Lånekapital. Dens specificitet og grundlæggende former

Introduktion……………………………………………………………………………………………… 3

1. Essensen og udviklingen af ​​lånekapital………………………………………5

1.1. Karakteristiske træk ved lånekapital og dens stadier

historisk udvikling…………………………………………………………………………5

1.2. Kreditprincipper og -funktioner…………………………………………...8

2. Kreditformer og dens klassificering …………………………………………...12

2.1. Banklån………………………………………………………………………..12

2.2. Erhvervslån……………………………………………….15

2.3. Forbrugslån………………………………………………………………16

2.4. Statskredit………………………………………………………16

2.5. International kredit……………………………………………………………….17

2.6. Ågerlån……………………………………………….17

3. Strukturen af ​​lånekapitalmarkedet og lånerenter…………………..19

3.1. Strukturen på lånekapitalmarkedet…………………………………...19

3.2. Lånerente……………………………………………………….22

4. Træk ved udviklingen af ​​lånekapitalmarkedet…………………………26

4.1. Tilførsel af lånekapital og efterspørgsel …………………………26

4.2. Lånekapitalmarkedet i Rusland: problemer og udsigter ....28

Konklusion………………………………………………………………………………………………..31

Liste over brugt litteratur………………………………………….33

Introduktion

Formålet med dette kursus arbejde er at afsløre essensen af ​​lånekapitalmarkedet, da lånekapitalmarkedet i en decentraliseret økonomi spiller en vigtig rolle, da oprettelse, drift og udvikling af enhver virksomhed er umulig uden kontantlån. I dag, i modsætning til den indledende periode af kapitalismens udvikling, har en iværksætter kun i sjældne tilfælde kapital nok til at opfylde behovene i sin egen virksomhed.

Fremherskende indtil for nylig statsuniform ejerskabet påtog sig hovedsageligt centraliseret budgetfinansiering af virksomheder. Det tidligere eksisterende system, hvor budgetmidler blev tildelt som led i statens planlægning for økonomisk udvikling, tog ikke højde for behovet for en klar lovgivningsmæssig regulering af finansielle og kreditmæssige spørgsmål.

Med udviklingen af ​​markedsforhold i vores land, fremkomsten af ​​virksomheder med forskellige former for ejerskab (både private og statslige, offentlige), får problemet med klar juridisk regulering af økonomiske og kreditforhold mellem forretningsenheder særlig betydning. Virksomheder af alle former for ejerskab har i stigende grad et behov for at tiltrække lånte midler til at udføre deres aktiviteter og opnå overskud. Den mest almindelige form for at rejse penge er at få et banklån under en kreditaftale.

Et lån er en form for økonomisk transaktion, en aftale mellem juridiske enheder og enkeltpersoner om et lån eller lån. En af partnerne (långiveren) giver den anden (låntageren) penge (i nogle tilfælde ejendom) i en vis periode med betingelsen om at returnere en tilsvarende værdi, normalt med betaling for denne service i form af renter . Uopsættelighed, tilbagebetaling og som regel betaling er de grundlæggende kendetegn ved et lån.

Opfindelsen af ​​kredit, efter penge, er en strålende opdagelse af menneskeheden. Takket være lånet er den tid, der er nødvendig for at tilfredsstille økonomiske og personlige behov, blevet reduceret. Kredit er på mange måder en betingelse og forudsætning for udviklingen af ​​en moderne økonomi, et integreret element i økonomisk vækst. Det bruges af både store virksomheder og foreninger og små produktions-, landbrugs- og handelsvirksomheder. Det bruges af både stater og regeringer, såvel som individuelle borgere. Kredit tjener kapitalbevægelser og den konstante bevægelse af forskellige offentlige midler. Takket være kredit bruger den nationale økonomi produktivt midler, der frigives under virksomhedernes aktiviteter, i processen med at implementere statsbudgettet såvel som befolkningens besparelser og bankressourcer.

Kredit er derfor en form for bevægelse af lånekapital, dvs. pengekapital stillet til rådighed på lån. Behovet for og muligheden for kredit bestemmes af lovene for cirkulation og cirkulation af kapital i reproduktionsprocessen: i nogle områder frigives midlertidigt gratis midler, som fungerer som en kreditkilde, i andre er der behov for dem.

I forbindelse med Ruslands overgang til et marked er kreditrelationernes rolle og betydning stigende. Udviklingen af ​​markedsrelationerne forudsætter en maksimal reduktion af den centraliserede omfordeling af monetære ressourcer og en overgang primært til deres horisontale bevægelse på det finansielle marked. Kreditinstitutternes rolle i forvaltningen af ​​den nationale økonomi ændrer sig, og kredittens rolle i systemet med økonomiske relationer er stigende.

Først og fremmest, i en markedsøkonomi, ved hjælp af kredit, bliver processen med at overføre kapital fra en industri til en anden lettere og bliver reel. Lånekapital omfordeles mellem industrier, under hensyntagen til markedsforholdene, til de områder, der giver højere overskud eller er en prioritet set fra Ruslands nationale interesser.

Lånekapital har en aktiv indflydelse på mængden og strukturen af ​​pengemængden, betalingsomsætningen og pengecirkulationshastigheden. Takket være det sker der en hurtigere proces med profitkapitalisering, dvs. gør det til yderligere produktionsaktiver. Lånekapital stimulerer udviklingen af ​​produktive kræfter, fremskynder dannelsen af ​​kapitalkilder til udvidelse af produktionen. Derfor, som hovedkilden til at tilfredsstille den enorme efterspørgsel efter finansielle ressourcer, er lånekapital nødvendig for at opretholde kontinuiteten i cirkulationen af ​​midler fra driftsvirksomheder og servicere processen med at sælge fremstillede varer, hvilket er særligt vigtigt i dannelsesstadiet af markedsforhold.

Ruslands overgang til en markedsøkonomi, overvindelse af krisen og genoptagelse af økonomisk vækst, forøgelse af økonomiens effektivitet og skabelse af den nødvendige infrastruktur kan således ikke opnås uden videre udvikling kreditforhold.

1. Essensen og udviklingen af ​​lånekapital

1.1 Karakteristiske træk ved lånekapital og stadier af dens historiske udvikling

Et lån er en speciel form for bytteforhold, der kommer til udtryk i overførsel af materielle eller monetære aktiver fra en deltager til en anden med et udskudt afkast på tilsvarende og sædvanligvis med betaling af renter. En lånetransaktion opstår og udvikler sig på basis af varecirkulation. Samtidig adskiller det sig væsentligt fra den sædvanlige købs- og salgshandling, hvor værdioverførslen er tovejs: Sælger overdrager varen til køber, og samtidig giver køber sælger et tilsvarende beløb på penge (eller bestemt af transaktionen). I en lånetransaktion flytter værdien først fra långiver til låntager og først derefter, på tidspunktet for tilbagebetaling af lånet, fra debitor til långiver.

Lånekapital er pengekapital, der udlånes og bringer indtægter til ejeren i form af renter. Den repræsenterer en isoleret selvstændig form for kapital, der har gennemgået flere på hinanden følgende stadier i sin historiske udvikling, som hver især var præget af radikale transformationer både i graden af ​​dens fordeling og de udførte funktioner, såvel som i de direkte deltagere.

Primær dannelse. Hovedtræk ved denne fase var det fuldstændige fravær af specialiserede formidlere på lånekapitalmarkedet. Kreditforhold blev etableret direkte mellem ejeren af ​​de disponible midler og låntageren. Kredit handlede i form af udelukkende ågerkapital, hvis karakteristiske træk var:

fuldstændig decentralisering af låneforhold, kun bestemt af en direkte aftale mellem långiver og låntager;

begrænset fordeling (kredit blev hovedsageligt brugt i cirkulationsområdet og delvist med henblik på ikke-produktivt forbrug, dvs. uden efterfølgende kapitalisering);

ultrahøj rente som gebyr for brug af lånte midler.

Færdiggørelsen af ​​denne fase var forbundet med etableringen af ​​den kapitalistiske produktionsmåde, som bestemte en kraftig stigning i behovet for lånte finansielle ressourcer med henblik på deres produktionsforbrug. Den individuelle kapital hos pengeudlånere var objektivt set ude af stand til at tilfredsstille denne efterspørgsel, hvilket fik nogle af dem til i deres aktiviteter at bruge midler lånt fra andre ejere.

Strukturel udvikling. Den undersøgte kreditudviklingsfase var karakteriseret ved tilstedeværelsen af ​​specialiserede formidlere på lånekapitalmarkedet repræsenteret af finansielle institutioner. De første banker, som opstod på grundlag af store åger- og pengevekslere, påtog sig de vigtigste funktioner, som senere blev traditionelle for de fleste kreditinstitutter:

akkumulering af gratis finansielle ressourcer med deres efterfølgende kapitalisering og overførsel til låntagere på gebyrbasis;

servicering af visse typer betalinger og afviklinger for juridiske enheder og enkeltpersoner (i det følgende også for staten);

at udføre en række særlige finansielle transaktioner (for eksempel servicering af regningsmekanismen, ejendomstransaktioner).

Det voksende niveau af efterspørgsel efter tjenester fra specialiserede formidlere og den tilsvarende høje profitrate på lånekapitalmarkedet var forudbestemt hurtig udvikling banksystem på grund af strømmen af ​​kapital ind i det fra andre aktivitetsområder (af grundlæggerne af nyoprettede kreditinstitutter var ikke længere pengeudlånere eller pengevekslere, men industrielle og kommercielle kapitalister). Relationerne på lånekapitalmarkedet begyndte til en vis grad at få en formaliseret karakter, standardudlånsprocedurer, gennemsnitlige regionale og gennemsnitlige nationale renter, en mekanisme for parternes ansvar osv. blev etableret.

Nuværende tilstand. Hovedtræk ved denne fase er den centraliserede regulering af kreditforhold i økonomien af ​​staten repræsenteret af centralbanken. Fremkomsten af ​​de første nationale statslige kreditinstitutter, udstyret med monopolfunktioner til koordinering og regulatorisk og metodisk støtte til monetære relationer, bidrog til dannelsen af ​​et fuldgyldigt system for ikke-kontant pengecirkulation samt en betydelig udvidelse af liste over tjenester og operationer af kommercielle banker, for eksempel servicering af aktiemarkedet. I yderligere aktiviteter Centralbanker udviklede sig i retning af primært at bruge kreditgearing som en af ​​de mest effektive regulatorer af en markedsøkonomi, hvilket krævede en vis stramning af kontrollen fra deres side over arbejdet i ikke-statslige kreditorganisationer. Endelig udvikling informationsteknologier inden for økonomi gjorde dannelsen af ​​globale banknetværk, computerkommunikation og databaser det muligt at bringe kreditforhold til et fundamentalt nyt kvalitativt niveau med hensyn til både kundeserviceteknikker og deres distribution til alle områder af finansiel aktivitet, herunder på internationale markeder.

Lånekapital er en særlig type kapital, som har sin egen cirkulation, der er forskellig fra cirkulationen af ​​industriel og kommerciel kapital. De vigtigste forskelle mellem lånekapital og industriel og kommerciel kapital er som følger:

1) lånekapital er kapital-ejendom i modsætning til kapital-funktion. Funktionskapital er kapital, der fungerer i industri eller handel. Lånekapital fungerer ikke i sig selv og er ikke investeret i virksomheden. Lånekapitalisten er kun ejer af den udlånte pengekapital;

2) lånekapital er kapital som vare. Lånekapital fungerer som en slags vare, som lånekapitalister sælger til fungerende iværksættere. I dette tilfælde overføres ikke bare penge, men penge som kapital, dvs. overskudsskabende værdi;

3) lånekapital har en særlig form for bevægelse. Cirkulationen af ​​industriel kapital udføres efter formlen M-T... P...T "-D". Bevægelsen af ​​kommerciel kapital udføres efter formlen M-M-M." Lånekapital optræder ikke i hverken produktiv eller vareform. Den er i form af penge under hele bevægelsesperioden. Dens bevægelse er udtrykt ved formlen M-M" og er udtømt ved tilbagelevering af pengekapital til at låne og returnere den med renter;

4) lånekapital er den mest fetichistiske form for kapital. I dens bevægelse opstår der udseendet af en form for selvudvidelse af penge. Evnen til at give vækst synes at være iboende for penge som sådan. Faktisk giver penge kun vækst, fordi de i hænderne på låntagere bliver til egentlig kapital, som bruges til at tjene penge;

6) bevægelsen af ​​lånekapital er baseret på cirkulation af industrikapital. Hele den udlånte kapitalbevægelse kan udtrykkes som følger: D-D-T...P...T"-D"-D Her repræsenterer første akt afkastet af pengekapital på lån, den sidste akt repræsenterer afkastet denne kapital med renter, og hele den mellemliggende del er cirkulationen af ​​industriel kapital i låntagerens hænder.

Lånekapital blev isoleret fra industriel kapital, hvilket primært skyldtes lovene for kapitalcirkulationen i samfundets reproduktionsproces: I nogle områder frigives midler midlertidigt, i andre opstår der midlertidigt et yderligere behov for dem. Lånekapital adskiller sig væsentligt fra pengekapital - en særlig funktionel form, hvori (sammen med formerne for produktiv og varekapital) industriel kapital optræder. Pengekapital bruges af industrikapitalisten blot som penge, det vil sige som et middel til at købe varer. Den tager kun form af kapital inden for rammerne af hele reproduktionsprocessen, eftersom "... den handling, som kapitalen udfører som penge, tjener som en introduktion til den kapitalistiske produktionsproces." Lånekapital fungerer som kapitalejendom fra begyndelsen , som en værdi, der kan bringe merværdi. Det bliver en særlig slags vare, kapitalen i sig selv er en vare. Brugsværdien af ​​denne specifikke vare består i modsætning til almindelige varer i evnen "... at producere profit, at fungere som kapital og som sådan at producere, under gennemsnitlige forhold, en gennemsnitlig profit," at generere indkomst i form for interesse. Dens værdi er også forskellig fra værdien af ​​almindelige varer: den udtrykkes i renter, som, der repræsenterer den merværdi, som lånekapitalen bringer til dens ejer, tjener som "... en irrationel prisform, fuldstændig i strid med begrebet om prisen på en vare."

Fungerer som et særligt element i systemet vare-penge forhold I kapitalismen har lånekapital også en specifik form for fremmedgørelse, der er forskellig fra fremmedgørelsen af ​​almindelige varer. Sidstnævnte cirkulerer gennem køb og salg, mens lånekapitalen overføres til et lån. "Dette udlån," bemærkede K. Marx, "er således den passende form for fremmedgørelse af værdi som kapital og ikke som penge eller varer." Når man låner penge ud som kapital, er transaktionen ensidig: først overfører långiver pengene til låntageren, og derefter, efter en vis periode, returneres denne værdi til ham med renter. Det samme beløb bruges som kapital af både kreditor og

1.2. Principper og funktioner for kredit

Kreditforhold i økonomien er baseret på et vist metodisk grundlag, hvoraf et af elementerne er de principper, der nøje overholdes i den praktiske tilrettelæggelse af enhver operation på lånekapitalmarkedet. Disse principper opstod spontant i den første fase af kreditudviklingen og fandt senere direkte afspejling i national og international kreditlovgivning.

· Tilbagebetaling af lån. Dette princip udtrykker behovet for rettidig tilbagelevering af finansielle ressourcer modtaget fra långiver efter afslutning af deres brug af låntager. Det kommer til sit praktiske udtryk i tilbagebetalingen af ​​et bestemt lån ved at overføre det tilsvarende beløb af midler til kontoen hos det kreditinstitut (eller anden kreditor), der har ydet det, hvilket sikrer fornyelsen af ​​bankens kreditressourcer som en nødvendig betingelse for at fortsættelse af sine lovpligtige aktiviteter. I indenlandsk udlånspraksis i en centralt planlagt økonomi var der et uofficielt koncept om et "ikke-tilbagebetalingspligtigt lån." Denne form for udlån var ret udbredt, især i landbrugssektoren, og kom til udtryk i ydelse af lån fra statslige kreditinstitutter, hvis tilbagebetaling oprindeligt ikke var planlagt på grund af låntagerens økonomiske krise. I deres økonomiske essens var ikke-tilbagebetalingspligtige lån snarere en yderligere form for budgettilskud ydet gennem en statsbanks mellemmand, hvilket traditionelt komplicerede kreditplanlægning og førte til konstant forfalskning af budgetudgifter.

· Princippet om, at et lån haster, afspejler behovet for at tilbagebetale det, ikke på et hvilket som helst tidspunkt, der er acceptabelt for låntageren, men inden for en præcist defineret periode, fastsat i låneaftalen eller et dokument, der erstatter det. Overtrædelse af denne betingelse er et tilstrækkeligt grundlag for, at långiveren kan anvende økonomiske sanktioner over for låntageren i form af en forhøjelse af de opkrævede renter og med en yderligere forsinkelse (i vores land - mere end tre måneder) - fremlæggelse af finansielle krav i ret. En delvis undtagelse fra denne regel er såkaldte vagtlån, hvis tilbagebetalingstid ikke i første omgang er fastsat i låneaftalen. Disse lån, der var ret almindelige i det 19. og begyndelsen af ​​det 20. århundrede, moderne forhold er praktisk talt ikke brugt, primært på grund af de vanskeligheder, de skaber i kreditplanlægningsprocessen. Desuden fastlægger vagtlånsaftalen, uden at der er fastsat en fast tilbagebetalingsperiode, klart den tid, låntager har til rådighed fra det øjeblik, han modtager bankens meddelelse om tilbagebetaling af tidligere modtagne midler, hvilket i nogen grad sikrer overholdelsen af ​​princippet. der er tale om.

· Lånebetaling (lånrenter). Dette princip udtrykker behovet for ikke kun, at låntageren direkte returnerer de kreditressourcer, der er modtaget fra banken, men også for at betale for retten til at bruge dem. Den økonomiske essens af lånegebyret afspejles i den faktiske fordeling af den ekstra fortjeneste, der modtages gennem dets anvendelse, mellem låntager og långiver. Det pågældende princip kommer til sit praktiske udtryk i processen med at fastlægge størrelsen af ​​bankrenter, som udfører tre hovedfunktioner:

omfordeling af en del af overskuddet fra juridiske enheder og indkomst for enkeltpersoner;

regulering af produktion og cirkulation gennem fordeling af lånekapital på sektor-, tværsektorielt og internationalt niveau;

i krisestadier af økonomisk udvikling - antiinflationsbeskyttelse af bankkunders kontante opsparing.

Lånerenten, defineret som forholdet mellem mængden af ​​årlig indkomst modtaget på lånekapital og størrelsen af ​​det ydede lån, fungerer som prisen på kreditressourcer.

Ved at bekræfte kredittens rolle som en af ​​de varer, der tilbydes på et specialiseret marked, stimulerer betalingen af ​​lånet låntageren til at bruge det på den mest produktive måde. Det er denne stimulerende funktion, der ikke blev udnyttet fuldt ud i en planøkonomi, hvor en betydelig del af kreditressourcerne blev stillet til rådighed af statslige pengeinstitutter mod et minimalt gebyr (1,5 - 5 % om året) eller på rentefri basis.

Grundlæggende forskellig fra den traditionelle prismekanisme for andre typer varer, hvis definerende element er de socialt nødvendige lønomkostninger for deres produktion, afspejler prisen på et lån det generelle forhold mellem udbud og efterspørgsel på lånekapitalmarkedet og afhænger af en en række faktorer, herunder faktorer af rent opportunistisk karakter:

den cykliske karakter af udviklingen af ​​en markedsøkonomi (i recessionsstadiet stiger lånerenter som regel, i stadiet med hurtig genopretning falder de);

tempoet i inflationsprocessen;

effektiviteten af ​​statskreditregulering udført gennem centralbankens regnskabspolitik i færd med at udlåne til kommercielle banker;

situationen på det internationale kreditmarked (f.eks. førte USA's politik med at øge kreditomkostningerne i 80'erne til tiltrækning af udenlandsk kapital til amerikanske banker, hvilket påvirkede tilstanden på de tilsvarende nationale markeder);

dynamikken i kontantbesparelser for enkeltpersoner og juridiske enheder (med en tendens til at reducere dem, lånerenter stiger som regel);

dynamik i produktion og cirkulation, som bestemmer behovene for kreditressourcer for de tilsvarende kategorier af potentielle låntagere;

sæsonbestemt produktion (for eksempel i Rusland stiger renten traditionelt i august-september, hvilket er forbundet med behovet for at yde landbrugslån og lån til import af varer til det fjerne nord);

forholdet mellem størrelsen af ​​lån ydet af staten og dens gæld (lånets rente stiger støt med en stigning i den indenlandske offentlige gæld).

Sikkerhed for lånet. Dette princip udtrykker behovet for at sikre beskyttelsen af ​​kreditors ejendomsinteresser, når mulig overtrædelse forpligtelser, som låntager har påtaget sig og kommer til udtryk i sådanne udlånsformer som sikrede lån eller finansielle garantier.

· Lånets målrettede karakter. Gælder for de fleste typer kredittransaktioner, hvilket udtrykker behovet for målrettet brug af midler modtaget fra långiver. Finder praktisk udtryk i det relevante afsnit af låneaftalen, som fastlægger det specifikke formål med lånet, samt i processen med bankkontrol med låntagers overholdelse af denne betingelse. Overtrædelse af denne forpligtelse kan blive grundlag for førtidig tilbagekaldelse af lånet eller indførelse af en bod (forhøjet) lånerente.

· Differentieret karakter af lånet. Dette princip bestemmer en differentieret tilgang fra et kreditinstituts side til forskellige kategorier potentielle låntagere. Dens praktiske gennemførelse kan afhænge både af en bestemt banks individuelle interesser og af statens centraliserede politik for at støtte visse industrier eller aktivitetsområder (f.eks. små virksomheder osv.).

Kredittens plads og rolle i samfundets økonomiske system bestemmes primært af de funktioner, den udfører, både generelle og selektive. Det skal bemærkes, at de funktioner, der diskuteres nedenfor, vedrører kredit som helhed som en økonomisk kategori og ikke altid falder sammen med funktionerne i specifikke kreditinstitutter, hvis aktiviteter ofte er bestemt af aktuelle markedsfaktorer.

1) Omfordelingsfunktion. I en markedsøkonomi fungerer lånekapitalmarkedet som en slags pumpe, der pumper midlertidigt frie finansielle ressourcer ud fra nogle områder af økonomisk aktivitet og dirigerer dem til andre, hvilket især giver højere overskud. Med fokus på dets differentierede niveau i forskellige industrier eller regioner, fungerer kredit som en spontan makroregulator af økonomien, der sikrer, at behovene for dynamisk udviklende objekter med kapitalansøgning for yderligere finansielle ressourcer opfyldes. Men i nogle tilfælde kan den praktiske implementering af denne funktion bidrage til at uddybe ubalancer i markedsstrukturen, hvilket tydeligst blev manifesteret i Rusland på overgangsstadiet til en markedsøkonomi, hvor kapitalstrømmen fra sfæren af produktion til cirkulationsområdet antog en truende karakter, herunder med hjælp fra kreditorganisationer. Derfor er en af ​​de vigtigste opgaver for statsregulering kreditsystem- rationel fastlæggelse af økonomiske prioriteter og stimulering af at tiltrække kreditmidler til de sektorer eller regioner, hvis fremskyndede udvikling er objektivt nødvendig.

2) Besparelse af distributionsomkostninger. Den praktiske gennemførelse af denne funktion følger direkte af den økonomiske essens af kredit, hvis kilde blandt andet er finansielle ressourcer, der midlertidigt frigives i processen med cirkulation af industriel og kommerciel kapital. Tidsgabet mellem modtagelsen og forbruget af midler fra forretningsenheder kan bestemme ikke kun et overskud, men også en mangel på økonomiske ressourcer. Det er grunden til, at lån til at genopbygge en midlertidig mangel på egen arbejdskapital er blevet så udbredt, brugt af næsten alle kategorier af låntagere og giver en betydelig acceleration af kapitalomsætningen og som følge heraf besparelser i de samlede omkostninger

appeller.

3) Acceleration af kapitalkoncentration. Processen med kapitalkoncentration er en nødvendig betingelse for stabiliteten af ​​den økonomiske udvikling og det prioriterede mål for enhver forretningsenhed. Reel hjælp til at løse dette problem ydes af lånte midler, som gør det muligt betydeligt at udvide produktionsskalaen (eller anden forretningsdrift) og dermed give en ekstra overskudsmasse. Selv under hensyntagen til behovet for at allokere en del af det til forlig med kreditor, er det mere berettiget at tiltrække kreditmidler end udelukkende at fokusere på egne midler. Det skal dog bemærkes, at på tidspunktet for økonomisk recession (og endnu mere under overgangsbetingelserne til en markedsøkonomi) tillader de høje omkostninger ved disse ressourcer, at de ikke aktivt bruges til at løse problemet med at accelerere koncentrationen af ​​kapital i de fleste økonomiske aktivitetsområder. Ikke desto mindre gav den pågældende funktion, selv under hjemlige forhold, en vis positiv effekt, hvilket gav os mulighed for betydeligt at fremskynde processen med at tilvejebringe økonomiske ressourcer til aktivitetsområder, der var fraværende eller ekstremt uudviklede i perioden med den planlagte økonomi.

4) Vedligeholdelse af handelsomsætning. I processen med at implementere denne funktion påvirker kredit aktivt accelerationen af ​​ikke kun varecirkulation, men også pengecirkulation, og fortrænger især kontanter fra det. Ved at introducere instrumenter som regninger, checks, kreditkort osv. i den monetære cirkulationssfære, sikrer det erstatningen af ​​kontante betalinger med ikke-kontante transaktioner, hvilket forenkler og fremskynder mekanismen for økonomiske relationer på de indenlandske og internationale markeder . Den mest aktive rolle i løsningen af ​​dette problem spilles af kommerciel kredit som et nødvendigt element i moderne handelsforbindelser.

5) Acceleration af videnskabelige og teknologiske fremskridt. I efterkrigsårene blev videnskabelige og teknologiske fremskridt en afgørende faktor i den økonomiske udvikling af enhver stat og individuel forretningsenhed. Kreditts rolle i dens acceleration kan tydeligst iagttages ved at bruge eksemplet med processen med at finansiere aktiviteterne i videnskabelige og tekniske organisationer, hvis specificitet altid har været et større tidsgab mellem den oprindelige investering af kapital og salget af det færdige produkt. produkter end i andre brancher. Det er derfor den normale funktion af de fleste videnskabelige centre(bortset fra dem, der finansieres over budgettet) er utænkeligt uden brug af kreditmidler. Lige så nødvendig er kredit for implementering af innovative processer i form af direkte implementering af videnskabelige udviklinger og teknologier i produktionen, hvis omkostninger i første omgang finansieres af virksomheder, herunder gennem målrettede mellem- og langfristede banklån.

2. Kreditformer og klassificering heraf

Låneklassificering udføres traditionelt efter flere grundlæggende kriterier, hvoraf de vigtigste omfatter kategorierne långiver og låntager, samt den form, hvor et specifikt lån ydes. Ud fra dette kan vi skelne mellem følgende seks ret uafhængige kreditformer, som hver for sig er opdelt i flere varianter efter mere detaljerede klassifikationsparametre.

2.1. banklån

En af de mest almindelige former for kreditforhold i økonomien, hvis formål er processen med at overføre midler direkte til et lån. Leveres udelukkende af specialiserede finansielle institutioner, der har licens til at udføre sådanne operationer fra centralbanken. Kun juridiske enheder, er instrumentet for kreditforhold en kreditaftale eller kreditaftale. Indtægter fra denne låneform kommer i form af lånerenter eller bankrenter, hvis sats fastsættes efter aftale mellem parterne under hensyntagen til dens gennemsnitlige rente for en given periode og specifikke lånebetingelser. Det er klassificeret efter en række grundlæggende egenskaber.

· Efter modenhed:

Opkaldslån, der skal tilbagebetales inden for en fastsat periode efter modtagelse af åbningsskrivelse fra långiver. I øjeblikket bruges de praktisk talt ikke, da de kræver relativt stabile forhold på lånekapitalmarkedet og i økonomien som helhed.

Kortfristede lån, der som udgangspunkt ydes for at kompensere for en midlertidig mangel på låntagers egen driftskapital. Helheden af ​​sådanne operationer udgør et selvstændigt segment af lånekapitalmarkedet - pengemarkedet. Den gennemsnitlige tilbagebetalingstid for denne type lån overstiger normalt ikke seks måneder. Kortfristede lån bruges mest aktivt på aktiemarkedet, i handelen og i servicesektoren, i interbanklåneordningen.

Mellemfristede lån ydet for en periode på op til et år (i indenlandske forhold - op til tre til seks måneder) med henblik på både produktion og rent kommerciel karakter. De er mest udbredt i landbrugssektoren, såvel som ved udlån til innovative processer med gennemsnitlige mængder af nødvendige investeringer.

Langfristede lån, normalt brugt til investeringsformål. Ligesom mellemfristede lån betjener de bevægelsen af ​​anlægsaktiver, karakteriseret ved store mængder af overførte kreditressourcer. De anvendes til udlån til ombygning, teknisk ombygning og nybyggeri hos virksomheder inden for alle aktivitetsområder. Der er opnået en særlig udvikling inden for kapitalbyggeri, brændstof- og energikomplekset og råstofsektoren i økonomien. Deres gennemsnitlige tilbagebetalingstid er normalt tre til fem år, men kan nå op på 25 år eller mere.

I Rusland, på overgangsstadiet til en markedsøkonomi, bruges de praktisk talt ikke, både på grund af generel økonomisk ustabilitet og lavere rentabilitet sammenlignet med kortsigtede kreditoperationer.

· Efter tilbagebetalingsmetode:

Lån, der tilbagebetales med et engangsbeløb (betaling) fra låntager. Den traditionelle form for tilbagebetaling af kortfristede lån er meget funktionel ud fra et juridisk registreringssynspunkt, da det ikke kræver brug af en mekanisme til beregning af differentieret rente.

Lån tilbagebetalt i rater over hele låneaftalens løbetid. Konkrete tilbagebetalingsbetingelser er fastsat i kontrakten, herunder hvad angår antiinflationsbeskyttelse af kreditors interesser. Bruges altid til langfristede lån og som udgangspunkt til mellemfristede.

· Ved metoden til at opkræve lånerenter:

Lån, hvor der betales renter på tidspunktet for dets samlede tilbagebetaling. En traditionel betalingsform for kortfristede lån i en markedsøkonomi, som har den mest funktionelle karakter i forhold til let beregning.

Lån, hvor der betales renter i lige store rater af låntager over hele låneaftalens løbetid. En traditionel betalingsform for mellem- og langfristede lån, som har en ret differentieret karakter afhængig af aftale mellem parterne (f.eks. for langfristede lån kan rentebetalinger påbegyndes både efter udgangen af ​​det første år af ved brug af lånet og efter en længere periode).

Lån, hvor renterne tilbageholdes af banken på tidspunktet for udstedelse til låntager. For en udviklet markedsøkonomi er denne form absolut ukarakteristisk og bruges kun af ågerkapital. På grund af den økonomiske situations ustabilitet blev den aktivt brugt i perioden 1993 - 1995. mange russiske kommercielle banker, især for ultrakortfristede lån.

· Baseret på tilgængeligheden af ​​sikkerhed:

Tillidslån, hvor den eneste form for sikkerhed for tilbagebetaling er selve låneaftalen. De bruges i begrænset omfang af nogle udenlandske banker i forbindelse med udlån til faste kunder, som nyder deres fulde tillid. For mellem- og langfristede udlån kan de kun bruges som en undtagelse med obligatorisk forsikring af det udstedte lån, normalt på låntagers bekostning. I indenlandsk praksis bruges de kun af kommercielle banker, når de låner ud til deres egne institutioner.

Lån med sikkerhed er den vigtigste type moderne banklån, der udtrykker et af dets grundlæggende principper. Rollen som sikkerhed kan være enhver ejendom, der ejes af låntageren. Hvis låntageren misligholder sine forpligtelser, bliver denne ejendom bankens ejendom, som i forbindelse med sit salg kompenserer for de påførte tab. Størrelsen af ​​det udstedte lån er normalt mindre end den gennemsnitlige markedsværdi af den foreslåede sikkerhed og bestemmes efter aftale mellem parterne. Under indenlandske forhold er hovedproblemet med at opnå sikrede lån proceduren for vurdering af ejendomsværdien på grund af ufuldstændigheden af ​​processen med dannelsen af ​​realkreditlån og aktiemarkeder.

Lån sikret ved finansielle garantier fra tredjemand, hvis egentlige udtryk er en juridisk formaliseret forpligtelse fra kautionistens side til at kompensere for den skade, der faktisk er påført banken i tilfælde af den direkte låntagers overtrædelse af betingelserne i den låneaftale. Rollen som finansiel garant kan være juridiske enheder, der nyder tilstrækkelig tillid fra kreditor, såvel som offentlige myndigheder på ethvert niveau. I en udviklet markedsøkonomi er de blevet udbredt primært inden for langfristet långivning; i indenlandsk praksis er de stadig af begrænset brug på grund af manglende tillid fra kreditinstitutternes side, ikke kun til juridiske enheder, men også i statslige organer, især på kommunalt og regionalt niveau.

· Efter formål:

Lån af generel karakter, der anvendes af låntageren efter eget skøn til at dække ethvert behov for økonomiske ressourcer. Under moderne forhold har de begrænset anvendelse inden for kortfristede lån; de bruges praktisk talt ikke i mellem- og langsigtede lån.

Målrettede lån, der indebærer behovet for, at låntageren udelukkende skal bruge de ressourcer, banken har afsat til at løse problemer defineret i låneaftalens vilkår (f.eks. betaling for indkøbte varer, udbetaling af løn til personalet, kapitaludvikling osv.) Overtrædelse af disse forpligtelser, som allerede bemærket i dette kapitel, medfører anvendelse af sanktioner fastsat i kontrakten over for låntager i form af førtidig tilbagekaldelse af lånet eller forhøjelse af renten.

Landbrugslån er en af ​​de mest almindelige typer af kreditoperationer, som bestemte fremkomsten af ​​specialiserede kreditorganisationer - landbrugsbanker. Deres karakteristiske træk er en klart defineret sæsonbestemt karakter på grund af de særlige forhold ved landbrugsproduktionen. I øjeblikket i Rusland udføres disse kreditoperationer hovedsageligt gennem statskredit på grund af den ekstremt vanskelige økonomiske situation for størstedelen af ​​låntagere - landbrugsstrukturer, der er traditionelle for en planlagt økonomi, praktisk talt ikke kan tilpasses kravene i en markedsøkonomi.

Kommercielle lån ydet til forretningsenheder, der opererer inden for handel og tjenesteydelser. Grundlæggende er de af presserende karakter, der dækker behovet for lånte ressourcer i det omfang, de ikke er dækket af et erhvervslån. De udgør hovedparten af ​​russiske bankers udlånsoperationer.

Lån til børsformidlere ydet af banker til mægler-, mægler- og forhandlervirksomheder, der beskæftiger sig med køb og salg af værdipapirer. Feature Disse lån i udenlandsk og russisk praksis er oprindeligt fokuseret på at servicere ikke investeringer, men gambling (spekulative) operationer på aktiemarkedet.

Realkreditlån til ejendomsejere, der tilbydes af både konventionelle og specialiserede realkreditinstitutter. Realkreditinstitutter danner deres forpligtelser gennem udstedelse af obligationer såvel som deres egne opsparinger; langfristede lån med sikkerhed i fast ejendom er førende i deres aktiver. Under indenlandske forhold begyndte de at modtage begrænset distribution siden 1994, hvilket skyldes privatiseringsprocessens ufuldstændighed og manglen på lovgivningsmæssige retsakter, der klart definerer ejendomsrettigheder til hovedtyperne af fast ejendom (primært jord).

Interbanklån er en af ​​de mest almindelige former for økonomisk interaktion mellem kreditinstitutter. Den nuværende rente på interbanklån er den vigtigste faktor, der bestemmer regnskabspolitikken for en bestemt forretningsbank for andre typer lån, den udsteder. Den specifikke værdi af denne kurs afhænger direkte af centralbanken, som er en aktiv deltager og direkte koordinator af interbanklånemarkedet. Manglen på effektiv planlægning af sådanne operationer i august 1995 forårsagede en krise i interbankbetalinger, der opslugte hele det russiske kreditsystem.

2.2. Erhvervslån

En af de første former for kreditforhold i økonomien, som gav anledning til vekselcirkulation og derved aktivt bidrog til udviklingen af ​​ikke-kontant pengecirkulation; kommer praktisk til udtryk i finansielle og økonomiske relationer mellem juridiske personer i form af salg af produkter eller ydelser med betalingshenstand. Hovedformålet med denne form for kredit er at fremskynde processen med at sælge varer og derfor udvinde den fortjeneste, der er forbundet med dem.

Instrumentet til et kommercielt lån er traditionelt en veksel, der udtrykker låntagerens finansielle forpligtelser over for långiveren. De mest udbredte er to former for gældsbreve - et gældsbrev, der indeholder en direkte forpligtelse for låntager til at betale det fastsatte beløb direkte til kreditor, og en overførbar (udkast), som repræsenterer en skriftlig ordre til låntager fra kreditor. at betale det angivne beløb til tredjemand eller til indehaveren af ​​vekslen. Under moderne forhold overtages vekselfunktionerne ofte af en standardaftale mellem leverandøren og forbrugeren, som regulerer proceduren for betaling for produkter, der sælges på vilkårene for et kommercielt lån.

Et kommercielt lån er fundamentalt forskelligt fra et banklån:

Långiverens rolle er ikke specialiseret kredit finansielle organisationer, og eventuelle juridiske enheder forbundet med produktion eller salg af varer eller tjenester;

Leveres udelukkende i vareform;

Lånekapital er integreret med industriel eller kommerciel kapital, som under moderne forhold har fundet praktisk udtryk i oprettelsen af ​​finansielle virksomheder, bedrifter og andre lignende strukturer;

Den gennemsnitlige pris på et kommercielt lån er altid lavere end den gennemsnitlige bankrente i en given periode;

Når en transaktion er juridisk formaliseret mellem långiver og låntager, er gebyret for dette lån inkluderet i produktets pris, og er ikke specifikt fastsat, for eksempel gennem en fast procentdel af grundbeløbet.

I udenlandsk praksis er kommerciel kredit blevet ekstremt udbredt. For eksempel i Italien udføres op til 85 % af mængden af ​​transaktioner i engroshandel på vilkårene for et kommercielt lån, og den gennemsnitlige løbetid for det er omkring 60 dage, hvilket væsentligt overstiger perioden for det faktiske salg af varer til direkte forbrugere. I Rusland var denne form for udlån indtil for nylig begrænset til cirkulationsområdet. I andre industrier blev dens spredning objektivt hæmmet af faktorer som høj inflation, krisen med manglende betalinger, upålidelighed i partnerskaber og mangler ved specifik lovgivning.

Under moderne forhold anvendes hovedsageligt tre typer kommercielle lån i praksis:

Lån med fast tilbagebetalingstid;

Et lån med tilbagebetaling først efter, at låntageren faktisk sælger de leverede varer i rater;

Udlån af åben konto når leveringen af ​​det næste parti varer på vilkårene for et erhvervslån udføres, indtil gælden ved den tidligere levering er tilbagebetalt.

2.3. Forbrugslån

Dets vigtigste kendetegn er den målrettede form for udlån til enkeltpersoner. Både specialiserede kreditorganisationer og eventuelle juridiske enheder, der sælger varer eller tjenester, kan fungere som långivere. I monetær form ydes det som et banklån til en person til køb af fast ejendom, betaling for dyr behandling osv., i råvareform - i færd med detailsalg af varer med udskudt betaling. Det er netop ved at blive udbredt i Rusland og bruges i begrænset omfang i udlån med sikkerhed i fast ejendom. Forbrugslån - Dette er levering af ratebetalinger til befolkningen ved køb af varige goder. Kredit ydes af handelsvirksomheder og specialiserede finansielle virksomheder i råvareform. Forbrugskredit er tæt forbundet med bankkredit, da forbrugsgæld bruges af handelsvirksomheder og finansielle virksomheder til at opnå banklån. I overensstemmelse hermed forstås forbrugerkredit som et sæt råvare- og kontantlån, der ydes af virksomheder, banker og staten til befolkningen for at tilfredsstille deres personlige behov. I udviklede lande forbrugerkredit er blevet udbredt. I Rusland ydes et sådant lån både i råvare og i monetær form. Den kommercielle form i form af ratebetaling er et lån ydet til befolkningen til køb af varige goder, boligbyggeri og køb af lejligheder. Der udstedes kontant lån til opførelse og reparation af enkelte huse, havehuse, til akutte behov mv. I dette tilfælde kan lånet udstedes kontant eller i form af overførsler.

Et forbrugslån kan således bruges til investeringsformål og til de enkelte låntageres aktuelle behov. Banker er ikke direkte involveret i kreditforhold mellem borgere og handelsvirksomheder. På den måde adskiller et forbrugslån sig fra et banklån, som gives til befolkningen kontant. Forbrugerkredit er dog tæt knyttet til bankkredit, da handlende og afdragsfinansieringsselskaber bruger forbrugsgæld til at få banklån.

Det særlige ved et bredt forstået forbrugslån er det faktum, at låntageren her er enkeltpersoner som optager et lån for at opfylde deres personlige behov. Lån til befolkningens forbrugerbehov udføres efter de samme principper som udlån til juridiske enheder: tilbagebetaling, uopsættelighed, målretning, betaling, sikkerhed. En vigtig betingelse for at udstede lån er låntagers solvens. Forbrugslån til aktuelle behov er af kortfristet karakter. Det ydes for en periode på op til to år. Forbrugslån til investeringer er af langsigtet karakter. Låntager er forpligtet til at fremlægge en rapport om brugen af ​​lånet og dokumenter, der bekræfter dets påtænkte anvendelse.

2.4. statslån.

Hovedtræk ved denne form for kredit er den uundværlige deltagelse af staten i personen af ​​udøvende myndigheder på forskellige niveauer. Ved at udføre en kreditors funktioner yder staten gennem centralbanken lån til:

Specifikke industrier eller regioner, der har et særligt behov for finansielle ressourcer, hvis mulighederne for budgetfinansiering allerede er udtømt, og lån fra kommercielle banker ikke kan tiltrækkes på grund af markedsfaktorer;

Kommercielle banker i gang med auktion eller direkte salg af kreditressourcer på interbanklånemarkedet.

Staten optræder som låntager i processen med at placere statslån eller udfører operationer på markedet for kortfristede statspapirer Hovedformen for kreditforhold med et statslån er de relationer, hvor staten optræder som låntager af midler.

Det skal bemærkes, at det i overgangsperioden ikke kun skal bruges som en kilde til at tiltrække finansielle ressourcer, men også som et effektivt værktøj til centraliseret kreditregulering af økonomien.

2.5. Internationalt lån

International kredit. Det betragtes som et sæt af kreditforhold, der opererer på internationalt plan, hvis direkte deltagere kan være internationale finans- og kreditinstitutter (IMF, IBRD osv.), regeringerne i de relevante stater og individuelle juridiske enheder, herunder kreditorganisationer . I forhold til deltagelse af stater i almene og internationale institutioner optræder det altid i monetær form, i udenrigshandelsaktiviteter - og i råvareform. Bevægelsen af ​​lånekapital mellem lande kan udføres både ved hjælp af mellemmænd og uden deres deltagelse. Store nationale og transnationale banker, internationale og regionale monetære og finansielle organisationer kan fungere som formidlere. I henhold til ejerformen er alle internationale lån opdelt i private, offentlige og blandede. I moderne internationale kredittransaktioner spiller private lån en vigtig rolle. Internationale lån kan ydes i låntagerlandets valuta, i et tredjelands valuta eller i en international regningsenhed.

Et karakteristisk træk ved et internationalt lån er dets yderligere juridiske eller økonomiske beskyttelse i form af private forsikringer og statsgarantier.

2.6. Ågerrent lån

Specifik låneform. I udenlandske kilder betragtes det kun i historisk henseende, men i moderne russiske forhold har vundet en vis popularitet. Som et sæt af kreditforhold for de fleste lande på nuværende tidspunkt er det klart ulovligt, dvs. udtrykkeligt forbudt i henhold til gældende lovgivning. I praksis implementeres ågerkredit ved at udstede lån til enkeltpersoner såvel som forretningsenheder, der ikke har den relevante licens fra centralbanken. Det er kendetegnet ved ekstremt høje lånerenter (op til 120-180% for lån udstedt i konvertibel valuta) og ofte kriminelle metoder til inddrivelse fra misligholder. Efterhånden som infrastrukturen i det nationale kreditsystem udvikler sig, og kreditressourcer stilles til rådighed for alle kategorier af potentielle låntagere, forsvinder ågerkredit fra lånekapitalmarkedet.

3. Struktur af lånekapitalmarkedet og lånerenter

3.1. Strukturen af ​​lånekapitalmarkedet

Struktur er det, der forbliver stabilt og uændret i et lån. Som studieobjekt består merit af elementer, der er i tæt samspil med hinanden. Sådanne elementer er først og fremmest emnet for hans forhold. Rumligt kan de fjernes fra hinanden i forskellige afstande, men karakteren af ​​deres gensidige forpligtelser ændres ikke. I en kredittransaktion optræder forholdets subjekter altid som långiver og låntager.

Dannelsen af ​​en långiver og en låntager sker primært på grundlag varecirkulation. Processen med at købe og sælge varer fører ikke altid til den øjeblikkelige modtagelse af sælgeren af ​​deres likvide værdi; køberen har ikke altid mulighed for straks at betale for varerne; betaling sker først efter en vis periode. Dermed bliver sælgeren en kreditor, køberen - en debitor.

Råvarecirkulation repræsenterer ikke det eneste grundlag for fremkomsten af ​​en långiver og en låntager. Långiveren og låntageren optræder i alle tilfælde, når modtagelse af tilsvarende er forsinket på én pol (et emne); på den anden - dens betaling.

Emnerne for kreditforhold er långiveren og låntageren.

Långivere kan være enheder, der udsteder et lån, dvs. faktisk levere noget til midlertidigt brug. For at gøre dette, for at udstede et lån, skal långiveren have visse midler. Deres kilder kan både være deres egne opsparinger og ressourcer lånt fra andre emner i reproduktionsprocessen. I en moderne økonomi kan en kreditorbank yde et lån ikke kun på bekostning af sine egne ressourcer, men også på bekostning af tiltrukket midler, der er gemt på dens konti, såvel som mobiliseret gennem placering af aktier og obligationer. I alle tilfælde er långiveren ejer af de udlånte midler, og for at overføre dem til midlertidig brug modtager han en lånerente.

Med dannelsen af ​​banker kommer koncentrationen af ​​kreditorer. Ved at mobilisere virksomhedernes og befolkningens frie monetære ressourcer bliver bankfolk kollektive kreditorer. Da banker (som kreditorer) hovedsageligt arbejder på lånte ressourcer, skal de opbygge et lånesystem på en sådan måde, at det sikrer tilbagevenden af ​​tildelte ressourcer og deres overførsel til de faktiske ejere efter deres anmodning. Det betyder, at ikke kun virksomheder eller individuelle låntagere skal tilbagebetale lånet til långiveren (banken), men långiveren er selv forpligtet til at tilbagebetale lånet modtaget fra sine kunder.

Kreditorernes mobilisering af frigivne ressourcer er produktiv af natur, da det sikrer, at de omdannes til "arbejds"-ressourcer. Ved at placere den udlånte værdi sikrer långiver dens produktive brug både til egne formål og til formål for andre deltagere i reproduktionsprocessen.

Låntager er den part, der modtager lånet og påtager sig forpligtelsen til at tilbagebetale den udlånte værdi inden for en nærmere fastsat frist og betale renter for den tid, lånet er brugt. Debitor og låntager er tætte, men ikke identiske begreber. Virksomheder og individuelle borgere kan f.eks. udskyde betaling af forsyninger, skatter, forsikringsudbetalinger, men her opstår der ikke noget kreditforhold. I disse tilfælde overfører kreditor ikke noget, den samme enhed forbliver ejer. Gæld er en tilstand af ikke kun økonomiske, men også rent menneskelige relationer; gæld er et bredere begreb, der karakteriserer forpligtelse generelt. I forhold til en kredittransaktion skal vi ikke tale om debitor, men om låntager.

Historisk set har låntagere været personer med behov for yderligere ressourcer. Med dannelsen af ​​banker er der en koncentration af ikke kun långivere, men også en betydelig udvidelse af sammensætningen af ​​låntagere. Under moderne forhold omfatter låntagere ud over banker virksomheder, befolkningen og staten. Traditionelt bliver banker kollektive låntagere, da de låner ikke for sig selv, men for andre.

Låntagerens særlige plads i kredittransaktionen adskiller ham fra långiveren.

For det første er låntageren ikke ejeren af ​​de udlånte midler, han er kun deres midlertidige ejer; låntageren bruger andres ressourcer, som ikke tilhører ham.

For det andet bruger låntageren de udlånte midler både i cirkulationsområdet og på produktionsområdet (til indkøb af materialer og udvidelse og modernisering af produktionen). Långiver yder et lån i byttefasen, uden at gå direkte i produktion.

For det tredje returnerer låntageren de udlånte ressourcer, der har fuldført kredsløbet i hans gård. For at sikre et sådant afkast skal låntager tilrettelægge sine aktiviteter på en sådan måde, at der sikres frigivelse af tilstrækkelige midler til afregninger med långiver.

For det fjerde returnerer låntageren ikke kun den modtagne værdi til midlertidig brug, men betaler også mere, end han modtager fra långiveren, og betaler lånerenter.

For det femte afhænger låntageren af ​​långiveren; långiveren dikterer sin vilje. Økonomisk afhængighed af långiver tvinger låntager til rationelt at bruge de udlånte midler og opfylde sine forpligtelser som låntager. Selv efter at have returneret de udlånte midler, såvel som at have betalt tillægget til dem i form af lånerenter, mister låntageren ikke sin afhængighed af långiveren: potentielt ser han i sin tidligere långiver en ny långiver og skal derfor fuldt ud opfylde alle forpligtelser, der følger af låneaftalen, hvilket skaber grundlaget for det næste lån.

Ved at indtage en position, der er afhængig af långiveren, mister låntageren ikke sin betydning i kredittransaktionen som en fuldgyldig part. Uden en låntager kan der ikke være nogen långiver. Låntageren skal ikke kun modtage, men også bruge de modtagne ressourcer til midlertidigt brug og på en sådan måde, at den fuldt ud betaler sin gæld. I denne forstand er låntageren sådan produktiv kraft, som den effektive anvendelse af ressourcer modtaget til midlertidig brug afhænger af.

Ved at indgå i et kreditforhold demonstrerer långiveren og låntageren enhed af deres mål, enhed af deres interesser. Inden for rammerne af kreditforhold kan långiver og låntager skifte plads: långiver bliver låntager, låntager bliver långiver. I en moderne pengeøkonomi kan et og samme subjekt fungere som både långiver og låntager samtidigt. Forholdet mellem långiver og låntager, deres forbindelse med hinanden, repræsenterer forholdet mellem to enheder, der for det første handler som juridisk uafhængige enheder; for det andet, som deltagere i kreditforhold, at sikre ejendomsansvar over for hinanden; for det tredje som emner, der viser gensidig økonomisk interesse for hinanden. Forbindelserne mellem fagene i kreditforhold er præget af stabilitet, konstans og er bestemt af rammerne for kredit som et integreret system, som særlige forhold til bestemte egenskaber.

Låntageren kan ikke være nogen, der ønsker at modtage et lån. Låntageren skal ikke kun optræde som selvstændig juridisk enhed eller enkeltperson, men også have en vis formuesikkerhed, der økonomisk garanterer hans evne til at tilbagebetale lånet efter anmodning fra långiver.

Ud over långivere og låntagere er et element i kreditrelationernes struktur genstand for overførsel - det, der overføres fra långiver til låntager, og som går tilbage fra låntager til långiver.

Genstanden for overdragelsen er den udlånte værdi, som en særlig del af værdien. Først og fremmest repræsenterer det en slags urealiseret værdi. Den frigivne værdi, deponeret hos et af emnerne for kreditforhold, karakteriserer afmatningen i dens bevægelse, umuligheden af dette øjeblik komme ind i en ny konjunkturcyklus. Takket være kreditten fortsætter værdien, som midlertidigt er stoppet i sin bevægelse, sin rejse og går videre til en ny ejer, som har identificeret behovet for at bruge den til produktionens og cirkulationsbehovene.

Værdi inden for rammerne af kreditforhold har en særlig merværdi. Ud over den brugsværdi, der er iboende i penge eller selve en vare, opnår den værdi, der bevæger sig mellem långiver og låntager, den særlige kvalitet, at det fremskynder reproduktionsprocessen. Ved hjælp af et lån eliminerer den nye ejer af den udlånte værdi behovet for at akkumulere det fulde beløb af sine egne ressourcer for at sikre gennemførelsen af ​​relevante økonomiske aktiviteter. Et lån giver dig mulighed for at overvinde barrieren af ​​opsparing, ved hjælp af hvilken det bliver muligt at begynde eller fortsætte den næste konjunkturcyklus. Omkostningerne ved et lån skaber grundlaget for kontinuiteten i cirkulationen af ​​produktionsaktiver, eliminerer nedetid i deres bevægelse og fremskynder i sidste ende reproduktionsprocessen.

Et vigtigt træk ved den udlånte værdi er dens forskudskarakter. Et lån forudser som regel dannelsen af ​​de indkomster, som låntageren skal modtage på sin gård. I praksis henvender låntager sig til långiveren med en anmodning om et lån, ikke kun fordi han i øjeblikket ikke har midler til rådighed, men også fordi han er interesseret i at modtage indtægter, herunder indtægter, der kan bruges til kommende betalinger. Samtidig udgør ikke alle forskud af midler, som allerede nævnt, et lån. Udgifterne forskydes f.eks. i processen med at finansiere omkostninger fra budgettet og erhvervsorganisationernes egne midler.

Midler bliver ikke kun brugt, de er i sidste ende designet til at generere en form for indkomst, denne eller hin effekt. Fremskridt, selv om det er en integreret egenskab ved en række økonomiske processer, er det ikke specifik funktion, kun iboende i kreditforhold. For at blive sådan skal det tilsyneladende være ledsaget af nogle yderligere betingelser. Disse omfatter først og fremmest tilbagebetaling og bevarelse af kreditors ejendomsret til de midler, der stilles til låntagerens rådighed. I mangel af disse kvaliteter mister forskud deres kreditkarakter og smelter sammen med processer, der er karakteristiske for andre økonomiske kategorier.

Den værdi, der "efterlader" fra långiver til låntager, forbliver i sin bevægelse. Bevarelse af værdi opnås under brugen i låntagers husstand. Sidstnævnte skal til kreditor overdrage en tilsvarende, der har samme værdi og brugsværdi.

Bevarelse af værdi er en grundlæggende kvalitet ved et lån, og i praksis realiseres det ikke altid. Dette kan primært være forårsaget af inflationsprocesser, som er forbundet med overløb af pengecirkulationskanaler med overdreven pengesedler og fører til et fald i den monetære enheds købekraft. Som følge heraf tilbagebetaler låntagerne lånet med det samme nominelle beløb, men i en tilbagediskonteret form. Tilbagebetaling af et lån under inflationsbetingelser kræver særlige garantier mod afskrivning af de udlånte midler. I praksis er en sådan garanti ofte lånerenter. Banker opkræver ofte højere lånegebyrer for at sikre lånefonden mod værdiforringelse. En positiv rente på husholdningernes indlån (højere end inflationsraten) kan også forhindre tab fra afskrivninger, fra et fald i købekraften i den monetære enhed.

Lånets struktur kendetegner således dets integritet. Kredit er ikke kun långiveren (for eksempel en bank), ikke kun låntageren (virksomheden) eller den udlånte værdi. Lånets struktur som helhed forudsætter enhed af dets elementer.

3.2. Lånerenter

En industrikapitalist, der har lånt pengekapital af en lånekapitalist, tjener på produktionen. Han giver en del af det i form af renter til lånekapitalisten.

Lånerenter - Dette er den betaling, som långiveren modtager fra låntageren for brug af lånte penge eller materielle aktiver. Selv i oldtiden, to årtusinder f.Kr., kendte man adskillige typer af naturlige lån med betaling af renter i naturalier - husdyr, korn osv. Ved udstedelse af kontantlån betales renter derfor kontant. Betaling af renter er overførsel af en del af overskuddet, som låntageren har modtaget, til långiveren. Kilden til profit er den indkomst, der skabes i processen med produktiv brug af lånekapital. Långiver, der overfører en del af sin kapital til låntager, er frataget muligheden for at modtage sin egen fortjeneste under lånetransaktionen, så låntager skal betale for de lånte midler modtaget på kredit. Penge udlånt i en periode skal returneres i trin. Denne stigning, der returneres til ejeren af ​​kapitalen, kaldes lånerenter.

Lånerenter er den indkomst, som kapitalejeren modtager som følge af brugen af ​​hans midler over en vis tid. Derfor fungerer lånerenten som prisen på lånet. Derfor kan renter defineres som den pris, der betales til ejeren af ​​kapital for brugen af ​​hans lånte midler i en vis periode. Lånerenter har en stimulerende effekt på funktionen af ​​lånte midler og den effektive udnyttelse af den lånte værdi. Behovet for at betale renter stimulerer låntageren til at opnå maksimal fortjeneste under markedskonkurrenceforhold for at tilbagebetale långiveren og have midler til udvidet reproduktion. Hvis en virksomhed bruger lånte midler (såvel som sine egne) irrationelt, så vil prisen for et lån (rente pr. lån) absorbere hele dets overskud. Værdien af ​​renter er vigtig for en bank, da det at modtage og yde kredit er grundlaget for dens aktiviteter. Alt efter om banken betaler eller opkræver renter, opdeles det i aktiv og passiv. Hvis en bank opkræver renter på ydede lån, modtager den aktiv rente , som repræsenterer bankindkomst.

Hvis en bank betaler renter til sine kunder, vil det være passiv rente. , som udgør hovedudgiften. Forskellen mellem det samlede rentebeløb, som banken har modtaget på udstedte lån og det samlede rentebeløb, som banken har betalt på indlån og andre indlån, er bankmarginen , netto bankindkomst. På grund af forskellen mellem renter på tiltrakte og ydede lån, genererer banken profit, som er hovedkilden til udvikling og stigning i bankressourcer. Lånerenter har også en så vigtig funktion som at garantere bevarelsen af ​​lånets værdi, dvs. tilbagebetale lånemidlerne til långiveren fuldt ud. Til dette formål, når du udsteder et lån, tages der mange faktorer i betragtning (lånets løbetid, dets størrelse, tilgængeligheden af ​​lånesikkerhed, sandsynligheden for rettidig opfyldelse af låntagerens forpligtelser over for långiveren osv.), som igen er tegn til klassificering af typer renter, differentiering af deres størrelse.

For at bestemme størrelsen af ​​lånerenter bruges rentesatsen (rentesatsen), som er forholdet mellem den långivende kapitalists årlige indkomst og mængden af ​​kapital udlånt af ham. Hvis lånekapitalen for eksempel er lig med 100 tusind dollars, og den årlige indkomst fra den er 3 tusind dollars, så vil renten være 3% (3000 / 100000). Bevægelsen af ​​den gennemsnitlige rentesats (gennemsnitsrenten) bestemmes af forholdet mellem udbud og efterspørgsel efter lånekapital på markedet. Renteniveauet for hvert enkelt lån afhænger af mange faktorer.

Ved fastsættelse af renten tages der først hensyn til lånetiden. Dette forklares med, at en stigning i låneperioden er forbundet med risikoen for manglende tilbagebetaling som følge af ændringer i det ydre miljø, låntagers økonomiske forhold og risikoen for tabt fortjeneste som følge af udsving i renten på kreditmarked. I praksis overholdes normalt følgende bestemmelse: Jo længere låneperioden er, desto højere er lånerenten. I den forbindelse er der en differentiering af rentesatserne for kortfristede (op til 1 år), mellemfristede (fra 1 til 5 år) og langfristede lån (over 5 år). Renten afhænger af lånestørrelsen. Dette forklares med, at når store mængder lån øger risikoen, hvis størrelse estimeres ud fra størrelsen af ​​långivers tab ved låntagers insolvens. Sandsynligheden for samtidig konkurs for flere låntagere er meget mindre end sandsynligheden for konkurs for én. Derfor er långivers risiko mindre ved lån til flere låntagere. Samtidig medfører servicering af små kreditorer relativt høje omkostninger for banken og er derfor ofte urentabel. Alt efter lånets størrelse differentieres renten for små, mellemstore og store lån.

Renten afhænger af lånets sikkerhed. Der er forskellige renter for usikrede (blanke) lån. Disse lån er dyrere, fordi de har en højere risiko. Renten er lavere for lån, der er sikret - veksler, varer, tilgodehavender, værdipapirer. Formålet med at bruge et lån varierer, og renten vil variere afhængigt af det. Lån udstedt for at afhjælpe økonomiske vanskeligheder, til investeringsformål mv. har en øget risiko. Renten varierer afhængigt af låneformen (erhverv, bank, stat, forbruger osv.), samt afhængig af låntager (lån til erhvervs- og industrivirksomheder, landbrugsvirksomheder, forsyningsselskaber, individuelle låntagere).

I et konkurrencepræget miljø er der en tendens til at etablere en fælles rentesats. Men selv i udviklede markedsøkonomier er der ingen sådan rente, så der er en bred vifte af rentesatser. Der er nominelle og realrenter. Den nominelle kurs er kursen udtrykt i penge. Realrenten er renten korrigeret for inflation, dvs. udtrykt i faste priser. Det er den reelle kurs, der bestemmer beslutninger om gennemførligheden (eller uhensigtsmæssigheden) af investeringer. Renten kan være konstant i hele låneperioden eller variabel (flydende). Udenlandske banker kalder et lån på dette grundlag for et rollover-lån. Varierende renter anvendes ikke kun på det nationale marked, men også på det internationale marked for lånekapital. Den variable rente ændrer sig afhængigt af udsving i renten på kapitalmarkedet.

Udsving i den gennemsnitlige markedsrente afhænger af stadiet i industricyklussen. I forskellige faser af industricyklussen varierer den gennemsnitlige rentesats på forskellige måder. I begyndelsen af ​​den industrielle ekspansion forbliver renten lav på trods af en betydelig stigning i profitraten, da råvareproducenterne på dette stadium primært bruger deres egen frem for lånte kapital; efterspørgslen efter lånekapital er meget lille, og udbuddet er stigende. På det højeste stadie af industricyklussen stiger renten i takt med, at efterspørgslen efter lånt kapital stiger; udvidelsen af ​​kredit overstiger væsentligt væksten i produktionen, da kredit ikke kun bruges til at udvide produktionen, men også i spekulative operationer på valuta-, aktie- og råvaremarkederne (det er rentabelt for råvareproducenter at låne penge). Under en krise når renten hurtigt sit maksimum. Efterspørgslen efter lånekapital vokser, og dens udbud falder, der er en jagt på penge som betalingsmiddel og som middel til at skabe skatte. Alle forsøger at hæve penge fra banker. Varer sælges ikke, penge er nødvendige for at foretage betalinger på tidligere udstedte gældsforpligtelser. I depressionsfasen er renten minimal. I denne periode stiger udbuddet af lånekapital kraftigt, og efterspørgslen efter den falder. Udbuddet stiger som følge af nedgang og stagnation af produktionen: En del af den kapital, der opererer tidligere (i højkonjunkturen) i industri og handel, frigives i kontanter og strømmer ind i bankerne i form af indlån. Således er akkumuleringen af ​​lånekapital under en depression bagsiden af ​​faldet i realkapitalen.

Med udviklingen af ​​en markedsøkonomi i Rusland begyndte den regulerende funktion af lånerenter at manifestere sig mere og mere. Den fulde manifestation er dog hæmmet af sådanne negative fænomener i økonomien som den økonomiske krise, inflation, underudvikling af pengemarkedet osv. Derfor er renterne i Rusland fortsat høje og konstant svingende. Dette forklares af en række faktorer, der påvirker deres værdi, hvoraf de vigtigste er følgende:

Udvidelse af efterspørgslen efter lån for at opnå yderligere betalingsmidler til at betale gældsforpligtelser. Usikkerhed om de økonomiske udsigter reducerer interessen for at rejse midler på lang sigt (ved at udstede aktier og obligationer) og øger efterspørgslen efter kortfristede lån;

Stram pengepolitik i Den Russiske Føderations centralbank , rettet mod at bremse væksten i pengemængden, betyder en reduktion i udbuddet af lånekapital;

Statens budgetunderskud , til at dække, som regeringen i Den Russiske Føderation og lokale myndigheder henvender sig til lånekapitalmarkedet, hvilket øger efterspørgslen efter det.

Udførelse af en stram pengepolitik, der sigter mod at bremse væksten i pengemængden, og derfor reducere kreditinvesteringer, Den Russiske Føderations centralbank i 1992. hævede den officielle sats fra 20 % om året til 80 %; i 1993 - fra 80 til 210 %. I 1995-1996 på grund af faldet i inflationsraterne faldt den officielle sats: hvis den i maj 1995 var 195 % om året, så fra den 11. februar 1996. - 120 %. Ved udgangen af ​​1996 Den officielle rente for centralbanken blev sat til 48%. Den officielle rente enten steg eller faldt i 1997 og 1998. renten faldt kun: fra 24. januar 2000. det var 45 % fra 21. marts 2000. - 33 %, fra 10. juli 2000 - 28 % og fra 4. november 2000 - 25 %

4. Funktioner af udviklingen af ​​lånekapitalmarkedet

4.1. Udbud af lånekapital og efterspørgsel

Udbuddet af lånekapital og efterspørgslen efter den er koncentreret på et særligt marked - lånekapitalmarkedet. Den adskiller sig fra andre markeder i dens enhed og homogenitet - den eneste vare på den er lånekapital, som sikrer den tværsektorielle omfordeling af det meste af den tilgængelige kapital, hvilket væsentligt letter finansieringen af ​​processen med strukturelle transformationer i økonomien. Da investeringer i aktive elementer af fast kapital udføres på bekostning af virksomhedernes egne midler (aktiekapital, nettooverskud og reservemidler), og i På det sidste- og gennem langfristede lån. Det er lån og forskud, der fungerer som en afgørende finansieringskilde for udvikling og modernisering af økonomien under betingelserne for den videnskabelige og teknologiske revolution og dens nuværende fase - informationsrevolutionen.

Sælgerne på lånekapitalmarkedet er pengekapitalister, som er ejere af lånekapital og danner den primært gennem finansielle ressourcer tiltrukket af kreditinstitutter fra staten, juridiske enheder og enkeltpersoner (hvilket i øvrigt bestemmer bankens rolle som en specialiseret mellemmand i markedslånekapitalen).

Således udgør midlertidigt frie midler, der opstår på grundlag af cirkulationen af ​​industriel og kommerciel kapital, pengebesparelser i den personlige sektor og staten, kilder til lånekapital, hvorfra tre kilder til mobilisering af finansielle ressourcer kan identificeres med deres efterfølgende omdannelse til lånekapital:

· Den første og vigtigste kilde til dannelsen af ​​lånekapital er den del af midlerne, der frigives i processen med reproduktion, som akkumulerer monetær kapital. Frigivelsen af ​​pengekapital skyldes følgende omstændigheder. For det første er der en gradvis "nedslidning" af fast kapital. I intervallet mellem delvis afskrivning og fuldstændig genopretning af fast kapital afregner en del af dens værdi i form af midlertidig fri pengekapital. For det andet falder varesalg ikke tidsmæssigt sammen med omkostningerne til indkøb af råvarer, materialer, halvfabrikata, udbetaling af løn mv., derfor optræder en del af provenuet fra salg i form af midlertidig fri kontantkapital. For det tredje optræder en del af overskuddet bestemt til kapitalisering i form af fri kontantkapital. Den udskydes årligt i kontanter, indtil den når en størrelse, der er tilstrækkelig til at købe nyt udstyr og gennemføre investeringsprojekter.

· Den anden kilde til dannelsen af ​​lånekapital er kapitalen hos rentiere (pengekapitalister), som ser genopfyldningen af ​​deres rigdom ikke i at tjene penge på at investere i produktion, men i at låne denne kapital til andre kapitalister eller staten og tjene låne penge fra det renter med forbehold for tilbagebetaling af den oprindelige lånekapital.

· Den tredje kilde til dannelse af lån er sammenslutningen af ​​andre kreditorer, som investerer deres indkomst og opsparing i kreditinstitutter. Disse omfatter Forsikringsselskaber, pensionskasse, midlertidigt frie midler på statsbudgettet, opsparing og indkomst i forskellige klasser og andre institutioner.

Udstedelse af værdipapirer, primært aktier, og sekundært obligationer, blev også en form for mobilisering af kreditressourcer. For eksempel udgjorde værdipapirer i juridiske enheder i 1998 67 % af de finansielle indtægter, herunder 58 % for aktier og kun 9 % for obligationer. I Japan var lån tværtimod i spidsen som en form for finansiering af juridiske enheders kapital (62%), og værdipapirudstedelser var væsentligt ringere end dem.

Handels- og industrivirksomheder, staten og enkeltpersoner (befolkningen) fungerer som købere af lånekapital.

Industriel vækst er ledsaget af en stigning i efterspørgslen efter varer, en hurtig stigning i råvarepriserne og en stigning i profitraten. Dette fører dog ikke umiddelbart til en intensiv stigning i efterspørgslen efter lånekapital og en stigning i renten, da kapitalisterne i første fase af stigningen stadig primært bruger deres egen frem for lånte kapital. Derudover opfylder de deres behov for kredit hovedsageligt ved at købe andres varer på kredit og har stadig relativt lidt brug af banklån. Derfor forbliver renten i begyndelsen af ​​et industriboom lavt på trods af en betydelig stigning i profitraten.

På det højeste stadie af industriel ekspansion stiger efterspørgslen efter lånekapital, og samtidig renten, meget. Men selvom bankkreditten i denne periode udvides sammen med udvidelsen af ​​produktionen, dvs. vækst af realkapital, overstiger stigningen i kredit væsentligt væksten i produktionen. Dette forklares med, at kredit i vid udstrækning ikke kun bruges til udvidet reproduktion, men også til spekulation på råvare- og aktiemarkederne.

Under en krise er kontrasten mellem lånets og realkapitalens bevægelser tydeligt afsløret. Udbuddet af varer overstiger efterspørgslen efter dem, salget afbrydes, produktionen reduceres; Der er et overskud af realkapital og et kraftigt fald i profitraten. Tværtimod overstiger efterspørgslen efter lånekapital væsentligt dets udbud, som følge af, at der er akut mangel på lånekapital og en kraftig stigning i renten.

Baseret på resultaterne fra 1999 den samlede mængde af de 32 største lån ydet af Sberbank i Den Russiske Føderation beløb sig til omkring 10 milliarder rubler. Af dette beløb blev 82,5% udstedt i amerikanske dollars, 16% i russiske rubler og 1,5% i tyske mark. Mængden af ​​det vigtigste lån beløb sig til 50 millioner dollars. Med det samlede volumen af ​​låneporteføljen (pr. 1. januar 2000) 148,9 milliarder rubler. andelen af ​​de 32 største udlån var 6,8%.

Sektorfordelingen af ​​de største lån var som følger: 7 lån - præ-eksportfinansiering inden for militærteknisk samarbejde (militærteknisk samarbejde, våbeneksport), fødevareindustri og kommunikation - 5 lån hver, brændstof- og energikompleks - 4 (herunder olieindustrien - 3), metallurgi, transport og kemisk industri - 2 hver, andre industrier - 5.

Generelt var de vigtigste låntagere af Sberbank i Den Russiske Føderation i 1999 der var store, men ikke de største, russiske virksomheder - "single-players", ikke inkluderet i finansielle og industrielle koncerner. Andelen af ​​de største lån i udlånsporteføljen var ubetydelig, og deres fordeling på brancher var diversificeret.

I 2000 . situationen ændrede sig næsten den modsatte vej. Som et resultat af året udgjorde det samlede volumen af ​​de 32 største lån 101,65 milliarder rubler, det vil sige, det steg 10 gange i forhold til 1999. Desuden blev 61,8% af de største lån udstedt i rubler og 38,2% i amerikanske dollars.

Det største lån i 2000 - 35 milliarder rubler. Med en låneporteføljevolumen (pr. 1. januar 2001) på 276 milliarder rubler. andelen af ​​de 32 væsentligste lån udgjorde 36,8 % (en stigning på 5,4 gange). I løbet af året steg mængden af ​​ydede lån med 85,4 % - en hidtil uset vækst for en bank af denne størrelse. I absolutte tal steg låneporteføljen med 127,1 milliarder rubler. Mængden af ​​de 32 største lån er 101,65 milliarder rubler. Dette giver os mulighed for at konkludere, at omkring 3/4 af væksten blev opnået gennem udstedelse af store lån. Industrifordeling i 2000: brændstof- og energikompleks - 12 største lån, metallurgi - 8 (herunder ikke-jernholdige metallurgi - 6). kommunikation - 4, militær-teknisk samarbejde - 3, transport- og fødevareindustri - 2 hver, træforarbejdning - 1. Med hensyn til mængden af ​​modtagelse af de største lån skiller brændstof- og energisektoren sig ud - 69,1%, efterfulgt af metallurgi - 11,6%, militær-teknisk samarbejde - 8,7% og kommunikation - 5,8%.

Hvis i 1999 De største låntagere var enkeltvirksomheder, 2000. Disse er først og fremmest repræsentanter for de største finansielle og industrielle grupper i Rusland, såsom Gazprom, TNK, EESRussia, LUKOIL osv.

4.2. Dannelse af lånekapitalmarkedet i Rusland: problemer og udsigter

Den russiske økonomi har indgået markedsforhold med en ret udviklet industri- og banksektor. På trods af alle deres iboende mangler var det sovjetiske banker med deres talrige filialer over hele landet, der udgjorde rygraden i det nuværende banksystem. Det er praktisk talt ubestrideligt, at flertallet af avancerede industrivirksomheder, der blev oprettet før reformstart, var i stand til gradvist og generelt at tilpasse sig godt til nye økonomiske forhold, fastholde og endda styrke deres positioner på markedet. Men i starten af ​​reformerne blev der ikke taget højde for et sådant udviklingsscenarie. Som følge heraf dukkede banker op, som oprindeligt fokuserede deres aktiviteter på handel, mellemmand og valutatransaktioner. Industrielle virksomheder tester godt kendte årsager akut mangel på betalingsmidler, byttehandel begyndte at blive meget brugt og brugte derfor praktisk talt ikke bankernes tjenester.

Selvom bankerne efter de første år med reform af den russiske økonomi allerede havde betydelig kapital, investerede de praktisk talt ikke den i den rigtige sektor. I sin tur industrivirksomheder, der oplevede en akut mangel på økonomiske ressourcer, henvendte sig ekstremt sjældent og modvilligt til banker for investeringsstøtte, herunder på grund af ekstremt ugunstige samarbejdsvilkår for dem.

Det særlige ved den nuværende situation er, at banker som regel klager over manglen på attraktive områder til at investere deres kapital i realøkonomien, deres høje risiko og i perioden efter krisen også over manglen på kapital.

For mange specialister, både inden for bankvirksomhed og arbejder i ikke-banksektorer, virker den russiske situation med udlån til virksomheder i dag fastlåst. Der er gode grunde til denne udtalelse. Den monetære cirkulation i landet er alvorligt forstyrret; et skattesystem, der er utilstrækkeligt til nationale interesser, kvæler den virkelige sektor; utilstrækkelig kvalitet af ledelsen af ​​ikke-konkurrencedygtige russiske virksomheder.

Under disse forhold er det vanskeligt for banker at forvente, at virksomheder effektivt vil være i stand til at bruge den udlånte værdi og efter nogen tid returnere den ikke kun uden tab af en del af værdien, men også med en passende betaling for det ydede lån. .

På trods af den inflation, der er svær at forudsige, der eksisterer i Rusland, med spastiske stigninger af den type, der opstod efter august 1998, skal den russiske rubel udføre penges grundlæggende funktioner. Men i dag opfylder vores nationale valuta faktisk ikke fuldt ud sådanne funktioner som et værdimål, et vekselmiddel, et betalingsmiddel og et akkumuleringsmiddel.

Især når rublen bruges som værdimål, bliver den til en slags måleinstrument, der ændrer sig over tid. Som et resultat heraf, når lån udstedes og tilbagebetales af låntagere, udføres målingen af ​​den anslåede værdi efter nogen tid som ved forskellige foranstaltninger. Under disse forhold er det svært for banken at forvente at få et reelt overskud. På trods af betalingen modtaget for at yde lånet, vil det muligvis ikke returnere de oprindelige omkostninger til virksomheden. Og jo længere låneperioden er, jo større er sandsynligheden for et så ugunstigt resultat for banken. I perioder på mere end et år er denne sandsynlighed praktisk talt lig med 100%, hvilket fundamentalt underminerer muligheden for at yde langsigtede, efter russiske standarder, lån til teknisk genopretning af virksomheder.

Hvis landet ikke havde et passende objektivt system, der analyserer inflationen og giver oplysninger om den for en hvilken som helst periode, så var det muligt i kreditaftaler at fastsætte en inflationsregulering af det udstedte lånebeløb for at vende tilbage inden for en bestemt periode til långiveren en værdistigning svarende til den tidligere modtaget af låntageren. Men, som den russiske virkelighed har vist, er inflationen i landet, som forudsagt for fremtiden, blevet et politisk spørgsmål, der bliver til instrumenter i kampen om magten. Under disse forhold kan bankfolk og iværksættere ikke regne med objektiv overvågning af inflationen fra deres myndigheders side.

Praksis viser, at genberegning af det udstedte beløb til dollarækvivalenten ikke løser problemet med at udstede langfristede lån. I dette tilfælde står virksomheden over for en valutarisiko, som kan føre til muligheden for ikke at kunne betale af på lånet, hvis kursen ændrer sig kraftigt. Det er selvfølgelig muligt at estimere omkostningerne ved et udstedt lån i guld; dollars udskrives ikke i Rusland, mens der udvindes guld. Men i de senere år har der været et sådant fald i dens valutakurs, igen udtrykt i amerikanske dollars, da den ikke er noteret i rubler på London-børsen, så risikoen her er ret høj.

Man kan forsøge at finde en vej ud af den beskrevne tilsyneladende håbløse situation, hvis den praktiske gennemførelse af kreditforhold bringes så tæt som muligt på afspejlingen af ​​den faktiske essens af lånet, som består af långiverens overførsel til låntageren. på grundlag af den relevante låneaftale, af den nedsatte værdi for betalt brug ved tilbagebetalingens begyndelse. Når det er sagt, er bevarelse af værdi en grundlæggende kvalitet af kredit.

Derfor er det nødvendigt at bemærke, at etableringen af ​​lånerenter, som kompenserer for inflation, som praktiseret af banker, ikke helt svarer til selve essensen af ​​lånet. Den af ​​banken fastsatte lånerente er et gebyr for brugen af ​​den udlånte værdi. Låneværdien og gebyret for at bruge den er to dele af lånestrukturen, der har selvstændig betydning. Derfor er det under forhold med inflationær depreciering af den kontrakterede værdi nødvendigt at skabe særlige mekanismer, der bevarer dens værdi. Lånebetalingen har en helt anden økonomisk betydning, og man kan sige, at det er nødvendigt at justere den for at tage højde for inflationen.

Løsningen af ​​problemet med at bevare den aftalte værdi under langsigtede lån gør det ekstremt vigtigt for virksomheder at forbedre kvaliteten af ​​ledelsen af ​​deres virksomhed. Når de gennemfører investeringsprojekter, skal låntagende virksomheder ikke kun fuldt ud returnere de udlånte værdier til bankerne, men også tjene penge til at betale renter på lånet. Det betyder, at det er nødvendigt at sikre høj produktionseffektivitet. Men for dette bliver investeringsprojekter implementeret, og russiske virksomheders ledelsessystem skal fungere.

For banker er hovedopgaven aktivt at overvåge og administrere kredit. Det er kendt, at god ledelse ikke vil eliminere problemet med et lån, men ofte kan gode lån blive problematiske, hvis de ikke forvaltes effektivt, efter de er udstedt.

Overvågning udføres af banken for at have pålidelig og rettidig information om ændringer finansiel situation låntageren, samt låntagers overholdelse af låneaftalens vilkår. Med effektiv overvågning kan en bank identificere tidlige tegn på, at en låntager har svært ved at tilbagebetale et lån. Tidlig identifikation af lignende problemer giver banken mulighed for ved at intensivere korrigerende handlinger at minimere tab. Et særligt væsentligt aspekt af lånekontrollen er overholdelse af de kontraktmæssige vilkår for tilbagebetalingen, størrelsen af ​​tilbagebetalingen af ​​renter, låntagerens finansielle rapporteringsforhold og kvaliteten af ​​garantien.

En gang om året eller oftere foretager banken kreditvurderinger, hvis essens er at gennemgå forholdet til kunden. I praksis udføres sådanne gennemgange for hver enkelt kunde af den kreditafdelingsmedarbejder, der er ansvarlig for dette. I processen med en sådan gennemgang analyserer medarbejderen låntagerens økonomiske tilstand over en vis periode og identificerer tendenser i dens udvikling. Låntagerens tidligere og fremtidige muligheder for at betjene sin gæld, låntagers position på det marked, hvor han opererer, studeres. Som et resultat af at analysere denne type information bliver det klart, præcis hvordan banken skal fortsætte med at udvikle forretningssamarbejdet med en bestemt kunde. På baggrund af resultaterne af gennemgangen beslutter banken, om den vil fortsætte med at udføre denne form for kredittransaktioner med en bestemt kunde, om der skal indføres andre kreditoperationer eller helt stoppes. Forretningssamarbejde mellem en bank og en kunde indebærer også, at banken skal være opmærksom på alle kundens udviklingsplaner, alle dennes økonomiske behov og alle ændringer, der sker hos kunden. Det er nødvendigt at have fuldstændige oplysninger om kunden for at fastholde pålidelige kunder og for at beskytte banken mod skrupelløse låntagere.

Konklusion

For det moderne Rusland, som oplever en betydelig mangel på kapital og høje økonomiske risici, er det naturligvis muligt at akkumulere kapital gennem sparsommelighed og moderate udgifter, men for et reelt økonomisk opsving i dette tilfælde vil det tage mere end en årti. Takket være en mere aktiv kreditpolitik, en mere aktiv brug af kredit som investeringskilde under forhold med akut mangel på ressourcer i omstillingsøkonomien, får samfundet en kilde til bæredygtig økonomisk udvikling. Det er vigtigt at betragte kredit ikke som en indikator for fattigdom, men som et effektivt værktøj til at accelerere og udvide produktionen. Kapitalisering af den russiske økonomi sammen med kredit kan hurtigt fremme Ruslands økonomiske og sociale vækst.

Ved hjælp af lånekapital: For det første er økonomien forsynet med de nødvendige betalingsmidler; for det andet forudses låntagers egen indkomst (finansiering fra profit), hvilket er ekstremt vigtigt for at stimulere en stagnerende økonomi; for det tredje elimineres de negative konsekvenser af pengetyveri; for det fjerde sker der kapitalisering af økonomien - ved hjælp af yderligere betalingslån stiger beskæftigelsen, ledsaget af en stigning i massen af ​​varer.

Overgangen fra en kommando-administrativ økonomi til en markedsøkonomi nødvendiggjorde oprettelsen af Den Russiske Føderation marked for lånekapital til at opfylde økonomiens behov. Den sande udvikling af lånekapitalmarkedet er imidlertid kun mulig, hvis der er markeder: produktionsmidler; forbrugsvarer; arbejdsstyrke; ejendom; jord. Alle disse markeder har brug for midler, som kapitalmarkedet skal forsyne dem med. Dette er det grundlæggende princip for dannelsen af ​​lånekapitalmarkedet.

Lånekapital indtager en særlig plads på markedet og opfylder behovene i den nationale økonomi repræsenteret af staten, juridiske enheder og enkeltpersoner for gratis økonomiske ressourcer. Det løser problemer, som hele det økonomiske system står over for. Ved hjælp af et lån er det således muligt at overvinde de vanskeligheder, der er forbundet med, at der frigives midlertidigt frie midler på et område, mens behovet for dem opstår i andre. Lånet akkumulerer den frigjorte kapital og servicerer derved kapitaltilstrømningen, som sikrer den normale reproduktionsproces. Kredit fremskynder også pengecirkulationsprocessen, sikrer implementeringen af ​​en række forhold: forsikring, investering og spiller en stor rolle i reguleringen af ​​markedsforhold.

Fremkomsten af ​​kreditforhold forudsætter et vist udviklingsniveau af vareproduktionen og varecirkulationen. Efterhånden som råvareproduktionen udviklede sig, blev kredit i stigende grad tilpasset til at betjene industri- og råvarekapital. Cirkulationen af ​​industriel kapital fører uundgåeligt på den ene side til fremkomsten af ​​midlertidig fri pengekapital, og på den anden side til fremkomsten af ​​et midlertidigt behov for yderligere ressourcer.

Kapital fysisk, i form af produktionsmidler, kan ikke flyde fra en industri til en anden. Denne proces udføres normalt i form af bevægelse af pengekapital. Derfor er kredit i en markedsøkonomi først og fremmest nødvendig som en elastisk mekanisme for kapitalstrømmen fra en produktionssektor til en anden og udligning af profitraten. Den løser modsætningen mellem behovet for denne frie overførsel af kapital og fikseringen af ​​produktiv kapital i en bestemt naturlig form. Med dens hjælp overvindes begrænsningerne af individuel kapital. Samtidig er et lån nødvendigt for at opretholde kontinuiteten i cirkulationen af ​​midler fra driftsvirksomheder og for at servicere processen med at sælge industrivarer.

Kredit stimulerer blandt andet udviklingen af ​​produktionskræfter, fremskynder dannelsen af ​​kapitalkilder for at udvide reproduktion baseret på resultaterne af videnskabelige og teknologiske fremskridt. Ved at regulere låntageres adgang til lånekapitalmarkedet, give statsgarantier og ydelser, pålægger staten bankerne fortrinsvis at låne ud til de virksomheder og industrier, hvis aktiviteter svarer til målene for gennemførelse af nationale socioøkonomiske udviklingsprogrammer. Staten kan bruge lånet til at stimulere kapitalinvesteringer, boligbyggeri, eksport af varer og udvikling af tilbagestående regioner.

Kredit er også i stand til at have en aktiv indflydelse på mængden og strukturen af ​​pengemængden, betalingsomsætningen og pengecirkulationshastigheden. Takket være det opstår en hurtigere proces med kapitalisering af overskud og følgelig koncentration af produktionen.

Uden kreditstøtte er det således umuligt at sikre en hurtig og civiliseret udvikling af landbrug, små og mellemstore virksomheder og indførelse af andre typer forretningsaktiviteter i det indenlandske og udenlandske økonomiske rum.

Liste over brugt litteratur

1. Civil Code of Den Russiske Føderation. – M.: Prospekt, 2001. – 416 s.

2. Økonomi. Pengeomsætning. Kredit (lærebog)/Red. prof. L.A. Drobozina. – M.: Finans, ENHED, 2000. – 479 s.

3. Penge. Kredit. Banker (lærebog)/Red. prof. O.I. Lavrushina. – M.: Finans og statistik, 2000. – 464 s.

4. A.F. Shishkin. Økonomisk teori (lærebog). – M.: Humanitær. udg. VLADOS center, 1996. – 656 s.

5. S.A. Shumovsky. "Koncentration af kreditressourcer fra Den Russiske Føderations sparekasse i 1999-2000" // Bankvirksomhed. 2001. Nr. 10.

6. K.N.Guseva. "Langfristet udlån" // Penge og kredit. 2000. Nr. 7.

7. M.Yu.Matovnikov. "Reduktion af renter - risici og muligheder" // Banking. 2001. Nr. 10.

8. V.A.Moskvin. "Bevarelse af den udlånte værdi i langfristet udlån" // Bankvirksomhed. 1999. Nr. 10.

9. E.P. Suskaya. "Styring af lånetransaktioner" // Penge og kredit. 1998. Nr. 2.

10. O.I.Lavrushin. "Funktioner ved brug af kredit i en markedsøkonomi" // Bankvirksomhed. 2002. Nr. 6.

11. T.M.Kosterina, M.A.Gessel. "Problemer med objektive og subjektive i moderne kreditforhold" // Bankvirksomhed. 2001. Nr. 2.

12. M. Ignatskaya. "Finans, kredit og pengecirkulation i udviklede lande" // Økonom. 2001. Nr. 12.

13. A.M.Kosoy. "International kredit" // Penge og kredit. 2000. Nr. 2.

14. K. Shchiborshch. "Forbrugerkredit: Vestlig erfaring og udviklingsmuligheder i Rusland" // Bankteknologier. 2000. Nr. 9.

15. M.A. Pessel. “Lån, kredit, lån” // Penge og kredit. 1998. Nr. 2.

M.A. Pessel. “Lån, kredit, lån” // Penge og kredit. 1998. Nr. 2. A.M.Kosoy. "International kredit" // Penge og kredit. 2000. Nr. 2.

S.A. Shumovsky. "Koncentration af kreditressourcer fra Den Russiske Føderations sparekasse i 1999-2000" // Bankvirksomhed. 2001. Nr. 10.

K.N. Guseva. "Langfristet udlån" // Penge og kredit. 2000. Nr. 7.

V.A. Moskvin. "Bevarelse af den udlånte værdi i langfristet udlån" // Bankvirksomhed. 1999. Nr. 10.

E.P. Suskaya. "Styring af lånetransaktioner" // Penge og kredit. 1998. Nr. 2.

Introduktion

En integreret del af en markedsøkonomi er statens pengesystem.

En af komponenterne i de finansielle relationer, der sikrer en markedsøkonomis liv og funktion, er lånekapital og kredit.

Lånekapital er en slags råvare, hvis brugsværdi består i evnen til at fungere som kapital (bygninger, strukturer, udstyr, varer) og generere indkomst i form af profit. En del af dette overskud bruges til at betale for lånekapitalen og fungerer som dens pris eller lånerente.

Et lån er en bevægelse af lånekapital ydet som lån på tilbagebetalingsvilkår mod et gebyr i form af renter. Behovet for kredit er bestemt af lovene om cirkulation og kapitalcirkulation i reproduktionsprocessen. I nogle områder frigives frie midler, der tjener som kilder til lånekapital; i andre opstår behovet for dem. Det er på dette grundlag, til gensidig fordel for deltagerne i reproduktionsprocessen, at lånekapital fødes, eksisterer og udvikler sig.

Med overgangen til nye økonomiske relationsformer øges relevansen og betydningen af ​​problemer forbundet med lånekapital enormt. Dette forklares ved, at investeringsaktivitet og opsparing, der tjener som hovedindikatorer og forbindelsen mellem det finansielle marked og den reelle økonomiske aktivitetssfære, afhænger af lånekapital og dens rentesatser.

1 Lånekapital, dens kilder og funktioner

Fremkomsten af ​​lånekapital blev bestemt af udviklingen af ​​den kapitalistiske produktionsmåde, som udskilte den i en særlig historisk kategori, der hovedsagelig tjente cirkulationen af ​​fungerende kapital.

Lånekapital- dette er pengekapital udlånt, der hovedsageligt tjener til cirkulation af fungerende kapital og genererer indtægter i form af lånerenter.

Den retslige kapital afspejler kapitalistiske produktionsforhold. Den opstod på grundlag af cirkulationen af ​​industriel kapital.

Den første kilde til dannelsen af ​​lånekapital er pengekapital, der midlertidigt frigives i processen med cirkulation af industriel kapital.

Årsagerne til frigivelsen af ​​likviditetskapital er:

For det første den gradvise nedslidning af fast kapital. I intervallet mellem delvis afskrivning og fuldstændig fornyelse af fast kapital afregner en del af dens værdi i form af midlertidig fri pengekapital. Hvis for eksempel en bil koster 10 tusind dollars og holder 10 år, frigives en afskrivningsfond på 1 tusind dollars årligt i kontanter.

For det andet uoverensstemmelsen mellem varesalgsperioderne og tidspunktet for indkøb af råvarer og hjælpematerialer. Derfor udgør en del af det kontante provenu, der udtrykker omkostningerne ved forbrugte råvarer og forsyninger, efter salget af færdigvarer midlertidigt fri kontantkapital.

For det tredje kapitalisternes gradvise forbrug af penge modtaget fra salg af varer til at betale for arbejde. Perioderne for salg af omsættelige produkter og perioderne for udbetaling af løn til personalet er ikke sammenfaldende. I denne henseende tager variabel kapital form af midlertidig fri pengekapital.

For det fjerde akkumulering af merværdi i en sådan grad, at den kan bruges til udvidet reproduktion. Hvis den del af den årlige merværdi, der er beregnet til kapitalisering, er utilstrækkelig til at købe nye maskiner, udstyr osv., så skal kapitalisten afsætte den årligt i kontanter.

Så cirkulationen af ​​industriel kapital fører uundgåeligt til dannelsen af ​​midlertidigt fri pengekapital. Men den del af industrikapitalen, der midlertidigt afregner i form af fri pengekapital, holder op med at fungere, bliver til en tom skat og vil derfor ikke producere profit. Der opstår således en modsætning mellem tildelingen af ​​fri, ledig pengekapital og kapitalens natur som en værdi i kontinuerlig bevægelse og generering af merværdi. Denne modsigelse løses gennem kredit. I stedet for at beholde den frigjorte kapital i form af ledige penge, låner kapitalisten dem til en anden kapitalist, som sætter pengene i en ny cirkulation og bruger dem til at opnå merværdi. Pengekapital, der overføres af en kapitalist som et lån til en anden, fungerer som lånekapital.

Den anden kilde til dannelse af lån er rentierkapital. Rentere eller pengekapitalister investerer ikke deres kapital hverken i industri eller handel, men låner den ud til andre kapitalister (eller staten).

Den tredje kilde til dannelsen af ​​lånekapital er den monetære opsparing og indkomst fra forskellige klasser af det kapitalistiske samfund, placeret i form af indskud i kreditinstitutter. Herudover omsættes også midlertidigt frie midler fra statsbudgettet, forsikringsselskaber, pensionskasser og andre institutioner til lånekapital 1 .

Lånekapital adskiller sig på mange punkter fra industriel og kommerciel kapital.

De vigtigste egenskaber ved lånekapital er:

1. Lånekapital er kapitalejendom i modsætning til kapitalfunktion. Lånekapital overføres til midlertidig brug til en industriel eller kommerciel kapitalist. I dette tilfælde er ejendomsretten til kapital adskilt fra dens funktion: den fungerende kapital udfører sit kredsløb i låntagerens virksomhed, og som kapitalejendom tilhører den samme værdi til den långivende kapitalist, som den skal være til. returneres ved udløbet af låneperioden.

2. Lånekapital er kapital som en vare. I et kapitalistisk samfund fungerer kapital udadtil som en slags vare, som lånekapitalister "sælger" til industrielle og kommercielle kapitalister.

Anvendelsen af ​​lånt pengekapital kommer til udtryk i, at låntagerentreprenøren køber produktionsmidlerne og arbejdskraften med sig og som følge af udnyttelsen af ​​lejede arbejdere tilegner sig merværdi i form af profit.

Kapitalens brugsværdi som vare adskiller sig således fra brugsværdien af ​​almindelige varer og ligger i dens evne til at skabe profit baseret på udnyttelse af lønarbejde.

Brugsværdien af ​​kapital som en vare bør ikke identificeres ikke kun med brugsværdien af ​​almindelige varer, men også med brugsværdien af ​​den universelle vare - penge. Brugsværdien af ​​penge som sådan ligger i deres universelle ombytning. Men kun under den kapitalistiske produktionsmådes betingelser bliver penge til kapital, da de bliver et redskab til udbytning af lejede arbejdere og til at presse merværdien ud. Dette giver penge som kapital yderligere brugsværdi - evnen til at bringe profit, hvilket ikke er karakteristisk for det i en simpel vareøkonomi.

Selvfølgelig er penge ikke naturligt udstyret med evnen til at generere profit. I virkeligheden er det kun en særlig vare - arbejdskraft - der er i stand til at skabe en værdistigning, som kapitalisterne tilegner sig i form af profit. Men da kapitalister køber arbejdskraft (såvel som produktionsmidler) med penge, fungerer penge som en værdi, der bringer merværdi.

3. Lånekapital har en særlig form for bevægelse. I modsætning til cirkulationen af ​​industriel kapital M-T... P... T"-D" og cirkulationen af ​​kommerciel kapital M-T-D" reduceres lånekapitalens bevægelse til formlen M-D", dvs. penge udlånes, så de efter en vis periode returneres til sin ejer med en forhøjelse - renter. Mens industriel kapital antager tre former (penge, produktion og råvare), og kommerciel kapital antager to (penge og råvare), er lånekapital altid i den samme monetære form.

4. Lånekapital har en bestemt form for fremmedgørelse. Afhændelse af almindelige varer udføres i form af køb og salg; fremmedgørelsen af ​​kapital som en vare sker i form af et lån . Ved køb og salg overføres varerne fra sælger til køber og samtidig overføres et pengebeløb svarende til varen fra køber til sælger. Et lån adskiller sig fra et køb og salg ved, at det er en envejsoverførsel af værdi: Kapital går først kun fra långiver til låntager, og returneres først med renter efter en vis tid.

5. Lånekapital - den mest fetichistiske form for kapital. I industriel kapital kommer fetichisme til udtryk i, at evnen til at skabe profit synes at være iboende i al kapital, der fungerer i produktionen, især selve produktionsmidlerne. Men her taler vi i hvert fald om ting, der er involveret i produktionsprocessen. Lånekapitalens fetichistiske karakter ligger i, at evnen til at give vækst (renter) synes at være iboende i penge som sådan. I bevægelsen af ​​lånekapital M - M" er der ikke synlige mellemled mellem tilvejebringelsen af ​​kapital på lån og dets afkast med en stigning (renter). Derfor skaber bevægelsen af ​​lånekapital det indtryk, at penge har en mirakuløs evne til selv at -ekspandere fuldstændig uafhængigt af både produktionsprocessen og fra varecirkulationsprocessen: penge genererer penge.

Da lånekapitalen er en særlig type kapital, er den på ingen måde skilt fra industriel kapital. Tværtimod, den specifikke bevægelse af lånet stort D-D"er kun muligt på grundlag af og som følge af cirkulationen af ​​industriel kapital D-T... P... T"-D. Hvis ikke låntageren havde sat pengene i omløb, ville den jo ikke er blevet til kapital, ville ikke have givet nogen vækst og kunne ikke vende tilbage til den långivende kapitalist med renter.

Lånekapital adskiller sig fra realkapital, som optræder i produktive og vareformer og fungerer i reproduktionsprocessen. Med udviklingen af ​​kapitalismen er der en stigning i både real- og lånekapital. Deres vækstrater er dog ikke de samme: lånekapital akkumuleres hurtigere end realkapital. I perioden fra 1900 til 1954 steg alle amerikanske bankers indlån således nominelt mere end 24 gange, i reale termer, dvs. under hensyntagen til afskrivningen af ​​penge - med 8,1 gange, mens industriproduktionen steg med 6,8 ​​gange.

Årsagerne til, at akkumuleringen af ​​lånekapital overgår akkumuleringen af ​​realkapital er væksten af ​​rentierlaget og udviklingen af ​​det kapitalistiske kreditsystem. Da nogle af de kapitalister, der tidligere drev industrielle og kommercielle virksomheder, bliver til rentier, stiger udbuddet af udlånskapital uanset den kapitalistiske produktionens ekspansion, dvs. fra akkumulering af realkapital. Yderligere, med udvidelsen af ​​netværket af banker, deres filialer og sparekasser, sker der en stigende transformation af kontantindkomst og opsparing fra forskellige klasser af det kapitalistiske samfund til lånekapital. I dette tilfælde udtrykker akkumuleringen af ​​lånekapital ikke akkumuleringen af ​​realkapital, men kun kreditsystemets mobilisering af en stadig større del af den monetære indkomst og reserver.

Lånekapital adskiller sig ikke kun fra realkapital, men også fra penge som sådan, selvom den har en monetær form. Den kvalitative forskel på lånekapital og penge er, at det netop er kapital, dvs. værdi, der bringer merværdi, penge tjener i sig selv som værdimål, cirkulationsmiddel osv., men giver ikke nogen værdistigning. Lånekapital adskiller sig også fra penge i kvantitative termer: massen af ​​lånekapital i samfundet overstiger væsentligt mængden af ​​penge i omløb. Massen af ​​lånekapital overstiger mængden af ​​penge i omløb på grund af det faktum, at den samme pengeenhed gentagne gange kan fungere som lånekapital. Hvis for eksempel 100 tusind dollars bruges til at yde lån 3, 4 eller 5 gange, så vil massen af ​​lånekapital være 300, 400 eller 500 tusind dollars.

Lånekapital er penge udlånt kapital, der genererer indtægter i form af lånerenter.

De vigtigste kilder til dannelse af lån:

1) monetær kapital, der midlertidigt frigives under cirkulation af industrikapital (afskrivningsgebyrer; en del af provenuet fra salg af produkter beregnet til betaling af løn, køb af råvarer; en del af overskuddet bestemt til udvidelse af faste varer kapital);

2) midler af befolkningen placeret i form af indskud i kreditinstitutter;

3) midlertidigt frie midler fra staten (overskridelse af indkomst i forhold til udgifter).

Egenskaber ved lånekapital:

1. lånekapital er kapital-ejendom i modsætning til kapital-funktion. Når lånekapital overføres til midlertidig brug til en industriel eller kommerciel virksomhed, er ejendomsretten til kapitalen adskilt fra dens funktion; den fungerende kapital cirkulerer i låntagerens virksomhed, og som kapitalejendom tilhører samme værdibeløb ejeren af ​​lånekapitalen, til hvem den skal tilbageleveres ved lånets udløb;

2. lånekapital er kapital som vare. Kapital fungerer udadtil som en slags vare, der "sælges" af banker til industrielle og kommercielle virksomheder. Brugen af ​​lånt pengekapital kommer til udtryk i, at låntagerentreprenøren køber produktionsmidlerne og arbejdskraften med det og som følge heraf får overskud. Kapitalens brugsværdi som vare adskiller sig således fra brugsværdien af ​​almindelige varer og ligger i dens evne til at generere profit.

Lånekapital som vare har en særlig pris - lånerente;

3. lånekapital har en særlig form for bevægelse. I modsætning til cirkulationen af ​​industriel kapital M-T...P...T-D" og cirkulationen af ​​kommerciel kapital M - C - M" reduceres bevægelsen af ​​lånekapital til formlen M - M", dvs. penge udlånes fra således at de efter en vis periode returneres til deres ejer med en stigning i renten Mens industriel kapital antager tre former (penge, produktiv og råvare), og kommerciel kapital - to (penge og råvare), er lånekapital altid i den samme monetær form;

4. lånekapital har en bestemt form for fremmedgørelse - formen af ​​et lån. Ved køb og salg overføres et produkt fra sælger til køber og samtidig overføres et pengebeløb svarende til produktet fra køber til sælger. Et lån adskiller sig fra et køb og salg i den ensidige værdibevægelse: Kapitalen går først kun fra långiveren til låntageren, men den returneres først med renter efter en vis tid;

5. lånekapital er den mest fetichistiske form for kapital. Den fetichistiske karakter af lånekapital ligger i, at evnen til at generere indkomst (renter) synes at være iboende i penge som sådan. I bevægelsen af ​​lånekapital M - M" er der ikke synlige mellemled mellem tilvejebringelsen af ​​kapital på lån og dets afkast med en stigning (rente). Derfor ser det ud til, at penge har en mirakuløs evne til selv at ekspandere fuldstændig uafhængigt af begge produktionsprocessen og vareprocessens cirkulation: penge avler penge.

1 spørgsmål mere om emnet. Lånekapital, dens kilder og funktioner:

1. Spørgsmål 2. Lånekapitalmarked: koncept, funktioner, struktur

lånekapitalmarkedet

Begrebet lånekapitalmarkedet

Formen for bevægelse af lånekapital er et lån. Lånekapital er en særlig historisk kategori af kapital, der opstår og udvikler sig under betingelserne for den kapitalistiske produktionsmåde.

For at definere det moderne kapitalmarked er det nødvendigt at vende sig til begrebet lånekapital som en økonomisk kategori.

Lånekapital refererer til gratis monetær kapital frigivet fra nogle virksomheder, selskaber og andre økonomiske enheder og beregnet til overførsel til midlertidig brug til andre markedsdeltagere. Dette fører til følgende definition.

Markedet for lånekapital er en sfære af økonomien, hvor der er bevægelse eller med andre ord bevægelse af fri kontantkapital fra långivere til låntagere i enhver form.

Moderne struktur Lånekapitalmarkedet er kendetegnet ved to hovedtræk: midlertidigt og institutionelt.

På baggrund af tid skelnes der mellem pengemarkedet, hvor der ydes lån for en periode fra flere uger til et år, og selve kapitalmarkedet, hvor der udstedes midler for længere perioder: fra et til fem år ( mellemlangt kapitalmarked) og fra fem eller flere år (langsigtet kapitalmarked).

Fig.1

På institutionelt grundlag moderne marked lånekapital indebærer tilstedeværelsen af ​​to hovedled: kreditsystemet (et sæt af forskellige kredit- og finansielle institutioner) og værdipapirmarkedet, som er opdelt i det primære marked, hvor nye udstedelser af værdipapirer sælges og købes, børsen (sekundært). ) marked, hvor der købes tidligere udstedte værdipapirer, samt håndkøbsmarkedet, hvor der sælges værdipapirer, der kan sælges på børsen. Denne type marked kaldes også et gademarked.

De vigtigste kilder til lånekapital er monetær kapital (penge), der frigives under reproduktionsprocessen. Disse omfatter:

1. afskrivningsfond for virksomheder, beregnet til fornyelse, udvidelse og genopretning af produktionsaktiver;

2. en del af arbejdskapitalen i kontanter, frigivet i processen med at sælge produkter og lave materialeomkostninger;

3. midler genereret som følge af forskellen mellem at modtage penge fra salg af varer og at betale løn;

4. overskud brugt til at opdatere og udvide produktionen;

5. kontant indkomst og opsparing for alle dele af befolkningen;

6. statens monetære besparelser i form af midler fra ejerskab af statsejendom, indkomst fra regeringens industrielle, kommercielle og finansielle aktiviteter samt positive saldi i nationale og lokale banker.

Ved overdragelse af en del af sin kapital til låntager fratages långiver selv muligheden for at modtage egen fortjeneste under lånetransaktionen. Derfor skal låntager betale for de lånte midler modtaget på kredit – penge udlånt i en periode skal returneres til långiver i trin. Denne forhøjelse, som går til kapitalejeren, kaldes lånerenter.

Lånerenter er den indkomst, som kapitalejeren modtager som følge af brugen af ​​hans midler over en vis tid. Det er med andre ord prisen på lånet.

Lånte midler kan nå låntageren på to hovedmåder: direkte og indirekte (formidlet gennem det finansielle formidlingssystem).

Ved direkte (direkte) låntagning optager låntagere lån hos långivere på kapitalmarkedet ved at sælge dem finansielle instrumenter (værdipapirer). For køber (långiver) bliver de til aktiver, og for sælger-udsteder (låntager) forpligtelser, dvs. forpligtelser eller gæld. Følgende metoder til direkte lån er tilgængelige:

1) køb og salg af finansielle instrumenter vedr åbent marked parter i transaktionen (långivere og låntagere);

2) køb og salg ved hjælp af lagerformidlere (forhandlere og mæglere);

3) køb og salg med deltagelse af en særlig finansiel institution (investeringsbank), der hjælper med at udføre den indledende placering af finansielle krav.

Direkte lånemarkeder er typisk engrossalg i stor skala, og pålydende værdier af finansielle instrumenter, der sælges på dem, er høje nok til betydeligt at begrænse kredsen af ​​mulige købere af primære forpligtelser. Denne ulempe løses ved hjælp af en særlig finansiel institution af finansielle formidlere.

En finansiel formidler er en institution, der kommunikerer mellem långivere og låntagere, låner midler fra långivere og giver dem til låntagere. Mæglingens hovedopgave er at overvinde forskellige vanskeligheder i samspillet mellem långivere og låntagere. Ved indirekte låntagning er den finansielle formidler en långiver til den udstedende sælger og en låntager til køberen af ​​den sekundære forpligtelse.

Lånekapitalens specificitet vil blive mest fuldstændig afsløret i processen med dens overførsel fra långiver til låntager og tilbage. Lånekapital som kapital er ejendom, hvis ejer overfører, eller rettere, sælger til låntageren ikke selve kapitalen, men udelukkende retten til dens midlertidige brug (f.eks. i henhold til lovgivningen i de fleste lande, varer modtaget under betingelserne af et erhvervslån, der endnu ikke er tilbagebetalt og er i et lager konkursramt låntager er ikke omfattet af salg i almindelig procedure, men returneres til kreditor uden at tage hensyn til hans økonomiske kravs prioritet)

Lånekapital er en formet vare, hvis brugsværdi bestemmes af evnen til at blive produktivt brugt af låntageren, hvilket giver ham overskud, hvoraf en del bruges til den efterfølgende betaling af lånerenter.

En specifik form for afhændelse af lånekapital, proceduren for overførsel af den fra långiver til låntager, har altid en tidsmæssig karakter med hensyn til betalingsmekanismen (i en normal transaktion betales omkostningerne til de solgte varer straks, mens kreditressourcer og betaling for dem oftest returneres igennem bestemt tidspunkt)
Det er værd at bemærke, at det særlige ved bevægelsen af ​​lånekapital, i modsætning til industriel og kommerciel kapital, på tidspunktet for overførsel fra sælger (långiver) til køber (låntager), er, at lånekapital udelukkende eksisterer i monetær form.

Lånekapitalmarked: funktioner, struktur, værktøjer

Lånekapital - et sæt midler, der overføres til midlertidig brug på tilbagebetalingspligtig basis mod et gebyr i form af renter.

Lånekapital er en særlig historisk form for kapital. I modsætning til ågerkapital, som er baseret på prækapitalistiske produktionsmåder, udtrykker lånekapital som økonomisk kategori kapitalistiske produktionsforhold; det repræsenterer en isoleret del af industriel kapital.
Det er værd at bemærke, at de vigtigste kilder til lånekapital er midler, der midlertidigt frigives under reproduktionsprocessen.

Specifikke egenskaber ved lånekapital:

• lånekapital som en særlig type kapital er ejendom, hvis ejer overfører den mod et gebyr til låntageren i en vis tid;
• brugsværdien af ​​lånekapitalen bestemmes af evnen til at bringe profit til låntager som følge af brugen af ​​lånekapital;
• formen for fremmedgørelse af lånekapital har en tidsforstyrret karakter og betalingsmekanisme;
• bevægelsen af ​​lånekapital sker udelukkende i monetær form og udtrykkes ved formlen D - D, da monetær kapital udlånes og returneres i samme form, men med renter.

Lånekapital er dannet af finansielle ressourcer, der tiltrækkes af kreditinstitutter af juridiske enheder og enkeltpersoner, såvel som staten. I løbet af udviklingen af ​​et system af ikke-kontante betalinger, formidlet af deltagelse af kreditinstitutter, bliver midler, der midlertidigt frigives i processen med cirkulation af industriel og kommerciel kapital, en ny kilde til lånekapital. Sådanne midler vil være:

• afskrivning af anlægsaktiver;
• en del af arbejdskapitalen frigivet i processen med at sælge produkter og lave udgifter;
• overskud tildelt med henblik på virksomheders og organisationers hovedaktiviteter.

Disse midler akkumuleres på organisationers løbende konti hos kreditinstitutter. Lånekapitalmarkedets økonomiske rolle er derfor at akkumulere midlertidigt tilgængelige midler af hensyn til kapitalakkumulering i økonomien som helhed eller dens individuelle segmenter. En generel beskrivelse af kilderne til lånekapital er præsenteret i fig. 10.1.

Figur nr. 10.1. Kilder til lånekapital

Lånekapital adskiller sig fra industriel og kommerciel kapital ved, at den ikke investeres i virksomheders aktiviteter af deres ejere, men overføres til midlertidig brug til forretningsenheder for at modtage lånerenter.

Ifølge K. Marx’ definition er lånekapital kapitalegenskab, i modsætning til kapitalfunktion, som cirkulerer i låntagerens virksomheder og giver profit. Med dannelsen af ​​lånekapital sker der en splittelse af kapitalen: den vil samtidig være kapitalejendom for pengekapitalisten, til hvem den returneres med renter efter lånets udløb, og kapitalejendom for den industrielle og kommercielle kapitalist, som investerer. det i sin virksomhed. På det finansielle marked fungerer lånekapital som en ϲʙᴏ-formet vare, hvis brugsværdi består i evnen til at fungere som kapital og generere indkomst i form af profit. En del af overskuddet er renten eller "prisen" af lånekapitalen - betaling for dens evne til at tilfredsstille det midlertidige behov for monetære ressourcer (brugsværdi)

Udbud og efterspørgsel efter lånekapital bestemmes af en række faktorer:

• omfanget af udviklingen af ​​fremstillingssektoren i økonomien;
• størrelsen af ​​virksomheders og organisationers opsparing og husholdningsopsparinger;
• tilstanden på statsgældsmarkedet;
• den cykliske karakter af økonomisk udvikling;
• sæsonbestemte produktionsforhold;
• graden af ​​intensitet af inflationære processer i økonomien;
• udsving i valutakurser;
• betalingsbalancens tilstand;
• tilstanden på det globale finansielle marked;
• retningen af ​​statens økonomiske politik og den udstedende banks pengepolitik.

Et kendetegn ved det nuværende udviklingstrin på lånekapitalmarkedet vil være et relativt overskud af kortfristet kapital og en stigning i efterspørgslen efter mellem- og langfristede lån. I forbindelse hermed er mekanismer til at omdanne kortfristet lånekapital til mellem- og langsigtede af særlig betydning. Sådanne mekanismer omfatter statsgarantier og fordele.

Struktur og deltagere på lånekapitalmarkedet

Lånekapitalmarkedet er et specifikt område af råvareforhold, hvor genstanden for transaktionen vil være den pengekapital, der stilles til rådighed på lån, og efterspørgsel og udbud hertil vil blive dannet. Ud fra en funktionel position er lånekapitalmarkedet et system af markedsrelationer, der sikrer akkumulering og omfordeling af monetær kapital for at yde lån til økonomien. Fra en institutionel position er lånekapitalmarkedet et sæt af kredit- og finansielle institutioner, handelsarrangører og andre værdipapirmarkedsinstitutioner (SMB), gennem hvilke bevægelsen af ​​lånekapital udføres. Strukturen af ​​lånekapitalmarkedet er vist i fig. 10.2.

Figur nr. 10.2. Strukturen af ​​lånekapitalmarkedet

Hovedemnerne (deltagere) på lånekapitalmarkedet er primære investorer, specialiserede formidlere og låntagere. Primære investorer vil være ejere af gratis finansielle ressourcer mobiliseret af kreditsystemets institutioner. Specialiserede formidlere er kredit- og bankinstitutter, der tiltrækker midler og investerer dem i form af lånekapital. Låntagere vil være juridiske enheder, enkeltpersoner og offentlige myndigheder. Den moderne struktur på lånekapitalmarkedet er karakteriseret ved to funktioner: midlertidig og institutionel.

Ud fra det første kriterium er der et pengemarked for kortfristede lån og et kapitalmarked for mellem- og langfristede ressourcer. På institutionelt grundlag skelnes der mellem selve kapitalmarkedet eller værdipapirmarkedet og markedet for lånt kapital i kredit- og banksystemet.

Formålet med værdipapirmarkedet, som alle finansielle markeder, er at tilvejebringe en mekanisme til at tiltrække investeringer i økonomien ved at etablere de nødvendige kontakter mellem dem, der har brug for midler, og dem, der gerne vil investere overskydende indkomst. Værdipapirmarkedet giver betingelser for to typer ressourceattraktion:

• i form af lån, hvor låntager forventes at betale lånet tilbage på et tidspunkt i fremtiden. Under sådanne omstændigheder vil låntager betale et gebyr (rente) for at opnå retten til at bruge pengene i en vis periode. Typisk er dette gebyr i form af regelmæssige rentebetalinger, som beregnes som en procentdel af de lånte midler;
• låntager kan tilbyde ejerskab af en del af virksomheden. Her forventes det ikke, at låntageren tilbagebetaler de lånte midler, da han tillader de nye ejere af virksomheden at dele ansvaret med sig og deltage i virksomhedens overskud.

Værdipapirmarkedet er opdelt i primær og sekundær, børs og håndkøb. Primært marked -϶ᴛᴏ det primære værdipapirmarked, hvor deres første placering blandt investorer udføres. Sekundært marked -϶ᴛᴏ det marked, hvor værdipapirer, der tidligere er udstedt på det primære marked, handles, og yderligere udstedelser af værdipapirer, der allerede er i omløb. Primære og sekundære værdipapirmarkeder kan organiseres som børshandlede og over-the-counter.

Udvekslingsmarked repræsenteret af et netværk af børser som et særligt, institutionelt organiseret marked, hvor værdipapirer af højeste kvalitet handles, og transaktioner udføres af professionelle deltagere på værdipapirmarkedet. Børser fungerer som den handelsmæssige, professionelle og teknologiske kerne i RCB.

OTC-markedet dækker markedet for værdipapirhandler udført uden for børsen. Størstedelen af ​​nye udstedelser af værdipapirer placeres gennem håndkøbsmarkedet samt handel med værdipapirer, der ikke er optaget til børsnotering. Håndkøbshandel kan være grundlaget for skabelsen af ​​organiserede computerbaserede værdipapirhandelssystemer. Det skal huskes, at sådanne handelssystemer har deres egne regler for optagelse af værdipapirer på markedet, udvælgelse af deltagere og handelsregler.

Værdipapirmarkedet implementerer følgende funktioner:

• tiltrække kapital til omsætningen af ​​forretningsenheder;
• konsolidering af midler til dækning af nuværende og akkumulerede budgetunderskud på forskellige niveauer;
• sammenlægning af kapital for at formalisere markedsstrukturer (udveksling, investeringsfonde, virksomheder)

Kredit- og banksystemets gældskapitalmarked implementerer sådanne funktioner som:

• servicering ved hjælp af et vareomløbslån;
• akkumulering af midlertidigt tilgængelige midler fra økonomiske enheder;
• omdannelse af akkumuleret opsparing til lånekapital;
• udvidelse af kapitalinvesteringsmuligheder for at servicere produktionsprocessen;
• at sikre modtagelse af indtægter til rådighed for ejere af midlertidigt tilgængelige midler;
• stimulering af koncentrations- og centraliseringsprocesser af kapital til dannelse af virksomhedsstrukturer.

Udviklingsniveauet for lånekapitalmarkedet i landet bestemmes af en række faktorer:

• generelt niveau for økonomisk udvikling;
• traditioner for det nationale finansmarkeds funktion;
• graden af ​​udvikling af andre markedssegmenter (markedet for produktionsmidler, markedet for forbrugsvarer, arbejdsmarkedet, ejendomsmarkedet);
• niveau af produktionsakkumulering;
• niveau af besparelser.