Sådan beregnes tilbagebetalingsperioden for udstyr. Tilbagebetaling og tilbagebetaling af investeringsomkostninger Vi beregner tilbagebetalingen af ​​projektet

Inden der foretages investeringer, skal hver investor bestemme den periode, hvorefter investeringen begynder at generere indtægt (profit). For at gøre dette bruger økonomien tilbagebetalingsindikatoren som et finansielt nøgletal.

Tilbagebetalingsperiode er den tidsperiode, hvorefter mængden af ​​investerede (brugte) midler vil være lig med mængden af ​​modtaget indkomst. Tilbagebetalingsformlen bestemmer den periode, i slutningen af ​​hvilken midlerne (omkostninger investeret i projektet) vil blive returneret til investorer (aktionærer og andre interesserede), mens virksomheden (projektet) begynder at skabe overskud.

Oftest bruges omkostningsdækningsformlen, når man vælger en af ​​projektmulighederne for at foretage en investering. Ifølge resultaterne af beregningerne er det mere sandsynligt, at investoren foretrækker projektet (virksomheden) med det mindste tilbagebetalingsforhold. Omkostningsdækningsformlen i dette tilfælde afspejler virksomhedens hurtigere rentabilitet.

Simpel ROI-formel

Den enkleste beregningsmetode bestemmer den periode, der går fra det øjeblik, midlerne er investeret (omkostningerne påløber) til det øjeblik, de betaler sig:

Cos=I/P

Z - mængden af ​​omkostninger (rub.),

P - fortjeneste fra projektet (rub.)

Tilbagebetalingsperiodeformlen vil give et mere præcist resultat, hvis visse betingelser er opfyldt:

• Lige levetider for sammenlignede (alternative) projekter,
• Engangsinvestering ved projektets start;
• Ensartet modtagelse af indtægter fra investerede midler (i lige dele).

Denne måde at beregne tilbagebetalingstiden på er den enkleste og klareste at forstå.

Omkostningsdækningsformlen er ret informativ som en indikator for risikoen ved at investere midler. I det tilfælde, hvor tilbagebetalingstiden er lang, kan vi tale om høje investeringsrisici (og omvendt).

Denne metode, sammen med dens enkelhed, har flere ulemper:

• Værdien af ​​investerede midler kan ændre sig betydeligt over en vis periode;
• Efter at have nået tilbagebetalingspunktet for projektet, kan det fortsætte med at bringe det nødvendige overskud til beregningen.

Dynamisk tilbagebetalingsformel

Den dynamiske (rabat) tilbagebetalingsperiode er en indikator for varigheden af ​​den periode, der går fra starten af ​​investeringerne til tidspunktet for genindvinding af omkostningerne, men under hensyntagen til kendsgerningen af ​​diskontering.

I dette scenarie kan tilbagebetalingsperioden komme, når nutidsværdien bliver positiv og vil forblive det i fremtiden. Den dynamiske tilbagebetalingsperiode er altid en større værdi end den statiske periode, da der ved beregning af den dynamiske værdi af indikatoren tages hensyn til ændringen i omkostningerne ved midler i overensstemmelse med tidsfaktoren.

Værdien af ​​tilbagebetalingsperioden

Omkostningsdækningsformlen anvendes i de fleste tilfælde ved beregning af kapitalinvesteringer. Denne indikator evaluerer effektiviteten af ​​genopbygning og modernisering af produktionen, samtidig med at den afspejler den periode, hvor der opstår besparelser og en ekstra fortjeneste, der overstiger det beløb, der er brugt på kapitalinvesteringer.

I mange tilfælde bruges tilbagebetalingstidsformlen i processen med at evaluere effektiviteten og gennemførligheden af ​​kapitalinvesteringer. I disse beregninger, med meget store tilbagebetalingsperioder, bliver du højst sandsynligt nødt til at opgive investeringer.

Omkostningsdækningsformlen gør det muligt at finde ud af, i hvilken periode de midler, der er investeret i en bestemt produktionsenhed, kan returneres på bekostning af overskuddet modtaget fra driften.

Eksempler på problemløsning

EKSEMPEL 1

Enhver organisations økonomiske aktivitet under markedsforhold kræver udbredt opmærksomhed fra en stor kreds af erhvervsrepræsentanter, der er interesseret i resultaterne af dens funktion.
Virksomheders overlevelse under de nuværende forhold vil tillade en reel vurdering af deres økonomiske tilstand og muligheden for potentielle konkurrenter for at bestemme, hvilke det er nødvendigt at foretage en rettidig analyse af høj kvalitet af alle økonomiske aktiviteter, identificere mangler og eliminere dem i tide .

Kære læsere! Artiklen taler om typiske måder at løse juridiske problemer på, men hver sag er individuel. Hvis du vil vide hvordan løse præcis dit problem- kontakt en konsulent:

ANSØGNINGER OG OPKALD ACCEPTERES 24/7 og 7 dage om ugen.

Det er hurtigt og ER LEDIG!

Hvad betyder denne indikator?

Rentabilitetsniveauet viser, hvor effektivt virksomhedens nuværende omkostninger anvendes. Det beregnes som en procentdel, udtrykt ved graden af ​​rentabilitet, det vil sige størrelsen af ​​nettooverskuddet.

For at opnå et nettooverskud skal virksomheden udføre formålstjenlige aktiviteter, afhængigt af omsætningen af ​​kapital, mængden af ​​producerede eller solgte produkter. Overskuddet bruges på udvikling, levering af videnskabeligt og teknisk udstyr, stigning i lønninger for ansatte, dannelse af budgetmidler.

Det er udtrykt i to udtryk:

• Absolut. Det er mængden af ​​indtægter, der overstiger omkostningerne ved økonomisk aktivitet, produktion.
• I forhold. Viser afkastningsgraden.

Nettorentabiliteten beregnes for hele virksomheden eller dens separate afdelinger i henhold til den type produkter, der produceres. Analyse af dets indikatorer giver dig mulighed for at få dynamikken i udvikling, produktionseffektivitet, salg af produkter.

Tilbagebetaling af forskellig art med formler

I henhold til instruktionerne fra præsidenten for Den Russiske Føderation anvendes marginale rentabilitetsniveauer i mængden på 10-20% på produkter, der i overensstemmelse med den nuværende lovgivning fastsætter frie priser - tariffer.

For varer med fastlagte lejebetalinger i form af punktafgifter fastsættes de uden hensyntagen til dem.

Med en stigning i andelen af ​​produktionsomkostningerne som følge af brugen af ​​indkøbte materialer, halvfabrikata og komponenter, der overstiger 85 % den er indstillet til størrelsen 15 procent.

Tabel 1. Aktuelle indikatorer

Koste

Tilbagebetaling er den økonomiske effektivitet af den investerede autoriserede kapital. Tilbagebetalingsperioden beregnes ved hjælp af formlen:

T=Vzat/D, hvor

Vzat– størrelsen af ​​den investerede kapital;
D- den gennemsnitlige indkomstvækst for den betragtede periode.

Det bruges, når du vælger de bedste muligheder for implementering af virksomhedens aktiviteter vedrørende tekniske og designløsninger, produktionsteknologi. Forskellige muligheder kræver forskellige kapitalinvesteringer og driftsomkostninger.

ROI beregnes som:

P=Prp/S,

hvor Prp- resultat før skat;
FRA- den samlede pris for det produkt, der blev solgt.

Ifølge indikatoren bygges en graf over dynamikken, der viser behovet for at revidere produktionsomkostningerne, øge omkostningerne. Omfanget af handel stiger med en stigning i rentabiliteten, hvis værdien af ​​omkostningerne forbliver uændret, stiger fortjenesten tilsvarende og omvendt.

Aktiviteter

Omkostningsdækning i produktionsaktiviteter beregnes som forholdet mellem nettoresultat og afskrivninger i en vis periode og mængden af ​​udgifter brugt på salg af produkter, hvilket refererer til driftsomkostninger.
Hendes formel:

R \u003d (Pchp + Amor) / Z,

hvor OPP- nettooverskud;
Amor- afskrivningsfradrag;
W- omkostningerne ved produktion og salg af produkter.

I produktionsaktiviteter udtrykker organisationens rentabilitetsforhold tilbagebetalingen af ​​produktionsomkostninger, mængden af ​​overskud for hver rubel brugt på produktion og salg af produkter.

Tjenester

Levering af tjenester inden for ethvert område kræver ikke visse produktionsomkostninger.

I denne situation bliver det solgte produkt en "service", så dets omkostninger og fortjeneste afhænger af mængden.

Det er nødvendigt at danne omkostningerne ved den leverede tjeneste under hensyntagen til aktivitetsområdet, beregne den forventede efterspørgsel og finde bruttoindkomsten. Træk variable og faste omkostninger fra bruttoindkomsten.
Tilbagebetalingsperioden for den leverede tjeneste beregnes ved hjælp af formlen:

Tu=Zu/Pu,

hvor Zoologisk have- omkostningerne investeret i virksomheden;
Pu- det planlagte overskud, der vil blive modtaget som følge af aktiviteter til levering af tjenesteydelser.
Effektiviteten af ​​de leverede tjenester beregnes ved formlen:

Rsd \u003d (Psd * Spvr) / Z * 100 %,

hvor W- omkostninger forbundet med tilrettelæggelsen af ​​tjenester;
spvr- antallet af tjenester i en vis periode;
PSD- fortjeneste ved salg af ydelser.

Se en video om emnet virksomhedens rentabilitet og rentabilitet

Anlægsaktiver

De arbejdsmidler, der deltager i produktionsprocessen, mens de bevarer deres oprindelige form, klassificeres som anlægsaktiver. Dette omfatter også materielle aktiver, der anvendes til produktion eller levering af tjenesteydelser, og som udgør forskellen mellem kostprisen for anlægsaktiver og akkumulerede afskrivninger.

De sikrer virksomhedens aktivitet i lang tid, modtager fysisk slitage, hvilket reducerer dem og overfører dem til kostprisen gennem afskrivninger.

Tilbagebetaling af anlægsaktiver bestemmes af formlen:

T=Os/Pch,

hvor OS- virksomhedens anlægsaktiver, udtrykt i monetære termer;
Pch- nettooverskud i en vis periode.
Den effektive brug af anlægsaktiver bestemmes af formlen:

Rosn \u003d Pch/Os * 100 %,

hvor os- værdien af ​​anlægsaktiver;
Pch- størrelsen af ​​nettooverskuddet.

Tilbud

Fortjenesten fra transaktionen for salg af produkter bør stå i rimeligt forhold til omkostningerne ved dets organisation. I forenklet form stilles der en betingelse, hvor tilbagebetalingen er lig med omkostningerne.
Tilbagebetalingen inkluderer det samlede overskud fra alle transaktioner:

O=P*Co,

hvor P– gennemsnitlig fortjeneste pr. handel;
Så- antallet af transaktioner.

Hvis en virksomhed har optaget lån i en bank til udvikling af en virksomhed, så tages banklånet med i beregningerne.

Du kan estimere tilbagebetalingsperioden for separate typer transaktioner ved hjælp af formlen:

Tokup \u003d W / (Sper * P),

hvor W- omkostninger forbundet med tilrettelæggelsen af ​​transaktionen;

sper- antallet af transaktioner i en vis periode;

P- den gennemsnitlige fortjeneste modtaget som følge af transaktionen.

Rsd \u003d (Psd * Sper) / Z.

Personale

Kapitalinvesteringer i arbejdskraft skal betale sig, foruden at skabe overskud. Tilbagebetalingen står i direkte forhold til medarbejderens anciennitet på medarbejderens virksomhed.

Tilbagebetaling af personale beregnes ved formlen:

T=Zed/Fgod,

hvor T- tilbagebetalingsperiode;

Zed- engangsomkostninger;

år– årlig økonomisk effekt.

Virksomheden udfører, for at opnå effekten og forlænge ancienniteten, arbejde med:

• hensigtsmæssig drift af arbejdstidsfonden, medarbejderuddannelse, stigning i arbejdsproduktiviteten;
• forlænge den ansattes ophold på virksomheden. Stor arbejdserfaring fører til en hurtig tilbagebetaling.

I et team med et stabilt miljø, hvor arbejdstiden er fuldt udnyttet, skabes der følgelig betingelser for at opnå forrentning af midlerne og skabe overskud.

Rentabiliteten opnået ved brug af personale kan beregnes ved hjælp af formlen:

R \u003d Pch/Kp * 100 %,

hvor Pch- nettooverskud;
Kp- det gennemsnitlige antal ansatte på listen.

nettooverskud

Tilbagebetalingsperioden kan spores på eksemplet med en butik, der har været i drift i nogen tid. For at bestemme tilbagebetalingen af ​​nettooverskuddet er det nødvendigt at finde størrelsen af ​​forretningens bruttoindtægt for den betragtede periode. Yderligere bestemmes størrelsen af ​​det overskud, som organisationen har til hensigt at modtage i løbet af sine aktiviteter i samme tidsrum.

Så er nettooverskuddet:

P=W*Stz

hvor I- bruttoprovenu fra salg af varer;
stz- løbende udgifter.

Tilbagebetalingsperioden beregnes ved hjælp af formlen:

Tokup=Ko/Pch

hvor Co.- investering i køb af varer;
Pch– nettoindkomst efter skat.
Rentabilitetsforholdet fra salg af varer kan bestemmes ved at anvende formlen:

Rpr=Ppr/Vpr *100 %,

hvor PPR- fortjeneste modtaget som følge af salg af produkter;
VPR- salgsindtægter.

ejendomme

For at bestemme tilbagebetalingen er det nødvendigt at udarbejde en liste over ejendom, der er på virksomhedens balance, med angivelse af hver af dem. Afskrivningssummen skal herefter opgøres individuelt.

Beregningerne indeholder ejendommens restværdi, opgjort som forskellen mellem den oprindelige kostpris og afskrivningsbeløbet. Afskrivninger beregnes efter anvisningerne i Ensartede normer for afskrivningsobjekter, som er opgivet i bogføringen.

For at bestemme tilbagebetalingsperioden for ejendommen bruges følgende formel:

Tim \u003d Comp/Pch,

hvor Sammensætning- værdien af ​​virksomhedens ejendom;
Pch- nettoresultat for den betragtede periode.

Effektiv brug af ejendom i en vis periode bestemmes ved hjælp af formlen:

Rom \u003d Pch / Comp * 100 %,

hvor Pch- Nettoresultat modtaget som følge af driften af ​​ejendommen;
Sammensætning- ejendommens restværdi i et vist tidsrum.

Generel

Den samlede tilbagebetalingsperiode for midler investeret i produktionen bestemmes af perioden for opnåelse af resultatet, der fungerer som et overskud eller et fald i produktionsomkostningerne.

Tilbagebetalingsperioden beregnes på forskellige måder, afhængigt af mængden af ​​indgående kontanter og under hensyntagen til inflation.

Den samlede rentabilitet bestemmes som følger:

P=V/P,

hvor V er den samlede mængde kapitalinvesteringer;
P- den gennemsnitlige årlige indkomst for virksomheden.

I henhold til den samlede tilbagebetalingsperiode fastlægges organisationens økonomiske aktivitet, dens rentabilitet, økonomiske effektivitet og muligheden for yderligere udvikling. På baggrund af denne vurdering udvikles forbedringsmetoder, der skal tages i brug for omorganiseringen.

Metoder til beregning af rentabilitetsniveauet

Ved balance

Enhver organisations aktivitet er baseret på en indikator for overordnet rentabilitet, så de fleste virksomheder skal stille sig selv spørgsmålet: hvordan beregnes rentabiliteten? Det er hovedparameteren i finansiel analyse.

Bogført overskudsgrad beregnes ved hjælp af formlen:

R=Pb/F*100 %,

hvor Pb- det samlede overskud på balancen;
F- de gennemsnitlige årlige omkostninger for anlægsaktiver, immaterielle aktiver og materiel driftskapital.

For at fastslå, hvor meget en organisation har udviklet sig over en vis periode, er det udover den generelle, nødvendigt at finde værdier, der karakteriserer rentabiliteten af ​​omsætning og kapitalomsætning.

I en markedsøkonomi har omsætningsindikatoren fået størst brug: Jo højere profit, jo større er den. Antallet af omsætninger af kapital er udtrykt ved forholdet mellem bruttoprovenuet, det vil sige omsætningen, til værdien af ​​dens kapital. En stigning i antallet af omsætninger af kapital fører til en stigning i organisationens bruttoprovenu.

At erobre din niche på markedet betyder at få en stigning i overskuddet. Lær hvordan du opnår dette gennem

Selv farven på blækket betyder noget, når du udfylder en arbejdsbog. Finesserne af dens fyldning er præsenteret i dette

Hvordan udarbejder man en ordre om at ændre bemandingstabellen? Find ud af det direkte

Efter EBITDA

For at fastslå virksomhedens evner, for at bestemme værdien af ​​virksomheden, bruges EBITDA-indekset, hvilket betyder bruttofortjeneste uden fradrag af påløbne renter, udbytte, før skat, afskrivninger.

De indledende data til beregning af indikatoren er kvalitative og uforvrængede regnskabsdata.

Disse tal er hentet fra årsregnskabet udarbejdet i overensstemmelse med IFRS. Ved hjælp af koefficienten evalueres virksomhedens driftsresultater, som er tættest på driftspengestrømmen.

EBITDA-beregningen afspejler rentabiliteten af ​​virksomhedens salg, fremtidige kontanter og indtjening for rapporteringsperioden. Beregningen hjælper med at vurdere investeringsafkastet og selvfinansierende reserver.
EBITDA-beregning udføres efter formlen:

E \u003d P (U) dage + (% køb + Aon),

hvor P(U)dag– resultat (tab) før skat;

%køb- Procent, der skal betales;

Og han– afskrivningsfradrag på anlægsaktiver og immaterielle aktiver.

Beregningen af ​​EBITDA-marginen er beregnet som:

EBITDA-margin = EDITDA / Salgsomsætning

EBITDA er resultat før renter, skat og afskrivninger.

Hvis der var et tab

Hvis virksomheden har lidt under det seneste år, så skal rentabilitetsindekset ikke beregnes, men du kan beregne tilbagebetalingen af ​​produkter.

For at gøre dette skal du bruge formlen:

Oprod=B/Sprod

hvor I- indtægter fra salg af produkter;

Sprod- omkostninger ved solgte varer.

Måder at øge indikatoren på

Mange faktorer påvirker rentabilitetsniveauet i salget af produkter. De vigtigste er:

• stigende omkostninger;
• fald i produktsalg.

For at øge den i det første tilfælde udføres en grundig analyse af omkostningerne inkluderet i produktionsomkostningerne. Baseret på de opnåede data modelleres måder til at øge rentabiliteten, undersøgelser af muligheden for reduktion. På baggrund af revisionen skal der træffes følgende beslutninger:

• på grundlag af analysen identificere væsentlige og stigende udgiftsposter;
• reducere omkostningerne så meget som muligt uden at kompromittere produktionen;
• skelne klart mellem faste og variable omkostninger for at beregne rentabilitetstærsklen, som svarer til volumen af ​​omsætning uden tab, men også uden fortjeneste;
• at analysere rentabiliteten af ​​separate typer produkter, baseret på fortjenstmargen, for at undersøge muligheden for at erstatte produktsortimentet;
• gennemgå marketingaktiviteter, forbedre produktkvaliteten, udvikle en salgsplan for produkter ved hjælp af salgsfremmende aktiviteter.

Tilbagebetalingsperioden for et investeringsprojekt er den mest populære indikator til evaluering af gennemførligheden af ​​investeringer.

Enkeltheden af ​​beregningen og dens klarhed bidrager til denne popularitet. Faktisk, hvis en investor bliver informeret om, at hans investeringer om et år vil blive returneret til ham, og så vil han modtage udbytte fra projektet, forstår han, at det er værd at investere i projektet, selv uden at være interesseret i størrelsen af ​​udbytte.

Da den er en statisk indikator, viser den investoren, op til en måned, afkastperioden for hans investering i projektet.

Denne indikator bruges også til at vælge en investeringsmulighed, af flere muligheder foretrækkes det projekt med den korteste tilbagebetalingsperiode.

Tilbagebetalingsperioden for et investeringsprojekt er forholdet mellem den oprindelige investering i projektet og den gennemsnitlige årlige rentabilitet af projektet. Hvis der er flere investorer, så beregner hver enkelt også tilbagebetalingstiden for sine investeringer i investeringsprojektet, dvs. forholdet mellem hans investering i projektet og hans gennemsnitlige årlige indkomst i dette projekt.

Beregningen af ​​tilbagebetalingsperioden for et investeringsprojekt udføres efter formlen:

• PP - tilbagebetalingstid i år;
• Io - initial investering i projektet i rubler;
• CFcr - projektets gennemsnitlige årlige indkomst i rubler.

Da det ikke altid er muligt at bestemme den gennemsnitlige årlige indkomst, udføres beregningen af ​​tilbagebetalingen af ​​et investeringsprojekt i henhold til formlen:

• CFt - modtagelse af indtægter fra projektet i det t-te år;
• n er antallet af år.

Tilbagebetalingsperioden kan beregnes i måneder eller endda dage.

Nedenfor er et eksempel på beregning af tilbagebetalingsperioden for en investering i en restaurant:

Ændringen fra rød (tab) til grøn (profit) i den sidste linje af beregningen viser tilbagebetalingsperioden for dette projekt, som er 7 måneder.

Hvis pengestrømmen fra investeringen ikke er relevant, dvs. i løbet af projektets evalueringsperiode er der år, der giver tab, så bliver beregningen af ​​tilbagebetaling umulig.

Det vil ikke afspejle det sande investeringsafkast.

Ovenstående tal tager ikke højde for tidsværdien af ​​penge. Penge i hver specifik periode har sin egen pris, som afhænger af mange faktorer; inflationen i landet, omkostningerne ved lån, økonomiens effektivitet mv. Ved beregning af effektiviteten af ​​investeringer tages der derfor hensyn til værdien af ​​penge i fremtidige perioder, og deres værdi bringes til et bestemt tidspunkt (evalueringstidspunktet). Denne proces kaldes diskontering. Beregningen af ​​tilbagebetalingen kan udføres under hensyntagen til tilbagediskonterede pengestrømme. Dette specificerer tilbagebetalingsperioden og bestemmes af formlen:

DPP = n if

• DPP - tilbagebetalingsperiode under hensyntagen til omkostningerne ved penge;
• r - Diskonteringsfaktor i form af en rentesats til genberegning af pengestrømme til værdien af ​​penges nutidsværdi.

Ud fra beregningsformlerne for den tilbagediskonterede tilbagebetalingsperiode kan det ses, at den altid vil være større end den statiske tilbagebetalingstid. Dette fremgår af følgende beregning:

DPP er 8 måneder.

Begge disse indikatorer (PP og DPP) har en fælles ulempe, de ikke tage højde for pengestrømme efter investeringens tilbagebetalingsperiode. Og pengestrømmene efter investeringsafkastet kan ændre investors mening om projektets effektivitet. Derfor er investeringsafkastindikatorer hjælpeindikatorer ved evaluering af investeringsprojekters effektivitet, hvor hovedindikatorerne er den nuværende nettoværdi af investeringsprojektet (NPV), investeringsprojektets interne afkast (IRR) og afkastet af investeringsprojektet. investering (PI).

Hvis to eller flere projekter har de samme nøgleindikatorer, bruges tilbagebetalingsperioden for investeringsprojektet til at træffe den endelige beslutning om valg af mulighed.

Men nogle gange er det vigtigere for en investor at modtage sine investeringer i et projekt på kort tid, så er hovedindikatoren tilbagebetalingsperioden.

Tilbagebetalingsperioden afhænger væsentligt af investeringens start og tilstedeværelsen af ​​"vinduer" i investeringsprocessen. Sådanne stop (teknologiske og tvungne) i processen med at implementere et investeringsprojekt øger tilbagebetalingsperioden. For eksempel, i processen med at investere i et objekt under opførelse, kan tiden mellem præ-investeringsomkostninger og omkostningerne ved selve byggeriet være op til to år, hvilket markant øger tilbagebetalingen af ​​projektet.

Generelt er indikatorerne for tilbagebetalingsperioder for investeringsprojekter nyttige og nødvendige elementer til at beregne deres resultatindikatorer. Deres beregning er ikke vanskelig og kræver ikke komplekse metoder; derfor vil de på trods af deres mangler fortsat tjene som en retningslinje for evaluering og bestemmelse af gennemførligheden af ​​investeringsprojekter.

Evgeny Malyar

# Investeringer

Beregningsmetoder

I denne artikel har vi givet alle de nødvendige formler til at beregne tilbagebetalingsperioden for investeringer, og et færdiglavet Excel-regneark og en online-beregner er også tilgængelige til download.

Artikelnavigation

• Konceptet og anvendelsen af ​​tilbagebetalingsperioden for investeringer
• Tilbagebetalingsperiode for ventureinvesteringer
• Tilbagebetalingsperiode for kapitalinvesteringer
• Udstyr tilbagebetalingsperiode
• Sådan beregnes tilbagebetalingsperioden for et projekt: formler og eksempler
• En simpel metode til at bestemme tilbagebetalingstiden for en investering
• Discounted (DPP) tilbagebetalingsmetode
• Beregning med Excel og online lommeregnere
• Analyse af de indhentede data og kriterier for at træffe investeringsbeslutninger

Når enhver investor træffer en beslutning om at finansiere et projekt, ønsker han at vide, hvor hurtigt hans investering vil betale sig. Jo kortere denne gang, jo bedre for ham. For at besvare dette spændende spørgsmål er der en meget specifik økonomisk indikator - tilbagebetalingsperioden. Dens formel virker meget enkel: det er nok at dividere investeringsbeløbet med det forventede nettooverskud for måneden eller året. Faktisk afhænger meget af forskellige andre faktorer, der bør tages i betragtning.

Konceptet og anvendelsen af ​​tilbagebetalingsperioden for investeringer

I en forenklet form er tilbagebetalingsperioden for investeringer en "tilbagebetalingsperiode" (sådan kan udtrykket tilbagebetalingsperiode oversættes fra engelsk, forkortet til PP eller PBP), det vil sige tiden til at nå "nulpunktet". Under visse omstændigheder begynder investeringen næsten med det samme at give afkast. For eksempel kan udlejning af købt erhvervsejendomme generere indtægter den første måned. Det skal dog forstås, at denne betingelse ikke altid er opfyldt.

En række investeringer er kendetegnet ved behov for langvarige forberedelser for at bringe projektet i kommercielt driftsklar stand. Enkelt sagt betyder det, at det tager tid for en investering at begynde at give overskud.

Ud over denne omstændighed er det nødvendigt at tage højde for det mulige behov for yderligere investeringer under gennemførelsen af ​​projektet.

Således bestemmes den samlede periode med fuldt afkast af investeringen af ​​den minimale tilbagebetalingsperiode og varigheden af ​​at bringe objektet til kommerciel effektivitet (evnen til at generere løbende profit).

Med udgangspunkt i ovenstående bestemmelser er det muligt at formulere en definition af den periode, hvor "nulpunktet" passeres.

Tilbagebetalingsperioden for investeringer forstås som en forenklet beregningsindikator, der karakteriserer den tid, der kræves for at inddrive investorens oprindelige omkostninger baseret på det planlagte rentabilitetsniveau for det innovative projekt.

Denne formulering gør en række antagelser:

• For det første forudsættes det, at den planlagte rentabilitet vil blive opnået.
• For det andet siges der ikke noget om muligheden for yderligere investeringer.
• For det tredje tages der ikke højde for inflationsniveauet.

Men vanskeligheden ved at planlægge betyder ikke, at den er ubrugelig. Ingen investor vil finansiere et projekt uden en forretningsplan, som især angiver den estimerede tilbagebetalingsperiode.

Tilbagebetalingsperiode for ventureinvesteringer

Tilbagebetalingsperioden for investeringer er omvendt proportional med projektets rentabilitet. Med andre ord, jo højere lønsomhed virksomheden har, jo hurtigere vil implementeringsomkostningerne blive kompenseret.

Den sværeste opgave er, hvordan man bestemmer graden af ​​rentabiliteten af ​​virksomheden. Metoderne er baseret på matematisk analyse og statistisk vurdering af rentabiliteten af ​​tidligere investeringer.

Den endelige formel ser således ud:

• PP er den estimerede investeringsafkastperiode;
• R er rentabiliteten af ​​det investerede projekt nummereret i;
• N er det samlede antal projekter;
• P er sandsynligheden for projektets succes.

R- og P-parametre er angivet i decimalform mindre end eller lig med én. Det er let at se, at nævneren er sandsynlighedsfordelingen for projektets mulige udfald. Statistikken for hver måned eller år, der er nødvendig for at beregne chancen for at opnå den planlagte rentabilitet, føres af investoren selv, baseret på hans egne erfaringer.

Tilbagebetalingsperiode for kapitalinvesteringer

Kapitalinvesteringer er investeringer, der har til formål at erhverve anlægsaktiver. Der er med andre ord tale om tiltag, der har til formål at modernisere og omudstyre produktionsfaciliteter og udføre projekterings- og opmålingsarbejde. Som følge heraf bør virksomhedens vigtigste økonomiske indikatorer, især rentabiliteten, stige.

Tilbagebetalingsperioden for kapitalinvesteringer bestemmes af en formel svarende til den tidligere givne, da den også er en brøkdel.

• PPI er tilbagebetalingsperioden for investeringer i udvikling af anlægsaktiver, udtrykt afhængigt af den valgte tidsperiode i måneder eller år;
• CI er mængden af ​​kapitalinvesteringer, rub.;
• PRT - mængden af ​​nettooverskud modtaget inden for samme tidsramme som tilbagebetalingsperioden (pr. måned, kvartal, halvår eller år).

Formlen viser, at jo færre penge der investeres og jo højere deres afkast (rentabilitet), jo hurtigere vil investeringen i anlægsaktiver, det vil sige kapitalinvesteringen, betale sig.

Hvis et separat område med økonomisk aktivitet er genstand for modernisering, bør tilbagebetalingsperioden for de midler, der er investeret i det, ikke overstige standardperioden for alle andre kapitalinvesteringer. Det betyder, at hele virksomheden ikke kan dække omkostningerne ved at modernisere et separat projekt med dets rentabilitet - ellers giver det ingen økonomisk mening.

Under gennemførelsen af ​​projektet er der ofte tilfælde, hvor det oprindeligt estimerede grundbeløb ikke er nok. Investeringer foretaget i sådanne situationer kaldes yderligere.

Beregningen af ​​tilbagebetalingsperioden for et investeringsprojekt for yderligere investeringer foretages i henhold til formlen:

• PIA - tilbagebetalingstid investeringer, udtrykt afhængigt af den valgte tidsperiode;
• AI - investeringsbeløbet med yderligere investering i projektet;
• CI er basisbeløbet for kapitalinvesteringer;
• PRTA - mængden af ​​overskud opnået efter en yderligere investering;
• PRTB er mængden af ​​basisfortjeneste.

Udstyr tilbagebetalingsperiode

Tilbagebetalingen af ​​udstyr beregnes efter det princip, der er fælles for alle investeringer. Nogle træk er, at alle omkostninger i forbindelse med levering og idriftsættelse af anlægsaktivet er inkluderet i størrelsen af ​​kapitalinvesteringen.

Formel for tilbagebetaling af udstyr:

• PPE - tilbagebetalingsperiode for anlægsaktivet;
• PRTE - bruttofortjeneste bragt af driften af ​​udstyret;
• PREB er basisomkostningerne for udstyret;
• PREA - trinvise idriftsættelsesomkostninger.

Sådan beregnes tilbagebetalingsperioden for et projekt: formler og eksempler

Metoden og manglerne ved beregning af indikatoren for tilbagebetalingsperioden for gennemførelsen af ​​et projekt eller indførelse af ny teknologi er allerede delvist dækket. Ulemper - lav nøjagtighed og manglende hensyntagen til mange faktorer, der påvirker mængden af ​​omkostninger og fortjeneste. Ovenstående metoder har dog en vigtig fordel - de er enkle og giver investoren mulighed for hurtigt at forudstimere tilbagebetalingsperioden for projektet. Formlen for groft at dividere investeringsbeløbet med profit er relativt nøjagtig, hvis implementeringen og opnåelsen af ​​effekten sker forbigående. En mere nøjagtig beregning af tilbagebetalingen udføres af to metoder: enkel og diskonteret.

De diskonterede og simple metoder adskiller sig i deltagelse i formlen for koefficienten (diskonteringsrenten), som tager højde for omkostningerne ved den omdirigerede kapital, som måler effektiviteten af ​​dens anvendelse. Nedenfor vil vi overveje formler og eksempler på beregninger, som følge heraf vil finde tilbagebetalingstiderne for investeringer ved begge metoder.

En simpel metode til at bestemme tilbagebetalingstiden for en investering

PP-formlen, som giver dig mulighed for at beregne en simpel tilbagebetalingsperiode (også omtalt som Aktuel i mange kilder), er allerede blevet diskuteret ovenfor.

• PP - tilbagebetalingstid;
• I - investeringsbeløbet;
• PR er nettoafkastet af investeringen.

Det er den matematiske enkelhed af regnestykket, der er både dens fordel og ulempe.

Eksempel: nyt udstyr blev købt til en virksomhed for 5,5 millioner rubler. I løbet af året genererede det en indtægt på 1,2 millioner rubler. Erstat værdierne:

Det kan konkluderes, at der efter ca. 4 år og 7 måneder vil være et fuldt afkast af investeringen. Samtidig giver formlen mulighed for en statisk inflationsrate, hvilket er usandsynligt under reelle forhold.

Derudover ønsker investoren, der investerer, ikke kun at kompensere for omkostningerne, men også at få en form for afkast. Baseret på det opnåede resultat er han truet med indirekte tab (om dem lidt senere).

En anden ulempe ved formlen er, at den ignorerer mulige udsving i pengestrømme over tid: det antages, at omkostningerne vil blive tilbagebetalt i ensartede portioner. Beregning af indkomstbalancen i sidste ende kan føre til andre resultater.

Discounted (DPP) tilbagebetalingsmetode

Fastsættelse af den tilbagediskonterede tilbagebetalingsperiode (DPBP) for projektet er baseret på den reducerede nettoindkomst. Princippet forbliver det samme som ved den simple metode. Imidlertid giver beregningen af ​​tilbagebetalingen af ​​projektet ved blot at dividere investeringsbeløbet med overskuddet varigheden uden at tage hensyn til rabatten. Det er det, der gør DPP-tilgangen anderledes til det bedre.

Metoden er baseret på anvendelse af en rabatreguleringsfaktor. Det beregnes med formlen:

• CD - rabatfaktor;
• S er diskonteringsrenten;
• n er nummeret på faktureringsperioden.

Diskonteringssatsen S forstås som en dynamisk (variabel) koefficient fastsat af investor baseret på påvirkningen af ​​eksterne faktorer og objektivt eksisterende omstændigheder. Især den kapital, der investeres i udviklingen af ​​projektet, kan investeres alternativt. Midler kan placeres på indskud til en rentesats, der afhænger af centralbankens refinansieringssats. Endelig har hver forretningsmand sine egne ideer om, hvad der skal være den optimale indkomst for hver investeret rubel.

Metoden til at bestemme tilbagebetalingsperioden for en investering baseret på DPP-tilgangen anvendes på samme måde som den simple, men under hensyntagen til nutidsværdien af ​​projektet.

Eksempel: en investor købte en kommerciel ejendom for 1 million 200 tusind rubler. og indgik en lejeaftale, hvorefter han i 2015 modtog en indkomst på 100 tusind rubler og i 2016 - 150 tusind rubler. Iværksætteren har fastsat en diskonteringsrente på 20 % (0,2 i multiplikatortermer).

Diskonteringsfaktoren for den første periode (2015) vil være lig med:

For anden periode (2016):

Baseret på disse data vil mængden af ​​overskud modtaget af ham svare til:

• 100 tusind rubler x 0,833 = 83,3 tusind rubler – for 2015;
• 150 tusind rubler x 0,694 = 104,1 tusind rubler – for 2016;

Det gensidige af tilbagebetalingsperioden kaldes projektets effektivitet eller årlige afkast (D). Lad os beregne disse indikatorer for hvert år:

Ifølge resultaterne af 2015 er den samlede tilbagediskonterede tilbagebetalingsperiode 14,49 år, og ifølge resultaterne af 2016 - 11,49 år.

Beregning med Excel og online lommeregnere

At beregne tilbagebetalingen af ​​et projekt manuelt er ikke let, men det er muligt at automatisere processen. Til dette bruges en simpel Excel-tabel, der består af fire kolonner: månedsnummer, investeret beløb, indgående pengestrømme og indgående pengestrømme med en kumulativ total (den nye værdi lægges til summen af ​​de tidligere).

Et skema er vedhæftet skemaet. Det er enkelt at finde tilbagebetalingsperioden - den svarer til den måned, hvor diagramlinjen skærer den horisontale værdi af investeringsbeløbet.

Ved at klikke på billedet vil tii excel-format blive downloadet.

Det er endnu nemmere at bestemme tilbagebetalingsperioden for en investering ved hjælp af en lommeregner, som et eksempel kan ses på dette link:

Lommeregner

Analyse af de indhentede data og kriterier for at træffe investeringsbeslutninger

Beslutningen om at finansiere projektet træffes afhængigt af, hvilke faktorer der tages i betragtning af investeringskriteriet, som anses for at være det vigtigste i denne situation. De vigtigste og mest definerende indikatorer er rentabilitet og tilbagebetaling. Forskellen mellem dem er, at jo højere rentabiliteten er, jo kortere er perioden for tilbagebetaling af midler investeret i projektet, alt andet lige.

Før de foretager nogen investeringer, forsøger investorer nødvendigvis at finde ud af, hvornår investeringer vil begynde at give overskud.

Til dette anvendes et økonomisk nøgletal som tilbagebetalingsperioden.

koncept

Afhængig af formålet med finansielle investeringer kan man skelne nogle grundlæggende begreber om tilbagebetalingstid.

Til investering

Tilbagebetalingsperioden er den periode, hvorefter mængden af ​​investerede midler vil være lig med den modtagne indkomst. Med andre ord, i dette tilfælde viser koefficienten, hvad tid vil være påkrævet for at returnere de investerede penge og begynde at tjene penge.

Ofte bruges indikatoren til at vælge et af de alternative projekter til investering. For investoren vil projektet med den lavere koefficientværdi være mere at foretrække. Det skyldes, at det hurtigere bliver rentabelt.

Hvis du endnu ikke har registreret en organisation, så det nemmeste dette kan gøres ved hjælp af onlinetjenester, der hjælper dig med at generere alle de nødvendige dokumenter gratis: Hvis du allerede har en organisation, og du tænker på, hvordan du letter og automatiserer regnskab og rapportering, så kommer følgende onlinetjenester til undsætning, som vil helt erstatte en revisor på dit anlæg og spare mange penge og tid. Al rapportering genereres automatisk, signeres med en elektronisk signatur og sendes automatisk online. Den er ideel til en individuel iværksætter eller LLC på USN, UTII, PSN, TS, OSNO.
Alt sker med få klik, uden kø og stress. Prøv det, og du vil blive overrasket hvor blev det nemt!

Til kapitalinvestering

Denne indikator giver dig mulighed for at evaluere effektivitet genopbygning, modernisering af produktionen. I dette tilfælde afspejler denne indikator den periode, hvor de resulterende besparelser og ekstra fortjeneste vil overstige det beløb, der er brugt på kapitalinvesteringer.

Ofte bruges sådanne beregninger til at vurdere effektiviteten og gennemførligheden af ​​investeringer. Hvis værdien af ​​koefficienten er for høj, kan du blive nødt til at opgive sådanne investeringer.

Udstyr

Tilbagebetalingsperioden for udstyret giver dig mulighed for at beregne, hvor længe de midler, der er investeret i denne produktionsenhed, vil blive returneret på bekostning af overskuddet fra brugen.

Beregningsmetoder

Afhængigt af om ændringen i omkostningerne til midler over tid tages i betragtning ved beregning af tilbagebetalingsperioden eller ej, allokeres der traditionelt 2 beregningsmetoder dette forhold:

1. enkel;
2. dynamisk (eller nedsat).

Nem måde at beregne er en af ​​de ældste. Det giver dig mulighed for at beregne den periode, der går fra investeringsøjeblikket til tidspunktet for deres tilbagebetaling.

Ved at bruge denne indikator i processen med finansiel analyse er det vigtigt at forstå, at det kun vil være tilstrækkeligt informativt, hvis følgende forhold:

• i tilfælde af at sammenligne flere alternative projekter, skal de have et lige liv;
• investeringer foretages på et tidspunkt i begyndelsen af ​​projektet;
• indtægter fra de investerede midler kommer i omtrent lige store dele.

Populariteten af ​​denne beregningsteknik skyldes dens enkelhed, såvel som fuldstændig klarhed til forståelse.

Derudover er en simpel tilbagebetalingsperiode ret informativ som indikator for investeringsrisiko. Det vil sige, at dens større værdi giver os mulighed for at bedømme projektets risiko. Samtidig betyder en lavere værdi, at investoren umiddelbart efter starten af ​​dens implementering vil modtage en konsekvent stor indkomst, som gør det muligt at opretholde virksomhedens niveau på det rette niveau.

Men ud over disse fordele har en simpel beregningsmetode en række mangler. Dette er fordi i dette tilfælde ikke taget i betragtning følgende vigtige faktorer:

• værdien af ​​kontanter ændrer sig betydeligt over tid;
• efter at projektet har opnået tilbagebetaling, kan det fortsætte med at være rentabelt.

Derfor bruges beregningen af ​​den dynamiske indikator.

Dynamisk eller nedsat tilbagebetalingsperiode Projektet kaldes varigheden af ​​den periode, der går fra begyndelsen af ​​investeringerne til tidspunktet for dets tilbagebetaling under hensyntagen til diskontering. Det forstås som begyndelsen på et øjeblik, hvor nettonutidsværdien bliver ikke-negativ og forbliver det i fremtiden.

Det er vigtigt at vide, at den dynamiske tilbagebetalingsperiode altid vil være længere end den statiske. Dette skyldes, at der i dette tilfælde tages højde for ændringen i værdien af ​​kontanter over tid.

Overvej derefter de formler, der bruges til at beregne tilbagebetalingsperioden på to måder. Det er dog vigtigt at huske, at hvis pengestrømmen er uregelmæssig, eller mængderne af kvitteringer er forskellige i størrelse, er det mest bekvemt at bruge beregninger ved hjælp af tabeller og grafer.

Metode til at beregne den simple tilbagebetalingsperiode

Ved beregningen bruges formlens formel:

Eksempel 1

Antag, at et bestemt projekt kræver investeringer i mængden af ​​150.000 rubler. Det forventes, at det årlige provenu fra implementeringen vil beløbe sig til 50.000 rubler. Det er nødvendigt at beregne tilbagebetalingsperioden.

Erstat de data, vi har, i formlen:

RR = 150.000 / 50.000 = 3 år

Dermed forventes investeringen at betale sig inden for tre år.

Formlen foreslået ovenfor tager ikke højde for, at der i processen med projektgennemførelsen kan forekomme ikke kun tilstrømningen af ​​midler, men også deres udstrømning. I dette tilfælde er det nyttigt at bruge den ændrede formel:

RR = K0 / FCsg, hvor

PChsg - modtaget i gennemsnit om året. Det beregnes som forskellen mellem gennemsnitlige indtægter og udgifter.

Eksempel 2

I vores eksempel vil vi desuden introducere betingelsen om, at der i processen med projektgennemførelse er årlige omkostninger på 20.000 rubler.

Så vil beregningen ændre sig som følger:

PP = 150.000 / (50.000 - 20.000) = 5 år

Som du kan se, viste tilbagebetalingsperioden sig at være længere, når der tages højde for omkostninger.

Lignende beregningsformler er acceptable i tilfælde, hvor indtægterne er de samme gennem årene. I praksis sker dette sjældent. Meget oftere mængden af ​​tilstrømning ændres fra periode til periode.

I dette tilfælde udføres beregningen af ​​tilbagebetalingsperioden noget anderledes. Der er flere trin i denne proces:

1. der er et helt antal år, hvor indkomstbeløbet vil være så tæt som muligt på investeringsbeløbet;
2. finde mængden af ​​investeringer, der endnu ikke er dækket af tilgang;
3. forudsat at investeringer i løbet af året forløber jævnt, finder de det antal måneder, der kræves for at opnå den fulde tilbagebetaling af projektet.

Eksempel 3

Investeringsbeløbet i projektet er 150.000 rubler. I løbet af det første år forventes en indkomst på 30.000 rubler, det andet - 50.000, det tredje - 40.000, det fjerde - 60.000.

I de første tre år vil indkomstbeløbet således være:

30 000 + 50 000 + 40 000 = 120 000

I 4 år:

30 000 + 50 000 + 40 000 + 60 000 = 180 000

Det vil sige, at tilbagebetalingsperioden er mere end tre år, men mindre end fire.

Lad os finde brøkdelen. For at gøre dette skal du beregne den udækkede saldo efter det tredje år:

150 000 – 120 000 = 30 000

30.000 / 60.000 = 0,5 år

Vi får, at investeringsafkastet er 3,5 år.

Beregning af den dynamiske tilbagebetalingsperiode

I modsætning til simple tager denne indikator højde for ændringen i værdien af ​​kontanter over tid. Hertil introduceres begrebet diskonteringsrente.

Formlen har følgende form:

Eksempel

I det foregående eksempel introducerer vi endnu en betingelse: den årlige diskonteringsrente er 1 %.

Beregn den tilbagediskonterede indkomst for hvert år:

30.000 / (1 + 0,01) = 29.702,97 rubler

50.000 / (1 + 0,01) 2 = 49.014,80 rubler

40.000 / (1 + 0,01) 3 \u003d 38.823,61 rubler

60.000 / (1 + 0,01) 4 \u003d 57.658,82 rubler

Vi får, at for de første 3 år af kvitteringer vil være:

29.702,97 + 49.014,80 + 38.823,61 = 117.541,38 rubler

I 4 år:

29.702,97 + 49.014,80 + 38.823,61 + 57.658,82 = 175.200,20 rubler

Som med en simpel tilbagebetaling betaler projektet sig på mere end 3 år, men mindre end 4. Lad os beregne brøkdelen.

Efter det tredje år vil den udækkede saldo være:

150 000 – 117 541,38 = 32 458,62

Det vil sige, indtil den fulde tilbagebetalingsperiode ikke er nok:

32.458,62 / 57.658,82 = 0,56 år

Dermed bliver investeringsafkastet 3,56 år. I vores eksempel er dette ikke meget mere end med en simpel tilbagebetalingsmetode. Den diskonteringssats, vi vedtog, var imidlertid for lav: kun 1 %. I praksis er det omkring 10 pct.

Tilbagebetalingstiden er en vigtig økonomisk indikator. Det hjælper investoren med at vurdere, hvor formålstjenlig investering i et bestemt projekt.

Følgende videoforelæsning er viet til det grundlæggende i finansiel planlægning, investeringsplan og tilbagebetalingsperiode: