරික්තයක් ඇත, නමුත් එවැනි ආකෘතියක් තුළ එහි කාර්යයන් ඉටු කිරීමට නොහැකි වේ. වෙළඳ භාණ්ඩ ප්‍රාග්ධනය විශාල ප්‍රමාණයක් ඇත, නමුත් එය විකිණීමක් සොයා නොගනී. ස්ථාවර ප්‍රාග්ධන ස්කන්ධයක් ඇත, නමුත් ප්‍රජනනය එකතැන පල්වීම නිසා එය බොහෝ දුරට අක්‍රිය වේ. ණය හැකිලෙමින් පවතී: 1) මෙම ප්‍රාග්ධනය වාඩිලාගෙන නොමැති නිසා, එනම්, එය එහි ප්‍රතිනිෂ්පාදනයේ එක් අදියරක නතර විය, එයට එහි විකෘතිය සම්පූර්ණ කළ නොහැකි නිසා, 2) ප්‍රජනන ක්‍රියාවලියේ බාධාවකින් තොරව ගලා යාමේ හැකියාව පිළිබඳ විශ්වාසය නිසා යටපත් කර ඇත, 3) මෙම වාණිජ ණය සඳහා ඉල්ලුම අඩු වන බැවිනි. තම නිෂ්පාදනය කපා හරින සහ ඔහුගේ ගබඩාවේ නොවිකිණෙන නූල් ගොඩක් ඇති දඟ පන්දු යවන්නෙකු ණයට කපු මිලදී ගත යුතු නැත. වෙළෙන්දෙකුට ණයට භාණ්ඩ මිලදී ගැනීමට අවශ්‍ය නැත, මන්ද ඔහු සතුව දැනටමත් අවශ්‍ය තරම් භාණ්ඩ ඇති බැවිනි.

එබැවින්, මෙම ප්රසාරණය උල්ලංඝනය වී ඇත්නම්, හෝ අවම වශයෙන් ප්රතිනිෂ්පාදන ක්රියාවලියේ සාමාන්ය ආතතිය පමණක් නම්, එම අවස්ථාවේදීම ණය හිඟයක් දිස්වේ; ණය මත භාණ්ඩ ලබා ගැනීම වඩාත් අපහසු වේ. මුදල් ගෙවීම සඳහා ඇති ඉල්ලුම සහ ණය මත විකිණීමේදී සුපරීක්ෂාකාරී වීම, කඩාවැටීම වහාම අනුගමනය කරන කාර්මික චක්රයේ අදියරෙහි විශේෂයෙන් ලක්ෂණයකි. අර්බුදය තුළම, සෑම කෙනෙකුම සොයන නමුත් විකිණීමට නොහැකි වූ විට සහ ඒ සමඟම ගෙවීම සඳහා විකිණීමට සිදු වන විට, ප්‍රාග්ධන ස්කන්ධය - නොමිලේ සහ ඉල්ලුම් කිරීමේ ක්‍රියාවලියේදී නොව, එය ප්‍රතිනිෂ්පාදනය කිරීමේ ක්‍රියාවලියේදී සීමා වී ඇත - ඉතා වැදගත් වේ. ණය (සහ එම නිසා බැංකු ණයක් සඳහා වට්ටම් අනුපාතය වැඩි වේ). ව්‍යාපාරයේ දැනටමත් ආයෝජනය කර ඇති ප්‍රාග්ධනය, ප්‍රතිනිෂ්පාදන ක්‍රියාවලිය නතර වී ඇති බැවින්, මේ වන විට බොහෝ විට රැකියාවක් නොමැතිව පවතී. කර්මාන්තශාලා නිශ්චලව පවතී, අමුද්‍රව්‍ය සමුච්චය වෙමින් පවතී, නිමි භාණ්ඩ භාණ්ඩ වෙළඳපොළ යටපත් කරයි. එබැවින් මෙම තත්ත්වය නිෂ්පාදන ප්‍රාග්ධනයේ හිඟයකට ආරෝපණය කිරීම අතිශය වැරදිය. අර්ධ වශයෙන් සාමාන්‍ය ප්‍රාග්ධනයට සාපේක්ෂව නිෂ්පාදන ප්‍රාග්ධනයේ අතිරික්තයක් ඇති නමුත් වර්තමාන මොහොතේ ප්‍රජනන පරිමාණය අඩු වී ඇති අතර අර්ධ වශයෙන් පරිභෝජනය අඩුවීම හා සැසඳීමේදී මෙම කාල පරිච්ඡේදය තුළ වේ.

අපි හිතමු මුළු සමාජයම සමන්විත වන්නේ කාර්මික ධනපතියන් සහ වැටුප් කම්කරුවන්ගේ පමණක් කියා. තවද, වර්ධනය වන ප්‍රජනන ක්‍රියාවලියේ විවිධ කොටස් අතර සාමාන්‍ය සම්බන්ධය සැලකිල්ලට ගෙන, සමස්ත ප්‍රාග්ධනයේ සැලකිය යුතු කොටස්වලට ඒවායේ සාමාන්‍ය අනුපාතවලට අනුව වන්දි ගෙවීම වළක්වන සහ නොවැළැක්විය හැකි ලෙස තාවකාලික සාමාන්‍ය එකතැන පල්වීමට හේතු වන මිල වෙනස්වීම් පසෙක තබමු. විශේෂයෙන්ම ණයට ස්තුතියි. ණය මගින් දිරිමත් කරන ලද කල්පිත ව්‍යවසායන් සහ සමපේක්ෂන පිරිවැටුම් ද පසෙක තබමු. එවිට අර්බුදය පැහැදිලි කළ හැක්කේ විවිධ අංශවල අසමානුපාතික නිෂ්පාදනය සහ ධනපතියන්ගේ පරිභෝජනය සහ ඔවුන්ගේ සමුච්චය අතර විෂමතාවයෙන් පමණි. නමුත් මෙම තත්වය තුළ, නිෂ්පාදනය සඳහා ආයෝජනය කරන ලද ප්‍රාග්ධනය ප්‍රතිස්ථාපනය ප්‍රධාන වශයෙන් රඳා පවතින්නේ ඵලදායි නොවන පංතිවල පරිභෝජන ධාරිතාව මත වන අතර, කම්කරුවන්ගේ පරිභෝජන ධාරිතාව අර්ධ වශයෙන් වැටුප් නීති මගින් සීමා වේ, අර්ධ වශයෙන් කම්කරුවන් පමණි. ධනේශ්වර පන්තියට ලාභයක් ලබා දෙමින් ඒවා භාවිතා කළ හැකි තාක් කල් තමන්ටම රැකියා සොයා ගන්න. සියලු සැබෑ අර්බුදවල අවසාන හේතුව සෑම විටම දුප්පත්කම සහ මහජනතාවගේ සීමිත පරිභෝජනය වන අතර, ඔවුන්ගේ සංවර්ධනයේ මායිම සමාජයේ නිරපේක්ෂ පරිභෝජන ධාරිතාව පමණක් වන ආකාරයට නිෂ්පාදන බලවේග සංවර්ධනය කිරීමට ධනේශ්වර නිෂ්පාදනයේ ආශාවට විරුද්ධ වේ.

අවම වශයෙන් ධනේශ්වර සංවර්ධිත රටවල නිෂ්පාදන ප්‍රාග්ධනයේ සැබෑ හිඟයක් ගැන සාකච්ඡා කළ හැක්කේ ප්‍රධාන ආහාර ද්‍රව්‍ය හෝ වඩාත්ම වැදගත් කාර්මික අමුද්‍රව්‍යවල සාමාන්‍ය භෝග අසාර්ථක වූ විට පමණි.

නමුත් මෙම වාණිජ ණය මුදල් බැර විසින්ම එකතු වේ. කර්මාන්තකරුවන් සහ වෙළඳුන් විසින් අන්‍යෝන්‍ය වශයෙන් ණය දීම බැංකුකරුවන්ගෙන් සහ මුදල් ණය දෙන්නන්ගෙන් ලැබෙන මුදල් ණය සමඟ බද්ධ වී ඇත. බිල්පතක් වට්ටම් කරන විට, ණය මුදල නාමික වේ. නිෂ්පාදකයා තම භාණ්ඩය බිල්පතකට එරෙහිව විකුණන අතර බිල් තැරැව්කරුගෙන් දෙවැන්න වට්ටම් කරයි (185). යථාර්ථයේ දී, දෙවැන්නා ඔහුගේ බැංකුකරුගෙන් ණයක් පමණක් ලබා දෙන අතර, ඔහු තම ආයෝජකයින්ගේ මුදල් ප්‍රාග්ධනය ණයට දෙයි, එනම් කර්මාන්තකරුවන් සහ වෙළඳුන් මෙන්ම කම්කරුවන් (ඉතුරුම් බැංකු හරහා) මෙන්ම ඉඩම් කුලියට සහ අනෙකුත් ඵලදායී නොවන පන්ති ලබන්නන්. ... මේ අනුව, එක් එක් නිෂ්පාදකයා හෝ වෙළෙන්දා සඳහා, ශක්තිමත් සංචිත ප්‍රාග්ධනයක් තිබීමේ අවශ්‍යතාවය සහ ප්‍රාග්ධනයේ සැබෑ ප්‍රතිලාභය මත යැපීම යන දෙකම ඉවත් වේ. නමුත් අනෙක් අතට, පුම්බන ලද විනිමය බිල්පත් වලට අර්ධ වශයෙන් ස්තූතිවන්ත වන අතර, විනිමය බිල්පත් සැකසීමේ එකම අරමුණ ඇති භාණ්ඩ ගනුදෙනු වලට ස්තූතිවන්ත වන අතර, සමස්ත ක්‍රියාවලියම කෙතරම් සංකීර්ණද යත්, අඛණ්ඩ ප්‍රතිලාභ ප්‍රවාහයක් සහිත ඉතා ශක්තිමත් ව්‍යවසායයක පෙනුම ප්‍රාග්ධනය දිගු කලක් සන්සුන්ව පැවතිය හැක්කේ සැබෑ ප්‍රතිලාභ ප්‍රවාහය සාක්ෂාත් කර ගැනීමෙන් පසුව වුවද වංචා කරන ලද මූල්‍ය ණය හිමියන්ගෙන් කොටසක්, වංචා කළ නිෂ්පාදකයින්ගේ කොටසකගේ වියදමින් පමණි. බිඳවැටීමට පෙර, ව්‍යවසාය සෑම විටම පාහේ සෞඛ්‍ය සම්පන්නව පෙනෙන්නේ එබැවිනි. මේ සඳහා හොඳම සාක්ෂිය සපයා ඇත, උදාහරණයක් ලෙස, 1857 සහ 1858 "බැංකු පනත් පිළිබඳ වාර්තා", ඒ අනුව, සියලුම බැංකු අධ්‍යක්ෂවරුන්, වෙළඳුන්, වචනයෙන් කියනවා නම්, ඕවර්ස්ටන් සාමිවරයා විසින් ප්‍රමුඛ විශේෂඥයින් ලෙස ආරාධනා කරන ලද සියල්ලෝම එකිනෙකාට සුබ පැතූහ. කටයුතුවල සමෘද්ධිමත් හා සෞඛ්‍ය සම්පන්න සංවර්ධනය පිළිබඳ. , - 1857 අගෝස්තු මාසයේදී අර්බුදය ඇතිවීමට මාසයකට පෙර. ටූක්, ඔහුගේ මිල ගණන් ඉතිහාසය තුළ, එක් එක් පුද්ගල අර්බුදයේ කතාව පවසන විට මෙම මිත්‍යාවට ඇද වැටේ. ව්‍යාපාර තවමත් විශිෂ්ට ලෙස සෞඛ්‍ය සම්පන්නව පවතින බව පෙනේ, හදිසියේම කඩාවැටෙන තෙක් දේවල් ඉතා දීප්තිමත් ආකාරයෙන් සිදුවෙමින් පවතී.

අපි දැන් මුදල් ප්‍රාග්ධනය සමුච්චය කිරීම වෙත ආපසු යමු.

ණයට ගත් මුදල් ප්‍රාග්ධනයේ සෑම වැඩිවීමක්ම සැබෑ ප්‍රාග්ධන සමුච්චයක් හෝ ප්‍රතිනිෂ්පාදන ක්‍රියාවලියේ ප්‍රසාරණයක් පෙන්නුම් නොකරයි. ණය ප්‍රාග්ධනය ජනතාව මත අක්‍රියව පවතින විට අත්විඳින ලද අර්බුදය වහා අනුගමනය කරන කාර්මික චක්‍රයේ එම අවධියේදී මෙය වඩාත් පැහැදිලිව අනාවරණය වේ. නිෂ්පාදන ක්‍රියාවලිය අඩු වන අවස්ථා වලදී (1847 අර්බුදයෙන් පසු ඉංග්‍රීසි කාර්මික දිස්ත්‍රික්කවල නිෂ්පාදනය තුනෙන් එකකින් පහත වැටුණි), භාණ්ඩවල මිල අවම මට්ටමට ළඟා වන විට, ව්‍යවසායකත්වයේ ආත්මය අඩාල වූ විට, එවැනි අවස්ථාවන්හිදී අඩු පොලී අනුපාතිකයක් පවතින අතර, මෙම නඩුවේ පෙන්නුම් කරන්නේ කාර්මික ප්රාග්ධනය අඩුවීම සහ අංශභාගය හේතුවෙන් ණය ප්රාග්ධනයේ වැඩිවීමක් පමණි. භාණ්ඩ මිල පහත වැටීම, පිරිවැටුම අඩුවීම සහ වැටුප් සඳහා ආයෝජනය කරන ලද ප්රාග්ධනය අඩුවීම, ඇත්ත වශයෙන්ම, අඩු සංසරණයක් අවශ්ය වේ; අනෙක් අතට, විදේශීය ණය අර්ධ වශයෙන් රත්‍රන් පිටතට ගලා යාමෙන්, අර්ධ වශයෙන් බංකොලොත් භාවයෙන් ඈවර වූ පසු, ලෝක මුදල්වල ක්‍රියාකාරිත්වය සඳහා අමතර මුදල් අවශ්‍ය නොවේ; අවසාන වශයෙන්, විනිමය බිල්පත් ගිණුම්කරණය සඳහා වන ගනුදෙනු පරිමාව අඩු කිරීමත් සමඟ මෙම බිල්පත් වල සංඛ්‍යාව සහ මුළු ප්‍රමාණයම අඩු වේ - මේ සියල්ල ස්වයං-පැහැදිලි වේ. ණයට ගත් මුදල් ප්‍රාග්ධනය සඳහා ඇති ඉල්ලුම - සංසරණ මාධ්‍යයක් ලෙසත්, ගෙවීමේ මාධ්‍යයක් ලෙසත් - එබැවින් අඩු වේ (නව ප්‍රාග්ධන වියදම් ගැන මෙතෙක් කතා නැත), එබැවින් මෙම ප්‍රාග්ධනයේ සාපේක්ෂ බහුලතාවයක් ඇති වේ. නමුත් ඒ සමගම, පසුව පෙන්වනු ලබන පරිදි, එවැනි තත්වයන් යටතේ ණය මුදල් ප්රාග්ධනය සැපයීම ධනාත්මක ලෙස වැඩි වේ.

මේ අනුව, 1847 අර්බුදයෙන් පසුව, "පිරිවැටුමේ පහත වැටීමක් සහ විශාල මුදල් සම්භාරයක්" (කොම. ආපදා 1847-1848. සාක්ෂි අංක 1664) ඇති විය, "සම්පූර්ණයෙන්ම පාහේ නොමැතිකම හේතුවෙන් පොලී අනුපාතය ඉතා අඩු විය. වෙළඳාම් කිරීම සහ මුදල් තැබීමට සම්පූර්ණයෙන් ම පාහේ අවස්ථාවක් නොමැති වීම "(Ibid., P. 45 [No. 231]. Liverpool හි රාජකීය බැංකුවේ අධ්‍යක්ෂ Hodgson ගේ සාක්ෂිය). මෙම මහත්වරුන් (සහ Hodgson තවමත් ඔවුන් අතරින් හොඳම අයගෙන් කෙනෙකි) මෙය තමන්ටම පැහැදිලි කර ගැනීම සඳහා කුමන අභූතයන් රචනා කරන්නේද, පහත සඳහන් වාක්‍ය ඛණ්ඩයෙන් දැකිය හැකිය:

"පීඩනය" (1847) "රටේ මුදල් ප්‍රාග්ධනයේ සැබෑ අඩුවීමක් හේතුවෙන් ඇති වූ අතර, එය අර්ධ වශයෙන් ලෝකයේ සියලුම රටවලින් ආනයනය සඳහා රත්‍රන් ගෙවීමේ අවශ්‍යතාවයෙන්, අර්ධ වශයෙන් පාවෙන ප්‍රාග්ධනය බවට පරිවර්තනය වීමෙන් ඇති විය. ස්ථාවර ප්රාග්ධනය" [ibid., P. 63, No. 466].

සංසරණ ප්‍රාග්ධනය ස්ථාවර ප්‍රාග්ධනය බවට පරිවර්තනය කිරීම රටක මුදල් ප්‍රාග්ධනය අඩු කළ හැක්කේ කෙසේද යන්න සම්පූර්ණයෙන්ම තේරුම්ගත නොහැකි ය; මක්නිසාද යත්, උදාහරණයක් ලෙස, එකල ප්‍රාග්ධනය ප්‍රධාන වශයෙන් ආයෝජනය කරන ලද දුම්රිය මාර්ග ඉදිකිරීමේදී, වයඩක්ට් ඉදිකිරීමට හෝ රේල් පීලි නිෂ්පාදනයට ද්‍රව්‍ය ලෙස රන් හෝ කඩදාසි සලකුණු භාවිතා නොකරන අතර ඒවා තැන්පත් කර ඇති බැවින් දුම්රිය කොටස් සඳහා මුදල් භාවිතා නොකෙරේ. මෙම කොටස් මිලදී ගැනීමේදී, බැංකුවේ තැන්පත් කර ඇති වෙනත් ඕනෑම මුදල් මෙන් ක්‍රියාත්මක වූ අතර, ඉහත (186) පෙන්වා ඇති පරිදි, යම් කාලයක් සඳහා ණයට ගත් මුදල් ප්‍රාග්ධනයේ ප්‍රමාණය පවා වැඩි විය; ඉදිකිරීම් සඳහා ඇත්ත වශයෙන්ම මුදල් වැය වූ තාක් දුරට, එය මිලදී ගැනීමේ සහ ගෙවීමේ මාධ්‍යයක් ලෙස රට තුළ සංසරණය විය. කාරක ප්‍රාග්ධනය ස්ථාවර ප්‍රාග්ධනය බවට පත්කිරීමෙන් මුදල් ප්‍රාග්ධනය බලපෑ හැක්කේ, ස්ථාවර ප්‍රාග්ධනය අපනයනය සඳහා සුදුසු භාණ්ඩයක් නොවන නිසා පමණක්, අපනයනය කළ නොහැකි වීම නිසා අපනයනය කරන ලද භාණ්ඩ සඳහා ලැබීම්වලින් සෑදෙන නිදහස් ප්‍රාග්ධනය ද නැති වී යයි. , සහ, එහි ප්‍රතිඵලයක් වශයෙන්, මුදල් ලැබීම් ද අතුරුදහන් වේ. නමුත් සමාලෝචිත කාලපරිච්ඡේදය තුළ බ්‍රිතාන්‍ය අපනයන ද්‍රව්‍ය විශාල ප්‍රමාණවලින් විදේශ වෙළෙඳපොළවල ගබඩාවල තිබූ අතර ගැනුම්කරුවන් සොයා ගැනීමට නොහැකි විය. මැන්චෙස්ටර් සහ වෙනත් ස්ථානවල වෙළෙන්දන් සහ නිෂ්පාදකයින් අතර, තම ව්‍යවසායවල සාමාන්‍ය ප්‍රාග්ධනයෙන් කොටසක් දුම්රිය කොටස්වල ආයෝජනය කළ අතර, එබැවින් ණයට ගත් ප්‍රාග්ධනය මත පදනම්ව තම ව්‍යාපාරය තවදුරටත් කරගෙන යාමට සොයා ගත් අතර, පාවෙන ප්‍රාග්ධනය සැබවින්ම ස්ථාවර විය, එහි ප්‍රතිවිපාක ඔවුන්ට අත්විඳීමට සිදු විය. නමුත් ඔවුන් තම ව්‍යවසායයන්ට අයත් ප්‍රාග්ධනය ආයෝජනය කළත්, ඔවුන්ගෙන් උකහා ගන්නේ නම්, දුම්රිය මාර්ගවල නොව, උදාහරණයක් ලෙස, පතල් කැණීමේ දී, ඒවායේ නිෂ්පාදන වන යකඩ, ගල් අඟුරු, තඹ යනාදිය ආයෝජනය කළහොත් ප්‍රතිඵලය සමාන වනු ඇත. පාවෙන ප්රාග්ධනය. - භෝග අසාර්ථකත්වය, ධාන්‍ය ආනයනය සහ රන් අපනයනය හේතුවෙන් නිදහස් මුදල් ප්‍රාග්ධනයේ සැබෑ අඩුවීම, ඇත්ත වශයෙන්ම, දුම්රිය මාර්ග සමපේක්ෂනය සමඟ කිසිදු සම්බන්ධයක් නොතිබූ කරුණකි.

"සියලුම වෙළඳ සමාගම් පාහේ ඔවුන්ගේ ක්‍රියාකාරකම් අඩු වැඩි වශයෙන් සීමා කිරීමට පටන් ගත් අතර, ඔවුන්ගේ වෙළඳ ප්‍රාග්ධනයෙන් කොටසක් දුම්රිය මාර්ග මත තබමින්" [ibid., P. 42]. - "දුම්රියට මෙතරම් විශාල මුදලක් ණයට දීමෙන්, මෙම වෙළඳ සමාගම්, මෙම මුදලින් තමන්ගේම ව්‍යාපාරයක් කරගෙන යාම සඳහා පොරොන්දු නෝට්ටු ගිණුම හරහා විශාල ප්‍රාග්ධනයක් බැංකුවලින් ණයට ගැනීමට බල කෙරුනි" (එසේම Hodgson, ibid., P. 67). "මැන්චෙස්ටර්හිදී, දුම්රිය සමපේක්ෂනවල ප්‍රතිඵලයක් ලෙස, බොහෝ දෙනෙකුට විශාල පාඩු සිදු විය" (R. Gardner, Capital, Book I, Ch. XIII, 3, c (187) සහ වෙනත් තැන්වල බොහෝ වාරයක් උපුටා දක්වා ඇත; සාක්ෂි අංක 4884, ibid. )

1847 අර්බුදයට ප්‍රධාන හේතුව වූයේ වෙලඳපොලේ දැවැන්ත පිටාර ගැලීම සහ නැගෙනහිර ඉන්දියානු වෙළඳ භාණ්ඩ වෙළඳාමේ අසීමිත සමපේක්ෂනයයි. නමුත් මෙම කර්මාන්තයේ ඉතා ධනවත් සමාගම් බිඳවැටීමට වෙනත් තත්වයන් ද හේතු විය:

“ඔවුන්ට බොහෝ අරමුදල් තිබුණා, නමුත් මෙම අරමුදල් දියර විය. ඔවුන්ගේ සියලුම ප්‍රාග්ධනය ආයෝජනය කර ඇත්තේ මුරුසි දිවයිනේ ඉඩම් අයිතිය සඳහා හෝ ඉන්ඩිගෝ කර්මාන්තශාලා සහ සීනි කම්හල්වල ය. ඔවුන් පසුව පවුම් 500,000-600,000 ක කැපවීම් කළ විට. කලාව., ඔවුන්ගේ බිල්පත් සඳහා ගෙවීමට ඔවුන්ට නොමිලේ අරමුදල් නොතිබූ අතර අවසානයේ පෙනී ගියේ ඔවුන්ගේ බිල්පත් ගෙවීම සඳහා ඔවුන් සම්පූර්ණයෙන්ම ණය මත විශ්වාසය තැබිය යුතු බවයි. 730, එතනම).

“චීන ගිවිසුම අවසන් වූ විගසම, චීනය සමඟ අපගේ වෙළඳාමේ දැවැන්ත ව්‍යාප්තියක් සඳහා වූ අපේක්ෂාවන් රට සඳහා කෙතරම් පුළුල් වීද යත්, අපගේ දැනට පවතින සියලුම කර්මාන්තශාලා වලට අමතරව, විශාල කර්මාන්තශාලා රාශියක් නිෂ්පාදනය කිරීම සඳහා විශේෂයෙන් ඉදිකරන ලදි. චීන වෙළඳපොලේ වඩාත්ම ජනප්රිය කපු රෙදි. - 4874. සියල්ල අවසන් වූයේ කෙසේ ද? - විස්තරය ප්‍රතික්ෂේප කරන විශාලතම විනාශය; මම හිතන්නේ නැහැ 1844-1845 මුළු අපනයනය සඳහා. මුළු මුදලින් 2/3 කට වඩා චීනයට ආපසු ලැබුණි; ප්‍රතිලාභ අපනයනයේ ප්‍රධාන අයිතමය තේ වන නිසාත්, අපව විශාල ලෙස දිරිමත් කළ නිසාත්, නිෂ්පාදකයින් වන අපි, තේ බද්දේ විශාල අඩුවීමක් විශ්වාසයෙන් යුතුව ගණන් ගත්තෙමු.

බ්‍රිතාන්‍ය නිෂ්පාදකයින්ගේ බොළඳ ලෙස ප්‍රකාශිත ලාක්ෂණික විශ්වාසයක් අප ඉදිරියේ තිබේ:

"විදේශ වෙළඳපොලක අපගේ වෙළඳාම භාණ්ඩ මිලදී ගැනීමට ඇති හැකියාවෙන් සීමා නොවේ, නමුත් අපගේ නිෂ්පාදිත නිෂ්පාදන සඳහා ප්‍රතිලාභ වශයෙන් අපට ලැබෙන නිෂ්පාදන පරිභෝජනය කිරීමට ඇති හැකියාව නිසා එය අපේ රටේ සීමා වේ."

(එංගලන්තය සමඟ වෙළඳාම් කරන සංසන්දනාත්මකව දුප්පත් රටවලට ස්වභාවිකව ඕනෑම ඉංග්‍රීසි භාණ්ඩ ප්‍රමාණයක් ගෙවා පරිභෝජනය කළ හැකි නමුත් ධනවත් එංගලන්තයට, අවාසනාවකට මෙන්, ඇගේ අපනයනය වෙනුවෙන් ලැබෙන නිෂ්පාදන පරිභෝජනය කිරීමට නොහැකි විය.)

"4876. 15% ක පමණ පාඩුවට අලෙවි වූ මගේ භාණ්ඩ කිහිපයක් මම මුලින්ම එළියට ගත්තෙමි; කෙසේ වෙතත්, මගේ නියෝජිතයන් තේ මිලට ගන්නේ මෙහි නැවත විකිණීමෙන් මෙම පාඩුව පියවා ගැනීමට තරම් විශාල ලාභයක් ලැබෙන බව මට හොඳටම විශ්වාස විය. නමුත් ලාභය වෙනුවට මම සමහර විට 25% සහ 50% ක පාඩුවක් ලැබුවා. - 4877. නිෂ්පාදකයන් තමන්ගේ වියදමින් අපනයනය කරනවාද? - බොහෝ විට; වෙළඳුන්, ඔබට පෙනෙන පරිදි, මෙම ව්‍යාපාරයෙන් කිසිවක් නොපැමිණෙන බව ඉක්මනින් ඒත්තු ගැන්වූ අතර, ඔවුන් එයට සහභාගී වූවාට වඩා තමන් විසින්ම නිෂ්පාදන යැවීමට නිෂ්පාදකයින් දිරිමත් කළහ.

ඊට පටහැනිව, 1857 දී, පාඩු සහ බංකොලොත් වීම ප්‍රධාන වශයෙන් වෙළඳුන්ට වැටුණි, මේ අවස්ථාවේ නිෂ්පාදකයින් ඔවුන්ට "තමන්ගේම වියදමින්" විදේශ වෙලඳපොලවල් පිටාර ගැලීමට අවස්ථාව ලබා දුන් බැවිනි.

මුදල් ප්‍රාග්ධනය වැඩි විය හැක්කේ බැංකුකරණයේ ව්‍යාප්තියත් සමඟ (ඉප්ස්විච් ප්‍රදේශයේ උදාහරණය සඳහා පහත බලන්න, 1857 ට පෙර වසර කිහිපය තුළ ගොවීන්ගේ දායකත්වය සිව් ගුණයකින් වැඩි විය (188)) කලින් පුද්ගලික නිධානයක් හෝ කාසි සැපයුමක් බවට පත් විය. යම් කාලයක් සඳහා ණය ප්රාග්ධනය බවට. මුදල් ප්‍රාග්ධනයේ එවැනි වැඩිවීමක් නිෂ්පාදන ප්‍රාග්ධනයේ වැඩිවීමක් ප්‍රකාශ නොකරයි, උදාහරණයක් ලෙස, මෙම බැංකු තැන්පතු සඳහා පොලී ගෙවීමට පටන් ගත් පසු ලන්ඩන් ඒකාබද්ධ කොටස් බැංකුවල තැන්පතු වැඩිවීම මුදල් ප්‍රාග්ධනයේ වැඩිවීමක් ප්‍රකාශ නොකරයි. නිෂ්පාදන පරිමාණය නොවෙනස්ව පවතින තාක්, මෙම වැඩිවීම නිෂ්පාදන ප්‍රාග්ධනය හා සැසඳීමේ දී ණයට ගත් මුදල් ප්‍රාග්ධනය බහුල වීමට හේතු වේ. එබැවින් අඩු පොලී අනුපාතය.

ප්‍රතිනිෂ්පාදන ක්‍රියාවලිය නැවතත් සමෘද්ධිමත් තත්වයක් කරා ළඟා වන්නේ නම්, අධික ආතතියට පෙර, වාණිජ ණය අතිශයින්ම ශක්තිමත් ප්‍රසාරණයකට ළඟා වන අතර, එය ප්‍රාග්ධනයේ පහසු ප්‍රතිලාභයක් සහ නිෂ්පාදනයේ ප්‍රසාරණය සඳහා "සෞඛ්‍ය සම්පන්න" පදනමක් නිර්මාණය කරයි. මෙම තත්වය තුළ, පොලී අනුපාතය එහි අවම අගය ඉක්මවා ගියද තවමත් අඩුය. ඇත්ත වශයෙන්ම එයයි එකම එකඅඩු පොලී අනුපාතය සහ එහි ප්‍රතිඵලයක් ලෙස ණය ප්‍රාග්ධනයේ සාපේක්ෂ බහුලත්වය කාර්මික ප්‍රාග්ධනයේ සැබෑ ප්‍රසාරණය සමග සමපාත වන බව පැවසිය හැකි කාල පරිච්ඡේදය. වාණිජ ණය ප්‍රසාරණයට අදාළව ප්‍රාග්ධන ප්‍රවාහයේ පහසුව සහ විධිමත්භාවය, ඉල්ලුම වැඩිවීම නොතකා, ණය ප්‍රාග්ධනය සැපයීම සහතික කරන අතර පොලී අනුපාතිකය වැඩිවීම වළක්වයි. අනෙක් අතට, දැන් පමණක් එම ලාභයේ නයිට්වරු කැපී පෙනෙන කාර්යභාරයක් ඉටු කිරීමට පටන් ගෙන ඇති අතර, ඔවුන් අමතර මුදලක් නොමැතිව හෝ කිසිදු ප්‍රාග්ධනයක් නොමැතිව පවා ව්‍යාපාර කරන අතර එම නිසා සම්පූර්ණයෙන්ම මූල්‍ය ණය ආධාරයෙන් ක්‍රියාත්මක වේ. ස්ථාවර ප්‍රාග්ධනයේ සෑම ආකාරයකින්ම සැලකිය යුතු වර්ධනයක් සහ නව විශාල ව්‍යවසායන් රාශියක් විවෘත කිරීම මෙයට එකතු වේ. ප්‍රතිශතය දැන් එහි සාමාන්‍ය උස දක්වා ඉහළ යයි. නව අර්බුදයක් පැනනගින විට, හදිසියේ ණය නතර වූ විට, ගෙවීම් අත්හිටුවන විට, ප්‍රතිනිෂ්පාදන ක්‍රියාවලිය අඩාල වන විට සහ ඉහත සඳහන් කළ ව්‍යතිරේක සමඟ, ණය ප්‍රාග්ධනයේ නිරපේක්ෂ හිඟයක් සමඟ, අක්‍රිය කාර්මික ප්‍රාග්ධන කට්ටලවල අතිරික්තයක් ඇති වූ විට එය නැවත උපරිමයට පැමිණේ. තුල.

එහි ප්‍රතිඵලයක් වශයෙන්, පොලී අනුපාතවල උච්චාවචනයන් තුළ ප්‍රකාශිත ණය ප්‍රාග්ධනයේ චලනය සාමාන්‍යයෙන් කාර්මික ප්‍රාග්ධනයේ චලනයට ප්‍රතිවිරුද්ධ දිශාවට ගමන් කරයි. අඩු නමුත් ඉක්මවන අවම පොලී අනුපාතිකය "වැඩිදියුණු කිරීම" හා අර්බුදය අවසන් වීමෙන් පසු වර්ධනය වන විශ්වාසය සමග සමපාත වන අවධිය, සහ විශේෂයෙන් මෙම අනුපාතය එහි සාමාන්‍ය අගයට ළඟා වන අවධිය - අවම සහ උපරිම යන දෙකටම සමානව දුරස් වේ. - මෙම කරුණු දෙක පමණක් කාර්මික ප්‍රාග්ධනයේ විශාල ප්‍රසාරණයක් සමඟ ණය ප්‍රාග්ධනයේ බහුලත්වයේ අහඹු සිදුවීම ප්‍රකාශ කරයි. නමුත් කාර්මික චක්‍රයේ ආරම්භයේ දී අඩු පොලී අනුපාතයක් කප්පාදුවක් සමඟ සමපාත වන අතර චක්‍රය අවසානයේ දී ඉහළ අනුපාතයක් කාර්මික ප්‍රාග්ධනයේ අතිරික්තයක් සමඟ සමපාත වේ. "වැඩිදියුණු කිරීම" සමඟ ඇති අඩු පොලී අනුපාතිකය යෝජනා කරන්නේ වාණිජ ණය සඳහා බැංකු ණයක් අවශ්‍ය වන්නේ කුඩා ප්‍රමාණයකට පමණක් වන අතර එය තවමත් තමන්ගේම දෙපයින් සිටින බැවිනි.

මෙම කාර්මික චක්‍රය සමඟ, තත්වය නම්, පළමු පෙළඹවීම ලබා දුන් පසු, එම චක්‍රයම වරින් වර ප්‍රතිනිෂ්පාදනය කළ යුතුය. මානසික අවපීඩන තත්වයක් තුළ, නිෂ්පාදනය පෙර චක්‍රයේ ළඟා වූ මට්ටමට වඩා පහත වැටෙන අතර ඒ සඳහා තාක්ෂණික පදනමක් දැන් සකස් කර ඇත.

සමෘද්ධිය සමඟ - මධ්යම කාලය - නිෂ්පාදනය තවදුරටත් මෙම පදනම මත වර්ධනය වේ. අධික නිෂ්පාදනයේ සහ වංචාවේ කාලපරිච්ඡේදයක් තුළ, නිෂ්පාදන ක්‍රියාවලියේ ධනේශ්වර සීමාවෙන් ඔබ්බට පවා නිෂ්පාදන බලවේග ඉහළම මට්ටමට පීඩාවට පත්වේ.

අර්බුදකාරී කාලවලදී ගෙවීම් ක්‍රමවල හිඟයක් පවතින බව අමුතුවෙන් කිව යුතු නැත. බිල්පත් පරිවර්තනය කිරීමේ හැකියාව භාණ්ඩයේ පරිවෘත්තීය ස්ථානයට පත් වන අතර, එවැනි කාලයකදී, වැඩි වැඩියෙන් වෙළඳ සමාගම් ක්‍රියාත්මක වූයේ ණය මත පමණි. නූගත් හා හාස්‍යජනක බැංකු නීති - 1844-1845 නීති වැනි. - මෙම මුදල් අර්බුදය තවත් උග්‍ර කළ හැකිය. එහෙත් කිසිදු බැංකු නීති මගින් අර්බුදය තුරන් කළ නොහැක.

එවැනි නිෂ්පාදන පද්ධතියක් සමඟ, ප්‍රතිනිෂ්පාදන ක්‍රියාවලියේ සියලු සම්බන්ධතා ණය මත රඳා පවතී, ණය හදිසියේම නතර වී මුදල් ගෙවීම පමණක් ක්‍රියාත්මක වන විට, අර්බුදයක් පැහැදිලිවම පැමිණිය යුතුය, ගෙවීම් ක්‍රම පිළිබඳ අසාමාන්‍ය ලුහුබැඳීමක් ආරම්භ කළ යුතුය. එබැවින් බැලූ බැල්මට සමස්ත අර්බුදයම ණය අර්බුදයක් සහ මුදල් අර්බුදයක් පමණක් බව පෙනේ. ඇත්ත වශයෙන්ම, එකම ප්රශ්නය වන්නේ විනිමය බිල්පත් මුදල් බවට පත් කරන්නේ කෙසේද යන්නයි. නමුත් මෙම විනිමය බිල්පත් නියෝජනය කරන්නේ, බොහෝ අවස්ථාවලදී, සැබෑ මිලදී ගැනීම් සහ විකුණුම්, සමාජ අවශ්‍යතා සීමාවෙන් ඔබ්බට පැතිරීම අවසානයේ සමස්ත අර්බුදයේ පදනම වේ. කෙසේ වෙතත්, මේ සමඟම, මෙම බිල්පත්වල දැවැන්ත ස්කන්ධය හුදෙක් අතිශයෝක්තියෙන් යුත් මෙහෙයුම් වන අතර, එය දැන් ඒවායේ සැබෑ ස්වභාවය හෙළිදරව් කර පුපුරා යයි; තවදුරටත්, එය විදේශ ප්‍රාග්ධනය සමඟ සිදු කරන ලද සහ අසාර්ථක වූ සමපේක්ෂන නියෝජනය කරයි; අවසාන වශයෙන්, අවප්‍රමාණය වූ හෝ කිසිසේත් විකිණිය නොහැකි භාණ්ඩ ප්‍රාග්ධන; නැතහොත් කිසිදා සාක්ෂාත් කරගත නොහැකි ප්‍රාග්ධන ප්‍රවාහයක්. ප්‍රජනන ක්‍රියාවලිය බලහත්කාරයෙන් ව්‍යාප්ත කිරීමේ මෙම සමස්ත කෘත්‍රිම ක්‍රමය, ඇත්ත වශයෙන්ම, ඕනෑම බැංකුවක්, උදාහරණයක් ලෙස, එංගලන්ත බැංකුව, සියලුම සමපේක්‍ෂකයින්ට හිඟ වූ ප්‍රාග්ධනය සිය ලේඛන සමඟ සපයා, ක්ෂය වූ සියල්ල මිල දී ගැනීමෙන් සුව කළ නොහැක. භාණ්ඩ ඒවායේ පෙර නාමික අගයට. කෙසේ වෙතත්, මෙහි සැබෑ මිල සහ එහි සැබෑ අවස්ථා මෙම "කඩදාසි" ලෝකයේ කොතැනකවත් නොපෙන්වන නමුත් බාර්, ලෝහ මුදල්, මුදල් නෝට්ටු, විනිමය බිල්පත්, සුරැකුම්පත් පමණක් දිස්වන බැවින් සෑම දෙයක්ම විකෘති ස්වරූපයෙන් ඉදිරිපත් කෙරේ. මෙම විකෘතිය විශේෂයෙන්ම පැහැදිලි වන්නේ රටේ මූල්‍ය ව්‍යවසායන් ජනාකීර්ණ මධ්‍යස්ථානවල, උදාහරණයක් ලෙස, ලන්ඩන්; සමස්ත ක්‍රියාවලියම තේරුම්ගත නොහැකි වේ; නිෂ්පාදන මධ්‍යස්ථානවල මෙය තරමක් දුරට නිරීක්ෂණය වේ.

කෙසේ වෙතත්, අර්බුද වලදී අනාවරණය වන කාර්මික ප්‍රාග්ධනයේ අධික බහුලත්වය සම්බන්ධයෙන්, එය සටහන් කළ යුතුය: භාන්ඩ ප්‍රාග්ධනය විභවය ඒ සමගම මුදල් ප්‍රාග්ධනය වේ, එනම් භාණ්ඩයක මිලෙන් ප්‍රකාශිත වටිනාකමේ යම් ප්‍රමාණයක්. භාවිත අගයක් ලෙස, එය නිශ්චිත පාරිභෝගික භාණ්ඩවල නිශ්චිත ප්‍රමාණයක් වන අතර, අර්බුදයේ මොහොතේ දෙවැන්න අතිරික්තය වේ. නමුත් මුදල් ප්‍රාග්ධනය ලෙස, විභව මුදල් ප්‍රාග්ධනය ලෙස, එය නිරන්තර ප්‍රසාරණයට හා හැකිලීමට යටත් වේ. අර්බුදය ආසන්නයේ සහ එහි කාලය තුළ, විභව මුදල් ප්රාග්ධනය ලෙස එහි ධාරිතාවයෙන් භාණ්ඩ ප්රාග්ධනය අඩු වේ. එහි හිමිකරුවන් සහ ඔවුන්ගේ ණය හිමියන් සඳහා (මෙන්ම විනිමය සහ ණය බිල්පත් සඳහා ආරක්ෂාව), එය මිලදී ගත් කාල සීමාවට වඩා අඩු මුදල් ප්රාග්ධනයක් නියෝජනය කරන අතර එය මත පදනම් වූ ගිණුම්කරණය සහ පොරොන්දු ගනුදෙනු සිදු කරන ලදී. පීඩිත කාලය තුළ රටේ මුදල් ප්‍රාග්ධනය අඩු වන බවට කරන ප්‍රකාශයේ තේරුම හරියටම මෙය නම්, භාණ්ඩ මිල පහත වැටී ඇති බව ප්‍රකාශ කිරීම හා සමාන වේ. කෙසේ වෙතත්, එවැනි මිල පහත වැටීමක් ඔවුන්ගේ පෙර ඉදිමීම සමතුලිත කරයි.

ඵලදායි නොවන පන්තීන්ගේ සහ ස්ථාවර ආදායමෙන් ජීවත්වන සියලු දෙනාගේ ආදායම් අධික නිෂ්පාදනය සහ අධික සමපේක්ෂනය සමග අත්වැල් බැඳගත් මිල ඉහළ යාමේ කාලපරිච්ඡේදයක් තුළ බොහෝ දුරට නොවෙනස්ව පවතී. එමනිසා, ඔවුන්ගේ පරිභෝජන හැකියාව සාපේක්ෂව අඩු වන අතර, ඒ සමඟම, සාමාන්යයෙන් ඔවුන්ගේ පරිභෝජනයට ඇතුල් විය යුතු මුළු ප්රතිනිෂ්පාදන ප්රමාණයෙන් එම කොටස ප්රතිස්ථාපනය කිරීමේ හැකියාවද අඩු වේ. නාමිකව ඔවුන්ගේ ඉල්ලුම නොවෙනස්ව පැවතුනද, යථාර්ථයේ දී එය අඩු වේ.

ආනයනය සහ අපනයනය සම්බන්ධයෙන්, සියලු රටවල් එකින් එක අර්බුදයකට ඇද වැටෙන බව සැලකිල්ලට ගත යුතු අතර, ඉන් පසුව පෙනී යන්නේ, ඒවායින් කිහිපයක් හැරුණු විට, ඒවා සියල්ලම අපනයනය කර ආනයනය කර ඇති අතර, ඒ අනුව, ගෙවුම් ශේෂය සැමට අවාසිදායකයඑබැවින් අර්බුදයට හේතුව ඇත්ත වශයෙන්ම ගෙවුම් ශේෂය නොවන බවයි. නිදසුනක් වශයෙන්, එංගලන්තය රත්රන් පිටතට ගලා යාමෙන් පීඩා විඳිති. ඇය ඕනෑවට වඩා ආනයනය කළාය. ඒත් එක්කම අනිත් හැම රටක්ම ඉංග්‍රීසි බඩු වලින් උතුරලා යනවා. එහි ප්‍රතිඵලයක් වශයෙන්, ඔවුන් ද ඒවා තුළට ආනයනය කරන ලද ඕනෑවට වඩා හෝ ඕනෑවට වඩා ආනයනය කළහ. (ඇත්ත වශයෙන්ම, ණය මත අපනයනය කරන රටක් සහ සුළු වශයෙන් හෝ ණය ලබා නොගන්නා රටවල් අතර වෙනසක් ඇත. නමුත් දෙවැන්න, අනෙක් අතට, ණයට ආනයනය කරනු ලැබේ; මෙය භාණ්ඩ යැවීමට පමණක් නොවේ. එහි තොගය මත (189) .) පළමුවෙන්ම, එංගලන්තයේ අර්බුදයක් ඇති විය හැකිය, සියල්ලටම වඩා ණය දෙන සහ සියල්ලටම වඩා අඩුවෙන් එය ගන්නා රට තුළ, මන්ද ගෙවුම් ශේෂය, ගෙවිය යුතු ගෙවුම් ශේෂය සහ වහාම ආපසු ගෙවිය යුතු, ඇය වෙනුවෙන් අහිතකරමුළු වෙළඳ ශේෂය වුවද සුබදායකයි... මෙම අවසාන තත්ත්වය අර්ධ වශයෙන් එය සපයන ණය මගින් පැහැදිලි කරනු ලැබේ, අර්ධ වශයෙන් එය විසින් විදේශයන්හි ණයට දෙන ලද ප්‍රාග්ධන ස්කන්ධයෙන්, එහි ප්‍රතිඵලයක් ලෙස සත්‍ය වෙළඳ මෙහෙයුම් හේතුවෙන් ප්‍රතිලාභ ගලා ඒම නොසලකා විශාල භාණ්ඩ ප්‍රතිලාභ ගලා ඒමක් සිදු වේ. (සමහර විට අර්බුදය ආරම්භ වූයේ ඇමරිකාවේ ද, බොහෝ විට ඉංග්‍රීසි ණය - වෙළඳ ණය සහ ප්‍රාග්ධන ණය භාවිතා කරන රටකි.) එංගලන්තයේ බිඳවැටීම ආරම්භ වන සහ රත්‍රන් පිටතට ගලා යාමක් සමඟ එංගලන්තයේ ගෙවුම් ශේෂය සමතලා කරයි. එහි ආනයනකරුවන්ගේ බංකොලොත් භාවය (පහත බලන්න) අර්ධ වශයෙන් හේතුවෙන් එහි භාණ්ඩ ප්‍රාග්ධනයෙන් කොටසක් ලාභ මිලට පිටරටට විසි කිරීම, අර්ධ වශයෙන් විදේශීය සුරැකුම්පත් විකිණීම, ඉංග්‍රීසි සුරැකුම්පත් මිලදී ගැනීම යනාදිය හේතුවෙන්. නමුත් දැන් එය වෙනත් රටක වාරයයි. ගෙවුම් ශේෂය මේ මොහොතේ ඇයට හිතකර විය; නමුත් ගෙවුම් ශේෂය සහ සාමාන්‍යයෙන් පැවති වෙළඳ ශේෂය අතර පරතරය දැන් අතුරුදහන් වෙමින් පවතී, නැතහොත් අවම වශයෙන් අර්බුදයෙන් අඩු වෙමින් පවතී: සියලුම ගෙවීම් එකවර සිදු කළ යුතුය. ඒ කතාවම තමයි දැන් මෙතනත් කියන්නේ. දැන් එංගලන්තයට රත්තරන් ගලා එයි, වෙනත් රටකින් වත් වේ. එක් රටක අතිරික්ත ආනයන ලෙස පෙනෙන දෙය තවත් රටක අධික අපනයන බවට හැරේ, සහ අනෙක් අතට. නමුත් අධික ආනයන සහ අධික අපනයන සෑම රටකම සිදු විය (අපි මෙහි කතා කරන්නේ බෝග අසාර්ථකවීම් ආදිය ගැන නොව සාමාන්‍ය අර්බුදයක් ගැන ය), එනම් අධික නිෂ්පාදනයක් ඇති වූ අතර එය ණය සහ ඒ සමඟ ඇති වූ සාමාන්‍ය උද්ධමනය මගින් පහසු විය. .

1857 දී එක්සත් ජනපදයේ අර්බුදයක් ඇති විය. එංගලන්තයේ සිට ඇමරිකාවට රත්රන් ගලා යාමක් සිදු විය. නමුත් ඇමරිකාවේ මිල ඉදිමීම නතර වීමත් සමඟම එංගලන්තයේ අර්බුදයක් ඇති වූ අතර ඇමරිකාවේ සිට එංගලන්තයට රත්තරන් ගලා යාමක් සිදුවිය. එංගලන්තය සහ මහාද්වීපය අතර සිදුවූයේද එයමය. සාමාන්‍ය අර්බුදකාරී කාල පරිච්ෙඡ්දය තුළ ගෙවුම් ශේෂය සෑම ජාතියකටම, අවම වශයෙන් සෑම වාණිජමය වශයෙන් සංවර්ධිත ජාතියකටම අහිතකර ය, නමුත් එය සෑම විටම විකල්ප වෙඩි තැබීමකින් මෙන්, පළමුව එක් ජාතියක් සමඟත්, පසුව තවත් ජාතියක් සමඟත්, ගෙවීමේ වාරය ලෙස දක්නට ලැබේ. පැමිණෙන අතර අර්බුදය, එය රටක ඇති වූ විගසම, උදාහරණයක් ලෙස එංගලන්තයේ, ඉතා කෙටි කාලයක් තුළ මෙම නියමයන් සංකෝචනය කරයි. මෙම රටවල් සියල්ලම එකවර අධික ලෙස අපනයනය කළ බව (එබැවින්, අධික ලෙස නිෂ්පාදනය කරන ලද) සහ ඕනෑවට වඩා ආනයනය කළ බව (එබැවින්, අධික වෙළඳාම), ඒ සියල්ලටම අධික ලෙස ඉදිමුණු මිල සහ අධික ණය ඇති බව පෙනී යන්නේ එවිටය. ඒ වගේම හැමතැනම එකම කඩාවැටීම සිදුවෙනවා. එවිට රත්‍රන් පිටතට ගලා යාමේ සංසිද්ධිය සෑම රටකම එකින් එක හෙළි වන අතර එහි විශ්වීයත්වය මගින් සනාථ කරයි, විශේෂයෙන්: 1) රත්‍රන් පිටතට ගලා යාම අර්බුදයේ ප්‍රකාශනයක් පමණක් වන අතර එයට හේතුව නොවේ, 2) විවිධ ජාතීන් තුළ එය සිදු වන අනුපිළිවෙල පෙන්නුම් කරන්නේ ඔවුන් එක් එක් අය සඳහා ඔවුන්ගේ ලකුණු අහස සමඟ සමථයකට පත් කිරීමට හැරීමක් පැමිණෙන විට, ඔවුන්ට අර්බුදකාරී කාලයක් ඇති විට සහ එහි සැඟවුණු මූලද්‍රව්‍ය පිපිරීමට ඉදුණු විට පමණි.

එය ඉංග්‍රීසි ආර්ථික විද්‍යාඥයින්ට සාමාන්‍ය දෙයකි - සහ 1830 සිට සඳහන් කළ යුතු ආර්ථික සාහිත්‍යය ප්‍රධාන වශයෙන් මුදල් (190), ණය, අර්බුද පිළිබඳ සාහිත්‍යයට අඩු වී ඇත - හුවමාරුව වෙනස් වුවද, අර්බුදය තුළ වටිනා ලෝහ අපනයනය කිරීම ඔවුන් සලකයි. අනුපාතිකය, එංගලන්තයේ දෘෂ්ටි කෝණයෙන් තනිකරම ජාතික සංසිද්ධියක් ලෙස සලකන අතර, අර්බුදයකදී තම බැංකුව පොලී අනුපාතය ඉහළ නංවන විට, අනෙකුත් සියලුම යුරෝපීය බැංකු එයම කරයි, සහ අද එංගලන්තයේ නම් රත්තරන් පිටවීම ගැන කෑගැසීම් තිබේ, පසුව ඒවා හෙට ඇමරිකාවේ, අනිද්දා ජර්මනියේ සහ ප්‍රංශයේ සිදු කරනු ලැබේ.

1847 දී "එංගලන්තයේ වත්මන් වගකීම් ගෙවීමට අවශ්ය විය" (ප්රධාන වශයෙන් පාන් සඳහා). "අවාසනාවකට මෙන්, ඔවුන් වැඩිපුරම ගෙවා ඇත්තේ බංකොලොත් භාවයෙනි." (බංකොලොත් භාවයට ස්තූතිවන්ත වන්නට, ධනවත් එංගලන්තය මහාද්වීපයට සහ ඇමරිකාවට අදාළව ඇගේ දෑත් ලිහා දැමුවාය.) "බංකොලොත්භාවය හේතුවෙන් බැඳීම් අවසන් නොවූ හෙයින්, වටිනා ලෝහ අපනයනය කිරීමෙන් ඒවා ගෙවා ඇත" ("බැංකු පනත් පිළිබඳ කමිටුවේ වාර්තාව", 1857).

ඉතින්, එංගලන්තයේ අර්බුදය බැංකු නීති මගින් උග්‍ර වන බැවින්, මෙම ව්‍යවස්ථාව සාගත කාලයකදී ධාන්‍ය අපනයනය කරන ජාතීන් රවටා, පළමුව පාන් සහ පසුව පාන් සඳහා මුදල් වංචා කිරීමේ මාධ්‍යයකි. මේ අනුව, එවැනි කාලයකදී ධාන්‍ය අපනයනය කිරීම තහනම් කිරීම, වැඩි වශයෙන් හෝ අඩුවෙන් ඉහළ මිල ගණන් වලින් පීඩා විඳින රටවල් සඳහා වන අතර, ආනයනය නිසා ඇති වූ "බැඳුම් ගෙවීමට" එංගලන්ත බැංකුවේ මෙම සැලැස්මට එරෙහිව සටන් කිරීමේ ඉතා තාර්කික මාධ්‍යයකි. ධාන්ය, "බංකොලොත් භාවය හරහා." ධාන්‍ය නිෂ්පාදකයින්ට සහ සමපේක්‍ෂකයින්ට තම ප්‍රාග්ධනය එංගලන්තයට වාසිදායක ලෙස අහිමි කරනවාට වඩා රටට වාසිදායක ලෙස ඔවුන්ගේ ලාභයෙන් කොටසක් අහිමි කර ගැනීම වඩා හොඳය.

පවසා ඇති දේ අනුව, අර්බුදයකදී සහ පොදුවේ ව්‍යාපාරයේ එකතැන පල්වීමකදී භාණ්ඩ ප්‍රාග්ධනය විභව මුදල් ප්‍රාග්ධනය නියෝජනය කිරීමේ හැකියාව බොහෝ දුරට අහිමි වන බව පැහැදිලිය. ව්‍යාජ ප්‍රාග්ධනය, පොලී සහිත සුරැකුම්පත් සම්බන්ධයෙන් ද එයම කිව යුතුය, මන්ද ඒවා මුදල් ප්‍රාග්ධනය ලෙස කොටස් හුවමාරුවේ සංසරණය වන බැවිනි. ප්රතිශතය ඉහළ යන විට ඒවායේ මිල පහත වැටේ. එය තවදුරටත් පහත වැටෙන්නේ, සාමාන්‍ය ණය හිඟකමේ ප්‍රතිඵලයක් ලෙස වන අතර, එමඟින් ඔවුන්ගේ අයිතිකරුවන් තමන් වෙනුවෙන් මුදල් ලබා ගැනීම සඳහා වෙළඳපොළට විශාල වශයෙන් විසි කිරීමට බල කරයි. අවසාන වශයෙන්, කොටස්වල මිල පහත වැටේ, ඒවා සහතික කරන ලද ඉපැයීම්වල අඩුවීමක් හේතුවෙන්, ඔවුන් නියෝජනය කරන ව්‍යාපාර බොහෝ විට ස්වභාවයෙන්ම උද්ධමනය වී ඇත. අර්බුදයකදී, මෙම ව්‍යාජ මුදල් ප්‍රාග්ධනය අතිශයින් අඩු වන අතර, ඒ සමඟම, එහි අයිතිකරුවන්ට වෙළඳපොලේ මුදල් ලබා ගැනීමට ඇති අවස්ථාව අඩු වේ. එසේ වුවද, මෙම සුරැකුම්පත් ක්ෂය වීම ඔවුන් නියෝජනය කරන සැබෑ ප්‍රාග්ධනයට කිසිසේත්ම බලපාන්නේ නැති අතර, ඊට ප්‍රතිවිරුද්ධව, එහි අයිතිකරුවන්ගේ ද්‍රව්‍යමය භාවයට දැඩි ලෙස බලපායි.