Kuinka laskea laitteiden takaisinmaksuaika. Investointikustannusten takaisinmaksu ja palautus Laskemme projektin takaisinmaksun

Ennen sijoitusten tekemistä jokaisen sijoittajan on määritettävä ajanjakso, jonka jälkeen sijoitus alkaa tuottaa tuloa (voittoa). Tätä varten talous käyttää takaisinmaksuindikaattoria taloudellisena suhdelukuna.

Takaisinmaksuaika on ajanjakso, jonka jälkeen sijoitettujen (käytettyjen) varojen määrä on yhtä suuri kuin saatujen tulojen määrä. Takaisinmaksukaava määrittää ajanjakson, jonka lopussa varat (hankkeeseen sijoitetut kustannukset) palautetaan sijoittajille (osakkeenomistajille ja muille kiinnostuneille), kun taas yritys (projekti) alkaa tuottaa voittoa.

Useimmiten kustannusten kattavuuskaavaa käytetään valittaessa yhtä investointien tekemiseen liittyvistä projektivaihtoehdoista. Laskelmien tulosten mukaan sijoittaja pitää todennäköisemmin parempana hanketta (yritystä), jolla on pienin takaisinmaksusuhde. Kustannusten kattavuuskaava kuvastaa tässä tapauksessa yrityksen nopeampaa kannattavuutta.

Yksinkertainen ROI-kaava

Yksinkertaisin laskentamenetelmä määrittää ajanjakson, joka kuluu varojen sijoittamisesta (kustannusten syntymisestä) niiden maksamiseen:

Cos=I/P

Z - kustannusten määrä (rub.),

P - voitto projektista (hankaa)

Takaisinmaksuaikakaava antaa tarkemman tuloksen, jos tietyt ehdot täyttyvät:

• Vertailtavien (vaihtoehtoisten) projektien yhtäläiset elinajat,
• Kertaluonteinen investointi projektin alussa;
• Tasainen tulon saaminen sijoitetuista varoista (tasa-arvoisesti).

Tämä takaisinmaksuajan laskentatapa on yksinkertaisin ja selkein ymmärtää.

Kustannusten takaisinmaksukaava on varsin informatiivinen indikaattori rahastojen sijoittamisen riskistä. Siinä tapauksessa, että takaisinmaksuaika on pitkä, voidaan puhua korkeista sijoitusriskeistä (ja päinvastoin).

Tällä menetelmällä on yksinkertaisuuden lisäksi useita haittoja:

• Sijoitettujen varojen arvo voi muuttua merkittävästi tietyn ajan kuluessa;
• Projektin takaisinmaksupisteen saavuttamisen jälkeen se voi jatkaa laskennassa tarvittavan voiton tuottamista.

Dynaaminen takaisinmaksukaava

Dynaaminen (diskontoitu) takaisinmaksuaika on indikaattori ajanjaksolle, joka kuluu investointien aloittamisesta sen kustannusten takaisinmaksuhetkeen, mutta ottaen huomioon diskonttauksen tosiasian.

Tässä skenaariossa takaisinmaksuaika voi tulla, kun nettonykyarvo muuttuu positiiviseksi ja pysyy sellaisena myös tulevaisuudessa. Dynaaminen takaisinmaksuaika on aina suurempi arvo kuin staattinen jakso, koska indikaattorin dynaamista arvoa laskettaessa otetaan huomioon varojen kustannusten muutos aikatekijän mukaisesti.

Takaisinmaksuajan arvo

Pääomasijoitusten laskennassa käytetään useimmiten kustannusten kattavuuskaavaa. Tämä indikaattori arvioi tuotannon jälleenrakentamisen ja modernisoinnin tehokkuutta samalla kun se heijastaa ajanjaksoa, jonka aikana säästöjä syntyy ja lisätuloa, joka ylittää pääomainvestointeihin käytetyn määrän.

Pääomasijoitusten tehokkuutta ja kannattavuutta arvioitaessa käytetään usein takaisinmaksuaikakaavaa. Näissä laskelmissa joudut todennäköisimmin luopumaan investoinneista erittäin pitkillä takaisinmaksuajoilla.

Kustannusten kattavuuskaavan avulla voidaan selvittää, miltä ajanjaksolta tiettyyn tuotantoyksikköön sijoitetut varat voidaan palauttaa sen toiminnasta saadun voiton kustannuksella.

Esimerkkejä ongelmanratkaisusta

ESIMERKKI 1

Minkä tahansa organisaation taloudellinen toiminta markkinasuhteiden olosuhteissa vaatii laajan huomion suurelta liike-elämän edustajilta, jotka ovat kiinnostuneita sen toiminnan tuloksista.
Yritysten selviytyminen nykyisissä olosuhteissa mahdollistaa niiden taloudellisen tilanteen ja mahdollisten kilpailijoiden mahdollisuuksien todellisen arvioinnin, jotta voidaan määrittää, mikä on tarpeen tehdä oikea-aikainen ja laadukas analyysi kaikesta taloudellisesta toiminnasta, tunnistaa puutteet ja korjata ne ajoissa. .

Hyvät lukijat! Artikkelissa puhutaan tyypillisistä tavoista ratkaista oikeudellisia ongelmia, mutta jokainen tapaus on yksilöllinen. Jos haluat tietää miten ratkaise juuri sinun ongelmasi- ota yhteyttä konsulttiin:

HAKEMUKSET JA SOITOT Otetaan vastaan ​​24/7 ja 7 päivää viikossa.

Se on nopea ja ON ILMAINEN!

Mitä tämä indikaattori tarkoittaa?

Kannattavuustaso osoittaa, kuinka tehokkaasti yrityksen juoksevia kustannuksia käytetään. Se lasketaan prosentteina, ilmaistuna kannattavuusasteella eli nettovoiton koolla.

Nettovoiton saamiseksi yrityksen on suoritettava tarkoituksenmukaista toimintaa pääoman kierrosta, tuotettujen tai myytyjen tuotteiden määrästä riippuen. Voitto käytetään kehittämiseen, tieteellisten ja teknisten laitteiden toimittamiseen, työntekijöiden palkkojen korotukseen, budjettivarojen muodostamiseen.

Se ilmaistaan ​​kahdella termillä:

• Ehdoton. Se on tulon määrä, joka ylittää taloudellisen toiminnan, tuotannon kustannukset.
• Suhteellinen. Näyttää tuottoprosentin.

Nettokannattavuus lasketaan koko yritykselle tai sen eri toimialoilla tuotettujen tuotteiden tyypin mukaan. Sen indikaattoreiden analyysi antaa sinulle mahdollisuuden saada kehityksen, tuotannon tehokkuuden ja tuotteiden myynnin dynamiikka.

Erilaisia ​​takaisinmaksuja kaavoilla

Venäjän federaation presidentin ohjeiden mukaan 10-20 prosentin marginaalista kannattavuuden tasoa sovelletaan tuotteisiin, jotka nykyisen lainsäädännön mukaisesti asettavat vapaat hinnat - tariffit.

Tavaroille, joiden vuokrat on maksettu valmisteveron muodossa, ne määritetään ottamatta niitä huomioon.

Tuotantokustannusten osuuden kasvu johtuen ostettujen materiaalien, puolivalmisteiden ja komponenttien ylittävästä käytöstä 85 % se on asetettu kokoon 15 prosenttia.

Taulukko 1. Nykyiset indikaattorit

Kustannus

Takaisinmaksu on sijoitetun osakepääoman taloudellista tehokkuutta. Takaisinmaksuaika lasketaan kaavalla:

T = Vzat/D, missä

Vzat– sijoitetun pääoman määrä;
D- tulojen kasvun keskimääräinen määrä tarkastelujaksolla.

Sitä käytetään valittaessa parhaat vaihtoehdot yrityksen toiminnan toteuttamiseen teknisten ja suunnitteluratkaisujen sekä tuotantoteknologian osalta. Eri vaihtoehdot vaativat erilaisia ​​pääomasijoituksia ja käyttökustannuksia.

ROI lasketaan seuraavasti:

P = Prp/S,

missä Prp- voitto ennen veroja;
FROM- myydyn tuotteen kokonaishinta.

Indikaattorin mukaan rakennetaan dynamiikkakaavio, joka osoittaa tarpeen tarkistaa tuotantokustannuksia, lisätä kustannuksia. Kaupan volyymi kasvaa kannattavuuden kasvaessa, jos kustannusten arvo pysyy ennallaan, niin voitto kasvaa vastaavasti ja päinvastoin.

Aktiviteetit

Tuotantotoiminnan kustannusten kattaminen lasketaan nettotuloksen ja tietyn ajanjakson poistojen suhteella tuotteiden myyntiin käytettyjen menojen määrään, joka tarkoittaa toimintakustannuksia.
Hänen kaavansa:

R \u003d (Pchp + Amor) / Z,

missä PPP- nettotulo;
Amor- poistovähennykset;
W- tuotteiden tuotanto- ja myyntikustannukset.

Tuotantotoiminnassa organisaation kannattavuussuhde ilmaisee tuotantokustannusten takaisinmaksun, voiton määrän jokaista tuotteiden tuotantoon ja myyntiin käytettyä ruplaa kohden.

Palvelut

Palvelujen tarjoaminen millään alueella ei vaadi tiettyjä tuotantokustannuksia.

Tässä tilanteessa myydystä tuotteesta tulee "palvelu", joten sen hinta ja voitto riippuvat määrästä.

On tarpeen muodostaa tarjotun palvelun kustannukset ottaen huomioon toiminta-ala, laskea ennakoitu kysyntä ja löytää bruttotulot. Bruttotuloista vähennetään muuttuvat ja kiinteät kustannukset.
Suoritetun palvelun takaisinmaksuaika lasketaan kaavalla:

Tu=Zu/Pu,

missä Eläintarha- yritykseen investoidut kustannukset;
Pu- suunniteltu voitto, joka saadaan palvelujen tarjoamiseen liittyvistä toimista.
Tarjottujen palvelujen tehokkuus lasketaan kaavalla:

Rsd \u003d (Psd * Spvr) / Z * 100%,

missä W- palvelujen järjestämiseen liittyvät kustannukset;
spvr- palvelujen määrä tietyn ajanjakson aikana;
PSD- voitot palveluiden myynnistä.

Katso video yrityksen kannattavuudesta ja kannattavuudesta

Kiinteä omaisuus

Käyttöomaisuuteen luokitellaan ne työvälineet, jotka osallistuvat tuotantoprosessiin alkuperäisen muotonsa säilyttäen. Tähän sisältyvät myös tuotannossa tai palveluiden tuottamisessa käytettävät aineelliset hyödykkeet, jotka muodostavat käyttöomaisuuden hankintamenon ja kertyneiden poistojen erotuksen.

Ne varmistavat yrityksen toiminnan pitkäksi aikaa vastaanottaen fyysistä kulumista, mikä vähentää niitä ja siirtää ne omakustannushintaan poistojen kautta.

Käyttöomaisuuden takaisinmaksu määritetään kaavalla:

T=Os/Pch,

missä OS- yrityksen käyttöomaisuus rahassa ilmaistuna;
Pch- nettovoitto tietyltä ajanjaksolta.
Käyttöomaisuuden tehokas käyttö määritetään kaavalla:

Rosn \u003d Pch / Os * 100%,

missä os- käyttöomaisuuden arvo;
Pch- nettovoiton määrä.

Tarjoukset

Tuotteiden myynnistä saadun voiton tulee olla oikeassa suhteessa sen järjestämiskustannuksiin. Yksinkertaistetussa muodossa on säädetty ehto, jossa takaisinmaksu on yhtä suuri kuin kustannukset.
Takaisinmaksu sisältää kaikkien tapahtumien kokonaisvoiton:

O=P*Co,

missä P– keskimääräinen voitto per kauppa;
Niin- tapahtumien määrä.

Jos yritys on ottanut pankista lainaa yrityksen kehittämiseen, niin pankkilaina otetaan huomioon laskelmissa.

Voit arvioida erityyppisten tapahtumien takaisinmaksuajan kaavalla:

Tokup \u003d W / (Sper * P),

missä W- liiketoimen järjestämiseen liittyvät kulut;

sper- liiketoimien määrä tietyn ajanjakson aikana;

P- kaupasta saatu keskimääräinen voitto.

Rsd \u003d (Psd * Sper) / Z.

Henkilöstö

Pääomasijoitusten työhön tulee maksaa voittoa sen lisäksi, että se tuottaa voittoa. Takaisinmaksu on suoraan verrannollinen työntekijän palvelusaikaan työntekijän yrityksessä.

Henkilöstön takaisinmaksu lasketaan kaavalla:

T = Zed/Fgod,

missä T- takaisinmaksuaika;

Zed- kertaluonteiset kulut;

vuosi– vuotuinen taloudellinen vaikutus.

Vaikutuksen saavuttamiseksi ja palvelusajan pidentämiseksi yritys tekee töitä:

• työaikarahaston tarkoituksenmukainen toiminta, työntekijöiden koulutus, työn tuottavuuden lisääminen;
• pidentää työntekijän yrityksessä oleskeluaikaa. Hyvä työkokemus takaa nopean takaisinmaksun.

Näin ollen tiimissä, jossa on vakaa ympäristö ja jossa työaika on täysimääräisesti käytetty, muodostuu edellytykset varojen tuoton ja voiton saamiseksi.

Henkilöstön käytöstä saatu kannattavuus voidaan laskea kaavalla:

R \u003d Pch / Kp * 100%,

missä Pch- nettotulo;
Kp- luettelossa olevien työntekijöiden keskimääräinen lukumäärä.

nettotulo

Takaisinmaksuaika voidaan jäljittää jo jonkin aikaa toimineen kaupan esimerkissä. Nettovoiton takaisinmaksun määrittämiseksi on tarpeen selvittää toimipisteen bruttoliikevaihdon suuruus tarkastelujaksolta. Lisäksi määritetään voiton määrä, jonka organisaatio aikoo saada toiminnastaan ​​samalta ajanjaksolta.

Silloin nettotulos on:

P=W*Stz

missä SISÄÄN- tavaroiden myynnistä saadut bruttotulot;
stz- juoksevat kulut.

Takaisinmaksuaika lasketaan kaavalla:

Tokup=Ko/Pch

missä Co.- investoinnit tavaroiden ostoon;
pch- nettotulos verojen jälkeen.
Tavaroiden myynnin kannattavuussuhde voidaan määrittää käyttämällä kaavaa:

Rpr=Ppr/Vpr *100%,

missä PPR- tuotteiden myynnistä saatu voitto;
VPR- myyntivoitto.

ominaisuuksia

Takaisinmaksun määrittämiseksi on tarpeen laatia luettelo yrityksen taseessa olevista omaisuudesta, joista jokainen on ilmoitettava. Poistot on tällöin laskettava erikseen.

Laskelmat sisältävät kiinteistön jäännösarvon, joka lasketaan alkuperäisen hankintahinnan ja poistosumman erotuksena. Poistot lasketaan kirjanpidossa annettujen poistokohteiden yhtenäisten normien ohjeiden mukaisesti.

Kiinteistön takaisinmaksuajan määrittämiseen käytetään seuraavaa kaavaa:

Tim \u003d Comp / Pch,

missä Sävellys- yrityksen omaisuuden arvo;
Pch- tarkastelujakson nettotulos.

Kiinteistön tehokas käyttö tietyn ajan määritetään kaavalla:

Rooma \u003d Pch / Comp * 100%,

missä Pch- kiinteistön toiminnasta saatu nettotulos;
Sävellys- kiinteistön jäännösarvo tietyltä ajalta.

Kenraali

Tuotantoon sijoitettujen varojen kokonais takaisinmaksuaika määräytyy tuloksen saavuttamisjakson mukaan, joka toimii voittona tai tuotantokustannusten laskuna.

Takaisinmaksuaika lasketaan eri tavoin saapuvan käteisen määrän mukaan ja inflaatio huomioon ottaen.

Kokonaiskannattavuus määritetään seuraavasti:

P=V/P,

missä V on pääomasijoitusten kokonaismäärä;
P- yrityksen keskimääräiset vuositulot.

Kokonaismaksuajan mukaan selvitetään organisaation taloudellinen toiminta, sen kannattavuus, taloudellinen tehokkuus ja jatkokehityksen kannattavuus. Tämän arvioinnin perusteella kehitetään parannusmenetelmiä, jotka on otettava käyttöön uudelleenjärjestelyä varten.

Kannattavuustason laskentamenetelmät

Tasapainon mukaan

Minkä tahansa organisaation toiminta perustuu yleisen kannattavuuden indikaattoriin, joten useimpien yritysten on kysyttävä itseltään: kuinka kannattavuus lasketaan? Se on tärkein parametri talousanalyysissä.

Kirjan voittomarginaali lasketaan kaavalla:

R = Pb/F*100 %

missä Pb- taseen voiton kokonaismäärä;
F- käyttöomaisuuden, aineettomien hyödykkeiden ja aineellisen käyttöpääoman keskimääräiset vuosikustannukset.

Sen selvittämiseksi, kuinka paljon organisaatio on kehittynyt tietyn ajanjakson aikana, on yleisen lisäksi löydettävä arvot, jotka kuvaavat liikevaihdon ja pääoman kierron kannattavuutta.

Markkinataloudessa eniten käytetty liikevaihdon indikaattori: mitä suurempi voitto, sitä suurempi se on. Pääoman kiertojen lukumäärä ilmaistaan ​​bruttotuoton eli liikevaihdon suhteella sen pääoman arvoon. Pääoman kiertojen määrän kasvu johtaa organisaation bruttotulojen kasvuun.

Markkinoiden markkinaraon valloittaminen tarkoittaa voittojen kasvua. Opi saavuttamaan tämä

Jopa musteen värillä on väliä työkirjaa täytettäessä. Sen täytön hienoudet esitetään tässä

Kuinka tehdä tilaus henkilöstötaulukon vaihtamisesta? Ota selvää suoraan

EBITDA:n mukaan

Yrityksen valmiuksien selvittämiseen, liiketoiminnan arvon määrittämiseen käytetään EBITDA-indeksiä, joka tarkoittaa bruttotuloa ilman kertynyttä korkoa, osinkoja, ennen veroja, poistoja.

Indikaattorin laskennan lähtötiedot ovat laadullisia ja vääristymättömiä kirjanpitotietoja.

Nämä luvut on saatu IFRS:n mukaisesti laaditusta tilinpäätöksestä. Kertoimen avulla arvioidaan yrityksen liiketulosta, joka on lähinnä liiketoiminnan kassavirtaa.

EBITDA-laskelma kuvaa yhtiön myynnin kannattavuutta, tulevaa kassaa ja raportointikauden tulosta. Laskelma auttaa arvioimaan sijoitetun pääoman tuottoa ja omarahoitusreserviä.
Käyttökate lasketaan seuraavan kaavan mukaan:

E \u003d P (U) päivää + (% ostosta + Aon),

missä P(U)päivä– voitto (tappio) ennen veroja;

%ostaa- maksettava prosenttiosuus;

Ja hän– käyttöomaisuuden ja aineettomien hyödykkeiden poistot.

Käyttökateprosentti lasketaan seuraavasti:

Käyttökateprosentti = EDITDA / Myyntituotot

EBITDA on tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja.

Jos tuli tappio

Jos yritys on kärsinyt tappiota kuluneen vuoden aikana, kannattavuusindeksiä ei tarvitse laskea, mutta voit laskea tuotteiden takaisinmaksun.

Voit tehdä tämän käyttämällä kaavaa:

Oprod=B/Sprod

missä SISÄÄN- tuotot tuotteiden myynnistä;

Sprod- myytyjen tavaroiden kustannukset.

Tapoja lisätä indikaattoria

Tuotteiden myynnin kannattavuustasoon vaikuttavat monet tekijät. Tärkeimmät ovat:

• kasvavat kustannukset;
• tuotemyynnin lasku.

Sen lisäämiseksi ensimmäisessä tapauksessa suoritetaan tarkka analyysi tuotantokustannuksiin sisältyvistä kustannuksista. Saatujen tietojen perusteella mallinnetaan tapoja kannattavuuden lisäämiseksi, tutkimuksia vähennysmahdollisuudesta. Tarkastuksen perusteella tulee tehdä seuraavat päätökset:

• tunnistaa analyysin perusteella merkittävät ja nousevat menoerät;
• vähentää kustannuksia niin paljon kuin mahdollista tuotannosta tinkimättä;
• erottaa selkeästi kiinteät ja muuttuvat kustannukset, jotta voidaan laskea kannattavuuskynnys, joka vastaa liikevaihdon määrää ilman tappiota, mutta myös ilman voittoa;
• analysoida erityyppisten tuotetyyppien kannattavuutta voittomarginaalin perusteella, tutkia mahdollisuutta korvata tuotevalikoima;
• tarkastella markkinointitoimia, parantaa tuotteiden laatua, kehittää tuotteiden myyntisuunnitelma myynninedistämistoimien avulla.

Investointiprojektin takaisinmaksuaika on suosituin investointien kannattavuuden mittari.

Laskennan yksinkertaisuus ja selkeys lisäävät tätä suosiota. Todellakin, jos sijoittajalle kerrotaan, että vuoden kuluttua sijoituksensa palautuvat hänelle ja sitten hän saa hankkeesta osinkoja, hän ymmärtää, että hankkeeseen kannattaa sijoittaa, vaikka osinkojen suuruus ei kiinnostakaan.

Staattisena indikaattorina se näyttää sijoittajalle, enintään kuukauteen asti, projektiin tekemänsä sijoituksen tuottoajan.

Tätä indikaattoria käytetään myös sijoitusvaihtoehdon valinnassa, useista vaihtoehdoista etusijalle annetaan hanke, jonka takaisinmaksuaika on lyhin.

Investointiprojektin takaisinmaksuaika on hankkeen alkuinvestoinnin suhde hankkeen keskimääräiseen vuosittaiseen kannattavuuteen. Jos sijoittajia on useita, jokainen laskee myös investointinsa takaisinmaksuajan investointiprojektiin, ts. hänen hankkeeseen tekemänsä sijoituksen suhde hänen keskimääräisiin vuosituloihinsa tässä hankkeessa.

Investointiprojektin takaisinmaksuajan laskeminen suoritetaan kaavan mukaan:

• PP - takaisinmaksuaika vuosina;
• Io - alkuinvestointi hankkeeseen ruplissa;
• CFcr - projektin keskimääräiset vuositulot ruplissa.

Koska keskimääräistä vuosituloa ei aina ole mahdollista määrittää, investointihankkeen takaisinmaksun laskenta suoritetaan kaavan mukaan:

• CFt - tulojen saaminen projektista t-vuonna;
• n on vuosien lukumäärä.

Takaisinmaksuaika voidaan laskea kuukausissa tai jopa päivissä.

Alla on esimerkki ravintolasijoituksen takaisinmaksuajan laskemisesta:

Muutos punaisesta (tappio) vihreäksi (voitto) laskennan viimeisellä rivillä näyttää tämän projektin takaisinmaksuajan, joka on 7 kuukautta.

Jos investoinnin kassavirralla ei ole merkitystä, ts. hankkeen arviointijakson aikana on vuosia, jotka tuottavat tappiota, jolloin takaisinmaksun laskeminen tulee mahdottomaksi.

Se ei heijasta todellista sijoitetun pääoman tuottoa.

Yllä oleva luku ei ota huomioon rahan aika-arvoa. Rahalla kullakin tietyllä ajanjaksolla on oma hintansa, joka riippuu monista tekijöistä; inflaatio maassa, lainojen kustannukset, talouden tehokkuus jne. Siksi sijoitusten tehokkuutta laskettaessa otetaan huomioon tulevien kausien rahan arvo ja niiden arvo tuodaan tiettyyn ajankohtaan (arvioinnin aikaan). Tätä prosessia kutsutaan alennukseksi. Takaisinmaksun laskenta voidaan suorittaa diskontatut kassavirrat huomioiden. Tämä määrittää takaisinmaksuajan ja määritetään kaavalla:

DPP = n jos

• DPP - takaisinmaksuaika, ottaen huomioon rahakustannukset;
• r - Diskonttokerroin koron muodossa, jolla kassavirrat lasketaan uudelleen rahan nykyarvon arvoksi.

Diskontatun takaisinmaksuajan laskentakaavoista voidaan nähdä, että se on aina suurempi kuin staattinen takaisinmaksuaika. Tämä osoitetaan seuraavalla laskelmalla:

DPP on 8 kuukautta.

Molemmilla näillä indikaattoreilla (PP ja DPP) on yhteinen haittapuoli ei huomioida kassavirtoja investoinnin takaisinmaksuajan jälkeen. Ja sijoitetun pääoman tuoton jälkeiset kassavirrat voivat muuttaa sijoittajan käsitystä projektin tehokkuudesta. Siksi sijoitetun pääoman tuottoindikaattorit ovat lisäindikaattoreita arvioitaessa investointiprojektien tehokkuutta, jossa tärkeimmät indikaattorit ovat investointihankkeen nykyinen nettoarvo (NPV), investointihankkeen sisäinen tuottoaste (IRR) ja tuotto. investointi (PI).

Jos kahdessa tai useammassa hankkeessa on samat tunnusluvut, investointihankkeen takaisinmaksuajan perusteella tehdään lopullinen päätös vaihtoehdon valinnasta.

Mutta joskus sijoittajan on tärkeämpää saada sijoituksensa projektiin lyhyessä ajassa, jolloin pääindikaattori on takaisinmaksuaika.

Takaisinmaksuaika riippuu merkittävästi investoinnin alkamisesta ja "ikkunoiden" läsnäolosta investointiprosessissa. Tällaiset pysähdykset (teknologiset ja pakotetut) investointihankkeen toteuttamisprosessissa pidentävät takaisinmaksuaikaa. Esimerkiksi rakenteilla olevaan kohteeseen investoitaessa aika ennakkoinvestointikustannusten ja varsinaisen rakentamisen kustannusten välillä voi olla jopa kaksi vuotta, mikä lisää merkittävästi projektin takaisinmaksukykyä.

Yleisesti ottaen investointihankkeiden takaisinmaksuajan mittarit ovat hyödyllisiä ja tarpeellisia elementtejä niiden tulosindikaattoreiden laskennassa. Niiden laskeminen ei ole vaikeaa eikä vaadi monimutkaisia ​​menetelmiä, joten puutteistaan ​​huolimatta ne toimivat jatkossakin ohjenuorana investointihankkeiden kannattavuuden arvioinnissa ja määrittämisessä.

Jevgeni Malyar

# Sijoitukset

Laskentamenetelmät

Tässä artikkelissa olemme toimittaneet kaikki tarvittavat kaavat investointien takaisinmaksuajan laskemiseen, ja valmiit Excel-laskentataulukot ja verkkolaskin ovat myös ladattavissa.

Artikkelin navigointi

• Investointien takaisinmaksuajan käsite ja sovellus
• Pääomasijoitusten takaisinmaksuaika
• Pääomasijoitusten takaisinmaksuaika
• Laitteen takaisinmaksuaika
• Projektin takaisinmaksuajan laskeminen: kaavat ja esimerkit
• Yksinkertainen tapa määrittää sijoituksen takaisinmaksuaika
• Diskontoitu (DPP) takaisinmaksutapa
• Laskenta Excelillä ja online-laskimilla
• Saatujen tietojen analysointi ja kriteerit sijoituspäätösten tekemiselle

Jokainen sijoittaja, kun hän tekee päätöksen rahoittaa hanketta, haluaa tietää, kuinka nopeasti hänen sijoituksensa maksaa itsensä takaisin. Mitä lyhyempi tämä aika, sitä parempi hänelle. Tähän jännittävään kysymykseen vastaamiseksi on olemassa hyvin erityinen taloudellinen indikaattori - takaisinmaksuaika. Sen kaava näyttää hyvin yksinkertaiselta: riittää jakaa investointisumma kuukauden tai vuoden odotetulla nettotulolla. Itse asiassa paljon riippuu monista muista tekijöistä, jotka tulisi ottaa huomioon.

Investointien takaisinmaksuajan käsite ja sovellus

Yksinkertaistetussa muodossa investointien takaisinmaksuaika on "takaisinmaksuaika" (näin termi takaisinmaksuaika voidaan kääntää englannista, lyhennettynä PP tai PBP), eli aika saavuttaa "nollapiste". Tietyissä olosuhteissa sijoitus alkaa tuottaa tuottoa lähes välittömästi. Esimerkiksi ostetun liikekiinteistön vuokraaminen voi tuottaa tuloja ensimmäisen kuukauden aikana. On kuitenkin ymmärrettävä, että tämä ehto ei aina täyty.

Useille investoinneille on ominaista pitkäaikainen valmistelu, jotta hanke saadaan kaupalliseen käyttövalmiuteen. Yksinkertaisesti sanottuna tämä tarkoittaa, että kestää jonkin aikaa, ennen kuin sijoitus alkaa tuottaa voittoa.

Tämän lisäksi on tarpeen ottaa huomioon mahdollinen lisäinvestointitarve hankkeen toteutuksen aikana.

Siten sijoitetun pääoman täyden tuoton kokonaisaika määräytyy vähimmäistakaisinmaksuajan ja kohteen saamisen kaupallisen tehokkuuden tilaan (kyky tuottaa nykyistä voittoa) kesto.

Edellä olevien säännösten perusteella on mahdollista muotoilla määritelmä ajanjaksolle, jonka aikana "nollapiste" ylitetään.

Investointien takaisinmaksuaika ymmärretään yksinkertaistettuna laskenta-indikaattorina, joka kuvaa aikaa, joka tarvitaan sijoittajan alkukustannusten kattamiseen innovatiivisen hankkeen suunnitellun kannattavuustason perusteella.

Tämä muotoilu tekee joukon oletuksia:

• Ensinnäkin oletetaan, että suunniteltu kannattavuus saavutetaan.
• Toiseksi lisäinvestointien mahdollisuudesta ei puhuta mitään.
• Kolmanneksi inflaation tasoa ei oteta huomioon.

Suunnittelun vaikeus ei kuitenkaan tarkoita, että se olisi hyödytöntä. Yksikään sijoittaja ei rahoita hanketta ilman liiketoimintasuunnitelmaa, jossa näkyy erityisesti arvioitu takaisinmaksuaika.

Pääomasijoitusten takaisinmaksuaika

Investointien takaisinmaksuaika on kääntäen verrannollinen hankkeen kannattavuuteen. Toisin sanoen mitä korkeampi liiketoiminnan kannattavuus on, sitä nopeammin toteutuskustannukset kompensoidaan.

Vaikein tehtävä on selvittää yrityksen kannattavuus. Menetelmät perustuvat aiempien investointien kannattavuuden matemaattiseen analyysiin ja tilastolliseen arviointiin.

Lopullinen kaava näyttää tältä:

• PP on arvioitu sijoitetun pääoman tuottoaika;
• R on sijoitetun projektin kannattavuus numerolla i;
• N on projektien kokonaismäärä;
• P on projektin onnistumisen todennäköisyys.

R- ja P-parametrit annetaan desimaalimuodossa, joka on pienempi tai yhtä suuri kuin yksi. On helppo nähdä, että nimittäjä on projektin mahdollisen lopputuloksen todennäköisyysjakauma. Kullekin kuukaudelle tai vuodelle tarvittavat tilastot suunnitellun kannattavuuden mahdollisuuden laskemiseksi pitää sijoittaja itse oman kokemuksensa perusteella.

Pääomasijoitusten takaisinmaksuaika

Pääomasijoitukset ovat investointeja, joilla pyritään hankkimaan käyttöomaisuutta. Toisin sanoen kyseessä on tuotantolaitosten modernisointiin ja uusimiseen sekä suunnittelu- ja kartoitustyön tekemiseen tähtääviä toimenpiteitä. Tämän seurauksena yrityksen tärkeimpien taloudellisten indikaattoreiden, erityisesti kannattavuuden, pitäisi nousta.

Pääomasijoitusten takaisinmaksuaika määräytyy samankaltaisella kaavalla kuin aiemmin annettu, koska sekin on murto-osa.

• PPI on käyttöomaisuuden kehittämiseen tehtyjen investointien takaisinmaksuaika, joka ilmaistaan ​​valitun ajanjakson mukaan kuukausina tai vuosina;
• CI on pääomasijoitusten määrä, hiero.
• PRT - nettovoiton määrä, joka on saatu samassa ajassa takaisinmaksuajan kanssa (kuukausi, vuosineljännes, puoli vuotta tai vuosi).

Kaava osoittaa, että mitä vähemmän rahaa sijoitetaan ja mitä korkeampi niiden tuotto (kannattavuus), sitä nopeammin investointi käyttöomaisuuteen eli pääomasijoitus maksaa itsensä takaisin.

Jos erillinen toimiala on modernisoinnin kohteena, siihen sijoitettujen varojen takaisinmaksuaika ei saisi ylittää kaikkien muiden pääomasijoitusten standardiaikaa. Tämä tarkoittaa, että koko yritys ei pysty kattamaan kannattavuudellaan erillisen projektin modernisoinnin kustannuksia - muuten siinä ei ole taloudellista järkeä.

Hankkeen toteutuksen aikana tulee usein tapauksia, joissa alkuperäinen arvioitu perusmäärä ei riitä. Tällaisissa tilanteissa tehtyjä investointeja kutsutaan lisäsijoituksiksi.

Investointiprojektin takaisinmaksuajan laskenta lisäinvestoinneille tehdään kaavan mukaan:

• PIA - takaisinmaksuaika sijoitukset valitun ajanjakson mukaan;
• AI - investoinnin määrä lisäinvestoinneilla projektiin;
• CI on pääomasijoitusten perusmäärä;
• PRTA - lisäinvestoinnin jälkeen saavutetun voiton määrä;
• PRTB on perusvoiton määrä.

Laitteen takaisinmaksuaika

Laitteiden takaisinmaksuaika lasketaan kaikille investoinneille yhteisen periaatteen mukaisesti. Eräs piirre on kaikkien käyttöomaisuuden toimitukseen ja käyttöönottoon liittyvien kustannusten sisällyttäminen pääomasijoituksen määrään.

Laitteen takaisinmaksukaava:

• PPE - käyttöomaisuuden takaisinmaksuaika;
• PRTE - laitteiden toiminnan tuottama bruttovoitto;
• PREB on laitteiston perushinta;
• PREA - käyttöönottokustannukset.

Projektin takaisinmaksuajan laskeminen: kaavat ja esimerkit

Hankkeen toteuttamisen tai uuden teknologian käyttöönoton takaisinmaksuaikaindikaattorin laskentamenetelmät ja puutteet on jo osittain katettu. Miinukset - alhainen tarkkuus ja monien kustannusten ja voittojen määrään vaikuttavien tekijöiden huomiotta jättäminen. Yllämainituilla menetelmillä on kuitenkin tärkeä etu - ne ovat yksinkertaisia ​​ja antavat sijoittajalle mahdollisuuden nopeasti ennakoida projektin takaisinmaksuaikaa. Kaava investointien määrän karkeasti jakamiseksi voitolla on suhteellisen tarkka, jos vaikutuksen toteutuminen ja saavuttaminen tapahtuu ohimenevästi. Tarkempi takaisinmaksulaskenta suoritetaan kahdella menetelmällä: yksinkertainen ja diskontattu.

Diskontatut ja yksinkertaiset menetelmät eroavat osallistumisesta kertoimen kaavaan (diskonttokorko), joka ottaa huomioon siirretyn pääoman kustannukset, mikä mittaa sen käytön tehokkuutta. Alla tarkastellaan kaavoja ja esimerkkejä laskelmista, joiden tuloksena löydämme investointien takaisinmaksuajat molemmilla tavoilla.

Yksinkertainen tapa määrittää sijoituksen takaisinmaksuaika

PP-kaavasta, jonka avulla voit laskea yksinkertaisen takaisinmaksuajan (jota kutsutaan myös nykyiseksi monissa lähteissä), on jo käsitelty edellä.

• PP - takaisinmaksuaika;
• I - investoinnin määrä;
• PR on sijoitetun pääoman nettotuotto.

Laskennan matemaattinen yksinkertaisuus on sekä sen etu että haitta.

Esimerkki: yritykselle ostettiin uusia laitteita 5,5 miljoonan ruplan arvosta. Vuoden aikana se tuotti 1,2 miljoonaa ruplaa. Korvaa arvot:

Voidaan päätellä, että noin 4 vuoden ja 7 kuukauden kuluttua sijoitukselle on täysi tuotto. Samalla kaava sallii staattisen inflaation, mikä on epätodennäköistä todellisissa olosuhteissa.

Lisäksi sijoittaja, sijoittaja, ei halua vain kompensoida kustannuksia, vaan myös saada jonkinlaista tuottoa. Saatujen tulosten perusteella häntä uhkaavat epäsuorat tappiot (niistä hieman myöhemmin).

Kaavan toinen haittapuoli on, että se jättää huomioimatta mahdolliset kassavirtojen vaihtelut ajan mittaan: oletetaan, että kustannukset maksetaan takaisin yhtenäisinä osina. Tulotasapainon laskeminen voi lopulta johtaa muihin tuloksiin.

Diskontoitu (DPP) takaisinmaksutapa

Hankkeen diskontatun takaisinmaksuajan (DPBP) määrittäminen perustuu nettotulon pienenemiseen. Periaate pysyy samana kuin yksinkertaisessa menetelmässä. Projektin takaisinmaksun laskeminen yksinkertaisesti jakamalla investointien määrä voitolla antaa kuitenkin keston ottamatta huomioon alennusta. Tämä tekee DPP-lähestymistavasta erilaisen parempaan suuntaan.

Menetelmä perustuu diskonttokorjauskertoimen käyttöön. Se lasketaan kaavalla:

• CD - alennustekijä;
• S on diskonttokorko;
• n on laskutuskauden numero.

Diskonttauskorko S ymmärretään dynaamiseksi (muuttuva) kerroin, jonka sijoittaja asettaa ulkoisten tekijöiden ja objektiivisesti olemassa olevien olosuhteiden vaikutuksesta. Erityisesti hankkeen kehittämiseen sijoitettu pääoma voidaan sijoittaa vaihtoehtoisesti. Talletuksiin voidaan sijoittaa varoja keskuspankin jälleenrahoituskorosta riippuen. Lopuksi jokaisella liikemiehellä on omat ajatuksensa siitä, minkä pitäisi olla optimaalinen tulo jokaiselle sijoitetulle ruplalle.

DPP-lähestymistapaan perustuvaa investointien takaisinmaksuajan määritysmenetelmää sovelletaan samalla tavalla kuin yksinkertaista, mutta ottaen huomioon projektin nykyarvo.

Esimerkki: sijoittaja osti kaupallisen kiinteistön 1 miljoonalla 200 tuhannella ruplalla. ja teki vuokrasopimuksen, jonka perusteella hän sai vuonna 2015 tuloja 100 tuhatta ruplaa ja vuonna 2016 - 150 tuhatta ruplaa. Yrittäjä on asettanut itselleen diskonttokoron 20 % (0,2 kertoimella).

Ensimmäisen jakson (2015) diskonttokerroin on yhtä suuri:

Toiselle kaudelle (2016):

Näiden tietojen perusteella hänen saamansa voiton määrä vastaa:

• 100 tuhatta ruplaa x 0,833 = 83,3 tuhatta ruplaa – vuodelle 2015;
• 150 tuhatta ruplaa x 0,694 = 104,1 tuhatta ruplaa – vuodelle 2016;

Takaisinmaksuajan käänteislukua kutsutaan projektin tehokkuudeksi tai vuosituotoksi (D). Lasketaan nämä indikaattorit jokaiselle vuodelle:

Vastaavasti vuoden 2015 tulosten mukaan diskontattu takaisinmaksuaika on yhteensä 14,49 vuotta ja vuoden 2016 tulosten mukaan 11,49 vuotta.

Laskenta Excelillä ja online-laskimilla

Projektin takaisinmaksun manuaalinen laskeminen ei ole helppoa, mutta prosessi on mahdollista automatisoida. Tätä varten käytetään yksinkertaista Excel-taulukkoa, joka koostuu neljästä sarakkeesta: kuukauden numero, sijoitettu summa, saapuvat kassavirrat ja saapuvat kassavirrat kumulatiivisella summalla (uusi arvo lisätään aikaisempien summaan).

Lomakkeen liitteenä on kaavio. Takaisinmaksuajan löytäminen on yksinkertaista - se vastaa kuukautta, jolloin kaavion viiva leikkaa sijoitussumman vaaka-arvon.

Klikkaamalla kuvaa ladataan takaisinmaksulaskentataulukko excel-muodossa.

Investoinnin takaisinmaksuajan määrittäminen on vielä helpompaa laskurilla, josta näet esimerkin tästä linkistä:

Laskin

Saatujen tietojen analysointi ja kriteerit sijoituspäätösten tekemiselle

Päätös hankkeen rahoittamisesta tehdään sen mukaan, mitkä tekijät otetaan huomioon investointikriteerissä, jota pidetään tässä tilanteessa pääasiallisena. Tärkeimmät ja määrittävät indikaattorit ovat kannattavuus ja takaisinmaksukyky. Niiden välinen ero on se, että mitä korkeampi kannattavuus on, sitä lyhyempi aika on hankkeeseen sijoitettujen varojen palautukselle kaikkien muiden asioiden ollessa ennallaan.

Ennen sijoitusten tekemistä sijoittajat yrittävät välttämättä selvittää, milloin sijoitukset alkavat tuottaa voittoa.

Tätä varten käytetään sellaista taloudellista suhdetta kuin takaisinmaksuaika.

konsepti

Rahoitussijoitusten tarkoituksesta riippuen voidaan erottaa joitakin takaisinmaksuajan peruskäsitteitä.

Investointiin

Takaisinmaksuaika on ajanjakso, jonka jälkeen sijoitettujen varojen määrä on yhtä suuri kuin saatujen tulojen määrä. Toisin sanoen tässä tapauksessa kerroin osoittaa, mikä aika tarvitaan, jotta sijoitetut rahat palautetaan ja tuotto alkaa.

Usein indikaattoria käytetään valitsemaan yksi vaihtoehtoisista investointihankkeista. Sijoittajan kannalta pienempi kerroinarvo on parempi hanke. Tämä johtuu siitä, että siitä tulee nopeammin kannattavaa.

Jos et ole vielä rekisteröinyt organisaatiota, niin helpoin Tämä voidaan tehdä verkkopalveluilla, joiden avulla voit luoda kaikki tarvittavat asiakirjat ilmaiseksi: Jos sinulla on jo organisaatio ja mietit kirjanpidon ja raportoinnin helpottamista ja automatisoimista, niin seuraavat verkkopalvelut tulevat apuun, joka korvaa kokonaan kirjanpitäjän tehtaallasi ja säästää paljon rahaa ja aikaa. Kaikki raportit luodaan automaattisesti, allekirjoitetaan sähköisellä allekirjoituksella ja lähetetään automaattisesti verkkoon. Se on ihanteellinen yksittäiselle yrittäjälle tai LLC:lle USN, UTII, PSN, TS, OSNO: ssa.
Kaikki tapahtuu muutamalla napsautuksella ilman jonoja ja stressiä. Kokeile sitä ja tulet yllättymään kuinka helppoa se tulikaan!

Pääomasijoituksiin

Tämän indikaattorin avulla voit arvioida tehokkuutta jälleenrakennus, tuotannon modernisointi. Tässä tapauksessa tämä indikaattori heijastaa ajanjaksoa, jonka aikana syntyvät säästöt ja lisätulot ylittävät pääomasijoituksiin käytetyn määrän.

Usein tällaisia ​​laskelmia käytetään investointien tehokkuuden ja kannattavuuden arvioinnissa. Jos kertoimen arvo on liian korkea, saatat joutua luopumaan tällaisista investoinneista.

Laitteet

Laitteiden takaisinmaksuajan avulla voit laskea, kuinka kauan tähän tuotantoyksikköön sijoitetut varat palautetaan sen käytöstä saadun voiton kustannuksella.

Laskentamenetelmät

Perinteisesti kohdennetaan sen mukaan, otetaanko takaisinmaksuaikaa laskettaessa huomioon varojen kustannusten ajallinen muutos vai ei 2 laskentamenetelmää tämä suhde:

1. yksinkertainen;
2. dynaaminen (tai alennettu).

Helppo tapa laskea on yksi vanhimmista. Sen avulla voit laskea ajanjakson, joka kuluu investointihetkestä niiden takaisinmaksuhetkeen.

Käyttämällä tätä indikaattoria talousanalyysin prosessissa on tärkeää ymmärtää, että se on riittävän informatiivinen vain, jos seuraavat ehdot:

• jos verrataan useita vaihtoehtoisia hankkeita, niillä on oltava yhtäläinen elinikä;
• investoinnit tehdään kerrallaan projektin alussa;
• Sijoitetuista varoista saadut tuotot ovat suunnilleen yhtä suuria.

Tämän laskentatekniikan suosio johtuu sen yksinkertaisuudesta sekä täydellisestä ymmärtämisen selkeydestä.

Lisäksi yksinkertainen takaisinmaksuaika on varsin informatiivinen sijoitusriskin indikaattori. Toisin sanoen sen suurempi arvo antaa meille mahdollisuuden arvioida projektin riskialttiutta. Samalla alempi arvo tarkoittaa, että sijoittaja saa välittömästi sen toteuttamisen aloittamisen jälkeen jatkuvasti suuria tuloja, mikä mahdollistaa yrityksen tason ylläpitämisen oikealla tasolla.

Näiden etujen lisäksi on kuitenkin yksinkertainen laskentamenetelmä useita puutteita. Tämä johtuu siitä, että tässä tapauksessa ei otettu huomioon seuraavat tärkeät tekijät:

• käteisen rahan arvo muuttuu merkittävästi ajan myötä;
• sen jälkeen kun projekti on saavuttanut takaisinmaksun, se voi jatkua kannattavana.

Tästä syystä dynaamisen indikaattorin laskentaa käytetään.

Dynaaminen tai alennettu takaisinmaksuaika Hankkeeksi kutsutaan ajanjaksoa, joka kuluu investointien alkamisesta sen takaisinmaksuhetkeen diskonttaus huomioiden. Se ymmärretään hetken alkamiseksi, jolloin nettonykyarvosta tulee ei-negatiivinen ja pysyy sellaisena tulevaisuudessa.

On tärkeää tietää, että dynaaminen takaisinmaksuaika on aina pidempi kuin staattinen. Tämä johtuu siitä, että tässä tapauksessa käteisen arvon muutos ajan myötä otetaan huomioon.

Tarkastellaan seuraavaksi takaisinmaksuajan laskennassa käytettyjä kaavoja kahdella tavalla. On kuitenkin tärkeää muistaa, että jos kassavirta on epäsäännöllinen tai kuittien määrät ovat erikokoisia, on kätevintä käyttää laskelmia taulukoiden ja kaavioiden avulla.

Yksinkertaisen takaisinmaksuajan laskentatapa

Laskettaessa käytetään lomakkeen kaavaa:

Esimerkki 1

Oletetaan, että tietty projekti vaatii 150 000 ruplan investointeja. Sen täytäntöönpanosta saatavien vuositulojen odotetaan olevan 50 000 ruplaa. On tarpeen laskea takaisinmaksuaika.

Korvaa meillä olevat tiedot kaavaan:

RR = 150 000 / 50 000 = 3 vuotta

Investoinnin odotetaan siis maksavan itsensä takaisin kolmen vuoden kuluessa.

Yllä ehdotettu kaava ei ota huomioon sitä, että hankkeen toteuttamisprosessissa voi tapahtua paitsi varojen sisäänvirtaa myös niiden poistumista. Tässä tapauksessa on hyödyllistä käyttää muokattua kaavaa:

RR = K0 / FCsg, missä

PChsg - vastaanotetaan keskimäärin vuodessa. Se lasketaan keskimääräisten tulojen ja kulujen erotuksena.

Esimerkki 2

Esimerkissämme otamme lisäksi käyttöön ehdon, että hankkeen toteuttamisprosessissa on vuosittaisia ​​kustannuksia 20 000 ruplaa.

Sitten laskenta muuttuu seuraavasti:

PP = 150 000 / (50 000 - 20 000) = 5 vuotta

Kuten näette, takaisinmaksuaika kuluja huomioiden osoittautui pidemmäksi.

Samanlaiset laskentakaavat ovat hyväksyttäviä tapauksissa, joissa tulot ovat samat vuosien aikana. Käytännössä tätä tapahtuu harvoin. Paljon useammin tulon määrä muuttuu kaudesta toiseen.

Tässä tapauksessa takaisinmaksuajan laskenta suoritetaan hieman eri tavalla. Tässä prosessissa on useita vaiheita:

1. on olemassa kokonaisluku vuosia, joiden tulojen määrä on mahdollisimman lähellä investointien määrää;
2. selvittää investointien määrä, jota tulovirrat eivät vielä kata;
3. Olettaen, että vuoden investoinnit menevät tasaisesti, he löytävät kuukausien määrän, joka tarvitaan hankkeen täyden takaisinmaksun saavuttamiseen.

Esimerkki 3

Investoinnin määrä hankkeeseen on 150 000 ruplaa. Ensimmäisen vuoden aikana odotetaan tuloja 30 000 ruplaa, toisen - 50 000, kolmannen - 40 000, neljännen - 60 000.

Näin ollen kolmen ensimmäisen vuoden tulojen määrä on:

30 000 + 50 000 + 40 000 = 120 000

4 vuoden ajan:

30 000 + 50 000 + 40 000 + 60 000 = 180 000

Eli takaisinmaksuaika on yli kolme vuotta, mutta alle neljä vuotta.

Etsitään murto-osa. Laske tätä varten kattamaton saldo kolmannen vuoden jälkeen:

150 000 – 120 000 = 30 000

30 000 / 60 000 = 0,5 vuotta

Saamme, että sijoitetun pääoman tuotto on 3,5 vuotta.

Dynaamisen takaisinmaksuajan laskeminen

Toisin kuin yksinkertainen, tämä indikaattori ottaa huomioon käteisen arvon muutoksen ajan kuluessa. Tätä varten otetaan käyttöön diskonttokoron käsite.

Kaava saa seuraavan muodon:

Esimerkki

Edellisessä esimerkissä otamme käyttöön vielä yhden ehdon: vuotuinen diskonttokorko on 1 %.

Laske alennettu tulo jokaiselle vuodelle:

30 000 / (1 + 0,01) = 29 702,97 ruplaa

50 000 / (1 + 0,01) 2 = 49 014,80 ruplaa

40 000 / (1 + 0,01) 3 \u003d 38 823,61 ruplaa

60 000 / (1 + 0,01) 4 \u003d 57 658,82 ruplaa

Saamme, että ensimmäisten 3 vuoden kuitit ovat:

29 702,97 + 49 014,80 + 38 823,61 = 117 541,38 ruplaa

4 vuoden ajan:

29 702,97 + 49 014,80 + 38 823,61 + 57 658,82 = 175 200,20 ruplaa

Kuten yksinkertainen takaisinmaksu, projekti maksaa itsensä takaisin yli 3 vuodessa, mutta alle 4 vuodessa. Lasketaan murto-osa.

Kolmannen vuoden jälkeen kattamaton saldo on:

150 000 – 117 541,38 = 32 458,62

Eli kunnes täysi takaisinmaksuaika ei riitä:

32 458,62 / 57 658,82 = 0,56 vuotta

Sijoitetun pääoman tuotto on siten 3,56 vuotta. Esimerkissämme tämä ei ole paljon muuta kuin yksinkertaisella takaisinmaksumenetelmällä. Käyttämämme diskonttokorko oli kuitenkin liian alhainen: vain 1 %. Käytännössä se on noin 10 prosenttia.

Takaisinmaksuaika on tärkeä taloudellinen indikaattori. Se auttaa sijoittajaa arvioimaan, kuinka tarkoituksenmukaista on sijoittaa tiettyyn hankkeeseen.

Seuraava videoluento on omistettu taloussuunnittelun, investointisuunnitelman ja takaisinmaksuajan perusteisiin: