ทุนเงินสด -. ตลาดทุนและโครงสร้าง

มีคำจำกัดความทั่วไปหลายประการของแนวคิดซึ่งส่วนใหญ่มักใช้เพื่อเปิดเผยสาระสำคัญ

ทุนคือทรัพยากรที่สร้างขึ้นโดยแรงงานมนุษย์ ใช้ในการผลิตสินค้าและให้บริการเพื่อสร้างรายได้จากวัสดุ

ทุนคือมูลค่าที่เป็นวิธีการสร้างกำไรเพิ่มเติม แต่โดยมีเงื่อนไขว่าจะใช้แรงงานจ้างของคนงาน

ทุนคือเงินออมส่วนบุคคลของบุคคลในรูปของหลักทรัพย์เงินสังหาริมทรัพย์และอสังหาริมทรัพย์ ใช้เพื่อเพิ่มคุณค่าต่อไป

ทุนเป็นพลังทางสังคมที่แสดงโดยผู้ที่เป็นเจ้าของวิธีการผลิตบนพื้นฐานของทรัพย์สินแปรรูป

ประเภทของเงินทุน

แยกแยะระหว่างวัสดุ - วัสดุ (ทางกายภาพ) และสายพันธุ์ของมนุษย์ สาระสำคัญของเงินทุนเกิดขึ้นจากความจริงที่ว่าเป็นทรัพยากรใด ๆ ที่สร้างขึ้นโดยมีจุดประสงค์เพื่อสร้างผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจในปริมาณที่เพิ่มขึ้น ทุนวัสดุและทรัพย์สิน - ทรัพย์สินที่ บริษัท ใช้เป็นเวลานานในกิจกรรมของ บริษัท อาจรวมถึงอาคารสำนักงานและโรงงานอุตสาหกรรมเฟอร์นิเจอร์ยานพาหนะ แบ่งออกเป็นสองประเภท: ทุนทางกายภาพหมุนเวียนและคงที่

ทุนต่างกันอย่างไร?

ความแตกต่างระหว่างเงินทุนคงที่และอยู่ที่ความจริงที่ว่ามูลค่าทางการเงินของสินทรัพย์จะถูกแจกจ่ายไปยังผลิตภัณฑ์เป็นชิ้นส่วนในช่วงระยะเวลาการผลิต และทุนมนุษย์เรียกว่าทักษะทางร่างกายและจิตใจของแต่ละบุคคลซึ่งได้มาจากประสบการณ์และกิจกรรมทางจิตใจ นี่คือกำลังแรงงานชนิดพิเศษ

เงินทุน

ทุนประเภทนี้เป็นค่าคงที่ที่นำมาซึ่งมูลค่าทางการเงินในรูปแบบของสินทรัพย์ ดังนั้นทั้งทางกายภาพและทุนมนุษย์สามารถวัดเป็นตัวเงินได้ ของจริงเป็นตัวเป็นตนในวิธีการผลิตเงินในการลงทุน หลังไม่ได้เป็นทรัพยากรทางเศรษฐกิจเนื่องจากใช้สำหรับการซื้อปัจจัยการผลิตบางอย่างเท่านั้น

การเที่ยวชมประวัติศาสตร์

ทุนประเภทแรกคือพ่อค้าและทุนนิยมซึ่งเกิดขึ้นมานานก่อนเศรษฐกิจทุนนิยม พ่อค้าอยู่ในตำแหน่งกลางในขั้นตอนของการผลิตในการแลกเปลี่ยนสินค้า ผู้ครอบครองโดยการเปรียบเทียบกับแนวคิดของ "usurer" นำรายได้จากการหดตัวของเงินให้กู้ยืมในรูปของเปอร์เซ็นต์ของจำนวนสินค้า รูปแบบของเงินทุนเหล่านี้มีส่วนทำให้เงินกระจุกตัวอยู่ที่ผู้ประกอบการรายเดียว

การเปลี่ยนไปสู่การเป็นเจ้าของรูปแบบทุนนิยมมีส่วนในการก่อตัวของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจและสังคมรูปแบบใหม่โดยพื้นฐาน แนวคิดดังกล่าวเมื่อทุนทางอุตสาหกรรมปรากฏขึ้น มันมีเงินจำนวนหนึ่งซึ่งจะหมุนเวียนในขอบเขตของการผลิตใด ๆ และผ่านครบวงจรในขณะที่มันเคลื่อนไหวโดยมีรูปแบบพิเศษในแต่ละขั้นตอน ทุนประเภทนี้ไม่เพียง แต่มีอยู่ในอุตสาหกรรมเท่านั้น แต่ยังรวมถึงภาคบริการการขนส่งการเกษตรและอื่น ๆ ด้วย

การหมุนเวียนของเงินทุน

คำนี้หมายถึงสามขั้นตอนของการเคลื่อนย้ายเงินทุนและการเปลี่ยนแปลงที่ก้าวหน้าจากกันและกัน จุดเริ่มต้นเกิดขึ้นในรูปแบบของการลงทุนเงินจำนวนหนึ่ง มีการซื้ออุปกรณ์การประชุมเชิงปฏิบัติการการผลิตคลังสินค้ายานพาหนะพิเศษและแรงงาน

ขั้นตอนที่ 1: เงินทุนเปลี่ยนเป็นทุนที่มีประสิทธิผล ในกระบวนการจัดหาผู้ประกอบการไปจัดทำข้อเสนอใหม่

ขั้นตอนที่ 2: ทุนที่มีประสิทธิผลส่งผ่านไปยังสินค้า การขายสินค้าที่วางจำหน่ายและการให้บริการทำให้เจ้าขององค์กรมีเงินจำนวนหนึ่ง

ขั้นตอนที่ 3: ทุนสินค้ากลายเป็นเงินทุน นี่คือจุดสิ้นสุดและเป้าหมายที่บรรลุของการผลิต

ผลกระทบของระบบทุนนิยมต่อเศรษฐกิจ

การพัฒนาของระบบทุนนิยมได้กระตุ้นให้เกิดความเชี่ยวชาญพิเศษและแนวคิดของ "การแบ่งงาน" ทุนอุตสาหกรรมถูกแบ่งออกเป็นสองส่วน การซื้อขายเป็นส่วนที่แยกจากกันซึ่งทำหน้าที่เมื่อสินค้าหมุนเวียนผ่านสองขั้นตอนของวงกลมด้านบน มีจุดมุ่งหมายเพื่อการได้รับผลกำไรทางการเงินโดยทำหน้าที่เป็นมวลอิสระระหว่างราคาจริงและราคาของผลิตภัณฑ์ในตลาด

ทุนกู้ยืมเป็นส่วนหนึ่งของทุนอุตสาหกรรมที่ปล่อยกู้และสร้างรายได้ให้กับเจ้าของในรูปแบบเปอร์เซ็นต์การใช้งาน ในรูปแบบนี้จะมีการสะสมทรัพยากรเงินฟรีชั่วคราว ปัจจุบันทุนประเภทนี้ส่วนใหญ่กระจายอยู่ในองค์กรการเงินและสินเชื่อ

สมาคมการผูกขาดในแวดวงการธนาคารและอุตสาหกรรมนำไปสู่การก่อตัวของทุนทางการเงินซึ่งสามารถนิยามได้ว่าเป็น“ ทุนธนาคารขนาดใหญ่ที่รวมเข้ากับทุนอุตสาหกรรม” ธนาคารให้เงินกู้จำนวนมากแก่องค์กร (เป็นตัวเลือกผ่านการซื้อหุ้นของอุตสาหกรรม) แต่ทุนอุตสาหกรรมก็มีอิทธิพลต่อพื้นที่นี้เช่นกันการสร้างโครงสร้างทางการเงินของตนเองการซื้อหุ้นของธนาคารและพันธบัตร

ทุนทางการเงินสนับสนุนกลุ่มการเงินและอุตสาหกรรมซึ่งรวมถึง บริษัท การค้าธนาคารองค์กรขนาดใหญ่ มันถูกสร้างขึ้นโดยผู้มีอำนาจจำนวนน้อยซึ่งทรัพย์สินมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสภาวะเศรษฐกิจของประเทศ

การจ่ายเงินให้แม่

สหพันธรัฐรัสเซียให้ความช่วยเหลือทางการเงินแก่ครอบครัวที่มีลูกสองคนขึ้นไปเป็นเวลา 8 ปีแล้ว (เจ้าของบ้านหรือบุตรบุญธรรม - ไม่สำคัญ) จำนวนทุนขึ้นอยู่กับจำนวนบุตรในครอบครัว แม่ (พลเมืองของสหพันธรัฐรัสเซีย) ของเด็กที่เกิดหรือรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมหลัง 01/01/2007, พ่อของเด็ก (ไม่จำเป็นต้องมีสัญชาติรัสเซีย), หากภรรยาของเขาเสียชีวิตก่อนเวลาอันควร, หรือเด็กโตในครอบครัวในกรณี การไม่แพร่ขยายมาตรการของรัฐเพื่อสนับสนุนผู้ปกครองมีสิทธิได้รับทุนคลอดบุตร

ทุนคลอดบุตรมีคุณสมบัติประการหนึ่ง การเปลี่ยนแปลงจำนวนเงินไม่มีผลต่อการเปลี่ยนใบรับรองที่ออกก่อนหน้านี้ ตั้งแต่ปี 2550 ถึง 2558 เพิ่มขึ้นจาก 250,000 รูเบิลเป็น 477,942 รูเบิล

ทุนการคลอดบุตรสามารถใช้ในการปรับปรุงสภาพที่อยู่อาศัย (รวมถึงการลดจำนวนเงินกู้จำนองที่ครอบครัวได้รับมาก่อนหน้านี้) การรับบริการด้านการศึกษา (การใช้ชีวิตของนักเรียนในหอพักการจ่ายเงินรายเดือนในโรงเรียนอนุบาล ฯลฯ ) การออมเงินบำนาญของแม่ (ผ่านกองทุนบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ) การเปลี่ยนแปลงทุนถูกกำหนดในระดับรัฐ

ในทางเศรษฐศาสตร์เงินทุนเป็นทรัพย์สินของบุคคลหรือนิติบุคคลซึ่งแสดงเป็นตัวเงิน (บางครั้งก็เป็นสินค้าโภคภัณฑ์) มีหลายตัวเลือกสำหรับการใช้คุณสมบัตินี้:

• เพื่อวัตถุประสงค์ส่วนตัว
• เพื่อการอนุรักษ์ (ซื้อของเก่าหรือของฟุ่มเฟือย)
• สำหรับการคูณ

การพัฒนาระยะ

ทุนเป็นทรัพยากรของชีวิตทางเศรษฐกิจซึ่งประกอบด้วยการเงิน (เอกสารทางการเงินเงินสดและกองทุนที่ไม่ใช่เงินสด) และทุนจริง (ทรัพยากรที่ลงทุนในกิจกรรมทางเศรษฐกิจทุกประเภท) นักเศรษฐศาสตร์ตีความทุนในรูปแบบที่แตกต่างกัน

นักเศรษฐศาสตร์ตีความทุนในรูปแบบที่แตกต่างกัน พวกเขาหลายคนเชื่อว่าแนวคิดนี้กว้างกว่าแค่ "เงิน" ตัวอย่างเช่น Smith กำหนดลักษณะของเงินทุนว่าเป็นเงินและสิ่งของบางอย่าง Ricardo เดินหน้าต่อไป เขาตีความทุนว่าเป็นทุนสำรองวัสดุสำหรับการผลิต ในขณะเดียวกันเขาเชื่อว่าการเพิ่มราคาทุนสามารถทำได้ด้วยแรงงานเท่านั้น ฟิสเชอร์นักเศรษฐศาสตร์ตีความว่าทุนคือการสร้างบริการที่สร้างผลกำไร

ด้วยเหตุนี้การเงินจึงเป็นผลประโยชน์จำนวนหนึ่งซึ่งแสดงออกโดยความสามารถทางจิตใจวัสดุและการเงินซึ่งใช้เพื่อเพิ่มปริมาณการผลิตสินค้า

ทุนในทฤษฎีการบัญชีคือเงินทั้งหมดที่ลงทุนในทรัพย์สินขององค์กรหรือ บริษัท

ในทฤษฎีใหม่ของเงื่อนไขทางเศรษฐศาสตร์ทุนทางการเงินแบ่งออกเป็นของจริงซึ่งแสดงในรูปแบบและวัสดุทางปัญญาขั้นสูงและเงิน (การเงิน) แสดงเป็นเงินสดและไม่ใช่เงินสดและหลักทรัพย์

นักเศรษฐศาสตร์สมัยใหม่ยืนยันทุนอีกประเภทหนึ่งนั่นคือมนุษย์ เกิดขึ้นเนื่องจากการมีส่วนร่วมด้านสุขภาพและการศึกษาของคนงานที่ประกอบกันเป็นทรัพยากรแรงงานขององค์กร

แนวคิดพื้นฐาน

ทุนทางการเงินคือเงินสดและกองทุนที่ไม่ใช่เงินสดที่นักธุรกิจลงทุนในธุรกิจ การผลิตมีความต้องการไม่เพียง แต่สำหรับทุนวัสดุเท่านั้น ก่อนอื่นจะใช้เงินสดและเงินที่ไม่ใช่เงินสดที่ไม่ได้ใช้ในการผลิตชั่วคราว จำเป็นต้องได้รับสินค้าทุน

ฟาร์มหรือองค์กรที่ไม่ได้ใช้รายได้ที่ได้รับอย่างเต็มที่สำหรับความต้องการในปัจจุบันประหยัดเงินส่วนหนึ่ง พวกเขาผ่านตลาดการเงินไปยังฟาร์มหรือองค์กรอื่น ๆ ซึ่งใช้เพื่อซื้อสินค้าทุน นี่คือวิธีการลงทุนที่เกิดขึ้น บริษัท ที่ใช้ทุนของ บริษัท ที่เก็บมันไว้จ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ ดอกเบี้ยนี้เป็นราคาของทุนทางการเงิน

ในทางเศรษฐศาสตร์ตลาดการเงินถือว่ามีการแข่งขันที่สมบูรณ์แบบ ซึ่งหมายความว่าทั้งผู้ออมหรือ บริษัท ที่ได้รับการลงทุนไม่มีความสามารถในการมีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ยโดยการเปลี่ยนจำนวนเงินออมที่ลงทุนหรือเปลี่ยนความต้องการ ดังนั้นอัตราดอกเบี้ยในตลาดแบบ isostatic จึงเกิดขึ้นจากการแข่งขันที่เป็นธรรมสำหรับทั้งผู้ออมและ บริษัท ออมทรัพย์

ความต้องการเงินทุนคือการพึ่งพาการจ่ายดอกเบี้ยสำหรับการลงทุน ค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าการลงทุนที่มากขึ้น จำนวนข้อเสนอจาก บริษัท ออมทรัพย์ยังขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ย: ยิ่งมีความสำคัญมากเท่าใดจำนวนเงินออมก็จะสูงขึ้นเท่านั้น

ทุนทางการเงินรับรู้เป็นเอกสารที่เป็นตัวเงินและเงินสดและกองทุนที่ไม่ใช่เงินสด ในกรณีนี้เอกสารที่มีค่าตามหมวดหมู่จะได้รับการยอมรับอย่างสมบูรณ์ว่าเป็นทุนทางการเงิน เงินสดและกองทุนที่ไม่ใช่เงินสดไม่สามารถพิจารณาได้ทั้งหมดเช่นนี้ ทุนทางการเงินไม่รวมปริมาณเงินที่อยู่ในมือของพลเมืองของประเทศในโต๊ะเงินสดขององค์กรและ บริษัท ต่างๆตลอดจนส่วนสำคัญของเงินทุนในบัญชีกระแสรายวันในธนาคาร (เนื่องจากใช้ในการซื้อและขาย ธุรกรรม). เพียงบางส่วนของเงินเหล่านี้ซึ่งจำนำเป็นงวดหรือจ่ายล่วงหน้าเท่านั้นที่สามารถอยู่ในประเภท "ทุนทางการเงินขององค์กร" ส่วนของเงินทุนขององค์กรที่ใช้เป็นเงินบำนาญหรือการออมประกันสามารถเป็นส่วนแบ่งของทุนทางการเงินได้เช่นกัน

แผนผังแสดงแผนภาพคร่าวๆของทุนทางการเงิน

เงื่อนไขทางเศรษฐกิจ

การก่อตัวของประเภทเศรษฐกิจ "ทุนทางการเงิน" ถูกกระตุ้นโดยความจำเป็นในการหมุนเวียนทางเศรษฐกิจ เมื่อพิจารณาถึงรูปแบบของการหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจเราจะเห็นได้ว่าองค์กรสำหรับค่าใช้จ่ายในการจ่ายทรัพยากรทางเศรษฐกิจและค่าใช้จ่ายปัจจุบันเก็บส่วนแบ่งของสินทรัพย์ไว้ในบัญชีเงินฝากกระแสรายวันในธนาคารและเป็นเงินสดและส่วนหนึ่ง - ในเอกสารเงินสดและเงินฝาก ในธนาคารสำหรับการใช้จ่ายในอนาคต ครัวเรือนยังสะสมเงินออมและชำระเงินต่างๆรวมทั้งภาษี เพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้พวกเขายังเปิดบัญชีในธนาคารเงินฝากและมีหลักทรัพย์ รัฐในฐานะตัวแทนของชีวิตทางเศรษฐกิจชำระเงินค่าบริการเงินอุดหนุนและสินค้าดำเนินการโอนเงินของรัฐบาลและพิมพ์หลักทรัพย์ของตนเอง กองทุนประกันและกองทุนบำเหน็จบำนาญที่มีส่วนร่วมในวัฏจักรเศรษฐกิจลดความเสี่ยงที่เกิดขึ้นใหม่ในกิจกรรมทางสังคมและเศรษฐกิจในขณะที่รักษาเงินที่ใช้งานอยู่บางส่วนให้ว่างชั่วคราว

ความเป็นจริงสมัยใหม่

ในการหมุนเวียนทางเศรษฐกิจในปัจจุบันทุนทางการเงินเกิดจากการที่หลักทรัพย์และปริมาณเงินถูกโอนไปยังเงินทุนหมุนเวียนที่สำคัญและสินทรัพย์ถาวร

ที่นี่คุณต้องคำนึงว่าเงินทุนทางการเงินไม่ได้ไหลเข้าสู่ทุนจริงทั้งหมด ตัวอย่างเช่นบางครัวเรือนในประเทศของเราเก็บเงินส่วนหนึ่งเป็นสกุลเงินต่างประเทศไว้ที่บ้าน การหมุนเวียนในภาคเศรษฐกิจเปลี่ยนส่วนแบ่งของทุนที่แท้จริงให้กลับมาเป็นทุนทางการเงิน สิ่งนี้อาจเกิดขึ้นได้ตัวอย่างเช่นเนื่องจากการลดลงของทุนคงที่เนื่องจากค่าเสื่อมราคาที่ฝากในบัญชีธนาคาร นอกจากนี้ทุนทางการเงินยังได้รับการเสริมอย่างต่อเนื่องโดยการอัดฉีดทางการเงิน (การซื้อหลักทรัพย์แบบเดียวกัน) จากนี้จะเป็นไปตามที่ทุนทางการเงินทำงานควบคู่ไปกับทุนจริง

รูปแบบของทรัพยากรทางการเงิน

ดังที่ชัดเจนจากข้างต้นทุนทางการเงินคือส่วนแบ่งทรัพยากรทางการเงินขององค์กรที่หมุนเวียนและนำมาซึ่งรายได้ที่แน่นอน นั่นคือทรัพยากรเหล่านี้เป็นทรัพยากรขั้นสูงและ (หรือ) ลงทุนโดยมีเป้าหมายในการทำกำไร ทุนทางการเงินขององค์กรเป็นพื้นฐานที่องค์กรถูกสร้างและพัฒนาขึ้น เป็นเงินทุนที่แสดงถึงมูลค่ารวมของสินทรัพย์ขององค์กรในรูปแบบที่จับต้องไม่ได้และจับต้องได้และการลงทุนในสินทรัพย์

ในกระบวนการทำงานทุนทำหน้าที่เป็นผู้ค้ำประกันผลประโยชน์ขององค์กรเองและรัฐ ดังนั้นจึงเป็นเป้าหมายหลักของการจัดการทางการเงินขององค์กรและผู้จัดการของแผนกการเงินมีหน้าที่ตรวจสอบประสิทธิภาพการใช้งานที่สูง

สัญญาณของทุนทางการเงิน

ทรัพยากรทางการเงินและเงินทุนมีความเชื่อมโยงกัน ด้วยเหตุนี้คุณสมบัติหลายประการของเงินทุนทางการเงินขององค์กรจึงมีความโดดเด่น

สังกัด

ทุนที่นี่มีความโดดเด่นด้วยทุนและหนี้สิน โดยคุณสามารถตัดสินมูลค่ารวมของเงินทุนขององค์กร (ซึ่งขึ้นอยู่กับสิทธิ์ความเป็นเจ้าของขององค์กร) ซึ่งรวมถึงทุนสำรองเพิ่มเติมทุนจดทะเบียนและกำไรสะสม

ตามกฎหมายหรือ - นี่คือขนาดขั้นต่ำของทรัพย์สินของคุณเองซึ่งเป็นหลักประกันสำหรับเจ้าหนี้ ขนาดของมันถูกกำหนดไว้ในกฎบัตรขององค์กร (ขั้นต่ำกำหนดไว้ที่ระดับของกฎหมายของรัฐบาลกลาง)

ประกอบด้วยผลรวมของการตีราคาใหม่ของวัตถุทรัพย์สินที่จับต้องได้ขององค์กรซึ่งมีอายุการใช้งานมากกว่าหนึ่งปี ทุนนี้ยังรวมถึงมูลค่าที่ บริษัท ได้รับโดยไม่สมควรจำนวนเงินที่ได้รับเกินกว่ามูลค่าขั้นต่ำของหลักทรัพย์ที่วางไว้และจำนวนเงินอื่น ๆ ที่อยู่ในหมวดหมู่นี้

ทุนสำรองคือการสะสมของการหักกำไรที่ได้รับจากเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝัน: การสูญเสียที่เป็นไปได้การไถ่ถอนหุ้น ฯลฯ จำนวนเงินที่หักถูกควบคุมโดยกฎบัตร

ทุนทางการเงินคือผลกำไรขององค์กรซึ่งเป็นส่วนพื้นฐานที่สุด

หนี้ทุน - เงินสดหรือมูลค่าอื่น ๆ ที่ดึงดูดโดยการชำระคืนเพื่อปรับปรุงกิจกรรมขององค์กร

การลงทุน

บนพื้นฐานของการลงทุนเงินทุนหมุนเวียนและเงินทุนถาวรมีความโดดเด่น

ส่วนหนึ่งของเงินทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนคือเงินทุนทางการเงินและรวมถึงเงินทุนหมุนเวียน

สินทรัพย์ที่จับต้องได้และไม่มีตัวตนทั้งหมดที่รวมอยู่ในทุนทางการเงินขององค์กรจะหมุนเวียนอยู่ตลอดเวลา จากนี้สามารถแบ่งตามรูปแบบของที่ตั้งในวงกลมหมุนเวียนถัดไป นี่คือรูปแบบของเงินการผลิตและสินค้า

รูปแบบที่เป็นตัวเงินคือการลงทุน การลงทุนสามารถเป็นได้ทั้งในสินทรัพย์พิเศษและสินทรัพย์หมุนเวียน ไม่ว่าในกรณีใดพวกเขาจะย้ายไปอยู่ในรูปแบบที่มีประสิทธิผล

ในขั้นตอนการผลิตเงินทุนจะเปลี่ยนเป็นรูปแบบของสินค้า (งานบริการ)

ขั้นตอนที่สามขั้นสุดท้าย - ทุนสินค้าจะเปลี่ยนเป็นเงินผ่านการขายสินค้า (บริการหรืองาน)

ควบคู่ไปกับการเคลื่อนย้ายเงินทุนเหล่านี้มูลค่าของมันจะเปลี่ยนไป

การจัดการทุนทางการเงิน

ฟังก์ชั่นนี้มักจะอยู่กับฝ่ายจัดการขององค์กรและหมายถึงการจัดการกระแสการเงินของตนเอง ด้วยเหตุนี้องค์กรจะต้องจัดตั้งขึ้นในระยะยาวและทิศทางหลักจะต้องมีแรงดึงดูดและการกระจายกระแสการเงินที่ถูกต้อง

การจัดการทุนทางการเงินถูกออกแบบมาเพื่อแก้ปัญหาพื้นฐานหลายประการ

1. การกำหนดจำนวนเงินทุนที่ต้องการอย่างมีเหตุผล
2. การเพิ่ม (ถ้าจำเป็น) กำไรสะสมหรือการออกหุ้นเพื่อเพิ่มทุน
3. การกำหนดและการดำเนินการตามนโยบายและโครงสร้างการจ่ายเงินปันผลของหุ้นเพิ่มเติม

การพัฒนานโยบายทางการเงินเกิดขึ้นในหลายขั้นตอน

เมืองหลวงเป็นทรัพยากรคงทนที่สร้างขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการผลิตสินค้าจำนวนมากขึ้น แยกแยะระหว่างทุนทางกายภาพ - รูปแบบวัสดุของเครื่องมือการผลิตและวัตถุของแรงงานและทุนมนุษย์ - ทักษะความรู้ทักษะของบุคคลที่ใช้ในการผลิต

ตามกฎแล้วผู้ประกอบการใด ๆ เมื่อจัดการธุรกิจของเขาจะต้องมีเงินจำนวนหนึ่งนั่นคือ ทุนเงินสดซึ่งเขาได้มาซึ่งทุนทางวัตถุ (ในรูปของวัตถุดิบวิธีการผลิต) และทุนมนุษย์ (แรงงาน) เนื่องจากการได้มาซึ่งองค์ประกอบเหล่านี้เกิดขึ้นในตลาดและอยู่ในรูปแบบของการขายและการซื้อเราจึงสามารถพูดถึงการดำรงอยู่ได้ ทุนสินค้า... การรวมกันของวัสดุและทุนมนุษย์เกิดขึ้นในกระบวนการผลิตและหมายความว่าต้องใช้ทุน แบบฟอร์มการผลิต... ผลของการผลิตคือสินค้าทางเศรษฐกิจนั่นคือสินค้าและบริการใหม่ ซึ่งหมายความว่าจะคืนทุนให้ แบบฟอร์มสินค้า และการขายสินค้าเหล่านี้ในตลาดทำให้ผู้ประกอบการได้รับเงินที่จะทำให้เขากลับมาดำเนินกระบวนการผลิตต่อได้นั่นคือ คืนทุนเป็น รูปแบบทางการเงิน... การเคลื่อนย้ายอย่างต่อเนื่องของเงินทุนเรียกว่า วงจร ... เรียกว่าการเคลื่อนย้ายเงินทุนจากรูปตัวเงินผ่านทุกขั้นตอนอีกครั้งไปสู่รูปแบบตัวเงิน การหมุนเวียนเงินทุน .

รูปแบบของทุนสินค้าโภคภัณฑ์นำไปสู่การเกิดขึ้น ทุนการค้า นั่นคือการค้าโดดเด่นเป็นกิจกรรมรูปแบบพิเศษ รูปแบบการผลิตของทุนนำไปสู่การเกิดขึ้น ทุนผู้ประกอบการ ซึ่งเชี่ยวชาญในการผลิตผลิตภัณฑ์

ทุนทางกายภาพ (จริงหรือการผลิต) - ลงทุนในธุรกิจแหล่งรายได้จากการทำงานในรูปแบบของวิธีการผลิต: เครื่องจักรอุปกรณ์อาคารโครงสร้างที่ดินสต็อกวัตถุดิบผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปและผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปที่ใช้สำหรับ การผลิตสินค้าและบริการ

เงินทุน (รูปแบบเงินของทุน) - เงินที่มีไว้สำหรับการได้มาซึ่งทุนทางกายภาพ ควรสังเกตว่าการเป็นเจ้าของโดยตรงของเงินนี้ไม่ก่อให้เกิดรายได้นั่นคือไม่กลายเป็นเงินทุนโดยอัตโนมัติ นี่คือความแตกต่างจากทุนทางการเงินในรูปแบบของเงินฝาก

แต่ละ บริษัท พยายามที่จะลดเวลาในการหมุนเวียนของเงินทุนเนื่องจากหมายความว่ามีเงินน้อยลงเพื่อสนับสนุนการผลิตและทำให้มั่นใจได้ว่าการดำเนินงานของ บริษัท จะมีประสิทธิภาพมากขึ้น ความปรารถนาที่จะลดเวลาในการหมุนเวียนเงินทุนนำไปสู่ ความเชี่ยวชาญของรูปแบบของทุน ... ดังนั้นเงินทุนจึงกลายเป็น ทุนกู้ยืม นั่นคือองค์กรทางการเงินเฉพาะทางปรากฏว่ามีส่วนร่วมในการสะสมเงินฟรีในระบบเศรษฐกิจและจัดหาให้กับอาสาสมัครในรูปแบบของเงินกู้

32. ตลาดทุนกู้ยืมและดอกเบี้ยเงินกู้. อุปสงค์และอุปทานของเงินกู้ยืม อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ อัตราดอกเบี้ยที่กำหนดและจริง

ในระบบเศรษฐกิจแบบตลาดที่พัฒนาแล้วเป้าหมายหลักของเงินกู้คือเงิน เนื่องจากวิธีการที่มีสภาพคล่องสูงจึงสามารถเปลี่ยนเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ใด ๆ รวมถึงวิธีการผลิตที่จำเป็น เงินที่มีไว้สำหรับการได้มาซึ่งวิธีการผลิตทำหน้าที่เป็นแหล่งลงทุน หากเงินนี้ยืมมาในช่วงเวลาหนึ่งบนพื้นฐานของการชำระคืนและการจ่ายดอกเบี้ยก็จะใช้รูปแบบของทุนกู้ยืม การให้กู้ยืมเงินในที่นี้หมายถึงการให้โอกาสในการได้มาซึ่งทุนเป็นปัจจัยการผลิต

การเกิดขึ้นของความต้องการเงินทุนชั่วคราวเพิ่มเติมในหน่วยงานทางเศรษฐกิจบางแห่งและการเกิดขึ้นของเงินทุนชั่วคราวในหน่วยงานอื่น ๆ ทำให้เกิดความต้องการและโอกาสในการก่อตัวของทุนกู้ยืม

บทบาทสำคัญในการสร้างและการกระจายทุนเงินกู้

เล่นโดยสถาบันการเงินซึ่งส่วนใหญ่เป็นธนาคารที่เกี่ยวข้อง

การสะสมเงินทุนชั่วคราวจากหน่วยงานทางเศรษฐกิจต่างๆและตำแหน่งของพวกเขาในหมู่ผู้ที่มีความต้องการชั่วคราว สถาบันการเงินมีส่วนช่วยในการก่อตัวและการทำงานของตลาดทุนเงินกู้ซึ่งในแง่หนึ่งความต้องการเงินเป็นทุนเงินกู้พัฒนาขึ้นและในทางกลับกันอุปทานจะก่อตัวขึ้นควรสังเกตว่าตรงกันข้ามกับ ตลาดเงินธรรมดาที่สามารถเสนอหรือยืมได้ตามความต้องการที่แตกต่างกันคือเงินตลาดทุนเงินกู้มีความเกี่ยวข้องกับการลงทุน - การเปลี่ยนแปลงของเงินที่ยืมมาเป็นทุนที่มีประสิทธิผลการโอนเงินกู้ยืมจากมือของเจ้าของไปยังมือของ ผู้ที่จะนำไปใช้ในการผลิตเกี่ยวข้องกับการให้รางวัลแก่เจ้าของทุนรูปแบบของค่าตอบแทนดังกล่าวคือดอกเบี้ยเงินกู้

แหล่งที่มาของความสนใจคือผลประโยชน์ตามธรรมชาติที่มีต่อทุนเป็นปัจจัยการผลิต อย่างไรก็ตามมันถูกควบคุมโดยผู้ที่ใช้ในการผลิต

ความสนใจของเจ้าของทุนเงินกู้ในการชำระคืนเงินกู้และการรับดอกเบี้ยทำให้รูปแบบของเงินทุนนี้มีความกระตือรือร้นและกระตือรือร้น ทุนกู้ยืมมีแนวโน้มที่จะไปในที่ที่มีโอกาสในการใช้อย่างมีประสิทธิภาพและมีอัตราดอกเบี้ยสูง เนื่องจากการใช้งานเกี่ยวข้องกับการได้มาซึ่งวิธีการผลิตและการใช้งานในองค์กรทิศทางของทุนนี้ในพื้นที่และอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องจึงนำไปสู่การกระจายทรัพยากรเงินทุนในพื้นที่และอุตสาหกรรมเหล่านี้

อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ - ราคาที่จ่ายสำหรับการใช้เงินของคนอื่น สามารถเปลี่ยนแปลงได้ในเงื่อนไขที่แน่นอนหรือเป็นเปอร์เซ็นต์ที่เหมาะสมของจำนวนเงินที่ยืม

แยกแยะระหว่างอัตราดอกเบี้ย "เล็กน้อย" และ "จริง" อัตราที่กำหนดจะคำนวณเป็นหน่วยเงินตามอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน อัตราที่แท้จริงเท่ากับอัตราที่กำหนดซึ่งลดลงสำหรับอัตราเงินเฟ้อ

33. ความต้องการลงทุนระยะสั้นและระยะยาว อิทธิพลของอัตราดอกเบี้ยต่อการตัดสินใจลงทุนระยะยาว ลดมูลค่าของรายได้ในอนาคต

ในการสร้างและเพิ่มทุนจำเป็นต้องมีการลงทุน - การลงทุน การลงทุนคือกระบวนการสร้างหรือเติมเต็มหุ้นทุน โดยปกติกระบวนการลงทุนจะเข้าใจว่าเป็นการไหลเข้าของเงินทุนใหม่ในปีหนึ่ง ๆ แยกแยะระหว่างเงินลงทุนขั้นต้นและเงินลงทุนสุทธิ การลงทุนขั้นต้นเป็นการเพิ่มทุนโดยทั่วไป การลงทุนขั้นต้นเปรียบเทียบกับต้นทุนการเปลี่ยน การชำระเงินคืนเป็นกระบวนการเปลี่ยนสินทรัพย์ถาวรที่คิดค่าเสื่อมราคา การลงทุนสุทธิคือการลงทุนขั้นต้นน้อยกว่าเงินที่สามารถขอคืนได้ การลงทุนขั้นต้น - การคืนเงิน \u003d การลงทุนสุทธิ

การลงทุนส่วนใหญ่เป็นระยะยาว ประการแรกคือการลงทุนในทุนถาวรอายุการให้ประโยชน์ของเงินทุนถาวรคือช่วงเวลาที่สินทรัพย์ทุนที่ลงทุนในการขยายการผลิตจะนำรายได้มาสู่ บริษัท (หรือลดต้นทุน) ในการคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุนระยะยาวประการแรก บริษัท จะต้องกำหนดอายุการใช้งานของเงินทุนถาวรและประการที่สองคำนวณเงินเพิ่มรายปี ku ต่อรายได้จากการดำเนินงานของสินทรัพย์ถาวร สมมติว่าฉันเป็นต้นทุนส่วนเพิ่มของการลงทุน R j คือส่วนเพิ่มของการลงทุนเพื่อเพิ่มรายได้ (หรือลดต้นทุน) ในปีที่สามของการให้บริการ จากนั้นสามารถคำนวณผลตอบแทนส่วนเพิ่มจากการลงทุนในปีแรกได้โดยใช้สูตร:

การประมาณผลประกอบการในอนาคตมีส่วนสำคัญในการตัดสินใจลงทุน สำหรับสิ่งนี้จะใช้แนวคิดของมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV)

NPV \u003d π 1 / (1 + i) + 2 / (1+ i) 2 + … + n / (1 + i) n -I ที่ฉันลงทุน;

N คือกำไรที่ได้รับในปีที่ n ฉันคืออัตราส่วนลด (อัตราการนำต้นทุนไปสู่จุดเดียวในช่วงเวลาเดียว)

การแก้ไขปัญหานี้ดำเนินการผ่าน ลดราคา นั่นคือการดำเนินการที่นำมูลค่าของเงินที่เราจะมีในอนาคตมาเป็นมูลค่าที่แท้จริงในปัจจุบัน มูลค่าส่วนลด แสดงให้เห็นว่าต้องใช้เงินเท่าไหร่ในวันนี้เพื่อที่จะได้รับรายได้ที่แน่นอนในอนาคตในอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน

มูลค่าปัจจุบันถูกใช้อย่างแข็งขันในการตัดสินใจลงทุน

การลงทุนคือกระบวนการเพิ่มสต็อกของทุน ณ เวลาที่กำหนด บริษัท ใช้สองแนวทางในการตัดสินใจว่าจะเพิ่มทุน:

1) การเปรียบเทียบราคาอุปสงค์และอุปทานของสินทรัพย์ทุน (อุปกรณ์)

2) การใช้ค่าขีด จำกัด

ตาม แนวทางแรก บริษัท เปรียบเทียบราคาของสินทรัพย์ทุนที่ยินดีจ่ายกับราคาที่เสนอโดยผู้ผลิตอุปกรณ์ (สินทรัพย์ทุน) และซื้ออุปกรณ์หากตรงกัน ความเท่าเทียมกันเป็นตัวกำหนดจำนวนอุปกรณ์ที่ซื้ออย่างเหมาะสมที่สุด หากซื้ออุปกรณ์น้อยลงผลกำไรจะลดลงเนื่องจาก บริษัท จะผลิตสินค้าในปริมาณที่ไม่เพียงพอและไม่ตรงกับความต้องการของตลาด หากซื้ออุปกรณ์เกินปริมาณที่เหมาะสมผลิตภัณฑ์บางส่วนที่ผลิตโดย บริษัท โดยใช้อุปกรณ์นี้อาจไม่ขาย

แนวทางที่สองขึ้นอยู่กับการเปรียบเทียบค่าขีด จำกัด การวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์ใช้แนวคิดเรื่องประสิทธิภาพการลงทุนส่วนเพิ่ม (MEI) และประสิทธิภาพเงินทุนส่วนเพิ่ม ()

ผลตอบแทนจากการลงทุนเล็กน้อย แสดงรายได้สุทธิเพิ่มเติมที่นักลงทุนได้รับจากหน่วยลงทุนเพิ่มเติม

เมื่อดำเนินโครงการลงทุน MEI จะถูกเปรียบเทียบกับอัตราดอกเบี้ยหรือทางเลือกการลงทุนอื่นที่มีความเสี่ยงระดับเดียวกัน เขาเลือกตัวเลือกที่จะทำให้เขามีรายได้ที่สูงขึ้น ดังนั้นเขาจะลงทุนหาก MEI สูงกว่าอัตราดอกเบี้ย หาก MEI น้อยกว่าอัตราดอกเบี้ยในกรณีนี้กิจการจะทำกำไรได้มากกว่าที่จะนำเงินเข้าธนาคาร หาก MEI เท่ากับอัตราดอกเบี้ยในกรณีนี้ผู้ทดลองอยู่ในสภาวะสมดุลนั่นคือเขาไม่สนใจว่าจะนำเงินไปลงทุนที่ไหน การวิเคราะห์แสดงให้เห็นว่า บริษัท ต้องลงทุนในปริมาณดังกล่าวเพื่อให้เกิดความสมดุล

ข้อมูลที่คล้ายกัน

สาระสำคัญประเภทและรูปแบบของทุน

คำจำกัดความ 1

เมืองหลวง คือผลรวมของสินค้าในรูปแบบของวัสดุทางปัญญาและทางการเงินที่ใช้เป็นทรัพยากรเพื่อผลิตสินค้ามากขึ้น

คำจำกัดความที่แคบลงก็แพร่หลายเช่นกัน ตามความหมายทางการบัญชี ทรัพย์สินทั้งหมดของ บริษัท เรียกว่าทุน ตามความหมายทางเศรษฐศาสตร์ ทุนแบ่งออกเป็นสองประเภทคือของจริงเช่น ในรูปแบบทางวัตถุและทางปัญญาและทางการเงินเช่น ในรูปของเงินและหลักทรัพย์ บ่อยขึ้นประเภทที่สามมีความโดดเด่น - ทุนมนุษย์ เกิดจากการลงทุนด้านการศึกษาและสุขภาพของพนักงาน

ทุนจริง (ทรัพย์สินที่แท้จริงสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ทางการเงิน) แบ่งออกเป็น หลัก และ เงินทุนหมุนเวียน (รูปที่ 1) โดยปกติสินทรัพย์ถาวรจะรวมทรัพย์สินที่ให้บริการมานานกว่าหนึ่งปี ในรัสเซียสินทรัพย์ถาวรเรียกว่าสินทรัพย์ถาวร

เงินทุนหมุนเวียนที่แท้จริงควรมีเฉพาะเงินทุนหมุนเวียนที่เป็นสาระสำคัญเช่น สินค้าคงเหลือจากการผลิตงานระหว่างทำสินค้าคงคลังสินค้าสำเร็จรูปและสินค้าเพื่อขายต่อ นี่คือคำจำกัดความทางเศรษฐกิจของเงินทุนหมุนเวียน

รูปที่ 1. โครงสร้างของเงินทุนที่แท้จริง

หากเราเพิ่มเงินในการชำระหนี้กับซัพพลายเออร์และผู้ซื้อเป็นเงินทุนหมุนเวียน (บัญชีลูกหนี้เช่นเงินกู้และการผ่อนชำระเงินให้กับผู้ซื้อและค่าใช้จ่ายจ่ายล่วงหน้าเช่นเงินทดรองจ่ายให้กับซัพพลายเออร์) เงินสดในโต๊ะเงินสดขององค์กรและค่าจ้างแล้วเรา ได้รับเงินทุนหมุนเวียน (เงินทุนหมุนเวียนหรือสินทรัพย์หมุนเวียน) ตามความหมายทางบัญชี

ทุนที่แท้จริงนำมาซึ่งรายได้ในรูปของกำไร อาจเป็นได้หลายวิธี: ผลกำไรของ บริษัท ค่าลิขสิทธิ์ของเจ้าของทุนทางปัญญา (เช่นเจ้าของสิทธิบัตร) เป็นต้น

ทุนทางการเงิน (สินทรัพย์ทางการเงินน้อยกว่า - สินทรัพย์ทุน) ประกอบด้วยเงินและหลักทรัพย์ มันถูกสร้างขึ้นโดยความต้องการของวงจรเศรษฐกิจ ทุนทางการเงินนำมาซึ่งรายได้ในรูปของกำไร (จากหุ้น) และดอกเบี้ย (จากพันธบัตรบัญชีธนาคารและเงินฝากเงินกู้) ทุนทางการเงินที่ให้สำหรับเงินกู้เรียกว่าทุนกู้ยืม

ประเภททุน

1. ทุนหลัก
2. เงินทุนหมุนเวียน
3. ทุนถาวร
4. ทุนผันแปร
5. เงินทุนหมุนเวียน

เป้าหมายของนายทุน คือการรับมูลค่าส่วนเกิน (มูลค่าส่วนเกินของสินค้าที่ผลิตได้มากกว่ามูลค่าของทุนที่ใช้ในการผลิตดังกล่าว) ตามทฤษฎีมาร์กซิสต์เป็นทุนผันแปรที่สร้างมูลค่าส่วนเกิน เงินทุนคงที่จะสร้างเงื่อนไขที่ขยายความเป็นเจ้าของมูลค่าส่วนเกินของนายทุน

ทุนทางกายภาพ

คำจำกัดความ 2

ทุนทางกายภาพ (จริง) - แหล่งที่มาของรายได้จากการลงทุนในรูปแบบการผลิต: เครื่องจักรอุปกรณ์อาคารโครงสร้างที่ดินสต็อกวัตถุดิบผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปและผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปที่ใช้ในการผลิตสินค้าและบริการ

เงินทุน

เงินทุน (รูปแบบเงินของทุน) - เงินที่มีไว้สำหรับการได้มาซึ่งทุนทางกายภาพ

หมายเหตุ 1

ควรสังเกตว่าการเป็นเจ้าของโดยตรงของเงินนี้ไม่ก่อให้เกิดรายได้นั่นคือไม่กลายเป็นเงินทุนโดยอัตโนมัติ นี่คือความแตกต่างจากทุนทางการเงินในรูปแบบของเงินฝาก

ทุนทางการเงิน

ทุนทางการเงิน - เงินที่วางไว้ในตราสารทางการเงิน (หุ้นพันธบัตรเงินฝาก) เพื่อรับผลตอบแทน (ดอกเบี้ยเงินปันผล) หรือรายได้จากการเก็งกำไร

ทฤษฎีทุน

ทฤษฎีทุนมีประวัติอันยาวนาน

อ. สมิ ธ ลักษณะเงินทุนเป็นหุ้นสะสมของสิ่งของหรือเงินเท่านั้น D. Ricardo ตีความหมายแล้ว - เป็นสต็อกวัสดุ - หมายถึงการผลิต ไม้และก้อนหินในมือของมนุษย์ดึกดำบรรพ์ดูเหมือนว่าเขาจะเป็นองค์ประกอบของทุนเช่นเดียวกับเครื่องจักรและโรงงาน

หมายเหตุ 2

วิธีการที่ Ricardian ให้ทุนในฐานะที่เป็นเครื่องมือในการผลิตนั้นสะท้อนให้เห็นในสถิติของความมั่งคั่งของประเทศในหลาย ๆ ประเทศรวมถึงรัสเซีย ดังนั้นสถิติในประเทศจึงรวมถึงสินทรัพย์ถาวรสินทรัพย์หมุนเวียนวัสดุและทรัพย์สินในครัวเรือน (สินค้าคงทนของผู้บริโภค) ในความมั่งคั่งของประเทศ ในปี 2546 Federal State Statistics Service ของรัสเซียประเมินความมั่งคั่งของประเทศไว้ที่ 35 ล้านล้านรูเบิล ที่ $ 82 \\% $ ประกอบด้วยสินทรัพย์ถาวร $ 7 \\% $ - จากเงินทุนหมุนเวียนวัสดุ $ 11 \\% $ - จากทรัพย์สินในครัวเรือน

ไม่เหมือนรุ่นก่อน ๆ K. มาร์กซ์ เข้าหาทุนเป็นหมวดหมู่ทางสังคม เขาแย้งว่าทุนคือมูลค่าที่เพิ่มขึ้นในตัวเองซึ่งก่อให้เกิดสิ่งที่เรียกว่า มูลค่าส่วนเกิน... ยิ่งไปกว่านั้นเขาถือว่าแรงงานของคนงานรับจ้างเท่านั้นที่เป็นผู้สร้างมูลค่าที่เพิ่มขึ้น (มูลค่าส่วนเกิน) ดังนั้นมาร์กซ์จึงเชื่อว่าทุนเป็นความสัมพันธ์บางอย่างระหว่างชั้นต่างๆของสังคมโดยเฉพาะอย่างยิ่งระหว่างคนงานที่มีค่าจ้างและนายทุน

ในการตีความทุนควรกล่าวถึงสิ่งที่เรียกว่า ทฤษฎีการละเว้น... หนึ่งในผู้ก่อตั้งคือนักเศรษฐศาสตร์ชาวอังกฤษ นัสเซาวิลเลียมอาวุโส (1790-1864 เหรียญ) เขามองว่าแรงงานเป็น“ เหยื่อ” ของคนงานซึ่งกำลังสูญเสียการพักผ่อนและพักผ่อนและเงินทุนในฐานะ“ เหยื่อ” ของนายทุนที่ละเว้นจากการใช้ทรัพย์สินทั้งหมดของเขาเพื่อการบริโภคส่วนตัวและไม่เปลี่ยนส่วนสำคัญให้เป็นทุน .

หมายเหตุ 3

บนพื้นฐานนี้ตั้งสมมติฐานว่าสินค้าในปัจจุบันมีมูลค่ามากกว่าสินค้าในอนาคต และด้วยเหตุนี้ผู้ที่ลงทุนในกิจกรรมทางเศรษฐกิจจะขาดโอกาสในการตระหนักถึงส่วนหนึ่งของความมั่งคั่งของตนในปัจจุบันยอมสละผลประโยชน์ปัจจุบันของตนเพื่ออนาคต การเสียสละดังกล่าวสมควรได้รับรางวัลในรูปของผลกำไรและผลประโยชน์

ตามที่นักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกัน เออร์วิงฟิสเชอร์ (1867-1947 ดอลลาร์) เงินทุนคือสิ่งที่สร้างกระแสการบริการที่ทำให้รายได้ไหลบ่าเข้ามา ยิ่งบริการของทุนนี้หรือทุนนั้นมีมูลค่ามากเท่าใดรายได้ก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น ดังนั้นจำนวนเงินทุนจะต้องประมาณบนพื้นฐานของจำนวนรายได้ที่ได้รับจากมัน ดังนั้นหากการเช่าอพาร์ทเมนต์เป็นประจำทุกปีทำให้เจ้าของ $ 5,000 $ ดอลลาร์และในธนาคารที่เชื่อถือได้เขาจะได้รับ $ 10 \\% $ ต่อปีจากเงินที่ใส่ในบัญชีเร่งด่วนราคาที่แท้จริงของอพาร์ทเมนต์คือ $ 50,000 $ ดอลลาร์ใส่ในธนาคารที่ $ 10 \\% $ ต่อปีเพื่อรับ $ 5,000 $ ต่อปี

บทที่สาม

ทุนเงินสดและทุนจริง - ผม

คำถามที่ยากเพียงข้อเดียวในการวิจัยสินเชื่อที่เรามาถึงมีดังต่อไปนี้:

ในตอนแรก, การสะสมทุนของเงินนั้นเอง. มันอยู่ในระดับใดและระดับใดที่ไม่ใช่สัญญาณของการสะสมทุนที่แท้จริงนั่นคือการผลิตซ้ำในระดับที่ขยายออกไป? มีสิ่งที่เรียกว่ามากมายเหลือเฟือหรือไม่ - ส่วนเกินของทุนซึ่งเป็นนิพจน์ที่ใช้กับทุนที่มีดอกเบี้ยเท่านั้นนั่นคือกับเงินทุน - เป็นเพียงวิธีพิเศษในการแสดงการผลิตที่ล้นเกินของอุตสาหกรรมหรือเป็นปรากฏการณ์พิเศษพร้อม ๆ หลังนี้? สิ่งที่เหลือเฟือนี้การจัดหาเงินทุนส่วนเกินนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการมีสต็อกของเงิน (แท่งเงินทองและธนบัตร) ที่ไม่เคลื่อนไหวหรือไม่และเงินจริงส่วนเกินนี้ถือได้ว่าเป็นการแสดงออกและรูปแบบของการแสดงออกของเงินเหลือเฟือที่ระบุไว้หรือไม่ ของทุนกู้ยืม?

และ, ประการที่สองความยากลำบากทางการเงินในระดับใดนั่นคือการขาดทุนกู้ยืมเป็นการแสดงออกถึงการขาดเงินทุนที่แท้จริง (ทุนสินค้าโภคภัณฑ์และทุนที่มีประสิทธิผล) ในทางกลับกันมันเกิดขึ้นพร้อมกับการขาดแคลนเงินด้วยเหตุนี้การขาดแคลนวิธีการหมุนเวียนหรือไม่?

เนื่องจากเราได้พิจารณาถึงรูปแบบเฉพาะของการสะสมทุนเงินและทรัพย์สินเงินโดยทั่วไปแล้วเราจึงเห็นว่าการสะสมรูปแบบนี้ลดลงเป็นการสะสมทรัพย์สินที่อ้างว่าเป็นแรงงาน การสะสมทุนในรูปแบบของหนี้สินหนี้สาธารณะหมายถึงการเพิ่มขึ้นของระดับเจ้าหนี้ของรัฐเท่านั้นที่ได้รับสิทธิในการเพิ่มจำนวนเงินที่เหมาะสมจากจำนวนภาษีทั้งหมด ในความจริงที่ว่าแม้แต่การสะสมหนี้ก็สามารถทำหน้าที่เป็นการสะสมทุนได้ความบิดเบือนที่เกิดขึ้นในระบบเครดิตก็ถูกเปิดเผยอย่างเต็มที่ ใบรับรองหนี้เหล่านี้ซึ่งออกให้สำหรับเงินทุนที่ยืมมา แต่เดิมและใช้เวลานานสำเนากระดาษเหล่านี้ของฟังก์ชันทุนที่ถูกทำลายเหล่านี้เป็นทุนสำหรับเจ้าของเนื่องจากเป็นสินค้าที่ต้องการความต้องการในการตลาดดังนั้นจึงสามารถเปลี่ยนกลับเป็นทุนได้

จริงอยู่เรายังได้เห็นว่าโฉนดที่ดินสำหรับกิจการสาธารณะการรถไฟเหมืองแร่ ฯลฯ เป็นชื่อเรื่องทุนที่แท้จริง อย่างไรก็ตามพวกเขาไม่ได้ให้โอกาสในการกำจัดทุนนี้ มันไม่สามารถลบออกได้ ชื่อเหล่านี้ให้สิทธิ์ตามกฎหมายเท่านั้นที่จะได้รับส่วนเกินมูลค่าที่จะจัดสรรโดยทุนนี้ แต่ชื่อเหล่านี้ก็กลายเป็นกระดาษที่ซ้ำกันของทุนจริง มันเกิดขึ้นในลักษณะที่เหมือนกับว่าใบตราส่งมีมูลค่าพร้อมกับตัวสินค้าและพร้อมกับมัน พวกเขากลายเป็นตัวแทนของทุนที่ไม่มีอยู่จริง สำหรับเงินทุนที่แท้จริงมีอยู่พร้อมกับพวกเขาและแน่นอนว่าจะไม่ผ่านไปสู่มือคนอื่นเพราะรายการที่ซ้ำกันเหล่านี้ส่งต่อจากมือสู่มือ พวกเขากลายเป็นรูปแบบของทุนที่มีดอกเบี้ยไม่เพียงเพราะพวกเขาให้รายได้ที่แน่นอน แต่ยังเป็นเพราะการขายเงินจะได้รับกลับมาเป็นมูลค่าของทุน เนื่องจากการสะสมของหลักทรัพย์เหล่านี้เป็นการแสดงออกถึงการสะสมของทางรถไฟเหมืองแร่เรือกลไฟ ฯลฯ จึงเป็นการแสดงออกถึงการขยายตัวของกระบวนการสืบพันธุ์ที่แท้จริงเช่นเดียวกับการเรียกร้องภาษีที่เพิ่มขึ้นตัวอย่างเช่นในสังหาริมทรัพย์บ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นของสิ่งนี้ สังหาริมทรัพย์. แต่เป็นสินค้าที่ซ้ำกันซึ่งสามารถขายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์และหมุนเวียนเป็นมูลค่าทุนได้จึงเป็นภาพลวงตาและขนาดของมูลค่าสามารถเพิ่มขึ้นและลดลงอย่างสมบูรณ์โดยไม่ขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของมูลค่าของทุนที่แท้จริงซึ่งเป็นชื่อ . ขนาดของพวกเขา

มูลค่านั่นคืออัตราแลกเปลี่ยนของพวกเขามีแนวโน้มบังคับที่จะเพิ่มขึ้นพร้อมกับการลดลงของอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากระยะหลังโดยไม่คำนึงถึงการเคลื่อนไหวของเงินทุนที่เฉพาะเจาะจงเป็นผลมาจากแนวโน้มของอัตรากำไรที่จะลดลง . ด้วยเหตุนี้เพียงอย่างเดียวด้วยการพัฒนาการผลิตแบบทุนนิยมความมั่งคั่งที่สมมติขึ้นนี้จึงเพิ่มขึ้นอันเป็นผลมาจากการเติบโตของมูลค่าของแต่ละส่วนตามสัดส่วนซึ่งมีมูลค่าเริ่มต้นที่แน่นอน

กำไรและขาดทุนเนื่องจากความผันผวนของราคาทรัพย์สินเหล่านี้ตลอดจนการรวมศูนย์อยู่ในมือของกษัตริย์รถไฟ ฯลฯ โดยธรรมชาติของสิ่งต่าง ๆ เป็นผลมาจากเกมมากขึ้นเรื่อย ๆ ซึ่งตอนนี้ทำหน้าที่แทนการใช้แรงงาน และแทนที่จะใช้ความรุนแรงโดยตรงเช่นเดียวกับวิธีการแสวงหาทรัพย์สินของนายทุน ทรัพย์สินที่เป็นตัวเงินสมมติประเภทนี้ดังที่เราได้กล่าวไปแล้วถือว่าเป็นส่วนที่สำคัญมากไม่เพียง แต่เป็นทรัพย์สินทางการเงินของบุคคลเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเงินทุนของนายธนาคารด้วย

มันจะเป็นไปได้ - เราพูดถึงสิ่งนี้เพื่อยุติคำถามนี้โดยเร็วที่สุด - ภายใต้การสะสมของเงินทุนเรายังเข้าใจการสะสมความมั่งคั่งในมือของนายธนาคาร (เจ้าหนี้เงินตามอาชีพ) เป็นตัวกลางระหว่าง ในแง่หนึ่งนายทุนเงินเอกชนและรัฐชุมชนและผู้กู้ยืมที่มีประสิทธิผลในอีกด้านหนึ่ง; ยิ่งไปกว่านั้นการขยายตัวจำนวนมหาศาลของระบบสินเชื่อระบบเครดิตทั้งหมดถูกใช้โดยนายธนาคารเหล่านี้เป็นทุนส่วนตัวของพวกเขา คนเหล่านี้มีทุนและรายได้เสมอในรูปของเงินหรือในรูปแบบของการเรียกร้องเงินโดยตรง การสะสมโชคลาภโดยนายธนาคารเหล่านี้อาจดำเนินไปในทิศทางที่แตกต่างไปจากการสะสมจริง แต่ในกรณีใด ๆ ก็พิสูจน์ได้ว่าพวกเขากำลังครอบครองส่วนที่ดีของส่วนหลัง

ลอง จำกัด คำถามนี้ให้แคบลง หลักทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยของรัฐเช่นเดียวกับหุ้นและหลักทรัพย์อื่น ๆ ทุกประเภทเป็นขอบเขตของการลงทุนเพื่อทุนกู้ยืมสำหรับเงินทุนที่มีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างดอกเบี้ย พวกเขาคือสาระสำคัญของรูปแบบการให้กู้ยืม แต่พวกเขาเองไม่ได้เป็นตัวแทนของทุนกู้ยืมที่ลงทุนในพวกเขา ในทางกลับกันเนื่องจากเครดิตมีบทบาทโดยตรงในกระบวนการผลิตซ้ำจึงต้องคำนึงถึงสิ่งต่อไปนี้: เมื่อนักอุตสาหกรรมหรือพ่อค้าต้องการลดค่าใช้จ่ายหรือรับเงินกู้เขาไม่ต้องการหุ้นหรือหลักทรัพย์ของรัฐบาล เขาต้องการเงิน ดังนั้นเขาจึงให้คำมั่นหรือขายหลักทรัพย์เหล่านี้หากเขาไม่สามารถหาเงินมาใช้เองได้ นั่นเกี่ยวกับการสะสม สิ่งนี้ ทุนกู้ยืมที่เรากำลังพูดถึงและโดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการสะสมของเงินทุนที่กู้ยืม เราไม่ได้พูดถึงการปล่อยสินเชื่อบ้านรถยนต์และทุนคงที่อื่น ๆ นอกจากนี้เรายังไม่ได้พูดถึงเงินกู้เหล่านั้นที่นักอุตสาหกรรมและผู้ค้าจัดหาให้แก่กันและกันในสินค้าและภายใต้กรอบของกระบวนการผลิตซ้ำแม้ว่าเราจะต้องพิจารณาประเด็นนี้โดยละเอียดมากขึ้นก่อนก็ตาม เรากำลังพูดถึงเฉพาะสินเชื่อเงินที่นายธนาคารเป็นตัวกลางจัดหาให้กับนักอุตสาหกรรมและพ่อค้า

ดังนั้นก่อนอื่นให้เราวิเคราะห์เครดิตทางการค้านั่นคือเครดิตที่นายทุนใช้ในกระบวนการสืบพันธุ์ให้ยืมซึ่งกันและกัน เป็นกระดูกสันหลังของระบบเครดิต ตัวแทนคือตั๋วแลกเงินหนังสือรับรองหนี้ที่มีเงื่อนไขการชำระเงินที่แน่นอนเอกสารการชำระเงินรอตัดบัญชี (183) ทุกคนให้เครดิตด้วยมือข้างเดียวและได้รับเครดิตด้วยมืออีกข้างหนึ่ง ให้เราพูดนอกเรื่องในตอนนี้จากเครดิตของนายธนาคารซึ่งถือเป็นช่วงเวลาที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงและแตกต่างกันอย่างมาก เนื่องจากตั๋วเงินเหล่านี้จะหมุนเวียนในหมู่พ่อค้าด้วยกันเองเพื่อเป็นวิธีการชำระเงินด้วยความช่วยเหลือของการโอนจารึกจากคนหนึ่งไปยังอีกคนหนึ่งโดยไม่มีบัญชีตัวกลางจากนั้นจะมีเพียงการโอนหนี้จาก ก บน ขซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงการเชื่อมต่อทั้งหมดเลย คนหนึ่งถูกวางไว้ในสถานที่ของอีกคนหนึ่งเท่านั้น แต่แม้ในกรณีนี้การชำระหนี้สามารถเกิดขึ้นได้โดยไม่ต้องมีการแทรกแซงของเงิน ตัวอย่างเช่นสปินเนอร์ ก ต้องจ่ายบิลให้กับนายหน้าฝ้าย ขและอันสุดท้ายนี้ - สำหรับผู้นำเข้า ค... ถ้าก ค ในขณะเดียวกันก็ส่งออกเส้นด้ายซึ่งเกิดขึ้นค่อนข้างบ่อยเขาสามารถแลกกับตั๋วแลกเงินซื้อจาก ก เส้นด้ายในขณะที่สปินเนอร์ ก จ่ายหนี้ของเขาให้กับนายหน้า ข ตามใบเรียกเก็บเงินของเขาเอง ก ในบัญชีการชำระเงินจาก คและจะต้องชำระเป็นเงินมากที่สุดเท่านั้น ผลของการทำธุรกรรมทั้งหมดนี้เป็นเพียงการแลกเปลี่ยนฝ้ายเป็นเส้นด้าย ผู้ส่งออกเป็นตัวแทนของเครื่องปั่นด้ายเท่านั้นนายหน้าผ้าฝ้ายเป็นตัวแทนของผู้ผลิตฝ้าย

เกี่ยวกับการหมุนเวียนของเครดิตเชิงพาณิชย์อย่างหมดจดนี้ต้องสังเกตสองประเด็น:

ในตอนแรก: การชำระหนี้ของการเรียกร้องหนี้ร่วมกันเหล่านี้ขึ้นอยู่กับการคืนทุนนั่นคือการกระทำ ท - งซึ่งล่าช้าเท่านั้น หากเครื่องปั่นด้ายได้รับใบเรียกเก็บเงินจากผู้ผลิตผ้าลายคนหลังจะสามารถจ่ายเงินได้หากมีเวลาขายผ้าลายในตลาดก่อนวันครบกำหนด หากนักเก็งกำไรในขนมปังออกใบเรียกเก็บเงินให้กับตัวแทนของเขาตัวแทนสามารถจ่ายเงินได้หากในระหว่างนี้เขาสามารถขายขนมปังได้ในราคาที่คาดไว้ ดังนั้นการชำระเงินเหล่านี้ขึ้นอยู่กับความต่อเนื่องของการสืบพันธุ์นั่นคือกระบวนการผลิตและกระบวนการบริโภค แต่เนื่องจากเครดิตมีลักษณะร่วมกันความสามารถในการละลายของหนึ่งขึ้นอยู่กับความสามารถในการละลายของอีกฝ่ายในเวลาเดียวกัน สำหรับผู้เบิกจ่ายการออกใบเรียกเก็บเงินของเขาสามารถนับการคืนทุนในองค์กรของเขาเองหรือการคืนทุนในองค์กรของบุคคลที่สามซึ่งภายในระยะเวลาที่กำหนดจะต้องจ่ายบิลให้เขา การยกเว้นการคำนวณสำหรับการคืนทุนการชำระเงินสามารถทำได้เฉพาะค่าใช้จ่ายของทุนสำรองซึ่งผู้เบิกจะต้องปฏิบัติตามภาระผูกพันในกรณีที่มีการคืนทุนล่าช้า

ประการที่สอง: ระบบเครดิตนี้ไม่ได้ขจัดความจำเป็นในการชำระเป็นเงินสด ประการแรกค่าใช้จ่ายส่วนสำคัญควรเป็นเงินสดเสมอเช่นค่าจ้างภาษีและอื่น ๆ ยกตัวอย่างเช่น ขได้รับจาก ค แทนที่จะจ่ายตั๋วแลกเงินเขาเองต้องจ่ายก่อนวันหมดอายุของตั๋วเงินนี้ ง ในตั๋วแลกเงินที่ถึงวันครบกำหนดชำระแล้วและด้วยเหตุนี้เขาจึงต้องการเงินสด วงจรการสืบพันธุ์ที่สมบูรณ์แบบดังที่ได้แนะนำไว้ข้างต้นระหว่างผู้ผลิตฝ้ายและเครื่องปั่นด้ายและในทางกลับกันอาจเป็นเพียงข้อยกเว้นเท่านั้น ในความเป็นจริงวงจรถูกขัดจังหวะอย่างต่อเนื่องในหลาย ๆ ที่ ในการพิจารณากระบวนการผลิตซ้ำ (Capital, Book II, Section III (184)) เราเห็นว่าผู้ผลิตทุนคงที่บางส่วนแลกเปลี่ยนทุนคงที่ระหว่างกัน นี่คือเหตุผลที่ตั๋วแลกเงินสามารถครอบคลุมซึ่งกันและกันได้ไม่มากก็น้อย สิ่งเดียวกันนี้จะเกิดขึ้นในสายการผลิตจากน้อยไปหามากตัวอย่างเช่นพ่อค้าฝ้ายเขียนใบเรียกเก็บเงินไปยังเครื่องปั่นด้ายเครื่องปั่นด้ายไปยังผู้ผลิตผ้าดิบผู้ส่งออกและผู้ส่งออกไปยังผู้นำเข้า ให้กับผู้นำเข้าฝ้าย) อย่างไรก็ตามไม่มีการหมุนเวียนของธุรกรรมดังนั้นจึงไม่มีข้อกำหนดในวงปิด ตัวอย่างเช่นการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนจากเครื่องปั่นด้ายไปยังช่างทอจะไม่หักล้างกับการเรียกร้องจากผู้จัดหาถ่านหินไปยังผู้สร้างเครื่องจักร เครื่องปั่นด้ายในองค์กรของเขาไม่สามารถสร้างความต้องการตอบโต้ให้กับผู้สร้างเครื่องจักรได้เนื่องจากผลิตภัณฑ์เส้นด้ายของเขาไม่ได้รวมอยู่ในกระบวนการผลิตเครื่องจักร ดังนั้นการเรียกร้องดังกล่าวจะต้องจ่ายเป็นเงินสด

ขอบเขตของเครดิตทางการค้านี้หากพิจารณาด้วยตนเองมีดังนี้ 1) ความมั่งคั่งของนักอุตสาหกรรมและพ่อค้านั่นคือทุนสำรองที่จำหน่ายในกรณีที่มีการคืนทุนช้า 2) การไหลกลับนี้ ระยะหลังอาจชะลอตัวลงในบางครั้งหรือราคาสินค้าโภคภัณฑ์อาจลดลงในช่วงระยะเวลาหนึ่งหรืออาจกลายเป็นว่าสินค้านั้นเนื่องจากความซบเซาในตลาดทำให้ไม่พบการขาย ตั๋วแลกเงินยิ่งยาวมากขึ้นประการแรกควรมีทุนสำรองและความเป็นไปได้ที่จะลดและชะลอการไหลกลับเนื่องจากราคาที่ลดลงหรือล้นตลาด และยิ่งไปกว่านั้นยิ่งธุรกรรมเดิมถูกเงื่อนไขโดยการเก็งกำไรในการขึ้นหรือลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ผลตอบแทนก็จะยิ่งปลอดภัยน้อยลง อย่างไรก็ตามเป็นที่ชัดเจนว่าด้วยการพัฒนากำลังการผลิตของแรงงานและด้วยเหตุนี้การผลิตในปริมาณมาก: 1) ตลาดขยายตัวและย้ายออกจากสถานที่ผลิต 2) เครดิตจึงต้องยาวมากขึ้น -term ดังนั้น 3) ต้องมีอิทธิพลเหนือธุรกรรมมากขึ้นและองค์ประกอบการเก็งกำไรมากขึ้น การผลิตในปริมาณมากและสำหรับตลาดที่ห่างไกลทำให้ผลิตภัณฑ์ทั้งหมดเข้าสู่การค้า อย่างไรก็ตามการเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของเมืองหลวงของประเทศนั้นเป็นเรื่องที่ไม่อาจคาดเดาได้ซึ่งพ่อค้าเองก็จะสามารถซื้อสินค้าทั้งประเทศด้วยทุนของตนเองแล้วขายอีกครั้ง ดังนั้นเครดิตจึงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ที่นี่ - เครดิตซึ่งปริมาณที่เพิ่มขึ้นตามการเติบโตของต้นทุนการผลิตและระยะเวลาที่ยาวนานขึ้นตามระยะห่างที่เพิ่มขึ้นของตลาดการขาย นี่คือจุดที่การโต้ตอบเกิดขึ้น การพัฒนากระบวนการผลิตช่วยขยายสินเชื่อและสินเชื่อนำไปสู่การขยายตัวของการดำเนินงานทางอุตสาหกรรมและเชิงพาณิชย์

หากเราพิจารณาเครดิตนี้แยกจากเครดิตนายธนาคารจะเห็นได้ชัดว่ามันเติบโตขึ้นพร้อมกับขนาดของทุนอุตสาหกรรม ทุนกู้ยืมและทุนอุตสาหกรรมเหมือนกัน เมืองหลวงที่ให้ยืมเป็นเมืองหลวงของสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีไว้สำหรับการบริโภคขั้นสุดท้ายของแต่ละบุคคลหรือเพื่อทดแทนองค์ประกอบคงที่ของเงินทุนที่มีประสิทธิผล ดังนั้นสิ่งที่ปรากฏที่นี่ในรูปแบบของทุนกู้ยืมจึงเป็นทุนที่อยู่ในขั้นตอนหนึ่งของกระบวนการผลิตซ้ำเสมอ แต่จะส่งผ่านการซื้อและการขายจากมือหนึ่งไปยังอีกมือหนึ่งและสิ่งที่เทียบเท่าจะจ่ายโดยผู้ซื้อในภายหลังเท่านั้น ในวันที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ตัวอย่างเช่นผ้าฝ้ายเพื่อแลกกับใบเรียกเก็บเงินจะไปอยู่ในมือของเครื่องปั่นด้ายเส้นด้ายเพื่อแลกกับใบเรียกเก็บเงินจะไปอยู่ในมือของผู้ผลิตผ้าลายผ้าลายเพื่อแลกกับใบเรียกเก็บเงินไปอยู่ในมือของพ่อค้าซึ่ง มือในการแลกเปลี่ยนตั๋วไปยังผู้ส่งออกหลังจากแลกเปลี่ยนกับบิลโอนไปยังพ่อค้าในอินเดียผู้ขายซื้อครามแทน ฯลฯ ในระหว่างการเปลี่ยนจากมือหนึ่งไปสู่อีกมือหนึ่งผ้าฝ้าย ทำให้มันเปลี่ยนรูปเป็นผ้าลายในที่สุดผ้าลายก็ถูกส่งไปยังอินเดียโดยแลกเปลี่ยนกับสีครามซึ่งนำไปยุโรปและเข้าสู่กระบวนการสืบพันธุ์อีกครั้ง ขั้นตอนต่างๆของกระบวนการทำสำเนาจะถูกไกล่เกลี่ยที่นี่ด้วยเครดิตเพื่อไม่ให้ผู้ปั่นด้ายจ่ายเป็นเงินสดสำหรับผ้าฝ้ายผู้ผลิตผ้าลายสำหรับเส้นด้ายผู้ค้าผ้าลาย ฯลฯ ในการกระทำครั้งแรกของกระบวนการ สินค้าฝ้าย - ฝ้ายต้องผ่านขั้นตอนต่างๆของการผลิตและการเปลี่ยนแปลงนี้ได้รับการไกล่เกลี่ยโดยเครดิต แต่ทันทีที่ฝ้ายได้รับในการผลิตในรูปแบบสุดท้ายในฐานะสินค้าโภคภัณฑ์ทุนสินค้าโภคภัณฑ์นี้ยังคงส่งผ่านมือของพ่อค้าหลายรายที่ขนส่งไปยังตลาดที่ห่างไกลและรายสุดท้ายที่ขายไปยังผู้บริโภคในที่สุด ซื้อสินค้าอื่นแทนการป้อนหรือในกระบวนการบริโภคหรือในกระบวนการสืบพันธุ์ ดังนั้นจึงต้องแยกแยะสองช่วงเวลาที่นี่: ในช่วงแรกเครดิตเป็นสื่อกลางของขั้นตอนต่อเนื่องที่แท้จริงในการผลิตวัตถุที่กำหนด ในช่วงที่สอง - เฉพาะการถ่ายโอนจากมือของพ่อค้าคนหนึ่งไปยังมือของอีกคนหนึ่งซึ่งรวมถึงการขนส่งนั่นคือการกระทำจะดำเนินการ ท - ง... แต่ที่นี่เช่นกันสินค้ายังคงอยู่ในกระบวนการหมุนเวียนอย่างน้อยที่สุดดังนั้นในขั้นตอนใดขั้นตอนหนึ่งของกระบวนการสืบพันธุ์

ดังนั้นสิ่งที่ให้ยืมในที่นี้ไม่ได้หมายความว่าทุนที่ไม่มีอยู่ - มันคือทุนซึ่งอยู่ในมือของเจ้าของจะต้องเปลี่ยนรูปแบบซึ่งมีอยู่ในรูปแบบดังกล่าวเมื่อสำหรับเจ้าของมันเป็นเพียงทุนสินค้านั่นคือทุน ที่จะต้องทำการแปลงแบบย้อนกลับกล่าวคือก่อนอื่นอย่างน้อยก็ต้องเปลี่ยนเป็นเงิน ดังนั้นที่นี่ให้เครดิตเป็นสื่อกลางการเปลี่ยนแปลงของผลิตภัณฑ์: ไม่เพียง ท - งแต่ยัง ง - ต และกระบวนการผลิตจริง นอกเหนือจากเครดิตของนายธนาคารแล้วความอุดมสมบูรณ์ของเครดิตภายในวงจรการสืบพันธุ์ไม่ได้หมายความว่ามีเงินทุนจำนวนมากที่เสนอให้กู้ยืมและแสวงหาแอปพลิเคชันที่ทำกำไรได้นั่นหมายถึงการจ้างงานด้วยเงินทุนจำนวนมากในกระบวนการผลิตซ้ำ ดังนั้นเครดิตในที่นี้เป็นสื่อกลาง: 1) เนื่องจากเรากำลังพูดถึงนายทุนอุตสาหกรรม - การเปลี่ยนแปลงของทุนอุตสาหกรรมจากระยะหนึ่งไปสู่อีกขั้นหนึ่งการเชื่อมต่อระหว่างการสัมผัสร่วมกันและการบุกรุกพื้นที่การผลิต 2) เนื่องจากเรากำลังพูดถึงพ่อค้า - การขนส่งและการโอนสินค้าจากมือหนึ่งไปอีกมือหนึ่งจนถึงการขายเป็นเงินหรือแลกเปลี่ยนกับสินค้าอื่น

เครดิตสูงสุดในที่นี้หมายถึงการมีส่วนร่วมอย่างสมบูรณ์ที่สุดของทุนอุตสาหกรรมในการผลิตนั่นคือความเครียดที่รุนแรงของพลังการสืบพันธุ์โดยไม่คำนึงถึงขอบเขตของการบริโภค ขีด จำกัด ของการบริโภคเหล่านี้ถูกผลักออกจากความตึงเครียดของกระบวนการสืบพันธุ์เอง ในแง่หนึ่งการเพิ่มการบริโภครายได้ของคนงานและนายทุนในทางกลับกันมันก็เหมือนกับความตึงเครียดของการบริโภคที่มีประสิทธิผล

ตราบใดที่กระบวนการผลิตซ้ำดำเนินไปอย่างราบรื่นดังนั้นการไหลเวียนของเงินทุนกลับยังคงปลอดภัยเครดิตนี้จะได้รับการดูแลและขยายและการขยายตัวจะขึ้นอยู่กับการขยายตัวของกระบวนการผลิตซ้ำนั้นเอง ทันทีที่ความซบเซาเกิดขึ้นเนื่องจากกระแสผลตอบแทนที่ชะลอตัวการล้นตลาดและการลดลงของราคาก็มีทุนอุตสาหกรรมส่วนเกิน แต่ในรูปแบบที่หลังไม่สามารถทำหน้าที่ได้ มีทุนสินค้าโภคภัณฑ์จำนวนมาก แต่ไม่พบการขาย มีมวลของเงินทุนคงที่ แต่เนื่องจากความเมื่อยล้าของการสืบพันธุ์จึงไม่ได้ใช้งานเป็นส่วนใหญ่ เครดิตกำลังหดตัว: 1) เนื่องจากทุนนี้ไม่ได้ถูกครอบครองนั่นคือมันหยุดอยู่ในขั้นตอนหนึ่งของการสืบพันธุ์เพราะมันไม่สามารถทำให้การเปลี่ยนแปลงสมบูรณ์ได้ 2) เนื่องจากความเชื่อในความเป็นไปได้ของการไหลเวียนของกระบวนการสืบพันธุ์ที่ไม่หยุดชะงัก ถูกทำลาย 3) เนื่องจากความต้องการสินเชื่อเชิงพาณิชย์ลดลง คนปั่นด้ายที่ลดการผลิตและมีเส้นด้ายที่ขายไม่ออกจำนวนมากในโกดังของเขาไม่จำเป็นต้องซื้อฝ้ายด้วยเครดิต พ่อค้าไม่จำเป็นต้องซื้อสินค้าด้วยเครดิตเนื่องจากเขามีสินค้าเกินพออยู่แล้ว

ดังนั้นหากการขยายตัวนี้ถูกรบกวนหรืออย่างน้อยก็เป็นเพียงความตึงเครียดตามปกติของกระบวนการสืบพันธุ์ในเวลาเดียวกันการขาดแคลนเครดิตก็จะปรากฏขึ้น การรับสินค้าในเครดิตจะยากขึ้น ความต้องการชำระเงินสดและข้อควรระวังในการขายเครดิตเป็นลักษณะเฉพาะของช่วงของวัฏจักรอุตสาหกรรมที่เกิดขึ้นทันที ในช่วงวิกฤตเมื่อทุกคนแสวงหา แต่ไม่สามารถขายได้และในเวลาเดียวกันก็ต้องขายเพื่อที่จะจ่ายเงินทุนจำนวนมาก - ไม่ฟรีและแสวงหาแอปพลิเคชัน แต่มีข้อ จำกัด ในกระบวนการผลิตซ้ำ - มีความสำคัญที่สุดอย่างแม่นยำเมื่อขาด เครดิต (และเป็นอัตราคิดลดสูงสุดสำหรับเงินกู้นายธนาคาร) เงินทุนที่ลงทุนไปแล้วในธุรกิจในขณะนี้ยังคงว่างอยู่บ่อยครั้งเนื่องจากกระบวนการสืบพันธุ์ได้หยุดลง โรงงานหยุดนิ่งวัตถุดิบสะสมสินค้าสำเร็จรูปล้นตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องผิดอย่างมากที่จะระบุว่าสถานะของกิจการนี้ขาดเงินทุนในการผลิต ในช่วงเวลานี้มีเงินทุนในการผลิตมากเกินไปส่วนหนึ่งเมื่อเทียบกับช่วงปกติ แต่ในขณะนี้ลดขนาดการสืบพันธุ์ลงเมื่อเทียบกับการบริโภคที่ลดลง

ขอให้เราจินตนาการว่าทั้งสังคมประกอบด้วยนายทุนอุตสาหกรรมและคนงานที่มีค่าจ้างเท่านั้น นอกจากนี้ให้เราละเว้นการเปลี่ยนแปลงของราคาซึ่งป้องกันไม่ให้ส่วนสำคัญของเงินทุนทั้งหมดได้รับการชดเชยตามอัตราเฉลี่ยและจะต้องทำให้เกิดความซบเซาชั่วคราวโดยทั่วไปอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้เนื่องจากการเชื่อมต่อทั่วไประหว่างส่วนต่างๆของกระบวนการผลิตซ้ำซึ่งพัฒนาขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งขอบคุณเครดิต นอกจากนี้เรายังต้องละทิ้งองค์กรที่สมมติขึ้นและผลประกอบการเก็งกำไรที่ได้รับการสนับสนุนจากเครดิต จากนั้นวิกฤตสามารถอธิบายได้ด้วยการผลิตที่ไม่ได้สัดส่วนในภาคส่วนต่างๆและความเหลื่อมล้ำระหว่างการบริโภคของนายทุนเองและการสะสมของพวกเขา แต่ในสถานการณ์เช่นนี้การทดแทนเงินทุนที่ลงทุนในการผลิตส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับความสามารถในการบริโภคของชนชั้นที่ไม่ก่อให้เกิดประสิทธิผลในขณะที่ความสามารถในการบริโภคของคนงานถูก จำกัด บางส่วนตามกฎหมายค่าจ้างส่วนหนึ่งมาจากข้อเท็จจริงที่ว่าคนงานเท่านั้น หางานให้ตัวเองตราบเท่าที่สามารถใช้งานได้เพื่อผลกำไรสำหรับชนชั้นนายทุน สาเหตุสุดท้ายของวิกฤตที่แท้จริงคือความยากจนและการบริโภคที่ จำกัด ของมวลชนซึ่งต่อต้านความต้องการของการผลิตแบบทุนนิยมที่จะพัฒนากองกำลังผลิตในลักษณะที่ว่าขอบเขตของการพัฒนาเป็นเพียงขีดความสามารถในการบริโภคที่แท้จริงของสังคม

การขาดแคลนทุนในการผลิตอย่างแท้จริงอย่างน้อยก็ในประเทศที่พัฒนาแล้วในระบบทุนนิยมสามารถพูดคุยกันได้เฉพาะในกรณีที่พืชผลโดยทั่วไปล้มเหลวทั้งอาหารหลักหรือวัตถุดิบทางอุตสาหกรรมที่สำคัญที่สุด

แต่เครดิตทางการค้านี้เข้าร่วมด้วยเครดิตเงินสดที่แท้จริง การให้กู้ยืมร่วมกันโดยนักอุตสาหกรรมและพ่อค้าจะเกี่ยวพันกับสินเชื่อเงินสดที่พวกเขาได้รับจากนายธนาคารและผู้ให้กู้เงินสด เมื่อลดตั๋วแลกเงินเงินกู้จะเป็นเพียงเล็กน้อยเท่านั้น ผู้ผลิตขายผลิตภัณฑ์ของตนพร้อมกับใบเรียกเก็บเงินและรับส่วนลดจากผู้เรียกเก็บเงิน (185) ในความเป็นจริงหลังยืมเงินจากนายธนาคารของเขาเท่านั้นซึ่งในทางกลับกันให้เขายืมเงินทุนของนักลงทุนของเขาซึ่งเป็นนักอุตสาหกรรมและพ่อค้าเองรวมถึงคนงาน (ผ่านธนาคารออมสิน) เช่นเดียวกับ ผู้รับเช่าที่ดินและประเภทอื่น ๆ ที่ไม่ก่อให้เกิดประโยชน์ ... ดังนั้นสำหรับผู้ผลิตหรือผู้ค้าแต่ละรายทั้งความจำเป็นในการมีทุนสำรองที่มั่นคงและการพึ่งพาการคืนทุนที่แท้จริงจะถูกตัดออก แต่ในทางกลับกันส่วนหนึ่งต้องขอบคุณตั๋วแลกเงินที่สูงเกินจริงและส่วนหนึ่งต้องขอบคุณการทำธุรกรรมสินค้าโภคภัณฑ์โดยมีจุดประสงค์เพียงอย่างเดียวในการสร้างตั๋วแลกเงินกระบวนการทั้งหมดจึงมีความซับซ้อนมากจนการปรากฏตัวขององค์กรที่มั่นคงและมีกระแสการคืนสินค้าอย่างต่อเนื่อง เงินทุนสามารถคงอยู่ได้อย่างสงบเป็นเวลานานแม้ว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการไหลเวียนของผลตอบแทนที่แท้จริงโดยค่าใช้จ่ายส่วนหนึ่งของเจ้าหนี้เงินที่ถูกหลอกลวงซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของผู้ผลิตที่ถูกหลอกลวง นั่นคือเหตุผลที่ทันทีก่อนการล่มสลายองค์กรมักจะดูมีสุขภาพที่ดีมากเกินไป ตัวอย่างเช่นใน "รายงานเกี่ยวกับการกระทำของธนาคาร" ปี 1857 และ 1858 ตามที่ผู้อำนวยการธนาคารพ่อค้าทุกคนได้รับเชิญให้เป็นผู้เชี่ยวชาญนำโดยลอร์ดโอเวอร์สตันแสดงความยินดีซึ่งกันและกัน เกี่ยวกับการพัฒนากิจการที่เฟื่องฟูและมีสุขภาพดี, - เพียงหนึ่งเดือนก่อนที่จะเกิดวิกฤตในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2407 และ Tuck ใน History of Prices ของเขาก็ตกอยู่ในภาพลวงตานี้อย่างมากเมื่อเขาเล่าเรื่องราวของวิกฤตแต่ละครั้ง ธุรกิจยังคงมีสุขภาพที่ดีอยู่เสมอและสิ่งต่าง ๆ กำลังดำเนินไปในทางที่ยอดเยี่ยมที่สุดจนกระทั่งการล่มสลายหายไปในทันที

ตอนนี้เราจะกลับไปสู่การสะสมทุนเงิน

การเพิ่มทุนของเงินที่กู้ยืมไม่ใช่ทุกครั้งที่บ่งบอกถึงการสะสมทุนที่แท้จริงหรือการขยายตัวของกระบวนการผลิตซ้ำ สิ่งนี้ถูกเปิดเผยอย่างชัดเจนที่สุดในช่วงนั้นของวัฏจักรอุตสาหกรรมซึ่งเป็นไปตามวิกฤตที่เกิดขึ้นทันทีเมื่อเงินทุนกู้ยืมไม่ได้ใช้งานกับมวลชน ในช่วงเวลาที่กระบวนการผลิตลดลง (ในเขตอุตสาหกรรมของอังกฤษหลังวิกฤตปี 1847 การผลิตลดลงหนึ่งในสาม) เมื่อราคาสินค้าถึงจุดต่ำสุดเมื่อจิตวิญญาณของการเป็นผู้ประกอบการเป็นอัมพาตในช่วงเวลาดังกล่าว อัตราดอกเบี้ยต่ำมีผลเหนือกว่าซึ่งในกรณีนี้บ่งชี้เพียงการเพิ่มทุนเงินกู้อันเป็นผลมาจากการลดลงและอัมพาตของทุนอุตสาหกรรม ด้วยการลดลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์การลดลงของมูลค่าการซื้อขายและการลดลงของเงินทุนที่ลงทุนในค่าจ้างจำเป็นต้องมีการหมุนเวียนน้อยลง ในทางกลับกันหลังจากที่หนี้ต่างประเทศถูกชำระบัญชีบางส่วนโดยการไหลออกของทองคำส่วนหนึ่งมาจากการล้มละลายไม่จำเป็นต้องใช้เงินเพิ่มเติมสำหรับการทำงานของเงินโลก ในที่สุดปริมาณการทำธุรกรรมสำหรับการบัญชีตั๋วเงินจะลดลงพร้อมกับการลดจำนวนและจำนวนเงินทั้งหมดของตั๋วเงินเหล่านี้เองทั้งหมดนี้ชัดเจนในตัวเอง ความต้องการเงินทุนที่กู้ยืม - ทั้งในฐานะสื่อกลางของการหมุนเวียนและวิธีการชำระเงิน - จึงลดลง (ยังไม่มีการพูดถึงการใช้จ่ายด้านทุนใหม่) และด้วยเหตุนี้ความอุดมสมบูรณ์ของเงินทุนจึงเข้ามา แต่ในขณะเดียวกันดังที่จะแสดงในภายหลังอุปทานของเงินทุนที่กู้ยืมภายใต้สถานการณ์ดังกล่าวเพิ่มขึ้นในเชิงบวก

ดังนั้นหลังจากวิกฤตปี 1847 มี "เงินหมุนเวียนลดลงและมีเงินเหลือเฟือ" (Comm. Distress 1847-1848. Evidence No. 1664) อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำมากเนื่องจาก "การขาด การค้าและการขาดโอกาสในการวางเงินเกือบทั้งหมด "(Ibid., หน้า 45 [หมายเลข 231] คำให้การของ Hodgson ผู้อำนวยการ Royal Bank of Liverpool) สิ่งที่ไร้สาระที่สุภาพบุรุษเหล่านี้ (และฮอดจ์สันยังคงเป็นหนึ่งในสิ่งที่ดีที่สุดในหมู่พวกเขา) เขียนขึ้นเพื่ออธิบายสิ่งนี้ให้กับตัวเองสามารถเห็นได้จากวลีต่อไปนี้:

"การกดขี่" (1847) "เกิดขึ้นจากการลดลงอย่างแท้จริงของเงินทุนในประเทศซึ่งส่วนหนึ่งเกิดจากความจำเป็นในการจ่ายเป็นทองคำสำหรับการนำเข้าจากทุกประเทศทั่วโลกส่วนหนึ่งมาจากการแปลงเงินทุนลอยตัวเป็น ทุนคงที่ "[ibid., p. 63, No. 466].

การเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนเป็นทุนถาวรสามารถลดเงินทุนของประเทศได้อย่างไรนั้นเป็นไปไม่ได้เลยที่จะเข้าใจ ตัวอย่างเช่นในการก่อสร้างทางรถไฟซึ่งมีการลงทุนเป็นหลักในเวลานั้นป้ายทองหรือกระดาษไม่ถูกใช้เป็นวัสดุในการสร้างสะพานลอยหรือผลิตรางรถไฟและเงินสำหรับหุ้นรถไฟเนื่องจากพวกเขาถูกฝากไว้ เมื่อซื้อหุ้นเหล่านี้ทำหน้าที่เหมือนเงินอื่น ๆ ที่ฝากไว้ในธนาคารและตามที่แสดงไว้ข้างต้น (186) แม้จะเพิ่มขึ้นเป็นระยะเวลาหนึ่งจำนวนเงินทุนที่กู้ยืม ตราบเท่าที่เงินถูกใช้ไปกับการก่อสร้างจริงๆมันจะหมุนเวียนในประเทศเพื่อใช้ในการซื้อและการชำระเงิน เงินทุนอาจได้รับผลกระทบจากการแปลงเงินทุนหมุนเวียนเป็นเงินทุนถาวรตราบเท่าที่เงินทุนถาวรไม่ใช่รายการที่เหมาะสมสำหรับการส่งออกดังนั้นเนื่องจากความเป็นไปไม่ได้ในการส่งออกเงินทุนอิสระซึ่งเกิดจากใบเสร็จรับเงินสำหรับสินค้าที่ส่งออกก็หายไปเช่นกัน และด้วยเหตุนี้การรับเงินสดก็หายไปเช่นกันเงินหรือทองคำแท่ง แต่ในระหว่างการตรวจสอบสินค้าส่งออกของอังกฤษมีจำนวนมากในคลังสินค้าในตลาดต่างประเทศซึ่งไม่พบผู้ซื้อ ในบรรดาพ่อค้าและผู้ผลิตของแมนเชสเตอร์และสถานที่อื่น ๆ ที่ลงทุนส่วนหนึ่งของทุนปกติขององค์กรของพวกเขาในหุ้นทางรถไฟและดังนั้นจึงพบว่าตัวเองดำเนินธุรกิจต่อไปโดยขึ้นอยู่กับทุนที่กู้ยืมเงินทุนลอยตัวได้รับการแก้ไขแน่นอนผลที่ตามมา พวกเขาต้องประสบ แต่ผลลัพธ์จะเหมือนกันหากพวกเขาลงทุนทุนที่เป็นของวิสาหกิจของตน แต่สกัดจากพวกเขาไม่ใช่ในทางรถไฟ แต่ตัวอย่างเช่นในการขุดผลิตภัณฑ์ที่มีเหล็กถ่านหินทองแดง ฯลฯ - เป็นตัวแทนของตัวเอง ทุนลอยน้ำ - แน่นอนว่าการลดลงของเงินทุนฟรีอันเนื่องมาจากความล้มเหลวของพืชผลการนำเข้าเมล็ดพืชและการส่งออกทองคำเป็นความจริงที่ไม่เกี่ยวข้องกับการเก็งกำไรทางรถไฟ

“ บริษัท การค้าเกือบทุกแห่งเริ่มลดกิจกรรมของตนไม่มากก็น้อยโดยวางทุนการค้าบางส่วนไว้บนทางรถไฟ” [ibid., p. 42] - "การให้กู้ยืมเงินจำนวนมหาศาลดังกล่าวไปยังการรถไฟในทางกลับกัน บริษัท การค้าเหล่านี้ถูกบังคับให้ต้องกู้ยืมเงินทุนจำนวนมากจากธนาคารผ่านบัญชีตั๋วเงินเพื่อดำเนินธุรกิจของตนเองต่อไปด้วยเงินนี้" (เช่นเดียวกัน Hodgson, ibid., หน้า 67) “ ในเมืองแมนเชสเตอร์อันเป็นผลมาจากการคาดเดาทางรถไฟหลายคนได้รับความสูญเสียมหาศาล” (อาร์การ์ดเนอร์อ้างหลายครั้งใน Capital, Book I, Ch. XIII, 3, c (187) และที่อื่น ๆ คำให้การหมายเลข 4884 อ้างแล้ว ).

สาเหตุหลักของวิกฤตในปี 1847 คือการล้นตลาดจำนวนมหาศาลและการเก็งกำไรที่ไร้ขีด จำกัด ในการค้าของอินเดียตะวันออก แต่สถานการณ์อื่น ๆ ก็นำไปสู่การล่มสลายของ บริษัท ที่ร่ำรวยมากในอุตสาหกรรมนี้:

“ พวกเขามีเงินทุนมากมาย แต่เงินเหล่านี้มีสภาพคล่อง เงินทุนทั้งหมดของพวกเขาลงทุนในการถือครองที่ดินบนเกาะมอริเชียสหรือในโรงงานครามและโรงงานน้ำตาล เมื่อพวกเขาทำภาระผูกพัน 500,000-600,000 ปอนด์ ศิลปะพวกเขาไม่มีเงินทุนฟรีใด ๆ ในการชำระค่าใช้จ่ายของพวกเขาและในที่สุดมันก็กลายเป็นว่าในการชำระค่าใช้จ่ายพวกเขาต้องพึ่งพาเครดิตทั้งหมด "(ค. เทอร์เนอร์พ่อค้าชาวอินเดียตะวันออกรายใหญ่ในลิเวอร์พูลไม่ . 730 เหมือนกัน).

“ ทันทีหลังจากสรุปสนธิสัญญาจีนโอกาสในการขยายตัวครั้งใหญ่ของการค้ากับจีนของเรานั้นกว้างมากนอกเหนือจากโรงงานที่มีอยู่ทั้งหมดแล้วโรงงานขนาดใหญ่จำนวนมากถูกสร้างขึ้นโดยเฉพาะเพื่อผลิตผ้าฝ้ายที่เป็นที่นิยมมากที่สุด ในตลาดจีน - 4874 มันจบลงอย่างไร? - การทำลายล้างที่ยิ่งใหญ่ที่สุดที่ท้าทายคำอธิบาย; ฉันไม่คิดว่าสำหรับการส่งออกทั้งหมดในปี 1844-1845 มากกว่า 2/3 ของจำนวนเงินทั้งหมดที่ได้รับกลับไปยังประเทศจีน เนื่องจากชาเป็นสินค้าหลักในการส่งออกคืนและเนื่องจากเราได้รับการสนับสนุนอย่างมากเราซึ่งเป็นผู้ผลิตจึงมั่นใจในการลดภาระการดื่มชาลงอย่างมาก "

และที่นี่เรามีลัทธิลักษณะเฉพาะที่แสดงออกอย่างไร้เดียงสาของผู้ผลิตชาวอังกฤษต่อหน้าเรา:

"การค้าของเราในตลาดต่างประเทศไม่ได้ถูก จำกัด ด้วยความสามารถในการซื้อสินค้า แต่ในประเทศของเราถูก จำกัด ด้วยความสามารถในการบริโภคสินค้าที่เราได้รับเพื่อตอบแทนผลิตภัณฑ์ที่ผลิตขึ้น"

(ประเทศยากจนในเชิงเปรียบเทียบที่อังกฤษค้าขายสามารถจ่ายและบริโภคสินค้าอังกฤษได้ตามธรรมชาติ แต่อังกฤษที่ร่ำรวยโชคไม่ดีที่ไม่สามารถบริโภคสินค้าที่ได้รับเพื่อแลกกับการส่งออกของเธอ)

"4876. ก่อนอื่นฉันเอาสินค้าบางส่วนออกซึ่งขายได้ขาดทุนประมาณ 15% ในขณะที่ฉันค่อนข้างมั่นใจว่าตัวแทนของฉันจะซื้อชาในราคาที่ขายต่อที่นี่จะให้ผลกำไรมากพอที่จะรองรับการสูญเสียนี้ แต่แทนที่จะได้กำไรบางครั้งฉันก็ขาดทุน 25% และ 50% ด้วยซ้ำ - 4877 ผู้ผลิตส่งออกโดยเสียค่าใช้จ่ายเองหรือไม่? - ส่วนใหญ่; อย่างที่คุณเห็นพ่อค้าเริ่มเชื่อมั่นอย่างรวดเร็วว่าจะไม่มีอะไรเกิดขึ้นจากธุรกิจนี้และพวกเขาสนับสนุนให้ผู้ผลิตส่งผลิตภัณฑ์ด้วยตัวเองมากกว่าที่พวกเขาจะเข้ามามีส่วนร่วม

ในทางตรงกันข้ามในปี 1857 ความสูญเสียและการล้มละลายส่วนใหญ่ตกอยู่กับพ่อค้าจำนวนมากเนื่องจากเวลานี้ผู้ผลิตเปิดโอกาสให้พวกเขาล้นตลาดต่างประเทศ "ด้วยค่าใช้จ่ายของตัวเอง"

เงินทุนสามารถเพิ่มขึ้นได้เนื่องจากการขยายตัวของการธนาคาร (ดูตัวอย่างด้านล่างของพื้นที่อิปสวิชซึ่งในช่วงไม่กี่ปีก่อนปี 1857 การมีส่วนร่วมของเกษตรกรเพิ่มขึ้นสี่เท่า (188)) สิ่งที่เคยเป็นสมบัติส่วนตัวหรือการจัดหาเหรียญเปลี่ยน เป็นทุนกู้ยืมในช่วงเวลาหนึ่ง การเพิ่มทุนของเงินดังกล่าวไม่ได้แสดงถึงการเพิ่มทุนที่มีประสิทธิผลตัวอย่างเช่นการเพิ่มขึ้นของเงินฝากในธนาคารร่วมหุ้นในลอนดอนหลังจากที่ธนาคารเหล่านี้เริ่มจ่ายดอกเบี้ยเงินฝากไม่ได้แสดงถึงการเพิ่มทุนของเงิน ตราบใดที่ขนาดของการผลิตยังคงไม่เปลี่ยนแปลงการเพิ่มขึ้นนี้ทำให้เกิดเงินกู้ยืมจำนวนมากเมื่อเทียบกับทุนที่มีประสิทธิผล ดังนั้นอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ

หากกระบวนการผลิตซ้ำเข้าสู่สภาวะเฟื่องฟูอีกครั้งก่อนเกิดความเครียดมากเกินไปเครดิตทางการค้าก็จะขยายตัวอย่างแข็งแกร่งซึ่งจะสร้างพื้นฐานที่ "ดีต่อสุขภาพ" สำหรับการคืนทุนและการขยายการผลิตที่อำนวยความสะดวก ในสถานการณ์เช่นนี้อัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับต่ำแม้ว่าจะสูงกว่าขั้นต่ำก็ตาม ในความเป็นจริงแล้ว เท่านั้น ช่วงเวลาที่อาจกล่าวได้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำและด้วยเหตุนี้ความอุดมสมบูรณ์ของเงินกู้ยืมจึงเกิดขึ้นพร้อมกับการขยายตัวของทุนอุตสาหกรรมที่แท้จริง ความสะดวกและความสม่ำเสมอของการคืนทุนที่เกี่ยวข้องกับการขยายตัวของสินเชื่อเชิงพาณิชย์ทำให้มั่นใจได้ว่าแม้จะมีความต้องการเพิ่มขึ้นการจัดหาเงินทุนกู้ยืมและป้องกันการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย ในทางกลับกันมีเพียงอัศวินแห่งผลกำไรเท่านั้นที่เริ่มมีบทบาทที่เห็นได้ชัดเจนซึ่งดำเนินธุรกิจโดยไม่มีเงินสำรองหรือแม้กระทั่งไม่มีเงินทุนเลยดังนั้นจึงดำเนินการทั้งหมดด้วยความช่วยเหลือของเครดิตการเงิน สิ่งที่เพิ่มเข้ามาคือการเติบโตอย่างมากของเงินทุนคงที่ในทุกรูปแบบและการเปิดตัวขององค์กรขนาดใหญ่ใหม่ ๆ ตอนนี้เปอร์เซ็นต์เพิ่มขึ้นเป็นความสูงเฉลี่ยแล้ว ถึงจุดสูงสุดอีกครั้งเมื่อเกิดวิกฤตครั้งใหม่เมื่อเครดิตหยุดลงการชำระเงินจะถูกระงับกระบวนการผลิตซ้ำเป็นอัมพาตและด้วยข้อยกเว้นที่กล่าวถึงข้างต้นพร้อมกับการขาดทุนเงินกู้เกือบสัมบูรณ์ส่วนเกินของทุนอุตสาหกรรมที่ไม่ได้ใช้งาน ตั้งค่าใน.

ดังนั้นการเคลื่อนย้ายเงินทุนตามความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยโดยทั่วไปจึงดำเนินไปในทิศทางตรงกันข้ามกับการเคลื่อนย้ายของทุนอุตสาหกรรม ระยะที่อัตราดอกเบี้ยต่ำ แต่สูงเกินกว่าจะเกิดขึ้นพร้อมกับ "การปรับปรุง" และความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นหลังจากสิ้นสุดวิกฤตและโดยเฉพาะอย่างยิ่งระยะที่อัตรานี้ถึงค่าเฉลี่ยซึ่งห่างจากทั้งขั้นต่ำและสูงสุดเท่า ๆ กัน - มีเพียงสองประเด็นนี้เท่านั้นที่แสดงถึงความบังเอิญของเงินทุนที่มีอยู่มากมายพร้อมกับการขยายตัวของทุนอุตสาหกรรมจำนวนมาก แต่ในช่วงเริ่มต้นของวัฏจักรอุตสาหกรรมอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำจะเกิดขึ้นพร้อมกับการลดลงและเมื่อสิ้นสุดรอบนั้นอัตราที่สูงจะเกิดขึ้นพร้อมกับเงินทุนอุตสาหกรรมส่วนเกิน อัตราดอกเบี้ยต่ำที่มาพร้อมกับ "การปรับปรุง" ชี้ให้เห็นว่าสินเชื่อเชิงพาณิชย์ต้องการเงินกู้จากธนาคารในระดับเล็กน้อยเท่านั้นเนื่องจากยังคงอยู่บนฐานของตัวเอง

ด้วยวัฏจักรอุตสาหกรรมนี้สถานการณ์ก็คือเมื่อได้รับแรงกระตุ้นครั้งแรกแล้ววงจรเดียวกันจะต้องถูกผลิตซ้ำเป็นระยะ ในสภาวะที่ตกต่ำการผลิตจะลดลงต่ำกว่าระดับที่ทำได้ในรอบก่อนหน้าและในขณะนี้ได้วางพื้นฐานทางเทคนิคไว้แล้ว

ด้วยความเจริญรุ่งเรือง - ช่วงกลาง - การผลิตพัฒนาต่อไปบนพื้นฐานนี้ ในช่วงที่มีการผลิตมากเกินไปและการฉ้อโกงกองกำลังผลิตจะถูกกดดันให้อยู่ในระดับสูงสุดแม้จะเกินขอบเขตของกระบวนการผลิตแบบทุนนิยม

มันเป็นไปโดยไม่ได้บอกว่าในช่วงวิกฤตขาดแคลนวิธีการชำระเงิน ความสามารถในการแปลงสภาพของตั๋วเงินจะเข้ามาแทนที่การเปลี่ยนแปลงของสินค้าในตัวของมันเองและในช่วงเวลาดังกล่าวยิ่ง บริษัท การค้าดำเนินการโดยใช้เครดิตเท่านั้น กฎหมายการธนาคารที่งมงายและไร้สาระ - เช่นเดียวกับกฎหมายปี 1844-1845 - สามารถทำให้วิกฤตการเงินเลวร้ายลงได้ แต่ไม่มีกฎหมายด้านการธนาคารใดที่สามารถขจัดวิกฤตได้

ด้วยระบบการผลิตเช่นนี้ซึ่งการเชื่อมต่อทั้งหมดของกระบวนการผลิตซ้ำจะอยู่บนเครดิตในกรณีที่เครดิตหยุดลงอย่างกะทันหันและการชำระด้วยเงินสดเท่านั้นที่มีประสิทธิภาพจะต้องเกิดวิกฤตอย่างชัดเจนการแสวงหาวิธีการชำระเงินที่ไม่ธรรมดาจะต้องเริ่มขึ้น ดังนั้นเมื่อมองแวบแรกวิกฤตทั้งหมดดูเหมือนจะเป็นเพียงวิกฤตเครดิตและวิกฤตการเงิน คำถามเดียวคือจะแปลงตั๋วแลกเงินเป็นเงินได้อย่างไร แต่ตั๋วแลกเงินเหล่านี้เป็นตัวแทนของการซื้อและการขายจริงในกรณีส่วนใหญ่การขยายตัวซึ่งเกินขอบเขตของความต้องการทางสังคมในที่สุดก็เป็นพื้นฐานของวิกฤตทั้งหมด อย่างไรก็ตามด้วยสิ่งนี้จำนวนมหาศาลของตั๋วเงินเหล่านี้เป็นเพียงการดำเนินการที่เกินจริงซึ่งตอนนี้เผยให้เห็นตัวละครที่แท้จริงของพวกเขาและระเบิด; นอกจากนี้ยังแสดงถึงการคาดเดาที่ดำเนินการกับทุนต่างประเทศและล้มเหลว ในที่สุดทุนสินค้าโภคภัณฑ์ที่ถูกลดมูลค่าหรือแม้กระทั่งขายไม่ได้เลย หรือการไหลกลับของเงินทุนที่ไม่สามารถรับรู้ได้ ระบบบังคับให้ขยายกระบวนการสืบพันธุ์ทั้งหมดนี้ไม่สามารถได้รับการเยียวยาจากข้อเท็จจริงที่ว่าธนาคารใด ๆ เช่นธนาคารแห่งอังกฤษจะจัดหานักเก็งกำไรทั้งหมดด้วยเงินทุนที่พวกเขาขาดด้วยเอกสารและซื้อสินค้าที่เสื่อมราคาทั้งหมด ที่ค่าเล็กน้อยก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตามที่นี่ทุกอย่างถูกนำเสนอในรูปแบบที่บิดเบือนเนื่องจากในโลก "กระดาษ" นี้ราคาจริงและช่วงเวลาที่แท้จริงของมันจะไม่ปรากฏที่ใด แต่มีเพียงแท่งเงินโลหะธนบัตรตั๋วแลกเงินหลักทรัพย์เท่านั้น การบิดเบือนนี้เห็นได้ชัดโดยเฉพาะอย่างยิ่งในศูนย์กลางที่องค์กรการเงินของประเทศแออัดเช่นลอนดอน กระบวนการทั้งหมดไม่สามารถเข้าใจได้ ในระดับที่น้อยกว่านี้พบได้ในศูนย์การผลิต

อย่างไรก็ตามเกี่ยวกับความอุดมสมบูรณ์ของทุนอุตสาหกรรมที่พบมากเกินไปในช่วงวิกฤตควรสังเกต: ทุนสินค้าอาจเป็นเงินทุนในเวลาเดียวกันนั่นคือมูลค่าจำนวนหนึ่งที่แสดงในราคาของสินค้าโภคภัณฑ์ เนื่องจากมูลค่าการใช้งานเป็นสินค้าอุปโภคบริโภคที่แน่นอนในปริมาณที่แน่นอนและในช่วงหลังวิกฤตอยู่ในภาวะเกินดุล แต่ในฐานะที่เป็นเงินทุนในตัวมันเองในฐานะที่เป็นเงินทุนที่มีศักยภาพก็อาจมีการขยายตัวและหดตัวอยู่ตลอดเวลา ในช่วงวิกฤตและในช่วงเวลานั้นเงินทุนสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีอยู่ในความสามารถเนื่องจากเงินทุนที่มีศักยภาพจะลดลง สำหรับเจ้าของและเจ้าหนี้ของพวกเขา (เช่นเดียวกับการรักษาความปลอดภัยสำหรับตั๋วแลกเงินและเงินกู้) แสดงว่ามีเงินทุนน้อยกว่าในช่วงที่มีการซื้อและเมื่อมีการทำธุรกรรมทางบัญชีและการจำนำตามรายการนั้น หากนี่เป็นความหมายที่ชัดเจนของคำแถลงว่าเงินทุนของประเทศลดลงในช่วงเวลาแห่งการกดขี่นี่ก็เหมือนกับข้อความที่ว่าราคาสินค้าลดลง อย่างไรก็ตามการลดลงของราคาดังกล่าวจะทำให้สมดุลของการบวมก่อนหน้านี้เท่านั้น

รายได้ของชั้นเรียนที่ไม่ก่อให้เกิดประสิทธิผลและผู้ที่อาศัยอยู่โดยไม่มีรายได้คงที่ส่วนใหญ่จะไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงที่ราคามีการเติบโตสูงซึ่งไปพร้อมกับการผลิตมากเกินไปและการเก็งกำไรที่มากเกินไป ดังนั้นความสามารถในการบริโภคของพวกมันจึงค่อนข้างลดลงและในขณะเดียวกันความสามารถในการแทนที่ส่วนนั้นของจำนวนการสืบพันธุ์ทั้งหมดที่ตามปกติควรได้รับจากการบริโภคลดลง แม้ว่าความต้องการในนามของพวกเขาจะไม่เปลี่ยนแปลง แต่ในความเป็นจริงก็ลดลง

เกี่ยวกับการนำเข้าและการส่งออกควรสังเกตว่าทุกประเทศเข้าสู่วิกฤตแล้วปรากฎว่าทุกประเทศมีข้อยกเว้นเล็กน้อยส่งออกและนำเข้ามากเกินไปและด้วยเหตุนี้ ดุลการชำระเงินไม่เอื้ออำนวยสำหรับทุกคน ดังนั้นสาเหตุของวิกฤตจึงไม่ได้อยู่ที่ดุลการชำระเงินจริงๆ ตัวอย่างเช่นอังกฤษกำลังทุกข์ทรมานจากการไหลออกของทองคำ เธอนำเข้ามากเกินไป แต่ในขณะเดียวกันประเทศอื่น ๆ ก็เต็มไปด้วยสินค้าภาษาอังกฤษ ดังนั้นจึงยังนำเข้ามากเกินไปหรือมากเกินไป (แน่นอนว่ามีความแตกต่างระหว่างประเทศที่ส่งออกด้วยเครดิตและประเทศที่ให้เครดิตน้อยหรือไม่มีเลย แต่ในทางกลับกันนำเข้าโดยใช้เครดิตซึ่งไม่ใช่กรณีเฉพาะในกรณีที่สินค้าเป็น ส่งไปที่การส่งมอบ (189)) ประการแรกวิกฤตอาจเกิดขึ้นในอังกฤษในประเทศที่ให้เครดิตมากที่สุดและใช้เงินน้อยที่สุดเนื่องจากดุลการชำระเงินดุลการชำระเงินที่ถึงกำหนดชำระและ ซึ่งจะต้องชำระคืนทันทีสำหรับเธอ ไม่เอื้ออำนวยแม้ว่าดุลการค้าทั้งหมด มงคล... สถานการณ์หลังนี้อธิบายได้บางส่วนจากเครดิตที่ให้ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากจำนวนเงินทุนจำนวนมากที่ปล่อยกู้ในต่างประเทศซึ่งเป็นผลมาจากการไหลเวียนของสินค้าคืนจำนวนมากโดยไม่คำนึงถึงการไหลของผลตอบแทนเนื่องจากการดำเนินการค้าจริง (บางครั้งวิกฤตก็เริ่มขึ้นในอเมริกาประเทศที่ชอบให้เครดิตอังกฤษมากกว่าใคร ๆ - เครดิตการค้าและเครดิตทุน) การล่มสลายในอังกฤษซึ่งเริ่มต้นและมาพร้อมกับการไหลออกของทองคำทำให้ดุลการชำระเงินของ อังกฤษส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการล้มละลายของผู้นำเข้า (ดูด้านล่าง) ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการที่ทุนสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนหนึ่งถูกโยนไปต่างประเทศในราคาถูกส่วนหนึ่งมาจากการขายหลักทรัพย์ต่างประเทศการซื้อหลักทรัพย์ของอังกฤษเป็นต้น แต่ ตอนนี้ถึงคราวของประเทศอื่น ดุลการชำระเงินอยู่ในเกณฑ์ดีสำหรับเธอในขณะนี้ แต่ช่องว่างตามปกติระหว่างดุลการชำระเงินและดุลการค้ากำลังหายไปหรืออย่างน้อยก็ลดลงจากวิกฤต: การชำระเงินทั้งหมดจะต้องทำในครั้งเดียว ตอนนี้เรื่องเดียวกันกำลังเกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า ขณะนี้ทองคำหลั่งไหลเข้าสู่อังกฤษและหลั่งไหลจากประเทศอื่น สิ่งที่ปรากฏเป็นการนำเข้าส่วนเกินในประเทศหนึ่งกลับกลายเป็นการส่งออกมากเกินไปในอีกประเทศหนึ่งและในทางกลับกัน แต่การนำเข้าที่มากเกินไปและการส่งออกที่มากเกินไปเกิดขึ้นในทุกประเทศ (เราไม่ได้พูดถึงที่นี่เกี่ยวกับความล้มเหลวของการเพาะปลูก ฯลฯ แต่เกี่ยวกับวิกฤตทั่วไป) นั่นคือมีการผลิตมากเกินไปซึ่งได้รับการอำนวยความสะดวกจากเครดิตและอัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่มาพร้อมกับราคา .

ในปีพ. ศ. 2407 เกิดวิกฤตในสหรัฐอเมริกา มีการไหลออกของทองคำจากอังกฤษไปยังอเมริกา แต่ทันทีที่การลดราคาในอเมริกาหยุดลงก็เกิดวิกฤตในอังกฤษและการไหลออกของทองคำจากอเมริกาไปยังอังกฤษ สิ่งเดียวกันนี้เกิดขึ้นระหว่างอังกฤษและทวีป ดุลการชำระเงินในช่วงวิกฤตทั่วไปไม่เอื้ออำนวยต่อทุกประเทศอย่างน้อยที่สุดสำหรับทุกประเทศที่พัฒนาแล้วในเชิงพาณิชย์ แต่จะพบได้เสมอเช่นเดียวกับการยิงแบบสลับกันครั้งแรกกับชาติหนึ่งและอีกประเทศหนึ่งเมื่อถึงคราวของการจ่ายเงิน มาและวิกฤตทันทีที่เกิดขึ้นในประเทศเช่นอังกฤษบีบอัดข้อกำหนดเหล่านี้ในช่วงเวลาสั้น ๆ จากนั้นปรากฎว่าทุกประเทศเหล่านี้ส่งออกพร้อมกันมากเกินไป (ดังนั้นจึงผลิตมากเกินไป) และนำเข้ามากเกินไป (ด้วยเหตุนี้จึงมีการซื้อขายมากเกินไป) ซึ่งทั้งหมดมีราคาที่บวมมากเกินไปและเครดิตที่เข้มงวดเกินไป และความผิดพลาดเดียวกันเกิดขึ้นทุกที่ จากนั้นปรากฏการณ์การไหลออกของทองคำจะถูกเปิดเผยในทุกประเทศทีละประเทศและจากการพิสูจน์ความเป็นสากลโดยเฉพาะอย่างยิ่ง: 1) การไหลออกของทองคำเป็นเพียงการแสดงให้เห็นถึงวิกฤตเท่านั้นไม่ใช่สาเหตุ 2) ว่า ลำดับที่มันเกิดขึ้นในประเทศต่างๆจะแสดงให้เห็นก็ต่อเมื่อสำหรับพวกเขาแต่ละคนเท่านั้นที่จะมีการตัดสินคะแนนของพวกเขาด้วยท้องฟ้าเมื่อพวกเขามีช่วงเวลาแห่งวิกฤตและองค์ประกอบที่ซ่อนอยู่ของมันจะสุกงอมสำหรับการระเบิด

เป็นเรื่องปกติสำหรับนักเศรษฐศาสตร์อังกฤษ - และวรรณกรรมทางเศรษฐกิจที่สมควรได้รับการกล่าวถึงตั้งแต่ปี 1830 ได้ลดลงส่วนใหญ่เป็นวรรณกรรมเกี่ยวกับสกุลเงิน (190) เครดิตวิกฤตการณ์ - ที่พวกเขาพิจารณาการส่งออกโลหะมีค่าในช่วงวิกฤตแม้จะมีการเปลี่ยนแปลงในการแลกเปลี่ยน อัตราโดยเฉพาะจากมุมมองของอังกฤษในฐานะปรากฏการณ์ระดับชาติอย่างหมดจดและเมินอย่างสิ้นเชิงกับความจริงที่ว่าเมื่อธนาคารของพวกเขาขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงวิกฤตธนาคารในยุโรปอื่น ๆ ก็ทำเช่นเดียวกันและถ้าวันนี้ในอังกฤษ มีเสียงกรีดร้องเกี่ยวกับการไหลของทองคำจากนั้นพรุ่งนี้จะแสดงในอเมริกาวันมะรืนในเยอรมนีและฝรั่งเศส

ในปีพ. ศ. 2390 "จำเป็นต้องชำระภาระหน้าที่ของอังกฤษในปัจจุบัน" (ส่วนใหญ่เป็นขนมปัง) "น่าเสียดายที่พวกเขาส่วนใหญ่ได้รับเงินจากการล้มละลาย" (ต้องขอบคุณการล้มละลายผู้มั่งคั่งในอังกฤษจึงปลดมือของเธอที่เกี่ยวข้องกับทวีปและอเมริกา) "และเนื่องจากภาระผูกพันไม่ได้ถูกทำให้หมดไปเนื่องจากการล้มละลายพวกเขาจึงได้รับค่าตอบแทนจากการส่งออกโลหะมีค่า" ("Report of Committee on Bank Acts ", 1857)

ดังนั้นเนื่องจากวิกฤตในอังกฤษรุนแรงขึ้นจากการออกกฎหมายการธนาคารการออกกฎหมายนี้จึงเป็นช่องทางหนึ่งในการโกงประเทศที่ส่งออกขนมปังในช่วงที่อดอยากโดยเริ่มจากขนมปังก่อนแล้วจึงใช้เงินเป็นขนมปัง ดังนั้นการห้ามการส่งออกธัญพืชในช่วงเวลาดังกล่าวมีไว้สำหรับประเทศที่ตัวเองได้รับผลกระทบจากราคาที่สูงมากหรือน้อยซึ่งเป็นวิธีการที่มีเหตุผลมากในการต่อสู้กับแผนการนี้ของธนาคารแห่งอังกฤษ "เพื่อชำระภาระผูกพัน" ที่เกิดจากการนำเข้า ของเมล็ดพืช "ผ่านการล้มละลาย" จะดีกว่าถ้าผู้ผลิตธัญพืชและนักเก็งกำไรสูญเสียผลกำไรบางส่วนเพื่อประโยชน์ของประเทศมากกว่าที่พวกเขาจะสูญเสียเงินทุนเพื่อประโยชน์ของอังกฤษ

จากสิ่งที่กล่าวมาเป็นที่ชัดเจนว่าทุนสินค้าโภคภัณฑ์ในช่วงวิกฤตและโดยทั่วไปในช่วงที่ธุรกิจซบเซาส่วนใหญ่สูญเสียความสามารถในการแสดงถึงเงินทุน ต้องมีการพูดถึงทุนสมมติหลักทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยเนื่องจากพวกเขาหมุนเวียนในตลาดหลักทรัพย์เป็นเงินทุน เมื่อเปอร์เซ็นต์สูงขึ้นราคาก็จะลดลง ยิ่งไปกว่านั้นเนื่องจากการขาดเครดิตโดยทั่วไปซึ่งบังคับให้เจ้าของของพวกเขาโยนพวกเขาเข้าสู่ตลาดเพื่อที่จะได้รับเงินสำหรับตัวเอง ในที่สุดราคาของหุ้นก็ลดลงส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการลดลงของรายได้ที่พวกเขาได้รับการรับรองส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความจริงที่ว่าธุรกิจที่พวกเขาเป็นตัวแทนมักจะสูงเกินจริงตามธรรมชาติ ในช่วงวิกฤตเงินทุนที่สมมติขึ้นนี้จะลดลงอย่างมากและในขณะเดียวกันโอกาสที่เจ้าของจะได้รับเงินจากตลาดก็ลดลง อย่างไรก็ตามค่าเสื่อมราคาของหลักทรัพย์เหล่านี้ไม่ส่งผลกระทบต่อเงินทุนจริงที่เป็นตัวแทน แต่อย่างใดและในทางตรงกันข้ามจะส่งผลกระทบอย่างมากต่อความสามารถในการละลายของเจ้าของ