فترة استرداد بسيطة ومخفضة للمشروع. كيفية تحديد فترة الاسترداد للتكاليف الثابتة في شركة ما باستخدام صيغة بدء التشغيل في حساب صيغة السداد

قبل توجيه الاستثمارات لتحديث الإنتاج أو شراء السلع ، من الضروري فهم مدى سرعة عودتها. في هذه المقالة ، سوف نتعرف على كيفية حساب هذا المؤشر بنفسك.

سوف تتعلم:

• ما هو عائد الاستثمار ولماذا هو مهم للشركة.
• كيف تحسب عائد الاستثمار.
• كيفية تحديد استرداد التكلفة لمجالات العمل المختلفة.

ما هو عائد الاستثمار ولماذا هو مهم للشركة؟

يستخدم المؤشر لأغراض مختلفة ، واعتمادًا عليها ، هناك فروق دقيقة في تعريفه. على سبيل المثال ، إذا تم النظر في الاستثمار في شركة ما ، فإن المؤشر يشير إلى الفترة الزمنية التي يكون فيها المال المنفق مساويًا لحجم الدخل.

في معظم الحالات ، يكون مؤشر الاسترداد هو الذي يحدد عزم صاحب المشروع على الاستثمار في فكرة ما. إذا كان حجم المؤشر صغيراً ، فهذا يشير إلى أنه يمكنك تحقيق ربح بسرعة ، مما يعني أنه من المنطقي الاستثمار في الأعمال التجارية.

إذا كنا نتحدث عن استثمارات رأسمالية في شركة ، فإن العائد على الاستثمار هو الوقت الذي تستغرقه الأموال التي يتم إنفاقها على المعدات أو التحديث للعودة إلى الشركة على حساب العائدات المستلمة. وفقًا لذلك ، إذا تم التخطيط لإعادة بناء أو فتح ورش عمل جديدة ، فسوف يلعب المعامل دور مهم في صنع القرار .

يمكنك حساب المعيار لقطعة من المعدات ، على سبيل المثال ، إذا كانت المنظمة بحاجة إلى تغيير آلة واحدة أو شراء شاحنة. في هذه الحالة ، سيوضح المعيار مدى سرعة إعادة الأموال من الدخل من هذه المعدات.

يستخدم المؤشر في جميع قطاعات الاقتصاد وهو من العوامل الأولى التي يبدأ من خلالها المؤسسون اتخاذ القرارات بشأن مساهمة مواردهم المالية في تطوير الشركة أو فتح مشروع جديد. إنه مهم بنفس القدر للزراعة وعند شراء مجموعة من السلع الصينية ، لأنه يساعد في القضاء على المواقف التي تنطوي على "تجميد" الأموال وتحويلها إلى أصل غير سائل.

كيف تحسب عائد الاستثمار

مثال حقيقي لحساب استرداد التكلفة

يستخدم المتخصصون طريقتين رئيسيتين للحساب. يتم تقسيمها اعتمادًا على التغيير في قيمة الأموال التي يتم إنفاقها على التحديث. دعونا ننظر فيها بمزيد من التفصيل.

طريقة حساب بسيطة

لا يأخذ هذا الخيار في الحسبان استهلاك التمويل بسبب التضخم وعوامل أخرى. في الأعمال الجادة ، نادرًا ما يتم استخدام هذا النهج ولا يكون منطقيًا إلا إذا تم استيفاء الشروط التالية:

• لدراسة عدة شركات ناشئة في نفس فترة العمل.
• بدفع دفعة واحدة في بداية القضية.
• إذا كان الربح المتوقع من القضية سيكون له حصص متساوية في كل فترة زمنية.

لفهم كيفية تحديد فترة الاسترداد باتباع نهج بسيط ، يجب عليك أولاً التحقق من تنفيذ جميع المبادئ للتأكد من دقة الحساب. بعد ذلك ، ستكون البيانات التي تم الحصول عليها قادرة على إظهار القيمة الدقيقة لعائد الاستثمار.

تعود الدقة المنخفضة إلى حقيقة أن التغييرات في قيمة المال لا تؤخذ في الاعتبار وأن إجراءات تحقيق الربح قد تكون خارج الفترة المقدرة. على الرغم من ذلك ، فإن هذا النهج شائع جدًا في بيئة الأعمال ، لأنه يسمح بإجراء تقييم سريع للآفاق.

باستخدام إصدار بسيط ، يمكن إجراء توقع على الفور من خلال قيمة المعيار: إذا اتضح أنه كبير بشكل واضح ، فلا داعي لإجراء حسابات معقدة ، والفكرة غير واعدة للاستثمار.

SO = RI / NGP

• RI - مقدار الاستثمار.
• NGP هو صافي الدخل لهذا العام.

باستخدام هذه المعادلة البسيطة ، يمكنك حساب النسبة بسرعة وفهم ما إذا كان يجب عليك الاستثمار في شركة.

طريقة الحساب المخصوم

يتم استخدامه عندما لا يكون النهج البسيط كافياً لفهم فوائد المساهمة بدقة. تأخذ الطريقة في الاعتبار التغييرات التي تحدث مع التمويل خلال فترة العمل من عوامل تأثير السوق المختلفة. معًا ، يتم التعبير عنها في معيار إضافي - معدل الخصم.

سيظهر في أي اتجاه ستتغير قيمة أموال المستثمر. على سبيل المثال ، إذا كانت الاستثمارات تصل إلى 100 ألف روبل ، فإن المعدل هو 10٪ ، ومدة تنفيذ المشروع 3 سنوات ، خلال هذا الوقت سيتحول المبلغ الأولي إلى 133.100 روبل بسبب نمو التكلفة.يتضح أن الربحية من بدء التشغيل إلى استرداد المبلغ المستلم بالخصم.

ستبدو صيغة حساب استرداد التكلفة في هذه الحالة كما يلي:

DR \ u003d NDP / (1 + D) * Pv

• NPV هو صافي التدفق النقدي.
• D هو المعدل المعبر عنه كنسبة مئوية.
• PV - الفترة الزمنية التي يتم فيها استلام الدخل.

سيسمح لك هذا الخيار بالتنبؤ بدقة بالسرعة التي سيتم بها إرجاع الأموال التي تم إنفاقها. قد تختلف النتيجة من بسيط إلى حد كبير ، لكنها تضمن صحة البيانات ، لذلك يتم استخدامها غالبًا في المشاريع الكبيرة أو عند ترقية مؤسسة.

أين تستثمر الأموال لتعويض التكاليف لربع واحد

أي شخص يخطط لفتح مشروع تجاري جديد أو الاستثمار في مشروع قائم ، كقاعدة عامة ، يسأل سؤالين رئيسيين: كيف لا نرتكب أخطاء عند استثمار الأموال وكيفية تعويض جميع التكاليف في أقصر وقت ممكن.

المجلة الإلكترونية "المدير التجاري" تجيب على هذه الأسئلة في المقال الموجود على الرابط.

كيفية تحديد استرداد التكلفة لمجالات العمل المختلفة

يتم إجراء الحسابات وفقًا للصيغ التي تمت مناقشتها أعلاه ، بينما تبدو متشابهة لمجالات مختلفة من العمل. من أجل الوضوح ، ضع في اعتبارك أمثلة في ثلاثة اتجاهات مختلفة.

زراعة

تتميز هذه المنطقة بدورة دوران أعمال طويلة ، لذلك من المهم بشكل خاص التحقق من قيمة المؤشر عندما يكون من الضروري استثمار الأصول. ضع في اعتبارك مثالاً لحساب استرداد التكلفة باستخدام الصيغة في الزراعة:

تعرض منظمة تنتج الخضروات الطازجة للاستثمار فيها 250000 روبل من التمويل ، مع وعد بتحقيق 70 ألف روبل من صافي الربح سنويًا. لنحسب الوقت المتوقع لعودة الأموال بطريقة بسيطة:

SD = 250/70 = 3.5 سنة

يمكن استخدام هذه الأرقام لاتخاذ قرار سريع بشأن اقتراح الشركة ، لكنها لا تأخذ في الاعتبار التغيرات في السوق وحقيقة احتمال ظهور تكاليف جديدة.

منظمة التصنيع

على أي حال ، يأتي وقت تصبح فيه الحاجة إلى التحديث واضحة. يمكن تنفيذه خطوة بخطوة مع تغيير الأقسام الواعدة من المعدات أو على الفور مع تجديد الخط بالكامل. في هذه الحالة ، يجب أخذ عملية التقييم بجدية أكبر وحساب مردود الإنتاج وفقًا للصيغة ، مع مراعاة التكاليف.

من الضروري التحقق من ربحية مشروع تحديث مكان العمل ، والذي يتطلب استثمارًا قدره 150000 روبل ووعودًا بجلب ما يصل إلى 50000 روبل في صافي الربح ، ولكن تتوقع الإدارة أيضًا نفقات محتملة تصل إلى 20000 روبل سنويًا. سيبدو الحساب كما يلي:

صافي القيمة الحالية = 30 (باستثناء التكاليف)

SD = 150/30 = 5 سنوات

يوضح المثال كيفية تحديد فترة الاسترداد ، مع مراعاة التكاليف الإضافية وكيف تزيد بشكل كبير من وقت السداد.

تجارة

في مجال البيع بالتجزئة ، على سبيل المثال ، يتم شراء البضائع بمبالغ كبيرة من المال ، لذلك يجب أن تبدأ بحساب المعامل. في هذه الحالة ، ستكون الدقة مطلوبة ، نظرًا لأن المتخصص يجب أن يأخذ في الاعتبار الاستلام غير المتكافئ للأرباح ، وتكلفة الدفع مقابل مساحة المستودع والعمر الافتراضي للمنتجات.

ستشتري الشركة التجارية بضاعة بمبلغ 100.000 ، والدخل المخطط في الفترتين الأولى والثانية هو 40.000 ، في آخر 60.000. التكلفة التقديرية للمستودع طوال الوقت هي 15000. دعنا نحسب مردود المنتجات وفقًا للصيغة:

الدخل = 40 + 40 + 60 = 140.000

بالنظر إلى حجم المبلغ الأولي ، يصبح من الواضح أن البضائع سيتم التغلب عليها بين الربعين الثاني والثالث.

لتحديد جاذبية برامج الاستثمار ، وتنفيذ استثمارات رأس المال ، يتم استخدام مؤشر عالمي - الاسترداد. ما هو الاسترداد ، سوف نصفه أدناه.

قبل الاستثمار في مشروع تجاري جديد أو قائم ، يقوم أي مستثمر بتقييم المخاطر الخاصة به ، والفاصل الزمني لعائد الأموال المستثمرة ، واحتمالات تحقيق الربح.

عائد الاستثمار هو مستوى العائد على الأموال المستثمرة لمالكها بعد فترة معينة.

استرداد التكلفة هو نسبة الدخل المستلم من المشروع إلى التكاليف المتكبدة.

نقطة الاسترداد هي اللحظة التي يتم فيها تغطية الأموال المستثمرة بالكامل من خلال الدخل المستلم. بعد ذلك ، باستخدام نسبة أو نسبة مئوية أو نسبة عائد على رأس المال المستثمر (المصاريف المتكبدة).

إذا قامت المؤسسة باستثمارات رأسمالية لإعادة بناء مرفق قائم ، يتم إجراء حساب فعالية التكاليف طويلة الأجل.

فترة الاسترداد وكيفية تحديدها

يتم تحديد الفترة الزمنية التي يتم فيها إرجاع التكاليف المستثمرة من خلال الدخل المستلم من خلال طرق إحصائية مبسطة ، أو مع مراعاة التدفق النقدي المخصوم.

يتم تعريف الحساب الحسابي البسيط لفترة العائد على رأس المال المستثمر على أنه مقدار الدخل (النقدي) المستلم مقارنة بالاستثمارات المستثمرة في مشروع تجاري.

الطريقة الثانية أكثر دقة وصحة من الناحية الاقتصادية. بمرور الوقت ، تخضع الموارد المالية لعمليات تضخمية ، لذلك من المنطقي مراعاة معدل الخصم الذي نشأ في المنطقة أو في قطاع معين من الاقتصاد.

بالنسبة للمساهمين ، تتمثل إحدى الطرق البسيطة لتحديد فعالية اقتناء الأسهم في استخدام مؤشرات الدخل الصافي للسهم ، أو الأرباح المستحقة للسهم الواحد.

صيغ الحساب

من أجل حساب مبسط لفعالية الاستثمارات ، يتم استخدام الصيغة التالية:

فترة الاسترداد = الاستثمار / متوسط ​​الربح السنوي

لحساب فترة الاسترداد ، مع مراعاة التوقعات التضخمية وتطبيق الخصم ، يتم استخدام صيغ معقدة ، على سبيل المثال:

فترة الاسترداد مع الخصم = P - (S DCFt / DCF + 1) ،

• حيث P هو عدد سنوات المشروع الكاملة ، وبعد ذلك تحدث نقطة الاسترداد
• S DCFt هو إجمالي الرصيد المتراكم للتدفقات المالية (مع مراعاة الخصم) حتى سنة نقطة الاسترداد
• DCF + 1 - التدفق المالي المخصوم في فترة الوصول إلى نقطة الاسترداد

أمثلة حسابية

مثال 1. قامت شركة JSC "Ecoprom" باستثمار في إنتاج منتجات غذائية باستخدام تقنيات جديدة. تكلفة المشروع الجديد 2 مليون روبل. من المخطط الحصول على صافي ربح من المشروع:

• سنة واحدة - 50 ألف روبل.
• سنتان - 250 ألف روبل.
• 3 سنوات - 500 ألف روبل.
• 4 ، 5 سنوات - 750 ألف روبل.

لمدة 5 سنوات ، سيكون المبلغ المخطط له 2300 ألف روبل أو 460 ألف روبل في السنة. فترة الاسترداد = 2000/460 = 4.3 سنوات.

مثال 2. البيانات الأولية لمشروع عمل Ecoprom OJSC مبينة في الجدول 1 (ألف روبل).

* حساب المبلغ المخصوم 100/105 × 50 = 47.6. تقريب ما يصل إلى 48.

وبالتالي ، مع الأخذ في الاعتبار التوقعات التضخمية ، فإن فترة الاسترداد للاتجاه الجديد لأنشطة الشركة المساهمة تتجاوز 5 سنوات. على سبيل المثال ، إذا كان من المخطط في السنة السادسة من النشاط الحصول على ربح صافٍ قدره 800 ألف روبل ، فإن إجمالي فترة الاسترداد المخصومة هي 5 - (-88/800) = 5.11 سنة.

بالإضافة إلى الخصم لحساب حقيقي لفترة السداد ، ينبغي للمرء أن يأخذ في الاعتبار الوضع الاقتصادي العام في المنطقة ، صناعة الاستثمار.

سيساعد تقييم هذه العوامل في تحديد احتمالية الاستثمارات الإضافية المطلوبة أثناء تنفيذ المشروع ، والتكاليف غير المتوقعة ، والانقطاعات في المبيعات والعمليات اللوجستية.

تحديد استرداد التكلفة

عادة ما يتم حساب كفاءة التكاليف المتكبدة في الحالات التي يتطلب فيها الاستثمار الرأسمالي الأولي تكاليف جارية إضافية سنوية. يتم حسابها أيضًا بطريقتين: مبسطة ومخفضة.

مثال 3. كشف تحليل شامل لمشروع "Ecoprom" JSC أنه في عملية تنفيذه ، هناك حاجة إضافية إلى التكاليف الحالية للمستثمر بمبلغ 100 ألف روبل سنويًا. ستؤثر هذه التغييرات على صافي الربح والتدفقات المالية للمشروع.

الجدول 2. (ألف روبل).

يوضح الجدول أن تكاليف المستثمر ، حتى وفقًا لحساب مبسط ، لن تؤتي ثمارها إلا في السنة السادسة بعد تنفيذ مشروع الأعمال.

بالنسبة للمستثمر المحتمل أو مالكي مؤسسة عاملة ، فإن مستوى ربحية الشركة بعد الوصول إلى "علامة الصفر" من العائد على الأموال مهم.

على سبيل المثال ، إذا وصل كيان تجاري خلال 6-10 سنوات من النشاط إلى مستوى عالٍ من الربحية (أكثر من 25٪) ، فإن المشاركين فيه يعتبرون الاستثمارات مربحة وجاهزة لمزيد من تمويل الأنشطة. يجب أن يتضمن التقدير المخطط له حسابات العائد على رأس المال المستثمر لفترة طويلة (8-12 سنة).

لحساب ربحية الاستثمار ، غالبًا ما تستخدم الصيغة:

R inv. = (Income.inv - insurance.inv) / 100٪

يأخذ الحساب في الاعتبار الاستثمارات والإيرادات والمصروفات (بما في ذلك الضرائب والمدفوعات الإلزامية) المتعلقة بالكائن التجاري.

إذا تم استخدام قرض بنكي طويل الأجل للاستثمار كليًا أو جزئيًا ، فإن خبراء البنك الدائن يولون اهتمامًا خاصًا للملاءة المالية للمقترض في التواريخ الرئيسية لسداد القرض ، والفائدة على استخدامه باستخدام الدين المقدر نسب التغطية.

ما الذي يجب مراعاته عند شراء عمل تجاري؟

في عالم الأعمال الحديث ، يُعرض على المستثمرين المحتملين عددًا كبيرًا من المشاريع المعدة للنشاط الاقتصادي:

• الأعمال القائمة معروضة للبيع
• تقدم
• شراء (تأجير) المباني والمعدات والتقنيات المعدة

عادة ، عند بيع شركة ، يتم تقديمها "في ضوء وردي" وتتحدث عن الآفاق المشرقة لتطوير الصناعة المقترحة. فترة الاسترداد للبائعيننادرا ما تتجاوز الأعمال 3 سنوات ، فهي تعد بعائدات عالية.

فترة استرداد المشتريفي الحساب ، يمكن أن يتكرر عدة مرات إذا قام بدراسة خطة العمل المقترحة بعناية ، وتحليل الوضع في سوق منتج معين في صناعة ومنطقة معينة ، والتعرف على موردي المواد الخام والمواد اللازمة إنتاج المنتجات ، والعملاء المحتملين الرئيسيين. إلى جانب التقييم الدقيق لفترة استرداد الأعمال المقترحة ، من المفيد للمستثمر أن يتعرف على الخبراء بالفرص المستقبلية لبيعه في السنوات القادمة.

عند حساب الاسترداد ، من الضروري مراعاة ليس فقط الاستثمار الأولي ، ولكن أيضًا التكاليف الإضافية المطلوبة في الفترات اللاحقة للمشروع. قد تتأثر ربحيتها بالتغيرات في أسعار الصرف ، وتكلفة العناصر الرئيسية للمصروفات (على سبيل المثال ، الوقود والكهرباء والمعادن) والتغيرات في الأنواع ومعدلات الضرائب والمخاطر الاقتصادية الأخرى. كلما تم إجراء الحسابات في خطة العمل بشكل أكثر دقة ، زادت احتمالية أن يؤتي المشروع ثماره خلال الإطار الزمني المخطط له.

اكتب سؤالك في النموذج أدناه

يتطلب النشاط الاقتصادي لأي منظمة في ظروف علاقات السوق اهتمامًا واسعًا من دائرة كبيرة من ممثلي الأعمال المهتمين بنتائج عملها.
سيسمح بقاء المؤسسات في الظروف الحالية بتقييم حقيقي لحالتها المالية وإمكانية وجود منافسين محتملين ، لتحديد ما هو ضروري لإجراء تحليل عالي الجودة في الوقت المناسب لجميع الأنشطة الاقتصادية ، وتحديد أوجه القصور والقضاء عليها في الوقت المناسب .

القراء الأعزاء! يتحدث المقال عن طرق نموذجية لحل المشكلات القانونية ، لكن كل حالة فردية. إذا كنت تريد أن تعرف كيف حل مشكلتك بالضبط- تواصل مع استشاري:

يتم قبول الطلبات والمكالمات على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع و 7 أيام في الأسبوع.

إنه سريع و بدون مقابل!

ماذا يعني هذا المؤشر؟

يوضح مستوى الربحية مدى فعالية استخدام التكاليف الحالية للمؤسسة. يتم حسابها كنسبة مئوية ، معبرًا عنها بدرجة الربحية ، أي حجم صافي الربح.

للحصول على صافي ربح ، يجب على الشركة القيام بأنشطة مناسبة ، اعتمادًا على معدل دوران رأس المال ، وحجم المنتجات المنتجة أو المباعة. ينفق الربح على التطوير ، وتوفير المعدات العلمية والتقنية ، وزيادة أجور الموظفين ، وتكوين أموال الميزانية.

يتم التعبير عنها في فترتين:

• مطلق.هو مقدار الإيرادات التي تتجاوز تكلفة النشاط الاقتصادي والإنتاج.
• نسبيا. يظهر معدل العائد.

يتم احتساب صافي الربحية للمؤسسة بأكملها أو لأقسامها المنفصلة ، وفقًا لنوع المنتجات المنتجة. يسمح لك تحليل مؤشراته بالحصول على ديناميكيات التطوير وكفاءة الإنتاج ومبيعات المنتجات.

أنواع الاسترداد المختلفة بالصيغ

وفقًا لتعليمات رئيس الاتحاد الروسي ، يتم تطبيق مستويات ربحية هامشية بقيمة 10-20 ٪ على المنتجات التي ، وفقًا للتشريعات الحالية ، تحدد أسعارًا مجانية - تعريفات.

بالنسبة للسلع ذات مدفوعات الإيجار المحددة في شكل ضرائب انتقائية ، يتم تحديدها دون أخذها في الاعتبار.

مع زيادة حصة تكاليف الإنتاج بسبب استخدام المواد المشتراة والمنتجات شبه المصنعة والمكونات تتجاوز 85 % تم ضبطه على الحجم 15 بالمائة.

الجدول 1. المؤشرات الحالية

يكلف

الاسترداد هو الكفاءة الاقتصادية لرأس المال المصرح به المستثمر. يتم حساب فترة الاسترداد بالصيغة:

T = Vzat / D ،أين

فزت- مقدار رأس المال المستثمر ؛
د- متوسط ​​مقدار نمو الدخل للفترة قيد الدراسة.

يتم استخدامه عند اختيار أفضل الخيارات لتنفيذ أنشطة المؤسسة فيما يتعلق بالحلول الفنية والتصميمية وتكنولوجيا الإنتاج. تتطلب الخيارات المختلفة استثمارات رأسمالية وتكاليف تشغيل مختلفة.

يتم حساب عائد الاستثمار على النحو التالي:

P = Prp / S ،

أين PRP- الربح قبل احتساب الضرائب؛
من- التكلفة الإجمالية للمنتج الذي تم بيعه.

وفقًا للمؤشر ، تم إنشاء رسم بياني للديناميكيات ، يوضح الحاجة إلى مراجعة تكلفة الإنتاج ، وزيادة التكلفة. يزداد حجم التجارة مع زيادة الربحية ، إذا بقيت قيمة التكاليف دون تغيير ، يزداد الربح وفقًا لذلك والعكس صحيح.

أنشطة

يتم احتساب استرداد التكلفة في أنشطة الإنتاج على أنه نسبة صافي الربح والاستهلاك لفترة زمنية معينة إلى مبلغ المصروفات التي يتم إنفاقها على بيع المنتجات ، والتي تشير إلى تكاليف التشغيل.
صيغتها:

ص \ u003d (Pchp + عمر) / Z ،

أين PPP- صافي الربح؛
أمور- استقطاعات الاستهلاك ؛
دبليو- تكلفة انتاج وبيع المنتجات.

في أنشطة الإنتاج ، تعبر نسبة ربحية المنظمة عن سداد تكاليف الإنتاج ، ومقدار الربح لكل روبل يتم إنفاقه على إنتاج وبيع المنتجات.

خدمات

لا يتطلب توفير الخدمات في أي منطقة تكاليف إنتاج معينة.

في هذه الحالة ، يصبح المنتج المباع "خدمة" ، لذلك تعتمد تكلفته وأرباحه على الكمية.

من الضروري تشكيل تكلفة الخدمة المقدمة ، مع مراعاة مجال النشاط ، وحساب الطلب المتوقع ، وإيجاد الدخل الإجمالي. اطرح التكاليف المتغيرة والثابتة من الدخل الإجمالي.
يتم حساب فترة الاسترداد للخدمة المقدمة من خلال الصيغة:

Tu = Zu / Pu ،

أين حديقة حيوان- التكاليف المستثمرة في الأعمال التجارية ؛
بو- الربح المخطط الذي سيتم الحصول عليه نتيجة أنشطة تقديم الخدمات.
يتم حساب فعالية الخدمات المقدمة من خلال الصيغة:

Rsd \ u003d (Psd * Spvr) / Z * 100٪ ،

أين دبليو- التكاليف المرتبطة بتنظيم الخدمات ؛
spvr- عدد الخدمات لفترة زمنية معينة ؛
PSD- الربح من بيع الخدمات.

شاهد فيديو حول موضوع ربحية وربحية المؤسسة

أصول ثابتة

يتم تصنيف وسائل العمل التي تشارك في عملية الإنتاج مع الحفاظ على شكلها الأصلي كأصول ثابتة. ويشمل ذلك أيضًا الأصول الملموسة المستخدمة في إنتاج أو تقديم الخدمات ، والتي تشكل الفرق بين تكلفة الأصول الثابتة والاستهلاك المتراكم.

يضمنون نشاط المؤسسة لفترة طويلة ، ويتلقون البلى الجسدي ، مما يقلل منها وينقلها إلى سعر التكلفة من خلال الاستهلاك.

يتم تحديد استرداد الأصول الثابتة من خلال الصيغة:

T = Os / Pch ،

أين نظام التشغيل- الأصول الثابتة للمشروع ، معبرا عنها من الناحية النقدية ؛
Pch- صافي الربح لفترة زمنية معينة.
يتم تحديد الاستخدام الفعال للأصول الثابتة من خلال الصيغة:

Rosn \ u003d Pch / Os * 100٪ ،

أين نظام التشغيل- قيمة الأصول الثابتة ؛
Pch- مقدار الربح الصافي.

صفقات

يجب أن يكون الربح من صفقة بيع المنتجات متناسبًا مع تكاليف تنظيمها. في شكل مبسط ، يتم توفير شرط يكون فيه المردود مساويًا للتكاليف.
يشمل الاسترداد إجمالي الربح من جميع المعاملات:

O = P * Co ،

أين ص- متوسط ​​الربح لكل صفقة ؛
وبالتالي- عدد المعاملات.

إذا حصلت شركة على قرض من أحد البنوك لتطوير مشروع ، فسيتم أخذ القرض المصرفي في الاعتبار في الحسابات.

يمكنك تقدير فترة الاسترداد لأنواع منفصلة من المعاملات باستخدام الصيغة:

الرمز المميز \ u003d W / (Sper * P) ،

أين دبليو- التكاليف المرتبطة بتنظيم المعاملة ؛

سبير- عدد المعاملات لفترة زمنية معينة ؛

ص- متوسط ​​الربح المحصل نتيجة الصفقة.

Rsd \ u003d (Psd * Sper) / Z.

شؤون الموظفين

يجب أن يؤتي الاستثمار الرأسمالي في العمالة ثماره ، بالإضافة إلى جني الأرباح. المردود يتناسب بشكل مباشر مع مدة خدمة الموظف في مؤسسة الموظف.

يتم حساب سداد الموظفين بالصيغة:

T = Zed / Fgod ،

أين تي- فترة الاسترداد؛

زيد- تكاليف غير متكررة ؛

عام- الأثر الاقتصادي السنوي.

من أجل الحصول على التأثير وزيادة طول الخدمة ، تنفذ المؤسسة العمل على:

• التشغيل المناسب لصندوق وقت العمل ، وتدريب الموظفين ، وزيادة إنتاجية العمل ؛
• زيادة فترة بقاء الموظف في المنشأة. تجربة عمل رائعة تؤدي إلى مردود سريع.

وبالتالي ، في فريق يتمتع ببيئة مستقرة ، حيث يتم استخدام وقت العمل بالكامل ، يتم تشكيل الشروط للحصول على عائد على الأموال وتحقيق الربح.

يمكن حساب الربحية التي تم الحصول عليها من استخدام الأفراد بالصيغة التالية:

R \ u003d Pch / Kp * 100٪ ،

أين Pch- صافي الربح؛
ك- متوسط ​​عدد العاملين بالقائمة.

صافي الربح

يمكن تتبع فترة الاسترداد في مثال متجر كان يعمل لبعض الوقت. لتحديد استرداد صافي الربح ، من الضروري إيجاد حجم إجمالي إيرادات المنفذ للفترة قيد النظر. علاوة على ذلك ، يتم تحديد مقدار الربح الذي تنوي المنظمة الحصول عليه في سياق أنشطتها لنفس الفترة الزمنية.

ثم صافي الربح هو:

P = W * Stz

أين في- إجمالي عائدات بيع البضائع ؛
stz- النفقات الجارية.

يتم حساب فترة الاسترداد بالصيغة:

Tokup = Ko / Pch

أين شركة- الاستثمار في شراء البضائع ؛
Pch–صافي الدخل بعد الضرائب.
يمكن تحديد نسبة الربحية من بيع البضائع من خلال تطبيق الصيغة:

Rpr = Ppr / Vpr * 100٪ ،

أين PPR- الربح المحصل نتيجة بيع المنتجات ؛
VPR- ايرادات المبيعات.

الخصائص

لتحديد العائد ، من الضروري تجميع قائمة بالممتلكات الموجودة في الميزانية العمومية للمؤسسة ، مع الإشارة إلى كل منها. يجب بعد ذلك حساب تكلفة الإهلاك بشكل فردي.

تحتوي العمليات الحسابية على القيمة المتبقية للممتلكات ، محسوبة على أنها الفرق بين التكلفة الأصلية ومبلغ الإهلاك. يتم حساب الإهلاك وفقًا لتعليمات القواعد الموحدة لأشياء الإهلاك ، والتي ترد في المحاسبة.

لتحديد فترة استرداد الممتلكات ، يتم استخدام الصيغة التالية:

تيم \ u003d Comp / Pch ،

أين تعبير- قيمة ممتلكات المشروع ؛
Pch- صافي ربح الفترة قيد الدراسة.

الاستخدام الفعال للممتلكات لفترة زمنية معينة يتم تحديده باستخدام الصيغة:

روما \ u003d Pch / Comp * 100٪ ،

أين Pch- صافي الربح المحصل نتيجة تشغيل العقار ؛
تعبير- القيمة المتبقية للعقار لفترة زمنية معينة.

عام

يتم تحديد فترة الاسترداد الإجمالية للأموال المستثمرة في الإنتاج من خلال فترة تحقيق النتيجة ، والتي تعمل بمثابة ربح أو انخفاض في تكلفة الإنتاج.

يتم حساب فترة الاسترداد بطرق مختلفة ، اعتمادًا على مبلغ النقد الوارد مع مراعاة التضخم.

يتم تحديد الربحية الإجمالية على النحو التالي:

P = V / P ،

أين الخامسهو الحجم الإجمالي لاستثمارات رأس المال ؛
ص- متوسط ​​الدخل السنوي للمنشأة.

وفقًا لفترة الاسترداد الإجمالية ، يتم تحديد النشاط الاقتصادي للمنظمة وربحيتها وكفاءتها الاقتصادية وجدوى تطويرها. بناءً على هذا التقييم ، تم تطوير طرق التحسين ليتم اعتمادها لإعادة التنظيم.

طرق حساب مستوى الربحية

بالتوازن

يعتمد نشاط أي منظمة على مؤشر الربحية الإجمالية ، لذلك يجب على معظم الشركات أن تطرح على نفسها السؤال التالي: كيف تحسب الربحية؟ إنها المعلمة الرئيسية في التحليل المالي.

يتم حساب هامش ربح الكتاب باستخدام الصيغة:

R = Pb / F * 100٪ ،

أين الرصاص- المبلغ الإجمالي للربح في الميزانية العمومية ؛
F- متوسط ​​التكلفة السنوية للأصول الثابتة والأصول غير الملموسة ورأس المال العامل الملموس.

من أجل تحديد مقدار تطور المنظمة خلال فترة زمنية معينة ، بالإضافة إلى العام ، من الضروري إيجاد القيم التي تميز ربحية دوران رأس المال ودورانه.

في اقتصاد السوق ، حصل مؤشر الدوران على الاستخدام الأكبر: فكلما زاد الربح ، زاد. يتم التعبير عن عدد عمليات دوران رأس المال من خلال نسبة إجمالي العائدات ، أي معدل الدوران ، إلى قيمة رأس مالها. تؤدي الزيادة في عدد عمليات دوران رأس المال إلى زيادة إجمالي عائدات المنظمة.

لغزو مكانتك في السوق يعني الحصول على زيادة في الأرباح. تعلم كيفية تحقيق ذلك من خلال

حتى لون الحبر مهم عند ملء كتاب عمل. يتم عرض التفاصيل الدقيقة لملئه في هذا

كيفية وضع طلب لتغيير جدول التوظيف؟ اكتشف ذلك مباشرة

بواسطة EBITDA

لتأسيس قدرات المؤسسة ، لتحديد قيمة الأعمال ، يتم استخدام مؤشر EBITDA ، والذي يعني إجمالي الربح دون خصم الفوائد المتراكمة عليه ، أرباح الأسهم ، قبل الضرائب ، الاستهلاك.

البيانات الأولية لحساب المؤشر هي بيانات محاسبية نوعية وغير مشوهة.

تم الحصول على هذه الأرقام من البيانات المالية المعدة وفقًا لمعايير التقارير المالية الدولية. بمساعدة المعامل ، يتم تقييم النتائج التشغيلية للمؤسسة ، والتي هي الأقرب إلى التدفق النقدي التشغيلي.

يعكس حساب EBITDA ربحية مبيعات الشركة والنقد والأرباح المستقبلية لفترة التقرير. يساعد الحساب في تقييم العائد على الاستثمار واحتياطيات التمويل الذاتي.
يتم حساب EBITDA وفقًا للصيغة:

E \ u003d P (U) أيام + (٪ شراء + Aon) ،

أين P (U) يوم- الربح (الخسارة) قبل الضرائب ؛

٪عملية الشراء- النسبة المئوية الواجب دفعها.

وهو- استقطاعات اهتلاك الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة.

يتم حساب هامش EBITDA على النحو التالي:

هامش EBITDA = EDITDA / إيرادات المبيعات

الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين هي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك.

إذا كان هناك خسارة

إذا تعرضت الشركة لخسارة خلال العام الماضي ، فلا داعي لحساب مؤشر الربحية ، ولكن يمكنك حساب مردود المنتجات.

للقيام بذلك ، استخدم الصيغة:

Oprod = ب / سبرود

أين في- عائدات بيع المنتجات ؛

سبرود- تكلفة البضاعة المباعة.

طرق زيادة المؤشر

تؤثر العديد من العوامل على مستوى الربحية في مبيعات المنتجات. أهمها:

• تكلفة متزايدة
• انخفاض في مبيعات المنتجات.

ولزيادتها في الحالة الأولى ، يتم إجراء تحليل دقيق للتكاليف المدرجة في تكلفة الإنتاج. بناءً على البيانات التي تم الحصول عليها ، تم تصميم طرق زيادة الربحية ودراسات إمكانية التخفيض. بناءً على المراجعة ، يجب اتخاذ القرارات التالية:

• على أساس التحليل ، تحديد بنود الإنفاق الكبيرة والمتزايدة ؛
• خفض التكاليف قدر الإمكان دون المساس بالإنتاج ؛
• التمييز بوضوح بين التكاليف الثابتة والمتغيرة من أجل حساب عتبة الربحية ، والتي تتوافق مع حجم المبيعات بدون خسارة ، ولكن أيضًا بدون ربح ؛
• لتحليل ربحية أنواع منفصلة من المنتجات ، بناءً على هامش الربح ، لفحص إمكانية استبدال مجموعة المنتجات ؛
• مراجعة أنشطة التسويق وتحسين جودة المنتج ووضع خطة مبيعات للمنتجات باستخدام الأنشطة الترويجية.

تتكون دورة حياة المشروع الاستثماري (IP) من خمس مراحل رئيسية:

1. تطوير مشروع استثماري وبناء (إنشاء) كائن ؛
2. إتقان التقنيات والوصول إلى السعة الكاملة ؛
3. التشغيل العادي والعائد على الاستثمار ؛
4. وقت التشغيل لتحقيق ربح إضافي بعد استرداد لمرة واحدة ؛
5. تصفية و (أو) بيع الأصول.

معايير الفعالية الزمنية للملكية الفكرية هي الحد الأدنى لمدة المراحل الثلاث الأولى والمدة القصوى للمرحلة الرابعة. يستخدم على نطاق واسع منذ 20-50 سنة ، مؤشر ثابت فترة الاسترداد(CO) لم يكن مرتبطًا بعامل الوقت: إنه غير مبالٍ بموعد بدء عائد الاستثمار.

عند استخدامه ، فإن المرحلتين الأوليين من دورة حياة مشروع استثماري تقعان خارج نطاق الإدارة وتأثير حسابات الكفاءة ، مما أدى إلى وجود مخاطر تأخيرها وتجميد الاستثمارات. كما أنه لم يُظهر العائد على الاستثمار ، لأنه لم يكن مرتبطًا بعمر الأصول الثابتة أو معدل استهلاكها.

مكن هذا المؤشر من تحديد تأثير استخدام الاستثمارات الرأسمالية كجزء من الأموال المتراكمة. يتم تنفيذ عائد الاستثمارات في الواقع بالفعل بترتيب إعادة الإنتاج البسيط من خلال الاستهلاك. أي أن العائد لمرة واحدة لتكاليف الاستثمار المرسملة (IC) يحدث "تلقائيًا" حتى إذا كان العمر الفعلي للأصول الثابتة لا يقل عن مدة الفوترة (RP) حتى مع عدم وجود ربح. في منهجية التدفق النقدي ، يتم اعتماد قاعدة الاسترداد ، والتي بموجبها يحدث استرداد IP بسبب تراكم صافي الدخل (الاستهلاك زائد الربح). ومع ذلك ، عند حساب مؤشر فترة الاسترداد هذا ، ينبغي فهم أن "بسيط" ، أي عائد واحد في الظروف الحديثة غير كافٍ للتكاثر الموسع ، وحقيقته لا تعني ضمان كفاءة عالية بما فيه الكفاية لتكاليف الاستثمار.

عند تحديد الاسترداد من خلال التدفق النقدي (صافي الدخل) ، لا تظهر فترة الاسترداد الديناميكي العائد الحقيقي على الاستثمار ، حيث يتم إنفاق جزء من صافي الدخل المتراكم ، كقاعدة عامة ، على الاستهلاك الحالي. لذلك ، سيكون من الخطأ تخيل أنه بحلول نهاية فترة الاسترداد ، يصبح عائد الاستثمار حقيقة.

في الواقع ، لقد أثبتت قاعدة الاسترداد بشكل تقليدي أن "الاسترداد" يعني على وجه التحديد المساواة المطلقة للدخل (التأثير) المستلم للاستثمارات التي تم إنفاقها أو الزيادة في قيمة الدخل الصافي المتراكم (المحسوب على الإجمالي التراكمي) من ناقص إلى زائد.

في كثير من الأحيان في الأدب فترة الاسترداد, فترة الاستردادو فترة العائد على الاستثمارتعتبر مرادفات ويتم تعريفها أيضًا بشكل موحد. في مصادر مختلفة ، هناك اسمان رئيسيان لمؤشر أداء ديناميكي مؤقت: فترة الاسترداد (مدة الاسترداد ، فترة الاسترداد) وفترة الاسترداد (فترة الاسترداد ، فترة الاسترداد). مع اتباع نهج دقيق ، هذا هو نفس المؤشر ، وفي الوقت نفسه ، قد لا تكون مفاهيم الاسترداد والعودة من متطابقة تمامًا (على الرغم من أن هذا هو الحال في اللغة الإنجليزية).

في عملية عائد مشروع استثماري ، يمكن تمييز العديد من العمليات.

الأول - الذي يتوافق مع قاعدة الاسترداد - هو تحقيق قيمة الدخل الذي تحصل عليه قيمة الاستثمارات التي تم إجراؤها. يفترض هذا أن الدخل هو إجمالي الدخل الصافي ، لكن إرشادات أداء الاستثمار تنص على أنه "ليس من الصحيح حساب العائد على أساس صافي الدخل بعد الضريبة".

العملية الثانية هي عودة الأموال المستثمرة - إمكانية قيام المستثمر بسحب الأموال المستثمرة في المشروع مرة أخرى. لذلك ، لإجراء تحليل أعمق ، من الممكن تمامًا استخدام العديد من مؤشرات كفاءة الوقت. ستختلف هذه المؤشرات عن بعضها البعض اعتمادًا على كيفية مراعاة النقاط التالية:

1. ما هي التكاليف التي يجب تضمينها في حجم الاستثمارات ، والتي يتم تحديد مردودها؟في كثير من الأحيان ، يتم تحديد استرداد الاستثمار الأولي فقط ، على الرغم من أنه من الأصح مراعاة الاستثمارات الإضافية خلال فترة التشغيل. بالإضافة إلى ذلك ، في بعض الأحيان لا يتم تصنيف المصروفات النثرية المتعلقة بالمصروفات المؤجلة على أنها غير متكررة (أي استثمارات) ، ولكنها تضاف إلى مصاريف التشغيل الحالية. هل يجب أن نأخذ في الاعتبار ضريبة القيمة المضافة المدفوعة ، والتي لم يتم تضمينها في تكلفة الأصول غير المتداولة ، حيث أن لديها آلية العائد الخاصة بها - المقاصة ، بشكل عام أسرع من تلك الخاصة بـ IZ المرسملة؟ يزيل التدفق النقدي الحقيقي هذه المشكلات إلى حد كبير ، ولكن في مرحلة تخطيط الأعمال ، يجعل الهيكل المعقد لـ IZ من الصعب للغاية التنبؤ بهذا التدفق. بالإضافة إلى ذلك ، فإن حلهم مهم في تحليل اعتماد الاسترداد على هيكل IZ. عند حساب ثاني أكسيد الكربون الثابت ، تمت إضافة مقدار الخسائر قبل بدء تطوير المشروع إلى مبلغ CI ، ولكن عند استخدام طريقة التدفق النقدي ، يتم أخذ الخسائر المخططة في الاعتبار تلقائيًا.

2. بأي حساب وكيف يتم المردود:

• وفقًا لقاعدة الاسترداد على حساب المبلغ الكامل لصافي الدخل (BH) ؛
• الجزء المتبقي من الثقب الأسود للتراكم - المقدار الحقيقي الذي يمكن سحبه من المشروع ؛
• فقط من خلال الاستهلاك؟

بمعنى آخر ، ما هو "الاسترداد" على هذا النحو؟ في الوقت نفسه ، لا يُنظر في خيار الإغلاق المبكر (البيع) للملكية الفكرية لتسريع السداد والعائد على الاستثمار أو يظل "في الاحتياطي". لا يمكن سحب تكاليف الاستثمار إلا في شكل أموال مجانية تأتي إلى نفس الصناديق (الأيدي) التي تم تمويلها منها. بالنظر إلى ذلك ، ما هي النقطة التي يجب الاعتراف بها على أنها لحظة استرداد IP الفعلي ، أي أنها فعالة؟

نعني هنا ما إذا كانت ستكون نقطة عائد لمرة واحدة ، بشرط أن يتم تحديد العائد من خلال ملء مصادر التمويل الخاصة (صندوق الإهلاك وصندوق التراكم) ، أو نقطة عائد ذات شقين أو أكثر ، إذا كان الاسترداد هو يتم تحديدها من خلال صافي القيمة الحالية (NPV) ، والتي لا تستخدم فقط للتراكم ، ولكن أيضًا للاستهلاك. يأخذ هذا الاختلاف أيضًا في الاعتبار بنية IZ. بادئ ذي بدء ، حقيقة أن جزءًا من CI ، الذي يهدف إلى إنشاء مخزون (رأس مال عامل) ، يمكن إرجاعه أخيرًا (سحبه من المشروع) فقط عند اكتماله: عند بيع بقايا المنتجات النهائية والمخزونات الأخرى (على الرغم من ذلك ليس مهمًا جدًا بالنسبة للمستثمر الذي يتكون من المبلغ المرتجع). وفي الوقت نفسه ، في المشاريع التي تبدأ بالبناء الرأسمالي (مصنع ، ورشة عمل) بطريقة اقتصادية ، يبدأ الاسترداد في شكل تراكم لصندوق الإهلاك حتى قبل تشغيل المنشأة وبدء بيع المنتجات ، إلى جانب الاستهلاك عند البناء معدات. لم يتم توضيح دور تداول رأس المال العامل (أي جزء من إجمالي الاستثمار) في عملية الاسترداد.

3. كيف يتم تحديد نقطة البداية (اللحظة الأساسية) لفترة الاسترداد؟- ترك في الجدول الزمني (انظر الشكل رقم 1)؟ في هذا الصدد ، يعاني معظم الباحثين والباحثين من الإهمال ، وكأن كل شيء هنا لا لبس فيه منذ فترة طويلة. تؤخذ على أنها "اللحظة المحددة في مهمة حساب الكفاءة" ، وبداية RP (دون تحديد ما إذا كانت هذه هي بداية أو نهاية الخطوة الصفرية) ، و "بداية تطوير الاستثمارات" (ما هي هذه النقطة ، يمكنك الإجابة بشكل مختلف) ، وحتى بداية "العمل" (كما في مفهوم ثاني أكسيد الكربون الثابت). يمكن تفسير ذلك جزئيًا من خلال حقيقة أن "النقطة" تُترجم من الإنجليزية على أنها "دورة ، دائرة" و "نقطة". أي أنه من الأهم أن يقوم شخص ما بتحديد نقطة الاسترداد بالضبط ، وليس فترة الاسترداد نفسها. ولكن بدون العثور على مدة الفترة ، من المستحيل مقارنة المشاريع (الخيارات) المختلفة من حيث سرعة (وقت) الاسترداد.

الشكل 1. دورة الحياة ومعدلات الاسترداد لمشروع استثماري

يتم احتساب الوقت في فترة الفاتورة من لحظة ثابتة ، تؤخذ على أنها فترة الأساس. غالبًا ما تكون هذه بداية الخطوة الصفرية ، ولكنها قد تكون أيضًا نهايتها. في الحالة الأخيرة ، من الأصح خصم التدفقات النقدية ، حيث يتم تقديمها في نهاية كل خطوة. النهج الأكثر دقة هنا هو أن النقطة اليسرى يجب تحديدها عن طريق الحساب ، مع مراعاة توزيع الاستثمارات في المراحل الأولى من IP.

وفقًا لقاعدة الاسترداد ، تكون النقطة الصحيحة لفترة الاسترداد (تقريبًا) في الخطوة (السنة) t "، والتي تم العثور عليها من خلال حل المعادلة التجاوزية (1):

يوضح تحليل البيانات الواردة في الجدول رقم 1 أن النقطة الصحيحة من SD تقع ضمن الخطوة العاشرة ، عندما تتغير قيمة NPDD (العمود الأخير) من "-" إلى "+".

الجدول 1. حساب كفاءة IP (Nd = 15٪)

يمكن تسمية الفترة الأولى بفترة الاسترداد الكامل ، لأنها تأخذ في الاعتبار أيضًا وقت تحويل الأموال في البناء (إن وجدت) ، وفترة التجميد لـ IZ قبل بدء العائد ، وفترة "العمل". يمكن إصلاح النقطة المتطرفة اليسرى على المقياس الزمني بطريقتين ، إما باللحظة الأساسية أو عن طريق لحظة "مركزية" من لحظة واحدة.

المؤشر الثاني هو ثاني أكسيد الكربون ، والنقطة القصوى اليسرى هي بداية عودة المشروع (أو لحظة الاستثمار الأخير).

يتم حساب المؤشرين الأول والثاني في مشاريع استثمارية نموذجيةوالإنصاف وهي الأنسب للحالة عندما يكون المستثمر والمنفذ هما نفس الشخص.

مشروع الاستثمار النموذجي هو مشروع تحدث فيه التدفقات النقدية النموذجية (الأكثر تكرارًا): أولاً ، هناك فترة استثمار ، ثم فترة عائد بدون تكاليف الاستثمار ، وفي النهاية ، يتم أخذ قيمة تصفية الأصول في الاعتبار. أي ، في مشاريع الاستثمار النموذجية ، يكون التسلسل والتأخر بين الاستثمارات والعوائد إلزاميًا.

بالنسبة للمؤشر الثالث (دعنا نسميها فترة العودة - RP) ، فإن النقطة اليسرى هي واحدة من تلك التي تمت مناقشتها أعلاه (هنا ليست مهمة جدًا) ، والمؤشر الصحيح - يتم تحديد نقطة العودة (TV) بالتساوي (2):

يتم تحديد فترة العائد من خلال الفترة التي سيتم فيها استلام مبلغ نقدي مجاني مساوٍ لـ CI الأولي ، ويمكن استخدام هذه الأموال لمزيد من الاستثمارات في هذا المشروع ، وكذلك في أي استثمارات أخرى. من حيث الحجم ، تكون PV دائمًا أكبر من CO ، لأن الجانب الأيمن من الصيغة (1) دائمًا أكبر من الجانب الأيمن من الصيغة (2). مجموع SUM (At + Pcht) هو حصة رأس مال NPV (الدخل المرسملة).

يميز مؤشر فترة العائد ملاءمة الملكية الفكرية من وجهة نظر العائد الكامل في الوقت المناسب للأموال المقدمة ، مع مراعاة معدلات الفائدة على القرض. دائمًا ما تهم القيمة الحقيقية للملكية الفكرية المستثمر من طرف ثالث ، وكذلك البنك الدائن الذي يقرر إقراض تنفيذ هذا المشروع ، أو المؤسسة نفسها ، التي تمولها من أموالها الخاصة وتخطط لاستثماراتها الإضافية . (من الناحية العملية ، لا تحسب البنوك القيمة الحالية ، لأنها لا تعرف حتى الآن نظرية ومنهجية حسابها.) إذا كان المشروع ممولًا بنسبة 100٪ بقرض ، فإن قيمة القيمة الحالية ستشير إلى الحد الأدنى لمدة القرض المطلوبة لسداده. . وبالتالي ، في الحالة الأخيرة ، فإن حساب فترة العودة هو طريقة ممكنة لحل مشكلة تحديد الجدوى المالية للمشروع. مفهوم العائد على فترة الاستثمار ، على عكس مفهوم ثاني أكسيد الكربون لمرة واحدة ، يأخذ في الاعتبار تكاليف الوقت والإيرادات والمصروفات التي تحدث قبل وبعد نقطة الاسترداد ، ويستند إلى العمر الفعلي للأصول الثابتة .

خلاف ذلك ، فإن مؤشرات CO و PV تشترك في الكثير. كلاهما مؤشر ديناميكي ، على الرغم من حقيقة أنه يمكن أن يكون اسميًا ومخفضًا.

يتيح استخدام RM الديناميكي ، كما هو معروف ، تغطية المراحل الرئيسية لدورة حياة مشروع استثماري في الحساب ، بما في ذلك تصميم وإنشاء وتنفيذ وتطوير كائن ، بالإضافة إلى تشغيله واستلامه يعود حتى عودة واحدة (أو سداد). وفقًا لذلك ، يمكن تمثيل CO كمجموع لعدة شروط. يتيح تحليل الهيكل الفعلي لثاني أكسيد الكربون الكشف عن أسباب انحرافه عن القيمة المحسوبة. عند حساب SO و PV ، من الضروري مراعاة الفارق الزمني بين تنفيذ استثمارات رأس المال وبداية الحصول على التأثير.

يجب أن يبدأ حساب CO و PV بحساب اللحظة المركزية للاستثمار. من الضروري إيجاد النقطة اليسرى من RP ، والتي تميز اللحظة المركزية لاستثمار الأموال ("مركز الثقل" لهذه العملية). إذا أخذنا لحظة الاستثمار الأول ، فسيتم الحصول على إطالة قوية للفترة في بعض الحالات.

علي سبيل المثال، في المرحلة الأولية ، تم دفع وديعة (الجزء الأول من الاستثمار) للمشاركة في العطاء (حوالي 1٪ من قيمة الأمر). وفازت المناقصة ولكن تمت الموافقة على نتائجه مع بعض التأخير. ولم ينخفض ​​تنفيذ المشروع الاستثماري والمشتريات الرئيسية (الاستثمارات) حتى في المرحلتين الثانية والثالثة بل في المرحلتين الرابعة والخامسة. ثم فترة الاسترداد ، إذا بدأنا في احتسابها من الاستثمار الأول ، في هذه الحالة ستزداد بعدة خطوات (سنوات) من الانتظار القسري من الاستثمار الأول إلى الجزء الرئيسي..

لحساب ثاني أكسيد الكربون المخصوم ، يجب عمل افتراضين. أولاً ، تشير استثمارات كل خطوة إلى وسطها (يتم تقليلها إلى المنتصف). والثاني هو أن التأثير الناتج (NPV) يتم توزيعه بالتساوي ضمن خطوة RP حيث تتغير قيمة NPV المتزايدة من "-" إلى "+".

تتعارض هذه الافتراضات مع الافتراض الأصلي في حساب NPV بأن الخصم يجلب جميع القيم المحسوبة إلى نهاية الخطوة وسيؤثر إلى حد ما على دقة حساب SD. عند حساب ثاني أكسيد الكربون غير المخصوم ، تكون هذه الافتراضات هي الأكثر قبولًا. بشكل عام ، في جميع الحالات ، يُنصح بإجراء الخصم في منتصف الخطوة ، وفي هذه الحالة يتم ضمان أصغر خطأ.

لذلك ، لإجراء حساب دقيق ، من الضروري جعل جميع استثمارات النقاط في المشروع لحظة واحدة ، والتي يمكن تسميتها مركز استثمار مركزي أو ديناميكي (CI). يُفهم CI على أنه نقطة ما في مرحلة الاستثمار ، وهي نقطة مشروطة في المقياس الزمني ، حيث يتم تلخيص جميع لحظات الاستثمار (تذكر ، من المفترض بشكل مشروط أن جميع استثمارات خطوة معينة تشير إلى وسطها). وفقًا لذلك ، يكون معامل الوزن للخطوة الأولى 0.5 ، وللخطوة الثانية - 1.5 ، وللخطوة الثالثة - 2.5 ، وهكذا.

إذا كانت هناك حاجة إلى حسابات أكثر دقة ، فيمكن تحديد نقطة الاستثمار مع مراعاة التوزيع ربع السنوي أو الشهري لـ IZ خلال فترة إنشاء الكائن.

في تلك الحالات التي يتم فيها اتخاذ بداية الخطوة الصفرية كلحظة أساسية ، يتم تحديد اللحظة المركزية (النقطة) لاستثمار CI بواسطة الصيغة (3):

ضع في اعتبارك مثال (الجدول رقم 2) لتحديد المركز الديناميكي للاستثمار CI = (66 * 0.5 + 58.8 * 1.5) / (66 + 60) = 0.97 (خطوة ، سنة).

الجدول 2. جدول حساب لتحديد مؤشرات CO و PV (جميع المؤشرات مخفضة) ، مليون روبل.

هناك طريقتان عمليتان لمزيد من حساب SD: استخدام الطرق الرياضية العددية واستخدام خوارزمية بسيطة خاصة عند حساب التأثير المتكامل (NPV). عند تحديد NPV (الجدول 2) ، يتم تحديد الخطوة الترتيبية (السنة) t من فترة الفاتورة بطريقة حسابية ، حيث تتغير قيمة NPV المتراكمة من "-" إلى "+". سيُظهر رقمه نقطة الاسترداد مقربًا لأعلى t ". في الواقع ، يقع داخل هذه الخطوة. ومنه إلى نهاية الخطوة يوجد مقطع يساوي NPDDt" / NDDt (جزء من الخطوة). يمكن العثور على القيمة الدقيقة لنقطة الاسترداد TO (مع مراعاة الافتراضات المذكورة أعلاه) بالصيغة (4):

TO \ u003d t "- NCHDDt" / NPVt "

دعونا نفكر بمزيد من التفصيل t "= 5 (الجدول 2) ، NCHDD = 28.784 مليون روبل ، NPV = 44.328 مليون روبل.

ستكون القيمة الدقيقة لنقطة الاسترداد TO هي 5 - 28.784 / 44.328 = 4.35. يوضح الشكل رقم 1 أن الفترة المطلوبة لتوليد NPDD = 28.784 مليون روبل كانت 0.65 خطوة (سنوات).

لا يعتمد موقع نقطة إرجاع التلفزيون (النقطة اليمنى لفترة الإرجاع ونقطة الاسترداد) على مكان النقطة اليسرى: عند الاستثمار الأول ، في بداية RP ، أو غيرها.

نتيجة لذلك ، يتم تحديد تقييم قيم فترة الاسترداد (SD) باستخدام الصيغة (5):

CO = TO - QI

يتم تحديد فترة العودة (RP) وفقًا لذلك باستخدام الصيغة (6):

PV \ u003d TV - QI

في المثال الموضح ، SD = 4.35 - 0.97 = 3.38 (الخطوة ، السنة).

PV = 6 - 0.97 = 5.03 (خطوات ، سنوات). تزامنت نقطة الانعطاف بالصدفة مع نهاية الخطوة السادسة.

تنتهي فترة العائد المزدوج في السنة الثامنة من RP.

PV = 8 - (135.674 - 124.8) / 124.8 - 0.97 = 6.93 (سنوات).

يوضح الشكل رقم 1 أن فترة ثاني أكسيد الكربون هي 2.35 خطوة وأن فترة ثاني أكسيد الكربون غير الظاهرة هي بالضبط 4 خطوات.

عند تحليل مؤشرات أداء الملكية الفكرية والوقت ، ينبغي أن يؤخذ في الاعتبار أن عدم تجانس أجزاء مختلفة من تكاليف الاستثمار يقترن بمخاطر عائدها بدرجات متفاوتة. أي مادة من FROM فعالة بنفس القدر من حيث مقدار الربح الذي تجلبه ، ولكن التكاليف القابلة للإهلاك فقط هي التي تنشئ صندوق إطفاء وتقلل من القاعدة الضريبية لضريبة الدخل. ضريبة القيمة المضافة ، غير المدرجة في التكلفة الأولية للأصول غير المتداولة ، لديها آلية استرداد موثوقة. يتم أيضًا إرجاع الاستثمارات في نمو رأس المال العامل مع كل دوران ، ويمكن أخيرًا تحريرها (إرجاعها) فقط عند تصفية المشروع.

المؤلفات:

1. مبادئ توجيهية لتقييم فاعلية الاستثمارات. منظمة الأمم المتحدة للتنمية الصناعية ، 1978.
2. سيروف في. حول تحسين تقييم الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات في رأس المال الإنتاجي // الاستثمارات في روسيا. - 2008. - رقم 7.
3. تشيستوف إل. اقتصاديات البناء. - SPb. ، 2000.

تلعب فترة الاسترداد دورًا رئيسيًا في تقييم المشاريع الاستثمارية إلى جانب مؤشرات الربح. خاصة في روسيا ، حيث تكون مخاطر خسارة رأس المال عالية ، من المهم لكل مستثمر أن يفهم متى سيصبح المشروع "ميزة إضافية". اقرأ كيفية حساب فترة الاسترداد للمشروع وعدم سوء التقدير.

ما هي فترة الاسترداد للمشروع؟

فترة الاسترداد لها تعريف بسيط ومفهوم إلى حد ما - هذا هو عدد الفترات (السنوات ، الأشهر) ، وبعد ذلك سيصبح إجمالي التدفق النقدي من المشروع صفراً.

من المهم أنه بعد مرور فترة استرداد المشروع ، يجب أن يظل إجمالي التدفق النقدي موجبًا طوال فترة الحساب بأكملها. أي ، إذا أصبح المشروع "زائدًا" ، وبعد عدة فترات "تحول إلى سالب" ، فإن فترة استرداد المشروع لم تنته بعد.

ومع ذلك ، لماذا هناك الكثير من الخلافات والحسابات غير الصحيحة فيما يتعلق بفترة استرداد المشاريع؟

في الواقع ، هناك فترتان لاسترداد المشروع - بسيطة ومخفضة ، وهناك المزيد من الصيغ لحسابها. لنبدأ بالأساسيات - بالصيغ.

قم بالتنزيل وابدأ العمل:

كيف تحسب بدقة فترة الاسترداد لمشروع استثماري باستخدام برنامج Excel

فترة الاسترداد لمشروع استثماري هي أحد المؤشرات الرئيسية لفعالية الاستثمارات ، والتي من خلالها يمكنك تحديد جدواها ، والاختيار من بين عدة كائنات استثمارية ، وما إلى ذلك. لتحديدها بسرعة وبدقة ، تحتاج إلى:

• فهم البيانات الأولية والشكل المطلوب للحسابات ؛
• تطوير نموذج خاص في Excel.

مثال على حساب فترة استرداد بسيطة

سئم مدير المشروع عبودية المكتب وقرر أن يصبح سائق سيارة أجرة يعمل لحسابه الخاص. أغراه فكرة الحصول على جدول زمني مجاني ، ولكن قبل اتخاذ قرار نهائي ، حسب الجاذبية الاستثمارية للمشروع.

للبدء ، يحتاج إلى: شراء سيارة مقابل 720.000 روبل وترخيص ومعدات أخرى مقابل 30000 روبل. وبالتالي ، فإن الاستثمار الأولي ، وفقًا لحساباته ، سيصل إلى 750.000 روبل في الشهر الأول. لشراء سيارة ، سيتعين عليك الحصول على قرض بنسبة 16٪ سنويًا لمدة 5 سنوات ودفع 345،600٪ روبل عليها. لم يأخذ في الاعتبار استهلاك السيارة.

من خلال العمل لمدة 8 ساعات في اليوم ، سيكون قادرًا على الحصول على دخل صافٍ (مطروحًا منه تكلفة البنزين والفائدة على القرض وحصة المجمع) يبلغ 100000 روبل شهريًا.

قام المدير ببناء جدول بيانات في Excel

بناءً على نتائج الحسابات ، أدرك أن فترة الاسترداد لمشروعه الشخصي ستكون ثمانية أشهر. أي أنه بحلول الشهر الثامن فقط سيبدأ في الكسب مباشرة.

بمقارنة هذه النتائج براتبه البالغ 60 ألف روبل في المكتب ، وبالنظر إلى أنه في غضون 7 أشهر سيكون لديه وقت لكسب 420 ألف روبل ، قرر تأجيل إقالته ، ولكن في الوقت الحالي ، باستثناء شراء سيارة ليس بالدين.

فترة الاسترداد المخصومة

إذا كان كافيًا لرجل الأعمال أن يحسب فترة الاسترداد للمشروع ، فإن المستثمرون المحترفون يعرفون أن الدخل من المشروع ، الذي يعادل مبلغ الأموال المستثمرة في المشروع ، ليس دخلًا صفريًا ، بل خسارة. يقوم المستثمر دائمًا بتقييم جاذبية المشروع مقارنة بالاستثمارات الأخرى ، على سبيل المثال ، فتح وديعة في أحد البنوك ، وشراء الأوراق المالية ، ومشاريع الأعمال البديلة.

وهكذا ، يشكل المستثمر معدل الخصم الخاص به - قيمة الحد الأدنى للفائدة التي يكون مستعدًا للاستثمار بها.

تسمى التقنية التي تساعد في مراعاة استهلاك أموال المستثمر بالخصم.

حيث يتم خصم التدفقات النقدية المخصومة التدفقات النقدية ،

CF - التدفق النقدي في الفترة n ،

فترة الاسترداد المخصومة للمشروع هي عدد الفترات (الأشهر ، السنوات) التي بعدها سيدفع المشروع ثمارها ، مع مراعاة التدفقات النقدية المخصومة. في المقالات والأدبيات ، يمكنك العثور على أسماء أخرى لفترة الاسترداد المخصومة - فترة الاسترداد المخصومة ، DPP ، فترة الاسترداد.

معادلة حساب فترة الاسترداد المخصومة:

أي أن صيغة حساب DPP هي نفسها PP ، إلا أن المصطلحات تختلف.

مثال على حساب فترة الاسترداد المخصومة

تلقى مستثمر خاص مشروع مركز لياقة بدنية جديد للنظر فيه. يهتم مبتكرو المشروع بتلقي 152 مليون روبل ، من المقرر استلام 102 منهم في السنة الأولى ، و 50 في الثانية. وسيبلغ الدخل المخطط له من المشروع 20 مليون روبل في السنة الأولى و 30 مليون روبل في الفترات المتبقية. قام رواد الأعمال بحساب فترة استرداد المشروع لتكون 4 سنوات و 5 أشهر. هل مثل هذا المشروع مثير للاهتمام للمستثمر إذا كان لديه بديل لاستثمار الأموال بنسبة 15 ٪ سنويًا بنفس المخاطر؟

قام محاسب المستثمر بتجميع جدول بيانات Excel باستخدام وظيفة POWER لتحديد التدفق النقدي المخصوم.

نرى أنه باستخدام معدل عتبة 15٪ ، فإن فترة الاسترداد للمشروع لم تعد 4 سنوات ونصف ، بل 8 سنوات. علاوة على ذلك ، يقوم المستثمر بتقييم المخاطر: ما الذي يمكن أن يحدث في اقتصاد الدولة وفي سوق خدمات اللياقة البدنية وفي خططه الخاصة لمدة 8 سنوات ، وهل هو مستعد للمخاطرة بالأموال المستثمرة في مثل هذه الفترة؟ في روسيا ، غالبًا ما تكون الإجابة على هذا السؤال سلبية.