Ako vypočítať dobu návratnosti zariadenia. Návratnosť a návratnosť investičných nákladov Vypočítame návratnosť projektu

Každý investor si musí pred investíciou určiť obdobie, po ktorom začne investícia generovať príjem (zisk). Ekonomika na to používa ukazovateľ návratnosti ako finančný pomer.

Doba návratnosti je časové obdobie, po uplynutí ktorého sa výška investovaných (vynaložených) prostriedkov bude rovnať výške prijatého príjmu. Vzorec návratnosti určuje obdobie, na konci ktorého sa finančné prostriedky (náklady investované do projektu) vrátia investorom (akcionárom a iným zainteresovaným stranám), pričom podnik (projekt) začne dosahovať zisk.

Najčastejšie sa vzorec návratnosti nákladov používa pri výbere jednej z možností projektu na uskutočnenie investície. Podľa výsledkov výpočtov investor skôr uprednostní projekt (podnik) s najmenšou návratnosťou. Vzorec návratnosti nákladov v tomto prípade odráža rýchlejšiu ziskovosť podniku.

Jednoduchý vzorec návratnosti investícií

Najjednoduchšia metóda výpočtu určuje obdobie, ktoré uplynie od okamihu investovania prostriedkov (vzniknutia nákladov) do okamihu ich splatenia:

Cos=I/P

Z - výška nákladov (rub.),

P - zisk z projektu (rub.)

Vzorec doby návratnosti poskytne presnejší výsledok, ak sú splnené určité podmienky:

• rovnakú životnosť porovnávaných (alternatívnych) projektov,
• Jednorazová investícia na začiatku projektu;
• Jednotný príjem príjmov z investovaných prostriedkov (v rovnakých častiach).

Tento spôsob výpočtu doby návratnosti je najjednoduchší a najzrozumiteľnejší.

Vzorec návratnosti nákladov je pomerne informatívny ako ukazovateľ rizika investovania prostriedkov. V prípade, že doba návratnosti je dlhá, môžeme hovoriť o vysokých investičných rizikách (a naopak).

Táto metóda má spolu so svojou jednoduchosťou niekoľko nevýhod:

• Hodnota investovaných prostriedkov sa môže v určitom časovom období výrazne meniť;
• Po dosiahnutí bodu návratnosti projektu môže naďalej prinášať zisk potrebný na výpočet.

Dynamický vzorec návratnosti

Dynamická (diskontovaná) doba návratnosti je ukazovateľom trvania obdobia, ktoré prechádza od začiatku investície do okamihu návratnosti jej nákladov, ale berie do úvahy skutočnosť diskontovania.

V tomto scenári môže doba návratnosti nastať, keď sa čistá súčasná hodnota stane kladnou a taká zostane aj v budúcnosti. Dynamická doba návratnosti je vždy väčšia hodnota ako statické obdobie, keďže pri výpočte dynamickej hodnoty ukazovateľa sa berie do úvahy zmena nákladov na finančné prostriedky v súlade s časovým faktorom.

Hodnota doby návratnosti

Vzorec návratnosti nákladov sa vo väčšine prípadov používa pri výpočte kapitálových investícií. Tento ukazovateľ hodnotí efektívnosť rekonštrukcie a modernizácie výroby, pričom zohľadňuje obdobie, počas ktorého dochádza k úsporám a dodatočnú výšku zisku, ktorá prevyšuje sumu vynaloženú na kapitálové investície.

V mnohých prípadoch sa v procese hodnotenia efektívnosti a realizovateľnosti kapitálových investícií používa vzorec doby návratnosti. Pri týchto výpočtoch, s veľmi dlhými dobami návratnosti, s najväčšou pravdepodobnosťou budete musieť opustiť investície.

Vzorec návratnosti nákladov umožňuje zistiť, za aké časové obdobie sa budú môcť vrátiť prostriedky investované do určitej výrobnej jednotky vzhľadom na zisk získaný z jej prevádzky.

Príklady riešenia problémov

PRÍKLAD 1

Ekonomická činnosť akejkoľvek organizácie v podmienkach trhových vzťahov si vyžaduje širokú pozornosť širokého okruhu obchodných zástupcov, ktorí sa zaujímajú o výsledky jej fungovania.
Prežitie podnikov v súčasných podmienkach umožní reálne zhodnotiť ich finančnú situáciu a možnosti potenciálnych konkurentov, určiť, u ktorých je potrebné vykonať včasnú a kvalitnú analýzu všetkých ekonomických činností, identifikovať nedostatky a včas ich odstrániť. .

Vážení čitatelia! Článok hovorí o typických spôsoboch riešenia právnych problémov, no každý prípad je individuálny. Ak chcete vedieť ako vyriešiť presne svoj problém- kontaktujte konzultanta:

PRIHLÁŠKY A VOLANIA PRIJÍMAME 24/7 a 7 dní v týždni.

Je to rýchle a JE ZADARMO!

Čo znamená tento ukazovateľ?

Úroveň ziskovosti ukazuje, ako efektívne sa využívajú bežné náklady podniku. Vypočítava sa v percentách vyjadrených stupňom ziskovosti, teda veľkosťou čistého zisku.

Aby spoločnosť dosiahla čistý zisk, musí vykonávať účelné činnosti v závislosti od obratu kapitálu, objemu vyrobených alebo predaných výrobkov. Zisk sa vynakladá na rozvoj, zabezpečenie vedecko-technického vybavenia, zvýšenie miezd zamestnancov, tvorbu rozpočtových fondov.

Vyjadruje sa v dvoch pojmoch:

• Absolútna. Je to výška tržieb, ktorá prevyšuje náklady na ekonomickú činnosť, výrobu.
• Relatívna. Ukazuje mieru návratnosti.

Čistá ziskovosť sa vypočíta za celý podnik alebo jeho samostatné divízie podľa druhu vyrábaných produktov. Analýza jeho ukazovateľov vám umožňuje získať dynamiku vývoja, efektívnosť výroby, predaj produktov.

Splácanie rôznych druhov pomocou vzorcov

Podľa pokynov prezidenta Ruskej federácie sa na produkty, ktoré v súlade s platnou legislatívou stanovujú voľné ceny – tarify, uplatňujú hraničné úrovne ziskovosti vo výške 10 – 20 %.

Pri tovaroch so stanovenými platbami nájomného vo forme spotrebných daní sa tieto určujú bez zohľadnenia.

S nárastom podielu výrobných nákladov v dôsledku použitia nakupovaných materiálov, polotovarov a komponentov prevyš 85 % je nastavená na veľkosť 15 percent.

Tabuľka 1. Aktuálne ukazovatele

náklady

Návratnosť je ekonomická efektívnosť investovaného autorizovaného kapitálu. Doba návratnosti sa vypočíta podľa vzorca:

T=Vzat/D, kde

Vzat– výška investovaného kapitálu;
D- priemerná výška rastu príjmov za posudzované obdobie.

Používa sa pri výbere najlepších možností na realizáciu činností podniku týkajúcich sa technických a dizajnových riešení, technológie výroby. Rôzne možnosti vyžadujú rôzne kapitálové investície a prevádzkové náklady.

ROI sa vypočíta takto:

P=Prp/S,

kde Prp- zisk pred zdanením;
OD- celkové náklady na produkt, ktorý bol predaný.

Podľa ukazovateľa sa vytvorí graf dynamiky, ktorý ukazuje potrebu revidovať výrobné náklady, zvýšiť náklady. Objem obchodu sa zvyšuje so zvyšovaním ziskovosti, ak hodnota nákladov zostáva nezmenená, potom sa zodpovedajúcim spôsobom zvyšuje zisk a naopak.

Aktivity

Návratnosť nákladov vo výrobnej činnosti sa vypočíta ako podiel čistého zisku a odpisov za určité obdobie k výške výdavkov vynaložených na predaj výrobkov, čo sa týka prevádzkových nákladov.
Jej vzorec:

R \u003d (Pchp + Amor) / Z,

kde PPP- čistý zisk;
Amor- odpočty odpisov;
W- náklady na výrobu a predaj výrobkov.

Vo výrobných činnostiach pomer ziskovosti organizácie vyjadruje návratnosť výrobných nákladov, výšku zisku za každý rubeľ vynaložený na výrobu a predaj produktov.

služby

Poskytovanie služieb v akejkoľvek oblasti si nevyžaduje určité výrobné náklady.

V tejto situácii sa predávaný produkt stáva „službou“, takže jeho náklady a zisk závisia od množstva.

Je potrebné vytvoriť náklady na poskytovanú službu, berúc do úvahy oblasť činnosti, vypočítať predpokladaný dopyt a zistiť hrubý príjem. Od hrubého príjmu odpočítajte variabilné a fixné náklady.
Doba návratnosti poskytnutej služby sa vypočíta podľa vzorca:

Tu=Zu/Pu,

kde Zoologická záhrada- náklady investované do podnikania;
Pu- plánovaný zisk, ktorý bude získaný ako výsledok činností pri poskytovaní služieb.
Efektívnosť poskytovaných služieb sa vypočíta podľa vzorca:

Rsd \u003d (Psd * Spvr) / Z * 100 %,

kde W- náklady spojené s organizáciou služieb;
spvr- počet služieb za určité časové obdobie;
PSD- zisk z predaja služieb.

Pozrite si video na tému ziskovosti a ziskovosti podniku

Dlhodobý majetok

Pracovné prostriedky, ktoré sa zúčastňujú výrobného procesu pri zachovaní ich pôvodnej formy, sa klasifikujú ako fixné aktíva. Patrí sem aj hmotný majetok používaný pri výrobe alebo poskytovaní služieb, ktorý tvorí rozdiel medzi obstarávacou cenou dlhodobého majetku a oprávkami.

Zabezpečujú činnosť podniku na dlhú dobu, pričom dochádza k fyzickému opotrebovaniu, ktoré ich znižuje a prenáša do nákladovej ceny prostredníctvom odpisov.

Návratnosť fixných aktív sa určuje podľa vzorca:

T=Os/Pch,

kde OS- stály majetok podniku vyjadrený v peňažnom vyjadrení;
Pch- čistý zisk za určité časové obdobie.
Efektívne využitie dlhodobého majetku je určené vzorcom:

Rosn \u003d Pch / Os * 100 %,

kde os- hodnota fixných aktív;
Pch- výška čistého zisku.

ponuky

Zisk z transakcie za predaj produktov by mal byť úmerný nákladom na jej organizáciu. V zjednodušenej forme je uvedená podmienka, pri ktorej sa návratnosť rovná nákladom.
Návratnosť zahŕňa celkový zisk zo všetkých transakcií:

O=P*Co,

kde P– priemerný zisk na obchod;
Takže- počet transakcií.

Ak si spoločnosť vzala pôžičku od banky na rozvoj podniku, pri výpočtoch sa zohľadňuje bankový úver.

Dobu návratnosti pre jednotlivé typy transakcií môžete odhadnúť pomocou vzorca:

Tokup \u003d W / (Sper * P),

kde W- náklady spojené s organizáciou transakcie;

sper- počet transakcií za určité časové obdobie;

P- priemerný zisk získaný v dôsledku transakcie.

Rsd \u003d (Psd * Sper) / Z.

Personál

Kapitálové investície do pracovnej sily sa musia okrem dosahovania zisku vyplatiť. Odmena je priamo úmerná dĺžke služby zamestnanca v podniku zamestnanca.

Náhrada zamestnancov sa vypočíta podľa vzorca:

T=Zed/Boh,

kde T- doba návratnosti;

Zed- jednorazové náklady;

rok– ročný ekonomický efekt.

S cieľom dosiahnuť účinok a predĺžiť dĺžku služby podnik vykonáva prácu na:

• účelná prevádzka fondu pracovného času, vzdelávanie zamestnancov, zvyšovanie produktivity práce;
• predĺžiť dobu pobytu zamestnanca v podniku. Skvelé pracovné skúsenosti vedú k rýchlej návratnosti.

V tíme so stabilným prostredím, kde je pracovný čas plne využitý, sa následne vytvárajú podmienky pre návratnosť finančných prostriedkov a dosahovanie zisku.

Ziskovosť získanú z použitia personálu možno vypočítať podľa vzorca:

R \u003d Pch / Kp * 100 %,

kde Pch- čistý zisk;
Kp- priemerný počet zamestnancov na zozname.

čistý zisk

Dobu návratnosti je možné sledovať na príklade obchodu, ktorý už nejaký čas funguje. Na určenie návratnosti čistého zisku je potrebné zistiť veľkosť hrubého výnosu predajne za uvažované obdobie. Ďalej sa určuje výška zisku, ktorý má organizácia v úmysle získať v priebehu svojej činnosti za rovnaké časové obdobie.

Čistý zisk je potom:

P=W*Stz

kde IN- hrubý príjem z predaja tovaru;
stz- bežné výdavky.

Doba návratnosti sa vypočíta podľa vzorca:

Tokup=Ko/Pch

kde spol.- investície do nákupu tovaru;
Pch–čistý príjem po zdanení.
Pomer ziskovosti z predaja tovaru možno určiť pomocou vzorca:

Rpr=Ppr/Vpr *100 %,

kde Ppr- zisk získaný v dôsledku predaja výrobkov;
VPR- tržby.

vlastnosti

Na určenie návratnosti je potrebné zostaviť zoznam majetku, ktorý je v súvahe podniku, s uvedením každého z nich. Náklady na odpisy sa potom musia vypočítať individuálne.

Kalkulácie obsahujú zostatkovú cenu majetku vypočítanú ako rozdiel medzi pôvodnou obstarávacou cenou a výškou odpisu. Odpisy sa počítajú podľa pokynov Jednotných noriem pre predmety odpisovania, ktoré sú uvedené v účtovníctve.

Na určenie doby návratnosti nehnuteľnosti sa používa nasledujúci vzorec:

Tim \u003d Comp / Pch,

kde Zloženie- hodnota majetku podniku;
Pch- čistý zisk za posudzované obdobie.

Efektívne využitie majetku na určitý čas sa určuje pomocou vzorca:

Rím \u003d Pch / Comp * 100 %,

kde Pch- čistý zisk získaný ako výsledok prevádzky majetku;
Zloženie- zostatková cena majetku za určité obdobie.

generál

Celková doba návratnosti prostriedkov investovaných do výroby je určená dobou dosiahnutia výsledku, ktorý pôsobí ako zisk alebo zníženie nákladov na výrobu.

Doba návratnosti sa počíta rôznymi spôsobmi v závislosti od množstva prichádzajúcej hotovosti a pri zohľadnení inflácie.

Celková ziskovosť sa určuje takto:

P=V/P,

kde V je celkový objem kapitálových investícií;
P- priemerný ročný príjem podniku.

Podľa celkovej doby návratnosti sa určuje ekonomická činnosť organizácie, jej ziskovosť, ekonomická efektívnosť a realizovateľnosť ďalšieho rozvoja. Na základe tohto posúdenia sa vyvinú metódy zlepšovania, ktoré sa majú prijať pre reorganizáciu.

Metódy výpočtu úrovne ziskovosti

Podľa rovnováhy

Činnosť akejkoľvek organizácie je založená na ukazovateli celkovej ziskovosti, takže väčšina podnikov si musí položiť otázku: ako vypočítať ziskovosť? Je to hlavný parameter vo finančnej analýze.

Účtovná zisková marža sa vypočíta podľa vzorca:

R=Pb/F*100 %,

kde Pb- celková suma zisku v súvahe;
F- priemerná ročná cena dlhodobého majetku, nehmotného majetku a hmotného pracovného kapitálu.

Aby bolo možné zistiť, do akej miery sa organizácia za určité časové obdobie vyvinula, okrem všeobecnej hodnoty, je potrebné nájsť hodnoty, ktoré charakterizujú ziskovosť obratu a obratu kapitálu.

V trhovom hospodárstve sa najviac využíva ukazovateľ obratu: čím vyšší je zisk, tým je vyšší. Počet obratov kapitálu je vyjadrený pomerom hrubých výnosov, teda obratu, k hodnote jeho kapitálu. Zvýšenie počtu obratov kapitálu vedie k zvýšeniu hrubých výnosov organizácie.

Dobyť svoje miesto na trhu znamená dosiahnuť zvýšenie zisku. Zistite, ako to dosiahnuť prostredníctvom

Pri vypĺňaní zošita záleží aj na farbe atramentu. V tomto sú prezentované jemnosti jeho náplne

Ako vypracovať príkaz na zmenu personálnej tabuľky? Zistite to priamo

Podľa EBITDA

Na stanovenie schopností podniku, na určenie hodnoty podniku sa používa index EBITDA, čo znamená hrubý zisk bez odpočítania úrokov z neho, dividend, pred zdanením, odpisov.

Východiskové údaje pre výpočet ukazovateľa sú kvalitatívne a neskreslené účtovné údaje.

Tieto údaje sú získané z účtovnej závierky zostavenej v súlade s IFRS. Pomocou koeficientu sa vyhodnotia prevádzkové výsledky podniku, ktoré sa najviac približujú prevádzkovému cash flow.

Výpočet EBITDA odráža ziskovosť tržieb spoločnosti, budúce peňažné prostriedky a zisky za vykazované obdobie. Výpočet pomáha vyhodnotiť návratnosť investícií a rezervy samofinancovania.
Výpočet EBITDA sa vykonáva podľa vzorca:

E \u003d P (U) dní + (% nákupu + Aon),

kde P(U)deň– zisk (stratu) pred zdanením;

% nákup- Percento, ktoré sa má zaplatiť;

A on– odpisy dlhodobého majetku a nehmotného majetku.

Výpočet EBITDA marže sa vypočíta takto:

EBITDA marža = EDITDA / tržby z predaja

EBITDA je zisk pred úrokmi, zdanením a odpismi.

Ak by došlo k strate

Ak spoločnosť za posledný rok utrpela stratu, index ziskovosti nie je potrebné vypočítať, ale možno vypočítať návratnosť produktov.

Ak to chcete urobiť, použite vzorec:

Oprod=B/Sprod

kde IN- výnosy z predaja výrobkov;

Sprod- cena predaného tovaru.

Spôsoby zvýšenia indikátora

Úroveň ziskovosti pri predaji produktov ovplyvňuje množstvo faktorov. Hlavné sú:

• rastúce náklady;
• pokles predaja produktov.

Na jej zvýšenie v prvom prípade sa vykonáva dôsledná analýza nákladov zahrnutých do výrobných nákladov. Na základe získaných údajov sa modelujú spôsoby zvyšovania ziskovosti, štúdie možnosti znižovania. Na základe auditu by sa mali prijať tieto rozhodnutia:

• na základe analýzy identifikovať významné a rastúce výdavkové položky;
• čo najviac znížiť náklady bez ohrozenia výroby;
• jasne rozlišovať medzi fixnými a variabilnými nákladmi s cieľom vypočítať hranicu rentability, ktorá zodpovedá objemu obratu bez straty, ale aj bez zisku;
• analyzovať ziskovosť jednotlivých typov produktov na základe ziskovej marže, preskúmať možnosť nahradenia sortimentu;
• preskúmať marketingové aktivity, zlepšiť kvalitu produktov, vypracovať plán predaja produktov pomocou propagačných aktivít.

Doba návratnosti investičného projektu je najobľúbenejším ukazovateľom na hodnotenie realizovateľnosti investícií.

K tejto obľúbenosti prispieva jednoduchosť výpočtu a jeho prehľadnosť. Ak je totiž investor informovaný, že o rok sa mu jeho investície vrátia a následne dostane dividendy z projektu, chápe, že do projektu sa oplatí investovať aj bez toho, aby sa zaujímal o veľkosť dividend.

Keďže ide o statický ukazovateľ, ukazuje investorovi až mesiac návratnosť jeho investície do projektu.

Tento ukazovateľ sa používa aj na výber investičnej možnosti, z viacerých možností sa uprednostňuje projekt s najkratšou dobou návratnosti.

Doba návratnosti investičného projektu je pomer počiatočnej investície do projektu k priemernej ročnej ziskovosti projektu. Ak je investorov viacero, tak si každý počíta aj dobu návratnosti svojich investícií do investičného projektu, t.j. pomer jeho investície do projektu k jeho priemernému ročnému príjmu v tomto projekte.

Výpočet doby návratnosti investičného projektu sa vykonáva podľa vzorca:

• PP - doba návratnosti v rokoch;
• Io - počiatočná investícia do projektu v rubľoch;
• CFcr - priemerný ročný príjem projektu v rubľoch.

Keďže nie je vždy možné určiť priemerný ročný príjem, výpočet návratnosti investičného projektu sa vykonáva podľa vzorca:

• CFt - príjem príjmu z projektu v t-tom roku;
• n je počet rokov.

Doba návratnosti môže byť vypočítaná v mesiacoch alebo dokonca dňoch.

Nižšie je uvedený príklad výpočtu doby návratnosti investície do reštaurácie:

Zmena z červenej (strata) na zelenú (zisk) v poslednom riadku výpočtu ukazuje dobu návratnosti tohto projektu, ktorá je 7 mesiacov.

Ak peňažný tok z investície nie je relevantný, t.j. počas obdobia hodnotenia projektu sú roky, ktoré prinášajú stratu, potom je výpočet návratnosti nemožný.

Nebude odrážať skutočnú návratnosť investícií.

Vyššie uvedený údaj nezohľadňuje časovú hodnotu peňazí. Peniaze v každom konkrétnom období majú svoju cenu, ktorá závisí od mnohých faktorov; inflácia v krajine, cena úverov, efektívnosť ekonomiky atď. Preto sa pri výpočte efektívnosti investícií berie do úvahy hodnota peňazí v budúcich obdobiach a ich hodnota sa privádza ku konkrétnemu bodu v čase (času hodnotenia). Tento proces sa nazýva diskontovanie. Výpočet návratnosti sa môže vykonať s prihliadnutím na diskontované peňažné toky. Toto určuje dobu návratnosti a určuje sa podľa vzorca:

DPP = n ak

• DPP - doba návratnosti, berúc do úvahy náklady na peniaze;
• r - Diskontný faktor vo forme úrokovej sadzby na prepočet peňažných tokov na hodnotu súčasnej hodnoty peňazí.

Z výpočtových vzorcov diskontovanej doby návratnosti je vidieť, že bude vždy väčšia ako statická doba návratnosti. Dokazuje to nasledujúci výpočet:

DPP je 8 mesiacov.

Oba tieto ukazovatele (PP a DPP) majú spoločnú nevýhodu neberú do úvahy peňažné toky po období návratnosti investície. A peňažné toky po návratnosti investície môžu zmeniť názor investora na efektivitu projektu. Preto sú ukazovatele návratnosti investícií pomocnými ukazovateľmi pri hodnotení efektívnosti investičných projektov, kde hlavnými ukazovateľmi sú súčasná čistá hodnota investičného projektu (NPV), vnútorná miera návratnosti investičného projektu (IRR) a návratnosť investície (PI).

Ak majú dva alebo viac projektov rovnaké kľúčové ukazovatele, na konečné rozhodnutie o výbere možnosti sa použije doba návratnosti investičného projektu.

Niekedy je však pre investora dôležitejšie dostať svoje investície do projektu v krátkom čase, vtedy je hlavným ukazovateľom doba návratnosti.

Doba návratnosti výrazne závisí od začiatku investície a prítomnosti „okien“ v investičnom procese. Takéto zastavenia (technologické a vynútené) v procese realizácie investičného projektu zvyšujú dobu návratnosti. Napríklad v procese investície do rozostavaného objektu môže byť čas medzi predinvestičnými nákladmi a nákladmi na skutočnú výstavbu až dva roky, čo výrazne zvyšuje návratnosť projektu.

Vo všeobecnosti sú ukazovatele doby návratnosti investičných projektov užitočnými a nevyhnutnými prvkami na výpočet ich ukazovateľov výkonnosti. Ich výpočet nie je náročný a nevyžaduje zložité metódy, a preto aj napriek svojim nedostatkom budú naďalej slúžiť ako vodítko pre hodnotenie a určenie realizovateľnosti investičných projektov.

Jevgenij Malyar

# investície

Metódy výpočtu

V tomto článku sme uviedli všetky potrebné vzorce na výpočet doby návratnosti investícií a na stiahnutie je k dispozícii aj hotová excelová tabuľka a online kalkulačka.

Navigácia v článku

• Pojem a aplikácia doby návratnosti investícií
• Doba návratnosti rizikových investícií
• Doba návratnosti kapitálových investícií
• Doba návratnosti zariadenia
• Ako vypočítať dobu návratnosti projektu: vzorce a príklady
• Jednoduchá metóda na určenie doby návratnosti investície
• Diskontovaný (DPP) prístup k návratnosti
• Výpočet pomocou Excelu a online kalkulačiek
• Analýza získaných údajov a kritérií pre investičné rozhodnutia

Každý investor chce pri rozhodovaní o financovaní projektu vedieť, ako rýchlo sa mu investícia vráti. Čím kratší tento čas, tým lepšie pre neho. Na zodpovedanie tejto vzrušujúcej otázky existuje veľmi špecifický ekonomický ukazovateľ – doba návratnosti. Jeho vzorec vyzerá veľmi jednoducho: stačí vydeliť sumu investície očakávaným čistým ziskom za mesiac alebo rok. V skutočnosti veľa závisí od rôznych iných faktorov, ktoré by sa mali brať do úvahy.

Pojem a aplikácia doby návratnosti investícií

V zjednodušenej forme je doba návratnosti investícií „doba splácania“ (takto sa dá z angličtiny preložiť výraz doba návratnosti, skrátene PP alebo PBP), teda čas dosiahnutia „bodu nula“. Za určitých okolností sa investícia začne vracať takmer okamžite. Napríklad prenájom kúpených komerčných nehnuteľností môže generovať príjem už v prvom mesiaci. Treba však pochopiť, že táto podmienka nie je vždy splnená.

Množstvo investícií sa vyznačuje potrebou zdĺhavej prípravy na uvedenie projektu do stavu komerčnej prevádzkovej pripravenosti. Zjednodušene to znamená, že trvá určitý čas, kým investícia začne prinášať zisk.

Okrem tejto okolnosti je potrebné pri realizácii projektu počítať aj s možnou potrebou dodatočných investícií.

Celková doba plnej návratnosti investície je teda určená minimálnou dobou návratnosti a dobou trvania uvedenia objektu do stavu komerčnej efektívnosti (schopnosť generovať aktuálny zisk).

Na základe vyššie uvedených ustanovení je možné sformulovať definíciu doby, počas ktorej bude „nulový bod“ prechádzať.

Doba návratnosti investícií je chápaná ako zjednodušený výpočtový ukazovateľ, ktorý charakterizuje čas potrebný na návratnosť počiatočných nákladov investora na základe plánovanej úrovne ziskovosti inovačného projektu.

Táto formulácia obsahuje niekoľko predpokladov:

• Po prvé, predpokladá sa, že sa dosiahne plánovaná ziskovosť.
• Po druhé, nehovorí sa nič o možnosti dodatočných investícií.
• Po tretie, neberie sa do úvahy úroveň inflácie.

Náročnosť plánovania však neznamená, že je zbytočné. Žiadny investor nebude financovať projekt bez podnikateľského plánu, ktorý uvádza najmä predpokladanú dobu návratnosti.

Doba návratnosti rizikových investícií

Doba návratnosti investícií je nepriamo úmerná ziskovosti projektu. Inými slovami, čím vyššia je ziskovosť podnikania, tým rýchlejšie budú kompenzované náklady na implementáciu.

Najťažšou úlohou je určiť mieru ziskovosti podniku. Metódy sú založené na matematickej analýze a štatistickom hodnotení rentability predchádzajúcich investícií.

Konečný vzorec vyzerá takto:

• PP je odhadovaná doba návratnosti investície;
• R je ziskovosť investovaného projektu s číslom i;
• N je celkový počet projektov;
• P je pravdepodobnosť úspechu projektu.

Parametre R a P sú uvedené v desatinnej forme menšej alebo rovnej jednej. Je ľahké vidieť, že menovateľom je rozdelenie pravdepodobnosti možného výsledku projektu. Štatistiku za každý mesiac alebo rok potrebnú na výpočet šance na získanie plánovanej ziskovosti si vedie investor sám na základe vlastných skúseností.

Doba návratnosti kapitálových investícií

Kapitálové investície sú investície zamerané na nadobudnutie fixných aktív. Inými slovami, ide o opatrenia zamerané na modernizáciu a dovybavenie výrobných zariadení a realizáciu projekčných a prieskumných prác. V dôsledku toho by sa mali zvýšiť hlavné ekonomické ukazovatele podniku, najmä ziskovosť.

Doba návratnosti kapitálových investícií je určená vzorcom podobným predtým uvedenému, pretože ide tiež o zlomok.

• PPI je doba návratnosti investícií do rozvoja fixných aktív, vyjadrená v závislosti od zvoleného časového obdobia v mesiacoch alebo rokoch;
• CI je suma kapitálových investícií, rub.;
• PRT - suma čistého zisku získaného v rovnakom časovom rámci ako doba návratnosti (za mesiac, štvrťrok, polrok alebo rok).

Vzorec ukazuje, že čím menej peňazí sa investuje a čím vyššia je ich návratnosť (ziskovosť), tým rýchlejšie sa investícia do investičného majetku, teda kapitálová investícia, vráti.

Ak je samostatná oblasť hospodárskej činnosti predmetom modernizácie, doba návratnosti prostriedkov investovaných do nej by nemala presiahnuť štandardné obdobie všetkých ostatných kapitálových investícií. To znamená, že celý podnik svojou rentabilitou nedokáže pokryť náklady na modernizáciu samostatného projektu – inak to nemá ekonomický zmysel.

Počas realizácie projektu sa často vyskytujú prípady, kedy počiatočná odhadovaná základná suma nestačí. Investície uskutočnené v takýchto situáciách sa nazývajú dodatočné.

Výpočet doby návratnosti investičného projektu pre dodatočné investície sa vykonáva podľa vzorca:

• PIA - doba návratnosti investície vyjadrené v závislosti od zvoleného časového obdobia;
• AI - výška investície s dodatočnou investíciou do projektu;
• CI je základná suma kapitálových investícií;
• PRTA - výška zisku dosiahnutého po dodatočnej investícii;
• PRTB je výška základného zisku.

Doba návratnosti zariadenia

Návratnosť zariadení sa počíta podľa princípu spoločného pre všetky investície. Určitou vlastnosťou je zahrnutie všetkých nákladov spojených s dodaním a uvedením dlhodobého majetku do prevádzky do výšky kapitálovej investície.

Vzorec návratnosti zariadenia:

• OOP - doba návratnosti dlhodobého majetku;
• PRTE - hrubý zisk z prevádzky zariadenia;
• PREB je základná cena zariadenia;
• PREA - prírastkové náklady na uvedenie do prevádzky.

Ako vypočítať dobu návratnosti projektu: vzorce a príklady

Metodika a nedostatky výpočtu ukazovateľa doby návratnosti pri realizácii projektu alebo zavádzaní novej technológie sú už čiastočne pokryté. Nevýhody - nízka presnosť a nezohľadnenie mnohých faktorov, ktoré ovplyvňujú výšku nákladov a zisku. Vyššie uvedené metódy však majú významnú výhodu – sú jednoduché a umožňujú investorovi rýchlo vopred odhadnúť dobu návratnosti projektu. Vzorec na približné rozdelenie výšky investície ziskom je pomerne presný, ak k realizácii a dosiahnutiu efektu dochádza prechodne. Presnejší výpočet návratnosti sa vykonáva dvoma spôsobmi: jednoduchým a diskontovaným.

Diskontné a jednoduché metódy sa líšia účasťou na vzorci koeficientu (diskontnej sadzby), ktorý zohľadňuje náklady na odklonený kapitál, ktorý meria efektívnosť jeho použitia. Nižšie zvážime vzorce a príklady výpočtov, v dôsledku čoho nájdeme doby návratnosti investícií oboma spôsobmi.

Jednoduchá metóda na určenie doby návratnosti investície

Vzorec PP, ktorý vám umožňuje vypočítať jednoduchú dobu návratnosti (v mnohých zdrojoch označovanú aj ako aktuálna), už bol diskutovaný vyššie.

• PP - doba návratnosti;
• I - výška investície;
• PR je čistá návratnosť investície.

Práve matematická jednoduchosť výpočtu je jeho výhodou aj nevýhodou.

Príklad: pre podnik bolo zakúpené nové zariadenie v hodnote 5,5 milióna rubľov. V priebehu roka vytvorila príjem 1,2 milióna rubľov. Nahraďte hodnoty:

Dá sa usúdiť, že po cca 4 rokoch a 7 mesiacoch dôjde k plnej návratnosti investície. Vzorec zároveň počíta so statickou mierou inflácie, ktorá je v reálnych podmienkach nepravdepodobná.

Okrem toho investor, ktorý investuje, chce nielen kompenzovať náklady, ale aj získať určitý druh výnosu. Na základe získaného výsledku mu hrozia nepriame straty (o nich trochu neskôr).

Ďalšou nevýhodou vzorca je, že ignoruje možné fluktuácie peňažných tokov v čase: predpokladá sa, že náklady budú splatené v rovnakých častiach. Výpočet zostatku príjmov môže nakoniec viesť k iným výsledkom.

Diskontovaný (DPP) prístup k návratnosti

Stanovenie diskontovanej doby návratnosti (DPBP) projektu je založené na zníženom čistom zisku. Princíp zostáva rovnaký ako pri jednoduchej metóde. Výpočet návratnosti projektu jednoduchým vydelením výšky investície ziskom však v dôsledku toho udáva trvanie bez zohľadnenia zľavy. Práve to robí prístup DPP odlišným k lepšiemu.

Metóda je založená na použití diskontného opravného faktora. Vypočítava sa podľa vzorca:

• CD - diskontný faktor;
• S je diskontná sadzba;
• n je číslo zúčtovacieho obdobia.

Diskontná sadzba S je chápaná ako dynamický (variabilný) koeficient stanovený investorom na základe pôsobenia vonkajších faktorov a objektívne existujúcich okolností. Alternatívne možno investovať najmä kapitál investovaný do rozvoja projektu. Prostriedky je možné uložiť na vklad s úrokovou sadzbou v závislosti od refinančnej sadzby centrálnej banky. Napokon, každý podnikateľ má svoje predstavy o tom, aký by mal byť optimálny príjem pre každý investovaný rubeľ.

Metóda stanovenia doby návratnosti investície založená na prístupe DPP sa uplatňuje rovnako ako jednoduchá metóda, avšak s prihliadnutím na súčasnú hodnotu projektu.

Príklad: investor kúpil komerčnú nehnuteľnosť za 1 milión 200 tisíc rubľov. a uzavrel nájomnú zmluvu, na základe ktorej v roku 2015 dostal príjem vo výške 100 tisíc rubľov av roku 2016 - 150 tisíc rubľov. Podnikateľ si stanovil diskontnú sadzbu 20 % (0,2 v multiplikátore).

Diskontný faktor za prvé obdobie (2015) sa bude rovnať:

Pre druhé obdobie (2016):

Na základe týchto údajov sa výška zisku, ktorú dostane, rovná:

• 100 tisíc rubľov x 0,833 = 83,3 tisíc rubľov – za rok 2015;
• 150 tisíc rubľov x 0,694 = 104,1 tisíc rubľov – za rok 2016;

Recipročná doba návratnosti sa nazýva efektívnosť alebo ročná návratnosť projektu (D). Vypočítajme tieto ukazovatele pre každý rok:

Podľa výsledkov za rok 2015 je teda celková diskontovaná doba návratnosti 14,49 rokov a podľa výsledkov za rok 2016 - 11,49 rokov.

Výpočet pomocou Excelu a online kalkulačiek

Manuálny výpočet návratnosti projektu nie je jednoduchý, ale je možné proces automatizovať. Na to slúži jednoduchá excelová tabuľka pozostávajúca zo štyroch stĺpcov: číslo mesiaca, investovaná suma, prichádzajúce peňažné toky a prichádzajúce peňažné toky s kumulatívnym súčtom (nová hodnota sa pripočítava k súčtu predchádzajúcich).

K formuláru je priložený graf. Zistenie doby návratnosti je jednoduché – zodpovedá mesiacu, v ktorom sa čiara diagramu pretína s horizontálnou hodnotou sumy investície.

Kliknutím na obrázok sa stiahne tabuľka výpočtu návratnosti vo formáte excel.

Ešte jednoduchšie je určiť dobu návratnosti investície pomocou kalkulačky, ktorej príklad nájdete na tomto odkaze:

Kalkulačka

Analýza získaných údajov a kritérií pre investičné rozhodnutia

Rozhodnutie o financovaní projektu sa prijíma v závislosti od toho, aké faktory zohľadňuje investičné kritérium, ktoré sa v tejto situácii považuje za hlavné. Najdôležitejšími a určujúcimi ukazovateľmi sú ziskovosť a návratnosť. Rozdiel medzi nimi je v tom, že čím vyššia je ziskovosť, tým kratšia je doba návratnosti prostriedkov investovaných do projektu, pričom všetky ostatné veci sú rovnaké.

Pred akýmikoľvek investíciami sa investori nevyhnutne snažia zistiť, kedy investície začnú prinášať zisk.

Na to sa používa taký finančný pomer, akým je doba návratnosti.

koncepcia

V závislosti od účelu finančných investícií je možné rozlišovať niektoré základné pojmy doby návratnosti.

Na investíciu

Doba návratnosti je časové obdobie, po ktorom sa výška investovaných prostriedkov bude rovnať výške prijatého príjmu. Inými slovami, v tomto prípade koeficient ukazuje, kedy bude potrebné, aby sa vrátili investované peniaze a začali vytvárať zisk.

Ukazovateľ sa často používa na výber jedného z alternatívnych projektov na investíciu. Pre investora bude výhodnejší projekt s nižšou hodnotou koeficientu. Je to spôsobené tým, že sa rýchlejšie stane ziskovým.

Ak ste ešte nezaregistrovali organizáciu, potom najľahší dá sa to urobiť pomocou online služieb, ktoré vám pomôžu bezplatne vygenerovať všetky potrebné dokumenty: Ak už máte organizáciu a rozmýšľate, ako si uľahčiť a zautomatizovať účtovníctvo a výkazníctvo, potom vám na pomoc prídu nasledujúce online služby, ktoré úplne nahradí účtovníka vo vašom závode a ušetrí veľa peňazí a času. Všetky hlásenia sa generujú automaticky, podpisujú sa elektronickým podpisom a odosielajú sa automaticky online. Je ideálny pre individuálnych podnikateľov alebo LLC v zjednodušenom daňovom systéme, UTII, PSN, TS, OSNO.
Všetko sa deje na pár kliknutí, bez radov a stresu. Vyskúšajte a budete prekvapení aké ľahké to bolo!

Pre kapitálové investície

Tento indikátor vám umožňuje vyhodnotiť efektívnosť rekonštrukcia, modernizácia výroby. V tomto prípade tento ukazovateľ odráža obdobie, počas ktorého výsledné úspory a dodatočný zisk prevýšia sumu vynaloženú na kapitálové investície.

Takéto výpočty sa často používajú na posúdenie efektívnosti a uskutočniteľnosti investícií. Ak je hodnota koeficientu príliš vysoká, možno budete musieť od takýchto investícií upustiť.

Vybavenie

Doba návratnosti zariadenia vám umožňuje vypočítať, ako dlho sa prostriedky investované do tejto výrobnej jednotky vrátia na úkor zisku získaného z jej používania.

Metódy výpočtu

V závislosti od toho, či sa zmena nákladov na finančné prostriedky v priebehu času zohľadňuje pri výpočte doby návratnosti alebo nie, tradične prideľujte 2 metódy výpočtu tento pomer:

1. jednoduchý;
2. dynamické (alebo diskontované).

Jednoduchý spôsob výpočtu je jedným z najstarších. Umožňuje vám vypočítať obdobie, ktoré uplynie od okamihu investície do okamihu ich návratnosti.

Pri použití tohto ukazovateľa v procese finančnej analýzy je dôležité pochopiť, že bude dostatočne informatívny iba vtedy, ak nasledujúcich podmienok:

• v prípade porovnania viacerých alternatívnych projektov musia mať rovnocennú životnosť;
• investície sa uskutočňujú v čase na začiatku projektu;
• príjem z investovaných prostriedkov pochádza približne rovnakým dielom.

Obľúbenosť tejto výpočtovej techniky je spôsobená jej jednoduchosťou, ako aj úplnou jasnosťou pre pochopenie.

Navyše, jednoduchá doba návratnosti je dosť informatívna ukazovateľ investičného rizika. To znamená, že jeho väčšia hodnota nám umožňuje posúdiť rizikovosť projektu. Nižšia hodnota zároveň znamená, že investor okamžite po začatí jej realizácie získa trvalo vysoký príjem, čo umožňuje udržiavať úroveň spoločnosti na správnej úrovni.

Okrem týchto výhod má však jednoduchá metóda výpočtu množstvo nedostatkov. Je to preto, že v tomto prípade neberú do úvahy nasledujúce dôležité faktory:

• hodnota hotovosti sa v priebehu času výrazne mení;
• po návrate projektu môže byť naďalej ziskový.

Preto sa používa výpočet dynamického ukazovateľa.

Dynamická alebo zľavnená doba návratnosti Projekt sa nazýva trvanie obdobia, ktoré prechádza od začiatku investícií do času ich návratnosti, berúc do úvahy diskontovanie. Chápe sa ako nástup momentu, keď sa čistá súčasná hodnota stane nezápornou a zostane ňou aj v budúcnosti.

Je dôležité vedieť, že dynamická doba návratnosti bude vždy dlhšia ako statická. Je to spôsobené tým, že v tomto prípade sa berie do úvahy zmena hodnoty hotovosti v čase.

Ďalej zvážte vzorce použité pri výpočte doby návratnosti dvoma spôsobmi. Je však dôležité mať na pamäti, že ak je peňažný tok nepravidelný alebo sú sumy príjmov rôznej veľkosti, je najvhodnejšie použiť výpočty pomocou tabuliek a grafov.

Metóda výpočtu jednoduchej doby návratnosti

Pri výpočte sa používa vzorec vo forme:

Príklad 1

Predpokladajme, že určitý projekt vyžaduje investície vo výške 150 000 rubľov. Očakáva sa, že ročný výnos z jeho implementácie bude predstavovať 50 000 rubľov. Je potrebné vypočítať dobu návratnosti.

Dosaďte údaje, ktoré máme, do vzorca:

RR = 150 000 / 50 000 = 3 roky

Očakáva sa teda, že investícia sa vráti do troch rokov.

Vyššie navrhnutý vzorec nezohľadňuje, že v procese realizácie projektu môže dôjsť nielen k prílevu finančných prostriedkov, ale aj k ich odlivu. V tomto prípade je užitočné použiť upravený vzorec:

RR = K0 / FCsg, kde

PChsg – prijaté v priemere za rok. Vypočíta sa ako rozdiel medzi priemernými príjmami a výdavkami.

Príklad 2

V našom príklade dodatočne zavedieme podmienku, že v procese implementácie projektu sú ročné náklady vo výške 20 000 rubľov.

Potom sa výpočet zmení takto:

PP = 150 000 / (50 000 - 20 000) = 5 rokov

Ako vidíte, doba návratnosti pri zohľadnení nákladov sa ukázala byť dlhšia.

Podobné vzorce výpočtu sú prijateľné v prípadoch, keď sú príjmy v priebehu rokov rovnaké. V praxi sa to stáva zriedka. Oveľa častejšie množstvo prítoku sa mení z obdobia do obdobia.

V tomto prípade sa výpočet doby návratnosti vykonáva trochu inak. V tomto procese je niekoľko krokov:

1. existuje celočíselný počet rokov, počas ktorých sa výška príjmu bude čo najviac blížiť výške investície;
2. nájsť výšku investícií, ktoré ešte nie sú pokryté prílevom;
3. ak vezmeme do úvahy, že investície počas roka idú rovnomerne, zistia počet mesiacov potrebných na dosiahnutie plnej návratnosti projektu.

Príklad 3

Výška investície do projektu je 150 000 rubľov. Počas prvého roka sa očakáva príjem 30 000 rubľov, druhý - 50 000, tretí - 40 000, štvrtý - 60 000.

Takže prvé tri roky bude výška príjmu:

30 000 + 50 000 + 40 000 = 120 000

Na 4 roky:

30 000 + 50 000 + 40 000 + 60 000 = 180 000

To znamená, že doba návratnosti je viac ako tri roky, ale menej ako štyri.

Poďme nájsť zlomkovú časť. Za týmto účelom vypočítajte nekrytý zostatok po treťom roku:

150 000 – 120 000 = 30 000

30 000 / 60 000 = 0,5 roka

Dostaneme, že návratnosť investície je 3,5 roka.

Výpočet doby dynamickej návratnosti

Na rozdiel od jednoduchého tento ukazovateľ zohľadňuje zmenu hodnoty hotovosti v čase. Na tento účel sa zavádza pojem diskontná sadzba.

Vzorec má nasledujúcu formu:

Príklad

V predchádzajúcom príklade uvádzame ešte jednu podmienku: ročná diskontná sadzba je 1 %.

Vypočítajte diskontovaný príjem za každý rok:

30 000 / (1 + 0,01) = 29 702,97 rubľov

50 000 / (1 + 0,01) 2 = 49 014,80 rubľov

40 000 / (1 + 0,01) 3 \u003d 38 823,61 rubľov

60 000 / (1 + 0,01) 4 \u003d 57 658,82 rubľov

Dostávame, že za prvé 3 roky budú príjmy:

29 702,97 + 49 014,80 + 38 823,61 = 117 541,38 rubľov

Na 4 roky:

29 702,97 + 49 014,80 + 38 823,61 + 57 658,82 = 175 200,20 rubľov

Rovnako ako pri jednoduchej návratnosti sa projekt spláca za viac ako 3 roky, no menej ako za 4. Vypočítajme si zlomkovú časť.

Po treťom roku bude nekrytý zostatok:

150 000 – 117 541,38 = 32 458,62

To znamená, že kým nebude stačiť plná doba návratnosti:

32 458,62 / 57 658,82 = 0,56 roka

Návratnosť investície tak bude 3,56 roka. V našom príklade to nie je oveľa viac ako pri jednoduchej metóde návratnosti. Diskontná sadzba, ktorú sme prijali, však bola príliš nízka: iba 1 %. V praxi je to asi 10 %.

Doba návratnosti je dôležitým finančným ukazovateľom. Pomáha investorovi posúdiť účelnosť investície do konkrétneho projektu.

Nasledujúca video prednáška je venovaná základom finančného plánovania, investičnému plánu a dobe návratnosti: