कर्ज भांडवल. त्याची विशिष्टता आणि मूलभूत रूपे

परिचय ……………………………………………………………………………….3

1. कर्ज भांडवलाचे सार आणि उत्क्रांती ……………………………….५

१.१. कर्ज भांडवलाची विशिष्ट वैशिष्ट्ये आणि त्याचे टप्पे

ऐतिहासिक विकास ……………………………………………………… 5

१.२. क्रेडिटची तत्त्वे आणि कार्ये………………………………………

2. क्रेडिटचे प्रकार आणि त्याचे वर्गीकरण ……………………………………….१२

२.१. बँक कर्ज ………………………………………………………………..१२

२.२. व्यावसायिक कर्ज…………………………………………….१५

२.३. ग्राहक कर्ज ……………………………………………………… १६

२.४. राज्य क्रेडिट ……………………………………………………… १६

2.5. आंतरराष्ट्रीय क्रेडिट ……………………………………………………….१७

२.६. उदार कर्ज ……………………………………………….१७

3. कर्ज भांडवल बाजाराची रचना आणि कर्जाचे व्याज ………………..19

३.१. कर्ज भांडवली बाजाराची रचना ……………………………….19

३.२. कर्जाचे व्याज ……………………………………………………….२२

4. कर्ज भांडवल बाजाराच्या विकासाची वैशिष्ट्ये……………………….26

४.१. कर्ज भांडवलाचा पुरवठा आणि मागणी ………………………26

४.२. रशियामधील कर्ज भांडवल बाजार: समस्या आणि संभावना ....28

निष्कर्ष…………………………………………………………………………………………..31

वापरलेल्या साहित्याची यादी……………………………….33

परिचय

यामागचा उद्देश कोर्स कामकर्ज भांडवल बाजाराचे सार प्रकट करणे आहे, कारण विकेंद्रित अर्थव्यवस्थेत कर्ज भांडवल बाजार महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावते, कारण रोख कर्जाशिवाय कोणत्याही एंटरप्राइझची निर्मिती, ऑपरेशन आणि विकास अशक्य आहे. आजकाल, भांडवलशाहीच्या विकासाच्या सुरुवातीच्या काळात, केवळ क्वचित प्रसंगीच एखाद्या उद्योजकाकडे स्वतःच्या व्यवसायाच्या गरजा भागवण्यासाठी पुरेसे भांडवल असते.

अलीकडे पर्यंत प्रबळ राज्य गणवेशमालकी गृहीत धरली जाते मुख्यतः एंटरप्राइजेसचे केंद्रीकृत बजेट वित्तपुरवठा. पूर्वी अस्तित्वात असलेली प्रणाली, ज्यामध्ये आर्थिक विकासासाठी राज्य नियोजनाचा भाग म्हणून अर्थसंकल्पीय निधीचे वाटप केले गेले होते, वित्तीय आणि पत समस्यांच्या स्पष्ट विधायी नियमनाची गरज लक्षात घेतली नाही.

आपल्या देशातील बाजार संबंधांच्या विकासासह, विविध प्रकारच्या मालकीच्या (खाजगी आणि राज्य, सार्वजनिक दोन्ही) उद्योगांच्या उदयासह, व्यावसायिक संस्थांच्या आर्थिक आणि पत संबंधांच्या स्पष्ट कायदेशीर नियमनाची समस्या विशेष महत्त्व प्राप्त करते. सर्व प्रकारच्या मालकी असलेल्या उद्योगांना त्यांचे क्रियाकलाप पार पाडण्यासाठी आणि नफा मिळविण्यासाठी कर्ज घेतलेले निधी आकर्षित करण्याची गरज आहे. निधी उभारण्याचा सर्वात सामान्य प्रकार म्हणजे क्रेडिट कराराअंतर्गत बँक कर्ज मिळवणे.

कर्ज हा आर्थिक व्यवहाराचा एक प्रकार आहे, कायदेशीर संस्था आणि व्यक्ती यांच्यात कर्ज किंवा कर्जासाठी केलेला करार. भागीदारांपैकी एक (कर्जदार) दुसर्‍याला (कर्जदार) पैसे (काही प्रकरणांमध्ये, मालमत्ता) ठराविक कालावधीसाठी समतुल्य मूल्य परत करण्याच्या अटीसह प्रदान करतो, सामान्यत: या सेवेसाठी व्याज स्वरूपात देय देऊन. . तात्काळ, परतफेड आणि नियमानुसार, पेमेंट ही कर्जाची मूलभूत वैशिष्ट्ये आहेत.

पैशानंतर श्रेयाचा शोध हा मानवतेचा एक तेजस्वी शोध आहे. कर्जाबद्दल धन्यवाद, आर्थिक आणि वैयक्तिक गरजा पूर्ण करण्यासाठी लागणारा वेळ कमी झाला आहे. आधुनिक अर्थव्यवस्थेच्या विकासासाठी क्रेडिट ही अनेक प्रकारे एक अट आणि पूर्व शर्त आहे, आर्थिक वाढीचा एक अविभाज्य घटक. हे दोन्ही मोठे उद्योग आणि संघटना आणि लहान उत्पादन, कृषी आणि व्यापार उद्योगांद्वारे वापरले जाते. हे दोन्ही राज्ये आणि सरकार तसेच वैयक्तिक नागरिकांद्वारे वापरले जाते. क्रेडिट भांडवलाची हालचाल आणि विविध सार्वजनिक निधीची सतत हालचाल करते. क्रेडिटबद्दल धन्यवाद, राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था राज्य अर्थसंकल्पाच्या अंमलबजावणीच्या प्रक्रियेत, तसेच लोकसंख्येची आणि बँक संसाधनांची बचत करण्यासाठी उद्योगांच्या क्रियाकलापांदरम्यान जारी केलेल्या निधीचा उत्पादकपणे वापर करते.

म्हणून क्रेडिट, कर्ज भांडवलाच्या हालचालीचा एक प्रकार आहे, म्हणजे. कर्जावर आर्थिक भांडवल दिले जाते. पुनरुत्पादनाच्या प्रक्रियेत भांडवलाचे अभिसरण आणि परिसंचरण कायद्यांद्वारे क्रेडिटची आवश्यकता आणि शक्यता निश्चित केली जाते: काही क्षेत्रांमध्ये तात्पुरते विनामूल्य निधी जारी केले जातात, जे क्रेडिटचे स्त्रोत म्हणून कार्य करतात, इतरांमध्ये त्यांची आवश्यकता असते.

रशियाच्या बाजारपेठेतील संक्रमणाच्या संदर्भात, क्रेडिट संबंधांची भूमिका आणि महत्त्व वाढत आहे. बाजार संबंधांच्या विकासामुळे आर्थिक संसाधनांच्या केंद्रीकृत पुनर्वितरणात जास्तीत जास्त घट आणि आर्थिक बाजारपेठेतील त्यांच्या क्षैतिज हालचालींमध्ये प्रामुख्याने संक्रमण अपेक्षित आहे. राष्ट्रीय अर्थव्यवस्थेच्या व्यवस्थापनात पतसंस्थांची भूमिका बदलत आहे आणि आर्थिक संबंधांच्या प्रणालीमध्ये क्रेडिटची भूमिका वाढत आहे.

सर्वप्रथम, बाजाराच्या अर्थव्यवस्थेत, पतसंस्थेच्या मदतीने, एका उद्योगातून दुसऱ्या उद्योगात भांडवल हस्तांतरित करण्याची प्रक्रिया सुलभ होते आणि वास्तविक बनते. कर्ज भांडवल उद्योगांमध्ये, बाजारातील परिस्थिती लक्षात घेऊन, त्या क्षेत्रांमध्ये पुनर्वितरित केले जाते जे जास्त नफा देतात किंवा रशियाच्या राष्ट्रीय हिताच्या दृष्टिकोनातून प्राधान्य देतात.

कर्ज भांडवलाचा चलन पुरवठा, देयक उलाढाल आणि पैशाच्या अभिसरणाच्या गतीची मात्रा आणि संरचना यावर सक्रिय प्रभाव पडतो. त्याबद्दल धन्यवाद, नफा भांडवलीकरणाची एक जलद प्रक्रिया होते, म्हणजे. त्याचे अतिरिक्त उत्पादन मालमत्तेत रूपांतर करणे. कर्ज भांडवल उत्पादक शक्तींच्या विकासास उत्तेजन देते, उत्पादनाच्या विस्तारासाठी भांडवलाच्या स्त्रोतांच्या निर्मितीला गती देते. म्हणून, आर्थिक संसाधनांची प्रचंड मागणी पूर्ण करण्याचा मुख्य स्त्रोत असल्याने, ऑपरेटिंग एंटरप्राइजेसच्या निधीच्या परिसंचरणाची सातत्य राखण्यासाठी, उत्पादित वस्तूंच्या विक्रीच्या प्रक्रियेची सेवा करण्यासाठी कर्ज भांडवल आवश्यक आहे, जे विशेषतः निर्मितीच्या टप्प्यावर महत्वाचे आहे. बाजार संबंध.

अशा प्रकारे, रशियाचे बाजार अर्थव्यवस्थेत संक्रमण, संकटावर मात करणे आणि आर्थिक वाढ पुन्हा सुरू करणे, अर्थव्यवस्थेची कार्यक्षमता वाढवणे आणि आवश्यक पायाभूत सुविधा निर्माण करणे याशिवाय साध्य होऊ शकत नाही. पुढील विकासक्रेडिट संबंध.

1. कर्ज भांडवलाचे सार आणि उत्क्रांती

1.1 कर्ज भांडवलाची विशिष्ट वैशिष्ट्ये आणि त्याच्या ऐतिहासिक विकासाचे टप्पे

कर्ज हा विनिमय संबंधाचा एक विशेष प्रकार आहे, जो एका सहभागीद्वारे दुसर्‍याला समतुल्य परतावा देऊन आणि सामान्यतः व्याजाच्या देयकासह भौतिक किंवा आर्थिक मालमत्तेच्या हस्तांतरणामध्ये व्यक्त केला जातो. कमोडिटी सर्कुलेशनच्या आधारे कर्जाचा व्यवहार उद्भवतो आणि विकसित होतो. त्याच वेळी, खरेदी आणि विक्रीच्या नेहमीच्या कृतीपेक्षा हे लक्षणीय भिन्न आहे, जेथे मूल्याचे हस्तांतरण द्वि-मार्गी असते: विक्रेता वस्तू खरेदीदाराकडे हस्तांतरित करतो आणि त्याच वेळी खरेदीदार विक्रेत्याला समतुल्य रक्कम देतो. पैसे (किंवा व्यवहाराद्वारे निर्धारित). कर्जाच्या व्यवहारात, मूल्य प्रथम सावकाराकडून कर्जदाराकडे जाते आणि त्यानंतरच, कर्जाच्या परतफेडीच्या वेळी, कर्जदाराकडून कर्जदाराकडे जाते.

कर्ज भांडवल हे पैशाचे भांडवल आहे जे कर्ज दिले जाते आणि व्याजाच्या स्वरूपात मालकाला उत्पन्न देते. हे भांडवलाचे पृथक स्वतंत्र स्वरूपाचे प्रतिनिधित्व करते जे त्याच्या ऐतिहासिक विकासाच्या अनेक टप्प्यांतून गेले आहे, ज्यापैकी प्रत्येक त्याच्या वितरणाच्या प्रमाणात आणि केलेल्या कार्यांमध्ये तसेच प्रत्यक्ष सहभागींमध्ये मूलगामी परिवर्तनांद्वारे वैशिष्ट्यीकृत होते.

प्राथमिक निर्मिती. कर्ज भांडवल बाजारात विशेष मध्यस्थांची पूर्ण अनुपस्थिती हे या टप्प्याचे मुख्य वैशिष्ट्य होते. उपलब्ध निधीचे मालक आणि कर्जदार यांच्यात थेट क्रेडिट संबंध स्थापित केले गेले. क्रेडिट केवळ व्याजदार भांडवलाच्या रूपात कार्य करते, ज्याची वैशिष्ट्यपूर्ण वैशिष्ट्ये होती:

कर्ज संबंधांचे संपूर्ण विकेंद्रीकरण, केवळ सावकार आणि कर्जदार यांच्यातील थेट कराराद्वारे निर्धारित;

मर्यादित वितरण (क्रेडिटचा वापर मुख्यत्वे परिसंचरण क्षेत्रात आणि अंशतः अनुत्पादक वापराच्या उद्देशाने केला गेला, म्हणजे, त्यानंतरचे भांडवलीकरण न करता);

उधार घेतलेल्या निधीच्या वापरासाठी शुल्क म्हणून अति-उच्च व्याज दर.

या टप्प्याची पूर्तता भांडवलशाही उत्पादन पद्धतीच्या स्थापनेशी संबंधित होती, ज्याने त्यांच्या उत्पादनाच्या वापराच्या उद्देशाने कर्ज घेतलेल्या आर्थिक संसाधनांच्या गरजेमध्ये तीव्र वाढ निश्चित केली. सावकारांचे वैयक्तिक भांडवल वस्तुनिष्ठपणे ही मागणी पूर्ण करू शकले नाही, ज्यामुळे त्यांच्यापैकी काहींनी इतर मालकांकडून घेतलेले निधी त्यांच्या क्रियाकलापांमध्ये वापरण्यास प्रवृत्त केले.

स्ट्रक्चरल विकास. विचाराधीन क्रेडिट विकासाचा टप्पा वित्तीय संस्थांद्वारे प्रतिनिधित्व केलेल्या कर्ज भांडवली बाजारात विशेष मध्यस्थांच्या देखाव्याद्वारे दर्शविला गेला. मोठ्या व्याज घेणाऱ्या आणि पैसे बदलणाऱ्यांच्या आधारे निर्माण झालेल्या पहिल्या बँकांनी सर्वात महत्त्वाची कार्ये केली जी नंतर बहुतेक पतसंस्थांसाठी पारंपारिक बनली:

त्यानंतरच्या भांडवलीकरणासह विनामूल्य आर्थिक संसाधने जमा करणे आणि देय आधारावर कर्जदारांना हस्तांतरित करणे;

कायदेशीर संस्था आणि व्यक्तींसाठी विशिष्ट प्रकारच्या देयके आणि सेटलमेंटची सेवा देणे (यापुढे राज्यासाठी देखील);

अनेक विशेष आर्थिक व्यवहार पार पाडणे (उदाहरणार्थ, बिल अभिसरण, रिअल इस्टेट व्यवहारांची यंत्रणा चालवणे).

विशेष मध्यस्थांच्या सेवांच्या मागणीची वाढती पातळी आणि कर्ज भांडवली बाजारातील नफ्याचा उच्च दर पूर्वनिर्धारित जलद विकासक्रियाकलापांच्या इतर क्षेत्रांमधून भांडवलाच्या प्रवाहामुळे बँकिंग प्रणाली (नव्याने तयार केलेल्या संस्थापकांनी क्रेडिट संस्थायापुढे सावकार किंवा पैसे बदलणारे नव्हते, परंतु औद्योगिक आणि व्यावसायिक भांडवलदार होते). कर्ज भांडवल बाजारातील संबंध काही प्रमाणात औपचारिक स्वरूप प्राप्त करू लागले, मानक कर्ज देण्याची प्रक्रिया, सरासरी प्रादेशिक आणि सरासरी राष्ट्रीय व्याजदर, पक्षांच्या जबाबदारीची यंत्रणा इ.

सद्यस्थिती. या टप्प्याचे मुख्य वैशिष्ट्य म्हणजे मध्यवर्ती बँकेद्वारे प्रतिनिधित्व केलेल्या राज्याद्वारे अर्थव्यवस्थेतील क्रेडिट संबंधांचे केंद्रीकृत नियमन. आर्थिक संबंधांचे समन्वय आणि नियामक आणि पद्धतशीर समर्थनासाठी मक्तेदारी कार्यांसह संपन्न असलेल्या पहिल्या राष्ट्रीय राज्य पतसंस्थांच्या उदयाने, नॉन-कॅश मनी सर्कुलेशनची पूर्ण प्रणाली तयार करण्यात योगदान दिले, तसेच कर्जाचा महत्त्वपूर्ण विस्तार केला. व्यावसायिक बँकांच्या सेवा आणि ऑपरेशन्सची यादी, उदाहरणार्थ, स्टॉक मार्केटची सेवा. IN पुढील क्रियाकलापमध्यवर्ती बँकांनी मुख्यत: क्रेडिट लिव्हरेजचा बाजार अर्थव्यवस्थेतील सर्वात प्रभावी नियामक म्हणून वापर करण्याच्या दिशेने विकसित केले, ज्यासाठी बिगर-राज्यीय पतसंस्थांच्या कामावर त्यांच्या भागावर नियंत्रण कडक करणे आवश्यक होते. शेवटी, विकास माहिती तंत्रज्ञानअर्थशास्त्रात, जागतिक बँकिंग नेटवर्क, संगणक संप्रेषणे आणि डेटाबेसच्या निर्मितीमुळे ग्राहक सेवा तंत्र आणि आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठांसह आर्थिक क्रियाकलापांच्या सर्व क्षेत्रांमध्ये त्यांचे वितरण या दोन्ही दृष्टीने क्रेडिट संबंध मूलभूतपणे नवीन गुणात्मक पातळीवर आणणे शक्य झाले.

कर्ज भांडवल हे एक विशेष प्रकारचे भांडवल आहे, ज्याचे स्वतःचे परिसंचरण आहे, औद्योगिक आणि व्यावसायिक भांडवलाच्या परिसंचरणापेक्षा वेगळे आहे. कर्ज भांडवल आणि औद्योगिक आणि व्यावसायिक भांडवल यांच्यातील मुख्य फरक खालीलप्रमाणे आहेत:

1) कर्ज भांडवल हे भांडवल-संपत्ती आहे, भांडवल-कार्याच्या विरूद्ध. फंक्शन कॅपिटल म्हणजे उद्योग किंवा व्यापारात कार्य करणारे भांडवल. कर्ज भांडवल स्वतःच कार्य करत नाही आणि एंटरप्राइझमध्ये गुंतवले जात नाही. कर्ज भांडवलदार हा फक्त उधार दिलेल्या पैशाच्या भांडवलाचा मालक असतो;

2) कर्ज भांडवल ही एक वस्तू म्हणून भांडवल असते. कर्ज भांडवल एक प्रकारची कमोडिटी म्हणून कार्य करते जे कर्ज भांडवलदार कार्यरत उद्योजकांना विकतात. या प्रकरणात, केवळ पैसे हस्तांतरित केले जात नाहीत, परंतु भांडवल म्हणून पैसे, म्हणजे. नफा व्युत्पन्न मूल्य;

3) कर्ज भांडवलाची हालचाल विशेष प्रकारची असते. औद्योगिक भांडवलाचे अभिसरण M-T... P...T "-D" या सूत्रानुसार चालते. व्यावसायिक भांडवलाची हालचाल M-M-M या सूत्रानुसार चालते." कर्ज भांडवल उत्पादक किंवा कमोडिटी स्वरूपात दिसून येत नाही. संपूर्ण चळवळीच्या काळात ते पैशाच्या स्वरूपात असते. त्याची हालचाल M-M या सूत्राद्वारे व्यक्त केली जाते. आणि कर्जासाठी पैसे भांडवल परत केल्याने आणि व्याजासह परत केल्याने थकले आहे;

4) कर्जाचे भांडवल हे भांडवलाचे सर्वात जड स्वरूप आहे. त्याच्या हालचालीमध्ये पैशाचा एक प्रकारचा स्व-विस्तार दिसून येतो. वाढ देण्याची क्षमता पैशामध्ये अंतर्निहित दिसते. किंबहुना, पैसा केवळ वाढ देतो कारण कर्जदारांच्या हातात त्याचे वास्तविक भांडवलात रूपांतर होते, ज्याचा उपयोग नफा मिळविण्यासाठी होतो;

6) कर्ज भांडवलाची हालचाल औद्योगिक भांडवलाच्या अभिसरणावर आधारित आहे. कर्जावरील भांडवलाची संपूर्ण हालचाल खालीलप्रमाणे व्यक्त केली जाऊ शकते: D-D-T...P...T"-D"-D. येथे पहिला कायदा कर्जावरील पैशाच्या भांडवलाचा परतावा दर्शवतो, शेवटचा कायदा हा परतावा दर्शवतो व्याजासह भांडवल, आणि संपूर्ण मध्यवर्ती भाग म्हणजे कर्जदाराच्या हातात औद्योगिक भांडवलाचे परिसंचरण.

कर्जाचे भांडवल औद्योगिक भांडवलापासून वेगळे झाले, जे प्रामुख्याने समाजाच्या पुनरुत्पादनाच्या प्रक्रियेत भांडवलाच्या अभिसरणाच्या कायद्यांमुळे होते: काही भागात निधी तात्पुरता सोडला जातो, तर काहींमध्ये त्यांची अतिरिक्त गरज तात्पुरती निर्माण होते. कर्ज भांडवल पैशाच्या भांडवलापेक्षा लक्षणीय भिन्न आहे - एक विशेष कार्यात्मक स्वरूप ज्यामध्ये (उत्पादक आणि कमोडिटी भांडवलाच्या स्वरूपांसह) औद्योगिक भांडवल दिसून येते. औद्योगिक भांडवलदार पैशाच्या भांडवलाचा वापर फक्त पैसा म्हणून करतात, म्हणजे वस्तू खरेदीचे साधन म्हणून. हे केवळ पुनरुत्पादनाच्या संपूर्ण प्रक्रियेच्या चौकटीतच भांडवलाचे रूप धारण करते, कारण "... भांडवल जी कृती पैसा म्हणून करते ती उत्पादनाच्या भांडवलशाही प्रक्रियेची ओळख म्हणून करते." कर्ज भांडवल सुरुवातीपासूनच भांडवली-मालमत्ता म्हणून काम करते , आणू शकणारे मूल्य म्हणून अतिरिक्त मूल्य. ही एक विशेष प्रकारची वस्तू बनते, भांडवल ही एक वस्तू आहे. या विशिष्ट कमोडिटीच्या वापर मूल्यामध्ये, सामान्य वस्तूंच्या विरूद्ध, "... नफा निर्माण करणे, भांडवल म्हणून कार्य करणे आणि अशा प्रकारे उत्पादन करणे, सरासरी परिस्थितीत, सरासरी नफा" या क्षमतेमध्ये उत्पन्न मिळते. स्वारस्य स्वरूप. त्याचे मूल्य देखील सामान्य वस्तूंच्या मूल्यापेक्षा वेगळे आहे: ते व्याजात व्यक्त केले जाते, जे, त्याच्या मालकाला कर्ज भांडवलाद्वारे आणलेल्या अतिरिक्त मूल्याचे मूर्त रूप देते, "... किमतीचे एक अतार्किक स्वरूप, या संकल्पनेच्या पूर्णपणे विरुद्ध आहे. एखाद्या वस्तूची किंमत.

प्रणालीमध्ये एक विशेष घटक म्हणून कार्य करणे कमोडिटी-पैसा संबंधभांडवलशाहीमध्ये, कर्ज भांडवलामध्ये देखील एक विशिष्ट प्रकारचा परकेपणा असतो, जो सामान्य वस्तूंच्या परकेपणापेक्षा वेगळा असतो. नंतरचे खरेदी आणि विक्रीद्वारे प्रसारित केले जाते, तर कर्जाचे भांडवल कर्जामध्ये हस्तांतरित केले जाते. के. मार्क्स यांनी नमूद केले की, "हे कर्ज देणे हे भांडवल म्हणून मूल्याच्या अलिप्ततेसाठी योग्य स्वरूप आहे, पैसा किंवा वस्तू म्हणून नाही." भांडवल म्हणून पैसे उधार देताना, व्यवहार एकतर्फी असतो: प्रथम, सावकार कर्जदाराला पैसे हस्तांतरित करतो आणि नंतर, विशिष्ट कालावधीनंतर, हे मूल्य त्याला व्याजासह परत केले जाते. धनको आणि दोन्हीकडून समान रक्कम भांडवली म्हणून वापरली जाते

१.२. क्रेडिटची तत्त्वे आणि कार्ये

अर्थव्यवस्थेतील पतसंबंध एका विशिष्ट पद्धतीच्या आधारावर आधारित असतात, त्यातील एक घटक म्हणजे कर्ज भांडवल बाजारावरील कोणत्याही ऑपरेशनच्या व्यावहारिक संस्थेमध्ये काटेकोरपणे पाळली जाणारी तत्त्वे. ही तत्त्वे क्रेडिट डेव्हलपमेंटच्या पहिल्या टप्प्यावर उत्स्फूर्तपणे उदयास आली आणि नंतर राष्ट्रीय आणि आंतरराष्ट्रीय क्रेडिट कायद्यात त्यांचे थेट प्रतिबिंब दिसून आले.

· कर्ज परतफेड. हे तत्त्व कर्जदाराने त्यांचा वापर पूर्ण केल्यानंतर कर्जदाराकडून प्राप्त झालेल्या आर्थिक संसाधनांची वेळेवर परतफेड करण्याची गरज व्यक्त करते. एखाद्या विशिष्ट कर्जाच्या परतफेडीमध्ये त्याची व्यावहारिक अभिव्यक्ती आढळते ज्याने ते प्रदान केलेल्या क्रेडिट संस्थेच्या (किंवा इतर लेनदार) खात्यात संबंधित रक्कम हस्तांतरित करून, जे बँकेच्या क्रेडिट संसाधनांच्या नूतनीकरणासाठी आवश्यक अट म्हणून सुनिश्चित करते. त्याच्या वैधानिक क्रियाकलाप चालू ठेवणे. केंद्रिय नियोजित अर्थव्यवस्थेत देशांतर्गत कर्ज देण्याच्या पद्धतीमध्ये, "परतफेड न करण्यायोग्य कर्ज" ची एक अनधिकृत संकल्पना होती. कर्ज देण्याचे हे स्वरूप बरेच व्यापक होते, विशेषत: कृषी क्षेत्रात, आणि राज्य पतसंस्थेद्वारे कर्जाच्या तरतुदीमध्ये व्यक्त केले गेले होते, ज्याची परतफेड कर्जदाराच्या आर्थिक संकटामुळे सुरुवातीला नियोजित नव्हती. त्यांच्या आर्थिक सारात, परतफेड न करता येणारी कर्जे ही राज्य बँकेच्या मध्यस्थीद्वारे पुरवल्या जाणार्‍या अर्थसंकल्पीय अनुदानाचा एक अतिरिक्त प्रकार होता, ज्यामुळे पारंपारिकपणे क्रेडिट नियोजन गुंतागुंतीचे होते आणि बजेट खर्चाचे सतत खोटेपणा निर्माण होते.

कर्जाच्या तातडीचे तत्त्व हे कर्जदाराला कधीही स्वीकार्य नसून कर्ज करारामध्ये किंवा त्याच्या जागी दस्तऐवजात निश्चित केलेल्या तंतोतंत परिभाषित कालावधीत परतफेड करण्याची गरज दर्शवते. या अटीचे उल्लंघन हे कर्जदाराला व्याजाच्या वाढीच्या स्वरूपात आर्थिक मंजुरी लागू करण्यासाठी आणि आणखी विलंबाने (आपल्या देशात - तीन महिन्यांपेक्षा जास्त) - आर्थिक दाव्यांच्या सादरीकरणासाठी पुरेसा आधार आहे. न्यायालय या नियमाला आंशिक अपवाद म्हणजे तथाकथित ऑन-कॉल कर्जे आहेत, ज्याची परतफेड कालावधी कर्ज करारामध्ये सुरुवातीला निर्धारित केलेली नाही. ही कर्जे, 19 व्या आणि 20 व्या शतकाच्या सुरुवातीस सामान्य होती, आधुनिक परिस्थितीते व्यावहारिकदृष्ट्या वापरले जात नाहीत, प्रामुख्याने ते क्रेडिट नियोजन प्रक्रियेत निर्माण होणाऱ्या अडचणींमुळे. याव्यतिरिक्त, ऑन-कॉल कर्ज करार, निश्चित परतफेडीचा कालावधी परिभाषित न करता, कर्जदारास पूर्वी प्राप्त झालेल्या निधीच्या परताव्याची बँकेची सूचना प्राप्त झाल्यापासून उपलब्ध वेळ स्पष्टपणे स्थापित करतो, जे काही प्रमाणात तत्त्वाचे पालन सुनिश्चित करते. प्रश्नामध्ये.

· कर्ज भरणे (कर्जाचे व्याज). हे तत्त्व केवळ कर्जदाराला बँकेकडून मिळालेली क्रेडिट संसाधने थेट परत करण्याची गरज नाही तर ते वापरण्याच्या अधिकारासाठी पैसे देण्याची देखील गरज व्यक्त करते. कर्जाच्या फीचे आर्थिक सार कर्जदार आणि कर्जदार यांच्यातील त्याच्या वापराद्वारे प्राप्त झालेल्या अतिरिक्त नफ्याच्या वास्तविक वितरणामध्ये दिसून येते. बँकेच्या व्याजाच्या रकमेची स्थापना करण्याच्या प्रक्रियेत प्रश्नातील तत्त्व त्याची व्यावहारिक अभिव्यक्ती शोधते, जे तीन मुख्य कार्ये करते:

कायदेशीर संस्थांच्या नफ्यातील काही भाग आणि व्यक्तींच्या उत्पन्नाचे पुनर्वितरण;

क्षेत्रीय, आंतरक्षेत्रीय आणि आंतरराष्ट्रीय स्तरावर कर्ज भांडवलाच्या वितरणाद्वारे उत्पादन आणि अभिसरणाचे नियमन;

आर्थिक विकासाच्या संकटाच्या टप्प्यावर - बँक ग्राहकांच्या रोख बचतीचे महागाईविरोधी संरक्षण.

कर्जाचे व्याज दर, कर्ज भांडवलावर प्राप्त झालेल्या वार्षिक उत्पन्नाच्या रकमेशी प्रदान केलेल्या कर्जाच्या रकमेचे गुणोत्तर म्हणून परिभाषित केले जाते, क्रेडिट संसाधनांची किंमत म्हणून कार्य करते.

विशेष बाजारपेठेत ऑफर केलेल्या वस्तूंपैकी एक म्हणून क्रेडिटची भूमिका पुष्टी करून, कर्जाचे पेमेंट कर्जदाराला ते सर्वात उत्पादक मार्गाने वापरण्यास उत्तेजित करते. हे उत्तेजक कार्य आहे जे नियोजित अर्थव्यवस्थेत पूर्णपणे वापरले गेले नाही, जेव्हा क्रेडिट संसाधनांचा महत्त्वपूर्ण भाग राज्य बँकिंग संस्थांद्वारे किमान शुल्क (1.5 - 5% प्रति वर्ष) किंवा व्याजमुक्त आधारावर प्रदान केला जातो.

इतर प्रकारच्या वस्तूंच्या पारंपारिक किंमत यंत्रणेपेक्षा मूलभूतपणे भिन्न, ज्याचा परिभाषित घटक त्यांच्या उत्पादनासाठी सामाजिकदृष्ट्या आवश्यक श्रम खर्च आहे, कर्जाची किंमत कर्ज भांडवली बाजारात पुरवठा आणि मागणी यांच्यातील सामान्य संबंध प्रतिबिंबित करते आणि त्यावर अवलंबून असते. पूर्णपणे संधीसाधू स्वभावाच्या घटकांसह घटकांची संख्या:

बाजाराच्या अर्थव्यवस्थेच्या विकासाचे चक्रीय स्वरूप (मंदीच्या टप्प्यावर, कर्जाचे व्याज, नियमानुसार, वाढते, जलद पुनर्प्राप्तीच्या टप्प्यावर, ते कमी होते);

महागाई प्रक्रियेची गती;

व्यावसायिक बँकांना कर्ज देण्याच्या प्रक्रियेत केंद्रीय बँकेच्या लेखा धोरणाद्वारे राज्य पत नियमनाची प्रभावीता;

आंतरराष्ट्रीय पत बाजारातील परिस्थिती (उदाहरणार्थ, 80 च्या दशकात युनायटेड स्टेट्सने घेतलेल्या पत खर्चात वाढ करण्याच्या धोरणामुळे अमेरिकन बँकांकडे परदेशी भांडवलाचे आकर्षण निर्माण झाले, ज्याचा परिणाम संबंधित राष्ट्रीय बाजारांच्या स्थितीवर झाला);

व्यक्ती आणि कायदेशीर संस्थांच्या रोख बचतीची गतिशीलता (त्यांना कमी करण्याच्या प्रवृत्तीसह, कर्जाचे व्याज, नियमानुसार, वाढते);

उत्पादन आणि अभिसरणाची गतिशीलता, जे संभाव्य कर्जदारांच्या संबंधित श्रेणींच्या क्रेडिट संसाधनांच्या गरजा निर्धारित करतात;

उत्पादनाची हंगामीता (उदाहरणार्थ, रशियामध्ये ऑगस्ट-सप्टेंबरमध्ये व्याज दर पारंपारिकपणे वाढतो, जो सुदूर उत्तरेकडील वस्तूंच्या आयातीसाठी कृषी कर्ज आणि कर्ज प्रदान करण्याच्या गरजेशी संबंधित आहे);

राज्याद्वारे प्रदान केलेल्या कर्जाचा आकार आणि त्याचे कर्ज यांच्यातील संबंध (कर्जाचे व्याज देशांतर्गत सार्वजनिक कर्जाच्या वाढीसह सतत वाढते).

कर्जाची सुरक्षा. हे तत्त्व धनकोच्या मालमत्तेच्या हिताचे संरक्षण सुनिश्चित करण्याची गरज व्यक्त करते जेव्हा संभाव्य उल्लंघनकर्जदाराने गृहीत धरलेल्या जबाबदाऱ्या आणि सुरक्षित कर्ज किंवा आर्थिक हमी यांसारख्या कर्जाच्या स्वरूपात व्यावहारिक अभिव्यक्ती आढळते.

· कर्जाचे लक्ष्यित स्वरूप. कर्जदात्याकडून मिळालेल्या निधीच्या लक्ष्यित वापराची गरज व्यक्त करून, बहुतेक प्रकारच्या क्रेडिट व्यवहारांवर लागू होते. कर्ज कराराच्या संबंधित विभागात व्यावहारिक अभिव्यक्ती शोधते, जे कर्जाचा विशिष्ट उद्देश स्थापित करते, तसेच कर्जदाराद्वारे या अटीचे पालन करण्यावर बँक नियंत्रणाच्या प्रक्रियेत. या दायित्वाचे उल्लंघन हे कर्ज लवकर रद्द करण्याचा किंवा दंड (वाढीव) कर्जाचा व्याजदर लागू करण्याचा आधार बनू शकतो.

· कर्जाचे भिन्न स्वरूप. हे तत्त्व क्रेडिट संस्थेच्या बाजूने भिन्न दृष्टीकोन निर्धारित करते विविध श्रेणीसंभाव्य कर्जदार. त्याची व्यावहारिक अंमलबजावणी एका विशिष्ट बँकेच्या वैयक्तिक हितसंबंधांवर आणि विशिष्ट उद्योगांना किंवा क्रियाकलापांच्या क्षेत्रांना (उदाहरणार्थ, लहान व्यवसाय इ.) समर्थन देण्याच्या राज्याच्या केंद्रीकृत धोरणावर अवलंबून असू शकते.

समाजाच्या आर्थिक व्यवस्थेत क्रेडिटचे स्थान आणि भूमिका प्रामुख्याने ती करत असलेल्या कार्यांद्वारे निर्धारित केली जाते, सामान्य आणि निवडक दोन्ही. हे लक्षात घेतले पाहिजे की खाली चर्चा केलेली कार्ये संपूर्णपणे आर्थिक श्रेणी म्हणून क्रेडिटशी संबंधित आहेत आणि नेहमी विशिष्ट क्रेडिट संस्थांच्या कार्यांशी एकरूप होत नाहीत, ज्यांचे क्रियाकलाप सध्याच्या बाजारातील घटकांद्वारे निर्धारित केले जातात.

1) पुनर्वितरण कार्य. बाजाराच्या अर्थव्यवस्थेत, कर्ज भांडवल बाजार एक प्रकारचा पंप म्हणून कार्य करते, आर्थिक क्रियाकलापांच्या काही क्षेत्रांमधून तात्पुरती विनामूल्य आर्थिक संसाधने बाहेर काढते आणि त्यांना इतरांकडे निर्देशित करते, विशेषतः उच्च नफा प्रदान करते. विविध उद्योग किंवा क्षेत्रांमध्ये त्याच्या विभेदित स्तरावर लक्ष केंद्रित करून, क्रेडिट अर्थव्यवस्थेचे उत्स्फूर्त मॅक्रो-रेग्युलेटर म्हणून कार्य करते, अतिरिक्त आर्थिक संसाधनांसाठी भांडवली अनुप्रयोगाच्या गतिशीलपणे विकसित होणाऱ्या वस्तूंच्या गरजा पूर्ण झाल्याची खात्री करून. तथापि, काही प्रकरणांमध्ये, या कार्याची व्यावहारिक अंमलबजावणी बाजाराच्या संरचनेत असमतोल वाढण्यास हातभार लावू शकते, जे रशियामध्ये बाजाराच्या अर्थव्यवस्थेच्या संक्रमणाच्या टप्प्यावर सर्वात स्पष्टपणे प्रकट झाले होते, जिथे भांडवलाचा प्रवाह या क्षेत्रातून होतो. पतसंस्थांच्या साहाय्याने, परिसंचरण क्षेत्रामध्ये उत्पादनास धोका निर्माण झाला. म्हणूनच राज्य नियमनाचे सर्वात महत्वाचे कार्य आहे क्रेडिट सिस्टम- आर्थिक प्राधान्यक्रमांचे तर्कसंगत निर्धारण आणि ज्या क्षेत्रांचा वेगवान विकास वस्तुनिष्ठपणे आवश्यक आहे अशा क्षेत्रांना किंवा प्रदेशांना कर्ज संसाधने आकर्षित करण्यासाठी प्रोत्साहन.

2) वितरण खर्चात बचत. या फंक्शनची व्यावहारिक अंमलबजावणी थेट क्रेडिटच्या आर्थिक सारापासून होते, ज्याचा स्त्रोत, इतर गोष्टींबरोबरच, औद्योगिक आणि व्यावसायिक भांडवलाच्या संचलनाच्या प्रक्रियेत तात्पुरते जारी केलेले आर्थिक संसाधन आहे. व्यावसायिक संस्थांच्या निधीची पावती आणि खर्च यांच्यातील वेळेचे अंतर केवळ अतिरिक्तच नाही तर आर्थिक संसाधनांची कमतरता देखील ठरवू शकते. म्हणूनच स्वतःच्या खेळत्या भांडवलाची तात्पुरती कमतरता भरून काढण्यासाठी कर्जे इतकी व्यापक बनली आहेत, जवळजवळ सर्वच श्रेणीतील कर्जदारांद्वारे वापरली जातात आणि भांडवली उलाढालीत लक्षणीय वाढ होते आणि परिणामी, एकूण खर्चात बचत होते.

अपील

3) भांडवलाच्या एकाग्रतेचा प्रवेग. भांडवल एकाग्रतेची प्रक्रिया आर्थिक विकासाच्या स्थिरतेसाठी आणि कोणत्याही व्यावसायिक घटकाच्या प्राधान्य ध्येयासाठी आवश्यक अट आहे. या समस्येचे निराकरण करण्यात वास्तविक सहाय्य उधार घेतलेल्या निधीद्वारे प्रदान केले जाते, ज्यामुळे उत्पादनाचे प्रमाण (किंवा इतर व्यवसाय ऑपरेशन) लक्षणीयरीत्या विस्तारणे शक्य होते आणि अशा प्रकारे, अतिरिक्त नफा प्रदान केला जातो. कर्जदारासह सेटलमेंटसाठी त्यातील काही भाग वाटप करण्याची गरज लक्षात घेऊन, क्रेडिट संसाधने आकर्षित करणे हे केवळ स्वतःच्या निधीवर लक्ष केंद्रित करण्यापेक्षा अधिक न्याय्य आहे. तथापि, हे लक्षात घेतले पाहिजे की आर्थिक मंदीच्या टप्प्यावर (आणि त्याहूनही अधिक बाजारपेठेच्या अर्थव्यवस्थेत संक्रमणाच्या परिस्थितीत), या संसाधनांची उच्च किंमत त्यांना गती वाढवण्याच्या समस्येचे निराकरण करण्यासाठी सक्रियपणे वापरण्याची परवानगी देत ​​​​नाही. आर्थिक क्रियाकलापांच्या बहुतेक क्षेत्रांमध्ये भांडवलाची एकाग्रता. तथापि, प्रश्नातील कार्य, अगदी देशांतर्गत परिस्थितीतही, एक विशिष्ट सकारात्मक परिणाम प्रदान केला, ज्यामुळे आम्हाला नियोजित अर्थव्यवस्थेच्या कालावधीत अनुपस्थित किंवा अत्यंत अविकसित असलेल्या क्रियाकलापांच्या क्षेत्रांना आर्थिक संसाधने प्रदान करण्याच्या प्रक्रियेस लक्षणीय गती मिळू शकते.

4) व्यापार उलाढाल राखणे. या कार्याच्या अंमलबजावणीच्या प्रक्रियेत, क्रेडिट केवळ कमोडिटी परिसंचरणच नव्हे तर पैशाच्या परिसंचरणाच्या गतीवर देखील सक्रियपणे प्रभाव पाडते, विशेषतः त्यातून रोख विस्थापित करते. बिले, धनादेश, क्रेडिट कार्ड इत्यादी साधनांचा मौद्रिक परिसंचरण क्षेत्रात परिचय करून, ते रोख देयके बदलून नॉन-कॅश व्यवहारांसह सुनिश्चित करते, जे देशांतर्गत आणि आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठेतील आर्थिक संबंधांची यंत्रणा सुलभ करते आणि वेगवान करते. . या समस्येचे निराकरण करण्यात सर्वात सक्रिय भूमिका आधुनिक व्यापार संबंधांचा एक आवश्यक घटक म्हणून व्यावसायिक क्रेडिटद्वारे खेळली जाते.

5) वैज्ञानिक आणि तांत्रिक प्रगतीचा वेग. युद्धानंतरच्या वर्षांत, कोणत्याही राज्याच्या आणि वैयक्तिक व्यावसायिक घटकाच्या आर्थिक विकासात वैज्ञानिक आणि तांत्रिक प्रगती एक निर्णायक घटक बनली. वैज्ञानिक आणि तांत्रिक संस्थांच्या क्रियाकलापांना वित्तपुरवठा करण्याच्या प्रक्रियेच्या उदाहरणाचा वापर करून त्याच्या प्रवेगातील क्रेडिटची भूमिका सर्वात स्पष्टपणे पाहिली जाऊ शकते, ज्याची विशिष्टता भांडवलाची प्रारंभिक गुंतवणूक आणि तयार केलेल्या विक्रीमध्ये नेहमीच जास्त वेळ अंतर असते. इतर उद्योगांपेक्षा उत्पादने. म्हणूनच बहुतेकांचे सामान्य कामकाज वैज्ञानिक केंद्रे(अर्थसंकल्पाद्वारे वित्तपुरवठा केल्याशिवाय) क्रेडिट संसाधनांचा वापर केल्याशिवाय अकल्पनीय आहे. उत्पादनामध्ये वैज्ञानिक विकास आणि तंत्रज्ञानाच्या थेट अंमलबजावणीच्या रूपात नाविन्यपूर्ण प्रक्रियांच्या अंमलबजावणीसाठी श्रेय देखील तितकेच आवश्यक आहे, ज्याच्या खर्चास प्रारंभी एंटरप्राइजेसद्वारे वित्तपुरवठा केला जातो, लक्ष्यित मध्यम आणि दीर्घकालीन बँक कर्जांसह.

2. क्रेडिटचे प्रकार आणि त्याचे वर्गीकरण

कर्जाचे वर्गीकरण पारंपारिकपणे अनेक मूलभूत निकषांनुसार केले जाते, त्यापैकी सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे कर्जदार आणि कर्जदाराच्या श्रेणी, तसेच विशिष्ट कर्ज प्रदान केलेल्या फॉर्मचा समावेश आहे. याच्या आधारे, आम्ही खालील सहा बऱ्यापैकी स्वतंत्र क्रेडिट प्रकारांमध्ये फरक करू शकतो, ज्यापैकी प्रत्येक अधिक तपशीलवार वर्गीकरण पॅरामीटर्सनुसार अनेक प्रकारांमध्ये विभागलेला आहे.

२.१. बँकेचे कर्ज

अर्थव्यवस्थेतील क्रेडिट संबंधांच्या सर्वात सामान्य प्रकारांपैकी एक, ज्याचा उद्देश कर्जासाठी थेट निधी हस्तांतरित करण्याची प्रक्रिया आहे. मध्यवर्ती बँकेकडून अशा ऑपरेशन्स पार पाडण्यासाठी परवानाकृत विशेष वित्तीय संस्थांद्वारे केवळ प्रदान केले जाते. फक्त कायदेशीर संस्था, क्रेडिट संबंधांचे साधन हे क्रेडिट करार किंवा क्रेडिट करार आहे. कर्जाच्या या स्वरूपाचे उत्पन्न कर्ज व्याज किंवा बँकेच्या व्याजाच्या स्वरूपात येते, ज्याचा दर पक्षांच्या कराराद्वारे निर्धारित केला जातो, दिलेल्या कालावधीसाठी त्याचा सरासरी दर आणि विशिष्ट कर्जाच्या अटी लक्षात घेऊन. हे अनेक मूलभूत वैशिष्ट्यांनुसार वर्गीकृत केले आहे.

· परिपक्वतानुसार:

कर्जदाराकडून औपचारिक सूचना मिळाल्यानंतर निश्चित कालावधीत परतफेड करणे आवश्यक असलेल्या कर्जांना कॉल करा. सध्या, ते व्यावहारिकरित्या वापरले जात नाहीत, कारण त्यांना कर्ज भांडवल बाजारात आणि संपूर्ण अर्थव्यवस्थेमध्ये तुलनेने स्थिर परिस्थिती आवश्यक आहे.

कर्जदाराच्या स्वतःच्या खेळत्या भांडवलाच्या तात्पुरत्या कमतरतेची भरपाई करण्यासाठी, नियमानुसार, अल्प-मुदतीचे कर्ज दिले जाते. अशा ऑपरेशन्सची संपूर्णता कर्ज भांडवल बाजाराचा एक स्वायत्त विभाग बनवते - मनी मार्केट. या प्रकारच्या कर्जासाठी सरासरी परतफेड कालावधी सहसा सहा महिन्यांपेक्षा जास्त नसतो. अल्प-मुदतीची कर्जे शेअर बाजार, व्यापार आणि सेवा क्षेत्रात, आंतरबँक कर्ज प्रणालीमध्ये सर्वाधिक सक्रियपणे वापरली जातात.

उत्पादन आणि पूर्णपणे व्यावसायिक स्वरूपाच्या दोन्ही हेतूंसाठी एक वर्षापर्यंत (देशांतर्गत परिस्थितीत - तीन ते सहा महिन्यांपर्यंत) मध्यम मुदतीची कर्जे प्रदान केली जातात. ते कृषी क्षेत्रामध्ये तसेच आवश्‍यक गुंतवणुकीच्या सरासरी खंडांसह नाविन्यपूर्ण प्रक्रियांना कर्ज देताना सर्वात व्यापक आहेत.

दीर्घकालीन कर्जे, सहसा गुंतवणुकीच्या उद्देशाने वापरली जातात. मध्यम-मुदतीच्या कर्जाप्रमाणे, ते स्थिर मालमत्तेची हालचाल सेवा देतात, ज्यामध्ये मोठ्या प्रमाणात हस्तांतरित क्रेडिट संसाधने असतात. ते पुनर्बांधणी, तांत्रिक पुन: उपकरणे आणि क्रियाकलापांच्या सर्व क्षेत्रातील उपक्रमांमध्ये नवीन बांधकामासाठी कर्ज देण्यासाठी वापरले जातात. भांडवली बांधकाम, इंधन आणि ऊर्जा संकुल आणि अर्थव्यवस्थेतील कच्चा माल क्षेत्रांमध्ये विशेष विकास साधला गेला आहे. त्यांचा सरासरी परतफेड कालावधी साधारणतः तीन ते पाच वर्षे असतो, परंतु 25 वर्षे किंवा त्याहून अधिक काळ पोहोचू शकतो.

रशियामध्ये, बाजाराच्या अर्थव्यवस्थेच्या संक्रमणाच्या टप्प्यावर, सामान्य आर्थिक अस्थिरता आणि अल्प-मुदतीच्या क्रेडिट ऑपरेशनच्या तुलनेत कमी नफा या दोन्हीमुळे ते व्यावहारिकपणे वापरले जात नाहीत.

परतफेड पद्धतीनुसार:

कर्जदाराकडून एकरकमी (पेमेंट) द्वारे परतफेड केलेली कर्जे. अल्प-मुदतीच्या कर्जाच्या परतफेडीचे पारंपारिक स्वरूप कायदेशीर नोंदणीच्या दृष्टिकोनातून अतिशय कार्यक्षम आहे, कारण त्यास भिन्न व्याजाची गणना करण्यासाठी यंत्रणा वापरण्याची आवश्यकता नाही.

कर्ज कराराच्या संपूर्ण मुदतीत हप्त्यांमध्ये कर्जाची परतफेड केली जाते. कर्जदाराच्या हितसंबंधांच्या महागाईविरोधी संरक्षणाच्या अटींसह, परतफेडीच्या विशिष्ट अटी कराराद्वारे निर्धारित केल्या जातात. नेहमी दीर्घ-मुदतीच्या कर्जासाठी आणि, नियम म्हणून, मध्यम-मुदतीच्या कर्जासाठी वापरले जाते.

कर्जाचे व्याज आकारण्याच्या पद्धतीनुसार:

कर्ज ज्यावर त्याच्या एकूण परतफेडीच्या वेळी व्याज दिले जाते. बाजाराच्या अर्थव्यवस्थेत अल्प-मुदतीच्या कर्जासाठी देयकाचा एक पारंपारिक प्रकार, ज्यामध्ये गणना सुलभतेच्या दृष्टीने सर्वात कार्यात्मक वर्ण आहे.

कर्ज ज्यावर कर्जदाराद्वारे कर्ज कराराच्या संपूर्ण मुदतीमध्ये समान हप्त्यांमध्ये व्याज दिले जाते. मध्यम आणि दीर्घ-मुदतीच्या कर्जासाठी पारंपारिक पेमेंट प्रकार, ज्याचे स्वरूप पक्षांच्या करारावर अवलंबून असते (उदाहरणार्थ, दीर्घकालीन कर्जासाठी, व्याज देयके पहिल्या वर्षाच्या समाप्तीनंतर दोन्ही सुरू होऊ शकतात. कर्ज वापरणे, आणि दीर्घ कालावधीनंतर).

कर्ज, ज्यावरील व्याज बँकेने कर्जदाराला तात्काळ वितरीत केल्यावर ठेवली जाते. विकसित बाजारपेठेतील अर्थव्यवस्थेसाठी, हा फॉर्म पूर्णपणे अनैतिक आहे आणि केवळ व्याजदार भांडवलाद्वारे वापरला जातो. आर्थिक परिस्थितीच्या अस्थिरतेमुळे, 1993 - 1995 या कालावधीत ते सक्रियपणे वापरले गेले. अनेक रशियन व्यावसायिक बँका, विशेषत: अल्ट्रा-शॉर्ट-टर्म कर्जासाठी.

· संपार्श्विक उपलब्धतेवर आधारित:

ट्रस्ट कर्जे, ज्याची परतफेड करण्यासाठी सुरक्षिततेचा एकमेव प्रकार म्हणजे कर्ज करार. त्यांचा पूर्ण आत्मविश्वास असलेल्या नियमित ग्राहकांना कर्ज देण्याच्या प्रक्रियेत काही परदेशी बँका मर्यादित प्रमाणात त्यांचा वापर करतात. मध्यम आणि दीर्घ मुदतीच्या कर्जासाठी, ते जारी केलेल्या कर्जाच्या अनिवार्य विम्यासह अपवाद म्हणून वापरले जाऊ शकतात, सहसा कर्जदाराच्या खर्चावर. देशांतर्गत व्यवहारात, त्यांचा वापर व्यावसायिक बँका त्यांच्या स्वतःच्या संस्थांना कर्ज देतानाच करतात.

आधुनिक बँक कर्जाचा मुख्य प्रकार म्हणून सुरक्षित कर्जे, त्यातील एक मूलभूत तत्त्वे व्यक्त करतात. संपार्श्विकाची भूमिका कर्जदाराच्या मालकीची कोणतीही मालमत्ता असू शकते. कर्जदाराने त्याच्या दायित्वांचे उल्लंघन केल्यास, ही मालमत्ता बँकेची मालमत्ता बनते, जी त्याच्या विक्रीच्या प्रक्रियेत, झालेल्या नुकसानाची भरपाई करते. जारी केलेल्या कर्जाचा आकार सहसा प्रस्तावित संपार्श्विकाच्या सरासरी बाजार मूल्यापेक्षा कमी असतो आणि पक्षांच्या कराराद्वारे निर्धारित केला जातो. देशांतर्गत परिस्थितीत, तारण आणि स्टॉक मार्केट तयार करण्याच्या प्रक्रियेच्या अपूर्णतेमुळे मालमत्तेच्या मूल्याचे मूल्यांकन करण्याची प्रक्रिया ही सुरक्षित कर्ज मिळविण्यातील मुख्य समस्या आहे.

तृतीय पक्षांकडून आर्थिक हमीद्वारे सुरक्षित केलेली कर्जे, ज्याची वास्तविक अभिव्यक्ती म्हणजे गॅरेंटरच्या अटींचे थेट कर्जदाराकडून उल्लंघन झाल्यास बँकेला झालेल्या नुकसानीची भरपाई करणे हे कायदेशीररित्या औपचारिक बंधन आहे. कर्ज करार. आर्थिक हमीदाराची भूमिका अशा कायदेशीर संस्था असू शकतात ज्यांना कर्जदार, तसेच कोणत्याही स्तरावर सरकारी अधिकारी यांच्याकडून पुरेसा विश्वास आहे. विकसित बाजार अर्थव्यवस्थेत, ते प्रामुख्याने दीर्घकालीन कर्ज देण्याच्या क्षेत्रात व्यापक झाले आहेत; देशांतर्गत व्यवहारात, केवळ कायदेशीर संस्थांमध्येच नव्हे तर पतसंस्थांच्या विश्वासाच्या अभावामुळे त्यांचा अजूनही मर्यादित उपयोग होत आहे. सरकारी संस्थांमध्ये, विशेषत: नगरपालिका आणि प्रादेशिक स्तरावर. .

· उद्देशानुसार:

आर्थिक संसाधनांच्या कोणत्याही गरजा पूर्ण करण्यासाठी कर्जदाराने स्वतःच्या विवेकबुद्धीनुसार वापरलेल्या सामान्य स्वरूपाचे कर्ज. आधुनिक परिस्थितीत, त्यांचा अल्प-मुदतीच्या कर्जाच्या क्षेत्रात मर्यादित वापर आहे; ते व्यावहारिकपणे मध्यम आणि दीर्घकालीन कर्जामध्ये वापरले जात नाहीत.

कर्जदाराने कर्ज कराराच्या अटींद्वारे परिभाषित केलेल्या समस्यांचे निराकरण करण्यासाठी केवळ बँकेने वाटप केलेली संसाधने वापरण्याची आवश्यकता दर्शवणारी लक्ष्यित कर्जे (उदाहरणार्थ, खरेदी केलेल्या वस्तूंसाठी देय देणे, कर्मचार्‍यांना वेतन देणे, भांडवली विकास इ.) उल्लंघन. या दायित्वांपैकी, या प्रकरणात आधीच नमूद केल्याप्रमाणे, कर्जदाराला कर्ज लवकर रद्द करण्याच्या किंवा व्याज दरात वाढ करण्याच्या स्वरूपात कराराद्वारे स्थापित केलेल्या मंजुरींचा अर्ज समाविष्ट आहे.

कृषी कर्ज हे क्रेडिट ऑपरेशन्सच्या सर्वात सामान्य प्रकारांपैकी एक आहे, ज्याने विशेष क्रेडिट संस्था - कृषी बँकांचा उदय निश्चित केला. कृषी उत्पादनाच्या वैशिष्ट्यांमुळे त्यांचे वैशिष्ट्यपूर्ण वैशिष्ट्य स्पष्टपणे परिभाषित हंगामी स्वरूप आहे. सध्या रशियामध्ये, बहुसंख्य कर्जदारांच्या अत्यंत कठीण आर्थिक स्थितीमुळे ही क्रेडिट ऑपरेशन्स मुख्यत्वे राज्य क्रेडिटद्वारे केली जातात - नियोजित अर्थव्यवस्थेसाठी पारंपारिक कृषी संरचना, बाजार अर्थव्यवस्थेच्या आवश्यकतांशी व्यावहारिकपणे जुळवून घेऊ शकत नाहीत.

व्यापार आणि सेवा क्षेत्रात कार्यरत व्यावसायिक संस्थांना व्यावसायिक कर्ज दिले जाते. मुळात, ते तातडीचे स्वरूपाचे आहेत, जे व्यावसायिक कर्जामध्ये समाविष्ट नसलेल्या मर्यादेपर्यंत कर्ज घेतलेल्या संसाधनांची आवश्यकता पूर्ण करतात. ते रशियन बँकांच्या कर्ज ऑपरेशन्सचा मोठा भाग बनवतात.

रोख्यांच्या खरेदी आणि विक्रीमध्ये गुंतलेल्या ब्रोकरेज, ब्रोकरेज आणि डीलर फर्मना बँकांद्वारे स्टॉक एक्सचेंज मध्यस्थांना दिलेली कर्जे. वैशिष्ट्यपरदेशी आणि रशियन व्यवहारातील ही कर्जे सुरुवातीला गुंतवणूकीवर नव्हे तर शेअर बाजारातील जुगार (सट्टा) ऑपरेशन्सवर केंद्रित आहेत.

पारंपारिक आणि विशेष तारण कर्जदारांद्वारे ऑफर केलेल्या मालमत्ता मालकांना तारण कर्ज. तारण बँका बॉण्ड्सच्या इश्यूद्वारे, तसेच त्यांच्या स्वतःच्या बचतीद्वारे त्यांची दायित्वे तयार करतात; रिअल इस्टेटद्वारे सुरक्षित केलेली दीर्घकालीन कर्जे त्यांच्या मालमत्तेमध्ये प्रमुख असतात. देशांतर्गत परिस्थितीत, त्यांना 1994 पासून मर्यादित वितरण मिळू लागले, जे खाजगीकरण प्रक्रियेच्या अपूर्णतेमुळे आणि मुख्य प्रकारच्या रिअल इस्टेट (प्रामुख्याने जमीन) च्या मालकीचे हक्क स्पष्टपणे परिभाषित करणार्‍या कायदेशीर कृतींच्या अभावामुळे आहे.

आंतरबँक कर्ज हे क्रेडिट संस्थांमधील आर्थिक परस्परसंवादाचे सर्वात सामान्य प्रकार आहेत. आंतरबँक कर्जावरील सध्याचा दर हा विशिष्ट व्यावसायिक बँकेच्या इतर प्रकारच्या कर्जासाठी लेखा धोरण ठरवणारा सर्वात महत्त्वाचा घटक आहे. या दराचे विशिष्ट मूल्य थेट मध्यवर्ती बँकेवर अवलंबून असते, जी आंतरबँक कर्ज बाजाराचा सक्रिय सहभागी आणि थेट समन्वयक आहे. ऑगस्ट 1995 मध्ये अशा ऑपरेशन्सच्या प्रभावी नियोजनाच्या अभावामुळे आंतरबँक पेमेंटमध्ये संकट निर्माण झाले ज्याने संपूर्ण रशियन क्रेडिट सिस्टम व्यापली.

२.२. व्यावसायिक कर्ज

अर्थव्यवस्थेतील क्रेडिट संबंधांच्या पहिल्या प्रकारांपैकी एक, ज्याने बिल परिसंचरण वाढवले ​​आणि त्याद्वारे नॉन-कॅश मनी सर्कुलेशनच्या विकासात सक्रियपणे योगदान दिले; विलंबित पेमेंटसह उत्पादने किंवा सेवांच्या विक्रीच्या स्वरूपात कायदेशीर संस्थांमधील आर्थिक आणि आर्थिक संबंधांमध्ये व्यावहारिक अभिव्यक्ती शोधते. या स्वरूपाच्या क्रेडिटचा मुख्य उद्देश वस्तूंच्या विक्रीच्या प्रक्रियेला गती देणे आणि म्हणून त्यांच्यामध्ये अंतर्भूत नफा मिळवणे हा आहे.

व्यावसायिक कर्जाचे साधन पारंपारिकपणे एक्सचेंजचे बिल असते, जे कर्जदाराच्या प्रति कर्जदाराच्या आर्थिक जबाबदाऱ्या व्यक्त करते. प्रॉमिसरी नोट्सचे दोन प्रकार सर्वात व्यापक आहेत: एक प्रॉमिसरी नोट, ज्यामध्ये कर्जदाराची स्थापित रक्कम थेट धनकोला देण्याचे थेट बंधन असते आणि एक हस्तांतरणीय (मसुदा), जी कर्जदाराला लेखी आदेश दर्शवते. लेनदाराने स्थापित केलेली रक्कम तृतीय पक्षाला किंवा बिल वाहकाला भरावी. आधुनिक परिस्थितीत, पुरवठादार आणि ग्राहक यांच्यातील मानक कराराद्वारे एक्सचेंजच्या बिलाची कार्ये सहसा गृहीत धरली जातात, जी व्यावसायिक कर्जाच्या अटींवर विकल्या जाणार्‍या उत्पादनांसाठी पैसे देण्याची प्रक्रिया नियंत्रित करते.

व्यावसायिक कर्ज हे बँकेच्या कर्जापेक्षा मूलभूतपणे वेगळे असते:

सावकाराची भूमिका विशेष क्रेडिट नसते आर्थिक संस्था, आणि वस्तू किंवा सेवांच्या उत्पादन किंवा विक्रीशी संबंधित कोणतीही कायदेशीर संस्था;

केवळ कमोडिटी स्वरूपात प्रदान;

कर्ज भांडवल औद्योगिक किंवा व्यावसायिक भांडवलासह एकत्रित केले जाते, ज्याला आधुनिक परिस्थितीत वित्तीय कंपन्या, होल्डिंग्ज आणि इतर तत्सम संरचनांच्या निर्मितीमध्ये व्यावहारिक अभिव्यक्ती आढळली आहे;

व्यावसायिक कर्जाची सरासरी किंमत दिलेल्या कालावधीसाठी बँकेच्या सरासरी व्याजदरापेक्षा नेहमीच कमी असते;

जेव्हा कर्जदार आणि कर्जदार यांच्यात व्यवहार कायदेशीररित्या औपचारिक केला जातो, तेव्हा या कर्जाची फी उत्पादनाच्या किंमतीमध्ये समाविष्ट केली जाते आणि ते विशेषतः निश्चित केले जात नाही, उदाहरणार्थ, मूळ रकमेच्या निश्चित टक्केवारीद्वारे.

परदेशी व्यवहारात, व्यावसायिक पत अत्यंत व्यापक बनली आहे. उदाहरणार्थ, इटलीमध्ये, घाऊक व्यापारातील व्यवहारांच्या रकमेच्या 85% पर्यंत व्यावसायिक कर्जाच्या अटींवर चालते आणि त्याची सरासरी मुदत सुमारे 60 दिवस असते, जी वास्तविक विक्रीच्या कालावधीपेक्षा लक्षणीय असते. थेट ग्राहकांना माल. रशियामध्ये, अलीकडे पर्यंत, कर्ज देण्याचा हा प्रकार परिसंचरण क्षेत्रापुरता मर्यादित होता. इतर उद्योगांमध्ये, उच्च चलनवाढीचा दर, देयक न भरण्याचे संकट, भागीदारीची अविश्वसनीयता आणि विशिष्ट कायद्यातील कमतरता यासारख्या घटकांमुळे त्याचा प्रसार वस्तुनिष्ठपणे अडथळा आणत होता.

आधुनिक परिस्थितीत, प्रामुख्याने तीन प्रकारचे व्यावसायिक कर्ज व्यवहारात वापरले जाते:

निश्चित परतफेड कालावधीसह कर्ज;

कर्जदाराने हप्त्यांमध्ये वितरित केलेल्या वस्तूंची विक्री केल्यानंतरच परतफेडीसह कर्ज;

द्वारे कर्ज देणे खाते उघडाजेव्हा मागील वितरणावरील कर्जाची परतफेड होईपर्यंत व्यावसायिक कर्जाच्या अटींवर मालाच्या पुढील बॅचची डिलिव्हरी केली जाते.

२.३. ग्राहक कर्ज

त्याचे मुख्य वेगळे वैशिष्ट्य म्हणजे व्यक्तींना कर्ज देण्याचे लक्ष्यित स्वरूप. दोन्ही विशेष क्रेडिट संस्था आणि वस्तू किंवा सेवा विकणाऱ्या कोणत्याही कायदेशीर संस्था सावकार म्हणून काम करू शकतात. आर्थिक स्वरूपात, एखाद्या व्यक्तीला रिअल इस्टेटची खरेदी, महागड्या उपचारांसाठी देय इत्यादीसाठी, कमोडिटी स्वरूपात - स्थगित पेमेंटसह वस्तूंच्या किरकोळ विक्रीच्या प्रक्रियेत ते बँक कर्ज म्हणून प्रदान केले जाते. हे फक्त रशियामध्ये व्यापक होत आहे आणि रिअल इस्टेटद्वारे सुरक्षित कर्ज देण्यासाठी मर्यादित प्रमाणात वापरले जाते. ग्राहक कर्ज - टिकाऊ वस्तू खरेदी करताना लोकसंख्येला हप्ते भरण्याची ही तरतूद आहे. कमोडिटी स्वरूपात ट्रेडिंग फर्म आणि विशेष वित्तीय कंपन्यांद्वारे क्रेडिट प्रदान केले जाते. ग्राहक कर्जाचा बँक क्रेडिटशी जवळचा संबंध आहे, कारण ग्राहक कर्जाचा वापर व्यापारी संस्था आणि वित्तीय कंपन्या बँक कर्ज मिळविण्यासाठी करतात. या अनुषंगाने, ग्राहक क्रेडिट हे त्यांच्या वैयक्तिक गरजा पूर्ण करण्यासाठी लोकसंख्येला कंपन्या, बँका आणि राज्याद्वारे प्रदान केलेल्या कमोडिटी आणि रोख कर्जाचा संच समजला जातो. IN विकसीत देशग्राहक कर्ज व्यापक झाले आहे. रशियामध्ये, असे कर्ज कमोडिटी आणि आर्थिक दोन्ही स्वरूपात प्रदान केले जाते. हप्त्याच्या पेमेंटच्या स्वरूपात व्यावसायिक फॉर्म म्हणजे लोकसंख्येला टिकाऊ वस्तूंच्या खरेदीसाठी, घरांचे बांधकाम आणि अपार्टमेंटच्या खरेदीसाठी प्रदान केलेले कर्ज. वैयक्तिक घरे, बाग घरे, तातडीच्या गरजांसाठी इत्यादींच्या बांधकाम आणि दुरुस्तीसाठी रोख स्वरूपात कर्ज दिले जाते. या प्रकरणात, कर्ज रोख स्वरूपात किंवा हस्तांतरणाच्या स्वरूपात जारी केले जाऊ शकते.

अशा प्रकारे, ग्राहक कर्जाचा वापर गुंतवणूकीच्या उद्देशाने आणि वैयक्तिक कर्जदारांच्या सध्याच्या गरजांसाठी केला जाऊ शकतो. नागरिक आणि व्यापारी संस्था यांच्यातील पतसंबंधांमध्ये बँकांचा थेट सहभाग नसतो. अशा प्रकारे, ग्राहक कर्ज बँक कर्जापेक्षा वेगळे आहे, जे लोकसंख्येला रोख स्वरूपात दिले जाते. तथापि, ग्राहक कर्जाचा बँकेच्या पताशी जवळचा संबंध आहे, कारण व्यापारी आणि हप्ता वित्त कंपन्या बँक कर्ज मिळविण्यासाठी ग्राहक कर्जाचा वापर करतात.

व्यापकपणे समजल्या जाणार्‍या ग्राहक कर्जाची विशिष्टता ही आहे की येथे कर्जदार आहे व्यक्तीजे त्यांच्या वैयक्तिक गरजा पूर्ण करण्यासाठी कर्ज घेतात. लोकसंख्येच्या ग्राहकांच्या गरजांसाठी कर्ज देणे कायदेशीर संस्थांना कर्ज देण्यासारख्या तत्त्वांवर चालते: परतफेड, तातडी, लक्ष्य अभिमुखता, पेमेंट, सुरक्षा. कर्ज जारी करण्यासाठी एक महत्त्वाची अट म्हणजे कर्जदाराची सॉल्व्हेंसी. सध्याच्या गरजांसाठी ग्राहक कर्जे अल्पकालीन असतात. हे दोन वर्षांपर्यंतच्या कालावधीसाठी प्रदान केले जाते. गुंतवणुकीसाठी ग्राहक कर्जे दीर्घकालीन असतात. कर्जदाराने कर्जाच्या वापराचा अहवाल आणि त्याच्या हेतूच्या वापराची पुष्टी करणारी कागदपत्रे प्रदान करणे आवश्यक आहे.

२.४. राज्य कर्ज.

या स्वरूपाचे क्रेडिटचे मुख्य वैशिष्ट्य म्हणजे विविध स्तरांवर कार्यकारी अधिकाऱ्यांच्या व्यक्तीमध्ये राज्याचा अपरिहार्य सहभाग. कर्जदाराची कार्ये पार पाडण्यासाठी, राज्य, मध्यवर्ती बँकेद्वारे, त्यांना कर्ज प्रदान करते:

विशिष्ट उद्योग किंवा प्रदेश ज्यांना आर्थिक संसाधनांची विशेष गरज आहे, जर अर्थसंकल्पीय वित्तपुरवठ्याची शक्यता आधीच संपली असेल आणि बाजारातील घटकांमुळे व्यावसायिक बँकांकडून कर्जे आकर्षित करता येत नाहीत;

आंतरबँक कर्ज बाजारावर लिलाव किंवा क्रेडिट संसाधनांची थेट विक्री करण्याच्या प्रक्रियेत व्यावसायिक बँका.

सरकारी कर्ज देण्याच्या प्रक्रियेत किंवा सरकारी अल्प-मुदतीच्या सिक्युरिटीजसाठी बाजारात ऑपरेशन्स करताना राज्य कर्जदार म्हणून काम करते. सरकारी कर्जाशी ऋण संबंधांचे मुख्य प्रकार म्हणजे ते संबंध ज्यामध्ये राज्य कर्जदार म्हणून काम करते. निधी

हे लक्षात घेतले पाहिजे की संक्रमणाच्या काळात ते केवळ आर्थिक संसाधने आकर्षित करण्यासाठीच नव्हे तर अर्थव्यवस्थेच्या केंद्रीकृत पत नियमनाचे एक प्रभावी साधन म्हणून वापरले जावे.

2.5. आंतरराष्ट्रीय कर्ज

आंतरराष्ट्रीय क्रेडिट. हा आंतरराष्ट्रीय स्तरावर कार्यरत असलेल्या क्रेडिट संबंधांचा एक संच मानला जातो, ज्याचे थेट सहभागी आंतरराष्ट्रीय वित्तीय आणि पत संस्था (IMF, IBRD, इ.), संबंधित राज्यांची सरकारे आणि वैयक्तिक कायदेशीर संस्था, क्रेडिट संस्थांसह असू शकतात. . सामान्य आणि आंतरराष्ट्रीय संस्थांमध्ये राज्यांच्या सहभागाशी संबंधात, ते नेहमी आर्थिक स्वरूपात, परदेशी व्यापार क्रियाकलापांमध्ये - आणि कमोडिटी स्वरूपात दिसून येते. देशांमधील कर्ज भांडवलाची हालचाल मध्यस्थांच्या मदतीने आणि त्यांच्या सहभागाशिवाय केली जाऊ शकते. मोठ्या राष्ट्रीय आणि आंतरराष्ट्रीय बँका, आंतरराष्ट्रीय आणि प्रादेशिक आर्थिक आणि वित्तीय संस्था मध्यस्थ म्हणून काम करू शकतात. मालकीच्या स्वरूपानुसार, सर्व आंतरराष्ट्रीय कर्जे खाजगी, सार्वजनिक आणि मिश्र मध्ये विभागली जातात. आधुनिक आंतरराष्ट्रीय पत व्यवहारांमध्ये खाजगी कर्जे महत्त्वाची भूमिका बजावतात. आंतरराष्ट्रीय कर्ज कर्जदार देशाच्या चलनात, तृतीय देशाच्या चलनात किंवा खात्याच्या आंतरराष्ट्रीय चलन युनिटमध्ये प्रदान केले जाऊ शकते.

आंतरराष्ट्रीय कर्जाचे वैशिष्ट्य म्हणजे खाजगी विमा आणि सरकारी हमींच्या स्वरूपात अतिरिक्त कायदेशीर किंवा आर्थिक संरक्षण.

२.६. उदार कर्ज

कर्जाचा विशिष्ट प्रकार. परदेशी स्त्रोतांमध्ये ते केवळ ऐतिहासिक दृष्टीने मानले जाते, परंतु आधुनिकतेमध्ये रशियन परिस्थितीकाही लोकप्रियता मिळवली आहे. सध्या बहुतेक देशांसाठी क्रेडिट संबंधांचा एक संच म्हणून हे स्पष्टपणे बेकायदेशीर आहे, म्हणजे वर्तमान कायद्याद्वारे स्पष्टपणे प्रतिबंधित. व्यवहारात, व्यक्तींना तसेच मध्यवर्ती बँकेकडून योग्य परवाना नसलेल्या व्यावसायिक संस्थांना कर्ज देऊन व्याजयुक्त क्रेडिट लागू केले जाते. हे अत्यंत उच्च कर्ज व्याजदर (परिवर्तनीय चलनात जारी केलेल्या कर्जांसाठी 120-180% पर्यंत) आणि डिफॉल्टरकडून वसूल करण्याच्या गुन्हेगारी पद्धतींद्वारे वैशिष्ट्यीकृत आहे. जसजसे राष्ट्रीय पत व्यवस्थेची पायाभूत सुविधा विकसित होते आणि संभाव्य कर्जदारांच्या सर्व श्रेणींसाठी क्रेडिट संसाधने उपलब्ध करून दिली जातात, तसतसे कर्ज भांडवल बाजारातून उदार पत नाहीसे होते.

3. कर्ज भांडवली बाजार आणि कर्ज व्याजाची रचना

३.१. कर्ज भांडवल बाजाराची रचना

कर्जामध्ये स्थिर आणि अपरिवर्तित राहते ती संरचना. अभ्यासाचा एक उद्देश म्हणून, क्रेडिटमध्ये असे घटक असतात जे एकमेकांशी घनिष्ठ संवाद साधतात. असे घटक, सर्व प्रथम, त्याच्या संबंधांचे विषय आहेत. अवकाशीयदृष्ट्या, ते वेगवेगळ्या अंतरावर एकमेकांपासून दूर केले जाऊ शकतात, परंतु त्यांच्या परस्पर जबाबदाऱ्यांचे स्वरूप बदलत नाही. क्रेडिट व्यवहारात, नातेसंबंधाचे विषय नेहमीच सावकार आणि कर्जदार म्हणून काम करतात.

कर्जदार आणि कर्जदाराची निर्मिती प्रामुख्याने आधारावर होते कमोडिटी अभिसरण. वस्तूंची खरेदी आणि विक्री करण्याची प्रक्रिया नेहमीच विक्रेत्याकडून त्यांच्या रोख समतुल्य रकमेची तात्काळ पावती देत ​​नाही; खरेदीदारास नेहमी वस्तूंसाठी त्वरित पैसे देण्याची संधी नसते; देय ठराविक कालावधीनंतरच केले जाते. अशा प्रकारे, विक्रेता एक धनको बनतो, खरेदीदार - कर्जदार.

कमोडिटी अभिसरण हे सावकार आणि कर्जदाराच्या उदयाचा एकमेव आधार दर्शवत नाही. जेव्हा एका ध्रुवावर (एक विषय) समतुल्य पावती उशीर होतो तेव्हा सावकार आणि कर्जदार सर्व प्रकरणांमध्ये दिसतात; दुसरीकडे - त्याचे पेमेंट.

कर्जदार आणि कर्जदार हे क्रेडिट संबंधांचे विषय आहेत.

सावकार कर्ज जारी करणारी संस्था असू शकतात, उदा. प्रत्यक्षात तात्पुरत्या वापरासाठी काहीतरी प्रदान करणे. हे करण्यासाठी, कर्ज जारी करण्यासाठी, सावकाराकडे विशिष्ट निधी असणे आवश्यक आहे. त्यांचे स्रोत त्यांची स्वतःची बचत आणि पुनरुत्पादन प्रक्रियेच्या इतर विषयांमधून घेतलेली संसाधने असू शकतात. आधुनिक अर्थव्यवस्थेत, कर्जदार बँक केवळ स्वतःच्या संसाधनांच्या खर्चावरच नव्हे तर तिच्या खात्यांमध्ये साठवलेल्या आकर्षित निधीच्या खर्चावर, तसेच शेअर्स आणि बाँड्सच्या प्लेसमेंटद्वारे एकत्रित करून कर्ज देऊ शकते. सर्व प्रकरणांमध्ये, सावकार हा कर्ज घेतलेल्या निधीचा मालक असतो आणि त्यांना तात्पुरत्या वापरासाठी हस्तांतरित करण्यासाठी त्याला कर्जाचे व्याज मिळते.

बँकांच्या निर्मितीबरोबरच कर्जदारांची एकाग्रता येते. एंटरप्राइजेस आणि लोकसंख्येची मुक्त आर्थिक संसाधने एकत्रित करून, बँकर्स सामूहिक कर्जदार बनतात. बँका (कर्जदार म्हणून) मुख्यतः कर्ज घेतलेल्या संसाधनांवर काम करत असल्याने, वाटप केलेल्या संसाधनांचा परतावा आणि त्यांचे हस्तांतरण सुनिश्चित करण्यासाठी त्यांनी कर्ज प्रणाली तयार केली पाहिजे. वास्तविक मालकांना त्यांच्या विनंतीनुसार. याचा अर्थ असा की केवळ व्यवसाय किंवा वैयक्तिक कर्जदारांनी सावकाराला (बँक) कर्जाची परतफेड केली पाहिजे असे नाही तर कर्जदार स्वतःच त्याच्या ग्राहकांकडून घेतलेल्या कर्जाची परतफेड करण्यास बांधील आहे.

कर्जदारांद्वारे जारी केलेल्या संसाधनांचे एकत्रीकरण हे उत्पादक स्वरूपाचे असते, कारण ते त्यांचे "कार्यरत" संसाधनांमध्ये रूपांतर सुनिश्चित करते. कर्ज दिलेले मूल्य ठेवून, सावकार त्याच्या स्वत: च्या हेतूंसाठी आणि पुनरुत्पादन प्रक्रियेतील इतर सहभागींच्या हेतूंसाठी त्याचा उत्पादक वापर सुनिश्चित करतो.

कर्जदार हा पक्ष आहे जो कर्ज प्राप्त करतो आणि कर्ज दिलेले मूल्य एका विनिर्दिष्ट कालावधीत परत करण्याचे आणि कर्ज वापरल्या गेलेल्या वेळेसाठी व्याज देण्याचे दायित्व घेतो. कर्जदार आणि कर्जदार जवळ आहेत, परंतु समान संकल्पना नाहीत. एंटरप्राइजेस आणि वैयक्तिक नागरिक, उदाहरणार्थ, उपयुक्तता, कर, विमा देयके देय देण्यास विलंब करू शकतात, परंतु येथे कोणतेही क्रेडिट संबंध उद्भवत नाहीत. या प्रकरणांमध्ये, धनको काहीही हस्तांतरित करत नाही; तीच संस्था मालक राहते. कर्ज ही केवळ आर्थिकच नव्हे, तर निव्वळ मानवी संबंधांची स्थिती आहे; कर्ज ही एक व्यापक संकल्पना आहे जी सर्वसाधारणपणे दायित्व दर्शवते. क्रेडिट व्यवहाराच्या संदर्भात, आपण कर्जदाराबद्दल नाही तर कर्जदाराबद्दल बोलले पाहिजे.

ऐतिहासिकदृष्ट्या, कर्जदार अतिरिक्त संसाधनांची गरज असलेल्या व्यक्ती आहेत. बँकांच्या निर्मितीसह, केवळ सावकारच नव्हे तर कर्जदारांच्या रचनेचा लक्षणीय विस्तार देखील झाला आहे. आधुनिक परिस्थितीत, बँकांव्यतिरिक्त, कर्जदारांमध्ये उपक्रम, लोकसंख्या आणि राज्य समाविष्ट आहे. पारंपारिकपणे, बँका सामूहिक कर्जदार बनतात, कारण ते स्वतःसाठी नाही तर इतरांसाठी कर्ज घेतात.

कर्जाच्या व्यवहारात कर्जदाराचे विशेष स्थान त्याला सावकारापासून वेगळे करते.

सर्वप्रथम, कर्जदार कर्ज घेतलेल्या निधीचा मालक नसतो, तो फक्त त्यांचा तात्पुरता मालक असतो; कर्जदार इतर लोकांच्या संसाधनांचा वापर करतो जे त्याच्या मालकीचे नाहीत.

दुसरे म्हणजे, कर्जदार कर्ज घेतलेल्या निधीचा वापर अभिसरण क्षेत्रात आणि उत्पादन क्षेत्रात (साहित्य खरेदी आणि उत्पादनाच्या विस्तार आणि आधुनिकीकरणासाठी) करतो. सावकार थेट उत्पादनात प्रवेश न करता, विनिमय टप्प्यात कर्ज प्रदान करतो.

तिसरे म्हणजे, कर्जदार कर्ज घेतलेली संसाधने परत करतो ज्याने त्याच्या शेतात सर्किट पूर्ण केले आहे. अशा परताव्याची खात्री करण्यासाठी, कर्जदाराने त्याचे क्रियाकलाप अशा प्रकारे आयोजित केले पाहिजेत की सावकारासह सेटलमेंटसाठी पुरेसा निधी सोडला जाण्याची खात्री होईल.

चौथे, कर्जदार केवळ तात्पुरत्या वापरासाठी मिळालेले मूल्य परत करत नाही, तर कर्जदाराकडून मिळालेल्या रकमेपेक्षा जास्त पैसे देतो आणि कर्जाचे व्याज देणारा असतो.

पाचवे, कर्जदार सावकारावर अवलंबून असतो; सावकार त्याच्या इच्छेनुसार ठरवतो. कर्जदारावरील आर्थिक अवलंबित्व कर्जदाराला कर्ज घेतलेल्या निधीचा तर्कशुद्धपणे वापर करण्यास आणि कर्जदार म्हणून त्याच्या जबाबदाऱ्या पूर्ण करण्यास भाग पाडते. कर्ज घेतलेला निधी परत केल्यावर, तसेच कर्जाच्या व्याजाच्या रूपात त्यांना वाढीव रक्कम भरल्यानंतरही, कर्जदार सावकारावरील त्याचे अवलंबित्व गमावत नाही: संभाव्यतः, त्याच्या पूर्वीच्या सावकारामध्ये तो एक नवीन सावकार पाहतो, आणि म्हणून तो पूर्णपणे पूर्ण केला पाहिजे. कर्ज करारामुळे उद्भवलेल्या सर्व जबाबदाऱ्या, पुढील कर्जासाठी आधार तयार करणे.

कर्जदारावर अवलंबून असलेल्या स्थितीत, कर्जदार पूर्ण पक्ष म्हणून क्रेडिट व्यवहारात त्याचे महत्त्व गमावत नाही. कर्जदाराशिवाय सावकार असू शकत नाही. कर्जदाराने केवळ प्राप्तच केले पाहिजे असे नाही तर तात्पुरत्या वापरासाठी प्राप्त केलेली संसाधने देखील वापरली पाहिजेत आणि अशा प्रकारे त्याचे कर्ज पूर्णपणे फेडले पाहिजे. या अर्थाने, कर्जदार असा आहे उत्पादक शक्ती, ज्यावर तात्पुरत्या वापरासाठी प्राप्त संसाधनांचा प्रभावी वापर अवलंबून असतो.

क्रेडिट रिलेशनशिपमध्ये प्रवेश करून, कर्जदार आणि कर्जदार त्यांच्या ध्येयांची एकता, त्यांच्या हितसंबंधांची एकता प्रदर्शित करतात. क्रेडिट संबंधांच्या चौकटीत, सावकार आणि कर्जदार ठिकाणे बदलू शकतात: कर्ज देणारा कर्जदार बनतो, कर्जदार सावकार बनतो. आधुनिक आर्थिक अर्थव्यवस्थेत, एक आणि समान विषय एकाच वेळी कर्जदार आणि कर्जदार म्हणून कार्य करू शकतो. कर्जदार आणि कर्जदार यांच्यातील संबंध, त्यांचे एकमेकांशी असलेले संबंध, दोन संस्थांच्या संबंधांचे प्रतिनिधित्व करतात, प्रथमतः, कायदेशीररित्या स्वतंत्र संस्था म्हणून; दुसरे म्हणजे, क्रेडिट संबंधांमध्ये सहभागी म्हणून, एकमेकांवर मालमत्तेचे दायित्व सुनिश्चित करणे; तिसरे म्हणजे, परस्पर आर्थिक हितसंबंध दाखवणारे विषय. क्रेडिट संबंधांच्या विषयांमधील कनेक्शन स्थिरता, स्थिरता द्वारे दर्शविले जातात आणि विशिष्ट गुणधर्मांसह विशेष संबंध म्हणून, अविभाज्य प्रणाली म्हणून क्रेडिटच्या फ्रेमवर्कद्वारे निर्धारित केले जातात.

कर्ज घेणारा कोणीही असू शकत नाही ज्याला कर्ज घ्यायचे आहे. कर्जदाराने केवळ एक स्वतंत्र कायदेशीर संस्था किंवा व्यक्ती म्हणून काम केले पाहिजे असे नाही तर त्याच्याकडे काही मालमत्ता सुरक्षा देखील असणे आवश्यक आहे जे कर्जदाराच्या विनंतीनुसार कर्जाची परतफेड करण्याच्या त्याच्या क्षमतेची आर्थिक हमी देते.

सावकार आणि कर्जदारांव्यतिरिक्त, क्रेडिट संबंधांच्या संरचनेचा एक घटक म्हणजे हस्तांतरणाचा उद्देश - जो सावकाराकडून कर्जदाराकडे हस्तांतरित केला जातो आणि तो कर्जदाराकडून कर्जदाराकडे परत जातो.

मूल्याचा एक विशेष भाग म्हणून, हस्तांतरणाची वस्तू कर्ज दिलेले मूल्य आहे. सर्व प्रथम, ते एक प्रकारचे अवास्तव मूल्य दर्शवते. क्रेडिट रिलेशनच्या विषयांपैकी एकासह जमा केलेले जारी केलेले मूल्य, त्याच्या हालचालीतील मंदी, अशक्यता दर्शवते हा क्षणनवीन व्यवसाय चक्रात प्रवेश करा. क्रेडिट, मूल्याबद्दल धन्यवाद, जे त्याच्या हालचालीमध्ये तात्पुरते थांबले आहे, त्याचा प्रवास सुरू ठेवतो, नवीन मालकाकडे जातो, ज्याने उत्पादन आणि अभिसरणाच्या गरजांसाठी त्याचा वापर करण्याची आवश्यकता ओळखली आहे.

क्रेडिट रिलेशनशिपच्या फ्रेमवर्कमधील मूल्यामध्ये एक विशेष जोडलेले वापर मूल्य आहे. पैसे किंवा वस्तूमध्ये अंतर्भूत असलेल्या वापर मूल्याव्यतिरिक्त, सावकार आणि कर्जदार यांच्यात फिरणारे मूल्य पुनरुत्पादन प्रक्रियेला गती देणारी विशेष गुणवत्ता प्राप्त करते. कर्जाच्या मदतीने, कर्ज घेतलेल्या मूल्याचा नवीन मालक संबंधित आर्थिक क्रियाकलापांची अंमलबजावणी सुनिश्चित करण्यासाठी त्याच्या स्वत: च्या संसाधनांची संपूर्ण रक्कम जमा करण्याची आवश्यकता दूर करतो. कर्ज तुम्हाला बचतीच्या अडथळ्यावर मात करण्यास अनुमती देते, ज्याच्या मदतीने पुढील व्यवसाय चक्र सुरू करणे किंवा चालू ठेवणे शक्य होते. कर्जाद्वारे प्रगत खर्च उत्पादन मालमत्तेच्या अभिसरणाच्या निरंतरतेसाठी आधार तयार करतो, त्यांच्या हालचालीतील डाउनटाइम काढून टाकतो आणि शेवटी पुनरुत्पादन प्रक्रियेस गती देतो.

कर्जाच्या मूल्याचे एक महत्त्वाचे वैशिष्ट्य म्हणजे त्याचे आगाऊ स्वरूप. कर्ज, नियमानुसार, त्या उत्पन्नाच्या निर्मितीची अपेक्षा करते जे कर्जदाराला त्याच्या शेतावर मिळायला हवे. व्यवहारात, कर्जदार केवळ त्याच्याकडे सध्या उपलब्ध निधी नसल्यामुळेच नव्हे तर आगामी पेमेंटसाठी वापरल्या जाणार्‍या उत्पन्नासह उत्पन्न मिळविण्यात स्वारस्य असल्यामुळे कर्जाची विनंती करून कर्जदाराकडे जातो. त्याच वेळी, आधीच नमूद केल्याप्रमाणे, निधीचा प्रत्येक आगाऊ कर्ज बनत नाही. खर्च प्रगत आहे, उदाहरणार्थ, अर्थसंकल्प आणि व्यावसायिक संस्थांच्या स्वत: च्या निधीतून खर्च वित्तपुरवठा करण्याच्या प्रक्रियेत.

निधी केवळ खर्च केला जात नाही, तर ते शेवटी काही प्रकारचे उत्पन्न, हा किंवा तो प्रभाव निर्माण करण्यासाठी तयार केला जातो. प्रगती, जरी अनेक आर्थिक प्रक्रियांची अविभाज्य मालमत्ता असली तरी ती नाही विशिष्ट वैशिष्ट्य, फक्त क्रेडिट संबंधांमध्ये अंतर्निहित. वरवर पाहता, असे होण्यासाठी, काही अतिरिक्त अटींसह असणे आवश्यक आहे. यामध्ये, सर्वप्रथम, कर्जदाराच्या विल्हेवाटीवर ठेवलेल्या निधीची कर्जदाराच्या मालकीची परतफेड आणि जतन करणे समाविष्ट आहे. या गुणांच्या अनुपस्थितीत, अॅडव्हान्स त्यांचे क्रेडिट वैशिष्ट्य गमावतात आणि इतर आर्थिक श्रेणींचे वैशिष्ट्य असलेल्या प्रक्रियांमध्ये विलीन होतात.

कर्जदाराकडून कर्जदाराकडे "पडते" मूल्य त्याच्या हालचालीत राहते. कर्जदाराच्या घरातील वापरादरम्यान मूल्याचे जतन केले जाते. नंतरचे लेनदाराकडे समान मूल्य आणि वापर मूल्य असलेले समतुल्य हस्तांतरित करणे आवश्यक आहे.

मूल्य जतन करणे ही कर्जाची मूलभूत गुणवत्ता आहे आणि व्यवहारात ते नेहमीच लक्षात येत नाही. हे प्रामुख्याने चलनवाढीच्या प्रक्रियेमुळे उद्भवू शकते, जे जास्त प्रमाणात चलन वाहिन्यांच्या ओव्हरफ्लोशी संबंधित आहेत. बँक नोट्सआणि त्यामुळे आर्थिक युनिटची क्रयशक्ती कमी होते. परिणामी, कर्जदार त्याच नाममात्र रकमेत कर्जाची परतफेड करतात, परंतु सवलतीच्या स्वरूपात. महागाईच्या परिस्थितीत कर्जाची परतफेड करण्यासाठी कर्ज घेतलेल्या निधीच्या घसाराविरूद्ध विशेष हमी आवश्यक आहे. व्यवहारात, अशी हमी बहुतेकदा कर्ज व्याज असते. अशक्तपणाविरूद्ध कर्ज निधीचा विमा काढण्यासाठी बँका अनेकदा जास्त कर्ज शुल्क आकारतात. घरगुती ठेवींवरील सकारात्मक व्याजदर (महागाई दरापेक्षा जास्त) देखील घसारा, मौद्रिक युनिटची क्रयशक्ती कमी होण्यापासून होणारे नुकसान टाळू शकतो.

अशाप्रकारे, कर्जाची रचना त्याची अखंडता दर्शवते. क्रेडिट म्हणजे केवळ कर्ज देणारा (उदाहरणार्थ, बँक), केवळ कर्जदार (कंपनी) किंवा कर्ज दिलेले मूल्य नाही. संपूर्णपणे कर्जाची रचना त्याच्या घटकांची एकता दर्शवते.

3.2. कर्जाचे व्याज

एक औद्योगिक भांडवलदार ज्याने कर्ज भांडवलदाराकडून पैसे भांडवल घेतले आहे तो उत्पादनात नफा कमावतो. त्यातील काही भाग तो कर्ज भांडवलदाराला व्याजाच्या स्वरूपात देतो.

कर्जाचे व्याज - हे पैसे किंवा भौतिक मालमत्तेच्या वापरासाठी कर्जदाराकडून कर्जदाराकडून प्राप्त झालेले पेमेंट आहे. अगदी प्राचीन काळी, दोन सहस्राब्दी बीसी, असंख्य प्रकारचे नैसर्गिक कर्ज अशा प्रकारच्या व्याजासह ओळखले जात होते - पशुधन, धान्य इ. रोख कर्ज देण्याच्या बाबतीत, त्यानुसार व्याज रोखीने दिले जाते. व्याजाचा भरणा म्हणजे कर्जदाराला मिळालेल्या नफ्याचा काही भाग सावकाराकडे हस्तांतरित करणे. कर्ज भांडवलाच्या उत्पादक वापराच्या प्रक्रियेत निर्माण केलेले उत्पन्न हे नफ्याचे स्त्रोत आहे. कर्जदार, त्याच्या भांडवलाचा काही भाग कर्जदाराकडे हस्तांतरित करतो, कर्जाच्या व्यवहारादरम्यान स्वतःचा नफा मिळविण्याच्या संधीपासून वंचित राहतो, म्हणून कर्जदाराने क्रेडिटवर प्राप्त केलेल्या कर्जाच्या निधीसाठी पैसे द्यावे लागतील. काही काळासाठी दिलेले पैसे वाढीव स्वरूपात परत केले पाहिजेत. ही वाढ, भांडवलाच्या मालकाला परत केली जाते, त्याला कर्ज व्याज म्हणतात.

कर्जाचे व्याज हे भांडवलाच्या मालकाला त्याच्या निधीच्या वापराच्या परिणामी मिळालेले उत्पन्न आहे. म्हणून, कर्जाचे व्याज कर्जाची किंमत म्हणून कार्य करते. म्हणून, व्याजाची व्याख्या एखाद्या विशिष्ट कालावधीत त्याच्या कर्ज घेतलेल्या निधीच्या वापरासाठी भांडवलाच्या मालकाला दिलेली किंमत म्हणून केली जाऊ शकते. कर्जाच्या व्याजाचा उधार घेतलेल्या निधीच्या कार्यावर आणि कर्ज घेतलेल्या मूल्याच्या प्रभावी वापरावर उत्तेजक प्रभाव पडतो. व्याज भरण्याची गरज कर्जदाराला कर्जाची परतफेड करण्यासाठी आणि विस्तारित पुनरुत्पादनासाठी निधी मिळविण्यासाठी बाजारातील स्पर्धेच्या परिस्थितीत जास्तीत जास्त नफा मिळविण्यासाठी उत्तेजित करते. जर एखादे एंटरप्राइझ उधार घेतलेले निधी (तसेच स्वतःचे) असमंजसपणे वापरत असेल, तर कर्जाची किंमत (प्रति कर्ज व्याज) त्याचे सर्व नफा शोषून घेईल. बँकेसाठी व्याजाचे मूल्य महत्वाचे आहे कारण क्रेडिट प्राप्त करणे आणि प्रदान करणे हा तिच्या क्रियाकलापांचा आधार आहे. बँक व्याज देते किंवा आकारते यावर अवलंबून, ते सक्रिय आणि निष्क्रिय मध्ये विभागले गेले आहे. बँकेने दिलेल्या कर्जावर व्याज आकारल्यास, तिला सक्रिय व्याज मिळते , जे बँकेच्या उत्पन्नाचे प्रतिनिधित्व करतात.

बँकेने आपल्या ग्राहकांना व्याज दिले तर ते निष्क्रिय व्याज असेल. , ज्याचा मुख्य खर्च आहे. बँकेने जारी केलेल्या कर्जावरील व्याजाची एकूण रक्कम आणि ठेवी आणि इतर ठेवींवर दिलेले एकूण व्याज यातील फरक म्हणजे बँक मार्जिन , निव्वळ बँकिंग उत्पन्न. आकर्षित केलेल्या आणि प्रदान केलेल्या कर्जावरील व्याजदरांमधील फरकामुळे, बँक नफा निर्माण करते, जो विकासाचा मुख्य स्त्रोत आहे आणि बँकिंग संसाधनांमध्ये वाढ आहे. कर्जाचे व्याज देखील कर्जाच्या मूल्याच्या संरक्षणाची हमी देण्यासारखे महत्त्वपूर्ण कार्य करते, उदा. कर्जाचा निधी सावकाराला पूर्णपणे परत करा. या उद्देशासाठी, कर्ज जारी करताना, अनेक घटक विचारात घेतले जातात (कर्जाची मुदत, त्याचा आकार, कर्जाच्या तारणाची उपलब्धता, कर्जदाराच्या कर्जदाराच्या जबाबदाऱ्या वेळेवर पूर्ण होण्याची शक्यता इ.), जे, यामधून, चिन्हे आहेत. वर्गीकरण प्रकारांसाठी व्याज दर, त्यांच्या विशालतेचा फरक.

कर्जाच्या व्याजाची रक्कम निश्चित करण्यासाठी, व्याजाचा दर (व्याज दर) वापरला जातो, जो कर्ज देणार्‍या भांडवलदाराच्या वार्षिक उत्पन्नाचे आणि त्याने दिलेल्या भांडवलाच्या रकमेचे गुणोत्तर आहे. जर, उदाहरणार्थ, कर्जाचे भांडवल 100 हजार डॉलर्स इतके असेल आणि त्यातून वार्षिक उत्पन्न 3 हजार डॉलर असेल, तर व्याज दर 3% (3000 / 100000) असेल. सरासरी व्याज दराची हालचाल (सरासरी व्याज दर) बाजारातील कर्ज भांडवलाची मागणी आणि पुरवठा यांच्यातील संबंधांद्वारे निर्धारित केली जाते. प्रत्येक विशिष्ट कर्जासाठी व्याजदराची पातळी अनेक घटकांवर अवलंबून असते.

व्याजदर ठरवताना, कर्जाची मुदत प्रथम विचारात घेतली जाते. हे या वस्तुस्थितीद्वारे स्पष्ट केले आहे की कर्जाच्या मुदतीत वाढ बाह्य वातावरणातील बदल, कर्जदाराची आर्थिक स्थिती आणि व्याजदरातील चढउतारांमुळे नफा गमावण्याच्या जोखमीमुळे परतफेड न करण्याच्या जोखमीशी संबंधित आहे. क्रेडिट बाजार. व्यवहारात, खालील तरतूद सहसा पाळली जाते: कर्जाची मुदत जितकी जास्त असेल तितके कर्जाचे व्याज जास्त. या संदर्भात, अल्प-मुदतीच्या (1 वर्षापर्यंत), मध्यम-मुदतीच्या (1 ते 5 वर्षांपर्यंत) आणि दीर्घकालीन कर्जासाठी (5 वर्षांपेक्षा जास्त) व्याजदरांमध्ये फरक आहे. व्याजदर कर्जाच्या आकारावर अवलंबून असतो. हे जेव्हा वस्तुस्थितीद्वारे स्पष्ट केले जाते मोठ्या प्रमाणातकर्जामुळे जोखीम वाढते, ज्याच्या परिमाणाचा अंदाज कर्जदाराच्या दिवाळखोरीमुळे कर्जदाराच्या तोट्याच्या आकारावरून केला जातो. अनेक कर्जदारांच्या एकाच वेळी दिवाळखोरीची संभाव्यता एकाच्या दिवाळखोरीच्या संभाव्यतेपेक्षा खूपच कमी आहे. त्यामुळे, एकाधिक कर्जदारांना कर्ज देताना सावकाराचा धोका कमी असतो. त्याच वेळी, लहान कर्जदारांना सेवा देण्यामुळे बँकेसाठी तुलनेने जास्त खर्च येतो आणि त्यामुळे ते अनेकदा फायदेशीर नसते. कर्जाच्या आकारानुसार, लहान, मध्यम आणि मोठ्या कर्जासाठी व्याजदर वेगळे केले जातात.

व्याजदर कर्जाच्या सुरक्षिततेवर अवलंबून असतो. असुरक्षित (रिक्त) कर्जासाठी वेगवेगळे व्याजदर आहेत. ही कर्जे अधिक महाग असतात कारण त्यांच्यात जोखीम जास्त असते. सुरक्षित असलेल्या कर्जांसाठी व्याजदर कमी आहे - एक्सचेंजची बिले, वस्तू, प्राप्त करण्यायोग्य, सिक्युरिटीज. कर्ज वापरण्याचा उद्देश बदलतो आणि त्यावर अवलंबून व्याजदर बदलू शकतात. आर्थिक अडचणी दूर करण्यासाठी, गुंतवणुकीच्या उद्देशाने इत्यादीसाठी जारी केलेल्या कर्जांमध्ये जोखीम वाढते. कर्जाच्या स्वरूपावर (व्यावसायिक, बँक, राज्य, ग्राहक इ.) तसेच कर्जदारावर (व्यावसायिक आणि औद्योगिक कंपन्या, कृषी उपक्रम, उपयुक्तता कंपन्या, वैयक्तिक कर्जदारांसाठी कर्ज) अवलंबून व्याजदर बदलतो.

स्पर्धात्मक वातावरणात, एकच व्याजदर स्थापित करण्याची प्रवृत्ती असते. तथापि, विकसित बाजार अर्थव्यवस्थांमध्येही असा दर नाही, म्हणून व्याजदरांची विस्तृत श्रेणी आहे. नाममात्र आणि वास्तविक व्याजदर आहेत. नाममात्र दर हा पैशामध्ये व्यक्त केलेला दर आहे. वास्तविक दर म्हणजे चलनवाढीसाठी समायोजित केलेला व्याजदर, म्हणजे. स्थिर किंमतींमध्ये व्यक्त. हा वास्तविक दर आहे जो गुंतवणुकीच्या व्यवहार्यतेबद्दल (किंवा अयोग्यता) निर्णय ठरवतो. व्याजदर कर्जाच्या संपूर्ण मुदतीत स्थिर असू शकतो किंवा परिवर्तनशील (फ्लोटिंग) असू शकतो. विदेशी बँका या आधारावर कर्जाला रोलओव्हर कर्ज म्हणतात. फ्लोटिंग व्याजदर केवळ राष्ट्रीय बाजारातच नव्हे तर कर्ज भांडवलासाठी आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठेत देखील लागू केले जातात. भांडवली बाजारातील व्याजदरातील चढउतारांवर अवलंबून फ्लोटिंग व्याजदर बदलतात.

सरासरी बाजार व्याजदरातील चढउतार औद्योगिक चक्राच्या टप्प्यावर अवलंबून असतात. औद्योगिक चक्राच्या वेगवेगळ्या टप्प्यांवर व्याजाचा सरासरी दर बदलतो विविध प्रकारे. औद्योगिक विस्ताराच्या सुरुवातीला, नफ्याच्या दरात लक्षणीय वाढ होऊनही व्याजदर कमीच राहतो, कारण या टप्प्यावर कमोडिटी उत्पादक कर्ज घेतलेल्या भांडवलाऐवजी स्वतःचा वापर करतात; कर्ज भांडवलाची मागणी खूपच कमी आहे आणि पुरवठा वाढत आहे. औद्योगिक चक्राच्या सर्वोच्च टप्प्यावर, कर्ज घेतलेल्या भांडवलाची मागणी वाढल्याने व्याजदर वाढतो; क्रेडिटचा विस्तार उत्पादनाच्या वाढीपेक्षा लक्षणीय आहे, कारण क्रेडिटचा वापर केवळ उत्पादन वाढवण्यासाठीच होत नाही, तर चलन, स्टॉक आणि कमोडिटी मार्केटमधील सट्टा ऑपरेशन्समध्ये देखील केला जातो (कमोडिटी उत्पादकांसाठी पैसे उधार घेणे फायदेशीर आहे). संकटाच्या वेळी, व्याजदर त्वरीत कमाल पोहोचतो. कर्ज भांडवलाची मागणी वाढत आहे, आणि त्याचा पुरवठा कमी होत आहे, पैसे देण्याचे साधन म्हणून आणि खजिना तयार करण्याचे साधन म्हणून पैशाचा पाठलाग सुरू आहे. प्रत्येकजण बँकांमधून पैसे काढण्याचा प्रयत्न करत आहे. वस्तू विकल्या जात नाहीत, पूर्वी जारी केलेल्या कर्जाच्या जबाबदाऱ्या भरण्यासाठी पैसे आवश्यक आहेत. मंदीच्या टप्प्यात, व्याजदर कमी असतो. या कालावधीत, कर्ज भांडवलाचा पुरवठा झपाट्याने वाढतो आणि त्याची मागणी कमी होते. उत्पादनातील घसरण आणि स्थिरतेचा परिणाम म्हणून पुरवठा वाढतो: उद्योग आणि व्यापारातील भांडवलाचा काही भाग पूर्वी (भरभराटीच्या काळात) कार्यरत होतो आणि तो रोख स्वरूपात सोडला जातो आणि ठेवींच्या रूपात बँकांमध्ये जातो. अशा प्रकारे, मंदीच्या काळात कर्जाचे भांडवल जमा होणे ही वास्तविक भांडवलात घट होण्याची उलट बाजू आहे.

रशियामधील बाजार अर्थव्यवस्थेच्या विकासासह, कर्जाच्या व्याजाचे नियामक कार्य अधिकाधिक प्रकट होऊ लागले. तथापि, आर्थिक संकट, चलनवाढ, मुद्रा बाजाराचा अविकसितपणा इत्यादीसारख्या अर्थव्यवस्थेतील अशा नकारात्मक घटनेमुळे पूर्ण प्रकटीकरणास अडथळा येतो. म्हणून, रशियामधील व्याजदर उच्च आणि सतत चढ-उतार होत राहतात. हे त्यांच्या मूल्यावर परिणाम करणार्‍या अनेक घटकांद्वारे स्पष्ट केले आहे, त्यापैकी मुख्य खालीलप्रमाणे आहेत:

कर्जाच्या जबाबदाऱ्या भरण्यासाठी अतिरिक्त पैसे मिळवण्यासाठी कर्जाची मागणी वाढवणे. आर्थिक दृष्टिकोनाबद्दल अनिश्चितता दीर्घकालीन आधारावर (शेअर आणि बाँड जारी करून) निधी उभारण्यात स्वारस्य कमी करते आणि अल्प-मुदतीच्या कर्जाची मागणी वाढवते;

रशियन फेडरेशनच्या सेंट्रल बँकेचे कठोर आर्थिक धोरण , पैशाच्या पुरवठ्याच्या वाढीस प्रतिबंध करण्याच्या उद्देशाने, म्हणजे कर्ज भांडवलाच्या पुरवठ्यात घट;

राज्य अर्थसंकल्पीय तूट , ज्यासाठी रशियन फेडरेशनचे सरकार आणि स्थानिक अधिकारी कर्ज भांडवल बाजाराकडे वळतात, त्याची मागणी वाढत आहे.

1992 मध्ये रशियन फेडरेशनच्या सेंट्रल बँक ऑफ द सेंट्रल बँक ऑफ द रशियन फेडरेशनने, पैशाच्या पुरवठ्याच्या वाढीला आळा घालण्यासाठी आणि म्हणून क्रेडिट गुंतवणूक कमी करण्याच्या उद्देशाने कठोर आर्थिक धोरण राबवणे. अधिकृत दर वार्षिक 20% वरून 80% पर्यंत वाढवले; 1993 मध्ये - 80 ते 210% पर्यंत. 1995-1996 मध्ये महागाई दर कमी झाल्यामुळे, अधिकृत दर कमी झाला: जर मे 1995 मध्ये ते वार्षिक 195% होते, तर 11 फेब्रुवारी 1996 पासून. - 120%. 1996 च्या अखेरीस सेंट्रल बँकेचा अधिकृत दर 48% वर सेट केला गेला. 1997 आणि 1998 मध्ये अधिकृत व्याजदर एकतर वाढला किंवा कमी झाला. व्याजदर फक्त कमी झाला: 24 जानेवारी 2000 पासून. 21 मार्च 2000 पासून ते 45% होते. - 33%, 10 जुलै 2000 पासून - 28%, आणि 4 नोव्हेंबर 2000 पासून - 25%

4. कर्ज भांडवल बाजाराच्या विकासाची वैशिष्ट्ये

४.१. कर्ज भांडवलाचा पुरवठा आणि मागणी

कर्ज भांडवलाचा पुरवठा आणि त्याची मागणी एका विशेष बाजारपेठेत केंद्रित आहे - कर्ज भांडवल बाजार. हे इतर बाजारांपेक्षा त्याच्या एकात्मतेमध्ये आणि एकसंधतेमध्ये भिन्न आहे - त्यावरील एकमेव वस्तू कर्ज भांडवल आहे, जे बहुतेक उपलब्ध भांडवलाचे आंतरक्षेत्रीय पुनर्वितरण सुनिश्चित करते, अर्थव्यवस्थेतील संरचनात्मक परिवर्तनांच्या प्रक्रियेसाठी वित्तपुरवठा सुलभ करते. स्थिर भांडवलाच्या सक्रिय घटकांमधील गुंतवणूक कॉर्पोरेशनच्या स्वतःच्या निधीच्या (शेअर कॅपिटल, निव्वळ नफा आणि राखीव निधी) च्या खर्चावर केली जाते आणि अलीकडे- आणि दीर्घकालीन कर्जाद्वारे. हे कर्ज आणि प्रगती आहे जे वैज्ञानिक आणि तांत्रिक क्रांती आणि त्याच्या वर्तमान टप्प्यात - माहिती क्रांतीच्या परिस्थितीत अर्थव्यवस्थेच्या विकासासाठी आणि आधुनिकीकरणासाठी वित्तपुरवठा करण्याचे निर्णायक स्त्रोत म्हणून कार्य करतात.

कर्ज भांडवल बाजारातील विक्रेते हे पैसे भांडवलदार असतात, जे कर्ज भांडवलाचे मालक असतात आणि ते मुख्यतः राज्य, कायदेशीर संस्था आणि व्यक्तींकडून आकर्षित केलेल्या आर्थिक संसाधनांद्वारे तयार करतात (ज्या मार्गाने, बँकेची भूमिका ठरवतात. बाजार कर्ज भांडवलामध्ये एक विशेष मध्यस्थ म्हणून).

अशाप्रकारे, औद्योगिक आणि व्यावसायिक भांडवलाच्या संचलनाच्या आधारावर तात्पुरते मोफत निधी, वैयक्तिक क्षेत्राची आर्थिक बचत आणि कर्ज भांडवलाचे राज्य स्वरूपाचे स्त्रोत, ज्यातून आर्थिक संसाधने एकत्रित करण्याचे तीन स्त्रोत ओळखले जाऊ शकतात. कर्ज भांडवल:

· कर्ज भांडवलाच्या निर्मितीचा पहिला आणि मुख्य स्त्रोत म्हणजे पुनरुत्पादनाच्या प्रक्रियेत जारी केलेल्या निधीचा भाग, जे मौद्रिक भांडवल जमा करते. मौद्रिक भांडवलाचे प्रकाशन खालील परिस्थितीमुळे होते. प्रथम, स्थिर भांडवलाची हळूहळू “खोजणे” होते. अंशत: घसारा आणि स्थिर भांडवलाची पूर्ण पुनर्संचयित करण्याच्या मध्यांतरामध्ये, त्याच्या मूल्याचा काही भाग तात्पुरत्या मुक्त पैशाच्या भांडवलाच्या स्वरूपात स्थिर होतो. दुसरे म्हणजे, मालाची विक्री कच्चा माल, साहित्य, अर्ध-तयार उत्पादने, मजुरी देणे इत्यादींच्या खरेदीच्या खर्चाशी वेळेत जुळत नाही, म्हणून, विक्रीतून मिळालेल्या रकमेचा काही भाग तात्पुरते विनामूल्य रोख भांडवलाच्या स्वरूपात दिसून येतो. तिसरे म्हणजे, भांडवलीकरणासाठी अभिप्रेत असलेल्या नफ्याचा काही भाग विनामूल्य रोख भांडवलाच्या स्वरूपात दिसून येतो. नवीन उपकरणे खरेदी करण्यासाठी आणि गुंतवणुकीचे प्रकल्प राबविण्यासाठी पुरेशा आकारापर्यंत पोहोचेपर्यंत ते दरवर्षी रोख स्वरूपात पुढे ढकलले जाते.

कर्ज भांडवलाच्या निर्मितीचा दुसरा स्त्रोत म्हणजे भाडेकरूंचे भांडवल (पैसे भांडवलदार), जे त्यांच्या संपत्तीची भरपाई उत्पादनात गुंतवणूक करून नफा मिळवण्यात नव्हे तर हे भांडवल इतर भांडवलदारांना किंवा राज्याला कर्ज देऊन आणि कमाई करताना पाहतात. कर्जाचे पैसे प्रारंभिक कर्ज भांडवलाच्या परतफेडीच्या अधीन आहे.

कर्ज भांडवल निर्मितीचा तिसरा स्त्रोत म्हणजे इतर कर्जदारांची संघटना जे त्यांचे उत्पन्न आणि बचत क्रेडिट संस्थांमध्ये गुंतवतात. यात समाविष्ट विमा कंपन्या, पेन्शन फंड, राज्य अर्थसंकल्पाचे तात्पुरते मोफत निधी, विविध वर्ग आणि इतर संस्थांचे बचत आणि उत्पन्न.

सिक्युरिटीज जारी करणे, प्रामुख्याने शेअर्स आणि दुय्यमरित्या बॉण्ड्स, हे देखील क्रेडिट संसाधनांच्या एकत्रीकरणाचे एक प्रकार बनले. उदाहरणार्थ, 1998 मध्ये, कायदेशीर संस्थांच्या सिक्युरिटीजचा वाटा 67% आर्थिक पावत्यांसाठी होता, ज्यात 58% शेअर्स आणि फक्त 9% बाँड्सचा समावेश होता. जपानमध्ये, त्याउलट, कायदेशीर संस्थांच्या भांडवलासाठी (62%) वित्तपुरवठा करण्यासाठी कर्जे आघाडीवर होती आणि सिक्युरिटीज समस्या त्यांच्यापेक्षा लक्षणीय निकृष्ट होत्या.

व्यापार आणि औद्योगिक कंपन्या, राज्य आणि व्यक्ती (लोकसंख्या) कर्ज भांडवलाचे खरेदीदार म्हणून काम करतात.

औद्योगिक वाढीमध्ये वस्तूंच्या मागणीत वाढ, वस्तूंच्या किमतीत झपाट्याने वाढ आणि नफ्याच्या दरात वाढ. तथापि, यामुळे लगेचच कर्ज भांडवलाच्या मागणीत तीव्र वाढ आणि व्याजदरात वाढ होत नाही, कारण वाढीच्या पहिल्या टप्प्यावर भांडवलदार अजूनही कर्ज घेतलेल्या भांडवलाऐवजी स्वतःचा वापर करतात. याव्यतिरिक्त, ते मुख्यतः इतर लोकांच्या वस्तू क्रेडिटवर खरेदी करून क्रेडिटसाठी त्यांच्या गरजा पूर्ण करतात आणि तरीही त्यांना बँक कर्जाचा तुलनेने कमी आधार आहे. त्यामुळे, औद्योगिक भरभराटीच्या सुरुवातीला, नफ्याच्या दरात लक्षणीय वाढ होऊनही व्याजदर कमी राहतो.

औद्योगिक विस्ताराच्या सर्वोच्च टप्प्यावर, कर्ज भांडवलाची मागणी आणि त्याच वेळी व्याजदर मोठ्या प्रमाणात वाढतो. परंतु, जरी या कालावधीत उत्पादनाच्या विस्तारासोबत बँकर क्रेडिटचा विस्तार होतो, उदा. वास्तविक भांडवलाची वाढ, पत वाढ उत्पादनाच्या वाढीपेक्षा लक्षणीय आहे. क्रेडिटचा वापर केवळ विस्तारित पुनरुत्पादनासाठीच नाही तर कमोडिटी आणि स्टॉक मार्केटमधील सट्टेबाजीसाठीही केला जातो या वस्तुस्थितीवरून हे स्पष्ट होते.

संकटाच्या वेळी, कर्जाच्या हालचाली आणि वास्तविक भांडवल यांच्यातील तफावत स्पष्टपणे दिसून येते. वस्तूंचा पुरवठा त्यांच्या मागणीपेक्षा जास्त होतो, विक्री खंडित होते, उत्पादन कमी होते; वास्तविक भांडवलाचा अतिरेक आणि नफ्याच्या दरात मोठी घसरण आहे. याउलट, कर्ज भांडवलाची मागणी लक्षणीय प्रमाणात त्याच्या पुरवठ्यापेक्षा जास्त आहे, परिणामी कर्ज भांडवलाची तीव्र कमतरता आणि व्याजदरात तीव्र वाढ होते.

1999 च्या निकालांवर आधारित रशियन फेडरेशनच्या Sberbank द्वारे प्रदान केलेल्या 32 सर्वात मोठ्या कर्जाची एकूण मात्रा सुमारे 10 अब्ज रूबल आहे. या रकमेपैकी 82.5% यूएस डॉलरमध्ये, 16% रशियन रूबलमध्ये आणि 1.5% जर्मन मार्क्समध्ये जारी केले गेले. सर्वात लक्षणीय कर्जाचे प्रमाण $50 दशलक्ष इतके होते. कर्ज पोर्टफोलिओच्या एकूण व्हॉल्यूमसह (1 जानेवारी 2000 पर्यंत) 148.9 अब्ज रूबल. 32 सर्वात मोठ्या कर्जाचा वाटा 6.8% होता.

सर्वात मोठ्या कर्जांचे क्षेत्रीय वितरण खालीलप्रमाणे होते: 7 कर्जे - लष्करी-तांत्रिक सहकार्य (लष्करी-तांत्रिक सहकार्य, शस्त्रास्त्र निर्यात), अन्न उद्योग आणि दळणवळण - प्रत्येकी 5 कर्जे, इंधन आणि ऊर्जा संकुल - या क्षेत्रातील निर्यातपूर्व वित्तपुरवठा - 4 (तेल उद्योगासह - 3), धातूविज्ञान, वाहतूक आणि रासायनिक उद्योग - प्रत्येकी 2, इतर उद्योग - 5.

सर्वसाधारणपणे, 1999 मध्ये रशियन फेडरेशनच्या Sberbank चे सर्वात लक्षणीय कर्जदार तेथे मोठ्या, परंतु सर्वात मोठ्या नसलेल्या, रशियन कंपन्या - "एकल-खेळाडू", आर्थिक आणि औद्योगिक गटांमध्ये समाविष्ट नाहीत. कर्ज पोर्टफोलिओमधील सर्वात मोठ्या कर्जाचा वाटा नगण्य होता आणि उद्योगांद्वारे त्यांचे वितरण वैविध्यपूर्ण होते.

2000 मध्ये . परिस्थिती जवळजवळ उलट बदलली. वर्षाच्या परिणामी, 32 सर्वात मोठ्या कर्जांचे एकूण प्रमाण 101.65 अब्ज रूबल होते, म्हणजेच 1999 च्या तुलनेत ते 10 पट वाढले. शिवाय, 61.8% सर्वात मोठी कर्जे रूबलमध्ये आणि 38.2% यूएस डॉलरमध्ये जारी केली गेली.

2000 मधील सर्वात मोठे कर्ज - 35 अब्ज रूबल. लोन पोर्टफोलिओ व्हॉल्यूमसह (1 जानेवारी 2001 पर्यंत) 276 अब्ज रूबल. 32 सर्वात लक्षणीय कर्जाचा वाटा 36.8% इतका आहे (5.4 पट वाढ). वर्षभरात, प्रदान केलेल्या कर्जाचे प्रमाण 85.4% ने वाढले - या आकाराच्या बँकेसाठी अभूतपूर्व वाढ. परिपूर्ण आकड्यांमध्ये, कर्जाच्या पोर्टफोलिओमध्ये 127.1 अब्ज रूबलची वाढ झाली आहे. 32 सर्वात मोठ्या कर्जाची रक्कम 101.65 अब्ज रूबल आहे. यामुळे आम्हाला असा निष्कर्ष काढता येतो की सुमारे 3/4 वाढ मोठी कर्जे जारी करून साध्य केली गेली. 2000 मध्ये उद्योग वितरण: इंधन आणि ऊर्जा कॉम्प्लेक्स - 12 सर्वात मोठी कर्जे, धातूशास्त्र - 8 (नॉन-फेरस मेटलर्जीसह - 6). दळणवळण - 4, लष्करी-तांत्रिक सहकार्य - 3, वाहतूक आणि अन्न उद्योग - प्रत्येकी 2, लाकूड प्रक्रिया - 1. सर्वात मोठ्या कर्जाच्या प्राप्तीच्या प्रमाणात, इंधन आणि ऊर्जा क्षेत्र वेगळे आहे - 69.1%, त्यानंतर धातूशास्त्र - 11.6%, लष्करी-तांत्रिक सहकार्य - 8.7% आणि संप्रेषण - 5.8%.

जर 1999 मध्ये सर्वात मोठे कर्जदार एकल उपक्रम होते, 2000. हे सर्व प्रथम, रशियामधील सर्वात मोठ्या आर्थिक आणि औद्योगिक गटांचे प्रतिनिधी आहेत, जसे की Gazprom, TNK, EESRussia, LUKOIL इ.

४.२. रशियामध्ये कर्ज भांडवल बाजाराची निर्मिती: समस्या आणि संभावना

रशियन अर्थव्यवस्थेने बऱ्यापैकी विकसित उद्योग आणि बँकिंग क्षेत्रासह बाजार संबंधात प्रवेश केला आहे. त्यांच्या सर्व उपजत उणीवा असूनही, सोव्हिएत बँकाच त्यांच्या देशभरात असंख्य शाखा आहेत ज्यांनी सध्याच्या बँकिंग प्रणालीचा कणा बनवला आहे. हे व्यावहारिकदृष्ट्या निर्विवाद आहे की सुधारणा सुरू होण्यापूर्वी तयार केलेले बहुसंख्य प्रगत औद्योगिक उपक्रम हळूहळू आणि सामान्यत: नवीन आर्थिक परिस्थितींशी जुळवून घेण्यास सक्षम होते, बाजारपेठेत त्यांची स्थिती राखण्यात आणि मजबूत करण्यास सक्षम होते. तथापि, सुधारणांच्या प्रारंभी, अशा विकासाची परिस्थिती विचारात घेतली गेली नाही. परिणामी, बँका दिसू लागल्या ज्यांनी सुरुवातीला त्यांचे क्रियाकलाप व्यापार, मध्यस्थ आणि परकीय चलन व्यवहारांवर केंद्रित केले. औद्योगिक उपक्रम चांगले चाचणी करत आहेत ज्ञात कारणेपेमेंटच्या साधनांची तीव्र कमतरता, वस्तु विनिमय मोठ्या प्रमाणावर वापरला जाऊ लागला आणि म्हणून बँकांच्या सेवा व्यावहारिकपणे वापरल्या गेल्या नाहीत.

जरी रशियन अर्थव्यवस्थेत सुधारणा करण्याच्या पहिल्या वर्षानंतर, बँकांकडे आधीपासूनच लक्षणीय भांडवल होते, परंतु त्यांनी प्रत्यक्ष क्षेत्रात ते व्यावहारिकपणे गुंतवले नाही. त्याच्या बदल्यात औद्योगिक उपक्रम, आर्थिक संसाधनांचा तीव्र तुटवडा अनुभवत, अत्यंत क्वचितच आणि अनिच्छेने गुंतवणूक सहाय्यासाठी बँकांकडे वळले, त्यांच्यासाठी सहकार्याच्या अत्यंत प्रतिकूल अटींमुळे.

सध्याच्या परिस्थितीचे वैशिष्ठ्य म्हणजे बँका, नियमानुसार, वास्तविक अर्थव्यवस्थेत त्यांचे भांडवल गुंतवण्यासाठी आकर्षक क्षेत्रांची कमतरता, त्यांची उच्च जोखीम आणि संकटानंतरच्या काळात भांडवलाच्या कमतरतेबद्दल तक्रार करतात.

बँकिंग आणि नॉन-बँकिंग क्षेत्रात काम करणार्‍या अनेक तज्ञांना, आज उद्योगांना कर्ज देण्याची रशियन परिस्थिती ठप्प झालेली दिसते. या मताची चांगली कारणे आहेत. देशातील चलन परिसंचरण गंभीरपणे विस्कळीत आहे; राष्ट्रीय हितासाठी अपुरी असलेली कर प्रणाली वास्तविक क्षेत्राला गुदमरते; गैर-स्पर्धात्मक रशियन उपक्रमांच्या व्यवस्थापनाची अपुरी गुणवत्ता.

या परिस्थितीत, बँकांना अपेक्षा करणे कठीण आहे की उपक्रम कर्ज दिलेले मूल्य प्रभावीपणे वापरण्यास सक्षम असतील आणि काही काळानंतर, ते केवळ मूल्याचा काही भाग न गमावताच नव्हे तर प्रदान केलेल्या कर्जासाठी योग्य पेमेंटसह देखील परत करतील. .

रशियामध्ये अस्तित्त्वात असलेल्या महागाईचा अंदाज बांधणे कठीण असूनही, ऑगस्ट 1998 नंतर उद्भवलेल्या स्पस्मोडिक वाढीसह, रशियन रूबलने पैशाची मूलभूत कार्ये करणे आवश्यक आहे. तथापि, आज आपले राष्ट्रीय चलन प्रत्यक्षात मूल्याचे मोजमाप, विनिमयाचे माध्यम, देयकाचे साधन आणि जमा करण्याचे साधन यासारखी कार्ये पूर्ण करत नाही.

विशेषतः, जेव्हा रूबल मूल्याचे मोजमाप म्हणून वापरले जाते, तेव्हा ते एक प्रकारचे मोजण्याचे साधन बनते जे कालांतराने बदलते. परिणामी, जेव्हा कर्जदारांकडून कर्ज जारी केले जाते आणि त्याची परतफेड केली जाते, तेव्हा काही काळानंतर अंदाजे मूल्याचे मोजमाप वेगवेगळ्या उपायांप्रमाणे केले जाते. या परिस्थितीत, बँकेला वास्तविक नफा मिळण्याची अपेक्षा करणे कठीण आहे. कर्ज प्रदान करण्यासाठी देय मिळाले असूनही, ते एंटरप्राइझला मूळ किंमत परत करू शकत नाही. आणि कर्जाची मुदत जितकी जास्त असेल तितकी बँकेसाठी अशा प्रतिकूल परिणामाची शक्यता जास्त असते. एक वर्षापेक्षा जास्त कालावधीसाठी, ही संभाव्यता व्यावहारिकदृष्ट्या 100% च्या बरोबरीची आहे, जी रशियन मानकांनुसार, एंटरप्राइझच्या तांत्रिक री-इक्विपमेंटसाठी दीर्घकालीन कर्ज प्रदान करण्याच्या शक्यतेला मूलभूतपणे कमी करते.

जर देशाकडे महागाईचे विश्लेषण करणारी आणि कोणत्याही कालावधीसाठी माहिती प्रदान करणारी योग्य उद्दिष्ट प्रणाली नसेल, तर पत करारांमध्ये विशिष्ट कालावधीत, परत करण्यासाठी जारी केलेल्या कर्जाच्या रकमेचे चलनवाढीचे समायोजन करणे शक्य होते. कर्जदाराने पूर्वी कर्जदाराला मिळालेल्या मूल्याच्या समतुल्य वाढ. परंतु, रशियन वास्तवाने दर्शविल्याप्रमाणे, देशातील महागाई, भविष्यासाठी भाकीत केल्यानुसार, एक राजकीय समस्या बनली आहे आणि सत्तेसाठी संघर्षाची साधने बनली आहे. या परिस्थितीत, बँकर्स आणि उद्योजक त्यांच्या अधिकाऱ्यांद्वारे महागाईच्या वस्तुनिष्ठ निरीक्षणावर विश्वास ठेवू शकत नाहीत.

सराव दर्शवितो की डॉलर समतुल्य जारी केलेल्या रकमेची पुनर्गणना केल्याने दीर्घकालीन कर्ज जारी करण्याच्या समस्येचे निराकरण होत नाही. या प्रकरणात, कंपनीला चलन जोखमीचा सामना करावा लागतो, ज्यामुळे विनिमय दर झपाट्याने बदलल्यास कर्जाची परतफेड करण्यास सक्षम नसण्याची शक्यता निर्माण होऊ शकते. सोन्यामध्ये जारी केलेल्या कर्जाची किंमत निश्चित करणे शक्य आहे; सोन्याचे उत्खनन होत असताना रशियामध्ये डॉलर छापले जात नाहीत. परंतु अलिकडच्या वर्षांत त्याच्या विनिमय दरात अशी घसरण झाली आहे, जी पुन्हा यूएस डॉलरमध्ये व्यक्त केली गेली आहे, कारण लंडन स्टॉक एक्स्चेंजमध्ये ते रूबलमध्ये उद्धृत केले जात नाही, त्यामुळे येथे जोखीम खूप जास्त आहेत.

कर्जाच्या वास्तविक साराच्या प्रतिबिंबाच्या शक्य तितक्या जवळ क्रेडिट संबंधांची व्यावहारिक अंमलबजावणी शक्य तितक्या जवळ आणल्यास वर्णन केलेल्या निराशाजनक परिस्थितीतून मार्ग काढण्याचा प्रयत्न केला जाऊ शकतो, ज्यामध्ये कर्जदाराकडून कर्जदाराला हस्तांतरित करणे समाविष्ट आहे, संबंधित कर्ज कराराच्या आधारावर, परतफेडीच्या सुरुवातीला सशुल्क वापरासाठी कमी केलेल्या मूल्याच्या. असे म्हटले आहे की, मूल्याचे जतन करणे ही क्रेडिटची मूलभूत गुणवत्ता आहे.

म्हणून, हे लक्षात घेणे आवश्यक आहे की बँकांच्या सरावानुसार, महागाईची भरपाई करणारे कर्ज व्याजाची स्थापना, कर्जाच्या अगदी साराशी पूर्णपणे जुळत नाही. बँकेने निर्धारित केलेले कर्ज व्याज हे कर्ज घेतलेल्या मूल्याच्या वापरासाठी शुल्क आहे. कर्जाचे मूल्य आणि ते वापरण्यासाठीचे शुल्क हे कर्जाच्या संरचनेचे दोन भाग आहेत ज्यांचा स्वतंत्र अर्थ आहे. म्हणून, करार मूल्याच्या चलनवाढीच्या अवमूल्यनाच्या परिस्थितीत, त्याचे मूल्य टिकवून ठेवणारी विशेष यंत्रणा तयार करणे आवश्यक आहे. कर्जाच्या पेमेंटचा पूर्णपणे वेगळा आर्थिक अर्थ आहे आणि कोणीही असे म्हणू शकतो की महागाई लक्षात घेण्यासाठी ते समायोजित करणे आवश्यक आहे.

दीर्घकालीन कर्ज देताना करार केलेले मूल्य जतन करण्याच्या समस्येचे निराकरण करणे एंटरप्राइझसाठी त्यांच्या व्यवसायाच्या व्यवस्थापनाची गुणवत्ता सुधारणे अत्यंत महत्वाचे बनवते. गुंतवणुकीचे प्रकल्प राबवताना, कर्ज घेणार्‍या उपक्रमांनी केवळ कर्ज दिलेले मूल्य पूर्णपणे बँकांना परत केले पाहिजे असे नाही तर कर्जावरील व्याज भरण्यासाठी पैसे देखील कमावले पाहिजेत. याचा अर्थ उच्च उत्पादन कार्यक्षमता सुनिश्चित करणे आवश्यक आहे. परंतु यासाठी, गुंतवणूक प्रकल्प लागू केले जात आहेत आणि रशियन उपक्रमांच्या व्यवस्थापन प्रणालींनी कार्य करणे आवश्यक आहे.

बँकांसाठी, मुख्य कार्य म्हणजे सक्रियपणे क्रेडिटचे निरीक्षण करणे आणि व्यवस्थापित करणे. हे ज्ञात आहे की चांगल्या व्यवस्थापनामुळे कर्जाची समस्या दूर होणार नाही, परंतु अनेकदा चांगली कर्जे जारी केल्यानंतर ते प्रभावीपणे व्यवस्थापित न केल्यास समस्या निर्माण होऊ शकतात.

बदलांबद्दल विश्वासार्ह आणि वेळेवर माहिती मिळावी यासाठी बँकेद्वारे देखरेख केली जाते आर्थिक परिस्थितीकर्जदार, तसेच कर्जदाराचे कर्ज कराराच्या अटींचे पालन. प्रभावी देखरेखीसह, बँक लवकर चिन्हे ओळखू शकते की कर्जदाराला कर्जाची परतफेड करण्यात अडचण येत आहे. तत्सम समस्या लवकर ओळखून बँकेला सुधारात्मक कृती तीव्र करून तोटा कमी करता येतो. कर्ज नियंत्रणाचा एक विशेष महत्त्वाचा पैलू म्हणजे त्याच्या परतफेडीच्या कराराच्या अटींचे पालन, व्याज परतफेडीची रक्कम, कर्जदाराचे आर्थिक अहवाल गुणोत्तर आणि हमीची गुणवत्ता.

वर्षातून एकदा किंवा त्याहून अधिक वेळा, बँक क्रेडिट पुनरावलोकने आयोजित करते, ज्याचा सार म्हणजे क्लायंटशी असलेल्या संबंधांचे पुनरावलोकन करणे. व्यवहारात, प्रत्येक विशिष्ट क्लायंटसाठी अशा पुनरावलोकने यासाठी जबाबदार असलेल्या क्रेडिट विभागाच्या कर्मचार्याद्वारे केल्या जातात. अशा पुनरावलोकनाच्या प्रक्रियेत, कर्मचारी विशिष्ट कालावधीत कर्जदाराच्या आर्थिक स्थितीचे विश्लेषण करतो आणि त्याच्या विकासातील ट्रेंड ओळखतो. कर्जदाराच्या त्याच्या कर्जाची सेवा करण्याच्या भूतकाळातील आणि भविष्यातील शक्यता, तो ज्या बाजारपेठेत काम करतो तेथे कर्जदाराची स्थिती यांचा अभ्यास केला जातो. या प्रकारच्या माहितीचे विश्लेषण केल्यामुळे, हे स्पष्ट होते की बँकेने विशिष्ट क्लायंटसह व्यवसाय सहकार्य कसे विकसित केले पाहिजे. पुनरावलोकनाच्या निकालांच्या आधारे, बँक विशिष्ट क्लायंटसह या प्रकारची क्रेडिट ऑपरेशन्स सुरू ठेवायची की नाही, इतर क्रेडिट ऑपरेशन्स सुरू करायची की ती पूर्णपणे थांबवायची हे ठरवते. बँक आणि क्लायंट यांच्यातील व्यावसायिक सहकार्याचा अर्थ असा आहे की बँकेला ग्राहकाच्या सर्व विकास योजना, त्याच्या सर्व आर्थिक गरजा आणि क्लायंटमध्ये होणारे सर्व बदल याची जाणीव असणे आवश्यक आहे. विश्वासार्ह ग्राहक टिकवून ठेवण्यासाठी आणि बेईमान कर्जदारांपासून बँकेचे संरक्षण करण्यासाठी ग्राहकाची संपूर्ण माहिती असणे आवश्यक आहे.

निष्कर्ष

भांडवलाची लक्षणीय कमतरता आणि उच्च आर्थिक जोखीम अनुभवत असलेल्या आधुनिक रशियासाठी, अर्थातच, खर्चात काटकसर आणि संयमाने भांडवल जमा करणे शक्य आहे, परंतु या प्रकरणात वास्तविक आर्थिक पुनर्प्राप्तीसाठी, यास अधिक वेळ लागेल. दशक अधिक सक्रिय पत धोरणामुळे, संक्रमणाच्या अर्थव्यवस्थेत संसाधनांच्या तीव्र कमतरतेच्या परिस्थितीत गुंतवणुकीचा स्रोत म्हणून क्रेडिटचा अधिक सक्रिय वापर, समाजाला शाश्वत आर्थिक विकासाचा स्रोत प्राप्त होतो. पत हे गरिबीचे सूचक म्हणून नव्हे, तर उत्पादनाला गती देण्यासाठी आणि वाढवण्यासाठी एक प्रभावी साधन म्हणून विचार करणे महत्त्वाचे आहे. रशियन अर्थव्यवस्थेचे भांडवलीकरण, क्रेडिटसह, रशियाची आर्थिक आणि सामाजिक वाढ त्वरीत वाढवू शकते.

कर्ज भांडवलाच्या मदतीने: प्रथम, अर्थव्यवस्थेला देयकाची आवश्यक साधने प्रदान केली जातात; दुसरे म्हणजे, कर्जदाराचे स्वतःचे उत्पन्न अपेक्षित आहे (नफ्यापासून वित्तपुरवठा), जे स्थिर अर्थव्यवस्थेला चालना देण्यासाठी अत्यंत महत्वाचे आहे; तिसरे म्हणजे, पैशाच्या चोरीचे नकारात्मक परिणाम काढून टाकले जातात; चौथे, अर्थव्यवस्थेचे भांडवलीकरण होते - अतिरिक्त पेमेंट कर्जाच्या मदतीने, रोजगार वाढतो, तसेच वस्तूंच्या वस्तुमानात वाढ होते.

कमांड-प्रशासकीय अर्थव्यवस्थेपासून बाजार अर्थव्यवस्थेत संक्रमणाची निर्मिती आवश्यक होती रशियाचे संघराज्यअर्थव्यवस्थेच्या गरजा पूर्ण करण्यासाठी कर्ज भांडवलाची बाजारपेठ. तथापि, कर्ज भांडवली बाजाराचा खरा विकास तेव्हाच शक्य आहे जेव्हा बाजारपेठे असतील: उत्पादनाची साधने; उपभोग्य वस्तू; कार्य शक्ती; रिअल इस्टेट; जमीन या सर्व बाजारांना निधीची गरज आहे, जो भांडवल बाजाराने त्यांना पुरविला पाहिजे. कर्ज भांडवल बाजाराच्या निर्मितीचे हे मूलभूत तत्त्व आहे.

कर्ज भांडवल बाजारामध्ये एक विशेष स्थान व्यापते, राज्य, कायदेशीर संस्था आणि व्यक्तींद्वारे मुक्त आर्थिक संसाधनांसाठी प्रतिनिधित्व केलेल्या राष्ट्रीय अर्थव्यवस्थेच्या गरजा पूर्ण करतात. हे संपूर्ण आर्थिक व्यवस्थेसमोरील समस्यांचे निराकरण करते. अशाप्रकारे, कर्जाच्या मदतीने, एका क्षेत्रात तात्पुरते मोफत निधी जारी केला जातो, तर इतरांमध्ये त्यांची गरज निर्माण होते या वस्तुस्थितीशी संबंधित अडचणींवर मात करणे शक्य आहे. कर्ज जारी केलेले भांडवल जमा करते, ज्यामुळे भांडवलाचा ओघ पूर्ण होतो, ज्यामुळे सामान्य पुनरुत्पादन प्रक्रिया सुनिश्चित होते. क्रेडिट देखील पैशाच्या परिसंचरण प्रक्रियेला गती देते, अनेक संबंधांची अंमलबजावणी सुनिश्चित करते: विमा, गुंतवणूक आणि बाजार संबंधांचे नियमन करण्यात मोठी भूमिका बजावते.

क्रेडिट रिलेशनशिपचा उदय कमोडिटी उत्पादन आणि कमोडिटी परिसंचरण विकासाच्या एका विशिष्ट स्तराची पूर्वकल्पना देतो. जसजसे कमोडिटी उत्पादन विकसित होत गेले, तसतसे पत हे औद्योगिक आणि कमोडिटी भांडवलाची सेवा देण्यासाठी अधिकाधिक अनुकूल झाले. औद्योगिक भांडवलाचे परिसंचरण अपरिहार्यपणे, एकीकडे, तात्पुरते मुक्त पैशाच्या भांडवलाच्या उदयाकडे आणि दुसरीकडे, अतिरिक्त संसाधनांच्या तात्पुरत्या गरजेच्या उदयाकडे घेऊन जाते.

भांडवल भौतिकदृष्ट्या, उत्पादनाच्या साधनांच्या रूपात, एका उद्योगातून दुसऱ्या उद्योगात वाहू शकत नाही. ही प्रक्रिया सहसा पैशाच्या भांडवलाच्या हालचालीच्या स्वरूपात केली जाते. म्हणून, बाजाराच्या अर्थव्यवस्थेत पतपुरवठा आवश्यक आहे, सर्व प्रथम, भांडवलाचा प्रवाह उत्पादनाच्या एका क्षेत्रातून दुसर्‍या क्षेत्रात प्रवाहित करण्यासाठी आणि नफ्याच्या दराच्या समानीकरणासाठी एक लवचिक यंत्रणा म्हणून. भांडवलाच्या या मुक्त हस्तांतरणाची गरज आणि उत्पादक भांडवलाचे विशिष्ट नैसर्गिक स्वरुपात निर्धारण यातील विरोधाभास ते दूर करते. त्याच्या मदतीने वैयक्तिक भांडवलाच्या मर्यादा दूर होतात. त्याच वेळी, ऑपरेटिंग एंटरप्राइजेसच्या निधीच्या परिसंचरणाची सातत्य राखण्यासाठी आणि औद्योगिक वस्तूंची विक्री करण्याच्या प्रक्रियेची सेवा करण्यासाठी कर्ज आवश्यक आहे.

इतर गोष्टींबरोबरच, क्रेडिट उत्पादन शक्तींच्या विकासास उत्तेजन देते, वैज्ञानिक आणि तांत्रिक प्रगतीच्या यशाच्या आधारे पुनरुत्पादनाचा विस्तार करण्यासाठी भांडवलाच्या स्त्रोतांच्या निर्मितीला गती देते. कर्जदारांच्या कर्ज भांडवली बाजारपेठेतील प्रवेशाचे नियमन करून, सरकारी हमी आणि फायदे प्रदान करून, राज्य बँकांना त्या उपक्रमांना आणि उद्योगांना प्राधान्याने कर्ज देण्याचे निर्देश देते ज्यांचे क्रियाकलाप राष्ट्रीय सामाजिक-आर्थिक विकास कार्यक्रमांच्या अंमलबजावणीच्या उद्दिष्टांशी संबंधित आहेत. राज्य कर्जाचा वापर भांडवली गुंतवणूक, गृहनिर्माण, वस्तूंची निर्यात आणि मागासलेल्या प्रदेशांच्या विकासासाठी उत्तेजित करण्यासाठी करू शकते.

पतपुरवठा, देयक उलाढाल आणि पैशाच्या अभिसरणाच्या गतीचे प्रमाण आणि संरचनेवर सक्रिय प्रभाव पाडण्यास देखील क्रेडिट सक्षम आहे. त्याबद्दल धन्यवाद, नफ्याच्या भांडवलीकरणाची एक वेगवान प्रक्रिया उद्भवते आणि परिणामी, उत्पादनाची एकाग्रता.

अशा प्रकारे, क्रेडिट समर्थनाशिवाय शेत, लहान आणि मध्यम आकाराच्या व्यवसायांचा जलद आणि सभ्य विकास सुनिश्चित करणे आणि देशांतर्गत आणि परदेशी आर्थिक क्षेत्रात इतर प्रकारच्या व्यावसायिक क्रियाकलापांचा परिचय सुनिश्चित करणे अशक्य आहे.

वापरलेल्या साहित्याची यादी

1. रशियन फेडरेशनचा नागरी संहिता. - एम.: प्रॉस्पेक्ट, 2001. - 416 पी.

2. वित्त. पैशांची उलाढाल. क्रेडिट (पाठ्यपुस्तक)/एड. प्रा. एल.ए. ड्रोबोझिना. – एम.: फायनान्स, युनिटी, 2000. – 479 पी.

3. पैसे. पत. बँका (पाठ्यपुस्तक)/एड. प्रा. ओ.आय. लव्रुशिना. – एम.: वित्त आणि सांख्यिकी, 2000. – 464 पी.

4. ए.एफ. शिश्किन. आर्थिक सिद्धांत (पाठ्यपुस्तक). - एम.: ह्युमनाइट. एड VLADOS केंद्र, 1996. - 656 p.

5. S.A. शुमोव्स्की. "1999-2000 मध्ये रशियन फेडरेशनच्या बचत बँकेच्या क्रेडिट संसाधनांची एकाग्रता" // बँकिंग. 2001. क्रमांक 10.

6. के.एन.गुसेवा. "दीर्घकालीन कर्ज" // पैसे आणि क्रेडिट. 2000. क्रमांक 7.

7. M.Yu.Matovnikov. "व्याज दर कमी करणे - जोखीम आणि संधी" // बँकिंग. 2001. क्रमांक 10.

8. V.A.Moskvin. "दीर्घकालीन कर्जामध्ये कर्ज घेतलेल्या मूल्याचे संरक्षण" // बँकिंग. 1999. क्रमांक 10.

9. ई.पी. सुस्काया. "कर्ज ऑपरेशन्सचे व्यवस्थापन" // पैसे आणि क्रेडिट. 1998. क्रमांक 2.

10. O.I.Lavrushin. "बाजार अर्थव्यवस्थेत क्रेडिट वापरण्याची वैशिष्ट्ये" // बँकिंग. 2002. क्रमांक 6.

11. T.M.Kosterina, M.A.Gessel. "आधुनिक क्रेडिट संबंधांमध्ये वस्तुनिष्ठ आणि व्यक्तिनिष्ठ समस्या" // बँकिंग. 2001. क्रमांक 2.

12. एम. इग्नातस्काया. "विकसित देशांमध्ये वित्त, पत आणि पैशांचे परिसंचरण" // अर्थशास्त्रज्ञ. 2001. क्रमांक 12.

13. A.M.Kosoy. "आंतरराष्ट्रीय क्रेडिट" // पैसे आणि क्रेडिट. 2000. क्रमांक 2.

14. के. श्चिबोर्श्च. "ग्राहक क्रेडिट: रशियामधील पाश्चात्य अनुभव आणि विकास संभावना" // बँकिंग तंत्रज्ञान. 2000. क्रमांक 9.

15. M.A. पेसेल. "कर्ज, क्रेडिट, कर्ज" // पैसे आणि क्रेडिट. 1998. क्रमांक 2.

M.A. पेसेल "कर्ज, क्रेडिट, कर्ज" // पैसे आणि क्रेडिट. 1998. क्रमांक 2. ए.एम.कोसोय. "आंतरराष्ट्रीय क्रेडिट" // पैसे आणि क्रेडिट. 2000. क्रमांक 2.

S.A. शुमोव्स्की. "1999-2000 मध्ये रशियन फेडरेशनच्या बचत बँकेच्या क्रेडिट संसाधनांची एकाग्रता" // बँकिंग. 2001. क्रमांक 10.

के.एन. गुसेवा. "दीर्घकालीन कर्ज" // पैसे आणि क्रेडिट. 2000. क्रमांक 7.

व्ही.ए. मॉस्कविन. "दीर्घकालीन कर्जामध्ये कर्ज घेतलेल्या मूल्याचे संरक्षण" // बँकिंग. 1999. क्रमांक 10.

ई.पी. सुस्काया. "कर्ज ऑपरेशन्सचे व्यवस्थापन" // पैसे आणि क्रेडिट. 1998. क्रमांक 2.

परिचय

बाजार अर्थव्यवस्थेचा अविभाज्य भाग म्हणजे राज्याची चलन व्यवस्था.

आर्थिक संबंधांच्या घटकांपैकी एक घटक जे बाजार अर्थव्यवस्थेचे जीवन आणि कार्य सुनिश्चित करतात ते म्हणजे कर्ज भांडवल आणि क्रेडिट.

कर्ज भांडवल ही एक प्रकारची वस्तू आहे, ज्याच्या वापर मूल्यामध्ये भांडवल (इमारती, संरचना, उपकरणे, वस्तू) म्हणून कार्य करण्याची आणि नफ्याच्या स्वरूपात उत्पन्न मिळविण्याची क्षमता असते. या नफ्याचा काही भाग कर्जाच्या भांडवलासाठी वापरला जातो आणि त्याची किंमत किंवा कर्ज व्याज म्हणून कार्य करतो.

कर्ज म्हणजे कर्जाच्या भांडवलाची एक हालचाल आहे जी व्याजाच्या रूपात फीसाठी परतफेड करण्याच्या अटींवर कर्ज म्हणून दिली जाते. पुनरुत्पादनाच्या प्रक्रियेत भांडवलाचे परिसंचरण आणि परिसंचरण नियमांद्वारे क्रेडिटची आवश्यकता निश्चित केली जाते. काही क्षेत्रांमध्ये, कर्जाच्या भांडवलाचे स्त्रोत म्हणून सेवा देणारे विनामूल्य निधी जारी केले जातात; इतरांमध्ये, त्यांची आवश्यकता उद्भवते. या आधारावर, पुनरुत्पादन प्रक्रियेतील सहभागींच्या परस्पर फायद्यावर, कर्जाचे भांडवल जन्माला येते, अस्तित्वात असते आणि विकसित होते.

नवीन आर्थिक संबंधांच्या संक्रमणासह, कर्ज भांडवलाशी संबंधित समस्यांची प्रासंगिकता आणि महत्त्व मोठ्या प्रमाणावर वाढते. हे या वस्तुस्थितीद्वारे स्पष्ट केले आहे की गुंतवणूक क्रियाकलाप आणि बचत, जे मुख्य निर्देशक आणि आर्थिक बाजार आणि आर्थिक क्रियाकलापांचे वास्तविक क्षेत्र यांच्यातील दुवा म्हणून काम करतात, कर्ज भांडवल आणि त्याच्या व्याज दरांवर अवलंबून असतात.

1 कर्ज भांडवल, त्याचे स्रोत आणि वैशिष्ट्ये

कर्ज भांडवलाचा उदय भांडवलशाही उत्पादन पद्धतीच्या विकासाद्वारे निश्चित केला गेला, ज्याने त्यास एका विशेष ऐतिहासिक श्रेणीमध्ये जोडले, मुख्यतः कार्यरत भांडवलाचे परिसंचरण.

कर्ज भांडवल- हे कर्ज दिलेले मुद्रा भांडवल आहे, जे मुख्यत्वे कार्यरत भांडवलाचे परिसंचरण आणि कर्जाच्या व्याजाच्या स्वरूपात उत्पन्न निर्माण करते.

न्यायिक भांडवल उत्पादनाचे भांडवलशाही संबंध प्रतिबिंबित करते. हे औद्योगिक भांडवलाच्या अभिसरणाच्या आधारावर उद्भवले.

कर्ज भांडवलाच्या निर्मितीचा पहिला स्त्रोत म्हणजे मुद्रा भांडवल, औद्योगिक भांडवलाच्या अभिसरण प्रक्रियेत तात्पुरते सोडले जाते.

रोख भांडवल सोडण्याची कारणे आहेत:

प्रथम, स्थिर भांडवलाची हळूहळू झीज. अंशत: घसारा आणि निश्चित भांडवलाचे पूर्ण नूतनीकरण दरम्यानच्या मध्यांतरात, त्याच्या मूल्याचा काही भाग तात्पुरत्या मुक्त पैशाच्या भांडवलाच्या स्वरूपात स्थिर होतो. जर, उदाहरणार्थ, कारची किंमत 10 हजार डॉलर्स आहे आणि ती 10 वर्षे टिकते, तर 1 हजार डॉलर्सच्या रकमेतील घसारा निधी दरवर्षी रोख स्वरूपात जारी केला जातो.

दुसरे म्हणजे, वस्तूंच्या विक्रीचा कालावधी आणि कच्चा माल आणि सहाय्यक साहित्य खरेदीचा कालावधी यांच्यातील तफावत. म्हणून, तयार वस्तूंच्या विक्रीनंतर, रोख रकमेचा काही भाग, वापरलेल्या कच्च्या मालाची आणि पुरवठ्याची किंमत व्यक्त करून, तात्पुरते विनामूल्य रोख भांडवल तयार करते.

तिसरे म्हणजे, मजुरांच्या मोबदल्यासाठी वस्तूंच्या विक्रीतून मिळालेल्या पैशाचा भांडवलदारांनी हळूहळू खर्च करणे. विक्रीयोग्य उत्पादनांच्या विक्रीचा कालावधी आणि कर्मचार्‍यांना वेतन देण्याचे कालावधी जुळत नाहीत. या संदर्भात, चल भांडवल तात्पुरते मुक्त पैशाच्या भांडवलाचे रूप घेते.

चौथे, वाढीव पुनरुत्पादनासाठी वापरता येईल इतक्या प्रमाणात अतिरिक्त मूल्य जमा करणे. जर भांडवलीकरणासाठी उद्दिष्ट असलेल्या वार्षिक अतिरिक्त मूल्याचा भाग नवीन यंत्रसामग्री, उपकरणे इ. खरेदी करण्यासाठी अपुरा असेल, तर भांडवलदाराला दरवर्षी तो रोखीने बाजूला ठेवावा लागतो.

तर, औद्योगिक भांडवलाचे अभिसरण अपरिहार्यपणे तात्पुरते मुक्त पैशाच्या भांडवलाच्या निर्मितीस कारणीभूत ठरते. तथापि, औद्योगिक भांडवलाचा तो भाग जो तात्पुरते मुक्त पैशाच्या भांडवलाच्या रूपात स्थिरावतो तो कार्य करणे थांबवतो, निष्क्रिय खजिन्यात बदलतो आणि त्यामुळे नफा मिळत नाही. अशाप्रकारे, फुकट, निष्क्रिय चलन भांडवलाचे वाटप आणि भांडवलाचे स्वरूप, सतत हालचाली आणि अतिरिक्त मूल्य निर्माण करणे यांमध्ये एक विरोधाभास निर्माण होतो. हा विरोधाभास क्रेडिटच्या माध्यमातून सोडवला जातो. मोकळे झालेले भांडवल निष्क्रिय पैशाच्या रूपात ठेवण्याऐवजी, भांडवलदार दुसर्‍या भांडवलदाराला कर्ज देतो, जो पैसा नवीन चलनात ठेवतो आणि अतिरिक्त मूल्य मिळविण्यासाठी त्याचा वापर करतो. एका भांडवलदाराने दुसऱ्याला कर्ज म्हणून हस्तांतरित केलेले मुद्रा भांडवल कर्ज भांडवल म्हणून कार्य करते.

कर्ज भांडवल निर्मितीचा दुसरा स्त्रोत म्हणजे भाडेकरू भांडवल. भाडेकरू किंवा पैसा भांडवलदार त्यांचे भांडवल उद्योग किंवा व्यापारात गुंतवत नाहीत, तर ते इतर भांडवलदारांना (किंवा राज्य) कर्ज देतात.

कर्ज भांडवलाच्या निर्मितीचा तिसरा स्त्रोत म्हणजे आर्थिक बचत आणि भांडवलशाही समाजातील विविध वर्गांचे उत्पन्न, क्रेडिट संस्थांमध्ये ठेवींच्या स्वरूपात ठेवले जाते. याशिवाय, राज्य अर्थसंकल्प, विमा कंपन्या, पेन्शन फंड आणि इतर संस्थांमधून तात्पुरते मोफत निधी देखील कर्ज भांडवलामध्ये रूपांतरित केला जातो 1.

कर्ज भांडवल औद्योगिक आणि व्यावसायिक भांडवलापेक्षा अनेक बाबतीत भिन्न आहे.

कर्ज भांडवलाची सर्वात महत्वाची वैशिष्ट्ये आहेत:

1. कॅपिटल फंक्शनच्या विरूद्ध कर्ज भांडवल हे भांडवल-मालमत्ता आहे. कर्ज भांडवल तात्पुरत्या वापरासाठी औद्योगिक किंवा व्यावसायिक भांडवलदाराकडे हस्तांतरित केले जाते. या प्रकरणात, भांडवलाची मालकी त्याच्या कामकाजापासून विभक्त केली जाते: कार्यशील भांडवल कर्जदाराच्या एंटरप्राइझमध्ये त्याचे सर्किट पार पाडते आणि भांडवल-मालमत्ता म्हणून, त्याच मूल्याची रक्कम कर्ज देणार्‍या भांडवलदाराच्या मालकीची असते, ज्याच्याकडे ती असणे आवश्यक आहे. कर्जाची मुदत संपल्यावर परत आले.

2. कर्ज भांडवल ही वस्तू म्हणून भांडवल असते. भांडवलशाही समाजात, भांडवल बाह्यतः एक प्रकारची वस्तू म्हणून कार्य करते जे कर्ज भांडवलदार औद्योगिक आणि व्यावसायिक भांडवलदारांना "विकतात".

कर्ज घेतलेल्या पैशाच्या भांडवलाचा वापर या वस्तुस्थितीमध्ये व्यक्त केला जातो की कर्जदार उद्योजक त्याच्यासह उत्पादनाची साधने आणि श्रमशक्ती खरेदी करतो आणि भाड्याने घेतलेल्या कामगारांच्या शोषणाचा परिणाम म्हणून, नफ्याच्या रूपात अतिरिक्त मूल्य विनियोग करतो.

अशाप्रकारे, वस्तु म्हणून भांडवलाचे वापर मूल्य सामान्य वस्तूंच्या वापर मूल्यापेक्षा वेगळे असते आणि मजुरीच्या शोषणावर आधारित नफा मिळविण्याच्या क्षमतेमध्ये असते.

भांडवलाचे कमोडिटी म्हणून वापर मूल्य हे केवळ सामान्य वस्तूंच्या वापर मूल्यानेच नव्हे तर सार्वत्रिक वस्तू - पैशाच्या वापर मूल्यासह देखील ओळखले जाऊ नये. पैशाचे उपयोग मूल्य हे त्याच्या सार्वत्रिक देवाणघेवाणीत असते. परंतु केवळ भांडवलशाही उत्पादन पद्धतीच्या परिस्थितीतच पैशाचे भांडवलात रूपांतर होते, कारण ते कामावर घेतलेल्या कामगारांच्या शोषणाचे आणि अतिरिक्त मूल्य पिळून काढण्याचे साधन बनते. हे भांडवल अतिरिक्त वापर मूल्य म्हणून पैसे देते - नफा आणण्याची क्षमता, जी साध्या कमोडिटी अर्थव्यवस्थेत त्याचे वैशिष्ट्य नाही.

अर्थात, पैसा नैसर्गिकरित्या नफा कमावण्याची क्षमता नसतो. प्रत्यक्षात, केवळ एक विशेष वस्तू - श्रम - मूल्य वाढविण्यास सक्षम आहे, जे भांडवलदार नफ्याच्या रूपात योग्य आहेत. पण भांडवलदार पैशाने श्रम (तसेच उत्पादनाची साधने) विकत घेत असल्याने, पैसा हे मूल्य म्हणून कार्य करते जे अतिरिक्त मूल्य आणते.

3. कर्ज भांडवलाची हालचाल विशेष प्रकारची असते.औद्योगिक भांडवल M-T... P... T"-D" आणि व्यावसायिक भांडवल M-T-D" च्या अभिसरणाच्या उलट कर्ज भांडवलाची हालचाल M-D या सूत्रापर्यंत कमी केली जाते, म्हणजे. पैसे उधार दिले जातात जेणेकरून ठराविक कालावधीनंतर ते त्याच्या मालकाला वाढीव व्याजासह परत केले जाईल. औद्योगिक भांडवल तीन रूपे घेते (पैसा, उत्पादन आणि कमोडिटी), आणि व्यावसायिक भांडवल दोन (पैसे आणि कमोडिटी) घेते, कर्ज भांडवल नेहमी समान आर्थिक स्वरूपात असते.

4. कर्ज भांडवलामध्ये परकेपणाचा एक विशिष्ट प्रकार असतो. खरेदी-विक्रीच्या स्वरूपात सामान्य वस्तूंचे वेगळेपण केले जाते; कमोडिटी म्हणून भांडवलाची अलिप्तता कर्जाच्या स्वरूपात होते . खरेदी आणि विक्री करताना, माल विक्रेत्याकडून खरेदीदाराकडे हस्तांतरित केला जातो आणि त्याच वेळी वस्तूंच्या समतुल्य रक्कम खरेदीदाराकडून विक्रेत्याकडे हस्तांतरित केली जाते. कर्ज हे खरेदी आणि विक्रीपेक्षा वेगळे असते कारण ते मूल्याचे एकतर्फी हस्तांतरण असते: भांडवल प्रथम फक्त सावकाराकडून कर्जदाराकडे जाते आणि ठराविक वेळेनंतरच व्याजासह परत केले जाते.

5. कर्ज भांडवल - भांडवलाचे सर्वात कामुक स्वरूप.औद्योगिक भांडवलामध्ये, फेटिसिझम या वस्तुस्थितीमध्ये व्यक्त केला जातो की नफा निर्माण करण्याची क्षमता उत्पादनातील सर्व भांडवल कार्यामध्ये अंतर्भूत असल्याचे दिसते, विशेषतः स्वतः उत्पादनाच्या साधनांमध्ये. परंतु येथे, किमान, आम्ही उत्पादन प्रक्रियेत गुंतलेल्या गोष्टींबद्दल बोलत आहोत. कर्ज भांडवलाचे फटीशिस्ट वैशिष्ट्य असे आहे की वाढ (व्याज) देण्याची क्षमता पैशामध्ये अंतर्निहित दिसते. कर्ज भांडवलाच्या हालचालीमध्ये M - M" कर्जावरील भांडवलाची तरतूद आणि त्याचा वाढीव (व्याज) परतावा यांच्यात कोणतेही मध्यस्थ दुवे दिसत नाहीत. त्यामुळे, कर्ज भांडवलाची हालचाल असे दिसते की पैशाची स्वतःची चमत्कारिक क्षमता आहे. -उत्पादन प्रक्रिया आणि कमोडिटी सर्कुलेशन या दोन्ही प्रक्रियेपासून पूर्णपणे स्वतंत्रपणे विस्तार करा: पैसा पैसा निर्माण करतो.

विशेष प्रकारचे भांडवल असल्याने, कर्जाचे भांडवल कोणत्याही प्रकारे औद्योगिक भांडवलापासून वेगळे होत नाही. उलटपक्षी, कर्जाची विशिष्ट हालचाल भांडवल D-D"केवळ आधारावर आणि औद्योगिक भांडवलाच्या परिसंचरण डी-टी... पी... टी"-डीच्या परिणामी शक्य आहे. शेवटी, जर कर्जदाराने चलनात पैसे ठेवले नसते, तर ते होणार नाही. भांडवलात बदलले असते, कोणतीही वाढ दिली नसती आणि कर्ज देणार्‍या भांडवलदाराला व्याजासह परत करता आले नसते.

कर्ज भांडवल वास्तविक भांडवलापेक्षा वेगळे असते, जे पुनरुत्पादनाच्या प्रक्रियेत उत्पादक आणि कमोडिटी स्वरूपात आणि कार्यांमध्ये दिसून येते. भांडवलशाहीच्या विकासासह, वास्तविक आणि कर्ज भांडवलात वाढ होते. तथापि, त्यांचा विकास दर समान नाही: कर्ज भांडवल वास्तविक भांडवलापेक्षा वेगाने जमा होते.अशा प्रकारे, 1900 ते 1954 या कालावधीत, सर्व यूएस बँकांच्या ठेवी नाममात्र अटींमध्ये 24 पटीने वाढल्या, वास्तविक अर्थाने, म्हणजे. पैशाचे अवमूल्यन लक्षात घेऊन - 8.1 पटीने, तर औद्योगिक उत्पादन 6.8 पटीने वाढले.

कर्ज भांडवलाचे संचय वास्तविक भांडवलाच्या संचयापेक्षा जास्त का आहे याची कारणे आहेत भाडेकरू स्तराची वाढ आणि भांडवली पत व्यवस्थेचा विकास. पूर्वी औद्योगिक आणि व्यावसायिक उपक्रम चालवणारे काही भांडवलदार भाडेकरू बनत असल्याने, भांडवलशाही उत्पादनाच्या विस्ताराची पर्वा न करता कर्जपात्र भांडवलाचा पुरवठा वाढतो, उदा. वास्तविक भांडवल जमा करण्यापासून. पुढे, बँका, त्यांच्या शाखा आणि बचत बँकांच्या जाळ्याच्या विस्तारामुळे, भांडवलदार समाजातील विविध वर्गांच्या रोख उत्पन्नाचे आणि बचतीचे कर्ज भांडवलात वाढ होत आहे. या प्रकरणात, कर्ज भांडवलाचे संचय वास्तविक भांडवलाचे संचय व्यक्त करत नाही, परंतु केवळ आर्थिक उत्पन्न आणि राखीव रकमेच्या वाढत्या मोठ्या भागाचे क्रेडिट सिस्टमद्वारे एकत्रीकरण व्यक्त करते.

कर्जाचे भांडवल केवळ वास्तविक भांडवलापेक्षाच नाही तर पैशापेक्षाही वेगळे असते, जरी त्याचे आर्थिक स्वरूप असते. कर्ज भांडवल आणि पैसा यांच्यातील गुणात्मक फरक म्हणजे ते तंतोतंत भांडवल आहे, म्हणजे. मूल्य जे अधिशेष मूल्य आणते, पैसा स्वतः मूल्याचे मोजमाप, परिसंचरण इत्यादीचे साधन म्हणून काम करते, परंतु मूल्यात कोणतीही वाढ प्रदान करत नाही. कर्ज भांडवल देखील परिमाणात्मक दृष्टीने पैशांपेक्षा भिन्न आहे: समाजातील कर्ज भांडवलाचे प्रमाण प्रचलित पैशापेक्षा लक्षणीय आहे.एकाच मौद्रिक एकक कर्ज भांडवलाच्या रूपात वारंवार कार्य करू शकते या वस्तुस्थितीमुळे कर्ज भांडवलाचे वस्तुमान चलनात असलेल्या पैशाच्या प्रमाणापेक्षा जास्त आहे. जर, उदाहरणार्थ, 100 हजार डॉलर्स 3, 4 किंवा 5 वेळा कर्ज देण्यासाठी वापरले गेले, तर कर्ज भांडवलाचे वस्तुमान 300, 400 किंवा 500 हजार डॉलर्स असेल.

कर्ज भांडवल म्हणजे कर्जाच्या व्याजाच्या रूपात उत्पन्न मिळवून दिलेले पैसे भांडवल आहे.

कर्ज भांडवल निर्मितीचे मुख्य स्त्रोत:

1) औद्योगिक भांडवलाच्या संचलनाच्या प्रक्रियेत तात्पुरते जारी केलेले मौद्रिक भांडवल (घसारा शुल्क; मजुरी, कच्च्या मालाची खरेदी या उद्देशाने असलेल्या उत्पादनांच्या विक्रीतून मिळालेल्या उत्पन्नाचा एक भाग; नफ्याचा एक भाग निश्चित विस्ताराच्या उद्देशाने. भांडवल);

2) लोकसंख्येचा निधी क्रेडिट संस्थांमध्ये ठेवींच्या स्वरूपात ठेवला जातो;

3) राज्याचा तात्पुरता मोफत निधी (खर्चापेक्षा जास्त उत्पन्न).

कर्ज भांडवलाची वैशिष्ट्ये:

1. कॅपिटल फंक्शनच्या विरूद्ध कर्ज भांडवल हे भांडवल-मालमत्ता असते. जेव्हा कर्ज भांडवल तात्पुरत्या वापरासाठी औद्योगिक किंवा व्यावसायिक उपक्रमात हस्तांतरित केले जाते, तेव्हा भांडवलाची मालकी त्याच्या ऑपरेशनपासून विभक्त केली जाते; कार्यशील भांडवल कर्जदाराच्या एंटरप्राइझमध्ये फिरते आणि भांडवली-मालमत्ता म्हणून त्याच मूल्याची रक्कम कर्ज भांडवलाच्या मालकाच्या मालकीची असते, ज्याला कर्जाची मुदत संपल्यानंतर ते परत केले जावे;

2. कर्ज भांडवल हे एक वस्तू म्हणून भांडवल असते. भांडवल बाह्यरित्या एक प्रकारची कमोडिटी म्हणून कार्य करते जी बँकांद्वारे औद्योगिक आणि व्यावसायिक उपक्रमांना "विक्री" केली जाते. कर्ज घेतलेल्या पैशाच्या भांडवलाचा वापर या वस्तुस्थितीमध्ये व्यक्त केला जातो की कर्जदार उद्योजक त्याच्यासह उत्पादन आणि श्रम खरेदी करतो आणि परिणामी, नफा कमावतो. अशाप्रकारे, वस्तू म्हणून भांडवलाचे वापर मूल्य सामान्य वस्तूंच्या वापर मूल्यापेक्षा वेगळे असते आणि नफा मिळविण्याच्या क्षमतेमध्ये असते.

कमोडिटी म्हणून कर्ज भांडवलाची एक विशेष किंमत आहे - कर्ज व्याज;

3. कर्ज भांडवलाची हालचाल विशेष प्रकारची असते. औद्योगिक भांडवल M-T...P...T-D" चे अभिसरण आणि व्यावसायिक भांडवल M - C - M" च्या अभिसरणाच्या उलट, कर्ज भांडवलाची हालचाल M - M या सूत्रापर्यंत कमी केली जाते, म्हणजे पैसे कर्ज घेतले जातात. जेणेकरून एका विशिष्ट कालावधीनंतर ते त्यांच्या मालकाला व्याज वाढीसह परत केले जातात. औद्योगिक भांडवल तीन रूपे (पैसा, उत्पादक आणि कमोडिटी), आणि व्यावसायिक भांडवल - दोन (पैसे आणि कमोडिटी), कर्ज भांडवल नेहमी समान असते. आर्थिक स्वरूप;

4. कर्ज भांडवलामध्ये परकेपणाचा एक विशिष्ट प्रकार असतो - कर्जाचे स्वरूप. खरेदी आणि विक्री करताना, एखादे उत्पादन विक्रेत्याकडून खरेदीदाराकडे हस्तांतरित केले जाते आणि त्याच वेळी उत्पादनाच्या समतुल्य रक्कम खरेदीदाराकडून विक्रेत्याकडे हस्तांतरित केली जाते. कर्ज हे मूल्याच्या एकतर्फी हालचालीमध्ये खरेदी आणि विक्रीपेक्षा वेगळे असते: भांडवल प्रथम फक्त सावकाराकडून कर्जदाराकडे जाते, परंतु ते विशिष्ट वेळेनंतरच व्याजासह परत केले जाते;

5. कर्जाचे भांडवल हे भांडवलाचे सर्वात जड स्वरूप आहे. कर्ज भांडवलाचे औत्सुक्यवादी स्वरूप या वस्तुस्थितीत आहे की उत्पन्न (व्याज) उत्पन्न करण्याची क्षमता पैशामध्ये अंतर्निहित दिसते. कर्ज भांडवलाच्या हालचालीमध्ये M - M" कर्जावरील भांडवलाची तरतूद आणि वाढीव (व्याजासह) परतावा यांच्यात कोणतेही मध्यस्थ दुवे दिसत नाहीत. त्यामुळे असे दिसून येते की पैशामध्ये दोन्हींपासून पूर्णपणे स्वतंत्रपणे स्वतःचा विस्तार करण्याची चमत्कारी क्षमता आहे. उत्पादन प्रक्रिया आणि कमोडिटी प्रक्रिया अभिसरण: पैसा पैशाला जन्म देतो.

विषयावर आणखी 1 प्रश्न. कर्ज भांडवल, त्याचे स्रोत आणि वैशिष्ट्ये:

1. प्रश्न २. कर्ज भांडवल बाजार: संकल्पना, कार्ये, रचना

कर्ज भांडवल बाजार

कर्ज भांडवल बाजाराची संकल्पना

कर्ज भांडवलाच्या हालचालीचे स्वरूप कर्ज आहे. कर्ज भांडवल ही भांडवलाची एक विशेष ऐतिहासिक श्रेणी आहे जी भांडवलशाही उत्पादन पद्धतीच्या परिस्थितीत उद्भवते आणि विकसित होते.

आधुनिक भांडवली बाजाराची व्याख्या करण्यासाठी, आर्थिक श्रेणी म्हणून कर्ज भांडवलाच्या संकल्पनेकडे वळणे आवश्यक आहे.

कर्ज भांडवल म्हणजे काही उपक्रम, कॉर्पोरेशन आणि इतर आर्थिक संस्थांकडून मुक्त मौद्रिक भांडवल सोडले जाते आणि इतर बाजारातील सहभागींना तात्पुरत्या वापरासाठी हस्तांतरित करण्याच्या हेतूने आहे. हे खालील व्याख्या ठरतो.

कर्ज भांडवलाचा बाजार हा अर्थव्यवस्थेचा एक क्षेत्र आहे जिथे हालचाल असते किंवा दुसर्‍या शब्दात सांगायचे तर, कर्जदारांकडून कर्जदारांपर्यंत कोणत्याही स्वरूपात मुक्त रोख भांडवलाची हालचाल असते.

आधुनिक रचनाकर्ज भांडवल बाजार दोन मुख्य वैशिष्ट्यांद्वारे वैशिष्ट्यीकृत आहे: तात्पुरती आणि संस्थात्मक.

काळाच्या आधारावर, मनी मार्केटमध्ये फरक केला जातो, ज्यामध्ये अनेक आठवड्यांपासून ते एक वर्षाच्या कालावधीसाठी कर्ज दिले जाते आणि भांडवली बाजारच, जेथे जास्त कालावधीसाठी निधी जारी केला जातो: एक ते पाच वर्षांपर्यंत ( मध्यम-मुदतीचा भांडवली बाजार) आणि पाच किंवा अधिक वर्षापासून (दीर्घकालीन भांडवली बाजार).

आकृती क्रं 1

संस्थात्मक आधारावर आधुनिक बाजारकर्ज भांडवल दोन मुख्य दुव्यांचे अस्तित्व सूचित करते: क्रेडिट सिस्टम (विविध क्रेडिट आणि वित्तीय संस्थांचा संच) आणि सिक्युरिटीज मार्केट, जे प्राथमिक बाजारपेठेत विभागलेले आहे, जेथे सिक्युरिटीजचे नवीन मुद्दे विकले आणि खरेदी केले जातात, एक्सचेंज (दुय्यम ) बाजार, जेथे पूर्वी जारी केलेले सिक्युरिटीज खरेदी केले जातात , तसेच ओव्हर-द-काउंटर मार्केट, जेथे सिक्युरिटीज विकल्या जातात ज्या स्टॉक एक्सचेंजवर विकल्या जाऊ शकतात. या प्रकारच्या बाजाराला स्ट्रीट मार्केट देखील म्हणतात.

कर्ज भांडवलाचे मुख्य स्त्रोत म्हणजे मौद्रिक भांडवल (पैसे) पुनरुत्पादनाच्या प्रक्रियेत सोडले जातात. यात समाविष्ट:

1. उत्पादन मालमत्तेचे नूतनीकरण, विस्तार आणि पुनर्संचयित करण्याच्या उद्देशाने उपक्रमांचा घसारा निधी;

2. खेळत्या भांडवलाचा काही भाग रोख स्वरूपात, उत्पादने विकण्याच्या आणि भौतिक खर्चाच्या प्रक्रियेत सोडला जातो;

3. वस्तूंच्या विक्रीतून पैसे मिळणे आणि मजुरी देणे यामधील अंतरामुळे निर्माण झालेला निधी;

4. उत्पादन अद्ययावत आणि विस्तारित करण्यासाठी वापरला जाणारा नफा;

5. लोकसंख्येच्या सर्व विभागांचे रोख उत्पन्न आणि बचत;

6. राज्याच्या मालमत्तेच्या मालकीच्या निधीच्या रूपात राज्याची आर्थिक बचत, सरकारच्या औद्योगिक, व्यावसायिक आणि आर्थिक क्रियाकलापांमधून मिळणारे उत्पन्न, तसेच राष्ट्रीय आणि स्थानिक बँकांच्या सकारात्मक शिल्लक.

कर्जदाराला त्याच्या भांडवलाचा काही भाग हस्तांतरित करताना, सावकार स्वत: कर्जाच्या व्यवहारादरम्यान स्वतःचा नफा मिळविण्याच्या संधीपासून वंचित राहतो. म्हणून, कर्जदाराने क्रेडिटवर मिळालेल्या उधार घेतलेल्या निधीसाठी पैसे दिले पाहिजेत - काही काळासाठी दिलेले पैसे वाढीव स्वरूपात कर्जदाराला परत करणे आवश्यक आहे. ही वाढ, जी भांडवलाच्या मालकाकडे जाते, त्याला कर्ज व्याज म्हणतात.

कर्जाचे व्याज हे भांडवलाच्या मालकाला त्याच्या निधीच्या वापराच्या परिणामी मिळालेले उत्पन्न आहे. दुसऱ्या शब्दांत, ही कर्जाची किंमत आहे.

कर्ज घेतलेले निधी कर्जदारापर्यंत दोन मुख्य मार्गांनी पोहोचू शकतात: प्रत्यक्ष आणि अप्रत्यक्ष (आर्थिक मध्यस्थी प्रणालीद्वारे मध्यस्थी).

थेट (प्रत्यक्ष) कर्ज घेण्यामध्ये, कर्जदार भांडवल बाजारातील सावकारांकडून आर्थिक साधने (रोखे) विकून कर्ज घेतात. खरेदीदार (कर्जदार) साठी ते मालमत्ता बनतात आणि विक्रेता-जारीकर्ता (कर्जदार) दायित्वांसाठी, म्हणजे. दायित्वे किंवा कर्ज. थेट कर्ज घेण्याच्या खालील पद्धती उपलब्ध आहेत:

1) आर्थिक साधनांची खरेदी आणि विक्री चालू आहे खुला बाजारव्यवहारातील पक्ष (कर्जदार आणि कर्जदार);

2) स्टॉक मध्यस्थांच्या मदतीने खरेदी आणि विक्री (डीलर्स आणि ब्रोकर्स);

3) विशेष वित्तीय संस्था (गुंतवणूक बँक) च्या सहभागासह खरेदी आणि विक्री, आर्थिक दाव्यांची प्रारंभिक नियुक्ती करण्यास मदत करते.

सामान्यतः, थेट कर्ज बाजार मोठ्या प्रमाणात घाऊक असतात आणि त्यावर विकल्या जाणार्‍या आर्थिक साधनांचे संप्रदाय प्राथमिक दायित्वांच्या संभाव्य खरेदीदारांच्या वर्तुळात लक्षणीयरीत्या मर्यादित ठेवण्यासाठी पुरेसे असतात. हा गैरसोय आर्थिक मध्यस्थांच्या विशेष आर्थिक संस्थेच्या मदतीने सोडवला जातो.

आर्थिक मध्यस्थ ही एक संस्था आहे जी सावकार आणि कर्जदार यांच्यात संवाद साधते, सावकारांकडून निधी उधार घेते आणि कर्जदारांना प्रदान करते. सावकार आणि कर्जदार यांच्यातील परस्परसंवादातील विविध अडचणींवर मात करणे हे मध्यस्थीचे मुख्य कार्य आहे. अप्रत्यक्ष कर्ज घेण्यामध्ये, आर्थिक मध्यस्थ हा जारी करणार्‍या विक्रेत्याला सावकार असतो आणि दुय्यम दायित्वाच्या खरेदीदारासाठी कर्जदार असतो.

कर्ज भांडवलाची विशिष्टता कर्जदाराकडून कर्जदाराकडे आणि परत हस्तांतरित करण्याच्या प्रक्रियेत पूर्णपणे प्रकट होईल. भांडवल म्हणून कर्ज भांडवल ही मालमत्ता आहे, ज्याचा मालक हस्तांतरित करतो किंवा त्याऐवजी, कर्जदाराला स्वतः भांडवल नव्हे तर केवळ त्याच्या तात्पुरत्या वापराचा अधिकार (उदाहरणार्थ, बहुतेक देशांच्या कायद्यानुसार, अटींनुसार प्राप्त झालेल्या वस्तू) ज्या व्यावसायिक कर्जाची अद्याप परतफेड केली गेली नाही आणि वेअरहाऊसमध्ये दिवाळखोर कर्जदार आहेत ते विक्रीच्या अधीन नाहीत सामान्य प्रक्रिया, परंतु कर्जदाराला त्याच्या आर्थिक दाव्यांची प्राथमिकता विचारात न घेता परत केली जाते)

कर्ज भांडवल ही एक आकाराची वस्तू आहे, ज्याचे उपयोग मूल्य कर्जदाराद्वारे उत्पादकपणे वापरण्याच्या क्षमतेद्वारे निर्धारित केले जाते, त्याला नफा प्रदान करते, ज्याचा काही भाग कर्जाच्या व्याजाच्या पुढील पेमेंटसाठी वापरला जातो.

कर्जाच्या भांडवलाच्या विलगीकरणाचा एक विशिष्ट प्रकार, कर्जदाराकडून कर्जदाराकडे हस्तांतरित करण्याची प्रक्रिया, पेमेंट यंत्रणेच्या संदर्भात नेहमीच एक वेळ-स्पेस स्वरूप असते (सामान्य व्यवहारात, विक्री केलेल्या मालाची किंमत त्वरित दिली जाते, जेव्हा क्रेडिट संसाधने आणि त्यांच्यासाठी देय बहुतेक वेळा परत केले जातात ठराविक वेळ)
विक्रेत्याकडून (कर्जदार) खरेदीदाराकडे (कर्जदार) हस्तांतरित करण्याच्या टप्प्यावर, औद्योगिक आणि व्यावसायिक भांडवलाच्या विपरीत, कर्ज भांडवलाच्या हालचालीची वैशिष्ट्ये म्हणजे कर्ज भांडवल केवळ मौद्रिक स्वरूपात अस्तित्वात आहे.

कर्ज भांडवल बाजार: कार्ये, रचना, साधने

कर्ज भांडवल -व्याजाच्या स्वरूपात शुल्कासाठी परतफेड करण्यायोग्य आधारावर तात्पुरत्या वापरासाठी हस्तांतरित केलेल्या निधीचा संच.

कर्ज भांडवल हे भांडवलाचे एक विशेष ऐतिहासिक स्वरूप आहे. कर्ज भांडवल उत्पादनाच्या पूर्व-भांडवली पद्धतींवर आधारित असलेल्या व्याज भांडवलाच्या विपरीत, आर्थिक श्रेणी म्हणून कर्ज भांडवल उत्पादनाचे भांडवलशाही संबंध व्यक्त करते; ते औद्योगिक भांडवलाचा एक वेगळा भाग दर्शवते.
हे लक्षात घेण्यासारखे आहे की कर्ज भांडवलाचे मुख्य स्त्रोत पुनरुत्पादन प्रक्रियेदरम्यान तात्पुरते जारी केलेले निधी आहेत.

कर्ज भांडवलाची विशिष्ट वैशिष्ट्ये:

• विशेष प्रकारचे भांडवल म्हणून कर्ज भांडवल ही मालमत्ता आहे, ज्याचा मालक विशिष्ट वेळेसाठी कर्जदारास फीसाठी हस्तांतरित करतो;
• कर्ज भांडवलाच्या वापराचे मूल्य कर्ज भांडवलाच्या वापरामुळे कर्जदाराला नफा मिळवून देण्याच्या क्षमतेद्वारे निर्धारित केले जाते;
• कर्ज भांडवलाच्या अलिप्ततेचे स्वरूप वेळोवेळी व्यत्यय आणणारी आणि पेमेंट यंत्रणा असते;
• कर्ज भांडवलाची हालचाल केवळ मौद्रिक स्वरूपात होते आणि डी - डी सूत्राद्वारे व्यक्त केली जाते, कारण मौद्रिक भांडवल त्याच स्वरूपात दिले जाते आणि परत केले जाते, परंतु व्याजासह.

कर्ज भांडवल कायदेशीर संस्था आणि व्यक्तींच्या क्रेडिट संस्थांद्वारे तसेच राज्याद्वारे आकर्षित केलेल्या आर्थिक संसाधनांमधून तयार केले जाते. नॉन-कॅश पेमेंट्सच्या प्रणालीच्या विकासादरम्यान, क्रेडिट संस्थांच्या सहभागाद्वारे मध्यस्थी, औद्योगिक आणि व्यावसायिक भांडवलाच्या अभिसरण प्रक्रियेत तात्पुरते जारी केलेले निधी कर्ज भांडवलाचे नवीन स्त्रोत बनतात. असे अर्थ असतील:

• स्थिर मालमत्तेचे अवमूल्यन;
• उत्पादनांची विक्री आणि खर्च करण्याच्या प्रक्रियेत जारी केलेल्या खेळत्या भांडवलाचा भाग;
• उपक्रम आणि संस्थांच्या मुख्य क्रियाकलापांच्या उद्देशाने वाटप केलेला नफा.

हे निधी क्रेडिट संस्थांसह संस्थांच्या चालू खात्यांमध्ये जमा केले जातात. कर्ज भांडवल बाजाराची आर्थिक भूमिका, म्हणून, अर्थव्यवस्थेत संपूर्णपणे किंवा त्याच्या वैयक्तिक विभागांमध्ये भांडवली संचयनाच्या हितासाठी तात्पुरते उपलब्ध निधी जमा करणे आहे. कर्ज भांडवलाच्या स्त्रोतांचे सामान्यीकृत वर्णन अंजीर मध्ये सादर केले आहे. १०.१.

आकृती क्रमांक 10.1. कर्ज भांडवलाचे स्रोत

कर्जाचे भांडवल औद्योगिक आणि व्यावसायिक भांडवलापेक्षा वेगळे आहे कारण ते त्यांच्या मालकांद्वारे उपक्रमांच्या क्रियाकलापांमध्ये गुंतवले जात नाही, परंतु कर्जाचे व्याज प्राप्त करण्यासाठी तात्पुरत्या वापरासाठी व्यावसायिक संस्थांना हस्तांतरित केले जाते.

के. मार्क्सच्या व्याख्येनुसार, कर्ज भांडवल हे भांडवल-मालमत्ता आहे, भांडवल-कार्याच्या उलट, जे कर्जदाराच्या उपक्रमांमध्ये फिरते आणि नफा मिळवते. कर्ज भांडवलाच्या निर्मितीसह, भांडवलाचे विभाजन होते: ती एकाच वेळी पैशाच्या भांडवलदारासाठी भांडवली-मालमत्ता असेल, ज्याला कर्जाची मुदत संपल्यानंतर ते व्याजासह परत केले जाते आणि गुंतवणूक करणाऱ्या औद्योगिक आणि व्यावसायिक भांडवलदारासाठी भांडवल-मालमत्ता असेल. ते त्याच्या उद्योगात. आर्थिक बाजारपेठेत, कर्ज भांडवल ϲʙᴏआकाराची वस्तू म्हणून कार्य करते, ज्याच्या वापर मूल्यामध्ये भांडवल म्हणून कार्य करण्याची आणि नफ्याच्या स्वरूपात उत्पन्न निर्माण करण्याची क्षमता असते. नफ्याचा भाग म्हणजे कर्ज भांडवलाचे व्याज किंवा "किंमत" - आर्थिक संसाधनांची तात्पुरती गरज भागविण्याच्या क्षमतेसाठी देय (वापर मूल्य)

कर्ज भांडवलाचा पुरवठा आणि मागणी अनेक घटकांद्वारे निर्धारित केली जाते:

• अर्थव्यवस्थेच्या उत्पादन क्षेत्राच्या विकासाचे प्रमाण;
• उपक्रम आणि संस्थांच्या बचतीचा आकार आणि घरगुती बचत;
• सरकारी कर्ज बाजाराची स्थिती;
• आर्थिक विकासाचे चक्रीय स्वरूप;
• हंगामी उत्पादन परिस्थिती;
• अर्थव्यवस्थेत चलनवाढीच्या प्रक्रियेच्या तीव्रतेची डिग्री;
• विनिमय दरांमध्ये चढउतार;
• पेमेंट शिल्लक स्थिती;
• जागतिक वित्तीय बाजाराची स्थिती;
• राज्य आर्थिक धोरणाची दिशा आणि जारी करणार्‍या बँकेचे आर्थिक धोरण.

कर्ज भांडवल बाजाराच्या विकासाच्या सध्याच्या टप्प्याचे वैशिष्ट्य म्हणजे अल्प-मुदतीच्या भांडवलाचा सापेक्ष जादा आणि मध्यम आणि दीर्घकालीन कर्जांच्या मागणीत वाढ. या संदर्भात, अल्प-मुदतीच्या कर्ज भांडवलाचे मध्यम आणि दीर्घकालीन भांडवलामध्ये रूपांतरित करण्याच्या यंत्रणेला विशेष महत्त्व आहे. अशा यंत्रणांमध्ये सरकारी हमी आणि फायदे यांचा समावेश होतो.

कर्ज भांडवल बाजाराची रचना आणि सहभागी

लोन कॅपिटल मार्केट हे कमोडिटी रिलेशनशिपचे एक विशिष्ट क्षेत्र आहे, जेथे व्यवहाराचा उद्देश कर्जावर दिलेले मुद्रा भांडवल असेल आणि त्यासाठी मागणी आणि पुरवठा तयार केला जाईल. कार्यात्मक स्थितीपासून, कर्ज भांडवल बाजार ही बाजार संबंधांची एक प्रणाली आहे जी अर्थव्यवस्थेला कर्ज प्रदान करण्यासाठी मौद्रिक भांडवलाचे संचय आणि पुनर्वितरण सुनिश्चित करते. संस्थात्मक स्थितीवरून, कर्ज भांडवल बाजार हा क्रेडिट आणि वित्तीय संस्था, व्यापार संघटक आणि इतर सिक्युरिटीज मार्केट संस्था (SMB) यांचा संच आहे, ज्याद्वारे कर्ज भांडवलाची हालचाल केली जाते. कर्ज भांडवली बाजाराची रचना अंजीर मध्ये दर्शविली आहे. १०.२.

आकृती क्रमांक 10.2. कर्ज भांडवल बाजाराची रचना

कर्ज भांडवल बाजाराचे मुख्य विषय (सहभागी) हे प्राथमिक गुंतवणूकदार, विशेष मध्यस्थ आणि कर्जदार आहेत. प्राथमिक गुंतवणूकदार हे क्रेडिट सिस्टीमच्या संस्थांद्वारे एकत्रित केलेल्या मोफत आर्थिक संसाधनांचे मालक असतील. विशेष मध्यस्थ म्हणजे क्रेडिट आणि बँकिंग संस्था जे निधी आकर्षित करतात आणि कर्ज भांडवलाच्या रूपात त्यांची गुंतवणूक करतात. कर्जदार कायदेशीर संस्था, व्यक्ती आणि सरकारी संस्था असतील. कर्ज भांडवल बाजाराची आधुनिक रचना दोन वैशिष्ट्यांद्वारे वैशिष्ट्यीकृत आहे: तात्पुरती आणि संस्थात्मक.

पहिल्या निकषावर आधारित, अल्प-मुदतीच्या कर्जासाठी मुद्रा बाजार आणि मध्यम आणि दीर्घकालीन संसाधनांसाठी भांडवली बाजार आहे. संस्थात्मक आधारावर, भांडवल बाजार किंवा रोखे बाजार आणि क्रेडिट आणि बँकिंग प्रणालीच्या कर्ज घेतलेल्या भांडवलाचा बाजार यांच्यात फरक केला जातो.

सिक्युरिटीज मार्केटचा उद्देश, सर्व वित्तीय बाजारांप्रमाणे, ज्यांना निधीची गरज आहे आणि ज्यांना जास्त उत्पन्न गुंतवायचे आहे त्यांच्यामध्ये आवश्यक संपर्क स्थापित करून अर्थव्यवस्थेत गुंतवणूक आकर्षित करण्यासाठी एक यंत्रणा प्रदान करणे हा आहे. सिक्युरिटीज मार्केट दोन प्रकारच्या संसाधनांच्या आकर्षणासाठी परिस्थिती प्रदान करते:

• कर्जाच्या स्वरूपात ज्यामध्ये कर्जदाराने भविष्यात कधीतरी कर्जाची परतफेड करणे अपेक्षित आहे. अशा परिस्थितीत, ठराविक कालावधीसाठी पैसे वापरण्याचा अधिकार मिळविण्यासाठी कर्जदार फी (व्याज) देईल. सामान्यतः, ही फी नियमित व्याज पेमेंटच्या स्वरूपात असते, ज्याची गणना कर्ज घेतलेल्या निधीच्या टक्केवारी म्हणून केली जाते;
• कर्जदार कंपनीच्या काही भागाची मालकी देऊ शकतो. येथे, कर्जदाराने कर्ज घेतलेल्या निधीची परतफेड करणे अपेक्षित नाही, कारण तो कंपनीच्या नवीन मालकांना त्याच्याबरोबर जबाबदारी सामायिक करण्यास आणि कंपनीच्या नफ्यात भाग घेण्याची परवानगी देतो.

सिक्युरिटीज मार्केट प्राथमिक आणि दुय्यम, एक्सचेंज आणि ओव्हर-द-काउंटरमध्ये विभागलेले आहे. प्राथमिक बाजार -϶ᴛᴏ प्राथमिक सिक्युरिटीज मार्केट, जेथे गुंतवणूकदारांमध्ये त्यांचे प्रारंभिक प्लेसमेंट केले जाते. दुय्यम बाजार -϶ᴛᴏ ज्या बाजारावर याआधी प्राइमरी मार्केटवर जारी केलेल्या सिक्युरिटीजची खरेदी-विक्री केली जाते आणि आधीच चलनात असलेल्या सिक्युरिटीजचे अतिरिक्त मुद्दे पार पाडले जातात. प्राथमिक आणि दुय्यम सिक्युरिटीज मार्केट एक्सचेंज-ट्रेडेड आणि ओव्हर-द-काउंटर म्हणून आयोजित केले जाऊ शकते.

विनिमय बाजारस्टॉक एक्स्चेंजच्या नेटवर्कद्वारे एक विशेष, संस्थात्मकरित्या संघटित बाजारपेठ म्हणून प्रतिनिधित्व केले जाते जेथे उच्च गुणवत्तेच्या सिक्युरिटीजचा व्यापार केला जातो आणि सिक्युरिटी मार्केटच्या व्यावसायिक सहभागींद्वारे व्यवहार केले जातात. स्टॉक एक्स्चेंज हे RCB चे व्यापार, व्यावसायिक आणि तांत्रिक केंद्र म्हणून काम करतात.

ओटीसी मार्केटस्टॉक एक्स्चेंजच्या बाहेर केलेल्या सिक्युरिटीज व्यवहारांसाठी बाजार कव्हर करते. सिक्युरिटीजचे बहुतेक नवीन मुद्दे ओव्हर-द-काउंटर मार्केटद्वारे ठेवले जातात, तसेच एक्स्चेंज कोटेशनमध्ये प्रवेश नसलेल्या सिक्युरिटीजमध्ये व्यापार केला जातो. ओव्हर-द-काउंटर ट्रेडिंग हा संगठित संगणक-आधारित सिक्युरिटीज ट्रेडिंग सिस्टमच्या निर्मितीचा आधार असू शकतो. हे लक्षात ठेवले पाहिजे की अशा ट्रेडिंग सिस्टीमचे बाजारामध्ये सिक्युरिटीज दाखल करण्यासाठी, सहभागी निवडण्यासाठी आणि ट्रेडिंग नियमांचे स्वतःचे नियम आहेत.

सिक्युरिटीज मार्केट खालील कार्ये लागू करते:

• व्यावसायिक घटकांच्या उलाढालीसाठी भांडवल आकर्षित करणे;
• विविध स्तरांवर चालू आणि संचित बजेट तूट भरून काढण्यासाठी निधीचे एकत्रीकरण;
• बाजार संरचना औपचारिक करण्यासाठी भांडवलाचे एकत्रीकरण (विनिमय, गुंतवणूक निधी, कंपन्या)

क्रेडिट आणि बँकिंग प्रणालीचे कर्ज भांडवल बाजार अशी कार्ये लागू करते:

• कमोडिटी अभिसरण कर्ज वापरून सेवा देणे;
• आर्थिक संस्थांचे तात्पुरते उपलब्ध निधी जमा करणे;
• जमा झालेल्या बचतीचे कर्ज भांडवलात रूपांतर;
• उत्पादन प्रक्रियेची सेवा देण्यासाठी भांडवली गुंतवणुकीच्या संधींचा विस्तार;
• तात्पुरते उपलब्ध निधीच्या मालकांच्या विल्हेवाटीवर उत्पन्नाची पावती सुनिश्चित करणे;
• कॉर्पोरेट संरचनांच्या निर्मितीसाठी भांडवलाचे केंद्रीकरण आणि केंद्रीकरण प्रक्रिया उत्तेजित करणे.

देशातील कर्ज भांडवल बाजाराच्या विकासाची पातळी अनेक घटकांद्वारे निर्धारित केली जाते:

• आर्थिक विकासाची सामान्य पातळी;
• राष्ट्रीय आर्थिक बाजाराच्या कामकाजाच्या परंपरा;
• इतर बाजार विभागांच्या विकासाची डिग्री (उत्पादनाच्या साधनांची बाजारपेठ, ग्राहक वस्तूंची बाजारपेठ, कामगार बाजार, रिअल इस्टेट बाजार);
• उत्पादन संचय पातळी;
• बचत पातळी.