Hansı qarşılıqlı fondlara investisiya qoymaq daha yaxşıdır? Dadlı bir paylaşım: indi açıq qarşılıqlı fondlara investisiya qoymağa dəyərmi?

Və veb-saytın hər hansı səhifələri (“Sayt”) yalnız məlumat məqsədləri üçündür. Sayt VTB Bank tərəfindən hər hansı maliyyə alətlərini almaq və ya satmaq və ya hər hansı şəxsə xidmət göstərmək təklifi deyil və hesab edilməməlidir. Saytdakı məlumat vəsaitlərin qoyuluşu üçün tövsiyə, həmçinin gələcək investisiya gəlirlərinin zəmanəti və ya vədi kimi qəbul edilə bilməz. Saytda təqdim olunan məlumat və ya materiallarda heç nə, Bank və müştərilər arasında bağlanmış müqavilələr istisna olmaqla, fərdi investisiya tövsiyələri və/və ya VTB Bankın investisiya məsləhət xidmətləri göstərmək niyyətini təşkil etmir və ya şərh edilməməlidir. Maliyyə alətləri və onlarla aparılan əməliyyatlar, o cümlədən universal və ictimaiyyətə açıq məlumatları özündə əks etdirən investisiya ideyaları haqqında məlumatlar geniş kütlə (o cümlədən bütün müştərilər və ya müəyyən kateqoriyadan olan müştərilərin bir hissəsi, potensial müştərilər) üçün hazırlanır və şəxsən təqdim olunmur. investisiya konsaltinq müqaviləsi əsasında, bu məlumatı alanlar tərəfindən fərdi investisiya məsləhəti kimi qəbul edilmir və qəbul edilməməlidir. Bank VTB Saytda təsvir olunan maliyyə alətlərinin, məhsullarının və xidmətlərinin bu cür materialları oxuyan və/və ya onların investisiya profilinə uyğun gələn bütün şəxslər üçün uyğun olduğuna zəmanət verə bilməz. Saytın məlumat materiallarında qeyd olunan maliyyə alətləri də müstəsna olaraq ixtisaslı investorlar üçün nəzərdə tutula bilər. Bank VTB məlumat materiallarında təqdim olunan maliyyə alətləri, məhsul və xidmətlərlə bağlı qərarlarınız nəticəsində yarana biləcək maliyyə və ya digər nəticələrə görə məsuliyyət daşımır.

Təqdim olunan məlumatlara dair bütün hüquqlar Bank VTB-yə məxsusdur. Bu məlumat Bank VTB-nin əvvəlcədən yazılı icazəsi olmadan çoxalda, ötürülə və ya yayıla bilməz. Bank VTB Saytdakı məlumatların istifadəsi ilə əlaqədar yaranan hər hansı itkilərə (birbaşa və ya dolayı), o cümlədən faktiki ziyana və itirilmiş mənfəətə, Saytdan və ya alınmış hər hansı məhsul, xidmət və ya məzmundan istifadə edə bilməməsinə görə məsuliyyət daşımır. və ya Saytda saxlanılır.

Səhmlər və ya istiqrazlar

Yayda əsas vəsait axını istiqraz fondlarından gəldi - onlar ümumilikdə 20,2 milyard rublla dolduruldu. Boqdan Zvariç qeyd edir ki, borc bazarı cari vəziyyətin təsirinə fond bazarından daha az həssas olduğundan, istiqrazlara investisiya əhəmiyyətli riskləri öz üzərinə götürməyə hazır olmayan investorlar üçün uyğundur.

Hansı növ qiymətli kağızlara investisiya qoymaq səhmdarın gözlədiyi investisiya müddətindən asılıdır. Mütəxəssislərin fikrincə, qısamüddətli investisiyalar üçün (üç ilə qədər) istiqrazların pay fondları daha uyğundur, daha uzun müddət üçün isə səhmləri seçə bilərsiniz. Investfunds-un məlumatına görə, üç il ərzində (2014-cü ilin sentyabrından 2017-ci ilin sentyabrına qədər) səhm fondlarının gəlirliliyi 68%-dən çox, istiqraz fondlarının gəlirliliyi isə təxminən 60% təşkil edib. Bununla belə, daha qısa müddət ərzində əks mənzərə müşahidə oluna bilər: məsələn, 2017-ci ilin yanvar-sentyabr aylarında istiqraz fondları üzrə gəlirlilik 6,7%, səhm fondları üzrə 5,7% təşkil edib.

Qarışıq qarşılıqlı fondları, yəni müxtəlif alətlərə investisiya qoyanları seçə bilərsiniz. "İnvestisiya üfüqü nə qədər uzun olsa, bir o qədər çox səhm ala bilərsiniz" dedi Nikita Emelyanov. Eyni zamanda, o hesab edir ki, investor qısa müddətə öz portfelinin təxminən 10%-ni səhmlərə yatıra bilər.

İstiqraz fondları həmişə açıq-aydın gəlirli deyil və onları seçərkən mütəxəssislər qarşılıqlı fondun idarəedici şirkətinin (MC) sərmayə qoyduğu qiymətli kağızların keyfiyyətinə diqqət yetirməyi məsləhət görürlər. "Mən portfeli emitentlərin birinci dərəcəli istiqrazlarından, yəni iri şirkətlərin və dövlətin iştirak etdiyi şirkətlərin qiymətli kağızlarından ibarət fondları seçməyi məsləhət görərdim" dedi Dmitri Aleksandrov. Ekspert hesab edir ki, kiçik şirkətlərin istiqrazlarının gəlirliliyi adətən daha yüksəkdir, lakin risklər, xüsusilə likvidlik riski çox böyükdür.

Onun sözlərinə görə, Rusiya emitentlərinin avrobondlarına daha yaxından nəzər salmağa dəyər. Belə qarşılıqlı fondlar da var, lakin bu halda fondun portfelinə tabe olanlar deyil (yəni emitentin müflis olması halında ödənişlər sonuncu dəfə edilənlər) deyil, yalnız yüksək səviyyəli məsələlərin daxil olması vacibdir. “Mən həmçinin xarici qiymətli kağızlara deyil, Rusiyaya investisiya etməyi məsləhət görərdim, çünki menecerlər üçün bu, daha başa düşülən və idarə olunan məhsuldur. Üstəlik, onların rentabelliyi xaricilərə nisbətən daha yüksəkdir”, - Aleksandrov qeyd edir.

FinEx Plus İdarəetmə Şirkətinin icraçı direktoru Vladimir Kreindel hesab edir ki, siz heç bir xüsusi aktiv sinfi (səhmlər və ya istiqrazlar) seçməməli və bazarın istiqamətini təxmin etməyə çalışaraq yalnız ona investisiya qoymalısınız. “Daha düzgün yol səhmlər, avrobondlar və qızılın daxil olduğu balanslaşdırılmış portfel yaratmaq və saxlamaqdır”, - ekspert deyir.

Bir fondu necə seçmək olar

Nikita Emelyanov deyir ki, sərmayə qoymaq üçün qarşılıqlı fond seçərkən, səhmdar ilk növbədə fondun fəaliyyətinin sabitliyinə və onun gəlirliliyinin proqnozlaşdırıla bilənliyinə baxmalıdır. Eyni zamanda, analitik yalnız tarixi gəlirliliyə diqqət yetirməyi tövsiyə etmir. “Bu, əlbəttə ki, vacib parametrdir, lakin əsas parametrdən uzaqdır. Menecer şanslı ola bilər və bazarla birlikdə böyüyən aktivə sərmayə qoya bilər. Elə olur ki, bir uğurlu əməliyyat fondu bütün il ərzində gəlirlilik baxımından lider edə bilər, lakin bu, idarəetmə şirkətinin investisiya strategiyasının bundan sonra da uğurlu olacağına qətiyyən zəmanət vermir”, - Emelyanov deyir.

Dmitri Aleksandrov əlavə edir ki, idarəetmə şirkətinin tarixi və onun etibarlılığı (reytinq agentliklərinə görə) də böyük əhəmiyyət kəsb edir.

Bundan əlavə, qarşılıqlı fondun ölçüsü vacibdir. Fondun xalis aktiv dəyəri (NAV) hesablaşma tarixinə fondun nə qədər pulun mənfi öhdəliklərə malik olduğunu göstərən ictimaiyyətə açıq ölçüdür. Analitiklərin fikrincə, fond nə qədər böyükdürsə, səhmdarlar eyni fondun digər iri səhmdarlarının hərəkətlərindən bir o qədər az asılı olurlar.

Və əlbəttə ki, səhmdar idarəetmə şirkətinin investisiya strategiyası ilə tanış olmalıdır. Hüquqşünaslar qeyd edirlər ki, bu məsələyə Mərkəzi Bank nəzarət edir və strategiyalarda icazə verilən alətlərdən kənara çıxmaq qadağandır. "İcraya həm Mərkəzi Bankın özü, həm də əməliyyatları təsdiqləyən, menecerlərin tələbi ilə əməliyyatları həyata keçirən və əməliyyatlar qeyri-adi və ya səhmdarlar üçün zərərli olarsa bloklayan xüsusi depozitar (aktiv saxlama yeri) tərəfindən nəzarət edilir" deyə Anton Tolmaçev izah edir. YurPartner hüquqi şirkətinin ortağı.

Səhmdar nə qədər alacaq?

Açıq fondun payını almaq və ya satmaq çətin deyil, Capital Management Company-nin müştəri münasibətlərinin inkişafı şöbəsinin rəhbəri Vadim Yaroş izah edir. Müştəri idarəetmə şirkəti və ya pasportu və bank rekvizitləri ilə agentlə əlaqə saxlamalıdır (adətən qarşılıqlı fondlarla alqı-satqı əməliyyatlarının aparılması üçün xidmət göstərən banklar agent kimi çıxış edir). İstənilən iş günü alqı-satqı (götürmə) üçün ərizə verə bilərsiniz. “Alınma və geri alma şərtləri fondun qaydalarında göstərilib. Aktivlərinizin bir hissəsini çıxara bilərsiniz və eyni şəkildə investor da öz mülahizəsinə uyğun olaraq sərbəst şəkildə əlavə səhmlər ala bilər”, - ekspert deyir.

Hər bir fondun öz giriş həddi var. "Orta hesabla, bu, 10 min rubldan başlayır, lakin bir çox şirkət daha aşağı həddi təyin edir" dedi Vadim Yarosh. Bəzi hallarda, eyni idarəetmə şirkətinin vəsaitləri arasında komissiya olmadan vahidlərin mübadiləsi də mümkündür.

Səhmin dəyərini hesablayarkən investor xərcləri - əməliyyat zamanı ödənilməli olan endirimləri və mükafatları nəzərə almalıdır. Fonda daxil olarkən investor mükafat ödəyir, onun məbləği alış məbləğindən asılıdır. Bu faiz giriş ərizəsini qəbul edən şəxsdən rüsum kimi tutulur və “İnvestisiya fondları haqqında” qanuna əsasən 1,5%-dən çox deyil (bəzi fondlar üçün mükafat 0%). Məsələn, bir səhm 10 min rubla başa gəlirsə və mükafat 1% -dirsə, payın ümumi dəyəri 10,1 min rubl təşkil edir.

Əmanətçi fonddan çıxmaq qərarına gəldikdə, o, 3%-dən çox olmayan endirim (ödəniş tələbini qəbul edən şəxsə mükafat) ödəməlidir. Məsələn, alınmış səhmlərin dəyəri 15 min rubla qədər artıbsa və endirim 1% təşkil edirsə, satış zamanı bu məbləğdən 150 rubl tutulacaq.

Gəlirinizə görə də vergi ödəməlisiniz. "Əgər bir şəxs səhmləri üç il saxladıqdan sonra satırsa, o zaman heç bir vergi tutulmur və üç ildən tezdirsə, gəlirin 13% -i vergi agenti tərəfindən tutulur" dedi Anton Tolmachev.

Qarşılıqlı fondların mənfi cəhətləri

İnvestisiya fondlarına cəlb olunan vəsaitlərin həcminin artmasına baxmayaraq, bir çox analitiklər bu alətə şübhə ilə yanaşırlar. “2008-ci il maliyyə böhranından sonra qarşılıqlı fondlara münasibət dəyişdi. Sonra fondlar çox zəif dinamika göstərdi və əksər səhmdarlar əhəmiyyətli dərəcədə itirərək vəsaitlərini vaxtında geri ala bilmədilər”, - Boqdan Zvariç xatırlayır.

Rus investoru üçün qarşılıqlı fondları çətin ki, optimal variant adlandırmaq olar, Vladimir Kreindel deyir. "Birgə fondların xüsusiyyətlərindən qaynaqlanan yüksək xərclər və itkilər (məsələn, rublda fondun portfelinin yüksək payını saxlamaq ehtiyacı) investisiya nəticələrini ciddi şəkildə pisləşdirə bilər" dedi.

Bundan əlavə, bank əmanətlərindən fərqli olaraq, səhmlər bank vasitəsilə alınsa belə, pay fondlarına investisiyalar dövlət tərəfindən sığortalanmır. Və istiqraz portfeli əhəmiyyətli dərəcədə dəyərini itirə bilər. “Deyək ki, 2014-cü ilin sonunda istiqraz qiymətlərinin düşməsi əvvəlki iki və ya üç ildə əldə edilən bütün qazancları sildi” Kreindel deyir.

Bununla belə, o, əlavə edir ki, bu çatışmazlıqlar kollektiv investisiya alətlərinə məhəl qoyulmaması demək deyil, çünki artan gəlirlilik dəyərin müvəqqəti azalması şəklində azalma ehtimalını kompensasiya edir.

15.01.19 67 161 21

Və onlarla əlaqə saxlamağa dəyərmi?

Qarşılıqlı fondların necə işlədiyini az adam bilir. İnsanlar investisiya ilə maraqlandıqları zaman bu akronimi ilk dəfə eşidirlər.

Vladimir Arxangelski

qarşılıqlı fondları başa düşür

Banklar və investisiya şirkətləri qarşılıqlı fondlara investisiya etməyi təklif edirlər, lakin heç kim investisiya fondlarının necə qurulduğunu, kimin faydalandığını və onları kimin idarə etdiyini izah etmir.

Mən fondun səhmdarları üçün pul yatıran idarəçi şirkətdə işləyirəm. Mən sizə qarşılıqlı fondların nə olduğunu, onların üstünlükləri və risklərinin nə olduğunu söyləyəcəyəm. Amma mən müəyyən mənada maraqlı adamam, ona görə də sözlərimə skeptisizmlə yanaşın. Söhbət uzun və olduqca darıxdırıcı olacaq.

Qarşılıqlı fondlar necə qurulur

Qarşılıqlı investisiya fondunu investorların aktivlərinin saxlandığı seyflə müqayisə etmək olar: pul, daşınmaz əmlak, qiymətli kağızlar, MMC-dəki səhmlər və s.

Pay bu fonddakı əmlakın şərti payıdır. Bu, qeydiyyatdan keçmiş qiymətli kağızdır və sizin filan fondun filan payına sahib olduğunuzu təsdiqləyir.

Seyfdəki əmlak idarəetmə şirkəti tərəfindən idarə olunur. Onun vəzifəsi pay fondu adından səhmdarlar üçün pul qazanmaqdır. Bunun üçün o, fondun aktivlərini idarə edir: daşınmaz əmlakı icarəyə verir, kreditlər verir, qiymətli kağızları, valyutanı, təşkilatların səhmlərini alıb satır. Fondun aktivlərinin dəyəri artarsa, vahidin qiyməti də artır.

İdarəetmə xidmətləri ödənişlidir. İdarəetmə şirkəti üçün fondlarının səhmlərinin bahalaşması faydalıdır: bu, yeni səhmdarları cəlb etmək üçün ən yaxşı reklamdır. Səhmdarların sayı nə qədər çox olsa, idarəetmə şirkətinin aktivləri bir o qədər çox olur və işinə görə bir o qədər çox pul alır.

İdarəetmə şirkəti qanun qarşısında səhmdarlarının aktivlərinə cavabdehdir, ona görə də onları sadəcə sata, pulu götürə və gün batımına doğru yola düşə bilməz.

Səhmdar olmamışdan əvvəl investor fondun etibarlı idarə edilməsi qaydalarını, PDU, pay fondunun fəaliyyət şərtlərini müəyyən edən sənədi öyrənir və sonra pul və ya digər əmlakı idarəetmə şirkətinin rəhbərliyinə verir. O, səhmdarların ümumi pay mülkiyyətinə çevrilir və onu artıq fonddan almaq olmaz.

“Anker səhmdar” anlayışı var. Bu, orta hesabla 25 milyon rubldan bir anda böyük miqdarda aktiv yatırmağa hazır olan, lakin qarşılıqlı fondun onun şərtləri ilə işləməsini istəyən böyük bir investordur. Sonra idarəetmə şirkəti bütün səhmləri bu səhmdara məxsus olan ayrıca fond yaradır. Şirkət əmlakı idarə edir, səhmdar gəlir əldə edir.

Diaqramda göstərilənləri bir az izah edim.

Səhmdarlar müxtəlif fondlara sərmayə qoyurlar və idarəetmə şirkəti səhmdar üçün pul qazanaraq onları idarə edir. Fərqli səhmdarlar eyni fonda investisiya edə bilərlər. Fondlar müxtəlif aktivlərə investisiya qoyur.

Eyni idarəetmə şirkəti müxtəlif investisiya fondlarını idarə edə bilər. O, hər ay hər fonddan pulun bir hissəsini mükafat olaraq çıxarır.

İdarəetmə şirkəti ixtisaslaşmış depozitar (SD) ilə sıx əməkdaşlıq edir. Direktorlar Şurası idarəedici şirkətə xidmətlər göstərir: fondların aktivlərinin paralel uçotunu aparır, əməliyyatlara razılıq verir, paylı fondların əmlakının səhmdarların maraqları naminə sərəncamına nəzarət edir və idarəetmə şirkətinin hesabatını əlaqələndirir. . Bu xidmətlərə görə xüsusi depozitar idarəetmə şirkətindən aylıq mükafat da alır.

İdarəetmə şirkətləri və direktorlar şuraları Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı tərəfindən idarə olunur: ona maliyyə hesabatları təqdim edir, sorğu əsasında məlumat verir və Mərkəzi Bankın bütün qaydalarına əməl edir.

Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı və Direktorlar Şurası idarəetmə şirkətinə nəzarət edən orqanlardır. Onlar səhmdarların maraqlarını qorumaq üçün idarəetmə şirkətinin hərəkətlərinə nəzarət edirlər.

Mərkəzi Bank onu maraqlandıran idarəedici şirkət haqqında məlumat almaq üçün xüsusi depozitariyə sorğu göndərə bilər və İdarə Heyəti bu məlumatı təqdim etməyə borcludur.

Səhmlərdən necə pul qazanmaq olar

İnvestisiya fonduna qoyulmuş əmlakı və pulu geri götürmək mümkün deyil. Lakin səhmdarın öz səhmlərini pula dəyişmək üçün iki yolu var: səhmləri geri almaq və ya başqa investora satmaq.

Səhmlərin geri alınması. Bu halda idarəetmə şirkəti geri alınmış səhmlərin dəyərini pulla kompensasiya edir.

Başqa bir investora satış. Səhmdar alıcı tapmalı və onunla qiymət barədə danışıqlar aparmalıdır. Bəzi səhmlərin dövriyyəsi məhduddur, ona görə də onları satmaq o qədər də asan deyil.

Satış imkanı səhmlərin nəzərdə tutulduğu investorlardan asılıdır. Əgər qarşılıqlı fond ixtisaslı, təcrübəli investorlar üçündürsə, bu, mümkün deyil. Bacarıqsızlar üçündürsə, bu mümkündür.

Qeyri-ixtisaslı investorlar üçün vahidlər məhdudiyyətsiz vahidlər adlanır. Səhmdarlar onlara sərbəst sərəncam verə bilərlər: satmaq, girov qoymaq, vermək, miras kimi buraxmaq. İstənilən şəxs sərbəst şəkildə belə səhmləri ala, onlardan gəlir əldə edə və istədiyi vaxt bazar qiymətinə sata bilər.

Səhmlərdə, hər hansı digər qiymətli kağızlarda olduğu kimi, spekulyativ yolla pul qazana bilərsiniz: ucuzlaşdıqda alın və bahalaşdıqda satın.

Səhmin cari dəyəri və bazar dəyəri var. Cari dəyər sənədlərdə qeyd olunur, bu məlumat həmişə idarəetmə şirkətinin saytında tapıla bilər. Bazar dəyəri indiki qiymətdən bir qədər fərqlidir və bir çox amillərdən, o cümlədən ümumi məlumat fonundan asılıdır. Budur, necə danışıqlar aparırsınız.

Bir misalla izah edəcəyəm. Tutaq ki, siz qapalı investisiya fondunun səhmlərinə sahibsiniz, onun əsas aktivləri yaşayış daşınmaz əmlakıdır. Daşınmaz əmlak bazarı ilə bağlı statistik məlumatlar ortaya çıxır və məlum olur ki, bazar azalıb. Bu o deməkdir ki, fondun mülkiyyətində olan mənzillərin qiyməti aşağı düşəcək. Beləliklə, növbəti bir neçə ay ərzində səhmlərinizin dəyəri də azalacaq. Əgər bu anda səhmlərinizi satmaq qərarına gəlsəniz, onların bazar dəyəri indiki qiymətdən aşağı olacaq.

Başqa bir misal: səhmlərini aldığınız pay fondu neft şirkətlərinin səhmlərinə investisiya qoyub. Bir barelin qiyməti qalxır və onunla bütün neft sektorunu sürükləyir. Bu nöqtədə səhmləri satmaq qərarına gəlsəniz, onlar cari qiymətdən yuxarı alınacaqlar.

Mənfəət və vergilər

İnvestisiya fondlarında gəlirliliyə zəmanət verilmir: səhmdarlar heç nə qazanmaya və hətta pul itirə bilməzlər. Mənfəətlilik çox sayda amillərdən asılıdır: menecerin təcrübəsi, iqtisadiyyatda baş verən prosesləri başa düşmək, mövsümilik, böhranlar, valyuta məzənnələri, neft qiymətləri və s.

Eyni fondun investisiya nəticələri ildən-ilə çox dəyişir. Bəzi qarşılıqlı fondlar 2017-ci ildə 25%-dən çox artıb, digərləri isə pul itirib.

Səhmdar mənfəət əldə edərkən, vergi ödəməlidir: fərdi gəlir vergisi. Bu, onun üçün vergi agenti kimi fəaliyyət göstərən idarəetmə şirkəti tərəfindən edilir. Ancaq səhmdar səhmləri satarsa, mümkün gəlir vergisi, yəni səhmlərin satışından alınan məbləğ ilə onların alınmasına sərf olunan məbləğ arasındakı fərq müstəqil olaraq ödəniləcəkdir. Gəlir vergisi aşağıdakı kimidir: Rusiya rezidentləri üçün 13% və qeyri-rezidentlər üçün 30%,

Aldığınız tarixdən ən azı 3 il ərzində səhmlərə sahibsinizsə,

İxtisaslı və qeyri-ixtisaslı investorlar

Qarşılıqlı fondlar fərqlidir. İxtisaslı investorlar üçün fondlar və ya ixtisaslı fondlar yeni, qeyri-ixtisaslı investorlar üçün qarşılıqlı fondlardan fərqlidir. Ehtimal olunur ki, ixtisaslı fondların səhmdarları daha riskli və daha gəlirli alətlərə investisiya qoymağa hazırdırlar.

İxtisaslı fondlar səhmdarlara daha çox investisiya imkanları təqdim edir. Məsələn, keyfiyyətli daşınmaz əmlak fondlarına təmir müqavilələri üzrə mülkiyyət hüquqları, maliyyə alətləri fondlarına isə birjada satılan qiymətli kağızların alınması üçün fyuçers kimi törəmə maliyyə alətləri daxil ola bilər. Bunun üçün Rusiya Bankının sifarişində sadalanan müəyyən şərtlər yerinə yetirilməlidir. Bu cür riskli aktivləri qeyri-ixtisaslaşdırılmış fondlara daxil etmək mümkün olmayacaq.

İxtisaslı fondların səhmdarları böyük əməliyyatlara nəzarət edə bilərlər, bu məqsədlə idarəetmə şirkəti səhmdarların xüsusi komissiyasının - investisiya komitəsinin, IC-nin iclasını çağırır. Əməliyyatı bağlamazdan əvvəl idarəetmə şirkəti səhmdarlara bütün şərtləri izah edir və onlardan səs vermələrini xahiş edir. Əksəriyyət müsbət səs verərsə, saziş imzalanacaq.

İnvestisiya qoyuluşunda bütün səhmdarlar deyil, yalnız müəyyən sayda səhmləri olanlar iştirak edirlər. Nəticələr və IC protokolu ixtisaslaşdırılmış depozitariyə, direktorlar şurasına, qeydiyyatçıya və səhmdarlara göndərilir ki, onlar əməliyyatın qəbul edilib-edilmədiyini başa düşsünlər.

Qeydiyyatçı səhmdarların reyestrini aparan xüsusi hüquqi şəxsdir. Bütün qarşılıqlı fondlara registrator tərəfindən xidmət göstərilməlidir

Əgər fond yüksək keyfiyyətli deyilsə, o zaman investisiya komitəsinə ehtiyac yoxdur. İdarəetmə şirkəti özü bütün məsələləri həll edir və səhmdarların razılığını almadan bütün əməliyyatları bağlayır. Qeyri-ixtisaslı fondlar daha az risklidir və səhmdarların iştirakını tələb etmir.

Əmlak qarşılıqlı fondu

İnvestisiya fondları onların tərkibinə daxil edilə bilən aktivlərdən asılı olaraq da fərqlənir.

Daşınmaz əmlaka sərmayə qoymaq üçün pay fondları ən etibarlı fondlar hesab olunur, çünki əmlak sığortalanıb və daşınmaz əmlaka hər zaman müəyyən tələbat var.

Daşınmaz əmlak investisiyası böyük, uzunmüddətli investisiyadır. İnvestorlar üçün giriş həddi bir milyon rubldan başlayır, çünki daşınmaz əmlak bahalıdır və idarəetmə şirkətləri üçün bir çox kiçik səhmdarlarla müqayisədə bir neçə böyük səhmdarla işləmək daha rahatdır.

Daşınmaz əmlak qarşılıqlı fondu belə işləyir. Tutaq ki, investorun 2,5 milyon rublu var və o, ondan sabit aylıq gəlir əldə etmək istəyir, lakin bu məbləğ daşınmaz əmlak almaq və onu icarəyə vermək üçün kifayət etmir. O, daha doqquz oxşar investor tapan və qarşılıqlı fond yaratmaq üçün onlarla danışıqlar aparan idarəetmə şirkəti ilə əlaqə saxlayır. Bütün investorların pulları toplanır və fonda köçürülür, bundan sonra idarəetmə şirkəti onu idarə etməyə başlayır. Sabit kirayə axını olan kommersiya daşınmaz əmlakı 25 milyona alınır. Məsələn, bir iş mərkəzində və ya anbarda bir ofis.

Hər şey plana uyğun getsə, fondun aktivlərinin dəyəri daşınmaz əmlakın dəyəri ilə bərabər artacaq, səhmdarlar icarə gəlirlərindən pay alacaq, idarəetmə şirkəti isə onun mükafatını alacaq.

Bazar maliyyə alətlərinin qarşılıqlı fondu

İxtisassız investorlar üçün bazar maliyyə alətlərinin qarşılıqlı fondları pul, qiymətli kağızlar, MMC-lərdəki səhmlər və kreditlərlə işləyir. Maliyyə alətlərinin pay fondlarında risklər daşınmaz əmlak pay fondlarına nisbətən daha yüksəkdir. Gəlirsiz qala və yatırdığınız pulu itirə bilərsiniz.

Qiymətli kağızlar daşınmaz əmlakdan fərqli olaraq çox baha deyil, ƏDV-yə cəlb edilmir və onları idarə etmək üçün çoxlu işçi heyəti tələb olunmur. Buna görə investorlar üçün giriş həddi min rubldan da aşağı ola bilər. Dəqiq məbləğ yoxdur: hər bir idarəetmə şirkəti səhmdarın onunla sərfəli işləmək üçün nə qədər pul qoymalı olduğuna özü qərar verir.

Bazar alətləri qarşılıqlı fondu belə işləyir. Deyək ki, investorun 250 min rublu var. O, məqbul risk səviyyəsi ilə və mümkün qədər tez maksimum gəlir əldə etmək istəyir. İnvestor birjada təkbaşına oynamaq istəmir, ona görə də idarəetmə şirkətinə müraciət edir.

O, oxşar məqsədi olan digər investorları tapır, vəsaitləri birləşdirir və bazar maliyyə alətləri fondu yaradır. Fondun pulu ilə idarəedici şirkət qiymətli kağızlar alır: vəsaitin bir hissəsi perspektivli şirkətlərin səhmlərinə və MMC-lərin səhmlərinə, bir hissəsi Maliyyə Nazirliyinin və ya yaxşı kupon ödənişlərini təmin edən iri korporasiyaların istiqrazlarına, bir hissəsi - səhmlərə yatırılır. açıq qarşılıqlı fondlar. Qalan pul depozitlərə yerləşdirilir.

İdarəetmə mütəxəssisləri gündəlik dəyişiklikləri izləyir, maliyyə məlumatlarını təhlil edir, ucuzlaşan aktivləri satır və artan, perspektivli aktivləri alır.

Birləşdirilmiş qarşılıqlı fond

Birləşdirilmiş qarşılıqlı fond 2016-cı ilin sonunda Rusiya bazarında meydana çıxan yeni bir alətdir. Belə bir qarşılıqlı fondda nağd puldan başqa hər şeyi daxil edə bilərsiniz. Məsələn, təyyarələr, şəxsi yollar, kolleksiya konyakları, markalar və digər kolleksiya əşyaları, sənət əsərləri, neft və buğda üzrə opsionlar, qiymətli metallar və daşlar, kriptovalyutalar, xarici depozitlər. Hamısı idarəetmə şirkətinin fondun qaydalarına nə yazdığından asılıdır.

Amma bir nüans var: daşınmaz əmlak istisna olmaqla, əmlak depozitarda saxlanmalıdır. Buna görə də, idman ayaqqabısı tikmək üçün bir fabriki fonda "paketləmək" mümkün olmayacaq, ancaq idman ayaqqabılarının özləri yaxşı olacaq. Bunun üçün siz idman ayaqqabılarını pultda əvvəlcədən qeydiyyatdan keçirməli və saxlama ilə bağlı depozitarla razılaşmalısınız və pay fondu idman ayaqqabılarını fabrikdən mal kimi özləri almalı olacaqlar.

İdarəetmə şirkətləri hələ birləşmiş fondlar üçün hər şeyi almağa və daha ənənəvi maliyyə alətlərinə sadiq qalmağa tələsmirlər.

Açıq, intervallı, qapalı pay fondları

Müxtəlif növ fondlarda vahidlərin alınması və geri qaytarılması üçün müxtəlif son tarixlər var.

Açıq fondun səhmləri məhdud sayda deyil və istənilən vaxt satın alına bilər. İnterval fondlarında səhmlərin alınması üçün ərizələrin verilə biləcəyi son tarixlər qaydalarla müəyyən edilir.

Qapalı fondlarda vahidlər yalnız fondun formalaşması prosesində və ya vahidlərin əlavə buraxılışı zamanı alına bilər. Buraxılışın baş verməsi üçün Cinayət Məcəlləsi əmr verməli və müvafiq proseduru həyata keçirməlidir, sonra isə rüsum ödəməlidir və PDU-da dəyişikliklər etməlidir. Bir qayda olaraq, əlavə paylamalar idarəedici şirkət və investor fonda hansı əmlakın keçəcəyi barədə artıq razılığa gəldikdə həyata keçirilir.

Açıq fondlarda səhmləri istənilən iş günündə geri ala bilərsiniz, interval və qapalı fondlarda isə hər şey bir az daha mürəkkəbdir.

Səhmlərin alqı-satqısı

İdarəetmə şirkətindən və ya onun agentlərindən, məsələn, brokerlərdən, investisiya və maliyyə şirkətlərindən səhm ala bilərsiniz. Bunu etmək üçün ərizə təqdim etməli və fondun hesabına pul köçürməlisiniz. Bu çətin deyil.

Səhmdar olmaq üçün bir neçə addım atmalısınız.

Qarşılıqlı fond seçin və onun reyestrinin kim olduğunu öyrənin: birinci səhifədəki pultda baxın.

Sənədlər haqqında registratordan soruşun,şəxsi hesab açmaq üçün zəruri olan. Bir qayda olaraq, fiziki şəxs üçün pasport və VÖEN kifayətdir.

Səhmləri almaq üçün ərizə təqdim edin, səhmləri birbaşa idarəetmə şirkətindən və ya onun agentlərindən alsanız və onu idarəetmə şirkətinə göndərirsinizsə. Proqramın bir nüsxəsi həmişə pultda mövcuddur.

Əgər başqa səhmdardan səhm alırsınızsa, alqı-satqı müqaviləsi bağlamaq kifayətdir, onun notariusda təsdiqlənməsinə ehtiyac yoxdur. Səhmdarların reyestrinə daxil olmanız üçün yalnız registrator müqaviləni göstərməlidir.

Müraciət və ya müqavilə üçün ödəniş etmək, məsələn, bankınızın şəxsi hesabında. Budur, indi siz səhmdarsınız.

Səhmlərin satışı daha çətindir. Səhmdar öz səhmlərini özü və ya vasitəçilər vasitəsilə sata bilər: brokerlər, agentlər, investisiya şirkətləri.

Səhmləri satmaqla ən çox pul qazanmaq istəyirsinizsə, alıcılar axtarın və vasitəçiləri cəlb edin. Siz səhmləri yenidən satan investisiya şirkətlərini axtara, dostlar vasitəsilə və ya maliyyə forumlarında alıcı tapa bilərsiniz. Səhmləri satmaq üçün sadə alqı-satqı müqaviləsi bağlamaq və onu registratora təqdim etmək kifayətdir.

Axtarışa vaxt itirmək istəmirsinizsə, idarəetmə şirkətinə səhmlərin geri alınması üçün ərizə yazın. Səhmlər sənədlərdə qeyd olunan cari dəyərlə geri alınacaq, siz bazarlıq edib daha çox qazana bilməyəcəksiniz.

Qarşılıqlı fondların üstünlükləri

Yüksək gəlir əldə etmək mümkündür. Qarşılıqlı fondlar depozitlər və istiqrazlarla müqayisədə yaxşı gəlir göstərə bilər. Hamısı idarəetmə şirkətinin izlədiyi strategiyadan asılıdır.

Hər gün pulla məşğul olmağa ehtiyac yoxdur. Səhmdar bazarları öyrənmək və təhlil etmək üçün vaxt itirmir, bunu idarəetmə şirkəti edir. O, dəyişiklikləri izləyir, riskləri minimuma endirməyə və aktivləri artırmağa çalışır. O, ilk növbədə hansı amillərə diqqət yetirməli olduğunuzu, riskləri necə düzgün qiymətləndirmək və azaltmaq lazım olduğunu bilir.

Hesabat. Səhmlərin dövriyyəsi məhdudlaşdırılmırsa, idarəedici şirkət öz saytında aylıq pay fondu hesabatlarını dərc etməyə borcludur. Hər kəs fondun vəsaitlərinin tərkibi və strukturu haqqında ən ətraflı məlumatı əldə edə bilər.

Mühafizə mexanizmləri. Səhmdarların maraqları kifayət qədər yaxşı qorunur. İdarəetmə şirkəti üçün fondu müflis etmək sərfəli deyil, çünki onun mükafatı və işgüzar nüfuzu aktivlərin həcmindən asılıdır. Bir neçə şübhəli əməliyyat - və bütün səhmdarlar qaçacaqlar.

Həmçinin fondun aktivlərini heç bir qiymətə tez satmaq mümkün olmayacaq. İxtisaslaşdırılmış depozitar (SD) şübhəli əməliyyata razılıq verməyəcək və bu barədə Rusiya Bankına məlumat verməyə borclu olacaq. Rusiya Bankı Cinayət Məcəlləsindən öz hərəkətlərinə iqtisadi əsaslandırma tələb edə bilər və onu kifayət etmədikdə, prokurorluğu cəlb edə bilər.

Cərimələrin ödənilməsi ilə bağlı risk yoxdur.İdarəetmə şirkəti cərimələri, cərimələri və cərimələri öz cibindən ödəyir. Məsələn, qarşı tərəf fondu məhkəməyə verib qalib gəlsə və ya fond podratçılara pulu vaxtında verməsə. Səhmdarların maraqları zərər görməməlidir.

Sabit xərc məbləğləri.İdarəetmə şirkətinin mükafatının məbləği PDU-da göstərilir və fonddan xərclərin hədləri də orada göstərilir: direktorlar şurasının, qeydiyyatçının, qiymətləndiricinin, auditorun mükafatı və digər xərclər. İlin sonunda idarəetmə şirkəti fondun xalis aktivlərinin PDU-da qeydə alınmış orta illik dəyərinin faizindən çoxunu xərcləyirsə, artıq ödənişi qaytarmağa borcludur. Bu, səhmdarın idarəetmə şirkətinin lazımsız xərclərindən qorunmasını təmin etməlidir.

Cinayət Məcəlləsinə dəyişiklik etmək imkanı. Səhmdarlar idarəetmə şirkətinin öz aktivlərini necə idarə etməsini bəyənməsələr, idarəetmə şirkətinin dəyişdirilməsi məsələsini səhmdarların ümumi yığıncağına çıxara bilərlər. Bu, bütün buraxılmış fond səhmlərinin cəmi ən azı 10%-nə sahib olan səhmdarlar tərəfindən edilə bilər. Bu halda depozitar ümumi yığıncaq keçirəcək.

Eyni idarəetmə şirkətində bir pay fondunun səhmlərini başqa bir pay fondunun səhmləri ilə mübadilə etmək imkanı. Bu, səhmdarın idarəetmə şirkətinin əmlakını necə idarə etməsindən razı olduğu, lakin riskləri bölüşdürmək istədiyi hallarda faydalıdır. Məsələn, idarəetmə şirkətinin etibarlı idarəetmədə bir neçə fondu var. Hər bir fond öz məqsədləri üçün nəzərdə tutulub və müəyyən aktivlərlə işləyir. Bir pay fondunun səhmlərinə sahib olan səhmdar sadəcə olaraq onların bir hissəsini başqa bir pay fondunun səhmlərinə dəyişdirə bilər - səhmləri geri almaq və yenilərini almaq əvəzinə. Mübadilə zamanı şəxsi gəlir vergisi ödəməyə ehtiyac yoxdur, çünki pul şəklində gəlir yoxdur və səhmlərin saxlanma müddəti sıfırlanmır.

Qarşılıqlı fondların mənfi cəhətləri

Gəlirlərə zəmanət verilmir.İdarəetmə şirkəti səhmin bahalaşacağına zəmanət verə bilməz, çünki istənilən investisiya riskdir. İdarəetmə şirkəti səhmlərə investisiya qoyarsa və emitent müflis olarsa, səhmdarlar pul itirəcəklər. Əmanətlərə və daşınmaz əmlaka investisiyaların da riskləri var: bankın lisenziyası götürülə bilər və bina sadəcə çökə bilər. Buna görə də, hər bir PDS keçmiş investisiya nəticələrinin gələcək gəlirləri müəyyən etmədiyini bildirir.

Daim artan komissiyalar. Rusiya Bankı hər il idarəetmə şirkətinin işçiləri üçün tələbləri sərtləşdirir, buna görə də idarəetmə şirkətləri işçilərini genişləndirir və maaşları artırırlar. Müvafiq olaraq, müştərilər üçün xidmətlərin dəyəri artır.

Altı il əvvəl beş maliyyə mütəxəssisindən ibarət idarəetmə şirkəti hər fonddan ayda 50.000 rubl ödəməklə səkkiz qapalı fondu idarə edə bilərdi. İndi səkkiz qapalı fondu idarə edən idarəetmə şirkəti, hər bir qarşılıqlı fonddan ayda 150.000 rubldan ödəniş alır və işçi heyəti ən azı iki dəfə artmışdır. Bunlar orta hesablamalardır və fondun fəaliyyətindən asılı olaraq dəyişə bilər.

Qapalı fondlar üçün yüksək giriş həddi. Qanun minimum ödəniş məbləğini müəyyən etmir. Təcrübədə qapalı fondlarda məbləğ 250 min rubldan başlayır. İşlədiyim bir idarə şirkəti 10 milyon rubl və ya daha çox töhfələr üçün səhmlər buraxır.

Açıq fondlarda minimum töhfə məbləği daha aşağıdır, 5000 rubldan və 50.000 rubldan seçimlər var. Maliyyə təşkilatı nə qədər böyük və məşhur olsa, bir o qədər çox vəsait cəlb edə bilər və onun xidmətləri bir müştəriyə bir o qədər ucuz başa gələcək.

İdarəetmə şirkəti üçün SD, qeydiyyatçı, qiymətləndirici və auditor işləyir.İdarə Heyətinin səhmdarların maraqlarına nəzarət etməsinə baxmayaraq, idarəetmə şirkəti ona mükafat ödəyir. Bu o deməkdir ki, qanuna birbaşa zidd olmayan hallarda SD-nin əməliyyatın mübahisəli şərtlərini dəyişdirməyi və ya yenidən yazmağı xahiş edərək idarəetmə şirkəti ilə razılığa gəlməsi daha sərfəlidir.

Ən böyük holdinqlər öz idarəetmə şirkətləri ilə yanaşı, öz depozitarlarını da yaradırlar. Bu qanunla qadağan olunmayıb. Məsələn, VTB Kapital Aktivlərinin İdarə Edilməsi Şirkətinə VTB İxtisaslaşdırılmış Depozitari SD xidmət göstərir. Region şirkətlər qrupunun həmçinin özünün idarəetmə şirkəti və öz idarə heyəti var.

İdarəetmə şirkəti fond üçün qiymətləndirici və auditoru özü seçir və onların xidmətlərini pay fondu hesabına ödəyir. Buna görə də, idarəetmə şirkəti qiymətləndiricidən mükafatını artırmaq üçün aktivlərin təxmin edilən dəyərini bir qədər şişirtməyi xahiş edə bilər. Səhmdarların gözündə idarəetmə şirkətinin nüfuzuna xələl gətirməmək üçün auditordan kiçik pozuntuları audit hesabatına daxil etməməyi xahiş etmək olar. Yəni hər şey sənin öz cibindədir.

Lisenziyalaşdırma riskləri.İdarəetmə şirkətinin lisenziyası ləğv edilərsə, səhmdarlar başqa bir etibarçı axtarmalı olacaqlar.

Depozitarın lisenziyası ləğv olunarsa, idarəetmə şirkətinin işi bir müddət dayanacaq. İdarəetmə şirkəti təcili olaraq başqa bir direktorlar şurası axtarmalı, idarə heyətində dəyişiklikləri qeydiyyata almalı, əmək haqqının miqdarını və iş qaydalarını nəzərdən keçirməli olacaq. Lisenziyanın ləğvi əməliyyatların pozulmasına və gəlir itkisinə səbəb ola bilər.

Qarşılıqlı fondlarda nə pisdir

Altı il müxtəlif idarəetmə şirkətlərində işləmişəm. Və onlardan yalnız biri faktiki olaraq çoxlu sayda səhmdarla işləyirdi. Əksər idarəetmə şirkətləri süni şəkildə yaradılmışdır. Onlar şirkətin puluna qənaət etmək üçün maliyyə və sənaye holdinqlərində quruldular: qarşılıqlı fondlar gəlir vergisi ödəmirlər.

Adi bir müştəri üçün bu pisdir, çünki bu cür idarəetmə şirkətləri xidmətlərin keyfiyyətinə əhəmiyyət vermir və onların nüfuzuna dəyər vermir. Əsas səhmdar onlara sabitlik təmin edir və onlar digər investorları kiçik əlavə gəlir hesab edirlər.

Daşınmaz əmlak biznesi üçün çərçivənin necə göründüyü budur. Satış və ya icarə üçün nəzərdə tutulmuş bütün aktivlər cib idarəetmə şirkətinə verilir və pay fondunun mülkiyyətinə çevrilir. Və sonra qarşılıqlı fond müstəqil olaraq daşınmaz əmlakı icarəyə verir və satır - mənfəət vergisi sıfırdır.

Hiylə ondadır ki, səhmdar ondan başqa fondun səhmlərinə kimin sahib olduğunu öyrənə bilmir. Hər ay idarəetmə şirkəti Rusiya Bankına səhmlərin sahibləri haqqında hesabat göndərir, lakin bu məxfi məlumatdır və açıqlanmır. Yeganə seçim şəxsi söhbət zamanı idarəetmə şirkətinin nümayəndəsindən soruşmaqdır, lakin idarəetmə şirkəti bu məlumatı açıqlamağa borclu deyil.

Əgər səhmdar fondun səhmlərinin yeganə və ya ən böyük sahibi olduğuna əmin olmaq istəyirsə, ona qeyri-rəsmi sənədlər göstərilə bilər. Ancaq bir səhmdar investisiya fonduna neçə nəfərin sərmayə qoyduğunu öyrənmək istəsə, çox güman ki, ondan imtina ediləcək.

İnvestisiya fondlarını bir-iki il unudaraq pul yatırmaq istəyənlərə məsləhət görməzdim. Səhmdar vaxtaşırı idarəetmə şirkətinin necə işlədiyini yoxlamalı, strategiya, planlar və proqnozlar haqqında öyrənməlidir.

Qarşılıqlı fond seçərkən səhv etməmək üçün necə, növbəti məqalədə yazacağıq

Qaçırmamaq üçün abunə olun

Bu gün biz real haqqında danışacağıq qarşılıqlı fondun gəlirliliyi və bunun nədən asılı olduğu və investisiya üçün seçilmiş fondu təhlil edərkən nələrə diqqət etməli olduğunuz haqqında.

Ümumiyyətlə, belə bir anlayış "qarşılıqlı fondların gəliri", ümumiləşdirilir. Müəyyən analitik hesabatlarda müəyyən bir orta dəyəri görə bildiyinizə baxmayaraq, məsələn, Rusiya pay fondlarının bir il ərzində və ya Sberbank investisiya fondlarının 3 ay ərzində gəlirliliyini görə bilərsiniz, bu rəqəmi sabit və ya bütün növlərə aid olan bir şey kimi qəbul etməməlisiniz. qarşılıqlı fondların.

Qarşılıqlı fondun növündən asılı olaraq gəlirlilik fərqləri

Biz artıq buna baxmışıq və bilirik ki, onların sayı kifayət qədər çoxdur. Bu növlərin hər biri fərqli investisiya alətlərinə malik ola bildiyi üçün onların gəlirliliyi də fərqli ola bilər.

İstiqraz fondları ildən-ilə kiçik, lakin sabit gəlirlər göstərə bilər. Onların gəlirliliyi, bir qayda olaraq, banklardakı əmanətlərdən çox deyil - İllik 9-10%.

Səhm fondları yüksək gəlirlilik göstərə bilər ( illik 100%-ə qədər) müsbət bazar dinamikası ilə, lakin aşağı düşərsə, “mənfi getmə” riski də yüksəkdir.

Bu 2 misal gəlirliliyin artmasının adətən risklərin artması ilə əlaqəli olduğunu xatırladır - bunu unutmayın!

Ən yaxşı variantlar hansılardır?

Risk/gəlir nisbəti baxımından optimal variant ola bilər qarışıq investisiya fondları, onların aktivlərində həm yüksək gəlirli (şirkət səhmləri), həm də aşağı riskli (dövlət istiqrazları) alətləri var.

Həmçinin, əgər siz hər hansı bir sənayenin mütəxəssisisinizsə və onun inkişafının başlanğıcında olduğunu başa düşsəniz, bu “sənaye” növündən istifadə edə bilərsiniz.

Ümumi tövsiyələrdən danışsaq, ən yaxşı seçim gəlirliliyi ildən-ilə sabit olan qarşılıqlı fond olacaqdır. Buna görə də, vəsaitləri təhlil edərkən təkcə son 1-3 ayın deyil, həm də statistikaya baxın. daha uzun müddət ərzində: 1-3-5 il. Ümumilikdə dinamika müsbətdirsə, bu, yaxşı göstəricidir.

Qarşılıqlı fondların real gəlirliliyi

Bu hissədə biz pay fondlarının “real gəlirliliyi” anlayışına diqqəti cəlb etmək istərdik. Bir fondun sizə illik ən azı 15% vəd etdiyini görəndə bilməlisiniz ki, bu qarşılıqlı fonddan faktiki (xalis) gəlir aşağı olacaq.

Niyə belədir?Çünki qarşılıqlı fondlara investisiya qoyarkən belə məqamlar var:

Müavinətlər.

Endirimlər.

Mükafatlar.

Şəxsi gəlir vergisi.

Bu məqamların hər birinə daha ətraflı baxaq.

Qarşılıqlı fond vahidlərinin alınması zamanı mükafatlar

Fondda pay alarkən, çox vaxt bir haqq ödəməli olacaqsınız ( bonus), dəyişə bilər və adətən ilkin ödənişin ölçüsündən asılıdır. Orta hesabla, səhm alarkən mükafat dəyişə bilər 0,5-1,5% alış məbləğindən.

Çox vaxt satınalma məbləği nə qədər böyükdürsə, eyni fond daxilində % mükafat da bir o qədər aşağı olur.

Səhmlərin pay fondlarına satışı zamanı endirimlər

Həmçinin, fonddakı səhmləri sataraq mənfəət əldə etdiyiniz zaman qarşılıqlı fondların xalis gəliri sizin üçün azalır. Bu əməliyyata başqa bir ödəniş daxildir - satış endirimi.

Bu endirimin ölçüsü qarşılıqlı fondun səhmlərinə sahib olduğunuz vaxtdan asılıdır. Müddəti nə qədər uzun olsa, % endirim də bir o qədər aşağı olur. Ödəniş fərqli ola bilər 0-dan 3%-ə qədər.

Etibarlı idarəetmə üçün mükafatlar

Əlavə ödənişlər və endirimlərə əlavə olaraq, qarşılıqlı fondlara investisiya qoyarkən başqa bir ödəniş növü də var - bunlar mükafatlar idarəetmə şirkəti, depozitar və “digər xərclər”. Ümumilikdə, bu ödənişlər tutula bilər 2%-ə qədər gəlirinizdən.

Şəxsi gəlir vergisinin ödənilməsi

Rusiya pay fondları haqqında danışırıqsa, onların idarəetmə şirkətləri vergi agentləridir, bu da aşağıdakıları bildirir: pul çıxararkən siz fonddan çıxılacaqsınız 13% ona investisiya qoyuluşunun bütün dövrü ərzində əldə edilən mənfəətdən.

Yuxarıda yazılanların hamısından qarşılıqlı fondların real gəlirliliyi haqqında aşağıdakı nəticəyə gələ bilərik:

1. Səhmlərin alınması üzrə əlavə mükafatlar, onların satışında endirimlər və mükafatlar hesabına qarşılıqlı fondlara investisiya qoyarkən depozitiniz və yekun mənfəətiniz azala bilər.
2. Bütün bu ödənişlərdən sonra fonddan pul çıxararkən xalis mənfəətiniz 13% azalacaq - fərdi gəlir vergisinin (NDFL) ödənilməsi. Bu halda vergi idarəsinə ayrıca hesabat verməyə ehtiyac yoxdur.

Rəqəmlərlə gəlirliliyin nümunəsi

Qarşılıqlı fondun real gəlirliliyini aydınlaşdırmaq üçün konkret vəziyyəti təhlil edək:

Tutaq ki, fonda depozitiniz 100.000 rubl təşkil edir və 1 ildən (365 gün) sonra onu geri götürmək qərarına gəlirsiniz;

bu məbləğ üçün əlavə ödəniş 0,5% təşkil edir;

pay fondunun il üzrə gəlirliliyi – 25%;

365 gün üçün endirim - 1%;

Şəxsi gəlir vergisi - mənfəətdən 13%.
İnvestisiya edərkən əmanətiniz dərhal mükafat məbləği ilə azalır - 500 rubl: 100.000 * 0,5% = 500; faktiki töhfə 100.000-500 = 99.500 rubl olacaq.

1 ilin sonunda səhmləriniz 25% bahalaşmağa başladı, bu da 124.375 rubl, o cümlədən mənfəət - 24.875 rubl təşkil etdi. (124,375-99,500).

Səhmləri fonda satarkən, 1243,75 rubl (124,375 * 1%) endirim alacaqsınız.

Və son çıxılma, investisiyalardan əldə edilən xalis mənfəətdən götürülən şəxsi gəlir vergisidir (güzəştlərin və endirimlərin məbləğləri çıxılır): (24,875-500-1243,75) * 13% = 3007,06 rubl.

Əlinizdə alacaqsınız: 124,375-1243,75-3007,06 = 120,124,19 rubl. Və pay fondunun illik gəlirlərinin faktiki faizi 25% yox, 20,12% olacaq.