Capital capital -. Capital market at ang istraktura nito

Mayroong maraming mga pangkalahatang kahulugan ng konsepto, na kung saan ay pinaka-karaniwan at ginagamit upang ipakita ang kakanyahan nito.

Ang kapital ay mapagkukunang nilikha ng paggawa ng tao. Ginagamit ang mga ito upang makabuo ng mga kalakal at magbigay ng mga serbisyo, na nagdadala ng materyal na kita.

Ang kabisera ay halaga na isang paraan ng pagbuo ng karagdagang kita. Ngunit sa kundisyon na ginagamit ang pag-upa sa paggawa ng mga manggagawa.

Ang kapital ay isang personal na pagtipid ng isang indibidwal sa anyo ng mga seguridad, pera, maililipat at hindi napapalitan na pag-aari. Ginagamit ang mga ito para sa karagdagang pagpapayaman.

Ang kapital ay isang puwersang panlipunan na kinakatawan ng mga taong nagmamay-ari ng paraan ng paggawa batay sa privatized na pag-aari.

Mga uri ng kapital

Makilala ang pagitan ng materyal-materyal (pisikal) at mga species ng tao. Ang kakanyahan ng kapital ay nagbubukal sa katotohanan na ito ay ganap na anumang mapagkukunan na nilikha na may layuning makabuo ng isang pagtaas ng dami ng mga benepisyo sa ekonomiya. Kapital at materyal na pag-aari - pag-aari na ginagamit ng kumpanya nang mahabang panahon sa mga aktibidad nito. Maaari itong isama ang mga gusali ng opisina at pang-industriya, kasangkapan sa bahay sa kanila, mga sasakyan. Ito ay nahahati sa dalawang uri: nagpapalipat-lipat at naayos na pisikal na kapital.

Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng kapital?

Ang pagkakaiba sa pagitan ng nakapirming kapital at nakasalalay ito sa katotohanan na ang halagang pampinansyal ng pag-aari ay muling ipinamamahagi sa produkto sa mga bahagi sa panahon ng paggawa. At ang kapital ng tao ay tinatawag na mga kasanayang pisikal at mental ng isang indibidwal, na nakuha sa pamamagitan ng karanasan at aktibidad sa pag-iisip. Ito ay isang espesyal na uri ng lakas ng paggawa.

Kapital na pera

Ang ganitong uri ng kapital ay ang pare-pareho kung saan ang halaga ng pera ng kapital sa anyo ng isang pag-aari ay dinala. Samakatuwid, ang parehong pisikal at pantao kapital ay maaaring masukat sa mga tuntunin sa pera. Ang tunay na katawanin sa paraan ng paggawa, ang pera sa pamumuhunan. Ang huli ay hindi isang mapagkukunang pangkabuhayan tulad nito, dahil ginagamit lamang ito upang bumili ng ilang mga kadahilanan ng produksyon.

Isang pamamasyal sa kasaysayan

Ang mga unang uri ng kapital ay ang mangangalakal at mapagpanggap, na nagmula pa bago ang ekonomiya ng kapitalismo. Ang mangangalakal ay nasa gitnang posisyon sa yugto ng paggawa sa pagpapalitan ng mga kalakal. Ang usurero, sa pamamagitan ng pagkakatulad sa konsepto ng "usurer", nagdala ng kita mula sa pag-ikli ng mga pautang sa anyo ng isang porsyento ng dami ng mga kalakal. Ang mga porma ng kapital na ito ay nag-ambag sa konsentrasyon ng pera sa isang negosyante.

Ang paglipat sa isang kapitalistang anyo ng pagmamay-ari ay nag-ambag sa pagbuo ng isang panimulang bagong uri ng mga ugnayang sosyo-ekonomiko. Ang ganitong konsepto bilang pang-industriya na kapital ay lilitaw. Naglalaman ito ng isang tiyak na halaga ng pera, na nagpapalipat-lipat sa anumang larangan ng produksyon at dumadaan sa isang buong pag-ikot habang gumagalaw ito, kumukuha ng isang espesyal na form sa bawat yugto. Ang ganitong uri ng kapital ay likas hindi lamang sa industriya, kundi pati na rin sa sektor ng serbisyo, transportasyon, agrikultura at iba pa.

Pag-ikot ng kapital

Ang term na ito ay tumutukoy sa tatlong yugto ng paggalaw ng kapital at ang kanilang progresibong paglipat mula sa bawat isa. Ang simula ay nangyayari sa anyo ng pamumuhunan ng isang tiyak na halaga ng pera. Bumibili sila ng kagamitan, mga workshop sa produksyon, warehouse, espesyal na sasakyan, at paggawa.

Ika-1 yugto: ang kapital ng pera ay nabago sa produktibong kapital. Sa proseso ng pagkuha, ang mga negosyante ay pumunta upang lumikha ng isang bagong panukala.

Ika-2 yugto: ang produktibong kapital ay pumapasok sa kalakal. Ang pagbebenta ng mga inilabas na kalakal at ang pagbibigay ng mga serbisyo ay nagdadala sa may-ari ng negosyo ng isang tiyak na halaga ng pera.

Ika-3 yugto: ang kapital ng kalakal ay nagiging kapital ng pera. Ito ang punto ng pagtatapos at ang nakamit na layunin ng produksyon.

Ang epekto ng kapitalismo sa ekonomiya

Ang pag-unlad ng kapitalismo ay pinukaw ang paglitaw ng isang espesyal na pagdadalubhasa at ang konsepto ng "paghahati ng paggawa". Ang kabisera sa industriya ay nahati sa dalawa. Ang kalakalan ay isang hiwalay na bahagi nito, na gumagalaw kapag ang produkto ay naikakalat, dumadaan sa dalawang yugto ng bilog sa itaas. Eksklusibo itong naglalayon sa pagkuha ng kita sa pananalapi, na nagsisilbing isang libreng masa sa pagitan ng totoong presyo at ng presyo ng produkto sa merkado.

Ang kapital ng pautang ay isang hiwalay na bahagi ng pang-industriya na kapital na ipinahiram at bumubuo ng kita sa may-ari nito sa anyo ng isang porsyento ng paggamit. Sa form na ito, ang pansamantalang libreng mapagkukunan ng pera ay naipon. Ngayon, ang karamihan sa ganitong uri ng kapital ay ipinamamahagi sa mga organisasyong pampinansyal at kredito.

Ang mga asosasyong monopolyo sa mga larangan ng pagbabangko at pang-industriya ay humantong sa pagbuo ng pondo sa pananalapi, na maaaring tukuyin bilang "malaking kapital sa pagbabangko na pinagsama sa pang-industriya na kapital". Ang mga bangko ay nagbibigay ng malalaking utang sa mga negosyo (bilang isang pagpipilian, sa pamamagitan ng pagbili ng mga pagbabahagi ng isang pang-industriya na pag-aalala), ngunit ang kapital ng industriya ay nakakaimpluwensya rin sa lugar na ito, lumilikha ng sarili nitong mga istrukturang pampinansyal, pagbili ng mga pagbabahagi sa bangko at bono.

Sinusuportahan ng pinansyal na kapital ang mga pangkat pampinansyal at pang-industriya, na kinabibilangan ng mga kumpanya ng pangangalakal, bangko, malalaking negosyo. Ito ay nanganak ng isang maliit na bilang ng mga tinaguriang oligarchs, na ang mga assets ay may malaking epekto sa estado ng ekonomiya ng bansa.

Bayad sa mga ina

Ang Russian Federation ay nagbibigay ng tulong pinansyal sa mga pamilyang mayroong dalawa o higit pang mga bata sa loob ng 8 taon na (isang katutubo o ampon na bata - ay hindi mahalaga). Ang halaga ng kapital ay nakasalalay sa bilang ng mga bata sa pamilya. Ang ina (mamamayan ng Russian Federation) ng mga anak na ipinanganak o pinagtibay pagkatapos ng 01.01.2007, ang ama ng anak (ang pagkamamamayan ng Russian Federation ay opsyonal), kung ang kanyang asawa ay namatay nang maaga, o mas matatandang mga bata sa pamilya sakaling hindi -paglaganap ng mga hakbang sa estado upang suportahan ang mga magulang, may karapatang makatanggap ng kapital ng maternity.

Ang kapital ng maternity ay may isang tampok. Ang mga pagbabago sa mga halaga ay hindi nakakaapekto sa kapalit ng isang dating ibinigay na sertipiko. Mula 2007 hanggang 2015, nagkaroon ng pagtaas mula 250,000 rubles hanggang 477,942 rubles.

Ang kapital ng maternity ay maaaring gugulin sa pagpapabuti ng mga kundisyon sa pabahay (kabilang ang pagbawas ng halaga ng pautang sa mortgage na dating kinuha ng pamilya), sa pagtanggap ng mga serbisyong pang-edukasyon (nakatira sa isang mag-aaral sa isang hostel, pagbabayad ng isang buwanang pagbabayad sa isang kindergarten, atbp.) At sa pagtitipid ng pensiyon ng ina (sa pamamagitan ng pondong pensiyon na hindi pang-estado). Ang mga pagbabago sa kapital ay natutukoy sa antas ng estado.

Sa ekonomiya, ang kapital ay pag-aari ng isang indibidwal o ligal na entity, na ipinapahayag sa mga termino ng pera (minsan sa mga termino ng kalakal). Mayroong maraming mga pagpipilian para sa paggamit ng accommodation na ito:

• Para sa mga pribadong layunin.
• Para sa pag-iingat (pagbili ng mga antigo o maluho na item).
• Para sa pagpaparami.

Pag-unlad ng term

Ang kapital ay isang mapagkukunan ng buhay pang-ekonomiya, na binubuo ng pampinansyal (mga dokumento ng pera at cash at di-cash na pondo) at totoong kapital (mga mapagkukunang namuhunan sa lahat ng uri ng mga gawaing pang-ekonomiya). Binibigyang kahulugan ng mga ekonomista ang kapital sa iba't ibang paraan.

Binibigyang kahulugan ng mga ekonomista ang kapital sa iba't ibang paraan. Marami sa kanila ang naniniwala na ang konseptong ito ay mas malawak kaysa sa "pera" lamang. Halimbawa, nailalarawan ni Smith ang kapital bilang isang tiyak na stock ng pera at mga bagay. Tumuloy na si Ricardo. Nabibigyan niya ng kahulugan ang kapital bilang isang materyal na reserbang para sa paggawa. Sa parehong oras, naniniwala siya na ang pagtaas ng presyo ng kapital ay magagawa lamang sa pamamagitan ng paggawa. Ang ekonomista na si Fischer ay binibigyang kahulugan ang kapital bilang paglikha ng mga serbisyo na bumubuo ng kita.

Bilang isang resulta, ang pampinansyal ay isang tiyak na halaga ng mga benepisyo, na ipinahayag ng mga kakayahan sa kaisipan, materyal at pampinansyal, na ginagamit upang madagdagan ang dami ng mga produktong gawa.

Ang kapital sa teorya ng accounting ay ang lahat ng mga pondong namuhunan sa mga pag-aari ng isang organisasyon o isang kumpanya.

Sa modernong teorya ng mga terminong pang-ekonomiya, ang kapital sa pananalapi ay nahahati sa real, na ipinahayag sa lubos na intelektuwal na form at materyal, at hinggil sa pananalapi (pampinansyal), na ipinahayag sa cash at di-cash na pondo at security.

Pinipilit ng mga modernong ekonomista ang isa pang uri ng kapital - tao. Nabuo ito dahil sa kontribusyon sa kalusugan at edukasyon ng mga manggagawa na bumubuo sa mapagkukunan ng paggawa ng negosyo.

Pangunahing konsepto

Ang kapital na pampinansyal ay cash at mga pondong hindi pang-cash na namumuhunan sa mga negosyante sa negosyo. Ang demand ay may isang demand hindi lamang para sa materyal na kapital. Una sa lahat, cash at non-cash na pondo na pansamantalang hindi nagtatrabaho sa paggawa ay ginagamit. Kinakailangan ang mga ito upang makakuha ng mga paninda sa kapital.

Ang mga bukid o samahan na hindi ganap na gumagamit ng natanggap na kita para sa kasalukuyang mga pangangailangan ay nakakatipid ng bahagi ng kanilang mga pondo. Dumaan sila sa mga pamilihan sa pananalapi sa ibang mga bukid o samahan na gumagamit sa kanila upang bumili ng mga paninda. Ganito nagaganap ang pamumuhunan. Ang firm na gumamit ng kapital ng firm na nagpapanatili nito ay nagbabayad ng interes sa utang. Ang interes na ito ay ang presyo ng kapital sa pananalapi.

Sa ekonomiya, ang mga pamilihan sa pananalapi ay itinuturing na perpektong mapagkumpitensya. Nangangahulugan ito na alinman sa mga nagtitipid o mga kumpanya na nakatanggap ng pamumuhunan ay walang kakayahang impluwensyahan ang rate ng interes sa pamamagitan ng pagbabago ng dami ng natipid na pamumuhunan o pagbabago ng pangangailangan para sa kanila. Kaya, ang rate ng interes ng isostatic market ay bubuo sa pamamagitan ng patas na kumpetisyon para sa parehong mga nagtitipid at nagtitipid na kumpanya.

Ang pangangailangan para sa kapital sa pananalapi ay ang pag-asa sa bayad sa interes para sa pamumuhunan. Kung mas mababa ang bayarin, mas malaki ang pamumuhunan. Ang bilang ng mga alok mula sa mga nagtitipid na kumpanya ay nakasalalay din sa rate ng interes: mas mahalaga ito, mas mataas ang halaga ng pagtipid.

Ang kabisera sa pananalapi ay kinikilala bilang mga dokumento ng pera at cash at di-cash na pondo. Sa kasong ito, ang mga mahahalagang dokumento bilang isang kategorya ay ganap na kinikilala bilang kapital sa pananalapi. Ang mga pondo ng cash at non-cash ay hindi maaaring buong pagsasaalang-alang tulad nito. Ang kabisera sa pananalapi ay hindi kasama ang suplay ng pera sa mga kamay ng mga mamamayan ng bansa, sa mga cash desk ng iba't ibang mga negosyo at kumpanya, pati na rin ang pangunahing bahagi ng mga pondo sa mga kasalukuyang account sa mga bangko (dahil ginagamit ito upang magsagawa ng pagbili at pagbebenta transaksyon). Ang bahagi lamang ng mga pondong ito, na ipinangako sa mga installment o isang paunang pagbabayad, ay maaaring mapailalim sa kategorya ng "kapital sa pananalapi ng mga samahan." Ang bahagi ng mga pondo ng mga samahan na ginagamit bilang pensiyon o pagtitipid ng seguro ay maaari ding isang bahagi ng kapital sa pananalapi.

Ipinapakita ng diagram ang isang magaspang na diagram ng kapital sa pananalapi.

Mga precondition sa ekonomiya

Ang pagbuo ng kategoryang pang-ekonomiya na "kapital sa pananalapi" ay pinupukaw ng pangangailangan para sa paglilipat ng ekonomiya. Kung isasaalang-alang ang modelo ng sirkulasyon sa ekonomiya, makikita na ang mga samahan para sa gastos sa pagbabayad para sa mga mapagkukunang pang-ekonomiya at kasalukuyang gastos ay nagpapanatili ng isang bahagi ng kanilang mga assets sa mga kasalukuyang account sa mga bangko at sa cash, at isang bahagi sa mga dokumento ng cash at sa mga deposito sa mga bangko para sa paggastos sa hinaharap. Ang mga sambahayan ay nag-iipon din ng pagtipid at gumagawa ng iba't ibang mga pagbabayad, kabilang ang buwis. Para sa mga hangaring ito, nagbubukas din sila ng mga account sa mga bangko, sa mga deposito at may security. Ang estado, bilang isang kinatawan ng buhay pang-ekonomiya, ay gumagawa ng mga pagbabayad para sa mga serbisyo, pamigay at kalakal, nagsasagawa ng paglilipat ng pera ng gobyerno at naglilimbag ng sarili nitong mga seguridad. Ang mga pondo, seguro at pensiyon na pondo, na nakikilahok sa ikot ng ekonomiya, binabawasan ang mga umuusbong na panganib sa kurso ng mga aktibidad na panlipunan at pang-ekonomiya, habang pinapanatili ang ilan sa kanilang mga aktibong pondo na pansamantalang walang tao.

Mga modernong katotohanan

Sa sirkulasyong pang-ekonomiya ngayon, ang kapital sa pananalapi ay Ito ay dahil sa ang katunayan na ang mga seguridad at suplay ng pera ay inililipat sa materyal na kapital na nagtatrabaho at mga nakapirming assets.

Dito kailangan mong isaalang-alang na ang financial capital ay hindi lahat dumaloy sa totoong kapital. Halimbawa, ang ilang mga sambahayan sa ating bansa ay nag-iingat ng bahagi ng kanilang aktibong pondo sa dayuhang pera sa bahay. Ang paglilipat ng puhunan sa sektor ng ekonomiya ay nagbabago ng bahagi ng totoong kapital na bumalik sa kapital sa pananalapi. Maaari itong mangyari, halimbawa, bilang isang resulta ng pagbawas sa nakapirming kapital dahil sa mga singil sa pamumura na idineposito sa mga bank account. Bilang karagdagan, ang kapital sa pananalapi ay patuloy na dinagdagan ng mga pang-pinansyal na iniksyon (ang parehong pagbili ng mga seguridad). Mula dito sumusunod na ang kapital sa pananalapi ay gumagana nang kahanay ng tunay na kapital.

Form ng mapagkukunang pampinansyal

Tulad ng malinaw sa itaas, ang kapital sa pananalapi ay bahagi ng mga mapagkukunang pampinansyal ng isang samahan na nasa sirkulasyon at nagdudulot ng isang tiyak na kita. Iyon ay, ang mga ito ay advanced at (o) namuhunan ng mga mapagkukunan na may layunin na kumita. Ang kapital sa pananalapi ng negosyo ay ang batayan sa batayan kung saan ang organisasyon ay nilikha at binuo. Ito ang kabisera na naglalarawan sa kabuuang halaga ng mga assets ng enterprise sa hindi madaling unawain at nasasalat na form at pamumuhunan sa mga assets.

Sa proseso ng trabaho, ang kapital ay nagsisilbing tagagarantiya ng mga interes ng samahan mismo at ng estado. Samakatuwid, ito ang pangunahing layunin ng pamamahala sa pananalapi ng samahan, at ang mga tagapamahala ng departamento ng pananalapi ay obligadong subaybayan ang mataas na kahusayan ng paggamit nito.

Mga palatandaan ng kapital sa pananalapi

Ang mga mapagkukunang pampinansyal at kapital ay magkakaugnay. Batay dito, maraming mga tampok ng kapital sa pananalapi ng samahan ang nakikilala.

Pagkakaugnay

Dito ang kapital ay nakikilala sa pamamagitan ng equity at debt. Sa pamamagitan ng maaari mong hatulan ang kabuuang halaga ng mga pondo ng enterprise (na napapailalim sa mga karapatan sa pagmamay-ari ng negosyo). May kasama itong reserba, karagdagan, awtorisadong kapital at napanatili ang mga kita.

Batas sa batas, o - ito ang minimum na laki ng iyong sariling pag-aari, na isang garantiya para sa mga nagpapautang. Ang laki nito ay nakasaad sa charter ng samahan (ang minimum ay nakatakda sa antas ng pederal na batas).

Binubuo ng kabuuan ng muling pagsusuri ng nasasalat na mga assets ng negosyo, ang kapaki-pakinabang na buhay na higit sa isang taon. Ang kabisera na ito ay nagsasama rin ng mga walang bayad na halagang natanggap ng kumpanya, mga halagang natanggap na higit sa minimum na halaga ng mga security na inilagay at iba pang mga halagang hinggil sa pananalapi na nahulog sa ilalim ng kategoryang ito.

Ang reserbang kapital ay ang akumulasyon ng mga pagbawas ng kita na nakuha para sa isang hindi inaasahang kaganapan: posibleng pagkalugi, pagtubos ng pagbabahagi, atbp Ang halaga ng mga pagbawas ay kinokontrol ng charter.

Ang kapital sa pananalapi ay ang kita ng isang negosyo, na praktikal na pinaka-pangunahing bahagi nito.

Utang na kapital - cash o iba pang mga halaga na naaakit sa isang nababalik na batayan upang mapabuti ang mga gawain ng samahan.

Namumuhunan

Batay sa pamumuhunan, nakikilala ang kapital at nagtatrabaho na kapital.

Bahagi ng kapital na namuhunan sa mga nakapirming assets at di-kasalukuyang assets ay bumubuo ng pampinansyal na kapital, at may kasamang working capital.

Ang lahat ng mga nasasalat at hindi madaling unawain na mga assets na kasama sa pampinansyal na kapital ng samahan ay palaging nasa sirkulasyon. Batay dito, maaari itong hatiin ayon sa anyo ng lokasyon nito sa susunod na bilog ng paglilipat ng tungkulin. Ito ay isang uri ng pera, produktibo at kalakal.

Ang form ng pera ay pamumuhunan. Ang pamumuhunan ay maaaring kapwa sa labis at kasalukuyang mga pag-aari. Sa anumang kaso, lumipat sila sa isang produktibong form.

Sa yugto ng produksyon, ang kapital ay nagbabago sa anyo ng isang kalakal (trabaho, serbisyo).

Ang pangatlo, pangwakas na yugto - ang kapital ng kalakal ay nagiging pera sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga kalakal (serbisyo o trabaho).

Kahanay ng mga paggalaw ng kapital na ito, nagbabago ang halaga nito.

Pamamahala sa kapital sa pananalapi

Ang pagpapaandar na ito ay karaniwang nakasalalay sa departamento ng pamamahala ng negosyo at nangangahulugang ang pamamahala ng sarili nitong mga daloy sa pananalapi. Para sa mga ito, ang samahan ay dapat mabuo pangmatagalan at ang pangunahing direksyon ay dapat na ang akit at tamang pamamahagi ng mga daloy ng pananalapi.

Ang pamamahala ng kapital na pananalapi ay dinisenyo upang malutas ang maraming pangunahing mga problema.

1. Pagpapasiya ng makatuwirang kinakailangang halaga ng equity capital.
2. Ang pagtataas (kung kinakailangan) ay nagpapanatili ng mga kita o naglalabas ng pagbabahagi upang madagdagan ang kapital ng equity.
3. Pagbubuo at pagpapatupad ng patakaran sa dividend at istraktura ng karagdagang isyu sa pagbabahagi.

Ang pag-unlad ng patakaran sa pananalapi ay nagaganap sa maraming yugto.

Kabiseraay isang matibay na mapagkukunan na nilikha para sa layunin ng paggawa ng higit pang mga kalakal. Makilala ang pagitan ng pisikal na kapital - ang materyal na anyo ng mga instrumento ng paggawa at mga bagay ng paggawa at kapital ng tao - ang mga kasanayan, kaalaman, kasanayan ng isang tao na ginamit sa paggawa.

Bilang isang patakaran, ang sinumang negosyante, kapag nag-aayos ng kanyang negosyo, ay dapat magkaroon ng isang tiyak na halaga ng pera, ibig sabihin cash capital, kung saan nakakakuha siya ng materyal na kapital (sa anyo ng mga hilaw na materyales, paraan ng paggawa) at kapital ng tao (paggawa). Dahil ang pagkuha ng mga elementong ito ay nangyayari sa merkado at kumukuha ng form ng isang pagbebenta at pagbili, pagkatapos ay maaari nating pag-usapan ang pagkakaroon kapital ng bilihin... Ang kombinasyon ng materyal at kapital ng tao ay nangyayari sa proseso ng produksyon at nangangahulugang tumatagal ang kapital form ng produksyon... Ang resulta ng produksyon ay mga kalakal sa ekonomiya, iyon ay, mga bagong kalakal at serbisyo. Nangangahulugan ito na ang kabisera ay ibinalik sa form ng kalakal at ang pagbebenta ng mga kalakal na ito sa merkado ay nagbibigay-daan sa negosyante na makatanggap ng pera na magpapahintulot sa kanya na ipagpatuloy ang proseso ng produksyon, ibig sabihin pagbabalik ng kapital sa form ng pera... Ang tuluy-tuloy na paggalaw ng kapital ay tinatawag circuit ... Ang paggalaw ng kapital mula sa form ng pera sa pamamagitan ng lahat ng mga yugto muli sa form na hinggil sa pananalapi ay tinawag paglilipat ng kapital .

Ang form ng kalakal na kapital ay humahantong sa paglitaw kapital ng pangangalakal , iyon ay, ang kalakalan ay namumukod-tangi bilang isang espesyal na anyo ng aktibidad. Ang form ng paggawa ng kapital ay humahantong sa paglitaw pang-negosyanteng kapital , na dalubhasa sa mga produktong pagmamanupaktura.

Physical (real o production) na kapital - namuhunan sa isang negosyo, isang mapagkukunang pinagkakakitaan sa anyo ng paraan ng paggawa: makinarya, kagamitan, gusali, istraktura, lupa, stock ng mga hilaw na materyales, semi-tapos na mga produkto at tapos na mga produkto na ginamit para sa ang paggawa ng mga kalakal at serbisyo.

Pera ng kapital (porma ng pera ng kapital) - perang inilaan para sa pagkuha ng pisikal na kapital. Dapat pansinin na ang direktang pagmamay-ari ng pera na ito ay hindi nakakakuha ng kita, iyon ay, hindi ito awtomatikong magiging kabisera. Ito ang pagkakaiba nila sa kapital sa pananalapi sa anyo ng pera sa deposito.

Ang bawat firm ay naghahangad na bawasan ang oras ng paglilipat ng kapital, dahil nangangahulugan ito ng mas kaunting pera upang suportahan ang produksyon at, nang naaayon, mas mahusay na pagpapatakbo ng firm ay tiniyak. Ang pagnanais na bawasan ang oras ng turnover ng kapital ay humahantong sa pagdadalubhasa ng mga porma ng kapital ... Kaya, ang kapital ng pera ay naging loan capital , iyon ay, lilitaw ang mga dalubhasang organisasyong pampinansyal na nakikibahagi sa akumulasyon ng libreng pera sa ekonomiya at ibinibigay ang mga ito sa mga paksa sa anyo ng isang pautang.

32. Ang merkado para sa utang ng kapital at interes ng utang. Demand at supply ng mga hiniram na pondo. Pagpapautang rate ng interes. Nominal at totoong mga rate ng interes.

Sa isang maunlad na ekonomiya ng merkado, ang pangunahing layunin ng utang ay ang pera. Bilang lubos na likido na paraan, nagagawa nilang maging anumang kalakal, kabilang ang mga kinakailangang paraan ng paggawa. Ang pera na inilaan para sa pagkuha ng mga paraan ng paggawa ay gumaganap bilang mapagkukunan ng pamumuhunan. Kung ang pera na ito ay hiniram para sa isang tiyak na oras batay sa muling pagbabayad at pagbabayad ng interes, pagkatapos ay tumatagal ito ng form ng utang na kapital. Narito ang pagpapautang ng pera ay nangangahulugang pagbibigay ng pagkakataon na makakuha ng kapital bilang isang kadahilanan ng produksyon.

Ang paglitaw ng isang pansamantalang pangangailangan para sa karagdagang mga pondo ng pera sa ilang mga entity na pang-ekonomiya at ang paglitaw ng pansamantalang libreng pondo ñ sa iba pa ay lumilikha ng pangangailangan at pagkakataon para sa pagbuo ng utang na kapital.

Isang mahalagang papel sa pagbuo at pamamahagi ng kapital ng utang

ay nilalaro ng mga institusyong pampinansyal, pangunahing mga bangko na kasangkot

ang akumulasyon ng pansamantalang libreng pondo mula sa iba`t ibang mga entity na pang-ekonomiya at kanilang pagkakalagay sa mga may pansamantalang pangangailangan para sa kanila. Ang mga institusyong pampinansyal ay nag-aambag sa pagbuo at paggana ng mga merkado ng kapital ng pautang, kung saan, sa isang banda, ang pangangailangan para sa pera habang umuunlad ang isang kapital ng pautang, at sa kabilang banda, nabuo ang supply nito. Dapat pansinin na, hindi katulad ng ordinaryong money market, kung saan maaaring mag-alok o makahiram ng iba`t ibang mga pangangailangan ay pera, ang merkado ng kapital ng pautang ay nauugnay sa pamumuhunan - ang pagbabago ng hiniram na pera sa produktibong kapital. Ang paglilipat ng kapital ng utang mula sa mga kamay ng mga may-ari nito sa kamay ng mga gagamitin ito sa produksyon na nagsasangkot ng gantimpala sa mga may-ari ng kapital. Ang form ng naturang kabayaran ay interes sa utang.

Ang mapagkukunan ng interes ay ang likas na interes sa kapital bilang isang kadahilanan ng produksyon. Gayunpaman, kinokontrol ito ng isa na gumagamit nito sa paggawa.

Ang interes ng mga may-ari ng kapital ng utang sa pagbabayad ng utang at pagtanggap ng interes ay ginagawang aktibo at aktibo ang form na ito ng kapital. Ang kapital ng pautang ay may kaugaliang magpunta kung saan may pagkakataon para sa mabisang paggamit at mataas na rate ng interes. Dahil ang paggamit nito ay nagsasangkot ng pagkuha ng mga paraan ng paggawa at ang paggamit nito sa mga negosyo, ang direksyon ng kapital na ito sa mga kaugnay na lugar at industriya ay humahantong sa pamamahagi ng mga mapagkukunang kapital sa mga lugar at industriya na ito.

Pagpapahiram rate ng interes - ang bayad na bayad para sa paggamit ng pera ng ibang tao. Maaari itong mabago sa ganap na mga termino o sa anyo ng isang naaangkop na porsyento ng halaga ng hiniram na pera.

Makilala ang pagitan ng "nominal" at "totoong" mga rate ng interes. Ang nominal na rate ay kinakalkula sa mga yunit ng pera sa kasalukuyang rate ng palitan. Ang totoong rate ay katumbas ng nominal rate, nabawasan para sa inflation.

33. Pangangailangan ng panandaliang at pangmatagalang pamumuhunan. Impluwensiya ng mga rate ng interes sa mga pangmatagalang desisyon sa pamumuhunan. Pagbawas ng halaga ng kita sa hinaharap.

Upang lumikha at dagdagan ang kapital, kailangan ng pamumuhunan - pamumuhunan. Ang pamumuhunan ay ang proseso ng paglikha o muling pagdaragdag ng isang stock ng kapital. Karaniwan, ang proseso ng pamumuhunan ay naiintindihan bilang isang pag-agos ng bagong kapital sa isang naibigay na taon. Makilala ang pagitan ng gross at net na pamumuhunan. Ang malubhang pamumuhunan ay isang pangkalahatang pagtaas sa stock ng kapital. Ang kabuuang pamumuhunan ay inihambing sa gastos ng kapalit. Ang muling pagbabayad ay ang proseso ng pagpapalit ng nabawasan ang halaga ng mga naayos na assets. Net pamumuhunan ay gross pamumuhunan mas mababa refundable pondo. Gross Investment - Reimbursement \u003d Net Investment.

Karamihan sa mga pamumuhunan ay pangmatagalan. Pangunahin itong pamumuhunan sa nakapirming kapital. Ang kapaki-pakinabang na buhay ng takdang kapital ay ang panahon kung saan ang mga assets ng kapital na namuhunan sa pagpapalawak ng produksyon ay magdadala ng kita sa kumpanya (o mabawasan ang mga gastos nito). Upang makalkula ang pagbabalik sa pangmatagalang pamumuhunan sa kapital, dapat muna, ang kumpanya, matukoy ang kapaki-pakinabang na buhay ng takdang kapital at, pangalawa, kalkulahin ang taunang dagdag na singil, ku, sa kita mula sa pagpapatakbo ng mga nakapirming mga assets. Ipagpalagay natin na ako ang marginal na gastos ng mga pamumuhunan, ang R j ay ang marginal na kontribusyon ng mga pamumuhunan sa pagtaas ng kita (o pagbawas ng mga gastos) sa ika-j taon ng serbisyo. Pagkatapos ang marginal na pagbalik sa pamumuhunan sa kapital para sa unang taon ay maaaring kalkulahin gamit ang formula:

Ang pagtantya sa mga kita sa hinaharap ay may mahalagang papel sa mga desisyon sa pamumuhunan. Para sa mga ito, ginagamit ang konsepto ng netong kasalukuyang halaga (NPV).

NPV \u003d π 1 / (1 + i) + 2 / (1+ i) 2 +… + n / (1 + i) n -ako, kung saan ako pamumuhunan;

N ang natanggap na kita sa ika-n na taon; ako ang rate ng diskwento (ang rate ng pagdadala ng mga gastos sa isang solong punto sa oras).

Ang solusyon sa problemang ito ay isinasagawa sa pamamagitan ng diskwento , iyon ay, isang operasyon na nagdadala ng halaga ng pera na magkakaroon tayo sa hinaharap sa kanilang kasalukuyang tunay na halaga. Halaga ng diskwento tunay na nagpapakita kung gaano karaming pera ang dapat na gugulin ngayon upang makatanggap ng isang tiyak na kita sa hinaharap sa kasalukuyang rate ng interes.

Ang kasalukuyang halaga ay aktibong ginagamit kapag gumagawa ng mga desisyon sa pamumuhunan.

Pamumuhunanay ang proseso ng pagdaragdag ng stock ng kapital sa isang naibigay na punto ng oras. Gumagamit ang firm ng dalawang diskarte kapag nagpapasya kung tataas ang kabisera:

1) Paghahambing ng supply at demand na mga presyo ng mga capital assets (kagamitan).

2) Paggamit ng mga halagang limitasyon.

Alinsunod sa unang diskarte pinagkukumpara ng firm ang presyo ng assets ng kapital na handang magbayad sa presyong inalok ng gumagawa ng kagamitan na ito (capital asset) at binibili ang kagamitan kung tumutugma sila. Tinutukoy ng pagkakapantay-pantay ang pinakamainam na halaga ng mga biniling kagamitan. Kung mas mababa ang kagamitan na binili, pagkatapos ay ang kita ay nabawasan, dahil ang firm ay makagawa ng hindi sapat na dami ng mga produkto at hindi matugunan ang mga pangangailangan ng merkado. Kung ang kagamitan ay binili nang higit sa pinakamainam na dami, kung gayon ang ilan sa mga produktong gawa ng kumpanya na gumagamit ng kagamitang ito ay maaaring hindi maipagbili.

Pangalawang paglapitbatay sa paghahambing ng mga halagang limitasyon. Gumagamit ang pagsusuri sa ekonomiya ng konsepto ng marginal na kahusayan sa pamumuhunan (MEI) at marginal capital na kahusayan ().

Marginal return on investment ipinapakita ang karagdagang netong kita na natatanggap ng namumuhunan mula sa isang karagdagang yunit ng pamumuhunan.

Kapag nagpapatupad ng mga proyekto sa pamumuhunan, ang MEI ay inihambing sa rate ng interes o ibang pagpipilian sa pamumuhunan na may parehong antas ng peligro. Pinipili niya ang pagpipilian na magdadala sa kanya ng mas mataas na kita. Dahil dito, mamumuhunan siya kung ang MEI ay mas mataas kaysa sa rate ng interes. Kung ang MEI ay mas mababa sa rate ng interes, kung gayon sa kasong ito mas kapaki-pakinabang para sa entity na maglagay ng pera sa bangko. Kung ang MEI ay katumbas ng rate ng interes, kung gayon sa kasong ito ang paksa ay nasa isang estado ng balanse, iyon ay, wala siyang pakialam kung saan mamumuhunan ng pera. Ipinapakita ng pagtatasa na ang kompanya ay dapat gumawa ng naturang dami ng pamumuhunan upang makamit ang balanse.

Katulad na impormasyon.

Kakanyahan, mga uri at anyo ng kapital

Kahulugan 1

Kabisera ay ang kabuuan ng mga kalakal sa anyo ng materyal, intelektwal at pinansiyal na paraan na ginamit bilang isang mapagkukunan upang makagawa ng mas maraming kalakal.

Ang mga mas makitid na kahulugan ay laganap din. Ayon sa kahulugan ng accounting , ang lahat ng mga assets ng firm ay tinatawag na capital. Sa pamamagitan ng pang-ekonomiyang kahulugan ang kapital ay nahahati sa dalawang uri - totoo, i. sa materyal at intelektuwal na anyo, at pampinansyal, ibig sabihin sa anyo ng pera at security. Mas madalas, ang isang pangatlong uri ay nakikilala - kapital ng tao nabuo ng pamumuhunan sa edukasyon at kalusugan ng mga manggagawa.

Tunay na kapital (Ang totoong mga assets, mga hindi pang-pinansyal na assets) ay nahahati sa pangunahing at nagtatrabaho kabisera (fig. 1). Ang mga nakapirming assets ay karaniwang may kasamang pag-aari na nasa serbisyo nang higit sa isang taon. Sa Russia, ang mga nakapirming pag-aari ay tinatawag na mga fixed assets.

Ang tunay na kapital na nagtatrabaho ay dapat magsama lamang ng materyal na kapital na nagtatrabaho, ie mga imbentaryo ng produksyon, isinasagawa ang pag-andar, mga stock ng mga tapos na kalakal at kalakal para sa muling pagbebenta. Ito ang pang-ekonomiyang kahulugan ng nagtatrabaho kabisera.

Larawan 1. Istraktura ng totoong kapital

Kung nagdagdag kami ng mga pondo sa mga pakikipag-ayos kasama ang mga tagatustos at mamimili sa gumaganang kapital (matatanggap ang mga account, ibig sabihin, mga pautang at bayaw ng mga pagbabayad sa mga customer, at mga paunang gastos, hal. Mga pauna sa mga tagapagtustos), cash sa cash desk ng enterprise at mga gastos sa pasahod nakukuha namin ang working capital (working capital, o kasalukuyang assets) ayon sa kahulugan ng accounting.

Ang tunay na kapital ay nagdudulot ng kita sa anyo ng kita. Maaari itong maging sa iba't ibang mga bersyon: ang kita ng kumpanya, mga royalties ng may-ari ng intelektuwal na kapital (halimbawa, ang may-ari ng patent), atbp.

Puhunang salapi (mga assets ng pananalapi, mas madalas - mga assets ng kapital) ay binubuo ng pera at mga security. Ito ay nabuo ng mga pangangailangan ng sirkulasyong pang-ekonomiya. Ang kapital sa pananalapi ay nagdudulot ng kita sa anyo ng kita (mula sa mga stock) at interes (mula sa mga bono, mga bank account at deposito, mga pautang). Ang kabisera sa pananalapi na ibinigay bilang isang pautang ay tinatawag na loan capital.

Mga uri ng kapital

1. Pangunahing kapital
2. Working capital
3. Permanenteng kapital
4. Variable capital
5. Working capital

Ang layunin ng kapitalista ay ang resibo ng labis na halaga (ang labis sa halaga ng mga kalakal na ginawa sa halagang halaga ng kapital na ginugol sa naturang paggawa). Ayon sa teoryang Marxist, ito ay variable capital na lumilikha ng sobrang halaga. Ang patuloy na kapital ay lumilikha ng mga kundisyon na nagpapalawak sa pagmamay-ari ng kapitalista ng labis na halaga.

Pisikal na kapital

Kahulugan 2

Physical (real) capital - isang namuhunan, pinagmumulang mapagkukunan ng kita sa anyo ng mga paraan ng paggawa: makinarya, kagamitan, gusali, istraktura, lupa, stock ng mga hilaw na materyales, semi-tapos na mga produkto at tapos na mga produkto na ginamit para sa paggawa ng mga kalakal at serbisyo.

Kapital na pera

Pera ng kapital (porma ng pera ng kapital) - pera na inilaan para sa pagkuha ng pisikal na kapital.

Pangungusap 1

Dapat pansinin na ang direktang pagmamay-ari ng pera na ito ay hindi nakakakuha ng kita, iyon ay, hindi ito awtomatikong magiging kabisera. Ito ang pagkakaiba nila sa kapital sa pananalapi sa anyo ng pera sa deposito.

Puhunang salapi

Puhunang salapi - pera na inilagay sa mga instrumento sa pananalapi (stock, bono, deposito) upang makatanggap ng passive (interes, dividends) o haka-haka na kita.

Mga teoryang kapital

Ang mga teoryang kapital ay may mahabang kasaysayan.

A. Smith nailalarawan ang kapital lamang bilang isang naipon na stock ng mga bagay o pera. D. Ricardo naisalin na ito - bilang isang materyal na stock - paraan ng paggawa. Ang isang stick at isang bato sa mga kamay ng primitive na tao ay tila sa kanya ang parehong elemento ng kapital bilang mga makina at pabrika.

Pangungusap 2

Ang diskarte ng Ricardian sa kapital bilang isang stock ng paraan ng paggawa ay makikita sa mga istatistika ng pambansang yaman ng isang bilang ng mga bansa, kabilang ang Russia. Samakatuwid, ang mga istatistika ng domestic ay nagsasama ng mga nakapirming assets, materyal na nagpapalipat-lipat ng mga assets, at pag-aari ng sambahayan (durable ng consumer) sa pambansang yaman. Sa $ 2003, tinantya ng Federal State Statistics Service ng Russia ang pambansang yaman ng bansa sa $ 35 trilyong rubles. Sa $ 82 \\% $ ito ay binubuo ng mga nakapirming assets, $ 7 \\% $ - mula sa material working capital, $ 11 \\% $ - mula sa pag-aari ng sambahayan.

Hindi tulad ng kanilang mga hinalinhan, K. Marx lumapit sa kapital bilang isang kategorya sa lipunan. Pinangatwiran niya na ang kapital ay isang nakakataas na halaga sa sarili na nagbubunga sa tinatawag na sobrang halaga... Bukod dito, isinasaalang-alang lamang niya ang paggawa ng mga tinanggap na manggagawa na tagalikha ng pagtaas ng halaga (labis na halaga). Samakatuwid, naniniwala si Marx na ang kapital ay, una sa lahat, isang tiyak na ugnayan sa pagitan ng iba't ibang mga antas ng lipunan, lalo na sa pagitan ng mga manggagawa sa pasahod at mga kapitalista.

Kabilang sa mga interpretasyon ng kapital, dapat na banggitin ang tinaguriang teoryang hindi pantao... Ang isa sa mga nagtatag nito ay isang ekonomista sa Ingles Nassau William Senior ($ 1790-1864). Tiningnan niya ang paggawa bilang isang "biktima" ng manggagawa, na nawawala ang kanyang paglilibang at pahinga, at kapital bilang isang "biktima" ng kapitalista, na pumipigil sa paggamit ng lahat ng kanyang pag-aari para sa personal na pagkonsumo, at hindi binago ang isang mahalagang bahagi sa kabisera.

Pangungusap 3

Sa batayan na ito, inilagay ang postulate na ang mga kalakal sa kasalukuyan ay mas malaki ang halaga kaysa sa mga kalakal sa hinaharap. At dahil dito, ang isa na namumuhunan sa aktibidad na pang-ekonomiya, pinagkaitan ng kanyang sarili ng pagkakataong mapagtanto ang bahagi ng kanyang kayamanan ngayon, isinakripisyo ang kanyang kasalukuyang mga interes alang-alang sa hinaharap. Ang nasabing sakripisyo ay nararapat na gantimpala sa anyo ng kita at interes.

Ayon sa Amerikanong ekonomista Irving Fischer ($ 1867-1947), ang kapital ang bumubuo ng isang daloy ng mga serbisyo na nagiging isang pagdagsa ng kita. Ang mas maraming mga serbisyo ng ito o ang kapital na pinahahalagahan, mas mataas ang kita. Samakatuwid, ang halaga ng kapital ay dapat na matantya batay sa dami ng natanggap na kita mula rito. Kaya, kung ang pag-upa ng isang apartment taun-taon ay nagdadala sa may-ari nito ng $ 5000 $, at sa isang maaasahang bangko maaari siyang makakuha ng $ 10 \\% $ bawat taon sa perang inilalagay sa kagyat na account, kung gayon ang totoong presyo ng apartment ay $ 50 \\ 000 $. ilagay sa bangko sa $ 10 \\% $ bawat taon upang makatanggap ng $ 5000 $ taun-taon.

IKATLONG KABANATA

CASH CAPITAL AT TUNAY NA CAPITAL. - ako

Ang mahirap lamang na mga katanungan sa pananaliksik sa kredito na narating namin ngayon ay ang mga sumusunod:

Sa simula, ang akumulasyong mismong kapital ng pera. Hanggang saan ito at hanggang saan hindi ito isang tanda ng tunay na akumulasyon ng kapital, iyon ay, pagpaparami sa isang pinalawak na sukat? Mayroon bang tinatawag na plethora - ang labis na kabisera, isang expression na laging inilalapat lamang sa kapital na may interes, iyon ay, sa money-capital - isang espesyal na paraan lamang ng pagpapahayag ng sobrang produksyon ng industriya, o ito ba ay isang espesyal na kababalaghan kasama nitong huli? Ang kalabisan ba na ito, ang labis na panustos na ito ng kapital na pera, kasabay ng pagkakaroon ng stock ng pera (mga bar, pera ng ginto at mga perang papel) na walang paggalaw, at maaari ba itong sobra ng totoong pera ay ituring bilang isang pagpapahayag at anyo ng pagpapakita ng ipinahiwatig na kalabisan ng loan capital?

AT, pangalawa, hanggang saan ang kahirapan ng pera, iyon ay, ang kawalan ng kapital ng pautang, ipinahahayag ang kakulangan ng totoong kapital (kapital ng kalakal at produktibong kapital)? Sa anong lawak, sa kabilang banda, ito ay tumutugma sa kakulangan ng pera tulad ng, na may kakulangan ng paraan ng sirkulasyon?

Hanggang sa naisaalang-alang natin ang tukoy na anyo ng akumulasyon ng kapital na pera at pag-aari ng pera sa pangkalahatan, nakita namin na ang ganitong uri ng akumulasyon ay nabawasan sa akumulasyon ng mga pag-angkin ng pag-aari sa paggawa. Ang akumulasyon ng kapital sa anyo ng mga pananagutang utang sa publiko ay nangangahulugang, bilang ito ay lumabas, isang pagtaas lamang sa klase ng mga nagpapautang ng estado, na tumatanggap ng karapatan sa naaangkop na ilang mga halaga mula sa kabuuang dami ng buwis. Sa katunayan na kahit na ang akumulasyon ng utang ay maaaring kumilos bilang akumulasyon ng kapital, ang kabaligtaran na nagaganap sa sistema ng kredito ay buong isiniwalat. Ang mga sertipiko ng utang na ito, na inisyu para sa orihinal na hiniram at matagal nang ginugol na kapital, ang mga papel na kopya ng nawasak na pag-andar ng kapital bilang kabisera para sa kanilang mga may-ari, dahil ang mga ito ay nabibili na mga bilihin at samakatuwid ay maaaring gawing kabisera.

Totoo, nakita din natin na ang mga pamagat ng pamagat para sa mga pampublikong negosyo, riles, mina, atbp, ay mga pamagat sa katunayan para sa totoong kapital. Gayunpaman, hindi sila nagbigay ng isang pagkakataon upang itapon ang kabiserang ito. Hindi ito matanggal. Ang mga pamagat na ito ay nagbibigay lamang ng ligal na karapatang makatanggap ng isang bahagi ng labis na halaga na maaaring ilalaan ng kapital na ito. Ngunit ang mga pamagat na ito ay naging mga dobleng papel din ng tunay na kapital; nangyayari ito sa paraang parang ang waybill ay nakakuha ng halaga kasama ang kargamento mismo at kasabay nito. Naging nominal na kinatawan ng wala ang kapital. Para sa totoong kapital ay umiiral kasama ang mga ito at, siyempre, ay hindi pumasa sa iba pang mga kamay dahil ang mga duplicate na ito ay dumadaan mula sa kamay patungo sa kamay. Naging isang form ng kapital na nagdadala ng interes, hindi lamang dahil nagbibigay sila ng isang tiyak na kita, ngunit dahil din sa pamamagitan ng pagbebenta sa kanila ng pera ay maaaring makuha muli bilang mga halaga ng kapital. Dahil ang akumulasyon ng mga security na ito ay nagpapahiwatig ng akumulasyon ng mga riles, minahan, barko ng barko, atbp. Ipinapahayag nito ang pagpapalawak ng aktwal na proseso ng pagpaparami, tulad din ng pagtaas ng mga habol sa buwis, halimbawa, sa mailipat na pag-aari, nagpapahiwatig ng pagtaas dito palipat-lipat na pag-aari. Ngunit bilang mga duplicate, na kung saan ang kanilang mga sarili ay maaaring ibenta bilang mga kalakal, at samakatuwid ay nagpapalipat-lipat bilang mga halaga ng kapital, sila ay hindi totoo, at ang laki ng kanilang halaga ay maaaring tumaas at mahulog ganap na nakapag-iisa ng paggalaw ng halaga ng tunay na kapital kung saan sila ay mga pamagat . Ang laki nila

ang halaga, iyon ay, ang kanilang exchange rate, ay may sapilitan na pag-angat na tumaas na may isang pagbagsak sa rate ng interes, dahil ang huli, anuman ang tiyak na paggalaw ng kapital na pera, ay isang simpleng kahihinatnan ng pagkahilig ng rate ng kita na mahulog . Kaya, sa kadahilanang ito lamang, sa pag-unlad ng produksyon ng kapitalista, ang kathang-isip na yaman na ito ay tumataas bilang resulta ng paglago ng halaga ng bawat proporsyonal na bahagi nito, na mayroong isang tiyak na paunang nominal na halaga.

Mga pakinabang at pagkalugi dahil sa pagbabagu-bago ng presyo ng mga pamagat na ito ng pag-aari, pati na rin ang kanilang sentralisasyon sa mga kamay ng mga hari ng riles, atbp., Sa likas na katangian ng mga bagay na nagiging mas maraming resulta ng laro, na ngayon ay kumikilos na ng paggawa, at sa halip din ng direktang karahasan, bilang orihinal na pamamaraan ng pagkuha ng pagmamay-ari ng kapitalista. Ang ganitong uri ng kathang-isip na pag-aari ng pera, tulad ng nabanggit na, ay bumubuo ng isang napakahalagang bahagi hindi lamang ng pag-aari ng pera ng mga indibidwal, kundi pati na rin ng kabisera ng banker.

Posible - banggitin namin ito lamang upang mawakasan ang katanungang ito sa lalong madaling panahon - sa pamamagitan ng akumulasyon ng kapital na pera naiintindihan din namin ang akumulasyon ng yaman sa mga kamay ng mga bangkero (mga nagpapautang ng pera sa pamamagitan ng propesyon) bilang tagapamagitan sa pagitan ng ang mga pribadong kapitalista ng pera, sa isang banda, at ang estado., mga pamayanan at mga produktibong manghiram sa kabilang banda; Bukod dito, ang buong napakalawak na pagpapalawak ng sistema ng kredito, ang buong sistema ng kredito ay pinagsamantalahan ng mga bangkerong ito bilang kanilang pribadong kapital. Ang mga kapwa ito ay may kapital at kita na palaging sa anyo ng pera o sa anyo ng direktang paghahabol para sa pera. Ang akumulasyon ng mga kapalaran ng mga banker na ito ay maaaring magpatuloy sa isang direksyon na medyo naiiba mula sa aktwal na akumulasyon, ngunit sa anumang kaso nagpapatunay ito na angkinin nila ang isang mabuting bahagi ng huli.

Paghigpitan natin ang katanungang ito sa isang mas makitid na saklaw. Ang mga seguridad na nagdadala ng interes ng estado, pati na rin ang mga stock at lahat ng uri ng iba pang mga security, ay ang sphere ng pamumuhunan para sa loan capital, para sa kapital na inilaan upang makabuo ng interes. Ang mga ito ay ang kakanyahan ng form ng pagpapautang ito. Ngunit sila mismo ay hindi kumakatawan sa kapital ng utang na namuhunan sa kanila. Sa kabilang banda, dahil ang kredito ay may direktang papel sa proseso ng pagpaparami, ang mga sumusunod ay dapat tandaan: kapag ang isang industriyalista o mangangalakal ay nais na diskwento ang isang bayarin o kumuha ng utang, hindi niya kailangan ng pagbabahagi o seguridad ng gobyerno. Kailangan niya ng pera. Samakatuwid, nangangako siya o nagbebenta ng mga security na ito, kung hindi siya maaaring makakuha ng pera para sa kanyang sarili. Narito ang tungkol sa akumulasyon ang isang bagay na ito Pinansya na pinag-uusapan natin, at, bukod dito, partikular ang tungkol sa akumulasyon ng utang na pera na kapital. Hindi namin pinag-uusapan dito ang tungkol sa pagpapautang ng mga bahay, kotse at iba pang naayos na kapital. Hindi rin namin pinag-uusapan ang tungkol sa mga pautang na ibinibigay ng mga industriyalista at mangangalakal sa bawat isa sa mga kalakal at sa loob ng balangkas ng proseso ng pagpaparami, kahit na isasaalang-alang namin ang puntong ito nang mas detalyado muna; eksklusibo ang pinag-uusapan natin tungkol sa mga pautang sa pera na ibinibigay ng mga banker, bilang tagapamagitan, sa mga industriyalista at mangangalakal.

Kaya, pag-aralan muna natin ang komersyal na kredito, iyon ay, ang kredito na ang mga kapitalista, na nagtatrabaho sa proseso ng pagpaparami, ay nagpapahiram sa bawat isa. Bumubuo ito ng gulugod ng sistema ng kredito. Ang kinatawan nito ay isang bayarin ng palitan, isang sertipiko ng utang na may isang tiyak na term ng pagbabayad, dokumento ng ipinagpaliban na pagbabayad (183). Ang bawat isa ay nagbibigay ng kredito sa isang kamay at nakakakuha ng kredito sa kabilang kamay. Paghiwalayin natin sa ngayon mula sa credit ng banker, na bumubuo ng isang ganap na naiiba, malaki ang pagkakaiba ng sandali. Dahil ang mga panukalang batas na ito, ay nagpapalipat-lipat sa mga negosyante mismo bilang isang paraan ng pagbabayad, sa tulong ng paglipat ng mga inskripsiyon mula sa isa't isa, nang walang tagapamagitan na accounting, pagkatapos ay ang paglipat lamang ng pag-angkin ng utang mula sa A sa B, na hindi nagbabago ng koneksyon bilang isang kabuuan. Ang isang tao ay inilalagay lamang sa lugar ng iba. Ngunit kahit na sa kasong ito, ang pagbabayad ng utang ay maaaring maganap nang walang interbensyon ng pera. Halimbawa spinner A dapat bayaran ang singil sa cotton broker B, at ang huling ito - sa importador C... Kung ang C kasabay ng pag-export ng sinulid, na nangyayari nang madalas, maaari niyang, kapalit ng isang bayarin ng palitan, bumili mula sa A sinulid habang ang manunulid A binabayaran ang kanyang utang sa broker B sa kanyang sariling natanggap na panukalang batas A sa account ng pagbabayad mula sa C, at ang balanse lamang ang kailangang bayaran ng pera nang higit pa. Ang resulta ng buong transaksyon na ito ay ang palitan lamang ng koton para sa sinulid. Ang tagaluwas ay kumakatawan lamang sa manunulid, ang cotton broker ay kumakatawan sa taga-gawa ng bulak.

Tungkol sa sirkulasyon ng pulos komersyal na kredito na ito, dapat tandaan ang dalawang puntos:

Sa simula: ang pagbabayad ng magkasamang pag-angkin ng utang ay nakasalalay sa daloy ng pagbabalik ng kapital, iyon ay, sa kilos T - Dna naantala lang. Kung ang manunulid ay nakatanggap ng isang singil mula sa tagagawa ng chintz, ang huli ay makakabayad kung may oras siyang ibenta ang kanyang chintz sa merkado bago ang takdang araw. Kung ang speculator sa tinapay ay naglabas ng isang singil sa kanyang ahente, kung gayon ang ahente ay maaaring magbayad ng pera kung, pansamantala, namamahala siyang ibenta ang tinapay sa inaasahang presyo. Kaya, ang mga pagbabayad na ito ay nakasalalay sa pagpapatuloy ng pagpaparami, iyon ay, ang proseso ng produksyon at proseso ng pagkonsumo. Ngunit dahil ang kredito ay may likas na katangian, ang solvency ng isa ay nakasalalay nang sabay sa solvency ng iba pa; para sa drawer, na naglalabas ng kanyang panukalang batas, maaaring mabilang alinman sa pagbabalik ng kapital sa kanyang sariling negosyo o sa pagbabalik ng kapital sa negosyo ng isang ikatlong partido na, sa loob ng isang naibigay na panahon, ay dapat bayaran siya ng singil. Ang pag-iwan sa mga kalkulasyon para sa pagbabalik ng kapital, ang pagbabayad ay maaaring maganap lamang sa gastos ng reserbang kapital na ang drawer ay kailangang tuparin ang kanyang mga obligasyon sa kaganapan ng isang naantala na pagbabalik ng kapital.

Pangalawa: hindi tinanggal ng credit system na ito ang pangangailangan na magbayad nang cash. Una sa lahat, ang isang makabuluhang bahagi ng mga gastos ay dapat palaging gawin sa cash: sahod, buwis, atbp Dagdag pa, hayaan, halimbawa. Bnatanggap mula sa C sa halip na magbayad ng isang bayarin ng palitan, siya mismo ay dapat magbayad bago mag-expire ang panukalang batas na ito D sa isang panukalang batas kung saan dumating na ang takdang araw, at para dito kailangan niya ng cash. Ang nasabing perpektong pag-ikot ng pagpaparami tulad ng iminungkahi sa itaas sa pagitan ng gumagawa ng bulak at ang manunulid, at kabaligtaran, ay maaari lamang bumuo ng isang pagbubukod sa katunayan, ang circuit ay patuloy na nagambala sa maraming mga lugar. Kapag isinasaalang-alang ang proseso ng pagpaparami (Capital, Book II, Seksyon III (184)), nakita namin na ang mga gumagawa ng pare-pareho na kapital ay bahagyang nagpapalitan ng palaging kapital sa kanilang mga sarili. Ito ang dahilan kung bakit ang mga bayarin ng palitan ay maaaring higit pa o mas mababa sa bawat takip. Ang pareho ay nagaganap sa pataas na linya ng produksyon, kung saan, halimbawa, ang isang negosyanteng cotton ay nagsusulat ng isang panukalang batas sa manunulid, ang manunulid sa tagagawa ng calico, ang huli sa exporter, at ang exporter sa importer (marahil, muli, sa cotton import). Gayunpaman, walang paglilipat ng tungkulin ng mga transaksyon, at samakatuwid ay walang saradong bilog ng mga kinakailangan. Halimbawa, ang isang paghahabol mula sa isang manunulid hanggang sa isang weaver ay hindi napapalitan ng isang paghahabol mula sa isang tagapagtustos ng karbon sa isang tagabuo ng makina; Ang manunulid sa kanyang negosyo ay hindi maaaring lumikha ng isang counter demand sa tagabuo ng makina, dahil ang kanyang produkto, sinulid, ay hindi pumasok bilang isang elemento sa proseso ng paggawa ng mga makina. Samakatuwid, ang mga nasabing paghahabol ay dapat na mabayaran sa cash.

Ang mga hangganan ng komersyal na kredito, kung isinasaalang-alang ng kanilang mga sarili, ay ang mga sumusunod: 1) ang yaman ng mga industriyalisista at mangangalakal, iyon ay, ang reserbang kapital na magagamit nila sa kaganapan ng isang mabagal na pagbabalik ng kapital; 2) ang daloy ng pagbalik na ito. Ang huli ay maaaring mabagal ng ilang oras, o ang mga presyo ng bilihin ay maaaring bumagsak sa isang naibigay na tagal ng panahon, o maaari itong biglang lumabas na ang produkto, dahil sa pagwawalang-kilos sa merkado, ay hindi nakakahanap ng isang benta. Kung mas mahaba ang panukalang batas, mas, una, dapat mayroong reserba na kapital at mas malaki ang posibilidad na bawasan at maantala ang daloy ng pagbalik dahil sa pagbagsak ng presyo o pag-apaw sa merkado. At karagdagang, mas ang orihinal na transaksyon ay nakakondisyon ng haka-haka sa pagtaas o pagbagsak ng mga presyo ng bilihin, mas hindi gaanong nakakatiyak ang pagbabalik. Ito ay malinaw, gayunpaman, na sa pag-unlad ng produktibong puwersa ng paggawa, at, dahil dito, ang produksyon sa isang malaking sukat: 1) ang mga merkado ay lumalawak at lumayo mula sa lugar ng paggawa, 2) ang kredito, samakatuwid, ay dapat na maging mas mahaba -term, at samakatuwid, 3) dapat mangibabaw ang mga transaksyon nang higit pa at mas maraming mapag-isip na elemento. Ang paggawa sa isang malaking sukat at para sa mga malalayong merkado ay itinapon ang buong produkto sa kalakalan; gayunpaman, ang gayong pagdodoble ng kabisera ng isang bansa ay hindi maiisip, kung saan ang mga mangangalakal mismo ay makakabili gamit ang kanilang sariling kapital ang buong pambansang produkto at pagkatapos ay ibenta ito muli. Dahil dito, ang kredito ay hindi maiiwasan dito - kredito, na ang dami nito ay tumataas sa paglago ng gastos ng produksyon at ang mga termino na pinahaba sa pagdaragdag ng layo ng mga merkado ng pagbebenta. Dito nagaganap ang pakikipag-ugnayan. Ang pagpapaunlad ng proseso ng produksyon ay nagpapalawak ng kredito, at ang kredito ay humahantong sa pagpapalawak ng mga pang-industriya at komersyal na operasyon.

Kung isasaalang-alang namin ang credit na ito nang hiwalay mula sa credit ng banker, kung gayon ay halata na lumalaki ito kasama ang laki ng mismong pang-industriya na kapital. Ang kapital ng pautang at kapital ng industriya ay narito magkapareho; Ang mga nakautang na capitals ay mga capital ng kalakal na inilaan alinman para sa pangwakas na indibidwal na pagkonsumo o para sa kapalit ng patuloy na mga elemento ng produktibong kapital. Dahil dito, kung ano ang lilitaw dito sa anyo ng utang na pautang ay palaging kapital na nasa isang tiyak na yugto ng proseso ng pagpaparami, ngunit dumadaan sa pagbili at pagbebenta mula sa isang kamay patungo sa isa pa, at ang katumbas para dito ay binabayaran ng mamimili lamang sa paglaon, sa isang paunang natukoy na petsa. Kaya, halimbawa, ang koton bilang kapalit ng isang bayarin ay napupunta sa mga kamay ng isang manunulid, ang sinulid bilang kapalit ng isang bayarin ay napunta sa mga kamay ng isang tagagawa ng chintz, si chintz kapalit ng isang bayarin ay napupunta sa mga kamay ng isang mangangalakal, mula kaninong ang mga kamay, kapalit ng isang bayarin, ay napupunta sa tagaluwas, ang huli, kapalit ng isang bayarin, ay inililipat ito sa isang mangangalakal sa India, na nagbebenta nito, sa halip ay bibili ng indigo, atbp. Sa paglipat na ito mula sa isang kamay patungo sa isa pa, koton Ginagawa ang pagbabago nito sa chintz, ang chintz ay kalaunan dinala sa India, ipinagpapalit sa indigo, na nagdala sa Europa at doon ay muling pumasok sa proseso ng pagpaparami. Ang iba't ibang mga yugto ng proseso ng pagpaparami ay namamagitan sa pamamagitan ng kredito, upang ang manunulid ay hindi nagbabayad ng cash para sa koton, ang tagagawa ng chintz para sa sinulid, ang mangangalakal para sa chintz, atbp. Sa mga unang gawa ng proseso, ang kalakal -Ang koton ay dumadaan sa iba't ibang mga yugto ng produksyon, at ang paglipat na ito ay namamagitan sa pamamagitan ng kredito. Ngunit sa lalong madaling natanggap ng cotton ang pangwakas na anyo sa produksyon bilang isang kalakal, ang mismong kalakal na kalakal na ito ay dumadaan lamang sa mga kamay ng iba't ibang mga mangangalakal na nagdadala nito sa isang malayong merkado at ang huli ay ibinebenta ito sa huli sa mamimili, pagbili sa halip ng isa pang kalakal, pagpasok o sa proseso ng pagkonsumo o sa proseso ng pagpaparami. Samakatuwid, ang dalawang mga panahon ay dapat na makilala dito: sa panahon ng una, ang kredito ay namamagitan sa aktwal na sunud-sunod na mga yugto sa paggawa ng naibigay na bagay; sa panahon ng segundo - ang paglipat lamang nito mula sa mga kamay ng isang mangangalakal sa kamay ng iba pa, na kasama ang transportasyon, samakatuwid nga, ang kilos ay isinasagawa T - D... Ngunit narito din, ang kalakal ay hindi bababa sa paggalaw ng paggalaw, samakatuwid, sa isa sa mga yugto ng proseso ng pagpaparami.

Kaya, kung ano ang ipinahiram dito ay hindi nangangahulugang walang kapital na kapital - ito ay kapital na sa mga kamay ng may-ari nito ay dapat baguhin ang porma nito, na umiiral sa isang form kung para sa may-ari nito ay simpleng kapital na kalakal, iyon ay, kapital na dapat gawin ang reverse transformation, namely, una sa lahat, dapat itong maging hindi bababa sa pera. Kaya, dito pinapagitna ng kredito ang metamorphosis ng produkto: hindi lamang T - D, ngunit din D - T at ang tunay na proseso ng pagmamanupaktura. Bukod sa kredito sa bangko, ang kasaganaan ng kredito sa loob ng pag-ikot ng pag-aanak ay hindi nangangahulugang mayroong isang malaking walang tao na kapital na inaalok sa mga pautang at naghahanap ng isang kapaki-pakinabang na aplikasyon - nangangahulugan ito ng pagtatrabaho ng isang malaking halaga ng kapital sa proseso ng pagpaparami. . Kaya, namamagitan ang kredito dito: 1) yamang pinag-uusapan natin ang tungkol sa mga pang-industriya na kapitalista, - ang paglipat ng pang-industriya na kapital mula sa isang yugto patungo sa isa pa, ang koneksyon sa pagitan ng magkabaliw at nakakaakit na mga larangan ng produksyon; 2) dahil pinag-uusapan natin ang tungkol sa mga mangangalakal - transportasyon at paglilipat ng mga kalakal mula sa isang kamay patungo sa isa pa hanggang sa kanilang huling pagbebenta para sa pera o ang kanilang palitan para sa isa pang kabutihan.

Ang maximum na kredito dito ay nangangahulugang ang pinaka kumpletong paglahok ng pang-industriya na kapital sa produksyon, iyon ay, ang matinding diin ng lakas ng reproductive nito, anuman ang mga hangganan ng pagkonsumo. Ang mga limitasyong ito ng pagkonsumo ay itinulak ng tensyon ng proseso ng pagpaparami mismo; sa isang banda, pinapataas nito ang pagkonsumo ng kita ng mga manggagawa at kapitalista, sa kabilang banda, ito ay magkapareho sa pag-igting ng produktibong pagkonsumo.

Hangga't ang proseso ng pagpaparami ay tumatakbo nang maayos, at samakatuwid ang pananatili ng daloy ng kapital ay mananatiling ligtas, ang kredito na ito ay pinananatili at pinalawak, at ang pagpapalawak nito ay batay sa pagpapalawak mismo ng proseso ng pagpaparami. Sa sandaling ang pagwawalang-kilos ay nagtatakda dahil sa pagbagal ng pag-agos ng pagbalik, pag-apaw ng mga merkado, at pagbagsak ng mga presyo, mayroong labis na kapital sa industriya, ngunit sa isang form na kung saan ang huli ay hindi maisagawa ang mga pagpapaandar nito. Mayroong isang masa ng kapital ng kalakal, ngunit hindi ito nakakahanap ng isang benta. Mayroong isang masa ng nakapirming kapital, ngunit dahil sa pagwawalang-kilos ng pagpaparami, ito ay halos hindi aktibo. Ang kredito ay lumiliit: 1) sapagkat ang kapital na ito ay hindi nasasakop, iyon ay, tumigil ito sa isa sa mga yugto ng pagpaparami nito, sapagkat hindi nito makumpleto ang metamorphosis nito, 2) dahil ang paniniwala sa posibilidad ng isang walang patid na daloy ng proseso ng pagpaparami ay pinahina, 3) dahil bumababa ang demand para sa komersyal na pautang. Ang isang manunulid na nagbabawas sa kanyang produksyon at maraming hindi nabili na sinulid sa stock ay walang dahilan upang bumili ng koton sa kredito. Hindi na kailangan para sa isang mangangalakal na bumili ng mga kalakal sa kredito, dahil mayroon na siyang higit sa sapat sa mga ito.

Kaya, kung ang pagpapalawak na ito ay nabalisa, o kahit papaano ang normal na pag-igting ng proseso ng paggawa ng maraming kopya, pagkatapos ay sabay na lumitaw ang kakulangan ng kredito; ito ay naging mas mahirap upang makakuha ng mga kalakal sa kredito. Ang pangangailangan para sa pagbabayad ng pera at pag-iingat kapag nagbebenta sa kredito ay lalo na katangian ng yugto ng siklo ng industriya na agad na sumusunod sa pag-crash. Sa panahon ng krisis mismo, kapag ang bawat isa ay naghahanap ngunit hindi maaaring magbenta at sa parehong oras ay dapat magbenta upang makapagbayad, ang dami ng kapital - hindi malaya at naghahanap ng aplikasyon, ngunit napigilan sa proseso ng paggawa ng maraming kopya - ay pinakamahalagang tiyak kapag kulang sa credit (at samakatuwid ay mas mataas ang rate ng diskwento para sa isang pautang sa bangko). Ang kapital na namuhunan sa negosyo sa oras na ito ay talagang nananatiling madalas na walang tao, dahil ang proseso ng pagpaparami ay tumigil. Ang mga pabrika ay nakatayo pa rin, ang mga hilaw na materyales ay naipon, ang mga tapos na produkto ay nalulula ang merkado ng kalakal. Lubhang mali, samakatuwid, na ituring ang kalagayang ito ng mga gawain sa isang kakulangan ng produktibong kapital. Sa panahong ito ay mayroong labis na produktibong kapital, bahagyang sa paghahambing sa normal, ngunit sa kasalukuyang sandali, isang nabawasang sukat ng pagpaparami, at sa bahagi sa paghahambing sa nabawasan na pagkonsumo.

Isipin natin na ang buong lipunan ay binubuo lamang ng mga industriyal na kapitalista at manggagawa sa pasahod. Dagdag dito, iwanan natin ang mga pagbabago sa mga presyo, na pumipigil sa mga makabuluhang bahagi ng kabuuang kabisera na mabayaran ayon sa kanilang average rate at dapat hindi maiwasang maging sanhi ng pansamantalang pangkalahatang pagwawalang-kilos, na binigyan ng pangkalahatang koneksyon sa pagitan ng iba`t ibang bahagi ng proseso ng pagpaparami, na bubuo. lalo na salamat sa kredito. Iwanan din natin ang mga gawa-gawa na negosyo at haka-haka na turnover na hinihikayat ng kredito. Pagkatapos ang krisis ay maipaliliwanag lamang ng hindi katimbang na produksyon sa iba`t ibang sektor at ang pagkakaiba sa pagitan ng pagkonsumo mismo ng mga kapitalista at ng kanilang akumulasyon. Ngunit sa ganitong kalagayan, ang kapalit ng kapital na namuhunan sa produksyon ay nakasalalay sa pangunahin sa pag-ubos ng kapasidad ng mga hindi produktibong klase, habang ang pagkonsumo ng kapasidad ng mga manggagawa ay limitado ng bahagya ng mga batas ng sahod, bahagyang sa pamamagitan ng katotohanang ang mga manggagawa lamang humanap ng trabaho para sa kanilang sarili, hangga't maaari silang magamit.sa isang kita para sa kapitalistang klase. Ang pangwakas na sanhi ng lahat ng totoong mga krisis ay palaging kahirapan at limitadong pagkonsumo ng masa, na tutol sa pagnanais ng produksyong kapitalista na paunlarin ang mga produktibong pwersa sa paraang para bang ang hangganan ng kanilang kaunlaran ay ang ganap na kakayahang kumonsumo ng lipunan.

Ang isang tunay na kakulangan ng produktibong kapital, hindi bababa sa mga nasyunal na binuo ng kapitalista, maaari lamang pag-usapan sa kaganapan ng isang pangkalahatang kabiguan ng ani ng alinman sa pangunahing mga pagkain o pinakamahalagang mga hilaw na materyales sa industriya.

Ngunit ang komersyal na kredito na ito ay sumali sa pamamagitan ng aktwal na cash credit. Ang mutual na pagpapautang ng mga industriyalista at mangangalakal ay magkakaugnay sa mga cash loan na natatanggap mula sa mga banker at cash lenders. Kapag binabawas ang isang bayarin ng palitan, nominal lamang ang utang. Ang tagagawa ay nagbebenta ng kanyang produkto laban sa isang bayarin at binabawas ang huli mula sa billbroker (185). Sa totoo lang, ang huli ay nagpapahiram lamang ng pautang mula sa kanyang banker, na siya namang nagpapahiram sa kanya ng kapital ng pera ng kanyang mga namumuhunan, na mismong mga industriyalista at mangangalakal, pati na rin ang mga manggagawa (sa pamamagitan ng mga bangko sa pagtitipid), pati na rin ang tatanggap ng upa sa lupa at iba pang mga hindi produktibong klase. ... Kaya, para sa bawat indibidwal na tagagawa o mangangalakal, ang parehong pangangailangan na magkaroon ng isang solidong reserbang kapital at ang pag-asa sa tunay na pagbabalik ng kapital ay natanggal. Ngunit sa kabilang banda, bahagyang salamat sa napalaki na bayarin ng palitan, at bahagyang salamat sa mga transaksyon ng kalakal para sa nag-iisang layunin ng katha ng mga kuwenta ng palitan, ang buong proseso ay naging kumplikado na ang hitsura ng isang napaka-solidong negosyo na may isang walang patid na pagbalik ng daloy ng ang kapital ay mahinahon na magpumilit ng mahabang panahon kahit na matapos ang aktwal na daloy ng pagbabalik ay nakakamit lamang sa gastos ng isang bahagi ng mga nadaya na mga nagpapautang sa pera, isang bahagi ng mga daya na prodyuser. Iyon ang dahilan kung bakit, kaagad bago ang pagbagsak, ang negosyo ay palaging mukhang halos malusog. Ang pinakamagandang katibayan nito ay ibinigay, halimbawa, sa "Mga Ulat sa Mga Gawa sa Bangko" noong 1857 at 1858, ayon sa kung saan ang lahat ng mga direktor sa bangko, mga mangangalakal, sa isang salita, lahat ay inanyayahan bilang mga dalubhasa, pinangunahan ni Lord Overston, nagbati. sa yumayabong at malusog na pag-unlad ng mga usapin., - isang buwan lamang bago sumiklab ang krisis noong Agosto 1857. At si Tuck, sa kanyang Kasaysayan ng Mga Presyo, nakakahimok na nahulog din sa ilusyon na ito kapag sinabi niya ang kuwento ng bawat indibidwal na krisis. Ang mga negosyo ay tila malusog pa rin, at ang mga bagay ay ginagawa sa pinaka makinang na paraan, hanggang sa biglang gumuho.

Babalik kami ngayon sa akumulasyon ng kapital na pera.

Hindi bawat pagtaas sa pinahiram na kapital ng pera ay nagpapahiwatig ng isang aktwal na akumulasyon ng kapital o isang pagpapalawak ng proseso ng pagpaparami. Ito ay pinaka-malinaw na nagsiwalat sa yugto ng siklo ng industriya na agad na sumusunod sa krisis na naranasan, kung ang utang na pautang ay hindi aktibo sa masa. Sa mga sandaling iyon kapag ang proseso ng produksyon ay nabawasan (sa mga pang-industriya na distrito ng Ingles pagkatapos ng krisis ng 1847, bumagsak ang produksyon ng isang ikatlo), kapag ang mga presyo ng mga kalakal ay umabot sa kanilang pinakamababang punto, kapag ang espiritu ng pagnenegosyo ay naparalisa, sa mga nasabing sandali mababa ang rate ng interes na nangingibabaw, kung saan sa kasong ito ay ipinapahiwatig lamang ang pagtaas ng kapital ng pautang bilang resulta lamang ng pagbawas at pagkalumpo ng pang-industriya na kapital. Sa pagbagsak ng mga presyo ng bilihin, pagbaba ng turnover, at pagbawas sa kapital na namuhunan sa sahod, syempre, mas kaunting sirkulasyon ang kinakailangan; sa kabilang banda, pagkatapos na ang mga dayuhang utang ay natapos na nang bahagya sa pamamagitan ng pag-agos ng ginto, bahagyang sa pamamagitan ng pagkalugi, hindi na kailangan ng karagdagang pera para sa pagpapaandar ng perang pandaigdig; sa wakas, ang dami ng mga transaksyon para sa accounting ng mga bayarin ay nabawasan kasama ang pagbawas sa bilang at kabuuang halaga ng mga bill na ito mismo - lahat ng ito ay maliwanag. Ang pangangailangan para sa pinahiram na kapital ng pera - kapwa bilang isang daluyan ng sirkulasyon at bilang isang paraan ng pagbabayad - samakatuwid ay bumababa (wala pa ring pag-uusap tungkol sa mga bagong paggasta sa kapital), at samakatuwid ang isang kamag-anak na kasaganaan ng kapital na ito ay inilalagay. Ngunit sa parehong oras, tulad ng ipapakita sa paglaon, positibo ang pagtaas ng suplay ng napahiram na kapital ng pera sa ilalim ng ganoong mga pangyayari.

Kaya't, pagkatapos ng krisis noong 1847, nagkaroon ng "pagbagsak sa paglilipat ng tungkulin at isang malaking kasaganaan ng pera" (Comm. Distress 1847-1848. Ebidensya Blg. 1664), ang rate ng interes ay napakababa dahil sa "isang halos kumpletong kakulangan ng kalakal at isang halos kumpletong kakulangan ng pagkakataon na maglagay ng pera "(Ibid., P. 45 [No. 231]. Patotoo ni Hodgson, direktor ng Royal Bank of Liverpool). Anong mga kalokohan ang mga ginoo na ito (at si Hodgson ay isa pa rin sa pinakamahusay sa kanila) na sumulat upang ipaliwanag ito sa kanilang sarili, ay makikita mula sa sumusunod na parirala:

Ang "Pagpigil" (1847) "ay lumitaw bilang isang resulta ng isang tunay na pagbawas ng kapital na pera sa bansa, na sanhi ng bahagyang ng pangangailangang magbayad ng ginto para sa mga pag-import mula sa lahat ng mga bansa sa mundo, bahagyang sa pamamagitan ng pagbabago ng lumulutang na kapital sa nakapirming kabisera "[ibid., P. 63, No. 466].

Kung paano ang pagbabago ng nagpapalipat-lipat na kapital sa nakapirming kapital ay maaaring mabawasan ang kabisera ng pera ng isang bansa ay ganap na imposibleng maunawaan; halimbawa, sa pagtatayo ng mga riles, kung saan pangunahing namuhunan ang kapital sa oras na iyon, alinman sa mga karatula ng ginto o papel ay hindi ginagamit bilang materyal para sa pagtatayo ng mga viaduct o paggawa ng daang-bakal, at pera para sa mga pagbabahagi ng riles, mula nang ideposito kapag binibili ang mga pagbabahagi na ito, gumana, tulad ng anumang ibang pera na idineposito sa bangko, at, tulad ng ipinakita sa itaas (186), kahit na nadagdagan ng ilang oras ang halaga ng pinahiram na kapital ng pera; hangga't ang pera ay talagang ginastos sa konstruksyon, umikot ito sa bansa bilang isang paraan ng pagbili at pagbabayad. Ang kapital na pera ay maaaring maapektuhan ng pagbabago ng gumaganang kapital sa nakapirming kapital lamang dahil ang nakapirming kapital ay hindi isang item na angkop para sa pag-export, kaya't dahil sa imposibilidad ng pag-export, ang libreng kapital, na nabuo mula sa mga resibo para sa na-export na mga item, nawala din , at, dahil dito, nawawala din ang mga resibo ng pera.alapi o bullion. Ngunit sa panahong sinusuri, ang mga item ng pag-export sa British ay nasa masa sa mga warehouse sa mga banyagang merkado, na hindi nakakahanap ng mga mamimili. Kabilang sa mga mangangalakal at tagagawa ng Manchester at iba pang mga lugar, na namuhunan ng bahagi ng normal na kapital ng kanilang mga negosyo sa mga stock ng riles at samakatuwid ay natagpuan ang kanilang sarili sa karagdagang pag-uugali ng kanilang negosyo depende sa hiniram na kapital, ang maayos na kapital ay naayos na, ang mga kahihinatnan kung saan kinailangan nilang maranasan. Ngunit ang resulta ay magiging pareho kung ang kapital na pagmamay-ari ng kanilang mga negosyo, ngunit nakuha mula sa kanila, hindi sila namuhunan hindi sa mga riles ng tren, ngunit, halimbawa, sa pagmimina, ang mga produkto ay bakal, karbon, tanso, atbp. - sila mismo kumakatawan sa lumulutang na kabisera. - Ang aktwal na pagbawas sa libreng pera ng pera dahil sa pagkabigo ng ani, pag-import ng palay at pag-export ng ginto, syempre, ay isang katotohanan na walang kinalaman sa haka-haka ng riles.

"Halos lahat ng mga firm firm ay nagsimulang bawasan ang kanilang mga aktibidad nang higit pa o mas kaunti, na naglalagay ng bahagi ng kanilang kapital sa pangangalakal sa mga riles" [ibid., P. 42]. - "Ang pagpapautang ng napakalaking halagang pera sa mga riles, ang mga firm firm na ito, ay pinilit na umutang ng maraming kapital mula sa mga bangko sa pamamagitan ng account ng mga tala ng promissory upang ipagpatuloy ang pagpapatakbo ng kanilang sariling negosyo gamit ang perang ito" (ang parehong Hodgson, ibid., P.. 67). "Sa Manchester, bilang isang resulta ng mga haka-haka sa riles, marami ang nagdusa ng malaking pagkalugi" (R. Gardner, naka-quote nang maraming beses sa Capital, Book I, Ch. XIII, 3, c (187) at kung saan pa; patotoo No. 4884, ibid. ).

Ang pangunahing dahilan para sa krisis noong 1847 ay ang labis na pag-apaw ng merkado at ang walang hangganang haka-haka sa kalakalan ng merchandise ng East India. Ngunit ang iba pang mga pangyayari ay humantong din sa pagbagsak ng mga napaka mayayamang kumpanya sa industriya na ito:

"Marami silang pondo, ngunit ang mga pondong ito ay likido. Ang lahat ng kanilang kapital ay namuhunan sa pagmamay-ari ng lupa sa isla ng Mauritius o sa mga pabrika ng indigo at mga pabrika ng asukal. Nang gumawa sila ng mga pangako na £ 500,000-600,000. Art., Wala silang anumang libreng pondo upang mabayaran ang kanilang mga bayarin, at sa huli lumabas na upang mabayaran ang kanilang mga bayarin dapat silang umasa ng buong buo sa kredito "(C. Turner, isang malaking mangangalakal sa East India sa Liverpool, hindi . 730, may pareho).

"Kaagad pagkatapos ng pagtatapos ng kasunduang Tsino, ang mga prospect para sa napakalawak na pagpapalawak ng aming kalakal sa Tsina ay napakalawak na, bilang karagdagan sa lahat ng mayroon nang mga pabrika, maraming malalaking pabrika ang partikular na itinayo para sa hangarin na makagawa ng pinakatanyag na mga telang koton sa merkado ng Tsino. - 4874. Paano natapos ang lahat? - Ang pinakadakilang pagkasira na lumalaban sa paglalarawan; Hindi sa tingin ko na para sa buong pag-export ng 1844-1845. higit sa 2/3 ng kabuuang halaga ay natanggap pabalik sa China; dahil ang tsaa ang pangunahing paksa ng pagbabalik na pag-export at dahil lubos kaming hinimok, kami, ang mga tagagawa, tiwala na binibilang sa isang malaking pagbawas sa tungkulin sa tsaa ”.

At narito mayroon sa harap namin ang isang naively ipinahayag na katangian na krito ng mga tagagawa ng British:

"Ang aming kalakalan sa isang banyagang merkado ay hindi limitado ng kakayahan ng huli na bumili ng mga kalakal, ngunit ito ay limitado dito sa ating bansa ng aming kakayahang ubusin ang mga produktong natatanggap bilang kapalit ng aming mga produktong gawa."

(Ang medyo mahirap na mga bansa kung saan nakikipagkalakalan ang Inglatera ay maaaring natural na magbayad para at ubusin ang anumang dami ng mga kalakal na Ingles, ngunit ang mayaman na Inglatera, sa kasamaang palad, ay hindi nakonsumo ng mga produktong natanggap kapalit ng kanyang na-export.)

"4876. Una kong kinuha ang ilan sa aking mga kalakal, na naibenta sa pagkawala ng halos 15%; gayunpaman, ako ay lubos na kumbinsido na ang aking mga ahente ay bibili ng tsaa sa isang presyo kung saan ang muling pagbebenta dito ay magbibigay ng kita na sapat na malaki upang masakop ang pagkawala na ito; ngunit sa halip na kumita, minsan ay nagdusa ako ng pagkawala ng 25% at kahit 50%. - 4877. Nag-e-export ba ang mga tagagawa sa kanilang sariling gastos? - Karamihan; ang mga negosyante, tulad ng nakikita mo, ay mabilis na napaniwala na walang magmumula sa negosyong ito, at hinimok nila ang mga tagagawa na magpadala ng kanilang mga produkto nang higit pa sa sila mismo ang nakilahok dito. "

Sa kabaligtaran, noong 1857, ang pagkalugi at pagkalugi ay nahulog higit sa lahat sa maraming mga mangangalakal, dahil sa oras na ito ang mga tagagawa ay binigyan sila ng pagkakataon na labis na mapunan ang mga banyagang merkado "sa kanilang sariling gastos."

Ang kapital ng pera ay maaaring tumaas dahil sa pagpapalawak ng pagbabangko (tingnan sa ibaba ang halimbawa ng lugar ng Ipswich, kung saan sa ilang taon bago ang 1857 ang mga kontribusyon ng mga magsasaka ay apat na beses (188)) kung ano ang isang pribadong kayamanan o supply ng barya, lumiliko sa kapital ng utang para sa isang tiyak na panahon. Ang nasabing pagtaas sa kapital ng pera ay hindi nagpapahiwatig ng pagtaas sa produktibong kapital, tulad ng, halimbawa, isang pagtaas ng mga deposito sa mga joint-stock bank ng London, matapos magsimulang magbayad ng interes ang mga bangko sa mga deposito, ay hindi nagpapahayag ng pagtaas sa kapital ng pera. Hangga't ang sukat ng produksyon ay mananatiling hindi nagbabago, ang pagtaas na ito ay nagdudulot lamang ng isang kasaganaan ng utang na kapital ng salapi sa paghahambing sa produktibong kapital. Samakatuwid ang mababang rate ng interes.

Kung ang proseso ng pagpaparami ay umabot muli sa isang estado ng yumayabong, na nauna sa labis na pagkapagod, kung gayon ang komersyal na kredito ay umabot sa isang napakalakas na pagpapalawak, na kung saan naman ay lumilikha ng isang "malusog" na batayan para sa isang pinadali na pagbabalik ng kapital at pagpapalawak ng produksyon. Sa ganitong kalagayan, ang rate ng interes ay mababa pa rin, kahit na lumampas ito sa minimum. Sa katunayan ito ay lamang ang panahon kung kailan masasabi na ang mababang rate ng interes at, dahil dito, ang kamag-anak na kasaganaan ng utang na puhunan ay kasabay ng aktwal na pagpapalawak ng kapital sa industriya. Ang kadalian at regularidad ng pagbalik ng kapital na pag-agos, dahil sa pagpapalawak ng komersyal na kredito, tinitiyak, sa kabila ng tumaas na demand, ang pagbibigay ng utang na kapital at pinipigilan ang pagtaas ng rate ng interes. Sa kabilang banda, ngayon lamang ang mga kabalyerong kumikita ay nagsisimulang gampanan ang isang kapansin-pansin na papel, na nagsasagawa ng negosyo nang walang ekstrang, o kahit na walang anumang kapital sa lahat, at samakatuwid ay ganap na nagpapatakbo sa tulong ng pananalapi credit. Naidagdag dito ay ang malaki na paglaki ng nakapirming kapital sa lahat ng mga porma at pagbubukas ng isang host ng mga bagong malalaking negosyo. Ang porsyento ngayon ay tumataas sa average na taas nito. Naabot na ulit nito ang maximum kapag sumiklab ang isang bagong krisis, kapag biglang huminto ang kredito, nasuspinde ang pagbabayad, naparalisa ang proseso ng pagpaparami at, kasama ang mga pagbubukod na nabanggit sa itaas, kasama ang halos ganap na kawalan ng kapital ng pautang, isang labis na hindi aktibong kapital sa industriya nagtatakda sa.

Dahil dito, ang paggalaw ng kapital ng pautang, tulad ng ipinahayag sa mga pagbabago-bago sa mga rate ng interes, sa pangkalahatan ay nagpapatuloy sa kabaligtaran na direksyon sa paggalaw ng pang-industriya na kapital. Ang yugto kung saan ang isang mababa ngunit lumalagpas sa pinakamababang rate ng interes ay kasabay ng "pagpapabuti" at may kumpiyansa na lumalaki pagkatapos ng pagtatapos ng krisis, at lalo na ang yugto kung kailan umabot ang rate na ito sa average na halaga - pantay na malayo sa parehong minimum at maximum. - ang dalawang puntong ito lamang ang nagpapahayag ng pagkakataon ng kasaganaan ng utang ng pautang na may malaking pagpapalawak ng kapital sa industriya. Ngunit sa simula ng siklo ng industriya, ang isang mababang rate ng interes ay kasabay ng pagbawas, at sa pagtatapos ng pag-ikot, ang isang mataas na rate ay kasabay ng isang labis na pang-industriya na kapital. Ang mababang rate ng interes na kasama ng "pagpapabuti" ay nagpapahiwatig na ang komersyal na kredito ay nangangailangan lamang ng isang maliit na antas ng kredito sa bangko, dahil nasa sarili nitong mga paa pa rin.

Sa pang-industriya na siklo na ito, ang sitwasyon ay, kapag naibigay ang unang lakas, ang parehong pag-ikot ay dapat na regular na kopyahin. Sa isang estado ng pagkalungkot, ang produksyon ay nahuhulog sa ibaba ng antas na naabot nito sa nakaraang pag-ikot at kung saan ang isang teknikal na batayan ay inilatag na ngayon.

Sa kaunlaran - sa gitnang panahon - ang produksyon ay umuunlad pa sa batayan na ito. Sa isang panahon ng labis na produksyon at pandaraya, ang mga produktibong pwersa ay pinipilit sa pinakamataas na antas, kahit na lampas sa mga hangganan ng kapitalista ng proseso ng produksyon.

Hindi na sinasabi na sa mga oras ng krisis mayroong kakulangan ng paraan ng pagbabayad. Ang kakayahang baguhin ng mga bayarin ay pumalit sa mismong metamorphosis ng mga kalakal, at sa isang oras lamang, mas maraming mga firm firm ang nagsagawa ng mga transaksyon sa kredito lamang. Hindi alam at katawa-tawa na batas sa pagbabangko - tulad ng mga batas noong 1844-1845. - maaaring magpalala ng krisis sa pera na ito. Ngunit walang batas sa pagbabangko ang maaaring alisin ang krisis.

Sa tulad ng isang sistema ng paggawa, kung saan ang lahat ng mga koneksyon ng proseso ng pagpaparami ay nakasalalay sa kredito, sa kaso kung biglang huminto ang kredito at ang pagbabayad lamang ng cash ang wasto, isang krisis ang malinaw na darating, isang pambihirang paghabol sa paraan ng pagbabayad ay dapat magsimula. Samakatuwid, sa unang tingin, ang buong krisis ay lilitaw na isang krisis lamang sa kredito at isang krisis sa pera. Sa katunayan, ang tanging katanungan ay kung paano i-convert ang mga bayarin ng palitan sa pera. Ngunit ang mga panukalang batas na ito ay kumakatawan, sa karamihan ng mga kaso, mga aktwal na pagbili at benta, ang pagpapalawak na higit sa mga hangganan ng pangangailangang panlipunan ang huli na batayan ng buong krisis. Gayunpaman, kasama nito, ang napakalaking masa ng mga panukalang batas na ito ay simpleng pinalaking operasyon, na ngayon ay isiwalat ang kanilang totoong tauhan at pumutok; Dagdag dito, kumakatawan ito sa mga haka-haka na ginampanan ng dayuhang kapital at nabigo; sa wakas, ang mga capitals ng kalakal na pinamaliit o kahit na hindi maipagbibili man lang; o isang pagbalik ng daloy ng kapital na hindi maaaring maisasakatuparan. Ang buong artipisyal na sistemang ito ng sapilitang pagpapalawak ng proseso ng pagpaparami ay hindi, siyempre, gumaling sa pamamagitan ng ang katunayan na ang anumang bangko, halimbawa ang Bank of England, ay magkakaloob sa lahat ng mga ispekulador na may kapital na kulang sa mga papel nito at bibilhin ang lahat ng pinamababang halaga kalakal sa kanilang dating nominal na halaga. Gayunpaman, narito ang lahat ay ipinakita sa isang baluktot na form, dahil sa mundong "papel" na ito ang totoong presyo at ang mga totoong sandali ay hindi lilitaw kahit saan, ngunit ang mga bar, metal na pera, mga perang papel, kuwenta lamang ng palitan, mga security ang lilitaw. Ang kabaligtaran na ito ay lalong maliwanag sa mga sentro kung saan masikip ang mga negosyo sa pera ng bansa, tulad ng, halimbawa, London; ang buong proseso ay hindi maintindihan; sa isang maliit na lawak na ito ay sinusunod sa mga sentro ng produksyon.

Gayunpaman, patungkol sa labis na kasaganaan ng pang-industriya na kapital na matatagpuan sa panahon ng mga krisis, dapat pansinin: ang kapital ng kalakal ay potensyal na sa parehong oras na kapital ng pera, iyon ay, isang tiyak na halaga ng halagang ipinahiwatig sa presyo ng isang kalakal. Bilang isang halaga ng paggamit, ito ay isang tiyak na dami ng mga tiyak na kalakal ng consumer, at ang huli sa sandali ng krisis ay nasa sobra. Ngunit bilang kapital na kapital, bilang potensyal na kapital-pera, napapailalim ito sa patuloy na paglawak at pag-ikli. Sa bisperas ng krisis at sa panahon nito, ang capital ng kalakal, sa kapasidad nito bilang potensyal na kapital ng pera, ay lumiliit. Para sa mga may-ari nito at kanilang mga nagpapautang (pati na rin ang collateral para sa mga singil ng palitan at pautang), kumakatawan ito sa mas kaunting kapital ng pera kaysa sa panahon kung kailan ito binili at kung kailan isinagawa ang mga transaksyon sa accounting at pangako batay dito. Kung ito ang kahulugan ng pahayag na ang kabisera ng pera ng bansa ay bumababa sa panahon ng pang-aapi, kung gayon ito ay magkapareho sa pahayag na bumagsak ang mga presyo ng mga bilihin. Gayunpaman, ang naturang pagbagsak ng mga presyo ay nagbabalanse lamang sa kanilang dating pamamaga.

Ang mga kita ng mga hindi produktibong klase at lahat ng mga nakatira sa naayos na kita ay mananatiling higit na hindi nagbabago sa isang panahon ng pamamaga ng presyo, na kasabay ng sobrang produksyon at labis na haka-haka. Samakatuwid, ang kanilang kapasidad sa pagkonsumo ay medyo nabawasan, at sa parehong oras, ang kakayahang palitan ang bahaging iyon ng kabuuang halaga ng pagpaparami na normal na dapat na pumasok sa kanilang pagkonsumo ay bumababa din. Kahit na nominally ang kanilang demand ay mananatiling hindi nagbabago, sa katunayan bumababa ito.

Tungkol sa pag-import at pag-export, dapat pansinin na sunud-sunod ang lahat ng mga bansa ay nahuli sa isang krisis, at pagkatapos ay lumabas na ang lahat sa kanila, na may ilang mga pagbubukod, ay nag-export at na-import ng labis at, samakatuwid, balanse ng mga pagbabayad na hindi kanais-nais para sa lahat at iyon, samakatuwid, ang sanhi ng krisis ay hindi talaga ang balanse ng mga pagbabayad. Halimbawa, ang Inglatera ay nagdurusa mula sa pag-agos ng ginto. Sobra ang import niya. Ngunit sa parehong oras, lahat ng iba pang mga bansa ay umaapaw sa mga kalakal na Ingles. Dahil dito, nag-import din sila ng sobra o labis na na-import sa kanila. (Siyempre, mayroong pagkakaiba sa pagitan ng isang bansa na nag-e-export sa kredito, at mga bansa na kumukuha ng kaunti o walang kredito. Ngunit ang huli, sa kabilang banda, ay na-import nang credit; hindi lamang ito ang kaso kung ang mga kalakal ay ipinadala doon sa consignment (189).) Una sa lahat, ang krisis ay maaaring sumiklab sa Inglatera, sa bansa na nagbibigay ng pinakamaraming kredito at kinukuha itong pinakamaliit sa lahat, dahil ang balanse ng mga pagbabayad, ang balanse ng mga pagbabayad na dapat bayaran at na dapat bayaran agad, para sa kanya hindi kanais-naisbagaman ang kabuuang balanse sa kalakalan masarap... Ang huling pangyayaring ito ay ipinaliwanag nang bahagya sa kredito na ibinibigay nito, bahagyang sa pamamagitan ng dami ng kapital na ipinahiram dito sa ibang bansa, bilang isang resulta kung saan mayroong isang malaking pagbalik ng mga produkto, kahit na ano ang pagbalik ng pag-agos dahil sa aktwal na pagpapatakbo ng kalakalan. (Minsan nagsimula rin ang krisis sa Amerika, ang bansang gumagamit ng kredito ng Britain nang higit sa anumang iba pa - credit sa kalakalan at credit sa kapital.) Ang pagbagsak sa Inglatera, na nagsisimula at sinamahan ng isang pag-agos ng ginto, pinapantay ang balanse ng mga pagbabayad ng Bahagyang England dahil sa pagkalugi ng mga umaangkat nito (tingnan sa ibaba) bahagyang dahil sa ang katunayan na ang bahagi ng kapital ng kalakal ay itinapon sa ibang bansa sa murang presyo, bahagyang dahil sa pagbebenta ng mga banyagang seguridad, ang pagbili ng mga seguridad ng Ingles, atbp. Ngunit ngayon ito ay ang turn ng ilang iba pang mga bansa. Ang balanse ng mga pagbabayad ay kanais-nais para sa kanya sa kasalukuyan; ngunit ang agwat sa pagitan ng balanse ng mga pagbabayad at ang balanse ng kalakalan na karaniwang mayroon ay nawawala ngayon, o hindi bababa sa nabawasan ng krisis: lahat ng pagbabayad ay dapat na gawin nang sabay-sabay. Ang parehong kuwento ay inuulit dito ngayon. Ang ginto ay bumubuhos ngayon sa England, at bumubuhos mula sa ibang bansa. Ang lumilitaw na labis na pag-import sa isang bansa ay naging labis na pag-export sa isa pa, at kabaligtaran. Ngunit ang labis na pag-import at labis na pag-export ay naganap sa lahat ng mga bansa (hindi namin pinag-uusapan dito ang mga pagkabigo ng ani, atbp, ngunit tungkol sa isang pangkalahatang krisis), iyon ay, mayroong labis na produksyon, na pinadali ng kredito at ang pangkalahatang implasyon ng presyo na kasama ng huli

Noong 1857, isang krisis ang sumiklab sa Estados Unidos. Mayroong isang pag-agos ng ginto mula sa Inglatera patungong Amerika. Ngunit sa sandaling tumigil ang pamamaga ng mga presyo sa Amerika, nagkaroon ng krisis sa Inglatera at isang pag-agos ng ginto mula sa Amerika patungong Inglatera. Ang parehong bagay ang nangyari sa pagitan ng England at ng kontinente. Ang balanse ng mga pagbabayad sa isang panahon ng pangkalahatang krisis ay hindi kanais-nais para sa bawat bansa, hindi bababa sa bawat bansa na nabuo sa komersyo, ngunit palagi itong matatagpuan, tulad ng alternating pagpapaputok, una sa isang bansa, at pagkatapos ay sa isa pa, bilang turn ng pagbabayad dumating. at ang krisis, sa sandaling sumabog ito sa isang bansa, halimbawa sa England, ay pinipiga ang mga katagang ito sa isang napakaikling panahon. Ito ay pagkatapos na ito ay lumiliko out na ang lahat ng mga bansang ito nang sabay-sabay na na-export ng labis (samakatuwid, labis na nagawa) at nag-import ng masyadong maraming (samakatuwid, labis na kalakalan), na ang lahat sa kanila ay labis na namamaga ng mga presyo, at ang kredito ay overstrained. At ang parehong pag-crash ay nangyayari kahit saan. Ang kababalaghan ng pag-agos ng ginto ay pagkatapos ay isiniwalat sa lahat ng mga bansa nang paisa-isa at sa pamamagitan ng pagiging pangkalahatan nito ay nagpapatunay, lalo na: 1) na ang pag-agos ng ginto ay isang pagpapakita lamang ng krisis, at hindi ang sanhi nito, 2) na ang pagkakasunud-sunod kung saan ito nangyayari sa iba't ibang mga bansa ay nagpapakita lamang kung kailan para sa bawat isa sa kanila ay darating ang pagliko upang maisaayos ang kanilang mga marka sa kalangitan, kapag mayroon silang oras ng krisis at ang mga nakatagong elemento ay hinog na para sa pagsabog.

Karaniwan ito para sa mga ekonomista sa Ingles - at ang literaturang pang-ekonomiya na karapat-dapat na banggitin mula pa noong 1830 ay nabawasan pangunahin sa panitikan sa pera (190), kredito, mga krisis - na isinasaalang-alang nila ang pag-export ng mga mahahalagang metal sa panahon ng krisis, sa kabila ng pagbabago ng palitan. rate, eksklusibo mula sa punto ng view ng England bilang isang pulos pambansang kababalaghan at ganap na pumikit sa katotohanan na kapag ang kanilang bangko sa panahon ng isang krisis ay itinaas ang rate ng interes, kung gayon ang lahat ng iba pang mga bangko sa Europa ay pareho, at kung ngayon sa Inglatera may mga hiyawan tungkol sa pag-agos ng ginto, pagkatapos bukas isasagawa ito sa Amerika, kinabukasan sa Alemanya at Pransya.

Noong 1847 "kinakailangan na bayaran ang kasalukuyang mga obligasyon ng England" (pangunahin para sa tinapay). "Sa kasamaang palad, karamihan ay nabayaran sila sa pamamagitan ng pagkalugi." (Salamat sa pagkalugi, ang mayamang England ay naghubad ng kanyang mga kamay na may kaugnayan sa kontinente at Amerika.) "At dahil ang mga obligasyon ay hindi natapos dahil sa pagkalugi, nabayaran sila ng pag-export ng mga mahahalagang metal" ("Ulat ng Komite sa Mga Gawa sa Bangko ", 1857).

Kaya't, dahil ang krisis sa England ay pinalala ng batas ng pagbabangko, ang batas na ito ay isang paraan upang lokohin ang mga bansa na nag-e-export ng tinapay sa panahon ng taggutom, una sa tinapay, at pagkatapos ay may pera para sa tinapay. Sa gayon, ang pagbabawal ng pag-export ng butil sa ganoong oras ay para sa mga bansa na ang kanilang mga sarili ay higit pa o mas kaunti ang naghihirap mula sa mataas na presyo, isang napaka-nakapangangatwiran na paraan ng paglaban sa planong ito ng Bangko ng Inglatera "upang mabayaran ang mga obligasyon" na dulot ng pag-import ng butil, "sa pamamagitan ng pagkalugi." Mas mahusay para sa mga gumagawa ng palay at mga speculator na mawala ang bahagi ng kanilang kita sa pakinabang ng bansa kaysa sa mawala ang kanilang kapital sa pakinabang ng Inglatera.

Mula sa sinabi, malinaw na ang kapital na kalakal sa panahon ng isang krisis at, sa pangkalahatan, sa panahon ng pagwawalang-kilos sa negosyo, sa isang malaking lawak ay nawawalan ng kakayahang kumatawan sa potensyal na kapital ng pera. Ang parehong ay dapat na sinabi tungkol sa mga kathang-isip na kapital, mga seguridad na nagdadala ng interes, dahil sila mismo ay nagpapalipat-lipat sa stock exchange bilang kapital na pera. Kapag tumaas ang porsyento, bumaba ang kanilang presyo. Ito ay bumagsak, karagdagang, dahil sa isang pangkalahatang kawalan ng kredito, na pinipilit ang kanilang mga may-ari na itapon sila nang maramihan sa merkado upang makakuha ng pera para sa kanilang sarili. Sa wakas, ang presyo ng pagbabahagi ay bumagsak, sa bahagi dahil sa pagbawas sa mga kita kung saan sila mga sertipikasyon, sa bahagi dahil sa ang katunayan na ang mga kinatawan na negosyo ay madalas na napalaki sa likas na katangian. Sa panahon ng isang krisis, ang kathang-isip na kapital ng pera na ito ay labis na nabawasan, at sa parehong oras, ang pagkakataon para sa mga may-ari nito na makatanggap ng pera para dito sa merkado ay bumababa. Gayunpaman, ang pamumura ng mga security na ito ay hindi nakakaapekto sa aktwal na kapital na kinakatawan nila, at, sa kabaligtaran, lubos na nakakaapekto sa solvency ng mga may-ari nito.